野村ブラジル・インフラ関連株投信マンスリーレポート 2014年11月28日 (月次改訂) 追加型投信／海外／株式運用実績 2014年11月28日現在運用実績の推移（設定日前日＝10,000として指数化：月次）基準価額※ 基準価額(分配金再投資） 11,000 純資産総額 1,800 1,500 9,000 1,200 8,000 900 7,000 600 純資産（右軸） 6,000 5,000 300 105.8 億円期間収益率期間ファンド 1ヵ月 7.8% 3ヵ月 -5.9% 6ヵ月 4.0% 1年 3.2% 3年 18.5% （左軸） 10,000 ●信託設定日 2010年2月5日 ●信託期間 2020年2月18日まで ●決算日　原則 2月18日（同日が休業日の場合は翌営業日） ※分配金控除後（億円） 2,100 12,000 8,076円分配金（1万口当たり、課税前）の推移 2014年2月 2013年2月 2012年2月 2011年2月 - 0円 0円 0円 60 円 - 設定来累計 60 円収益率の各計算期間は、作成基準日から過去に遡った期間としております。 0 設定来 10/02 10/08 11/02 11/08 12/02 12/08 13/02 13/08 14/02 14/08 -18.8% 設定来＝ 2010年2月5日以降・上記の指数化した基準価額（分配金再投資）の推移および右記の期間収益率は、当該ファンドの信託報酬控除後の価額を用い、分配金を非課税で再投資したものとして計算しております。従って、実際のファンドにおいては、課税条件によって受益者ごとに指数、収益率は異なります。また、換金時の費用・税金等は考慮しておりません。 ※分配金実績は、将来の分配金の水準を示唆あるいは保証するものではありません。 ※ファンドの分配金は投資信託説明書（交付目論見書）記載の「分配の方針」に基づいて委託会社が決定しますが、委託会社の判断により分配を行なわない場合もあります。資産内容 2014年11月28日現在通貨別配分通貨国・地域別配分国・地域実質通貨比率ブラジル・レアル 94.1% ブラジルアメリカ・ドル 5.8% 日本・円業種別配分業種純資産比純資産比 98.5% 各種消費者サービス 23.2% - - 石油・ガス・消耗燃料 11.1% 0.1% - - 運送インフラ 11.0% - - - - 電力 9.5% - - - - 情報技術サービス 8.4% その他の通貨 0.0% ・実質通貨比率は為替予約等を含めた実質的な比率をいいます。その他の国・地域 0.0% その他の業種 35.3% その他の資産 1.5% その他の資産 1.5% 合計（※）合計 100.0% 100.0% ※先物の建玉がある場合は、合計欄を表示しておりません。・国・地域は原則発行国・地域で区分しております。組入上位10銘柄銘柄 2014年11月28日現在国・地域業種純資産比 CCR SA ブラジル運送インフラ 11.0% KROTON EDUCACIONAL SA ブラジル各種消費者サービス 9.2% CIELO SA ブラジル情報技術サービス 8.4% ESTACIO PARTICIPACOES SA ブラジル各種消費者サービス 7.2% GAEC EDUCACAO SA ブラジル各種消費者サービス 6.8% TOTVS SA ブラジルソフトウェア 6.5% EQUATORIAL ENERGIA SA - ORD ブラジル電力 6.2% LOCALIZA RENT A CAR ブラジル陸運・鉄道 6.2% BRADESPAR SA -PREF ブラジル金属・鉱業 5.1% ULTRAPAR PARTICIPACOES ブラジル石油・ガス・消耗燃料合計組入銘柄数： 28 銘柄・国・地域は原則発行国・地域で区分しております。 4.9% 71.7% ファンドは、値動きのある証券等に投資します（外貨建資産に投資する場合には、この他に為替変動リスクもあります。）ので、基準価額は変動します。したがって、元金が保証されているものではありません。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆様に帰属します。また、本書中の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。当資料は、ファンドの運用状況に関する情報提供を目的として野村アセットマネジメントが作成した資料です。投資信託のリスクやお申込メモの詳細についてのご確認や、投資信託をお申込みいただくにあたっては、販売会社よりお渡しする投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえご自身でご判断ください。 ◆設定・運用は金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第373号一般社団法人投資信託協会会員一般社団法人日本投資顧問業協会会員 1/5 野村ブラジル・インフラ関連株投信マンスリーレポート 2014年12月 (月次改訂) 追加型投信／海外／株式先月の投資環境 ○ブラジル株式市場では、ボベスパ指数は月間で4.56％の上昇となりました。ブラジル株式市場は、前半はブラジル中央銀行がインフレ抑制のため政策金利の引き上げを続ける用意があることを示唆したことや、原油相場の下落などを背景に下落しました。しかし、後半はブラジル統計局が発表した11月半ばまでの消費者物価指数が予想を下回る伸びにとどまったことや、財務相人事観測が好感されたことなどを背景に上昇し、月間では上昇となりました。 ○為替市場では、上旬はブラジルの利上げ継続観測により国内経済の見通しが悪化したことなどを背景にレアル安・円高となりました。しかし、中旬以降はブラジルのインフレ率の伸びが鈍化したことや、財務相人事観測が好感されたこと、また日本の消費税再増税の先送りによる追加経済対策が景気下支えとなることからリスク選好が高まり円が売られたことなどを背景にレアル高・円安となり、月間ではレアル高・円安となりました。先月の運用経過（運用実績、分配金は、課税前の数値で表示しております。） ○月末の基準価額は8,076円となり、前月末から583円上昇しました。主な要因は、GAECエデュカカオ、シエロなどの保有銘柄が上昇したことや、レアル・円レートがレアル高・円安となったことです。 ○株式への投資にあたっては、ブラジルのインフラ関連企業※の株式の中から、ファンダメンタルズ（基礎的諸条件）分析に基づき成長性や独自のコーポレートガバナンス（企業統治）評価等の観点から投資銘柄を選定し、業種配分等を考慮してポートフォリオを構築しました。 ※当ファンドにおいて「インフラ関連企業」とは、産業や生活の基盤となる設備やサービスの提供を行なう企業や、インフラの発展に伴なって恩恵を受けると考えられる企業をいいます。 ○主な売買では、持株会社のエクアトリアル・エネルジア、高速道路管理会社のコンセッソンエス･ロドビアリアの株式を買い増ししました。今後の運用方針（ 2014年11月28日現在）（以下の内容は当資料作成日時点のものであり、予告なく変更する場合があります。） ○ブラジル株式市場は、中長期的にはブラジルの相対的に健全なファンダメンタルズを反映して堅調に推移すると考えています。短期的には米国における金融政策や中国経済の動向などの海外要因、そして第2次ルセフ政権の経済政策に左右される展開が続くと考えられるため、そうした状況を注視して運用を行ないます。 ○ファンダメンタルズ分析に基づき、成長性や独自のコーポレートガバナンス評価等の観点から投資銘柄を選定していきます。 ○株式（DR（預託証書）を含みます。）の組入比率は、原則として高位を基本とします。なお、現地市場が休場等の場合や市況動向によっては、一時的に組入比率を引き下げる場合があります。 ○ファンドは、組入外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。ファンドは、値動きのある証券等に投資します（外貨建資産に投資する場合には、この他に為替変動リスクもあります。）ので、基準価額は変動します。したがって、元金が保証されているものではありません。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆様に帰属します。また、本書中の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。当資料は、ファンドの運用状況に関する情報提供を目的として野村アセットマネジメントが作成した資料です。投資信託のリスクやお申込メモの詳細についてのご確認や、投資信託をお申込みいただくにあたっては、販売会社よりお渡しする投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえご自身でご判断ください。 ◆設定・運用は金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第373号一般社団法人投資信託協会会員一般社団法人日本投資顧問業協会会員 2/5 野村ブラジル・インフラ関連株投信マンスリーレポート追加型投信／海外／株式組入上位10銘柄の解説銘柄 2014年12月 (月次改訂) 2014年11月28日現在組入銘柄解説 CCR SA ブラジルの高速道路管理会社。サンパウロ州などの高速道路の営業権を保有する。 KROTON EDUCACIONAL 小学校・中学・高校および中・高校以降の教育機関を運営。職業技術専門校・大学を経営するほか、小中高レベルの関連校向けに教育や教育技術、教材を提供する。 1 コンセッソンエス･ロドビアリア 2 SA クロトン・エデゥカシオナル CIELO SA 3 シエロ電子決済ソリューション会社。ブラジルと中南米を中心に事業展開する。商業店舗の適格性評価、キャプチャー、送金、クレジットおよびデビットカードによる取引の処理・決済とともに、ネットワーク管理サービスも提供。 ESTACIO PARTICIPACOES SA 4 エスタシオ・パルティチパソエ高等教育サービス会社。大学施設と各種学位プログラムを提供する。ス 5 GAECエデュカカオ教育および研修サービスに従事。会計や観光などさまざまな分野のコースを提供する。 TOTVS SA 6 トトブスソフトウエアメーカー。ソフトウエアの開発、製造に従事。主な製品は、事業リソース計画用、カスタマー・リレーション管理用、およびサプライチェーン管理用のソフトウエアなど。 GAEC EDUCACAO SA EQUATORIAL ENERGIA SA- 7 ORD 持株会社。ブラジルの配電事業者に出資する。エクアトリアル・エネルジア LOCALIZA RENT A CAR 8 ロカリザ・レンタカー BRADESPAR SA -PREF 9 ブラデスパル ULTRAPAR PARTICIPACOES 10 ウルトラパール・パルティシパソエスレンタカー会社。ブラジル、中南米地域で店舗を所有・フランチャイズする。中古車販売や輸送車両管理サービスも手掛ける。投資会社。化学、セメント、鉱山、電力発電、その他企業に投資する。ブラジルの石油･ガス持株会社。ガス輸送、石油化学･ガス貯蔵輸送などの会社を保有する。（出所）上位の各組入銘柄に関する「組入銘柄解説」は、Bloombergの情報に基づき野村アセットマネジメントが作成しています。（注）当資料はファンドの上位組入銘柄の参考情報を提供することを目的としており、特定銘柄の売買などの推奨、また価格などの上昇や下落を示唆するものではありません。ファンドは、値動きのある証券等に投資します（外貨建資産に投資する場合には、この他に為替変動リスクもあります。）ので、基準価額は変動します。したがって、元金が保証されているものではありません。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆様に帰属します。また、本書中の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。当資料は、ファンドの運用状況に関する情報提供を目的として野村アセットマネジメントが作成した資料です。投資信託のリスクやお申込メモの詳細についてのご確認や、投資信託をお申込みいただくにあたっては、販売会社よりお渡しする投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえご自身でご判断ください。 ◆設定・運用は金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第373号一般社団法人投資信託協会会員一般社団法人日本投資顧問業協会会員 3/5 野村ブラジル・インフラ関連株投信追加型投信／海外／株式マンスリーレポート野村ブラジル・インフラ関連株投信マネープールファンド 2014年11月28日 (月次改訂) 追加型投信／国内／債券ファンドの特色 ● 野村ブラジル・インフラ関連株投信・信託財産の成長を図ることを目的として積極的な運用を行なうことを基本とします。・ブラジルのインフラ関連企業＊の株式（DR（預託証書）※を含みます。）を主要投資対象とします。＊当ファンドにおいて「インフラ関連企業」とは、産業や生活の基盤となる設備やサービスの提供を行なう企業や、インフラの発展に伴なって恩恵を受けると考えられる企業をいいます。 ※ Depositary Receipt（預託証書）の略で、ある国の株式発行会社の株式を海外で流通させるために、その会社の株式を銀行などに預託し、その代替として海外で発行される証券をいいます。 DRは、株式と同様に金融商品取引所などで取引されます。・株式への投資にあたっては、ブラジルのインフラ関連企業の株式の中から、ファンダメンタルズ分析に基づき成長性や独自のコーポレートガバナンス評価等の観点から投資銘柄を選定します。また、業種配分等を考慮しポートフォリオを構築します。・外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行ないません。・運用にあたっては、アライアンス・バーンスタイン・エル・ピーに、運用の指図に関する権限の一部を委託します。 ● 野村ブラジル・インフラ関連株投信マネープールファンド（「マネープールファンド」といいます。）・安定した収益の確保を図ることを目的として運用を行ないます。・円建ての短期有価証券を実質的な主要投資対象※とします。 ※「実質的な主要投資対象」とは、「野村マネーインベストメントマザーファンド」を通じて投資する、主要な投資対象という意味です。・ファンドは「野村マネーインベストメントマザーファンド」を通じて投資するファミリーファンド方式で運用します。資金動向、市況動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。投資リスク「野村ブラジル・インフラ関連株投信」は、株式等を投資対象としますので、組入株式の価格下落や、組入株式の発行会社の倒産や財務状況の悪化等の影響により、基準価額が下落することがあります。また、外貨建資産に投資しますので、為替の変動により基準価額が下落することがあります。「野村ブラジル・インフラ関連株投信マネープールファンド」は、債券等を実質的な投資対象としますので、金利変動等による組入債券の価格下落や、組入債券の発行体の倒産や財務状況の悪化等の影響により、基準価額が下落することがあります。したがって、投資家の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失が生じることがあります。なお、投資信託は預貯金と異なります。 ※詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）の「投資リスク」をご覧ください。【お申込メモ】 ●信託期間 ●決算日および収益分配 ●ご購入価額 ●ご購入単位【当ファンドに係る費用】【野村ブラジル・インフラ関連株投信】平成32年2月18日まで（平成22年2月5日設定）【マネープールファンド】平成27年2月18日まで（平成22年2月5日設定）年1回の決算時（原則2月18日。休業日の場合は翌営業日）に分配の方針に基づき分配します。ご購入申込日の翌営業日の基準価額一般コース：1万口以上1万口単位（当初元本1口＝1円）または1万円以上1円単位自動けいぞく投資コース：1万円以上1円単位なお、「マネープールファンド」は、スイッチング以外によるご購入はできません。 ※お取扱いコース、ご購入単位は販売会社によって異なる場合があります。 ●ご換金価額 ●スイッチング【野村ブラジル・インフラ関連株投信】ご換金申込日の翌営業日の基準価額から信託財産留保額を差し引いた価額【マネープールファンド】ご換金申込日の翌営業日の基準価額「野村ブラジル・インフラ関連株投信」「マネープールファンド」間でスイッチングが可能です。 ※販売会社によっては、スイッチングのお取扱いを行なわない場合があります。 ●お申込不可日 ●課税関係「野村ブラジル・インフラ関連株投信」は、販売会社の営業日であっても、申込日当日が、下記のいずれかの休業日に該当する場合には、原則、ご購入、ご換金、スイッチングの各お申込みができません。・ニューヨーク証券取引所・サンパウロ証券取引所・ニューヨークの銀行・サンパウロの銀行個人の場合、原則として分配時の普通分配金ならびに換金時（スイッチングを含む）および償還時の譲渡益に対して課税されます。ただし、少額投資非課税制度などを利用した場合には課税されません。なお、税法が改正された場合などには、内容が変更になる場合があります。詳しくは販売会社にお問い合わせください。 ◆ご購入時手数料ご購入価額に3.24％（税抜3.0％）以内で販売会社が独自に定める率を乗じて得た額＜スイッチング時＞販売会社が独自に定める率を乗じて得た額なお、「マネープールファンド」へのスイッチングの場合は無手数料＊詳しくは販売会社にご確認ください。 ◆運用管理費用【野村ブラジル・インフラ関連株投信】（信託報酬）ファンドの純資産総額に年2.052％（税抜年1.90％）の率を乗じて得た額が、お客様の保有期間に応じてかかります。【マネープールファンド】ファンドの純資産総額に年0.594％（税抜年0.55％）以内（平成26年11月14日現在年0.0216％（税抜年0.02％））の率を乗じて得た額が、お客様の保有期間に応じてかかります。 ◆その他の費用・手数料組入有価証券等の売買の際に発生する売買委託手数料、外貨建資産の保管等に要する費用（「野村ブラジル・インフラ関連株投信」）、ファンドに関する租税（ブラジルにおける金融取引税（税率0％、平成26年9月末現在）を含む（「野村ブラジル・インフラ関連株投信」））、監査費用等がお客様の保有期間中、その都度かかります。 ※これらの費用等は運用状況等により変動するため、事前に料率・上限額等を示すことができません。 ◆信託財産留保額【野村ブラジル・インフラ関連株投信】（ご換金時、スイッチングを含む） 1万口につき基準価額に0.5％の率を乗じて得た額【マネープールファンド】ありません。上記の費用の合計額については、投資家の皆様がファンドを保有される期間等に応じて異なりますので、表示することができません。 ※詳しくは、投資信託説明書（交付目論見書）の「ファンドの費用・税金」をご覧ください。 ≪分配金に関する留意点≫ ●分配金は、預貯金の利息とは異なりファンドの純資産から支払われますので、分配金支払い後の純資産はその相当額が減少することとなり、基準価額が下落する要因となります。 ●ファンドは、計算期間中に発生した運用収益（経費控除後の配当等収益および評価益を含む売買益）を超えて分配を行なう場合があります。したがって、ファンドの分配金の水準は必ずしも計算期間におけるファンドの収益率を示唆するものではありません。計算期間中に運用収益があった場合においても、当該運用収益を超えて分配を行なった場合、当期決算日の基準価額は前期決算日の基準価額と比べて下落することになります。 ●投資者の個別元本（追加型投資信託を保有する投資者毎の取得元本）の状況によっては、分配金額の一部または全部が、実質的に元本の一部払戻しに相当する場合があります。ファンド購入後の運用状況により、分配金額より基準価額の値上がりが小さかった場合も同様です。【ご留意事項】　・投資信託は金融機関の預金と異なり、元本は保証されていません。・投資信託は預金保険の対象ではありません。　・登録金融機関が取り扱う投資信託は、投資者保護基金制度が適用されません。ファンドの販売会社、基準価額等については、下記の照会先までお問い合わせください。野村アセットマネジメント株式会社 ☆サポートダイヤル☆　0120-753104 （フリーダイヤル）＜受付時間＞営業日の午前9時～午後5時 ☆インターネットホームページ☆　http://www.nomura-am.co.jp/ ＜委託会社＞　野村アセットマネジメント株式会社［ファンドの運用の指図を行なう者］＜受託会社＞　三井住友信託銀行株式会社［ファンドの財産の保管および管理を行なう者] ファンドは、値動きのある証券等に投資します（外貨建資産に投資する場合には、この他に為替変動リスクもあります。）ので、基準価額は変動します。したがって、元金が保証されているものではありません。ファンドの運用による損益はすべて投資者の皆様に帰属します。また、本書中の運用実績に関するグラフ、図表、数値その他いかなる内容も過去のものであり、将来の運用成果を示唆あるいは保証するものではありません。当資料は、ファンドの運用状況に関する情報提供を目的として野村アセットマネジメントが作成した資料です。投資信託のリスクやお申込メモの詳細についてのご確認や、投資信託をお申込みいただくにあたっては、販売会社よりお渡しする投資信託説明書（交付目論見書）の内容を必ずご確認のうえご自身でご判断ください。 ◆設定・運用は金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第373号一般社団法人投資信託協会会員一般社団法人日本投資顧問業協会会員 4/5 野村ブラジル・インフラ関連株投信お申込みは加入協会金融商品取引業者等の名称登録番号株式会社足利銀行登録金融機関関東財務局長（登金）第43号野村證券株式会社金融商品取引業者関東財務局長（金商）第142号日本証券業協会一般社団法人日本投資顧問業協会一般社団法人一般社団法人金融先物第二種金融商品取引業協会取引業協会 ○ ○ ○ ○ ○ ※上記販売会社情報は、作成時点の情報に基づいて作成しております。 ※販売会社によっては取扱いを中止している場合がございます。 5/5