Indice Generale Indice delle figure Indice delle tabelle XVIII XXI Introduzione Concetti di energia Le transizioni energetiche Obiettivi del libro Struttura 1 4 7 8 Capitolo 1: Il sistema energetico 1.1 Forme di energia 1.2 Fonti primarie di energia 1.2.1 Carbone 1.2.2 Petrolio greggio e gas naturale 1.2.3 Combustibile nucleare 1.2.4 Fonti rinnovabili 1.3 Vettori energetici o fonti secondarie di energia 1.3.1 Utilità dei vettori energetici 1.3.2 Energia elettrica A) Generazione B) Trasporto C) Funzionamento e sicurezza del sistema elettrico D) Le reti di distribuzione “attive” (smart grid) 1.3.3 Prodotti della raffinazione del petrolio greggio 1.4 Usi finali 1.4.1 Usi residenziali 1.4.2 Usi industriali 1.4.3 Usi per trasporto 1.5 Unità di misura dell’energia e fattori di conversione 1.5.1 Unità di misura “canoniche” 1.5.2 Unità di misura “pratiche” 1.6 Fonti statistiche 11 14 15 18 27 28 34 34 36 36 41 44 49 55 59 61 63 65 67 68 71 73 Box 1.1 I Gradi API dei greggi Box 1.2 Potenza attiva e reattiva Box 1.3 Servizi ancillari 19 43 48 IX Giancarlo Pireddu - Economia dell’Energia. I Fondamenti Box 1.4 Misura del gas naturale 71 Appendice al capitolo 1: Il bilancio energetico nazionale A) Finalità e struttura del bilancio B) Dati espressi in quantità C) Dati espressi in unità energetiche D) Bilancio di sintesi E) Analisi del bilancio energetico 74 74 77 83 89 90 Capitolo 2: Analisi strutturale della domanda di energia finale 2.1 Caratteristiche economiche 2.1.1 Intensità energetica 2.1.2 Distribuzione del reddito, stili di vita e domanda di energia 2.1.3 Cause della rigidità della domanda di energia 2.1.4 Domanda di potenza e sua variabilità nel tempo 2.2 Scomposizione del contenuto diretto e indiretto di energia mediante il modello input-output energetico 2.2.1 Contenuto di energia nei beni di produzione nazionale 2.2.2 Contenuto di energia nei beni importati 2.2.3 Contenuto totale di energia 2.2.4 Analisi strutturale della variazione del contenuto energetico nel tempo 2.3 La domanda di risparmio energetico 2.3.1 Il significato economico del risparmio energetico 2.3.2 Il costo dell’energia risparmiata e delle emissioni evitate 2.3.3 Una politica globale di efficienza energetica negli usi residenziali 2.4 Il fattore energia e la sua sostituibilità nei modelli di domanda per usi industriali 2.4.1 La sostituzione dei fattori della produzione 2.4.2 La scelta della forma funzionale della funzione di produzione 2.4.3 Il ruolo del progresso tecnico (cenni) 2.4.4 Estensione intertemporale e costi di aggiustamento del capitale strumentale (cenni) 2.4.5 Critica ai risultati ottenuti dalle stime dell’elasticità di sostituzione fattoriale 2.5 I modelli a «scelta aleatoria» per gli usi energetici residenziali 2.6 I modelli di domanda di energia per trasporto con “generazioni” di veicoli X 93 93 97 100 105 108 111 115 116 118 119 120 122 128 132 132 137 148 149 151 155 160 Indice generale Box 2.1 Elasticità di breve e lungo periodo della domanda di energia al prezzo 102 Box 2.2 Eliminazione delle duplicazioni contabili di energia 112 Box 2.3 Elasticità del costo dell’energia risparmiata (CEC) 125 Box 2.4 Esempio di ripartizione del beneficio del risparmio energetico 129 Box 2.5 Titoli di efficienza energetica, TEE (certificati bianchi) 131 Box 2.6 Il concetto di elasticità di sostituzione tra due fattori della produzione 134 Box 2.7 Elasticità di sostituzione (parziale) tra più fattori produttivi 146 Box 2.8 La funzione di utilità indiretta 158 Appendice al Capitolo 2: Analisi della domanda di energia per riscaldamento con modelli a “scelta aleatoria” A) Specificazione del modello B) Il modello logit binario C) Il modello logit multinomiale D) Il modello logit nested E) Probabilità di scelta e aggregazione delle probabilità individuali F) Stima della domanda aggregata di energia Capitolo 3: I costi dell’offerta di energia 3.1 Costi caratteristici della filiera energetica 3.1.1 Struttura e incertezza del costo di produzione 3.1.2 Natura degli investimenti in risorse 3.2 Fase mineraria 3.2.1 Caratteristiche del costo di produzione 3.2.2 Struttura del costo dello stoccaggio del gas naturale 3.2.3 Riserve e risorse 3.3 Trasporto degli idrocarburi (cenni) 3.3.1 Petrolio greggio 3.3.2 Gas naturale 3.4 Raffinazione del petrolio 3.4.1 Produttività ed economie di scala 3.4.2 Margine di raffinazione 3.4.3 La scelta dei greggi da raffinare 3.5 Energia elettrica (generazione) 3.5.1 Le curve di carico 3.5.2 Struttura del costo di generazione ed economie di scala 3.5.3 Dimensionamento del parco di generazione 165 167 169 172 174 177 179 181 181 184 186 186 199 203 211 211 213 216 216 217 223 226 226 231 235 XI Giancarlo Pireddu - Economia dell’Energia. I Fondamenti 3.5.4 Dimensionamento della capacità di riserva 3.5.5 Costo marginale statico e dinamico di generazione 3.6 Valore, sicurezza ed affidabilità delle fonti rinnovabili 3.6.1 Valore economico totale della fonte rinnovabile 3.6.2 Valore economico della sicurezza e dell’affidabilità per il sistema elettrico 3.6.3 Stime del costo di generazione da fonti rinnovabili 241 246 251 251 Box 3.1 Curve di declino della produzione di petrolio greggio Box 3.2 Stima del valore del cushion gas Box 3.3 La fine del petrolio: i modelli di Hubbert e di Marchetti Box 3.4 Scomposizione del GPW e del margine di raffinazione Box 3.5 Capacità effettiva di supportare un carico (ELCC) 193 201 206 222 245 Appendice al Capitolo 3: La valutazione economica dei progetti d’investimento A) Metodologie basate sull’attualizzazione dei flussi di cassa B) Metodi di analisi del rischio C) Esempio di valutazione del valore economico di una centrale elettrica fotovoltaica D) Valutazione del costo unitario di generazione normalizzato (LCOE) Box A.3.1 Relazione tra tasso interno di rendimento (IRR) e periodo di recupero (Pay-back time) Capitolo 4: Il mercato energetico internazionale 4.1 Caratteristiche di base 4.1.1 Concentrazione geopolitica dell’offerta 4.1.2 Vincoli politico-istituzionali 4.1.3 Ciclicità della capacità produttiva 4.1.4 Gli attori del mercato 4.2 Modalità di accesso alle risorse 4.2.1 Concessione mineraria 4.2.2 Production sharing 4.2.3 Prestazione di servizi 4.2.4 Joint-venture 4.2.5 Strategie finanziarie per l’accesso alle risorse 4.3 Tipologia dei mercati 4.3.1 I mercati «fisici» del petrolio e del gas XII 254 256 258 258 267 275 285 266 289 289 292 294 295 299 300 301 302 303 304 306 307 Indice generale A) Mercati del petrolio B) Mercati del gas naturale 4.3.2 I mercati «finanziari» 4.4 Modalità di quotazione del petrolio e del gas naturale 4.4.1 Quotazione del petrolio e formule di prezzo 4.4.2 Quotazione del gas naturale e formule di prezzo 4.4.3 Quotazione del carbone (cenni) 4.5 Relazione tra prezzi spot e futures 4.5.1 Relazione tra prezzo spot corrente e prezzo futures 4.5.2 Relazione tra prezzo atteso del futuro prezzo spot e prezzo futures 4.5.3 Determinazione del prezzo futures 4.6 Formazione del prezzo del petrolio e sue componenti 4.6.1 La componente «strutturale» 4.6.2 La componente «rendita di deperibilità» di Hotelling 4.6.3 La componente «congiunturale» e il ruolo delle scorte 4.7 Modelli teorici del prezzo del petrolio 4.7.1 Modelli del cartello dei paesi esportatori 4.7.2 Modello con obiettivi di fabbisogno finanziario 4.7.3 Modelli di oligopolio 4.7.4 Modelli di teoria dei giochi (cenni) 308 311 315 317 317 320 327 328 328 Box 4.1 Esempi di hedging Box 4.2 Le risorse esauribili non rinnovabili nel pensiero degli Economisti classici e marginalisti (cenni) Box 4.3 Fluttuazioni endogene del prezzo del petrolio 336 Appendici al Capitolo 4: A.4.1 Chiave di lettura del mercato petrolifero internazionale A.4.2 Il modello di Hotelling A) Il «principio fondamentale» della regola di Hotelling B) Il criterio ottimo di esaurimento di uno stock di risorsa non rinnovabile C) I sentieri di produzione e di prezzo nei casi di monopolio e concorrenza D) Critiche al modello di Hotelling 332 334 337 341 344 352 358 358 367 376 380 345 373 384 395 395 396 404 406 Box A.4.1 Determinazione dell’esaurimento ottimo delle risorse non rinnovabili con la Teoria del controllo ottimo 399 XIII Giancarlo Pireddu - Economia dell’Energia. I Fondamenti Capitolo 5: La regolazione del settore elettrico e del gas 5.1 Le giustificazioni dell’intervento pubblico 5.1.1 Conseguenze della rigidità della domanda al prezzo 5.1.2 Monopolio naturale 5.1.3 Altre giustificazioni dell’intervento pubblico 5.2 Le forme dell’intervento pubblico nei settori elettrico e del gas 5.2.1 Monopolio pubblico 5.2.2 Monopolio privato regolamentato 5.2.3 Privatizzazione e liberalizzazione del settore energetico A) Nuovi sviluppi della teoria economica B) Innovazioni tecnologiche C) Aspetti della transizione al mercato liberalizzato 5.2.4 Obbligo di servizio pubblico e concorrenza 5.3 La separazione tra attività competitive e regolate 5.3.1 Accesso alle reti 5.3.2 Modelli alternativi di separazione 5.4 La regolazione nell’industria energetica: obiettivi fondamentali 5.5 La teoria della regolazione tariffaria: la strategia del prezzo ottimo 5.5.1 Principi generali 5.5.2 Classificazione delle tariffe 5.5.3 Implementazione tariffaria A) Tariffe a più parti B) Tariffe à la Ramsey-Boiteux C) Peak-load Pricing 5.6 La teoria della regolazione tariffaria: la strategia dell’incentivo ottimo 5.7 Gli strumenti della regolazione tariffaria 5.7.1 La regolazione al «costo del servizio» (CoS/RoR) 5.7.2 Regolazione mediante price/revenue cap 5.7.3 Costo del servizio e price/revenue cap a confronto 413 413 415 422 424 424 425 426 427 432 433 437 439 440 444 447 451 451 454 461 461 465 468 470 478 479 491 498 Box 5.1 Monopolio naturale e sub-additività della funzione di costo Box 5.2 Derivazione dei prezzi à la Ramsey-Boiteux Box 5.2 Effetto Averch-Johnson 416 467 482 Appendice al Capitolo 5: L’esperienza statunitense della regolazione A) Le origini dell’esperienza regolatoria americana (1776-1877) B) I primi sviluppi (1878-1932) C) Il consolidamento durante la Grande Depressione (1933-1945) 502 504 507 510 XIV Indice generale D) L’apogeo della regolazione (1946-1968) E) Le crisi e l’avvio della de-regolazione (1969-1980) F) L’introduzione della concorrenza (1981-2000) G) La parziale ri-regolazione (2001-2013) 513 515 521 528 Capitolo 6: Liberalizzazione e Competitività Struttura del capitolo 531 Parte Prima: Efficienza e Responsabilità di costo A) Sistema elettrico - A-1) Generazione 6.1 Prezzi di generazione multi orari in condizione di perfetta informazione 6.1.1 due «stati» di funzionamento della generazione elettrica 6.1.2 Soluzione analitica 6.1.3 Soluzione numerica 6.1.4 Copertura dei costi degli impianti a riserva A) Sistema elettrico - A-2) Trasmissione 6.2 Prezzi nodali e vincoli di capacità di trasmissione B) Sistema gas - Trasmissione 6.3 Formula di prezzo a due parti: componente impegno di domanda (demand charge) e componente energia (commodity charge) 6.3.1 Prezzi di cessione senza clausola take-or pay 6.3.2 Prezzi di cessione con clausola take-or-pay Parte Seconda: Funzionamento del mercato liberalizzato 6.4 Disegno del mercato 6.4.1 Modelli organizzativi del mercato elettrico regolamentato 6.4.2 Elementi caratteristici della borsa elettrica italiana 6.4.3 Modelli organizzativi del mercato del gas regolamentato 6.4.4 Elementi caratteristici della borsa del gas italiana 6.5 Alla base del funzionamento del mercato elettrico liberalizzato A) Generazione 6.5.1 Prezzi multi orari con molteplicità di operatori 6.5.2 Indicatori di potere di mercato 6.5.3 Strumenti per mitigare il potere di mercato nella generazione elettrica B) Trasmissione e Servizi di dispacciamento 6.5.4 Il ruolo del gestore della rete di trasmissione 6.5.5 Allocazione dei diritti di trasmissione con asta esplicita 6.5.6 Allocazione dell’accesso alla rete con asta implicita 532 532 532 534 538 548 553 553 562 562 564 571 576 578 582 588 590 591 591 591 603 606 610 610 616 617 XV Giancarlo Pireddu - Economia dell’Energia. I Fondamenti 6.5.6 Gestione coordinata dell’allocazione mediante asta esplicita ed implicita 6.5.8 Mercato dei diritti finanziari di trasmissione (cenni) 6.6 Alla base del funzionamento del mercato del gas liberalizzato 6.6.1 Trasporto del gas naturale A) Operatori della rete B) Accesso e assegnazione della capacità di trasmissione 6.6.2 Bilanciamento dei flussi di gas 6.6.3 Servizio di stoccaggio 6.6.4 Potere di mercato e strumenti di mitigazione Parte Terza: Le fonti rinnovabili nel mercato liberalizzato 6.7.1 Le fonti di energia rinnovabili come risorsa ambientale 6.7.2 Strategie e meccanismi d’incentivazione A) Incentivazione in conto capitale B) Incentivazione della produzione con prezzi di cessione amministrati C) Incentivazione della produzione con meccanismi di mercato 6.7.3 Permessi d’inquinamento 6.7.4 Interdipendenza tra i mercati dell’energia ed i mercati per l’ambiente 6.7.5 La questione della rendita idroelettrica Box 6.1 Il modello del peak load pricing con importazioni Box 6.2 Determinazione dei prezzi nodali con il modello OPF Box 6.3 Comportamenti strategici degli operatori ed esiti del Mercato elettrico liberalizzato Box 6.4 Il modello italiano di bilanciamento del sistema gas Box 6.5 Il Protocollo di Kyoto Box 6.6 Il meccanismo dell’Emissions Trading Scheme Capitolo 7: Sistema energetico e sistema economico 7.1 Dipendenza e vulnerabilità energetica 7.2 Crescita economica e vincolo energetico 7.3 Analisi economica degli shocks energetici dal lato dell’offerta 7.3.1 Shock energetici e impatto sul livello di attività 7.3.2 Shock energetici e processo inflazionistico 7.3.3 Shock energetici e vincolo «esterno» 7.4 Paesi esportatori di energia e «Dutch disease» XVI 621 624 627 627 627 629 632 639 641 645 650 653 653 655 660 667 668 543 558 596 635 661 662 673 675 680 680 686 692 698 Indice generale 7.4.1 Effetto «spesa» sul mercato del lavoro 7.4.2 Effetto «trasferimento di risorse» 701 702 Box 7.1 Dall’analisi in equilibrio parziale all’equilibrio generale 704 Riferimenti bibliografici 709 Indice analitico 731 XVII Giancarlo Pireddu - Economia dell’Energia. I Fondamenti Indice delle figure Fig. 1.1 Bisogni sociali, domanda di energia utile e domanda di energia finale 60 Fig. A.1.1 Trasformazioni energetiche: carbone in derivati 79 Fig. A.1.2 Trasformazioni energetiche: gas naturale in energia elettrica 79 Fig. 2.1 Evoluzione temporale dell’intensità energetica Fig. 2.2 Spesa annua di energia sulla spesa totale per decile familiare Fig. 2.3 Numero medio di stanze rispetto al ciclo di vita familiare Fig. 2.4 Variabilità della domanda nel tempo Fig. 2.5 Variazione dei contenuti di energia nei beni di produzione domestica ed importata Fig. 2.6 Effetti del risparmio di energia sul servizio energetico Fig. 2.7 Curva di offerta dell’energia conservata Fig. A.2.1 Struttura delle alternative nei modelli logit Fig. A.2.2 Quote di mercato di sistemi di riscaldamento alternativi Fig. A.2.3 Domanda aggregata 94 98 100 106 Fig. 3.1 Struttura del costo di produzione di un singolo giacimento Fig. 3.2 Inviluppo della curva di costo unitario Fig. 3.3 Tipologie di gas di un sito di stoccaggio minerario Fig. 3.4 Riserve provate, produzione cumulata di un giacimento Fig. 3.5 Schema di classificazione delle riserve di idrocarburi Fig. 3.6 Distinzione tra riserve e risorse di idrocarburi Fig. 3.7 Break-even tra tecnologie di trasporto del gas naturale Fig. 3.8 Economie di scala nella raffinazione Fig. 3.9 Domande di energia che implicano differenti costi di generazione Fig. 3.10 Curve di carico e di durata del carico Fig. 3.11 Perdita del carico e costi dell'interruzione Fig. 3.12 Costi unitari medio e marginale di un impianto CCGT Fig. 3.13 Costi marginali di un parco di generazione Fig. 3.14 Frontiera del costo minimo totale di un parco di generazione Fig. 3.15 Mix di capacità di generazione elettrica per differenti curve di durata della domanda Fig. 3.16 Relazione tra LOLP e carico di domanda Fig. 3.17 Prezzi e costi marginali di breve e lungo periodo Fig. A.3.1 Analisi di sensitività 198 198 200 204 205 205 215 217 XVIII 117 121 127 174 179 180 226 228 230 234 235 239 240 243 246 260 Indice generale Fig. A.3.2 Radice della funzione del tasso interno di rendimento Fig. A.3.3 IRR di due progetti d’investimento alternativi Fig. A.3.4 Albero delle decisioni Fig. A.3.5 Variazione del rischio totale al crescere della diversificazione degli investimenti Fig. A.3.6 Retta di regressione del coefficiente beta 262 264 269 270 271 Fig. 4.1 Linee di flusso della produzione petrolifera nel mercato internazionale 297 Fig. 4.2 Backwardation e Contango nel mercato futures 331 Fig. 4.3 Determinazione del prezzo futures con backwardation 335 Fig. 4.4 Componenti del prezzo del petrolio 340 Fig. 4.5 Prezzi della componente «strutturale» 342 Fig. 4.6-a) Traiettoria del prezzo di mercato del petrolio 342 Fig. 4.6-b) Evoluzione del prezzo «reale» del petrolio 344 Fig. 4.7 Sentiero temporale del prezzo-ombra e della produzione 350 Fig. 4.8 Cause dei movimenti oscillatori nel prezzo del petrolio 354 Fig. 4.9 Effetti di uno shock temporaneo sulla domanda di gasolio con determinazione del prezzo spot e del prezzo dello stoccaggio 357 Fig. 4.10 Cartello monopolistico 360 Fig. 4.11 Cartello quasi-monopolistico 364 Fig. 4.12 Traiettoria del prezzo con scartellamento 366 Fig. 4.13 Curve di isoricavo e Curva di offerta 368 Fig. 4.14 Prezzi di equilibrio nel modello target revenue 369 Fig. 4.15 Prezzi con diverse ipotesi per la curva di offerta Opec 371 Fig. A.4.1 Determinazione dei livelli ottimi di produzione di una risorsa non rinnovabile 399 Fig. A.4.2 Traiettoria di crescita del prezzo della risorsa non rinnovabile in concorrenza ed in monopolio 405 Fig. A.4.3 Possibili traiettorie dei costi marginali di lungo periodo 410 Fig. 5.1 Struttura della filiera elettrica e del gas Fig. 5.2 Struttura di una tariffa binomia con prezzo unitario variabile decrescente al crescere del consumo Fig. 5.3 Tariffazione alla Ramsey-Boiteux Fig. 5.4 Discriminazione intertemporale di prezzo efficiente in presenza di picco fisso 440 Fig. 6.1 «Stati» di funzionamento del sistema elettrico Fig. 6.2 Durata e modalità di copertura del carico di domanda 533 536 464 466 469 XIX Giancarlo Pireddu - Economia dell’Energia. I Fondamenti Fig. 6.3 Curva di durata del prezzo Fig. 6.4 Valori della rendita di scarsità durante le ore di modulazione Fig. 6.5 Curva di durata del carico e utilizzo di potenza a riserva Fig. 6.6 Rappresentazione di un sistema a rete Fig. 6.7 Struttura de-verticalizzata del sistema elettrico e del gas Fig. 6.8 Determinazione del prezzo orario nel caso Power Pool Fig. 6.9 Determinazione del prezzo orario nel caso Power Exchange Fig. 6.10 Comportamenti strategici nell’offerta di capacità di generazione Fig. 6.11 Determinazione del prezzo d’asta VPP Fig. 6.12-a) Dispacciamento con priorità decrescente Fig. 6.12-b) Dispacciamento con separazione dei mercati Fig. 6.13 Capacità a riserva e diffusione delle fonti di energia intermittenti Fig. 6.14 Strategie d’incentivazione delle fonti rinnovabili Fig. 6.15 La formazione del prezzo dei certificati verdi Fig. 6.16 Determinazione del prezzo nel mercato dei permessi d’inquinamento Fig. 6.17 Interdipendenza tra mercati dell’energia elettrica e mercati per l’ambiente Fig. 6.18 Determinazione della rendita idroelettrica Fig. 7.1 Reazione della IS-LM a uno shock energetico Fig. 7.2 Costruzione della curva di domanda aggregata (AD) Fig. 7.3 Effetto inflazionistico di uno shock energetico dal lato dell’offerta Fig. 7.4 Effetto recessivo di uno shock energetico Fig. 7.5 Compromesso tra inflazione e recessione economica Fig. 7.6 Effetti della manovra del tasso di cambio sul saldo della bilancia commerciale Fig. 7.7 Effetto del Dutch disease sull’attività economica Fig. 7.8 Effetto-spesa del Dutch disease sul mercato del lavoro Fig. 7.9 Effetto trasferimento di risorse XX 542 543 551 554 579 592 594 604 611 614 615 648 651 658 665 667 670 684 688 690 691 692 696 700 702 703 Indice generale Indice delle tabelle Tab. 1.1 Fonti primarie di energia e forme di energia corrispondenti Tab. 1.2 Caratteristiche di alcuni greggi Tab. 1.3 Rese di raffinazione e tipologia di greggi Tab. 1.4 Fattori di conversione delle unità di misura dell’energia Tab. 1.5 Multipli e simboli del Sistema Internazionale (SI) Tab. A.1.1.a Prospetto delle trasformazioni delle fonti primarie (quantità fisiche) Tab. A.1.1.b Prospetto delle trasformazioni delle fonti secondarie (quantità fisiche) Tab. A.1.2.a Produzione di fonti primarie di energia Tab. A.1.2.b Produzione di fonti secondarie di energia Tab. A.1.3 Coefficiente di conversione delle unità fisiche in unità caloriche Tab. A.1.4.a Prospetto delle fonti primarie di energia Tab. A.1.4.b Prospetto delle fonti secondarie di energia Tab. A.1.5 Disponibilità di energia in termini di fonti primarie e relativi impieghi Tab. A.1.6 Composizione del bilancio energetico suddiviso per fonti primarie Tab. A.1.7 Stima delle emissioni di CO2 15 56 58 69 69 Tab. 2.1 Fattori della domanda di energia Tab. 2.2 Elasticità rispetto al reddito e al prezzo dell’energia della domanda di energia per l’Italia Tab. 2.3 Elasticità media rispetto al reddito e al prezzo dell’energia di tipologie di domanda finale di energia per l’Italia Tab. 3.1 Costo unitario di produzione del petrolio per area geografica Tab. 3.2 Struttura del costo unitario di produzione del petrolio Tab. 3.3 Produzione media per pozzo Tab. 3.4 Moltiplicatore del costo di scoperta Tab. 3.5 Evoluzione della struttura della domanda di raffinati Tab. 3.6 Schema di calcolo del GPW Tab. 3.7 Differenze di contribuzione dei prodotti raffinati Tab. 3.8 Calcolo del costo unitario di generazione di un impianto a cicli combinati Tab. 3.9 Differenti strutture del costo di generazione Tab. 3.10 Break-even dei costi tra di impianti di generazione 104 80 81 82 82 85 86 87 89 91 92 104 105 190 191 191 196 218 220 221 234 236 238 XXI Giancarlo Pireddu - Economia dell’Energia. I Fondamenti Tab. 3.11 Costi caratteristici di due impianti di generazione Tab. 3.12 Determinazione del costo marginale orario di un parco di generazione Tab. 3.13 Stime di costo dell’energia elettrica da fonti rinnovabili Tab. A.3.1 Calcolo dei beta unlevered Tab. A.3.2 Calcolo del WACC Tab. A.3.3 Ipotesi tecniche, economiche e finanziarie di un impianto fotovoltaico Tab. A.3.4 Prospetto del finanziamento e del rimborso del debito Tab. A.3.5 Prospetto del conto economico Tab. A.3.6 Prospetto dei flussi di cassa Tab. A.3.7 Prospetto dello stato patrimoniale Tab. A.3.8 Riepilogo dei dati per il calcolo della redditività Tab. A.3.9 Valore economico del progetto, NPV e IRR Tab. A.3.10 Costo unitario di generazione della centrale fotovoltaica Tab. A.3.11 Costi unitari di generazione normalizzati 249 Tab. 4.1 Criteri di quotazione del gas naturale importato Tab. 4.2 Importazioni e quote dei criteri di quotazione Tab. 4.3 Strategie di esaurimento di una risorsa non rinnovabile Tab. A.4.1 Chiave di lettura del mercato petrolifero 325 326 349 385 Tab. 5.1 Tipologie di separazione tra fasi competitive e regolate Tab. 5.2 Classificazione delle tariffe ottime 445 454 Tab. 6.1-A Caratteristiche di un parco di generazione perfettamente adattato alla domanda Tab. 6.1-B Prezzi multi orari secondo la regola del costo marginale Tab. 6.2 Prezzi di equilibrio in relazione a differenti fasce orarie Tab. 6.3 Costi di capacità di un impianto a riserva Tab. 6.4 Disponibilità e Impieghi del gas naturale in un anno termico Tab. 6.5 Struttura dei costi e del prezzo medio di cessione senza take-or-pay Tab. 6.6 Prezzi di cessione senza clausola take-or-pay Tab. 6.7 Ricavi per responsabilità di costo delle classi di utenza senza clausola take-or-pay Tab. 6.8 Allocazione dei costi fissi tra classi di utenza senza clausola take-or-pay Tab. 6.9 Struttura del prezzo medio di cessione con clausola take-or-pay XXII 251 257 280 280 281 281 282 282 283 283 284 285 287 539 540 542 552 567 568 569 570 571 573 Indice generale Tab. 6.10 Prezzi di cessione con clausola take-or-pay Tab. 6.11 Allocazione dei costi fissi tra classi di utenza con clausola take-or-pay Tab. 6.12 Schema organizzativo del mercato elettrico a pronti Tab. 6.13 Elementi caratteristici di alcune borse elettriche Tab. 6.14 Dispacciamento senza vincoli di trasmissione Tab. 6.15 Asta esplicita con vincoli di trasmissione Tab. 6.16 Asta implicita con vincoli di trasmissione Tab. 6.17 Differenze nei prezzi nodali e prezzi d’asta Tab. 6.18 Elementi caratteristici di alcuni sistemi di trasmissione di gas Tab. 6.19 Vantaggi e svantaggi dei meccanismi d’incentivazione 574 575 580 587 614 619 620 623 631 659 XXIII
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