een sterke dollar is goed voor Amerika en de wereld

Eddy 埃迪 Schekman
Eddy Schekman publiceert
vanuit China als
hoofdredacteur voor
CASHcow.nl en CASH.
Nog een mooie opsteker voor de markten. De Duitse minister van Financiën Wolfgang Schaueble zegt
vooruitlopend op de verkiezingen in Griekenland: “We steunen jullie.” De Amerikaanse markten zullen
een licht afwachtende houding aannemen, maar de openingsverliezen voor de S&P (-0,07%) en Nasdaq
(-0,04%) stellen niets voor na de mooie stijging van gisteren. In de premarket staat de Dow Jones op
+0,02%.
Euro/dollar in 11 jaar niet zo laag
Menigeen had er al voor gewaarschuwd: de euro/dollar gaat omlaag. Maar het blijft schrikken als de
koers beneden de 1,12 komt, het laagst niveau in 11 jaar. Inmiddels staat de euro/dollar op 1,1202.
Volgens de Amerikaanse staatssecretaris van Financiën Jack Lew is een sterke dollar goed voor
Amerika en voor de wereld.
De aandelenkoersen zijn in Europa met meer dan 2% gestegen.
Miljardair, investeerder George Soros zei het vandaag nog in Davos: QE zal de rijken rijker maken en
de kloof tussen arm en rijk vergroten. Maar hij is ook van mening dat bubbels zullen ontstaan. Een
ding weten we zeker: als de rente stijgt, dalen de obligatiekoersen. Als de risicovergoeding op
aandelen daalt, zal dat leiden tot lagere aandelenkoersen bij een matig vooruitzicht op winstgroei.
“Wat dit programma van de ECB anders maakt dan dat van andere centrale banken is dat het een
onbepaalde einddatum heeft, die afhangt van het moment waarop we volgens de ECB een duurzame
aanpassing zien in de inflatieontwikkeling, die in overeenstemming is met onze doelstelling van een
inflatie onder – maar dicht bij – de 2% op de middellange termijn”, aldus PIMCO's Andy Bosomworth.
De ECB anticipeert op een inflatie van 1,3% in 2016, maar ook daarna kan men door blijven gaan met
het opkopen van obligaties. “Centrale banken kunnen een negatief eigen vermogen hebben.”
Risicodeling is irrelevant, omdat vorderingen van private banken op de door QE gecreëerde reserves in
de gehele eurozone afdwingbaar zijn. “Afgaande op de ervaringen met QE in de VS, het VK en Japan,
lijkt QE goed te zijn voor risicovolle beleggingen en goud, en slecht voor duration en voor de
wisselkoers van de munt. Ofschoon Japan een uitzondering is wat betreft duration, denken we dat er
in de eurozone een soortgelijke dynamiek zal zijn als in de andere QE-landen.”
“Het is belangrijk om te beseffen dat kwantitatieve verruiming op wereldschaal gezien een sterke impact
heeft op de nominale waardering van effecten in de opkomende markten”, menen Erik Weisman en
Gabrielle Gourgey, portefeuillebeheerders bij MFS. “QE kan leiden tot een geldstroom van de
eurozone naar markten waar meer rendement te behalen valt, zoals Zweden, Noorwegen, Australië,
Nieuw-Zeeland, Groot-Brittannië en de VS, en wellicht ook naar opkomende markten met een goede
kredietwaardering.”
Vergeet niet de impact van een verdere daling van de olieprijs. Uit een onderzoek van ConvergEx blijkt
dat een olieprijs van 30 dollar of minder als een kanarie in de kolenmijn is voor een wereldwijde
recessie. En hoe groot is die kans: 26%, zo blijkt het onderzoek onder 306 ondervraagde
beleggingsprofessionals. 16% denkt dat de olieprijs niet verder zal dalen dan 35 dollar. Brent-mrt-2015
is 1,20% hoger op 49,10 dollar.
De 10 meest kansrijke aandelen binnen de Dow Jones en Stoxx
Dow Jones
Koers
12 mnd % BBTop BBBot
Potentie
CATERPILLAR ORD
76.90
10.6
85.40
69.54
11.05
INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES
138.30
ORD
6.0
150.20
125.46
8.60
INTEL ORD
33.00
81.7
34.68
14.99
5.10
CHEVRON ORD
97.20
17.1
101.45
83.25
4.37
GOLDMAN SACHS GROUP ORD 163.00
34.4
170.04
101.40
4.32
JPMORGAN CHASE ORD
51.68
26.0
53.49
37.63
3.50
AMERICAN EXPRESS ORD
76.20
19.6
78.44
61.24
2.94
NIKE CL B ORD
86.21
59.2
88.48
42.46
2.63
JOHNSON & JOHNSON ORD
92.34
40.3
94.30
64.38
2.13
MICROSOFT ORD
42.33
54.4
43.01
24.96
1.62
Stoxx 50
Koers
12 mnd % BBTop BBBot
Potentie
ENI ORD
15.08
-10.5
21.01
14.43
39.35
RWE ORD
24.04
-12.4
32.75
24.68
36.22
REPSOL ORD
16.01
-3.8
20.15
15.60
25.93
BANCO SANTANDER ORD
6.12
3.2
7.70
6.02
25.71
SOCIETE GENERALE ORD
38.63
-8.2
47.81
33.33
23.77
DEUTSCHE BANK N ORD
26.53
-22.5
32.83
22.36
23.75
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA
7.98
ORD
-6.9
9.71
7.84
21.67
TOTAL ORD
45.88
8.4
54.38
42.44
18.52
COMPAGNIE DE SAINT GOBAIN ORD
39.22
0.7
46.01
32.53
17.32
UNICREDIT ORD
5.76
3.1
6.71
5.31
16.66
De Nasdaq (4.750,40) ligt er technisch goed
bij. De RSI vertoont een stijgende lijn en staat
boven de breuklijn.
De bandbreedte geeft aan dat er ruimte is
voor een succesvolle aanval op de vorige top
op 4.800.

Download Report