De beursupdate van mei 2014

De beursupdate
van mei 2014
(De beer komt er aan)
Karel Mercx
28 mei 2014
Introductie
• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.
Van februari 2007 - april 2013 bij Beleggers Belangen.
• Werkzaamheden omvatten onder andere het geven van
seminars en webinars. Daarnaast ben ik betrokken bij Lynx
Vermogensbeheer.
• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl.
• Beursexpert bij het NRC Handelsblad.
• Marktcommentaar voor persbureaus.
Algemeen
• Heeft u technische vragen over de masterclass, dan kunt u
telefonisch contact opnemen met Lynx op 0800-2030.
• Heeft u vragen over een besproken onderwerp, stel deze direct
in de chat.
• Aan het eind van de masterclass is er tijd voor al uw overige
vragen.
• De opgenomen masterclass en de slides zullen na afloop
beschikbaar komen op de website van Lynx:
www.lynx.nl/archief.php
Hoe ontstaat een berenmarkt?
+ uw verzoekjes
Eerst beginnen de
aandelen te dalen
waar een vlekje op zit
• In 2000 waren dat de technologieaandelen die op een te hoge
koers-winstverhouding werden verhandeld.
• In 2007 waren dat de aandelen van financiële bedrijven waarvan
de beleggers niet wisten wat er op hun balansen stond.
De Nasdaq ging in 2000
naar beneden, de Dow
Jones bleef echter liggen.
De Dow Jones ging in
2007 omhoog, de
banken index deed niet mee
Beleggen met
geleend geld
• Gaan beleggers meer beleggen met geleend geld, dan nemen zij
meer risico.
• Gaan beleggers minder met geleend geld beleggen, dan nemen
zij minder risico.
2000 na de top in
technologieaandelen
2007 na de top in
bankaandelen
Samenvatting
Dow Jones Index
Technologieaandelen
Bankenaandelen
Beleggen met geleend geld
2000
Omhoog
Naar beneden
Minder
2007
Omhoog
Naar beneden
Minder
• Het verkopen van de aandelen van de leidende sectoren zorgt voor verkoopdruk.
• Het aflossen van Margin Debt (geleend geld) zorgt voor verkoopdruk.
• De verkoopdruk zorgt ervoor dat beleggers het risico van de portefeuille verder
afbouwen.
• Dit zorgt voor dat de koersen dalen en de markt rolt langzaam over van een
bullmarkt naar een bearmarkt.
De markt is als een
tennisbal
Het neerzetten
van een top
duurt langer
dan het neerzetten
van een bodem
Het jaar 2014 lijkt op
2000 en 2007
Dow Jones & S&P500
naar nieuwe records
Steeds minder aandelen op de beurs van New York naar nieuwe records
De leidende sectoren
blijven achter
Index
Hoogtepunt
afgelopen 52 weken
Huidige
koers *
Verschil
S&P500
1911,91
1911,91
0%
Dow Jones
16715,44
16675,40
-0,2%
Russel2000
1208,65
1142,20
-5.5%
Banken Index
72,91
68,71
-5,8%
Nasdaq Biotechnologie index
2854,26
2512,61
-12,0%
Nasdaq Internet Index
433,68
378,87
-12,6%
Social Media ETF X
22,81
17,83
-21,8%
* Slotkoersen 27 mei 2014
De mega caps houden
de S&P500 hoog
De Nasdaq Biotech
ETF / tracker
Beleggen met geleend
geld daalt
Net als 2000 en 2007 is
er ruimte voor een
grote daling
John P. Hussman
50
45
De koers-winstverhouding
is hoog
2000
Price-Earnings Ratio (CAPE, P/E10)
40
35
1929
30
1901
25
25.3
1966
20
15
10
5
0
1860
1921
1880
1900
1920
1940
1960
1980
2000
2020
2040
De Amerikaanse beurs
is duur
Kijken wij naar de periode vóór
de zeepbel uit het jaar 2000, dan
blijkt dat de huidige koerswinstverhouding alleen is
voorgekomen gedurende een
paar weken in 1929.
Bovenin de standaard
deviatie bandbreedte
60 % hoger dan het
laagste punt in de
afgelopen vijf jaar
7% boven het
200 daags gemiddelde
Meer dan 54% stieren
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
2009
2010
2011
2012
2013
Minder dan 28% beren
2014
Rente hoger
dan zes maanden
geleden
Wanneer gebeurden al
deze zaken tegelijkertijd?
De beren komen eraan:
Waarschuwing
Geen paniek voor de
langetermijnbelegger
Verzoekjes
Baltic Dry Index
De goudprijs en het
aantal uitstaande
stukken GLD
De Goudprijs
Stukken GLD
Inkoopaandelen
S&P 500
Leningen verstrekt in
Europa aan de
private sector
Surprise Index China
Vragen of een verzoek om
in de volgende presentatie
te behandelen:
E-mail: [email protected]
Twitter: @karelmercx

Download Report