Transaction M&A News ハイブリッドローンアレンジメントに対する EU 親子会社指令の改正 Issue 69, July 2014 In brief 2014年6月20日、欧州連合(The European Union: EU)は、EU加盟国のハイブリッドローンに関する税務上の取り扱いの違いから生じる課税上のミスマッチに対応するため、EU親子会社指令の改正に合意しました。当該指令は、子会社から親会社への配当に係る源泉税の免除、つまり親会社段階での二重課税排除を目的としたものです。 EU加盟国は当該指令により、所得がいずれの法人においても課税されず、想定外の課税上の利益を生むこととなる「二重非課税」を生むべきではないという点で合意しました。 EUの懸念は、複数の加盟国で事業を行う企業グループが、配当が課税される国だけで事業を行う企業グループよりも税務上の便益を受ける場合における、課税上のミスマッチが生じていることです。当該改正により、日本企業においても、既にEU加盟国内で投資ストラクチャーを組んでハイブリッドローンの便益を受けている場合、および今後EU加盟国内の企業グループのM&Aを検討する場合には、資金還流方法および投資ストラクチャーの見直し等が必要になると考えられます。 In detail  改正指令4.1(a)では、加盟国に所在する親会社(もしくはその恒久的施設)が受領した配当は、当該配当が子会社において損金算入されない限りにおいて親会社の加盟国において課税しないことを求めており、子会社において損金算入される場合は課税することを求めています。  当該改正は2013年11月に開かれた欧州委員会 (European Commission: EC)の提言に基づいています。 EU経済・財務相理事会(Economic and Financial Affairs Council: ECOFIN)の合意によると、今度の欧州理事会で改正指令4.1(a)は採択される見込みであり、EU加盟国は2015年12月31日までに改正法を国内法に取り入れる予定です。 ECOFINの決定は、添付資料によると次のように要約されます。  改正指令 4.1(a)は、子会社から親会社へ支払われる配当に対して双方の国での税務上の取り扱いの違いにより、二重非課税および想定外の課税上の便益が生まれる場合に適用されます。改正指令 4.1(a)は、二重非課税が生じていない場合、またはその適用により二重課税が起きる場合には適用されません。この採択は、EU 加盟国に直接課税の範囲について将来的な立法提言の採択を強制するものではありません。また、ECは2012年12月6日のEU加盟国に対するアグレッシブ・タックス・プランニングに関する勧告に基づき、現行指令の租税回避規定に替えて、一般的租税回避防止規定(GAAR)を取り入れることを提案しています。この提案については、次回イタリアで開かれるEU理事会でさらなる議論がされる予定です。 www.pwc.com/jp/tax Transaction M&A News The takeaway この改正指令は、EU加盟国に持株会社を持つ多国籍企業が利用する特定のハイブリッドインストルメンツに影響しますが、当該ハイブリッドインストルメンツから生じる所得について、どのように課税されるべきかを強制するものではありません。この新ルールは、Profit-Participating Loans(PPLｓ)やObligations Remboursables en Actions (ORAｓ)などのEU内のハイブリッドインストルメンツについて適用され、Convertible Preferred Equity Certificates (CPECs)などのEUとEU外で利用されるハイブリッドインストルメンツについては適用されません。(注) なお、この改正は、経済協力開発機構(Organisation for Economic Co-operation and Development :OECD)が税源浸食と利益移転(Base Erosion and Profit Shifting :BEPS)の中で議論を進めているハイブリッドミスマッチの取り決めの考えに、先行して対応するものとなります。 (注) Profit-Participating Loans (PPLs)およびObligations Remboursables en Actions (ORAs)とは、それぞれオランダおよびフランスの投資で用いられる金融手法であり、Convertible Preferred Equity Certificates (CPECs)とは米国からルクセンブルグへの投資において用いられる金融手法です。これらはいずれもローンと資本の両性格をもつハイブリッドな金融手法であり、設計次第では借手側ではローンとして扱われるのに対し、貸手側では資本として扱うことが可能となります。 PwC 2 Transaction M&A News Let's talk より詳しい情報、または個別案件への取り組みにつきましては、当法人の貴社担当者もしくは下記までお問い合わせください。税理士法人プライスウォーターハウスクーパース〒100-6015 東京都千代田区霞が関3丁目2番5号霞が関ビル15階電話 : 03-5251-2400（代表） www.pwc.com/jp/tax パートナー小野寺美恵 03-5251-2791 [email protected] パートナー山岸哲也 03-5251-2460 [email protected] パートナー高野公人 03-5251-2698 [email protected] 税理士法人プライスウォーターハウスクーパースは、PwCのメンバーファームです。公認会計士、税理士など約500人を有する日本最大級のタックスアドバイザーとして、法人・個人の申告をはじめ、金融・不動産関連、移転価格、M&A、事業再編、国際税務、連結納税制度など幅広い分野において税務コンサルティングを提供しています。 PwCは、世界157カ国におよぶグローバルネットワークに184,000人以上のスタッフを有し、高品質な監査、税務、アドバイザリーサービスの提供を通じて、企業・団体や個人の価値創造を支援しています。詳細はwww.pwc.com をご覧ください。本書は概略的な内容を紹介する目的のみで作成していますので、プロフェッショナルによるコンサルティングの代替となるものではありません。 © 2014 税理士法人プライスウォーターハウスクーパース無断複写・転載を禁じます。 PwCとはメンバーファームである税理士法人プライスウォーターハウスクーパース、またはPwCのネットワークを指しています。各メンバーファームは、別組織となっています。詳細は www.pwc.com/structureをご覧ください。