KBC IFIMA N.V. (NL) Note in USD op 6 jaar met vaste en variabele

Note
KBC IFIMA N.V. (NL)
Note in USD
op 6 jaar met vaste en
variabele interestvoet
KBC IFIMA N.V. geeft nieuwe Notes uit.
We zetten de voornaamste voorwaarden voor u op een rij:







Het betreft een publiek aanbod van Notes uitgedrukt in Amerikaanse dollar (USD).
Coupures van USD 2.000.
Looptijd van 6 jaar.
De Uitgifteprijs is vastgesteld op 101,50% per Coupure, namelijk USD 2.030,00 per Coupure.
Jaarlijks heeft u per Coupure recht op een coupon. De eerste 3 jaar heeft u per Coupure recht op een vaste coupon met een
interestvoet van 3,00% (bruto) per jaar, namelijk USD 60,00 per Coupure. Vanaf jaar 4 heeft u per Coupure recht op een variabele
coupon die gelinkt is aan de “Constant Maturity Swap” in USD (USD CMS), zijnde de interbancaire referentierente voor een swap in
USD van een vaste rente tegen een variabele rente met een bepaalde looptijd. De variabele coupon is gelijk aan 3 keer het positieve
verschil tussen de USD CMS rente op 10 jaar en de USD CMS rente op 2 jaar, met een minimum van 1,00% (bruto) per jaar, namelijk
USD 20,00 per Coupure, en een maximum van 4,50% (bruto) per jaar, namelijk USD 90,00 per Coupure. U vindt hierover meer
informatie onder “Risico verbonden aan de USD CMS rentecurve”.
Op de Eindvervaldag heeft u recht op terugbetaling van 100,00% van het belegde bedrag in USD (zonder Plaatsingscommissie),
namelijk USD 2.000,00 per Coupure. Mochten de Emittent en de Garant in gebreke blijven of in geval van bail-in, loopt de belegger het
risico om de sommen waarop hij recht heeft niet te recupereren en een deel van of het volledige belegde bedrag en interestbedragen
te verliezen.
Deze Notes zijn uitgedrukt in USD. Hierdoor lopen de beleggers een wisselkoersrisico zowel wat betreft het belegde bedrag als wat
betreft de bedragen die als Interest zullen worden uitgekeerd gedurende de levensduur van de Notes. U vindt hierover meer
informatie onder “Wisselkoersrisico”. U vindt meer informatie over de Verenigde Staten en de USD onder “Meer informatie over de
Verenigde Staten en de USD”.
Voor bijkomende informatie of inschrijvingen kan u terecht bij:




uw KBC-kantoor
KBC-Telecenter
KBC-Website
KBC-Online
Dit product (de “Notes”) is een schuldinstrument. Door in te tekenen op dit instrument leent de belegger geld aan de Emittent die zich ertoe
verbindt om bepaalde bedragen als Interest te betalen. De Emittent verbindt er zich toe om 100,00% van het belegde bedrag in USD (zonder
Plaatsingscommissie), namelijk USD 2.000,00 per Coupure, op de Eindvervaldag terug te betalen. In geval van in gebreke blijven (bijv.
faillissement) van de Emittent en van de Garant of in geval van bail-in, loopt de belegger het risico om de sommen waarop hij recht heeft
niet te recupereren en een deel van of het volledige belegde bedrag en interestbedragen te verliezen. Dit complex instrument richt zich tot
beleggers die over voldoende kennis of ervaring beschikken om, in het licht van hun financiële situatie, de voordelen en risico's te kunnen
inschatten van een belegging in dit type instrument (met name vertrouwd zijn met de interestvoeten, wisselkoersen en de CMS rente).
Iets voor u?
Productscore:
Deze productscore, ontwikkeld door KBC, houdt, naast de
beweeglijkheid in de markt, ook rekening met andere invalshoeken
zoals vooropgestelde terugbetaling van kapitaal, kredietwaardigheid,
spreiding, blootstelling aan vreemde munten en liquiditeit. Meer
informatie hierover vindt u terug onder “Productscore”.
Een lager risico (lagere productscore) zal bij normale
marktomstandigheden leiden tot een potentieel lagere opbrengst. Een
hoger
risico
(hogere
productscore)
zal
bij
normale
marktomstandigheden leiden tot een potentieel hogere opbrengst.
Risicoprofiel cliënt:
Dit complex product richt zich in de eerste plaats tot beleggers
vanaf een dynamisch risicoprofiel. We raden u aan enkel in dit
product te beleggen als u inzicht heeft in de essentiële
kenmerken van het product en als u meer in het bijzonder
begrijpt welke risico’s aan het product verbonden zijn.
Indien u dit product wenst te kopen zonder dat de bank u
hierover beleggingsadvies heeft gegeven, moet de bank
vaststellen of u over voldoende kennis en ervaring beschikt in
verband met het product. Is dat niet het geval, dan moet ze u
waarschuwen dat het product niet passend is voor u. Als de bank
u het product aanbeveelt in het kader van beleggingsadvies, dan
moet zij nagaan of het product geschikt is voor u, rekening
houdende met uw kennis en ervaring in verband met het
product, met uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële
draagkracht.
Kijk op www.kbc.be/risicoprofiel voor het volledige overzicht van
de risicoprofielen voor cliënten.
8/08/2014
P. 1/8
Note
Specificaties
ISIN CODE
EMITTENT
GARANT
RATING VAN DE GARANT
ROL KBC BANK NV
STATUUT VAN DE NOTES
VORM VAN DE NOTES
TYPE FINANCIEEL INSTRUMENT
MUNT
BEDRAG VAN DE UITGIFTE
COUPURES
INSCHRIJVINGSPERIODE
UITGIFTEDATUM
EINDVERVALDAG
DOCUMENTATIE
XS1098114082
KBC Internationale Financieringsmaatschappij N.V. (“KBC IFIMA N.V.”), opgericht in
Nederland.
De verplichtingen van KBC IFIMA N.V. worden volledig, onvoorwaardelijk en
onherroepelijk gegarandeerd door KBC Bank NV.
Moody’s
A2 (negatieve vooruitzichten)
S&P
A (negatieve vooruitzichten)
Fitch
A- (stabiele vooruitzichten)
Deze ratings zijn louter indicatief en vormen geen aanbeveling tot kopen, verkopen of
aanhouden van de Notes van de Emittent. Meer informatie over deze ratings is te
vinden op: www.kbc.com onder de tab ‘investor relations’ - kredietratings
Dealer en Garant
Niet-achtergestelde (senior) Notes, niet gedekt door zakelijke zekerheden.
Verzameleffect naar Engels recht (“Classic Global Note”, meer informatie kan gevonden
worden in het Prospectus). Geen fysieke levering mogelijk in België. De Notes zullen
worden ingeschreven op een effectenrekening.
Dit financieel instrument is een schuldinstrument zonder enige hefboomwerking. Aan de
Notes zijn geen bijkomende financiële verplichtingen (behalve het betalen van de
Uitgifteprijs), noch andere bijkomende verplichtingen verbonden.
Amerikaanse dollar (USD)
Minimum USD 1.000.000 – maximum USD 100.000.000
USD 2.000
Van 11 augustus 2014 tot en met 29 augustus 2014 (16 uur), behoudens vervroegde
afsluiting.
3 september 2014
3 september 2020
We verzoeken de beleggers de volgende documenten grondig te lezen alvorens een
beleggingsbeslissing te nemen:
(i)
het basisprospectus voor het KBC IFIMA N.V. EUR 10.000.000.000 Retail Euro
Medium Term Note Programma, onderworpen aan Engels recht, zoals
goedgekeurd door de toezichthouder in Luxemburg (de “CSSF”) op 25 juni
2014 (maximum 12 maanden geldig) ; en
(ii)
de Final Terms (inclusief de Nederlandstalige samenvatting van de Notes)
gedateerd op 11 augustus 2014.
Bovenvermelde documenten en de Nederlandstalige samenvatting van het
basisprospectus vormen samen het “Prospectus”.
Opbrengst
UITGIFTEPRIJS
TERUGBETALING
INTEREST
101,50% per Coupure, namelijk USD 2.030,00 per Coupure. Een Wisselkoerscommissie
zal toegepast worden indien de belegger de Notes betaalt vanuit een rekening in EUR.
Meer informatie hierover onder “Wisselkoerscommissie”.
100,00% van het belegde bedrag in USD (zonder Plaatsingscommissie), namelijk USD
2.000,00 per Coupure op de Eindvervaldag.
De Emittent zal de Terugbetaling in USD uitvoeren. Indien de belegger enkel over een
rekening in EUR beschikt bij KBC Bank NV, dan zal hij de Terugbetaling ontvangen
omgerekend naar EUR aan de wisselkoers geldend op de Eindvervaldag. Indien de
rekening gehouden wordt bij een andere bank dan KBC Bank NV, is het mogelijk dat een
andere wisselkoers en/of een andere wisselkoerscommissie toegepast zal worden. Meer
informatie hierover onder “Wisselkoerscommissie”.
Gedurende de eerste 3 jaar een vaste coupon van 3,00% bruto per jaar, namelijk USD
60,00 per Coupure.
Vanaf jaar 4 een variabele coupon per jaar gelijk aan 3 keer het positieve verschil tussen
de USD CMS rente op 10 jaar en de USD CMS rente op 2 jaar, met een minimum van
1,00% (bruto) per jaar en een maximum van 4,50% (bruto) per jaar. Het niveau van de
CMS rentes wordt jaarlijks vastgelegd op de tiende dag waarop commerciële banken
8/08/2014
P. 2/8
Note
geopend zijn voor het publiek in New York (met inbegrip van afwikkelingen in vreemde
munten) om 11:00 a.m. (New York tijd) vóór de eerstvolgende Interest Betaaldag.
Interest formule (bruto): MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD CMS 10Y – USD CMS 2Y)]].
De Emittent zal de interestbetalingen in USD uitvoeren. Indien de belegger enkel over
een rekening in EUR beschikt bij KBC Bank NV, dan zal hij de interestbetalingen
ontvangen omgerekend naar EUR aan de wisselkoers geldend op de relevante Interest
Betaaldag. Indien de rekening van de belegger gehouden wordt bij een andere bank dan
KBC Bank NV, is het mogelijk dat een andere wisselkoers en/of een andere
wisselkoerscommissie toegepast zal worden. Meer informatie hierover onder
“Wisselkoerscommissie”.
BEREKENINGSBASIS
30/360 (Geen aanpassingen van de Interestperiode)
INTEREST BETAALDAGEN
Jaarlijks betaalbaar op 3 september van elk jaar vanaf 3 september 2015 tot en met de
Eindvervaldag.
BANKWERKDAGCONVENTIE
Als een Interest Betaaldag of de Eindvervaldag niet op een Bankwerkdag voor Betalingen
valt, dan wordt deze betaaldag uitgesteld naar de volgende Bankwerkdag voor
Betalingen. Als de volgende Bankwerkdag voor Betalingen in een nieuwe maand zou
vallen, wordt de betaaldag verplaatst naar de laatste Bankwerkdag voor Betalingen voor
de originele betaaldag.
BANKWERDAG VOOR
BETALINGEN
Een dag waarop het betalingssysteem Target2 (Trans-European Automated Real-time
Gross Settlement Express Transfer System) operationeel is en waarop commerciële
banken en wisselmarkten te New York betalingen en andere dagelijkse functies
uitvoeren.
BRUTO ACTUARIEEL RENDEMENT
(VÓÓR ROERENDE VOORHEFFING)
Minimum: 1,76% bruto, maximum 3,43% bruto, indien de Notes vanaf de Uitgiftedatum
tot de Eindvervaldag worden aangehouden en in USD betaald en terugbetaald zijn
(zonder conversie naar EUR). Deze rendementen zijn berekend op basis van de
Uitgifteprijs (101,50% per Coupure), de Terugbetaling op de Eindvervaldag en de
Interest. Dit geeft geen indicatie van enig rendement in de toekomst indien de Notes
niet tot de Eindvervaldag worden aangehouden.
Risico
KREDIETRISICO
RISICO VERBONDEN AAN DE USD
CMS RENTECURVE
WISSELKOERSRISICO
De Terugbetaling en de interestbetalingen zijn afhankelijk van de solvabiliteit van KBC
IFIMA N.V. (de Emittent) en van KBC Bank NV (de Garant). Het is mogelijk dat de
belegger een deel of het volledige belegde bedrag en interestbedragen verliest in het
geval van faillissement of bij wanbetaling van de Emittent en de Garant.
Omdat de Notes vanaf jaar 4 gekoppeld zijn aan de USD CMS rentecurve, zal een
belegging in de Notes voor wat betreft de Interest een risico omvatten met betrekking
tot het verschil van de USD CMS rente op 10 jaar en de USD CMS rente op 2 jaar. Voor
de belegger is het gunstig als de USD rente op korte termijn gevoelig lager is dan de USD
rente op de langere termijn. Bij een economische expansie mag men een normale
rentecurve verwachten. In dit geval is de Interest echter beperkt tot hoogstens 4,50%.
Tegen het einde van de cyclus is die stelling al minder vlot te maken, aangezien
inflatieverwachtingen de centrale bank kunnen nopen tot een verhoging van de korte
termijn rente. Omgekeerd kan een recessie zich vertalen in een inversie van de
rentecurve. Dit scenario kan voorvallen indien de korte termijn rentes sterk stijgen en
de lange termijn rentes stabiel blijven. In dit geval bedraagt de Interest minstens 1,00%.
Noteer dat enkel een positief verschil in aanmerking genomen wordt. Extra informatie
over de USD CMS rentecurve vindt u onder “Meer informatie over de USD CMS
rentecurve”.
Omdat de Notes in USD uitgedrukt zijn, zal een belegging in de Notes een risico
omvatten met betrekking tot de omzetting van USD naar EUR voor de Interest en de
Terugbetaling. De wisselkoers USD-EUR kan aanzienlijk fluctueren tijdens de looptijd
van de Notes. Als gevolg hiervan is het mogelijk dat beleggers een deel van de
Interesten en/of van de Terugbetaling, uitgedrukt in het EUR equivalent, zouden
kunnen verliezen als gevolg van de waardevermindering van de USD tegenover de EUR.
Dit risico wordt versterkt voor beleggers die niet over een rekening in USD beschikken
8/08/2014
P. 3/8
Note
LIQUIDITEITSRISICO
RISICO OP SCHOMMELINGEN VAN
DE PRIJS VAN HET PRODUCT
(MARKTRISICO)
BAIL-IN
VERKOOPSBEPERKINGEN
MEER INFORMATIE
en waarvoor de betalingen van Interest en de Terugbetaling al dan niet automatisch
omgezet zullen worden in EUR op de relevante betaaldagen. U vindt meer informatie
over de Verenigde Staten en de USD onder “Meer informatie over de Verenigde Staten
en de USD”.
De notering op de officiële lijst van de Luxemburgse beurs is geen garantie dat er zich
een actieve markt zal ontwikkelen en dus kan het zijn dat beleggers niet in de
mogelijkheid zijn hun Notes te verkopen vóór de Eindvervaldag. Indien het toch
mogelijk is de Notes te verkopen, zal dit gebeuren aan een prijs bepaald door KBC Bank
NV die als tegenpartij kan optreden (een prijs waarop beurstaks verschuldigd is). KBC
Bank NV verbindt er zich niet toe om de Notes systematisch terug te kopen.
De prijs van de Notes kan schommelen door toedoen van verschillende factoren zoals
onder meer de evolutie van de interestvoeten en de volatiliteit op de markten. De
belegger die zijn Notes vóór de Eindvervaldag wil verkopen, zal deze moeten verkopen
tegen de prijs bepaald door KBC Bank NV die als tegenpartij kan optreden. Dit kan
leiden tot een meer- of minwaarde t.o.v. het belegde bedrag in USD (zonder
Plaatsingscommissie), namelijk USD 2.000 per Coupure. Beleggers kunnen de prijs van
de Notes consulteren in hun effectenrekening of opvragen in elk KBC-kantoor.
Deze Notes kunnen bij falen of waarschijnlijk falen van KBC Bank Groep geheel of
gedeeltelijk worden afgeschreven of worden omgezet in kapitaalinstrumenten
(aandelen), al naargelang de beslissing van de toezichthouders (zogenaamde “Bail-in”).
In dit geval loopt de belegger het risico om de sommen waarop hij recht heeft niet te
recupereren en een deel van of het volledige belegde bedrag en interestbedragen te
verliezen. Lees aandachtig het Prospectus en meer specifiek de risicofactor
“Noteholders may be required to absorb losses in the event that KBC Bank Group were
to become subject to the exercise of “bail-in” powers by the resolution authorities” voor
meer informatie hieromtrent.
Geen toelating voor een aanbieding aan personen met de Amerikaanse nationaliteit en
Amerikaanse ingezetenen.
Beleggers die gedetailleerde informatie wensen over de risicofactoren en over de
verkoopsbeperkingen, dienen aandachtig het Prospectus te lezen, in het bijzonder de
hoofdstukken “Risk Factors” en “Subscription and Sale”.
Productscore
PRODUCTSCORE
4 op een schaal van 1 (laag risico) tot 7 (hoog risico).
Belangrijke factoren die hebben geleid tot deze productscore:
-Wisselkoersrisico: de belegger draagt een wisselkoersrisico indien hij zijn financiële
activiteiten voornamelijk in een andere munt (bijvoorbeeld in EUR) voert dan USD.
Als de inschatting van de determinanten wijzigt door omstandigheden in de markt, kan
ook de productscore wijzigen (bv. stijging van de productscore door een ratingverlaging
van de Garant). Beleggers zullen via de gebruikelijke communicatiekanalen op de hoogte
gebracht worden van een wijziging van het risicoprofiel (productscore 1 stemt overeen
met een zeer defensief risicoprofiel, productscore 2-3 met een defensief, productscore
4-5 met een dynamisch en productscore 6-7 met een zeer dynamisch risicoprofiel).
Meer uitleg en achtergrond over de verschillende determinanten van de productscores
vind u op: www.kbc.be/productscore
Kosten
PLAATSINGSCOMMISSIE
ANDERE COMMISSIES
BEWAARLOON
FINANCIËLE DIENSTVERLENING
1,50% per Coupure, gedragen door de belegger (reeds inbegrepen in de Uitgifteprijs
van 101,50% per Coupure).
Naast de Plaatsingscommissie bevat de Uitgifteprijs ook een commissie van maximaal
1,00% per Coupure, jaarlijks te ontvangen door KBC Bank NV voor het verdelen en
promoten van de Notes.
Gratis bij KBC Bank NV (zie “Tarievenkaart”).
Gratis bij KBC Bank NV (zie “Tarievenkaart”).
8/08/2014
P. 4/8
Note
WISSELKOERSCOMMISSIE
MAKELAARSLOON
TARIEVENKAART
Bij KBC Bank NV wordt er een wisselkoerscommissie aangerekend die in de regel 1,00%
bedraagt van de wisselkoers geldend op de relevante betaaldatum. Afhankelijk van de
regeling die bestaat tussen de beleggers en hun KBC-kantoor, is er een afwijking van
deze wisselkoerscommissie mogelijk.
Bij het verkopen van de Notes voor de Eindvervaldag (op de secundaire markt) zal er
een makelaarsvergoeding verschuldigd zijn (zie “Tarievenkaart”).
Alle tarieven voor effectenverrichtingen van toepassing bij KBC Bank NV zijn te
raadplegen via http://kbc-pdf.kbc.be/vermogensopbouw/tarieven_effecten_nl.pdf
Liquiditeit
NOTERING
SECUNDAIRE MARKT
De Notes zullen noteren op de officiële lijst van de Luxemburgse beurs en de
mogelijkheid tot verhandeling van de Notes op de gereglementeerde markt van de
Luxemburgse beurs zal aangevraagd worden (www.bourse.lu).
De secundaire markt zal waarschijnlijk beperkt of weinig liquide zijn. Zoals hierboven
gespecificeerd onder “Liquiditeitsrisico”, is er geen enkele waarborg dat er zich een
actieve markt zal ontwikkelen voor de verhandeling van de Notes.
Fiscaliteit
ALGEMEEN
ROERENDE VOORHEFFING
INFORMATIE-UITWISSELING
TAKS OP BEURSVERRICHTINGEN
De fiscale behandeling hangt af van uw individuele omstandigheden en kan in de
toekomst wijzigen. De algemene bepalingen zijn opgenomen in het Prospectus.
De inkomsten, voortvloeiend uit de Notes, die in België geïnd worden, zijn thans (d.i. op
datum van de productfiche) onderhevig aan een roerende voorheffing van 25% op het
brutobedrag. De roerende voorheffing vormt een bevrijdende belasting voor Belgische
natuurlijke personen, wat betekent dat het niet nodig is om inkomsten voortvloeiend
uit de Notes aan te geven in de jaarlijkse belastingaangifte. Sommige beleggers komen
evenwel onder bepaalde voorwaarden in aanmerking voor een vrijstelling.
De Notes vallen onder het toepassingsgebied van de Europese Spaarrichtlijn
2003/48/EG. Op basis van de richtlijn zal de Belgische uitbetalende instantie, die de
inkomsten van de Notes (zoals bepaald in de Europese Spaarrichtlijn) betaalt aan een
natuurlijke persoon (uiteindelijke gerechtigde) woonachtig in een andere lidstaat (of
van één van de afhankelijke en geassocieerde gebieden), rapporteren over deze
rentebetalingen aan de Belgische overheid.
De Belgische overheid zal vervolgens de informatie uitwisselen met de overheid van de
woonstaat van de uiteindelijke gerechtigde.
Taks op de beursverrichtingen bij aan- of verkoop op de secundaire markt, indien
dergelijke verrichting in België wordt aangegaan of uitgevoerd: 0,09% met een
maximumbedrag van EUR 650.
Meer informatie over de USD CMS rentecurve
Deze 6 jaar KBC IFIMA N.V. uitgifte is een uitgifte in USD met een vaste Interest gedurende de eerste 3 jaren en een variabele
Interest vanaf jaar 4. De variabele Interest is gekoppeld aan de Constant Maturity Swap in USD (USD CMS), zijnde de
interbancaire referentierente voor een swap in USD van een vaste rente tegen een variabele rente met een bepaalde
looptijd. De USD CMS rente op 10 jaar en de USD CMS rente op 2 jaar worden dagelijks gepubliceerd door Reuters op de
pagina ISDAFIX1.
Historische evolutie van de USD CMS rente op 10 jaar, de USD CMS rente op 2 jaar en de spread tussen beide
Gegevens op 6 augustus 2014:
USD CMS rente op 10 jaar: 2,607%
USD CMS rente op 2 jaar: 0,677%
Spread: 1,930% (=2,607% - 0,677%)
8/08/2014
P. 5/8
Note
Het
niveau
van
de
USD
CMS-rentevoeten
http://kbc-pdf.kbc.be/vermogensopbouw/obligaties/KBC_IFIMA_CMS_NL.pdf.
6,000%
USD CMS 10Y
is
consulteerbaar
op
USD CMS 2Y
5,000%
4,000%
3,000%
2,000%
1,000%
0,000%
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Bron: Bloomberg
Deze grafiek verwijst naar het verleden. Resultaten uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige
prestaties.
Voorbeeld
Gedurende de eerste 3 jaar heeft u recht op een vaste Interest van 3,00% bruto per jaar. Vanaf jaar 4 heeft u recht op een
variabele Interest.
Negatief scenario
Voor Jaar 4, 5 en 6 is 3 keer het renteverschil telkens kleiner dan de minimum Interest van 1,00% (voor jaar 4: 0,60%, voor
jaar 5: 0,15% en voor jaar 6: -0,30%). De variabele Interest bedraagt telkens 1,00%.
Jaar Interest
vaste
USD CMS
USD CMS variabele interest
Interest (bruto)
(t)
Betaaldag
interest
op 10 jaar
op 2 jaar
1
3 september 2015
3,00%
/
/
/
3,00%
2
3 september 2016
3,00%
/
/
/
3,00%
3
3 september 2017
3,00%
/
/
/
3,00%
4
3 september 2018
/
3,00%
2,80%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD
CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
5
3 september 2019
/
3,45%
3,40%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD
CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
6
3 september 2020
/
4,00%
4,10%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD
CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
(1)
In dit scenario bedraagt het actuarieel rendement vóór roerende voorheffing 1,76% en het actuarieel
(2)
roerende voorheffing bedraagt 1,25% .
1,00%
1,00%
1,00%
rendement ná
Neutraal scenario
Voor Jaar 4 is 3 keer het renteverschil (0,60%) kleiner dan de minimum Interest van 1,00%. De variabele Interest bedraagt
1,00%.
Voor Jaar 5 is 3 keer het renteverschil (2,25%) groter dan de minimum Interest van 1,00% maar kleiner dan de maximum
Interest van 4,50%. De variabele Interest bedraagt 2,25%.
Voor Jaar 6 is 3 keer het renteverschil (5,70%) groter dan de maximum Interest van 4,50%. De variabele Interest bedraagt
4,50%.
Jaar
(t)
Interest
Betaaldag
1
3 september 2015
2
3 september 2016
vaste
interest
USD CMS
op 10 jaar
USD CMS
op 2 jaar
variabele interest
Interest (bruto)
3,00%
/
/
/
3,00%
3,00%
/
/
/
3,00%
8/08/2014
P. 6/8
Note
3
3 september 2017
3,00%
/
/
4
3 september 2018
/
3,00%
2,80%
/
3,00%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD
CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
5
3 september 2019
/
3,45%
2,70%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD
CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
6
3 september 2020
/
4,00%
2,10%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD
CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
(1)
In dit scenario bedraagt het actuarieel rendement vóór roerende voorheffing 2,51% en het actuarieel
(2)
roerende voorheffing bedraagt 1,82% .
1,00%
2,25%
4,50%
rendement ná
Positief scenario
Voor Jaar 4 is 3 keer het renteverschil (5,10%) groter dan de maximum Interest van 4,50%. De variabele Interest bedraagt
4,50%.
Voor Jaar 5 is 3 keer het renteverschil (2,10%) groter dan de minimum Interest van 1,00% maar kleiner dan de maximum
Interest van 4,50%. De variabele Interest bedraagt 2,10%.
Voor Jaar 6 is 3 keer het renteverschil (5,70%) groter dan de maximum Interest van 4,50%. De variabele Interest bedraagt
4,50%.
Jaar
(t)
Interest
Betaaldag
1
3 september 2015
2
vaste
interest
USD CMS
op 10 jaar
USD CMS
op 2 jaar
variabele interest
3,00%
/
/
/
3,00%
3 september 2016
3,00%
/
/
/
3,00%
3
3 september 2017
3,00%
/
/
/
3,00%
4
3 september 2018
/
3,20%
1,50%
4,50%
5
3 september 2019
/
3,40%
2,70%
6
3 september 2020
/
4,00%
2,10%
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD
CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD
CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
MIN [4,50%; MAX [1,00%; 3*(USD
CMS 10Y – USD CMS 2Y)]]
In dit scenario bedraagt het actuarieel rendement vóór roerende voorheffing 3,06%
(2)
roerende voorheffing bedraagt 2,23% .
(1)
(2)
Interest (bruto)
(1)
2,10%
4,50%
en het actuarieel rendement ná
indien de Notes vanaf de Uitgiftedatum tot de Eindvervaldag worden aangehouden en in USD betaald en terugbetaald zijn (zonder conversie naar
EUR). Dit rendement is berekend op basis van de Uitgifteprijs (101,50% per Coupure), de Terugbetaling op de Eindvervaldag en de Interest.
indien de Notes vanaf de Uitgiftedatum tot de Eindvervaldag worden aangehouden en in USD betaald en terugbetaald zijn (zonder conversie naar
EUR). Dit rendement is berekend op basis van de Uitgifteprijs (101,50% per Coupure), de Terugbetaling op de Eindvervaldag, de Interest en na
afhouding van 25% roerende voorheffing.
Deze scenario’s zijn enkel vermeld voor informatieve doeleinden. Noch de Emittent, de Garant of de Dealer garandeert deze resultaten of
toekomstige rendementen. De resultaten die hierboven zijn weergegeven, houden geen rekening met enige impact van belastingen die de
belegger verschuldigd zou zijn en beleggers worden aangeraden om de paragraaf over fiscaliteit in deze productfiche te raadplegen. In
geval van in gebreke blijven (bijv. faillissement) van de Emittent en van de Garant, loopt de belegger het risico om de sommen waarop hij
recht heeft niet te recupereren en een deel of het volledige belegde bedrag te verliezen.
Meer informatie over de Verenigde Staten en de USD
De Amerikaanse dollar is op basis van langetermijnwaarderingsmodellen 15% tot 20% ondergewaardeerd tegenover een
faire koers van 1,00 - 1,10 USD per EUR. Maar die waardering geeft maar een aanwijzing voor de heel lange termijn. Op korte
termijn zou de dollar kracht kunnen putten uit een sterke winst aan concurrentiekracht door onder meer een cyclisch sterke
productiviteitswinst, door betere groeivooruitzichten dan die van Europa, door oplopende renteverschillen tussen de VS en
de eurozone en door een terugschroeving van de conjunctuurondersteunende politiek van de centrale bank. De dollar is de
wereldmunt bij uitstek. Dat wordt wel eens vergeten door Europese beleggers. Lange tijd vormde het torenhoge tekort op de
betalingsbalans een belangrijke risicofactor. De jongste jaren kent die een forse verbetering en als de energiebalans zoals
verwacht verder verbetert (de olie- en gasproductie in de VS neemt spectaculair toe) kan die verbetering alleen maar
doorgaan. Dat kan de internationale status van de munt ten goede komen. Beleggers moeten zich wel bewust zijn van de
hoge volatiliteit en de soms onverklaarbare wisselkoersschommelingen (Bron: KBC Asset Management NV, augustus 2014).
8/08/2014
P. 7/8
Note
Historische evolutie van de EUR/USD wisselkoers
Niveau op 6 augustus 2014: 1,3345
1,700
1,600
1,500
1,400
1,300
1,200
1,100
1,000
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Bron: Bloomberg
Deze grafiek verwijst naar het verleden. Resultaten uit het verleden zijn geen betrouwbare indicator voor toekomstige
prestaties.
Voorbeeld
Op 6 augustus 2014, was EUR 1 USD 1,3345 waard. Om een Coupure van USD 2.000 te verkrijgen aan deze koers, zou u EUR
1.498,69 moeten betalen (vóór Plaatsingscommissie en Wisselkoerscommissie). Als de USD op de Eindvervaldag 10% in
waarde daalt ten opzichte van de EUR (naar USD 1,4828 voor EUR 1), krijgt u EUR 1.348,82 voor uw Coupure van USD 2.000.
De waarde van uw belegd bedrag zal dus gedaald zijn met 10%. Omgekeerd zult u EUR 1.648,56 ontvangen voor uw Coupure
van USD 2.000 als de waarde van de USD met 10% gestegen is ten opzichte van de EUR (naar USD 1,2132 voor EUR 1). Op die
manier zult u een meerwaarde van 10% op de munt behaald hebben.
(Dit voorbeeld is enkel vermeld voor informatieve doeleinden. Noch de Emittent, de Garant of de Dealer garandeert dit
resultaat of toekomstige rendementen. Dit voorbeeld houdt geen rekening met enige impact van mogelijke kosten of
commissies.)
Lexicon
Kijk op www.kbc.be/lexicon voor het volledige overzicht van financieel-economische termen.
Contact: KBC-Telecenter
Tel: 078 152 153 – Fax: 03 283 29 50
E-mail: [email protected]
Deze productfiche bevat enkel marketinginformatie. Ze bevat geen beleggingsadvies of onderzoek op beleggingsgebied, maar
enkel een samenvatting van de kenmerken van het product. De informatie is geldig op de datum van de productfiche maar
kan wijzigen in de toekomst. Indien deze informatie zou wijzigen vóór de aanvang van de verhandeling van de Notes op de
hierboven vermelde gereglementeerde markt, zal KBC Bank NV de belegger hiervan op de hoogte brengen. Uitgebreide
informatie over dit product, de voorwaarden en de verbonden risico’s is te vinden in het Prospectus en in de brochure
“Beleggingsvormen: sterke en zwakke punten”. U kunt deze documenten verkrijgen via uw KBC-kantoor of bekijken op
www.kbc.be. Deze productfiche is onderworpen aan het Belgische recht en aan de uitsluitende rechtsmacht van de Belgische
rechtbanken.
Verantwoordelijke uitgever: KBC Bank NV, Havenlaan 2, 1080 Brussel, België. BTW BE 0462.920.226, RPR Brussel.
8/08/2014
P. 8/8

Download Report