販売用資料 2014.09 ダブルエンジン 14-09 単位型投信／内外／資産複合 E N G I N E 募集期間限定：2014年9月1日 （月） ∼9月25日 （木） ●「ダブルエンジン14-09」の基準価額は、同ファンドに組入れられている有価証券の値動き等の影響を受けますが、 これらの運 用による損益はすべて投資家の皆様に帰属します。 したがって、元本が保証されているものではありません。●当資料はパインブ リッジ・インベストメンツが作成した販売用資料です。●「ダブルエンジン14-09」の取得のお申込みを取扱う場合には投資信託説 明書（交付目論見書）をあらかじめまたは同時にお渡しいたしますので、必ずお受取りのうえ、内容を十分にお読みください。最終 的な投資判断は、お客様ご自身でなさるようにお願いいたします。●投資信託は預金ではなく、預金保険の対象ではありません。 また投資信託はリスクを含む商品であり、株式および公社債等値動きのある証券（外国証券には為替のリスクもあります） に投資 しますので、運用実績は市場環境により変動します。 したがって投資信託は預金と異なり、元本および利回りの保証はありません。 また、過去の実績に関する数値は、将来の結果をお約束するものではありません。投資した資産の価値の減少を含むリスクは、投 資信託をご購入のお客様が負います。証券会社以外で販売する投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。 お申込みにあたっては、必ず投資信託説明書（交付目論見書）をご覧ください。 ■投資信託説明書（交付目論見書）のご請求・お申込みは ■設定・運用は 株式会社西京銀行 登録金融機関 中国財務局長（登金）第7号 加入協会／日本証券業協会 パインブリッジ・インベストメンツ株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第307号 加入協会／一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会 一般社団法人第二種金融商品取引業協会 ファンドの特徴 1 ブラジル・レアル建て 割引国債に投資 ①ブラジル・レアル建て割引国債への投資イメージ図 100 ●ブラジル・レアル建てのブラジル割引国債 （ゼロクーポン債） に 投 資 を 行 い 、償 還 時 に ブ ラ ジ ル・レ ア ル ベ ー ス で の 元本確保を目指します。 ●原則として、為替ヘッジは行いません。 ※円換算した償還金額は、投資元本を下回る可能性があります。 2 70 ブラジル・レアル建て 割引国債 投資開始日 償還日 ※割引国債は償還日に近づくにつれて 額面に近づきます。 ②日経平均株価 ETFへの投資イメージ図 日経平均株価 ETFに投資 ●日経平均株価 （日経225） に連動する上場投資信託 （ETF） に 投 資を行 い 、日本 株 式 市 場 の 値 上 がりによる信 託 財 産 の 成長を目指します。 日経平均株価 ETF ブラジル・レアル建て 割引国債 70 ※設定時の割引国債の価格水準に応じて、日経 平均株価ETFへの投資割合を決定します。 3 基準価額が12,000円に 達した場合には繰上償還 ③全体（①＋②）の投資イメージ図 価格 ●ファンド設定後、基準価額が12,000円に達した場合には、 保 有している有 価 証 券 等を売 却し、速やかに繰 上 償 還を 行います。 ●日経平均株価ETFに投資することで、早期の繰上償還が 期待できます。 ■当ファンドの償還ルールについて 基準価額 12,000円 繰上償還決定 （12,000円に到達した時点で決定） 10,000円 設定日 （2014年9月26日） 100 100 日経平均株価 70 ETF ブラジル・レアル建て 割引国債 期間 繰上償還 繰上償還 定時償還 定時償還 信託期間：約3年4ヵ月 償還日 （2018年1月25日） 基準価額が12,000円に達した場合には、原則として保有している有価証券を売却 して速やかに繰上償還を行いますが、 この水準は当ファンドの償還を決定するため のものです。 したがって、償還決定後の市況動向や売却コスト等によっては当ファン ドの償還価額が12,000円を下回る可能性もあります。 ※上記は当ファンドの償還ルールの一部を単純化して示したものであり、必ずしもす べてを網羅したものではなく、 またすべてのケースにあてはまるとは限りません。 4 130 ※上図（①②③）は、ブラジル・レアル建て割引 国債に70%、日経平均株価ETFに30%投資 すると仮定したイメージ図であり、実際の投資 比率等とは異なります。またすべてのケースを 表すものではありません。 また、上図（①②③） は、ブラジル・レアル建て ベースでの投資イメージ図であり、円ベース の投資イメージ図は、為替変動等の影響に よって上図とは異なります。 信託期間は約3年4ヵ月 ●2018年1月25日 （木） 償還の単位型ファンドです。 ●当ファンドは、期中に分配を行いません。 資金動向、市況動向、残存信託期間等によっては上記のような運用ができない場合があります。当ファンドは、元本が保証されているものではありません。 ブラジル・レアル建て割引国債に投資 割引国債に投資することにより、ブラジル・レアルベースでの元本を確保しつつ、対円でブラジル・レアルが上昇した場合は 値上がり益も期待できます。ブラジル経済は足もとでは減速が見られるものの、ブラジル・レアルは歴史的な割安水準で推移 していることから、今後の回復が期待されます。 ブラジル・レアル建て割引国債の価格推移〈ご参考〉 ブラジル3年割引国債（ブラジル・レアル建て）の利回り推移 （％） 08年10月24日 20 19.6％ 18 ：S&P BBB+、Moody’s Baa2 格付け 発行時利回り：12.22% 発行日 ：2011年1月7日 償還日 ：2015年1月1日 銘柄名 ：Brazil Letras do Tesouro Nac 発行価格： 631.67 償還価格：1,000.00 クーポン ：ゼロ 1,050 1,000 16 額面 14年7月31日 11.8％ 14 900 12 800 10 700 600 2011年 2012年 2013年 2014年 データ出所：ブルームバーグ （発行日から2014年7月・日次） 8 6 2007年 09年6月2日 11.5％ 12年12月6日 8.0％ 2009年 2011年 2013年 2014年 データ出所：ブルームバーグ （2007年3月から2014年7月） 過去15年間の円／ブラジル・レアルの推移 （円／レアル） 今後の主なイベント 08年7月30日 75 69.3円 2016年 夏季オリンピック開催 70 資源国・ 65 高金利国 60 リーマンショック 通貨高 政権交代 55 欧州債務 不安による 危機 50 通貨安 45 40 14年7月31日 08年12月5日 02年9月30日 35 45.4円 35.5円 31.2円 30 2013年 2014年 1999年 2001年 2003年 2005年 2007年 2009年 2011年 データ出所：ＷＭロイター社のデータを基にパインブリッジ・インベストメンツが作成 （1999年7月から2014年7月） 日経平均株価ETFに投資 日経平均株価ETFに投資することにより、 レアルベースの元本に上乗せするプラスアルファの収益獲得が期待できます。 日本経済は堅調に推移しており、日本の株式市場は中期的な回復過程にあります。アベノミクス効果により日本企業のEPS （一株当たり利益） は、今後も増加することが予想されており、株価上昇の追い風になることが想定されます。 過去15年間の日経平均株価の推移 （円） 23,000 00年4月12日 21,000 20,833.21円 19,000 今後の主なイベント 2020年 夏季オリンピック開催 07年7月9日 18,261.98円 ITバブル崩壊 17,000 15,000 13,000 11,000 小泉内閣発足 9,000 アメリカ同時多発テロ 7,000 1999年 2001年 03年4月28日 7,607.88円 いざなみ景気 2003年 2005年 リーマンショック 2007年 09年3月10日 7,054.98円 2009年 東日本大震災 2011年 14年7月31日 15,620.77円 第2次 安倍内閣発足 2013年 2014年 過去15年間のEPS(1株当たり利益）の推移 株式の投資価値を図る指標で、1株に対しての最終利益がいくらある （I/B/E/S12ヵ月先行EPS） EPSとは？ かを示しています。当期純利益÷発行済み株式数で算出します。 120 100 80 60 40 20 0 2013年 2014年 1999年 2001年 2003年 2005年 2007年 2009年 2011年 データ出所：トムソン・ロイター・データストリーム （1999年7月から2014年7月） のデータを基にパインブリッジ・インベストメンツが作成。 EPSは、 東証株価指数のI/B/E/S12ヵ月先行EPS （今後12ヵ月のEPSをおり込んだ数値） を基にパインブリッジ・インベストメンツが作成。 上記のグラフは月次データで作成 （左上除く） 。グラフ中の表記は日次で示しています。 当資料は信頼できると判断した情報に基づき作成していますが、情報の正確性・完全性についてはパインブリッジ・インベストメンツが保証するものではありません。 E N G I N E ダブルエンジン 14-09 繰上償還および元本割れのシミュレーション ■ファンド収益概算のイメージ図【ファンド設定から1年半後の場合】 ファンド設定から1年半後の想定水準 日経平均株価 -40% 騰落率 -30% -20% -10% 現在 10% 20% 30% 40% 9,600 11,200 12,800 14,400 16,000 17,600 19,200 20,800 22,400 円 ／ ブ ラ ジル・レアル 24% 57 12,333 12,633 12,933 13,233 13,533 13,833 14,133 14,433 14,733 20% 55 11,963 12,263 12,563 12,863 13,163 13,463 13,763 14,063 14,363 15% 53 11,593 11,893 12,193 12,493 12,793 13,093 13,393 13,693 13,993 11% 51 11,224 11,524 11,824 12,124 12,424 12,724 13,024 13,324 13,624 7% 49 10,854 11,154 11,454 11,754 12,054 12,354 12,654 12,954 13,254 4% 48 10,670 10,970 11,270 11,570 11,870 12,170 12,470 12,770 13,070 2% 47 10,485 10,785 11,085 11,385 11,685 11,985 12,285 12,585 12,885 B C A 現在 46 10,300 10,600 10,900 11,200 11,500 11,800 12,100 12,400 12,700 -2% 45 10,115 10,415 10,715 11,015 11,315 11,615 11,915 12,215 12,515 -4% 44 9,930 10,230 10,530 10,830 11,130 11,430 11,730 12,030 12,330 -7% 43 9,746 10,046 10,346 10,646 10,946 11,246 11,546 11,846 12,146 -11% 41 9,376 9,676 9,976 10,276 10,576 10,876 11,176 11,476 11,776 -15% 39 9,007 9,307 9,607 9,907 10,207 10,507 10,807 11,107 11,407 -20% 37 8,637 8,937 9,237 9,537 9,837 10,137 10,437 10,737 11,037 -24% 35 8,267 8,567 8,867 9,167 9,467 9,767 10,067 10,367 10,667 Aの場合 円／ブラジル・レアル が 現在と同じ水準 （46円） の場合 日経平均株価 が 約20%上昇していれば、 基準価額は12,100円になり 早期繰上償還となります。 （左表A参照） Bの場合 円／ブラジル・レアル が 約7% （49円） 上昇していれば、 日経平均株価 が 現在と同じ水準 （16,000円） でも 基準価額は12,054円になり 早期繰上償還となります。 （左表B参照） Cの場合 円／ブラジル・レアル が 約4%（48円）上昇し、 日経平均株価 が 約10%上昇していれば、 基準価額は12,170円になり 早期繰上償還となります。 （左表C参照） ■ファンド収益概算のイメージ図【ファンド設定から3年後の場合】 日経平均株価 -40% 騰落率 -30% -20% -10% 現在 10% ファンド設定から3年後の想定水準 20% 30% 40% 9,600 11,200 12,800 14,400 16,000 17,600 19,200 20,800 22,400 円／ブラジル・レアル 24% 57 14,191 14,491 14,791 15,091 15,391 15,691 15,991 16,291 16,591 20% 55 13,757 14,057 14,357 14,657 14,957 15,257 15,557 15,857 16,157 15% 53 13,322 13,622 13,922 14,222 14,522 14,822 15,122 15,422 15,722 11% 51 12,887 13,187 13,487 13,787 14,087 14,387 14,687 14,987 15,287 7% 49 12,452 12,752 13,052 13,352 13,652 13,952 14,252 14,552 14,852 4% 48 12,235 12,535 12,835 13,135 13,435 13,735 14,035 14,335 14,635 2% 47 12,017 12,317 12,617 12,917 13,217 13,517 13,817 14,117 14,417 現在 46 11,800 12,100 12,400 12,700 13,000 13,300 13,600 13,900 14,200 -2% 45 11,583 11,883 12,183 12,483 12,783 13,083 13,383 13,683 13,983 -4% 44 11,365 11,665 11,965 12,265 12,565 12,865 13,165 13,465 13,765 -7% 43 11,148 11,448 11,748 12,048 12,348 12,648 12,948 13,248 13,548 -11% 41 10,713 11,013 11,313 11,613 11,913 12,213 12,513 12,813 13,113 -15% 39 10,278 10,578 10,878 11,178 11,478 11,778 12,078 12,378 12,678 -20% 37 9,843 10,143 10,443 10,743 11,043 11,343 11,643 11,943 12,243 -24% 35 9,409 1 2 9,709 10,009 10,309 10,609 10,909 11,209 11,509 11,809 …基準価額が12,000円以上に達した場合（ただし基準価額が12,000円に達した場合は繰上償還を行います。） …基準価額が10,000円以上を維持する場合 …基準価額が10,000円を下回る場合 1の場合 円／ブラジル・レアル が 約11% （41円） 下落し、 日経平均株価 が 現在と同じ水準 （16,000円） の場合 基準価額は11,913円で 満期償還となります。 （左表1参照） 2の場合 円／ブラジル・レアル が 約24%（35円）下落し、 日経平均株価 が 約30%下落した場合 基準価額は9,709円で元本を割って 満期償還となります。 （左表2参照） その他のケース 円／ブラジル・レアル が 現在と同じ水準 （46円） で、 日経平均株価 が 現在と同じ水準 （16,000円） の場合 ファンド設定後、約2年で 基準価額は12,000円になり 早期繰上償還となります。 上記は、ブラジル・レアル建て割引国債70%、日経平均株価ETF30%にそれぞれ投資し、投資期間を3年と仮定して試算しています。 （各基準価額は1万口当たり。） 上記は、2014年7月31日時点 （現在） の日経平均株価と円／ブラジル・レアルの水準を基にファンドの収益概算値のイメージをつかんでいただく目的とし て作成したものであり、当ファンド設定後の実際の基準価額水準等とは異なり、 また全てのケースに当てはまるとは限りません。上記は売買実行可能性や 売買手数料、税金等の諸経費、運用期間中の信託報酬や設定後の解約等に伴うキャッシュ比率等は考慮していません。また将来の運用成果等を示唆・ 保証するものではなく、市場環境や資金動向によって上記のような運用ができない場合があります。 E N G I N E ダブルエンジン 14-09 ファンドのリスク 当ファンドは、主としてブラジル・レアル建ての割引国債および日経平均株価に連動する上場投資信託証券など 値動きのある有価証券等（外貨建て資産には為替変動リスクもあります。） に投資しますので、基準価額は変動 します。したがって、当ファンドは預貯金とは異なり、元本が保証されているものではなく、基準価額の下落により、 損失を被り、投資元本を割り込むことがあります。これらの運用による損益はすべて受益者の皆様に帰属します ので、お申込みにあたりましてはファンドの内容・リスクを十分にご理解のうえお申込みください。 当ファンドが有する主なリスク要因として、以下の項目が挙げられます。 価格変動リスク 当ファンドの投資する有価証券等は、一般に、経済・社会情勢、発行体の信用状況、経営・財務状況ならびに市場の 需給等の影響を受け変動します。組入銘柄の価格の下落は、当ファンドの基準価額を下げる要因となります。 為替変動リスク 当ファンドはブラジル・レアル建ての国債を主要投資対象とし、原則として為替ヘッジを行わないため為替変動 リスクを伴います。外国為替相場は、金利変動、政治・経済情勢、需給その他の様々な要因により変動します。この 影響を受けて外貨建て資産の価格が変動し、基準価額が下落することがあります。なお、新成長国（新興国）への 投資には、相対的に高い為替変動リスクを有します。一般に、円安は基準価額の上昇要因に、円高は基準価額の 下落要因となります。 信用リスク 組入有価証券等の発行体および取引の相手先の倒産や財務状況の悪化等の理由による価格の下落、利息・配当・ 償還金の支払不能または債務不履行等の影響を受け基準価額が下落することがあります。当ファンドの主要投資 対象となるブラジル・レアル建ての国債は、先進国などの格付けが上位の国と比較して高い利回りを提供する 一方、債券価格の変動がより大きく、支払遅延または債務不履行するリスクが相対的に高いと考えられます。国債 の発行国の信用力は一般的に格付会社により評価されますが、格付けが低いほど債務不履行の可能性が高い ことを意味します。発行国の財務状況の悪化、社会情勢の変化等により格付けが低下することにより、債券価格が 大きく下落することがあります。 金利変動リスク 金利変動により債券価格が変動するリスクをいいます。一般的に金利が上昇した場合には債券価格は下落し、 ファンドの基準価額を下げる要因となります。 新成長国のリスク（カントリーリスク） 投資対象国・地域において、政治・経済情勢の変化等により市場に混乱が生じた場合、または取引に対して新たな 規制が設けられた場合には、基準価額が下落したり、方針に沿った運用が困難となることがあります。当ファンドの 投資対象となるブラジルの国債への投資には、先進国と比較して政治・経済および社会情勢の変化が有価証券の 価格に及ぼす影響が相対的に高い可能性があります。発行国における経済危機、政治不安、債務不履行、重大な政策 変更や資産凍結等の規制の導入、自然災害、戦争などの際には、通常の運用を行えない場合があり、これらの事象 により基準価額に大きな影響を与える可能性があります。さらに、通貨交換が行えないリスクや流動性リスクを 有します。したがって、市場環境や社会情勢の著しい悪化を受けた場合には、投資資金を日本円に戻すのに日数が かかる場合があり、換金代金の支払日が遅延する可能性があります。 流動性リスク 組入有価証券等を売買しようとする場合に、当該有価証券等の需給状況により、希望する時期および価格で売買 できないリスクをいいます。この影響を受け基準価額が下落する要因になることがあります。 投資信託証券への投資に関する留意点 当ファンドは、日経平均株価に連動する上場投資信託証券を投資対象としますが、当該投資信託証券の価格の 騰落率と当該指数の騰落率は必ずしも一致しません。この要因は、主として、個別銘柄の組入比率と指数の構成 比率のずれ、売買価格と評価価格のずれ、先物取引を利用した場合の先物価格と指数のずれ、売買コストや信託 報酬等の費用を負担すること等によるものです。 当ファンドのリスクは、上記に限定されるものではありません。 ダブルエンジン 14-09 お申込みメモ 信 託 設 定 日 信 託 期 間 購 入 の 申 込 期 間 購 入 価 額 購 入 単 位 ク ロ ー ズ ド 期 間 申 込 受 付 中 止 日 換 金 単 位 換 金 価 額 換金代金のお支払い 決 算 日 収 益 分 配 2014年9月26日（金） 2018年1月25日（木）までの約3年4ヵ月 2014年9月1日（月）から2014年9月25日（木） 1口当たり1円 10,000円以上1円単位 なし サンパウロの銀行休業日またはサンパウロ証券取引所の休業日のいずれかと同じ日付の場合 1口単位 換金申込受付日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を差し引いた価額 原則として換金申込受付日から起算して6営業日目からお支払いします。 原則として年1回（1月25日、休業日の場合は翌営業日） 収益分配は行いません。 ※詳しくは、販売会社または委託会社までお問い合わせください。 お客様には以下の費用をご負担いただきます。 購入時に直接ご負担いただく費用 投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用 ● 購 入 時 手 数 料：購 入 金 額（ 1 口＝1 円 ）に 3.24％ （税抜3.0％）の率を乗じて得た額と します。 ●運用管理費用（信託報酬） ：信託財産の純資産総額に 以下の率を乗じて得た額とします。 換金時にご負担いただく費用 ●換金時手数料：かかりません。 ●信託財産留保額：換金申込受付日の翌営業日 の基準価額に0.5%の率を乗じて得た額とし ます。 設定日から2016年1月25日まで 1.5444％ （税抜1.43％） 2016年1月26日から 2017年1月25日まで 0.8964％ （税抜0.83％） 2017年1月26日以降 0.6804％ （税抜0.63％） ●監査報酬：上記運用管理費用の中に含まれています。 ● そ の 他 費 用：有 価 証 券 売 買 時 の 売 買 委 託 手 数 料 、 資産を海外で保管する場合の保管費用等 ※その他費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に ※信託財産留保額は償還時にはかかりません。 料率・上限額等を示すことはできません。なお、上場投資信託は、市場 ※費用等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので、 の需給により価格形成されるため、上場投資信託の費用等は表示して 表示することはできません。 おりません。 ※詳しくは、販売会社または委託会社までお問い合わせください。 投資信託に関する留意点 ● 投 資 信 託 を ご 購 入 の 際 は 投 資 信 託 説 明 書（ 交 付 目 論 見 書 ）を 必 ず ご 覧 くだ さ い 。投 資 信 託 説 明 書 （交付目論見書）は、株式会社 西京銀行の本・支店等にご用意しています。 ●投資信託は元本保証および利回り保証のいずれもありません。 ●投資した資産価値の減少を含むリスクは、投資信託をご購入のお客様が負うことになります。 ●投資信託は預金ではありません。 ●投資信託は預金保険の対象ではありません。 ●証券会社以外でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の対象ではありません。 委託会社、その他関係法人 委 託 会 社： パインブリッジ・インベストメンツ株式会社 当ファンドの委託会社として、受益権の募集、受益権の発行、信託財産の運用指図、投資信託説明書（交付目論見書） ・ 運用報告書の作成等を行います。 受 託 会 社： 三井住友信託銀行株式会社 当ファンドの受託会社として、信託財産の保管・管理・計算等を行います。 販 売 会 社： 株式会社西京銀行 他 当ファンドの販売会社として、受益権の募集の取扱い、投資信託説明書 （交付目論見書） ・運用報告書の交付、一部解約の 実行請求の受付ならびに償還金および一部解約金の支払いの取扱い等を行います。
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