2014年度第2四半期決算説明会 - 太平洋工業

２０１４年度
第２四半期決算説明会
第９１期：第２四半期累計期間（２０１４年４月１日～２０１４年９月３０日）
２０１４年１１月２０日
目
次
１．会社の概要
２．２０１４年度第２四半期業績実績
３．２０１４年度業績予想
４．長期ビジョン・中期経営計画
本資料取り扱い上の注意点
本資料に含まれる将来の見通しに関する記述は、現時点における情報に基づき判
断したものであり、日本および海外の経済情勢や当社の関連する業界動向、為替
変動等にかかわるリスクや不確定要因により実際の業績が記載の予想と大幅に異
なる可能性があります。
1
１-１当社の概況
◆創業
◆代表者
◆資本金
◆株式
セグメント
事　業
単
独
連
結
'13売上高
主要工場
１９３０年８月
社長小川信也
４３億２千万円
東証・名証一部上場（’70年8月）証券コード：７２５０
バルブ製品事業
プレス樹脂製品
事業
タイヤバルブ・制御機器事業
ＴＰＭＳ事業
400億円 (65%)
109億円 (18%)
北大垣・美濃
西大垣・東大垣・養老
九州・栗原・若柳
'13売上高
645億円 (70%)
人　員
2,090人
海外生産拠点
台湾・米国
中国・タイ
台湾・韓国・タイ
プレス加工
樹脂加工、金型
タイヤバルブ、バルブコア
カーエアコン用コンプレッサー部品
トヨタ、ダイハツ、日野
ブリヂストン、横浜ｺﾞﾑ、住友ゴム、東洋ゴム
三菱、ホンダ、スズキ
イノアック、ミシュランタイヤ、トピー工業
主要製品
主要顧客
その他
合計
102億円 (17%)
―
612億円 (100%)
北大垣
―
国内8工場
270億円 (30%)
4億円 (0%) 919億円 (100%)
75人
3,260人
米国
―
5ヶ国
7工場
ＴＰＭＳ
ゴルフ場
ソフトウェア
保険代理店
965人
ﾌﾟﾗｲﾑｱｰｽEVｴﾅｼﾞｰデンソー、豊田自動織機、サンデン、ハンラ空調
ヴァレオ、パナソニック、東芝
トヨタ
日産
ホンダ
地域企業
１-２企業結合の状況
バルブ製品事業
プレス・樹脂製品事業
連結
台湾
太平洋汽門工業股份有限公司
太平洋開発㈱
太養興産㈱
1972年設立
売上高：2億円
人員：20人
Pacific Manufacturing Ohio, Inc.
1999年設立売上高：221億円人員：550人
★Pacific Manufacturing Tennessee, Inc.
ピーアイシステム㈱
2014年設立
1987年設立
売上高：6億円
人員：60人
天津太平洋汽車部件有限公司
太平洋バルブ工業株式会社
2005年設立売上高：56億円人員：230人
1987年設立売上高：17億円人員：90人
中国
国内
その他
1984年設立売上高：66億円人員：300人
1989年設立売上高：17億円人員：200人
米国
★は新会社
国内連結子会社
Pacific Industries (Thailand) Co., Ltd
タイ
2
韓国
長沙太平洋半谷汽車部件有限公司
太平洋エアコントロール工業株式会社
2011年設立売上高：12億円人員：60人
2004年設立売上高：41億円人員：180人
太平洋産業株式会社
中国
★太平洋汽車部件科技（常熟）有限公司
2014年設立
1974年設立売上高：12億円人員：20人
持株会社等
Pacific Industries
USA Inc.
1988年設立
太平洋工業（中国）
投資有限公司
2012年設立
持分法適用会社
PECホールディングス株式会社（日本）
1961年設立売上高：172億円人員：910人
欧州
Pacific Industries
Europe NV/SA
2012年設立
２-１第２Ｑ連結業績
23
4
２-２第２Ｑ連結利益増減要因
≪14年度2Q 対 13年度2Q≫
売上高+33億円
476
≪14年度2Q 対 13年度2Q≫
経常利益△0.9億円
35.3
35.4
+2
+21
+2
△6
販
売
価
格
+10
443
△6
+2
販
売
価
格
'13年度
2Q
為
替
差
益
+6
材
料
建
値
為
替
換
算
販
売
物
量
'14年度
2Q
'13年度
2Q
+5
△4
材
料
価
格
+5
△3
労
務
費
△1
営
業
外
販
売
物
量
原
価
改
善
為
替
差
益
減
価
償
却
費
'14年度
2Q
２-３第２Ｑ連結事業別セグメント
（億円）
≪売上高≫
（億円）
≪営業利益≫
476
443
30
28.2
28.8
バルブ
20
19.9
24.8
10
プレス・
樹脂
8.3
3.7
0
'13/2Q
14/2Q
5
２-４第２Ｑ連結地域別セグメント
（億円）
≪売上高≫
500
（億円）
476
35
443
400
300
73
93
アジア
101
≪営業利益≫
25
28.2
4.4
28.8
24.2
22.5
-1.8
-0.5
'13/2Q
14/2Q
4.8
113
北米
15
200
267
100
269
5
日本
-5
0
'13/2Q
14/2Q
6
２-５第２Ｑ連結総資産増減内訳
流動資産
（億円）
固定資産
1,400
1,200
1,000
189
131
800
1,202
1,165
96
△27
+3
+2
600
476
+36
162
現金・預金
134
売掛債権
99
たな卸資産他
513
有形・無形
固定資産
293
投資その他
の資産
400
200
271
+21
0
’14/3末
’14/9末
7
8
３-１通期連結業績予想
［百万円］
売
上
'14
'14
（7/30予想）
（今回予想）
前回予想比
前期比
'12
'13
高
83,700
91,976
93,000
95,000
2,000
2.2%
3,024
増減
増減率
増減
連単
増減率
倍率
3.3%
1.6
営
業
利
益
4,340
5,500
6,500
6,700
200
3.1%
1,200 21.8%
1.4
経
常
利
益
5,372
7,062
7,400
7,800
400
5.4%
738 10.5%
1.3
当
期純利益
2,807
4,587
5,000
5,400
400
8.0%
813 17.7%
1.4
売
経
常
高
率
6.4%
7.7%
8.0%
8.2%
0.2%
0.5%
上
利
益
Ｒ
Ｏ
Ｅ
6.4%
8.7%
8.4%
8.9%
0.5%
0.2%
Ｒ
Ｏ
Ａ
5.7%
6.6%
6.1%
6.5%
0.4%
△0.1%
900
1,079
1,155
1,186
31
一
純
株
当
資
り
産
（円）
億円億円
≪売上高と売上伸率≫
800
20%
846
8.2%
795
600
837
919
950
9.9%
1.1%
5%
0%
-6.0%
200
-10%
11
売上高
6 . 4%
6 . 2%
70
5 . 2%
40
52
8 . 2%
12
13
売上伸率
14（予）
３期連続の増益
過去最高
３期連続の増益
過去最高
２期連続の増益
過去最高
10%
8%
78
53
6%
4%
41
20
2%
-5%
0
10
7 . 7%
60
過去最高
9.9%
80
10%
5.2%
400
15%
107
３期連続の増収
≪経常利益と経常利益率≫
億円
1,000
2.7%
通期（予想）
0
0%
10
11
経常利益
12
13
経常利益率
14（予）
9
３-２通期連結利益増減要因
≪14年度予想対 13年度≫
経常利益+7億円
≪14年度予想対 13年度≫
売上+30億円
950
+3
+4
+17
材
料
建
値
+17
9 19
△11
販
売
価
格
'13 年度
為
替
差
益
78.0
+3
7 0 .6
+6
+7
△11
為
替
換
算
販
売
価
格
販
売
物
量
'1 4年度
予想
'1 3年度
+13
△6
材
料
価
格
△5
営
業
外
△3
労
務
費
原
価
改
善
経
費
減
他
販
売
物
量
+3
減
価
償
却
費
為
替
差
益
'1 4年度
予想
３-３２０１４年度連結セグメント予想
地域別売上高
事業別売上高
その他 4
0％
バルブ
32％
（億円）
（億円）
アジア
プレス
・樹脂
950億円
日本
21％
北米
68％
23％
950億円
56％
10
３-４事業別セグメント：プレス樹脂製品事業
売上高
（億円）
営業利益
（億円）
11
（％）
6%
32
600
645
602
568
645
29.5
596
24
4.9%
400
4%
17.8
16.6
16
14.4
2.9%
2.4%
200
0
13.3
2.8%
2%
2.1%
8
0%
0
'10
'11
'12
13
14(予)
'10
'11
'12
13
14（予）
＜売上高＞
＜営業利益＞
2014年度の売上高は、日本において消費税増税の影響により
減収が見込まれるものの、中国での拡販効果、米国での堅調な
販売により増収を見込んでおり、全体では前年並を見込む。
2014年度の営業利益は、日本での販売物量減少の影響がある
ものの、減価償却費の減少（償却方法変更含む）、中国での型回
収の回復や販売増加等により、前期比33.4％の増益を見込む。
３-５事業別セグメント：バルブ製品事業
売上高
（億円）
営業利益
（億円）
300
301
250
240
200
223
（％）
50
15.4%
270
237
16.2%
48.7
40
12.3%
12
18%
15%
41.7
12%
30
150
20
100
50
10
0
0
'10
'11
'12
13
14(予)
9.2%
22.1
9.1%
29.2
9%
20.4
6%
3%
0%
'10
'11
'12
13
14(予)
＜売上高＞
＜営業利益＞
2014年度の売上高は、日本では、バルブ・TPMS製品が輸出を中
心に増加するとともに、北米・韓国での増収が寄与し、前期比
11.3％の増収を見込む。
2014年度の営業利益は、販売価格の値下げ影響があるものの、
販売物量増加や原価改善により、前期比16.6％の増益を見込む。
13
３-６地域別セグメント：日本
（億円）
売上高
営業利益
（億円）
50
8.6%
9.1%
48.5
40
6.7%
30
20
（％）
46.9
3.7%
19.9
19.2
8%
6%
35.8
3.9%
10%
4%
10
2%
0
0%
'10
'11
'12
13
14(予)
＜売上高＞
＜営業利益＞
2014年度の売上高は、輸出の増加はあるものの、消費税増税
の影響により、主要顧客の自動車生産台数減少が見込まれ、前
期比2.5％の減収を見込む。
2014年度の営業利益は、物量減少の影響があるものの、原価改
善や減価償却費の減少（償却方法の変更含む）により、前期比
3.2％の増益を見込む。
14
３-７地域別セグメント：北米
売上高
（億円）
（億円）
（％）
7%
20
204
218
200
（40）
営業利益
6.0%
204
決算同期化
影響額
177
6%
15
150
4.3%
12.2
133
10
100
4.8%
4.4%
4.0%
4%
決算同期化
（2.2）影響額
10.5
7.7
5
50
5%
8.1
3%
2%
5.7
1%
0
'10
'11
'12
13
0%
0
14（予）
'10
'11
'12
13
14（予）
＜売上高＞
＜営業利益＞
2014年度の売上高は、車種構成の変化や販売価格の低下があ
るものの、堅調な米国経済を背景に主要顧客の自動車生産も
好調に推移し、前期比7.1％の増収を見込む。
2014年度の営業利益は、前期のTPMS生産移管に伴う初期費用
の軽減に加え、販売物量の増加や原価改善効果により、前期比
28.4％の増益を見込む。
15
３-８地域別セグメント：アジア
（億円）
売上高
営業利益
（億円）
（％）
20
決算同期化
影響額
15
20%
16.3
15%
13.1%
9.2
10
（1.6）
10%
決算同期化
影響額
6.3%
5
5%
4.0
-1.2%
0
2.0%
-2.1%
-2.5
-2.0
-5
'10
'11
'12
0%
'13
-5%
14(予)
＜売上高＞
＜営業利益＞
2014年度の売上高は、中国での新規顧客の拡販、タイでの樹脂
事業立上げ、韓国での売上増加のより、前期比17.6％の増収を
見込む。
2014年度の営業利益は、中国での原価改善、新規顧客への拡
販に加え、台湾での金型販売の増加により、赤字解消し、黒字化
を見込む。
３-９連結設備投資・減価償却費予想
≪設備投資≫
（億円）
≪減価償却費≫
（億円）
175.4
180
16
180
150
150
64.1
ｱｼﾞｱ
120
120
111.6
90
78.2
49.8
34.1
90
北米
100.0
8.8
9.5
68.5
60
43.2
30
50.6
24.4
7.8
5.8
16.3
2
5.3
29.5
32.2
38.7
34.9
13.4
60
3.6
77.2
58.1
89.3
9.6
9
日本
81.6
30
定率法から
定額法への
変影響額
△7億円
71.1
11.3
6.1
65.6
69.9
12.5
6.6
17.2
46.5
44.1
38.4
'12
'13
'14(予）
8.5
70.5
53.6
29.8
66.6
20
8.1
0
0
'09
'10
'11
'12
'13
'14（予）
'09
'10
'11
17
３-１０連結キャッシュフロー予想
フリーキャッシュフロー：△37億円
（億円）
営業活動：127億円
350
投資活動：△164億円
投資活動：△107億円
137
現預金残
13年3月末
177
配当金の支払等
現預金残
0
税引前当期純利益
50
２０１４年３月第３回ＣＢ発行
６０億円ゼロクーポン
財務活動：△9億円
現預金残
115
財務活動：55億円
社債の発行等
100
固定資産の取得等
150
税引前当期純利益
200
その他債権・債務の増減
減価償却費
250
固定資産の取得等
営業活動：106億円
300
その他債権・債務の増減
減価償却費
フリーキャッシュフロー：△1億円
＜有利子負債残高＞
１４/３月末２６２億円
↓
１５/３月末２６２億円
＜有利子負債残高＞
１３/３月末２００億円
↓
１４/３月末２６２億円
14年3月末
15年3月末
予想
18
３-１１株主還元
■年間配当
２０１３年度
年間：１６円（中間：７円期末：９円）
２０１４年度予想年間：１６円（中間：８円期末：８円）
（％）
（円）
中間配当
期末配当
20
18.0
16.2
15.0
10
７円
0
25
20.9
15
5
連結配当性向
１０円
１０円
5
5
１１円
'09
5
5
１６円
18.6
15.9
9
8
20
15
6
4
3
１６円
5
7
8
10
5
'10
'11
'12
'13
'14（予）
19
３-１２＜参考＞個別業績
［百万円］
第2四半期
売
上
前期比
'13
'14
増減
高
29,988
29,950
△ 37
通期
増減率
前期比
'13
'14
増減
増減率
△0.1%
61,206
60,000
△1,206
△2.0% ３期振りの減収
営
業
利
益
2,413
2,213
△ 200
△8.3%
4,669
4,800
131
2.8%
経
常
利
益
3,132
2,971
△ 161
△5.1%
5,778
5,800
22
0.4%
利益
2,027
2,157
130
6.4%
3,618
3,900
282
7.8%
配当金（1 株当り）
7円
8円
1円
14.3%
16円
16円
10.4%
9.9%
△0.5%
9.4%
9.7%
0.3%
当期純
売
経
常
上
利
益
高
率
Ｒ
Ｏ
Ｅ
Ｒ
Ｏ
Ａ
（円）
り
産
（円）
一
純
株
当
資
－
－
8.4%
8.3%
△0.1%
－
－
－
6.5%
5.9%
△0.6%
836
913
77
825
888
63
7.6%
億円
10%
650
600
585
578
612
3 . 7%
5%
- 1 .3%
0%
10
- 3 .6%
-5%
400
10
11
売上高
12
13
売上伸率
14（予）
過去最高
６期連続の増益
過去最高
15%
57
58
9 . 4%
9 . 7%
12%
46
40
20
６期連続の増益
9.2%
60
30
- 2 .0%
過去最高
≪経常利益と経常利益率≫
50
600
2 . 1%
500
450
599
３期連続の増益
ー
－
億円 ≪売上高と売上伸率≫
550
ー
通期（予想）
26
28
4 . 5%
5 .0%
10
11
7 . 7%
9%
6%
3%
0
0%
経常利益
12
13
経常利益率
14（予）
４-１ＰＡＣＩＦＩＣＧＬＯＣＡＬＶＩＳＩＯＮ２０２０
ＧＬＯＣＡＬとは、「ＧＬＯＢＡＬ」と「ＬＯＣＡＬ」を組み合わせた造語です。私達は、世界（ＧＬＯＢＡＬ）を舞台に成長を図り、
それぞれの地域（ＬＯＣＡＬ）の発展に貢献したいと思っています。
＜創立１００周年２０３０年への一里塚として策定＞
めざす企業像・機能のあり方
z 「連結経営」から「融合経営」へ
z ５つの“シンカ”（深化・進化・新化・真価・信加）を追求する企業
５つの“シンカ”
ＣＳＲのトライアングル
③
①
⑤
②
①
②
③
④
⑤
：改善する力
：革新する力
：新技術・事業を起こす力
：企業価値を高める力
：信頼を勝ち取る力
④
20
４-２「ＯＣＥＡＮ-１５」の達成状況
OCEAN-15で「守りから攻め」へ転換
795
837
919
950
21%
連結売上高
23%
海外売上高比率：４０％以上
総資産回転率
65%
：９５０億円
連結経常利益率：６％台
18%
17%
２０１５年度目標
56%
：１.０５
21
４-３新中期経営計画「ＯＣＥＡＮ-１８」
長期ビジョンの確実な実効をめざし、2018年の事業のあり方を明確にするため、
中期経営計画「OCEAN-15」のローリングプランとして「OCEAN-18」を策定しました。
22
21
４-４「ＯＣＥＡＮ-１８」目標値
２０１８年度目標
連結売上高
連結経常利益
海外売上高比率
総資産回転率
P事業・・・プレス・樹脂加工
：
：
：
：
１,１００億円
８％台
５０％以上
１．０５回転以上
V事業・・・タイヤバルブ・空調バルブ T事業・・・TPMS（タイヤ空気圧監視システム）
23
22
24
４-５主な戦略投資の内容
（単位：百万円）
地域
内容
内'13年度
内'14年度
2,000
700
600
（4-9）中国長沙　プレス工場・設備
4,700
1,500
2,500
3,000
—
1,200
（4-10）タイ　工場･樹脂設備他
1,200
500
600
（4-12）韓国　アルミダイカスト工場・設備
4,000
1,300
1,200
14,900
4,000
6,100
800
100
—
4,300
—
3,100
5,100
100
3,100
（4-6）東北地区拠点整備（プレス一貫工場建設）
2,200
400
1,700
（4-7）超ハイテン、ホットスタンプ加工対応
1,700
1,000
700
（4-11）高精度プレス事業の増強
1,100
100
200
1,200
300
300
日本計
6,200
1,800
2,900
合計
26,200
5,900
12,100
11,160
17,500
アジア計
（4-13）米国　ＴＰＭＳ現地生産化
（4-8）米国プレス事業拡充
北米計
日本
総額
（4-7）中国天津　プレス機増設
アジア（4-14）中国常熟　ＴＰＭＳ工場・設備
北米
投資額（工事ベース）
環境投資
年度別総投資額
25
４-６国内３極体制を強化
東北地区
九州地区
九州工場
■プレス・樹脂製品事業
■バルブ製品事業
栗原工場
プレス・溶接
若柳工場
プレス・溶接・樹脂
樹脂
栗原工場新プレス棟（2014年11月完工）
中部地区（技術開発拠点）
東大垣工場
プレス
・樹脂
超ハイテン加工、ホットスタンプ、アルミ成形・
接合、 CFRP、材料着色樹脂成形、発泡成形、
フィルムインサート成形、インモールド成形
バルブ
エアシール、制御機器、 TPMS、センサー、
高精度プレス、アルミダイカスト
養老工場
北大垣工場
美濃工場
環境対応
本社・西大垣工場
４-７超ハイテン材加工能力の拡充
■1,180MPaの超ハイテン材のプレス加工ライン増強
自動車メーカーの軽量化ニーズに対応するため、
超ハイテン加工能力を増強。日米中グローバル生産体制構築。
導入拠点
加圧能力（t）
稼働時期
九州
2500
'14年2月
大垣
3000
'14年10月
北米
米国
3000
'16年春予定
中国
天津
2500
'14年1月
日本
養老
500
'14年5月
日本
冷間プレス
ホットスタンプ
２０１８年度売上高予測：７０億円
ホットスタンプとは
電気炉で約900℃に加熱した鋼板をプレス加工し、高い強度を持たせる工法。
26
４-８北米プレス事業の強化
27
■北米第２拠点設立（2014年6月）
北米の自動車産業拡大に対応するため、
テネシー州ジャクソン市近郊に第２の
生産拠点を設立し、北米市場における
受注拡大を図る。
北米新拠点の完成予想図
商号：Pacific Manufacturing Tennessee, Inc.
資本金：25百万ドル
投資総額：43百万ドル
生産開始：2015年8月
２０１８年度売上高予測：４０億円
グランドブレーキングセレモニー（2014年8月）
４-９中国プレス事業の強化
■中国市場における競争力強化と多客化推進
長沙の子会社では、広汽三菱と取引を開始。
2014年7月にプレス一貫工場完成。
新たにハイブリッド車用バッテリーケースの
生産を開始し、日系メーカー向けに拡販予定。
２０１８年度売上高予測：３０億円
長沙太平洋半谷汽車部件
ハイブリッド車用バッテリーケース
28
29
４-１０樹脂事業の拡充
■タイで樹脂事業を開始
タイの子会社に第２工場を建設し、樹脂製品の生産を開始。
主要製品のホイールキャップは、技術・デザイン・コスト競争力
が評価され、日系自動車メーカー７社から受注を獲得。
タイ樹脂事業２０１８年度売上高予測：２０億円
タイの子会社の新工場
オーナメント
ホイールキャップ
４-１１高精度プレス事業の拡充
■高精度プレス加工の能力増強
エンジン・トランスミッションの高精度部品をネットシェイプ
により、プレス加工で製造。
生産能力増強、新技術と多客化により、2018年度迄に50％
の売上拡大をめざす。
２０１８年度売上高予測：２０億円
キャリアプレート
スプロケット
30
４-１２ダイカスト事業の拡充
31
■韓国：太平洋エアコントロール工業で
アルミダイカスト事業を拡充
2011年3月、現代自動車のＳＱ認定取得
カーエアコン用コンプレッサーのケーシング
部品をダイカストから切削加工まで一貫生産。
2015年度迄に生産能力を30％増強予定。
＜太平洋エアコントロール工業生産数量＞
アルミダイカスト製品
２０１８年度売上高予測：５０億円
ＴＰＭＳの拡充
４-１３４-５ＴＰＭＳ事業の拡充①
■ＴＰＭＳ送信機北米シェア
■各地域の法制化の動き
■ＴＰＭＳ送信機の生産・販売拠点
生産・販売拠点
（16年）生産能力
販売先
地域
北米
欧州
韓国
台湾
中東7ヵ国
ロシア
中国
日本
日本
大垣
1,600万個/年
世界全域
米国
オハイオ
300万個/年
北米、欧州
中国
常熟
300万個/年予定
中国、他
ベルギーブリュッセル
－
欧州
合計
2,200万個/年
法規開始時期
2005年10月
2012年11月
2013年1月
2014年11月予定
2015年予定
2016年1月予定
未定
未定
’１４年１月に生産累計
１億個を達成
23
32
ＴＰＭＳの拡充
４-１４４-５ＴＰＭＳ事業の拡充②
■ＴＰＭＳの中国現地生産化
中国におけるＴＰＭＳ装着法規化を想定し、子会社を設立。
日系・欧州系・ローカル自動車メーカーへの受注拡大をめざす。
商号
：太平洋汽車部件科技（常熟）有限公司
所在地
：江蘇省常熟経済技術開発区沿江工業区
資本金
：100百万人民元（約16億円）
投資総額：180百万人民元（約30億円）
設立
：2014年7月
生産開始：2016年4月
２０１８年度売上高予測：２０億円
中国常熟に建設予定の新会社
23
33
（参考）ＣＳＲの取り組み
34
■ＣＳＲレポート２０１４発行
http://www.pacific-ind.co.jp/csr/report/
環境保全、次世代人財育成、スポーツ・文化振興などに貢献

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