平成26年5月20日〒100−8968 東京都千代田区永田町2-3-1 内閣総理大臣安倍晋三殿拝啓立夏の候総理におかれましてはますますご清祥のこととお慶び申し上げます。突然お便りを差し上げますご無礼、なにとぞご容赦ください。当方ザ・チルドレンズ・インベストメント・ファンド (TCIファンド) は英国ロンドンに本拠を置くザ・チルドレンズ・インベストメント・ファンド・マネジメント (UK) LLP (TCI) が運営する投資ファンドで、約85億ドルの資産を運用させていただいております。私どもは総理が就任以来実施されてきた経済改革とイニシアチブに非常に感銘を受けております。日本経済が良い方向に向かっていることは喜ばしい限りです。総理の経済改革の枠組みの一環である「第三の矢」は産業の活性化、規制緩和、競争力向上と企業業績改善を目標としております。日本は世界銀行 1 がまとめた2013年6月までの1年間の「ビジネス活動の容易度」で189カ国中27 位にとどまっています。2008年の11位と比べランクが落ちており、改善の余地は大きいといえましょう。 TCIファンドは2011年以来、日本たばこ産業 (JT) の政府を除く大株主のうちの1社となっております。政府とJTが私どもの要請を受け入れてJT株の政府保有比率を引き下げたことを光栄に存じます。私どもは2 011年6月と9月に財務大臣に宛てた書簡の中で、私どもの提案が日本国民とJTの全株主の利益につながることを説明させていただきました。これらの書簡を添付させていただきますので、よろしくご査収ください。日本では厳しい規制のため多くの企業の成長力が抑制されており、新たな経済成長には民営化と規制改革が不可欠と考えられます。政府は2013年にJT株の保有比率を17ポイント引き下げ、1兆円近い資金を調達することに成功しました。この資金は東日本大震災の復興財源に充てられました。JTが配当性向の向上と自 1 http://www.doingbusiness.org/rankings 7 Clifford Street, London W1S 2FT Telephone: +44 (0) 20 7440 2330 The Children’s Investment Fund Management (UK) LLP is a limited liability partnership incorporated and existing under the laws of England and Wales with registered number OC304797 Authorised and regulated by the Financial Conduct Authority 社株の取得により株主還元を強化したため、政府の売却額は当初予算のほぼ2倍に達し、売却は大成功をおさめました。私どもは今回、政府によるJTの早期完全民営化を強く提言させていただきたく存じます。JTの政府にとっての戦略的重要性は低いと思われます。完全民営化を実施すれば2兆円を超える資金を調達でき、雇用促進、社会保障プログラムの提供、法人税減税などの新たな取り組みに再投資することが可能です。総理の経済成長目標の達成にはさらなる民営化が不可欠と考えられます。またJ Tを完全民営化すれば（海外投資家を含め）投資家の日本への信頼を大きく高めることができるでしょう。 JTも完全民営化を支持しており「JTの完全民営化は、専売改革以来の国の基本方針であるとともに、競合他社である国際たばこメーカーとイコールフッティングの競争環境で企業経営を行っていくためにも従前から望んできたところです」 2 とコメントしています。同社は保有債務がほぼゼロであるため、現在政府が保有するJT株の大半、または全額を取得することが可能であり、また取得すべきであると私どもは考えます。私どもは本年の定時株主総会にJTによる発行済株式の10%取得を提案いたしました。この提案にぜひとも賛成票を投じていただき、政府保有比率の引き下げのきっかけにしていただければ幸いに存じます。総理は非常に実行力のある方と存じております。JTの完全民営化によりその評判に応えていただくことを願ってやみません。私どもの提案の利点についてさらに詳しくご説明させていただければ幸いに存じます。ご質問、ご要望などありましたら何なりとお申し付けください。敬具ザ・チルドレンズ・インベストメント・ファンド・マネジメント (UK) LLP パートナーオスカー・フェルトハウゼン 2 2 2011年11月のウォール・ストリート・ジャーナルによれば、田中泰行執行役員 (当時) は、JTの経営の自主性確保には完全民営化が必要と述べています。 7 Clifford Street, London W1S 2FT Telephone: +44 (0) 20 7440 2330 The Children’s Investment Fund Management (UK) LLP is a limited liability partnership incorporated and existing under the laws of England and Wales with registered number OC304797 Authorised and regulated by the Financial Conduct Authority