カザフスタン：原油輸出税を６月１日から導入・原油輸出税は2009年1月からの導入が示唆されていたが、これが前倒しされることとなり、マシモフ首相は4月8日、原油輸出税を導入するための法律にサイン、6月1日に発効した。・当初の税率は、原油輸出1トンあたり109.90ドル（およそ15ドル/バレル）。その目的は国内製油所への原油供給を増加させ、併せて国内市場への石油製品供給量を増加させることにあるといわれる。ただし、そのもくろみが実現するかどうかは不透明である。・カシャガン油田など国際コンソーシアムの事業は、石油契約に基づき原油輸出税が免除されると見られていたが、2009年からは、契約条件にかかわらずすべてのプロジェクトに原油輸出税を課したいとの財務大臣発言があり、雲行きが怪しくなってきている。・国営石油会社Kazｍunaigaz（カズムナイガス）傘下のKazｍunaigaz Exploration and Production （KMG E&P）は業績上も大きな影響を受ける見通しであり、反発している。KMG E&Pは資本投資、生産量、埋蔵量、買収計画などの抜本的見直しに入っている。・カザフスタンの原油輸出税の負担は、ロシアに比べれば小さく、カザフスタンの地質的ポテンシャルを考慮すれば、すぐに外国投資がストップするわけではないだろう。しかし、現在政府が検討中とされる他の税制･石油法制（2009年1月施行見込み）の仕上がり方によっては、カザフスタンの石油産業への投資の阻害要因となり得る。 1. 原油輸出税の導入前倒しとその対象事業についてル/トン（およそ15ドル/バレル）”は、この原油輸出税の前倒し施行に先駆 2008年第1四半期の平均原油価格（97.53 けて、マシモフ首相からの指示に基づドル/バレル）に基づいて計算されておき、2008年5月19日には石油製品の輸出カザフスタンでは2008年2月、石油・り、これによりカザフスタンの国庫はを禁止する規制が施行された＊2 。加えガス産業からの税収を非エネルギー産 10億ドルの増収が見込めるともいわれて、ロシアとカザフスタンのエネルギー業の育成や加工製品の輸出促進等の政る（算定方式については本稿末の参考当局者が、今後、2020年までエネル策に充てることを目的として、ナザル資料参照）。ギー・燃料の需給バランスを適正に保バエフ大統領、マシモフ首相が政府に原油輸出税を導入する目的は、カザつための共同プログラムを検討するこよるエネルギー資源管理の強化や石フスタン国内の石油製品価格の上昇をとになったり、政府当局が石油製品の油・ガス産業に対する税制の抜本的見抑えることにあるとされている。すな価格操作の疑いで捜査を始めたりして直しの方針を打ち出した。わち「原油輸出への課税⇒輸出した場いるとの報道もある。カザフスタンでそのなかでは新たに原油輸出税合と国内製油所向けに販売した場合のも石油製品の価格高騰が喫緊の課題に＊1 （Export Duty）を2009年1月から導入ネットバック価格の接近⇒国内製油所なっているのは間違いないだろう。する方針が示唆されていたのだが、そ向けの原油販売インセンティブ増⇒国次に、原油輸出税の対象だが、国際の導入が早まり、必要な改正法案にマ内製油所での石油製品精製量増大⇒国コンソーシアムが開発・生産に取り組シモフ首相が2008年4月8日にサイン、内市場への石油製品供給量増加⇒国内むテンギス油田、カルチャガナック油 6月1日に発効している。製品販売価格下落」といったシナリオ田、カシャガン油田（図1）といったプその税率、“原油1トンあたり109.90ドが期待されているのである。ロジェクトは、石油契約で税制の安定＊1：石油製品の加重平均販売価格から、運賃、保険料、精製コスト、マージンを控除し、逆算して得られる原油FOB価格。＊2：この措置は2008年6月1日から9月1日までの限定的なものであり、その目的は穀物の収穫に必要な農耕用機械向け燃料価格を抑えることにあるとされる。 67 石油・天然ガスレビュー全体像次第では、投資意欲が格段に落 RUSSIA NORTH CASPIAN NORTH CAUCASUS なお、原油輸出税の導入に伴い、2004 カシャガン油田収されているExport Rent Tax＊4との二テンギス油田 Tengiz GEORGIA ARAL SEA CASPIAN SEA KURA AZERBAIJAN 重課税を避けるための緩和措置がとら Kumkol NORTH USTYURT ARMENIA 年の税制改正により導入され、現在徴 KAZAKHSTAN Kenkiyak TURGAY カラジャンバス油田 TURKEY ち込むことが懸念される。カルチャガナックガス田 VOLGOGRAD れる、あるいは現在検討中の税制改正カズゲルムナイウゼン油田 ALMATY ACG Shah Deniz Cheleken UZBEKISTAN TURKMENISTAN KYRGYZSTAN Kotur Tepe ASHGABAT Shatlyk Yoloten Gunorta AMU DARYA Taxを緩和する、あるいは税制そのものを簡素化する方針であるとの情報もあ FERGANA SOUTH CASPIAN においては、法人税やExcess Profit り、引き続きフォローアップが必要で TAJIKISTAN ある。いずれにしても、石油・ガス開 Dauletabad Amu Darya 発投資の促進のためには早急に明確な制度の構築が望まれるところである。出所：JOGMEC作成図1 カスピ海周辺の主要油・ガス田 2. 原油輸出税の影響を大きく受けるKMG E&P 性が規定されていることから原油輸出ところ、輸出が継続している模様であ税が適用されることはないと見込まれる。 KMG E&Pは国営石油会社であるており、実際に政府が5月18日に発表し原油輸出税がカルチャガナックなど Kazmunaigazのた原油輸出税対象企業のリスト（表1）の既存事業にも適用されるとなると、一翼でありながにも、国際コンソーシアムプロジェクその採算性に悪影響を与える可能性がら、原油輸出税の＊3 トは含まれていなかった。しかし、カある。また、中長期的にもカザフスタ悪影響を最も受けザフスタンのジャミシェフ財務大臣は、ンでの新たな石油・ガス開発投資を阻るといわれてい議会で、これらの国際コンソーシアム害する要因となることが心配される。る。KMG E&Pがにも2009年以降は原油輸出税を支払わカザフスタンには膨大な地質的ポテン 50%株式を保有しせたい、と発言したと報じられており、シャルがあり、大規模埋蔵量も期待さている一部のプロ雲行きが怪しくなってきている。ただれる残り少ないエリアであるため、潜ジェクト（カズゲルムナイ、カラジャし、一時期、6月からの輸出が税関に差在的投資家が急にいなくなることはなンバス）は税制の安定性を定めた条項し押さえられる恐れがある、と報じらいだろうが、2008年3月から抜本的見直が存在していることから原油輸出税のれたカルチャガナックからは、いまのしが行われている税制･石油関係法制の対象にはならないとのことだが、ウゼカザフスタン政府が5月18日に発表した表1 原油輸出税の対象となる事業会社 1. Kazmunaigaz Exploration Production 11. Tasbulat Oil Corp. 21. Kazneftekhim Kopa 31. NBK 2. Kazakhturkmunai 12. Khazar Munai 22. Sazankurak 32. Tobearal Oil 3. Kazakhoil Aktobe 13. Karakudukmunai 23. Alties Petroleum 33. JV Matin 4. Petrokazakhstan Kumkol Resources 14. Zhalgiztobemunai 24. Atyraumunai 34. Potential Oil 5. Turgai Petroleum 15. Emir Oil 25. Svetland Oil 35. Ekogeoneftegas 6. Oil Co. KOR 16. Firma Fiztech 26. Arnaoil 36. Embavedoil 7. CNPC-Aidan Muna 17. Lancaster Petroleum 27. Gyural 37. Samek International 8. South Oil 18. Caspi Neft TME 28. Caspi Neft 38. Kozhan 9. Zhaikmunai 19. Sagiz Petroleum Co. 29. Pricaspian Petroleum Co. 10. Fial 20. Aral Petroleum 30. Adai Petroleum Co. 出所：Nefte Compass ＊3：一部には、2004年以降の厳しい税制・石油法制が適用されている事業の場合、原油輸出税の影響は極めて限定的になるとの分析もある。＊4：Export Rent TaxはPSAでは免税。JV契約や利権契約が課税対象となる。原油価格に応じた税率を原油の輸出価額に乗じて算出される。ただし、税率の上限は原油価格40ドル/バレル以上の場合の33％にすぎず、現在の高油価に応じた税収を確保できない構造になっている。 2008.7 Vol.42 No.4 68 カザフスタン・テンゲ（KZT） 24,990 23,611 22,233 Rebased closing price Rebased closing price 米ドル 32.5 30 27.5 25 22.5 20,855 19,477 18,099 16,720 15,342 13,964 20 12,586 2007.9 2007.12 2008.3 2006 10.02 2008.6 年月 2007 4.23 2007 1.17 2007 7.26 2007 10.28 2008 2.06 2008 年 5.20 月日（注）1KZT＝約0.89円出所：KMG E&P社ホームページより出所：KMG E&P社ホームページよりロンドン株式市場におけるカザフスタン株式市場における図2 KMG E&P株価の推移図3 KMG E&P株価の推移ン油田等同社の主力油田は原油輸出税株価が下落すれば国民にとっても大き退任したプーチン氏は、翌日の首相就の対象になる。このため、KMG E&Pはな損失となることから、親会社である任時の所信表明演説で、石油・ガス開原油輸出税の導入には早くから懸念を KMGやKMG株を多く保有している国の発を促進するために石油・ガスの開発表明していた。また、原油輸出税の導資産管理会社Samrukは政府に相当なロに関連する税制を緩和する方針を明ら入が6月にずれ込んだのは、KMG E&P ビー活動を行ったのだが、結局、政府かにした。その後、ヤマル半島やティからの陳情によるものであって、KMG はKMGを免税にしなかった。マンペチョラ地域、また海上での油田は5月中にできるだけ余剰在庫の輸出にただ、直近のKMG E&P株価を見ると、開発にかかる資源産出税課税を緩める努めたとも言われている。このところ皮肉にも好調であり、必ず方針も発表されている。次に財務面のインパクトについてだしも株式市場が原油輸出税の導入を悲また、ロシアの原油輸出税は、現在が、原油輸出税は8億ドルのコスト増に観的に評価しているわけではないようは1トンあたり340.1ドル（約46ドル/バなるとKMG E&Pは発表しており、別のだ（図2、図3）。レル）、また6月からは油価の上昇を反試算でも売り上げの1/4程度に相当すると見積もられている。KMG E&Pの2007 年の売り上げは約40億ドル、純利益は 3. ロシアの原油輸出税との比較 13億ドルであり、8億～10億ドルのコス映して398.15ドル（約54ドル/バレル）にも達すると見られている。資源産出税などの減税だけでロシアの原油生産量を回復するのは不十分であるとの観ト増のインパクトは決して小さくない。お隣のロシアでは、原油生産量の減測から、原油輸出税を引き下げる可能 KMGの株式はカザフスタンの年金基金少が徐々に顕著になってきていると言性もささやかれ始めており、カザフスも大量に購入していると言われており、われている。2008年5月7日に大統領をタンが原油輸出税を新たに導入するの 12 10.0 10 9.8 （単位：百万b/d） 10.2 （単位：百万b/d） 14 8 6 4 9.6 9.4 9.2 9.0 19 8 19 5 8 19 6 87 19 8 19 8 8 19 9 90 19 9 19 1 9 19 2 9 19 3 94 19 9 19 5 9 19 6 97 19 9 19 8 9 20 9 0 20 0 01 20 0 20 2 03 20 0 20 4 05 20 0 20 6 07 0 年出所：BP統計 2006.5 2006.6 2006.7 2006.8 2006.9 2006.10 2006.11 2006.12 2007.1 2007.2 2007.3 2007.4 2007.5 2007.6 2007.7 2007.8 2007.9 2007.10 2007.11 2007.12 2008.1 2008.2 2008.3 2008.4 2008.5 2 出所：ロシア産業エネルギー省ロシアの石油生産量図4 （原油のほか、NGL等を含む） 69 石油・天然ガスレビュー図5 ロシアの原油生産量年月とは対照的である。この原油輸出税は、 CIS・バルト海諸国のガソリン価格表2 （米ドル／１リットル）ロシア企業にも外国企業と同様に等しく課される負担であることから、例え Early 2007 ばLukoilのアレクペーロフ社長などもそ Country の弊害についてたびたび言及している。レギュラー Early 2008 ハイオクレギュラーハイオク Azerbaijan 0.45 0.53 0.65 0.71 Armenia 1.12 No change 1.18 No change ザフスタンはカシャガンプロジェクト Belarus 0.86 0.98 0.99 1.13 の生産開始も控えていて、あまり生産 Georgia 0.76 0.85 1.04 1.12 量減少を心配しなくてもよく、逆に言 Kazakhstan 0.68 0.76 0.76 0.87 えば、そのような実害が発生しなけれ Kyrgyzstan 0.7 0.77 0.71 0.8 ロシアと比較して、いまのところカ Latvia ば、その政策を一気に転換させることは難しいのかもしれない、とロシアの動きをウォッチしていると考えさせられる。 No sale 1.03 No sale 1.38 Lithuania 1.14 1.30 1.5 1.6 Moldova 0.87 0.91 1.17 1.23 Russia 0.92 0.96 0.84 0.9 Tajikistan 0.7 1.06 0.83 1.12 0.017 0.02 0.13 0.16 Ukraine 0.84 0.91 0.97 1.01 Uzbekistan 0.48 0.55 0.62 0.76～1.16 No sale 1.0 No sale 1.4 Turkmenistan 4. 国内の製品供給量の増加につながるか Estonia 出所：Turan Energy 表2を見ると、カザフスタン国内のガソリンの小売価格は、他のCIS、バルト海諸国のそれと比較して、決して高い精製能力があると考えられ、もし国内国際市場での原油わけではない。ただ、確かに昨年と比製油所に原油が供給されれば、製品生価格の騰勢があまべて上昇していることは間違いなく、産量が増加する余地は十分にあるものりに急で、原油輸別の情報源でもカザフスタンの石油製と思われる。出税額の調整（2 品価格は2005年、2006年、2007年に、ただし、KMG関係筋からは、「カザフカ月ごと）が追いそれぞれ10％、18%、14%上昇しているスタン国内には原油の売り先はないのつかないため、やとのことである。で、結局輸出しなければならない。そはり輸出したほうまた、2007年にカザフスタンで実際のため、原油輸出税はコストが増えるが経済的に有利になっているような事に精製された原油は約8,800万バレル（日という財務上の問題にしかならない」例もあることから、原油輸出税の導入量およそ24万バレル）であり、これはとの声もある。これを裏づけるように、によってカザフスタン国内の石油製品カザフスタンの主力製油所（アティラ 15ドル/バレル程度の原油輸出税では負供給量の増加や国内製品価格の下落にウ、パブロダール、シムケント）の精担が軽すぎて、カザフスタンの国内向実際につながるかどうかは不透明であ製能力のおよそ65%にすぎないと分析さけ原油販売価格（30ドル程度?）に到底る。れている。別の情報によっても、2006 近づくことはできず、原油を輸出する年は53%、2007年は60%の稼働率であるほうがまだ高いネットバックが得られとの分析があり、国内製油所には余剰るとの分析もある。また、ロシアでは（古幡　哲也）【参考資料：カザフスタンの原油輸出税その課税額算出方法】原油の平均価格：P（米ドル/バレル）原油輸出税　算出方法 19 ＜ P ≦ 60 Pと19ドルの差の5％ 60 ＜ P ≦ 75 2.05ドル＋（Ｐと60ドルの差の22.83％） 75 ＜ P ≦ 90 5.48ドル＋（Ｐと75ドルの差の38.21％） 90 ＜ P ≦ 105 11.21ドル＋（Ｐと90ドルの差の48.48％） 105 ＜ P ≦ 120 18.48ドル＋（Ｐと105ドルの差の55.82％） 120 ＜ P 26.85ドル＋（Ｐと120ドルの差の61.34％）出所：現地新聞、報道より 2008.7 Vol.42 No.4 70