31 dicembre 2014
Gli ETC con leva sono destinati unicamente agli investitori che comprendono i rischi derivanti dall'investimento in un prodotto avente
esposizione con leva e che intendono investire in un'ottica di breve termine. Le perdite potenziali derivanti da ETC con leva possono
essere amplificate se confrontate con prodotti che offrono un'esposizione senza leva. Per ulteriori dettagli relativi a questi e ad altri
rischi, si rimanda alla sezione "Fattori di rischio" nel prospetto informativo applicabile.
ETFS 5x Long AUD Short EUR
Obiettivo d'investimento
Caratteristiche dello strumento
L'ETFS 5x Long AUD Short EUR (EAU5) è concepito per offrire agli
investitori un'esposizione "long con leva "al dollaro australiano (AUD)
contro l'euro (EUR)" replicando il MSFX 5x Australian Dollar/Euro Index
(TR) (l'"Indice"), che mira a riflettere il rendimento di una posizione in
contratti forward rinnovati su base giornaliera moltiplicato per cinque volte.
Nome del prodotto
ETFS 5x Long AUD Short EUR
Emittente
ETFS Foreign Exchange Limited
Exposizione
5x
Forma giuridica
Titolo di debito
UCITS eligible
Si
Domicilio
Jersey
Data di quotazione
25 settembre 2014
Valuta di base
EUR
MER
0.98% p.a.
EAU5 è un Exchange Traded Currency (ETC), i cui titoli possono essere
creati e rimborsati su richiesta dai partecipanti autorizzati e negoziati in
borsa analogamente alle azioni societarie.
L'ETC ottiene l'esposizione all'Indice sottoscrivendo unfunded swap con
una controparte. Quando si crea un unfunded swap, non esiste nessun
pagamento a pronti anticipato da parte della società emittente alla
controparte. Tuttavia, si effettuano pagamenti a pronti su base giornaliera
tra l'emittente e la controparte che riflettono l'andamento del valore
dell'Indice.
Separatamente, l'emittente utilizza la liquidità che detiene per acquistare
collaterale idoneo dalla controparte con un accordo di riacquisto inverso
("reverse repo") giornaliero, mediante il quale la controparte accetta di
riacquistare detto collaterale idoneo dall'emittente il giorno successivo. Il
collaterale idoneo è detenuto presso la banca depositaria in un conto di
custodia segregato.
Replica
Collateralizzato
Si
Controparti
Morgan Stanley & Co. International plc
Trustee
The Law Debenture Trust Corporation p.l.c.
Gestore del collaterale
The Bank of New York Mellon
Regime fiscale
In Italia gli ETC sono tassati al 26% sul capital gain
e definiti solamente come redditi diversi
dall'Agenzia delle Entrate
Passaporto UE
Austria, Belgio, Danimarca, Finlandia, Francia,
Germania, Irlanda, Italia, Norvegia, Olanda,
Portogallo, Regno Unito, Spagna, Svezia
Informazioni sull'indice
L'Indice fornisce un'esposizione a leva 5x "long" a: (i) tasso di cambio tra
AUD e EUR; ad esempio, se il valore dell'AUD dovesse aumentare rispetto
al EUR, l'indice (replicato dall'ETC) quintuplicherebbe tale guadagno, e se
il valore dell'AUD diminuisse rispetto all'EUR, l'indice quintuplicherebbe
tale perdita; e (ii) un differenziale di tasso d'interesse che rifletta la
differenza tra i tassi di cambio di AUD e EUR.
L'indice è un Total Return Index, il che significa che fornisce anche un
rendimento del collaterale
Informazioni sull'indice
Nome dell'indice
MSFXSM 5X Long Australian Dollar/Euro Index (TR)
Fornitore dell'indice
MSFX
Valuta di base
EUR
Codice Bloomberg
MSCEEAXL
Informazioni sulla negoziazione
Borsa
ISIN
Codice Borsa
Valuta di negoziazione
Codice Bloomberg
Codice Reuters
Borsa Italiana
JE00BMM1WV91
EAU5
EUR
EAU5 IM
EAU5.MI
Deutsche Börse
DE000A12Z3V6
5CH2
EUR
5CH2 GY
5CH2.DE
Per ulteriori spiegazioni dei termini indicati in precedenza, si rimanda al glossario riportato a pagina 3. Il valore degli investimenti può aumentare come diminuire e vi è la possibilità di perdere in parte o
tutta la somma investita. Prima di effettuare un investimento, consultare un consulente finanziario indipendente al fine di stabilirne la compatibilità con la propria situazione finanziaria.
31 dicembre 2014
ETF Securities
Index
Performance
Performance
storica dell'indice
Rischi
Top
MSFXSM
Performance storica di
5X Long Australian Dollar/Euro Index (TR) e Spot
AUDEUR
Dal 1 gennaio 2010 al 31 dicembre 2014
MSFXSM 5X Long Australian Dollar/Euro Index (TR)
Spot AUDEUR
Holdings
Rischi di investimento generali: l'investimento in un ETC comporta notevoli
rischi. La decisione di investire si deve basare sulle informazioni contenute nel
prospetto informativo applicabile. I potenziali investitori devono chiedere un
parere legale, fiscale e contabile indipendente e consultare i propri consulenti
finanziari al fine di stabilire se questo ETC è un investimento idoneo alla
propria situazione finanziaria. Il valore dei titoli in questo ETC è influenzato
direttamente dall'aumento o dalla diminuzione del valore dell'indice. Pertanto,
il valore di un titolo in questo prodotto può salire o scendere e il detentore di
un titolo può perdere parte o tutta la somma investita.
700
Rischio di cambio: i tassi di cambio possono essere estremamente volatili e
detta volatilità può influire negativamente sul rendimento di un investimento
nell'ETC.
600
Rischi di leva: Occorre comprendere che gli investimenti in ETC con leva
detenuti per periodi superiori a un giorno non offrono necessariamente agli
investitori un rendimento equivalente a quello prodotto dal corrispondente
investimento senza leva moltiplicato per il relativo fattore di leva finanziaria.
500
400
300
Le potenziali perdite derivanti da ETC con leva possono essere amplificate se
confrontate con investimenti che non prevedono dette strategie.
200
Gli ETP con leva sono destinati solo agli investitori che comprendono i rischi
derivanti dall'investimento in un prodotto che comporta un'esposizione con
leva e che intendono investire in un'ottica di breve termine. Al fine di garantire
la coerenza con la propria strategia di investimento, qualsiasi collocazione in
prodotti con leva dovrebbe essere monitorata su base giornaliera.
100
0
Jan-10
Dec-10
Dec-11
Index
YTD
Indice
Da inizio
anno
Dec-12
Dec-13
Dec-14
3 Years
2 anni
3 anni
4 anni
5 anni
MSFXSM 5X Long Australian
Dollar/Euro Index (TR)
29.5%
-52.0%
-43.2%
-12.2%
105.7%
Spot AUDEUR
3.4%
-15.2%
-14.6%
-8.2%
7.9%
Rischio di liquidità: non si può garantire che i titoli possano sempre essere
acquistati o venduti in borsa o che il prezzo di mercato al quale i titoli possono
essere negoziati in borsa replichi sempre precisamente il rendimento
dell'indice.
Rischio di controparte: la società emittente fa affidamento sull'esistenza di
controparti disponibili a concludere accordi swap su base continuativa e, nel
caso in cui nessuna controparte voglia agire in tal senso, l'ETC non sarà in
grado di realizzare la propria politica d'investimento con replica del
rendimento dell'Indice.
Rischio di credito: la società emittente è soggetta al rischio che i fornitori di
servizi terzi possano non essere in grado di restituirle i beni che le
appartengono oppure di corrisponderle il denaro dovuto.
Il rendimento dell'indice qui illustrato è la performance retrospettiva del corrispondente indice MSFX SM Total Return
Index e non la performance del prodotto. Per maggiori informazioni si rimanda al riquadro Considerazioni sul
benchmark a destra e alle informazioni importanti riportate nella pagina seguente.
Fonte: Bloomberg, Morgan Stanley Research
Considerazioni sul benchmark
I dati riportati nel grafico sono frutto di una simulazione e non sono da
interpretare come un'indicazione di rendimenti effettivi o futuri.
Le informazioni sul benchmark qui illustrate sono espresse nella valuta di
riferimento e non riflettono 1) l'effetto delle commissioni e delle spese e 2) le
variazioni del tasso di cambio tra la valuta di riferimento e qualsiasi altra valuta
possa essere utilizzata da un investitore. Nell'analizzare i rendimenti
denominati in una valuta diversa, è necessario considerare sempre il rischio di
cambio. Le performance passate non sono indicative dei rendimenti futuri.
31 dicembre 2014
ETF Securities
Glossario
Partecipanti autorizzati
Banche o altri istituti finanziari che agiscono in qualità di intermediari tra emittenti di titoli e altri investitori o intermediari. I partecipanti autorizzati sottoscrivono
e rimborsano titoli direttamente con la società emittente e acquistano o vendono tali titoli a investitori/intermediari direttamente oppure tramite le borse.
Collaterale idoneo
Collateral yield
La liquidità proveniente dalle creazioni è utilizzata dalla società emittente per acquistare dalla controparte valori mobili che soddisfano determinati criteri di
idoneità, con un accordo di riacquisto inverso (reverse repo). Tale collaterale idoneo è detenuto dalla società emittente su un conto a suo nome presso la
banca depositaria.
Il collateral yield è l'interesse ipotetico che un investitore avrebbe ricevuto a pronti con valore analogo ai contratti forward sottostanti.
Controparte
Una controparte è una banca o un istituto finanziario con il quale la società emittente conclude swap o altre transazioni simili.
Contratto forward
Un contratto forward su valute e' un accordo tra due parti in cui una si impegna a comprare un ammontare di denaro in una valuta utilizzando una differente
valuta ad una determinata data collocata nel futuro ("Scadenza"). Alla scadenza, si effettua un nuovo contratto a termine su valute con lo stesso
procedimento (un processo chiamato "Rinnovo"), con lo scopo di mantenere una continua esposizione ai tassi di cambio esteri.
Swap o accordo di swap
Contratto stipulato dalla società emittente con una o più controparti, mediante il quale la società emittente riceve pagamenti dalla controparte quando l'indice
(replicato dal relativo ETC) sale e le corrisponde pagamenti quando l'indice scende. Mediante gli swap, l'ETC può replicare in modo efficace la performance
al rialzo o al ribasso dell'indice, senza dover stipulare i contratti a termine su valute sottostanti che compongono l'indice.
Unfunded swap
Si tratta di uno swap mediante il quale la società emittente non trasferisce la liquidità proveniente dagli investitori alle controparti di swap, ma la trattiene per
utilizzarla come collaterale.
Informazioni importanti
Informazioni generali
Financial Services and Markets Act 2000 da ETF Securities (UK) Limited ("ETFS UK"), una società
FCA
prodotti trattati in questo documento sono stati emessi dall' ETFS Foreign Exchange Limited
("Emittente
Commission.
tedesca per le transazioni su titoli (Wertpapierhandelsgesetz WpHG
qualsiasi collocazione in prodotti con leva dovrebbe essere monitorata su base giornaliera. Su
periodi superiori a un giorno, gli investimenti in ETP con leva non offrono necessariamente agli
investitori un rendimento equivalente a quello prodotto da collocazioni senza leva moltiplicato per il
relativo fattore di leva finanziaria. Le potenziali perdite associate agli ETP con leva possono essere
amplificate se confrontate con investimenti che non prevedono il ricorso a dette strategie. Per
maggiori dettagli relativi ai rischi associati ad un investimento in ETP con leva, si rimanda alla sezione
Prima di effettuare un investimento in un ETP con leva,
consultare un consulente finanziario indipendente, al fine di stabilirne la compatibilità con la propria
situazione finanziaria.
Prospetto informativo
pubblicazione di un'analisi finanziaria.
La FCA ha consegnato alle autorità di vigilanza elencate qui di seguito i certificati di approvazione,
2003/71/CE, modificata dalla Direttiva 2010/73/UE.
meriti o le raccomanderà i termini di alcuna transazione. Nessun rappresentante di ETFS UK è
è pertanto tenuta a offrirle le protezioni concesse ai propri clienti ed è quindi invitato a rivolgersi ai
Portogallo, Spagna e Svezia ed è stato depositato presso la Finanstilsynet (Autorità di vigilanza
finanziaria) in Danimarca, Financiére et des Assurances in Belgium (Commissione bancaria,
finanziaria e assicurativa belga) in Belgio, la Finanssivalvonta (Autorità dei mercati finanziari) in
Informazioni per gli Stati Uniti
Questo documento non costituisce né va in nessun caso interpretato come un annuncio pubblicitario
sui mercati mobiliari o altra autorità di vigilanza. È fatto divieto di condurre, trasmettere o distribuire
(direttamente o indirettamente) il presente documento o sue copie nel territorio degli Stati Uniti.
alle leggi sui mercati mobiliari vigenti nei vari Stati.
Questo documento può contenere commenti di mercato indipendenti preparati da ETFS UK sulla
base di dati pubblicamente disponibili. ETFS UK non assicura né garantisce o altrimenti conferma
che le opinioni inerenti a prodotti o attività di mercato sono soggette a modifiche. Gli eventuali terzi
fornitori di dati utilizzati come fonte delle informazioni riportate in questo materiale di promozione
finanziaria non rilasciano alcuna garanzia o dichiarazione di sorta in merito a tali dati.
Le performance storiche non sono indicative dei rendimenti futuri
I dati sulle performance storiche riportati nel presente documento potrebbero basarsi su test
retrospettivi (back-testing), una procedura che permette di valutare la strategia di investimento
applicandola ai dati storici per simulare i risultati ottenibili. Le performance basate su test retrospettivi
sono tuttavia puramente ipotetiche e vengono fornite in questo documento solo a scopo informativo.
I dati dei test retrospettivi non rappresentano le performance effettive e non vanno interpretati come
Esclusione di offerta di vendita
promozione finanziaria non dovrebbe essere utilizzato come base per eventuali decisioni
Informativa sui rischi
I titoli emessi dall'Emittente sono prodotti con un livello significativo di rischio e potrebbero non
essere adatte a tutti i tipi di investitori. Le decisioni di investimento devono basarsi sulle informazioni
USA e il valore degli investimenti denominati in altre valute sarà influenzato dalle fluttuazioni dei tassi
di cambio.
Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) in Germania, la CONSOB e la Banca d'Italia in Italia, l'Autorità
per i mercati finanziari (Autoriteit Financiële Markten) nei Paesi Bassi, la Comissão do Mercado de
Valores Mobiliários (Commissione per il mercato mobiliare) in Portogallo, la Comisión Nacional del
Mercado de Valores (Commissione per il mercato mobiliare) in Spagna e la Finansinspektionen
(Autorità di vigilanza finanziaria) in Svezia.
Copie del prospetto e della relativa documentazione richiesta dalla legge, comprese le relazioni
annuali, possono essere ottenute in Francia da HSBC France, 103, Avenue des Champs
Elysées, 75008 Parigi, (t) + 33 (0) 1 49 52 20 00 o (f) + 33 (0) 1 49 52 20 00, in Germania da
HSBC Trinkhaus & Burkhardt, AG, Konsortialgeschäft, Königsalle 21/23, 40212 Dusseldorf, nei
Paesi Bassi da AMN Amro Bank (Nederland) facendone richiesta telefonicamente al numero
+31 20 527 2467 o via fax al numero +31 20 527 1928 e in Italia da www.etfsecurities.com.
Il sistema del Passaporto permette a un prospetto informativo che sia già stato approvato nel Regno
Unito di essere automaticamente approvato in alcuni altri Paesi senza che debba essere sottoposto
di nuovo alla procedura di approvazione.
Parti terze
I valori mobiliari emessi dalla società emittente sono obbligazioni dirette, con regresso limitato della
sola società emittente e non sono obbligazioni di o garantite da Morgan Stanley & Co International
plc, Morgan Stanley & Co. Incorporated, da nessuna delle loro affiliate, da nessun altro soggetto o da
nessuna loro affiliata. Morgan Stanley & Co International plc e Morgan Stanley & Co. Incorporated
declinano qualsiasi responsabilità sia essa derivante da atto illecito, dal contratto o da qualsiasi (fatto
salvo quanto sopra riportato) che possa fare riferimento al presente documento o al suo contenuto o
altrimenti insorta in relazione ad esso.
Gli indici Morgan Stanley sono di esclusiva proprietà di Morgan Stanley & Co. Incorporated ("Morgan
Stanley"). Le denominazioni Morgan Stanley e indice Morgan Stanley sono marchi depositati di
servizi di Morgan Stanley o delle sue affiliate e sono state autorizzate per essere utilizzate per
determinati fini da ETF Securities Limited in riferimento ai valori mobiliari emessi da FXL. Questi ultimi
non sono garantiti, avvallati o promossi da Morgan Stanley e Morgan Stanley non si assume alcuna
responsabilità in relazione a tali strumenti finanziari. Il prospetto di FXL riporta una descrizione più
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