SAMENVATTING VAN DE EFFECTEN
Samenvattingen zijn samengesteld uit informatieverplichtingen die ook bekend staan als
"Bouwstenen". Deze Bouwstenen zijn opgesomd in Secties A – E (A.1 – E.7).
Deze Samenvatting bevat alle Bouwstenen die in een samenvatting voor dit type van Effecten
en de Uitgevende Instelling moeten worden opgenomen. Aangezien niet alle Bouwstenen
dienen te worden behandeld, kan de nummering van de Bouwstenen sprongen vertonen.
Zelfs indien een Bouwsteen dient te worden opgenomen in de samenvatting omwille van het
type van de Effecten en Uitgevende Instelling, is het mogelijk dat geen relevante informatie
kan worden gegeven met betrekking tot de Bouwsteen. In dergelijk geval is een korte
beschrijving van de Bouwsteen opgenomen in de samenvatting samen met de vermelding
"niet van toepassing".
Sectie A – Inleiding en waarschuwingen
A.1
Inleiding en
waarschuwing:
Deze Samenvatting moet worden gelezen als een inleiding op
het Basisprospectus. Iedere beslissing om in de Effecten te
beleggen moet gebaseerd zijn op de bestudering van het
gehele Basisprospectus door de belegger.
Wanneer een vordering met betrekking tot de informatie in het
Basisprospectus bij een rechterlijke instantie aanhangig wordt
gemaakt, kan het zijn dat de belegger die als eiser optreedt
volgens de nationale wetgeving van de relevante Lidstaat de
eventuele kosten voor de vertaling van het Basisprospectus
moet dragen voordat de rechtsvordering wordt ingesteld.
Alleen de personen die de samenvatting, met inbegrip van een
vertaling ervan, hebben ingediend, kunnen wettelijk
aansprakelijk worden gesteld indien de samenvatting, wanneer
zij samen met de andere delen van het Basisprospectus wordt
gelezen, misleidend, onjuist of inconsistent is, of indien zij,
wanneer zij samen met de andere delen van het
Basisprospectus wordt gelezen, niet de kerngegevens bevat om
beleggers te helpen wanneer zij overwegen in de Effecten te
investeren.
A.2
Toestemming:
Indien de Effecten het voorwerp zijn van een aanbod aan het
publiek waarvoor de voorafgaande publicatie van een
prospectus onder de Prospectusrichtlijn vereist is (een "Nietvrijgestelde Aanbieding"), stemt de Uitgevende Instelling in
met het gebruik van het Basisprospectus door de financiële
tussenpersoon
(-personen)
("Erkende
Aanbieder(s)"),
gedurende de aanbiedingsperiode en onder de voorwaarden,
zoals als volgt bepaald:
(a)
Naam en adres van
de
Erkende
Aanbieder(s):
1
Deutsche
Bank,
Brussels
Branch, Marnixlaan 17, 1000
Brussel, België (de "Verdeler")
(b)
Aanbiedingsperiode
waarvoor het gebruik
van
het
Basisprospectus door
de
Erkende
Aanbieder(s)
is
toegestaan:
Een aanbieding van de Effecten
zal gedaan worden in België
gedurende de periode van, en
met inbegrip van 24 september
2014 tot, en met inbegrip van,
17:00, CET op 12 november
2014
(c)
Voorwaarden voor het
gebruik
van
het
Basisprospectus door
de Erkende Aanbieder
(s):
Het
Basisprospectus
mag
alleen gebruikt worden door de
Erkende
Aanbieder(s)
om
aanbiedingen van de Effecten
te doen in rechtsgebied(en)
waarin de
Niet-vrijgestelde
Aanbieding zal plaatsvinden.
Als u van plan bent om Effecten aan te kopen van een
Erkende Aanbieder, dient u dit te doen, en dit aanbod en
deze verkoop zullen gedaan worden in overeenstemming
met, alle voorwaarden en andere regelingen die tussen een
dergelijke Erkende Aanbieder en uzelf gelden, onder meer
wat betreft de prijs en vereffeningsregelingen. De
Uitgevende Instelling zal geen partij zijn bij dergelijke
regelingen en bijgevolg bevat dit Basisprospectus
dergelijke informatie niet. De Erkende Aanbieder dient u de
algemene voorwaarden van een dergelijk aanbod te
verstrekken op het moment dat de aanbieding gedaan
wordt. Noch de Uitgevende Instelling, noch enige verdeler
draagt enige verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid
inzake dergelijke informatie.
Sectie B - Uitgevende Instelling
B.1
Officiële
benaming en
handelsnaam
van de
Uitgevende
Instelling:
Credit Suisse AG ("CS"), handelend via haar Bijkantoor in
London (de "Uitgevende Instelling").
B.2
Vestigingsplaats
, rechtsvorm
van de
Uitgevende
Instelling,
wetgeving
waaronder de
Uitgevende
Instelling werkt
en land van
oprichting:
CS is een Zwitserse bank en een joint stock corporation
opgericht naar Zwitsers recht op 5 juli 1856 en is actief onder
Zwitsers recht. De maatschappelijke zetel is gevestigd te
Paradeplatz 8, CH-8001, Zwitserland.
B.4b
Gekende
tendensen die
zich voordoen
voor de
Uitgevende
Instelling en de
sectoren waarin
zij werkzaam is:
Niet van toepassing - er zijn geen gekende tendensen,
onzekerheden, eisen, verplichtingen of gebeurtenissen die
redelijkerwijs wezenlijke gevolgen kunnen hebben op de
vooruitzichten van de Uitgevende Instellling voor haar lopende
boekjaar.
2
B.5
Beschrijving
van de groep en
de positie van
de Uitgevende
Instelling binnen
de groep:
CS is een volledige dochteronderneming van Credit Suisse
Group AG, CS heeft een aantal dochterondernemingen in
verschillende jurisidicties.
Een beknopt organigram wordt hieronder weergegeven:
Credit Suisse Group AG
100%
Credit Suisse AG
20%
80%
Credit Suisse International
B.9
Winstprognose
of –raming:
Niet van toepassing; er werden geen winstprognoses of –
ramingen door de Uitgevende Instelling gemaakt.
B.10
Voorbehouden
in het audit
rapport inzake
historische
financiële
informatie:
Niet van toepassing; het audit rapport inzake historische
financiële informatie bevat geen voorbehouden.
B.12
Geselecteerde
belangrijke
financiële
informatie; geen
negatieve
wijziging van
betekenis en
beschrijving van
belangrijke
verandering in
de financiële of
handelspositie
van de
Uitgevende
Instelling:
CS
In miljoen CHF
Jaar eindigend per 31 december
2013
2012
Netto Opbrengst
25.330
23.178
Totaal bedrijfskosten
21.567
21.108
Netto inkomsten/verlies
2.638
1.495
Totaal activa
854.412
908.160
Totaal passiva
810.849
865.999
Totaal eigen vermogen
43.563
42.161
In miljoen CHF
Zes maanden eindigend per 30
juni
(niet-gecontroleerd)
Geselecteerde gegevens van de
inkomstenverklaring
Geselecteerde data van de balans
2014
2013
Netto Opbrengst
13.031
13.787
Totaal bedrijfskosten
11.899
10.408
Geselecteerde gegevens van de
inkomstenverklaring
3
Netto inkomsten/verlies
313
2.414
Zes maanden
eindigend per
30 juni
(nietgecontroleerd
)
Jaar eindigend
per 31
december
Geselecteerde data van de balans
2014
2013
Totaal activa
872.656
854.412
Totaal passiva
832.447
810.849
Totaal eigen vermogen
40.209
43.563
Er heeft zich geen negatieve wijziging van betekenis
voorgedaan in de vooruitzichten van de Uitgevende Instelling
sinds 31 december 2013 behoudens zoals onder wordt
beschreven.
Op 19 mei 2014 heeft Credit Suisse een uitgebreide en finale
schikking
aangekondigd
betreffende
alle
uitstaande
grensoverschrijdende aangelegenheden in verband met de
V.S., waaronder overeenkomsten met de U.S. Department of
Justice, de New York State Department of Financial Services,
de Board of Governors of the U.S. Federal Reserve System en
de U.S. Securities and Exchange Commission. Credit Suisse
heeft zich akkoord verklaard om USD 2.815 miljoen (CHF 2.510
miljoen) te betalen; deze schikkingen, na aftrek van bestaande
voorzieningen, zullen resulteren in een kost van CHF 1.598
miljoen na belastingen die in het tweede kwartaal van 2014
dient geboekt te worden. De schikking houdt een
schuldbekentenis in van de Uitgevende Instelling.
Er heeft zich geen belangrijke wijziging voorgedaan in de
financiële positie van de Uitgevende Instelling sinds 30 juni
2014.
B.13
Recente
gebeurtenissen
die van
bijzonder belang
zijn voor de
Uitgevende
Instelling die
van grote
betekenis zijn
voor de
beoordeling van
de solvabiliteit
van de
Uitgevende
Instelling:
Niet van toepassing; er hebben zich geen recente
gebeurtenissen die van bijzonder belang zijn voor de
Uitgevende Instelling voorgedaan en die van grote betekenis
zijn voor de beoordeling van de solvabiliteit van de Uitgevende
Instelling.
B.14
Positie van de
Uitgevende
Instelling in de
groep en
afhankelijkheid
Zie Bouwsteen B.5 hierboven.
Niet van toepassing; CS is niet afhankelijk van andere leden
van de groep.
4
van andere
entiteiten
binnen de groep
B.15
Belangrijkste
activiteiten van
de Uitgevende
Instelling:
De belangrijkste activiteiten van CS zijn georganiseerd volgens
drie bedrijfstakken:
Investeringsbankieren: CS biedt effectenproducten aan
en verleent financieel advies aan gebruikers en
leveranciers van kapitaal over de gehele wereld.
Privaat bankieren: CS biedt alomvattend advies en een
breed gamma van beleggingsproducten en -diensten
over de gehele wereld aan, met inbegrip van
oplossingen inzake vermogensbeheer.
Vermogensbeheer: CS biedt producten aan binnen een
brede waaier van beleggingscategorieën, met inbegrip
van alternatieve beleggingen en oplossingen voor
gediversifieerde portfolios.
B.16
Eigendom en
controle van de
Uitgevende
Instelling:
CS is een dochteronderneming volledig in handen van Credit
Suisse Group AG.
B.17
Ratings:
CS heeft een eersterangs (senior) ongewaarborgde
langlopende schuldrating van "A (Negatief Vooruitzicht)" van
Standard & Poor's, een eersterangs (senior) langlopende
schuldrating van "A (Stabiel Vooruitzicht)" van Fitch en een
eersterangs (senior) langlopende schuldrating van "A1
(Negatief Vooruitzicht)" van Moody’s Inc gekregen.
Sectie C – Effecten
Type en
categorie van
effecten die
worden
aangeboden:
De Effecten zijn Notes. De Effecten zijn Return Effecten. De
Effecten zullen couponbedragen uitbetalen afhankelijk van de
prestatie van de onderliggende waarde(n).
C.2
Munteenheid:
De munteenheid van de Effecten zal euro ("EUR") (de
"Betalingsmunteenheid") zijn.
C.5
Beschrijving van
beperkingen op
de vrije
overdraagbaarheid van de
Effecten:
De Effecten werden niet geregistreerd en zullen niet
geregistreerd worden onder de U.S. Securities Act of 1933 (de
"Securities Act") en kunnen niet worden aangeboden of
worden verkocht binnen de Verenigde Staten of aan, of voor
rekening van, personen in de V.S. tenzij in bepaalde transacties
die vrijgesteld zijn van de registratievereisten van de Securities
Act en de van toepassing zijnde wetgeving betreffende effecten.
C.1
De Effecten van een Reeks worden uniek geïdentificeerd door
ISIN: XS1093355250; Common Code: 109335525.
Geen aanbiedingen, verkopen of leveringen van de Effecten of
verdeling van enig aanbiedingsmateriaal betreffende de
Effecten kunnen worden gedaan in of vanuit enig rechtsgebied
tenzij in omstandigheden die in overeenstemming zijn met enige
van toepassing zijnde wetgeving en regelgevingen.
Onder voorbehoud van het bovenstaande, zullen de Effecten
5
vrij overdraagbaar zijn.
C.8
Beschrijving van
de rechten
verbonden aan
de effecten,
rangorde van de
effecten en de
op deze rechten
geldende
beperkingen:
Rechten: De Effecten zullen elke houder van Effecten (een
"Effectenhouder") het recht verlenen om een potentieel
rendement te ontvangen op de Effecten (zie Bouwsteen C.9
hieronder). De Effecten zullen eveneens elke Effectenhouder
het recht verlenen om te stemmen met betrekking tot bepaalde
wijzigingen.
Rangorde: De Effecten zijn niet-achtergestelde en
ongewaarborgde obligaties van de Uitgevende Instelling en
zullen gelijke rang nemen onder elkaar en ten aanzien van alle
andere niet-achtergestelde en ongewaarborgde obligaties van
de Uitgevende Instelling die van tijd tot tijd uitstaande zijn.
Beperking aan Rechten:
De Uitgevende Instelling kan de Effecten vroegtijdig
aflossen om redenen van onwettigheid of na een
wanprestatie. In dergelijk geval is het bedrag te betalen met
betrekking tot elk Effect bij dergelijke vroegtijdige aflossing
gelijk aan het Ongeplande Beëindigingsbedrag, en zal er
geen enkel ander bedrag betaalbaar zijn met betrekking tot
elk Effect uit hoofde van rente of anderszins.
Na bepaalde gebeurtenissen met invloed op de
hedgingregelingen van de Uitgevende Instelling of de
onderliggende waarde(n), kan de Uitgevende Instellling de
Effecten aflossen op de geplande vervaldag door betaling
van het Ongeplande Beëindigingsbedrag in plaats van het
Aflossingsbedrag, en na dergelijke bepaling door de
Uitgevende Instellling zullen er geen andere bedragen
verschuldigd zijn met betrekking tot de Effecten uit hoofde
van rente of anderszins.
Waarbij:
Ongeplande Beëindigingsbedrag: voor elk Effect, (a)
als het Effect vroegtijdig wordt afgelost om redenen van
onwettigheid of na een wanprestatie, een bedrag (dat
groter kan zijn dan of gelijk kan zijn aan nul) gelijk aan
de waarde van een dergelijk Effect onmiddellijk
voorafgaand aan haar aflossing, zoals berekend door
de berekeningsagent met behulp van zijn interne
modellen en methodes, of (b) als het Effect wordt
afgelost na bepaalde gebeurtenissen met invloed op de
hedgingregelingen van de Uitgevende Instellling of de
onderliggende waarde(n), een bedrag gelijk aan de som
van (i) het Minimale Betalingsbedrag, plus (ii) de
waarde van het optie onderdeel van het Effect op de
Ongeplande Beëindigingsgebeurtenis Datum, plus (iii)
eventuele opgelopen rente met betrekking tot de
waarde van het optie onderdeel vanaf, en met inbegrip
van de Ongeplande Beëindigingsgebeurtenis Datum,
tot, maar met uitzondering van de datum waarop
dergelijk Effect wordt afgelost. Het optie onderdeel biedt
blootstelling aan de onderliggende waarde(n) (indien
aanwezig), waarvan de voorwaarden bepaald worden
op de transactiedatum om de Uitgevende Instellling in
staat te stellen dergelijk Effect uit te geven tegen de
relevante prijs en onder de relevante voorwaarden en
6
zal variëren naar gelang de voorwaarden van dergelijk
Effect. Voor alle duidelijkheid, in het geval dat een
Effect wordt afgelost na een wanprestatie, zal het
Ongeplande Beëindigingsbedrag geen rekening houden
met de financiële positie van de Uitgevende Instellling
onmiddellijk voorafgaand aan de wanprestatie, en de
Uitgevende Instellling wordt geacht in staat te zijn om
haar verplichtingen onder dergelijk Effect ten volle uit te
voeren voor dergelijke doeleinden.
Ongeplande Beëindigingsgebeurtenis Datum: de
datum waarop een gebeurtenis heeft plaatsgevonden
dewelke leidt tot de ongeplande aflossing van de
Effecten nadat bepaalde gebeurtenissen met invloed op
de hedgingregelingen of de onderliggende waarde(n)
van de Uitgevende Instellling, hebben plaatsgevonden.
Minimale Betalingsbedrag: een bedrag gelijk aan 100
procent van het Nominaal Bedrag.
De Uitgevende Instelling kan de algemene voorwaarden
van de Effecten wijzigen zonder de goedkeuring van de
Effectenhouders
volgend
op
bepaalde
wijzigingsgebeurtenissen of andere gebeurtenissen die een
invloed hebben op de hedgingregelingen van de
Uitgevende Instelling of de onderliggende waarde(n), of kan
de Effecten aflossen op de geplande vervaldag door
betaling van het Ongeplande Beëindigingsbedrag in plaats
van het Aflossingsbedrag zoals hierboven beschreven (en
geen andere bedragen zullen betaalbaar zijn met
betrekking tot de Effecten uit hoofde van rente of
anderszins na deze vaststelling door de Uitgevende
Instellling).
De algemene voorwaarden van de Effecten bevatten
bepalingen betreffende het bijeenroepen van vergaderingen van
Effectenhouders om zaken te bespreken die een invloed
hebben op hun belangen en een beslissing genomen door de
relevante meerderheid zal alle Effectenhouders verbinden
onafgezien van het feit of zij dergelijke vergadering hebben
bijgewoond of daarin tegen of voor de betreffende beslissing
gestemd hebben. In bepaalde gevallen kan de Uitgevende
Instelling de algemene voorwaarden van de Effecten
aanpassen zonder de goedkeuring van de Effectenhouders.
De Effecten zijn onderworpen aan volgende
wanprestaties: indien de Uitgevende Instelling nalaat enig
bedrag verschuldigd met betrekking tot de Effecten te
betalen binnen 30 dagen na de vervaldag, of indien zich
bepaalde gebeurtenissen van insolvabiliteit of vereffening
van de Uitgevende Instelling voordoen.
De Uitgevende Instelling kan op elk ogenblik, zonder de
goedkeuring van de Effectenhouders, zichzelf vervangen
door enige onderneming waarmee zij consolideert,
waarmee zij fuseert of waaraan zij alle of nagenoeg alle
eigendom verkoopt.
Toepasselijk recht: De Effecten worden beheerst door
Engels recht.
7
C.9
Beschrijving van
de rechten
verbonden aan
de effecten met
inbegrip van
rangorde en
beperkingen,
rente, aflossing,
opbrengst en
vertegenwoordig
er van
Effectenhouders
:
Zie Bouwsteen C.8 hierboven voor informatie betreffende
rechten verbonden aan de Reeks van Effecten met inbegrip van
rangorde en beperkingen.
Aflossing
Tenzij vroegtijdig afgelost, worden de Effecten afgelost tegen de
fractiewaarde op de Vervaldatum. Betalingsprocedures zullen
afhangen van het clearing systeem voor de Effecten en lokale
gebruiken in het rechtsgebied van de belegger.
De geplande Vervaldatum van de Effecten is 14 november
2024.
Vertegenwoordiger van de houders van Effecten: Niet van
Toepassing; de Uitgevende Instellling heeft geen persoon
aangewezen
om
een
vertegenwoordiger
van
de
Effectenhouders te zijn.
C.10
Derivatencomponent in de
rentebetalingen:
Het Couponbedrag betaalbaar op een Coupon Betalingsdatum
zal een bedrag zijn gelijk aan het product van (a) het Nominaal
Bedrag, (b) de Coupon Call Prestatie en (c) de Participatie.
Het Couponbedrag/De Couponbedragen betaalbaar (indien van
toepassing) zullen neerwaarts worden afgerond tot de
dichtstbijzijnde
overdraagbare
eenheid
van
de
Betalingsmunteenheid.
Waarbij:
Coupon Call Prestatie: de som van de gewogen
prestatie van elke onderliggende waarde, zijnde het
product van (a) het Gewicht van dergelijke onderliggende
waarde, en (b)(i) de Coupon Fixing Prijs van dergelijke
onderliggende waarde min het product van (A) 100 procent,
en (B) haar Strike Prijs, gedeeld door (ii) haar Strike Prijs.
Coupon Fixing Prijs: met betrekking tot de
onderliggende waarde, het Niveau van dergelijke
onderliggende waarde op de relevante Coupon
Waarnemingsdatum.
Coupon Waarnemingsdatum (-data): met betrekking
tot de onderliggende waarde en een Coupon
Betalingsdatum, zoals gespecificeerd in de onderstaande
tabel
overeenstemmend
met
dergelijke
Coupon
Betalingsdatum.
Coupon Betalingsdatum (-data): met betrekking tot
een Coupon Waarnemingsdatum, zoals gespecificeerd in
de onderstaande tabel overeenstemmend met dergelijke
Coupon Waarnemingsdatum.
Coupon
Waarnemi
ngsdatum
Participa
tien
Coupon Betalingsdatumn
n
1.
9
november
2015
100
procent
3 Munteenheid Werkdagen na de relevante
Coupon Waarnemingsdatum
2.
7
november
50
3 Munteenheid Werkdagen na de relevante
8
2016
procent
Coupon Waarnemingsdatum
3.
7
november
2017
33 1/3
procent
3 Munteenheid Werkdagen na de relevante
Coupon Waarnemingsdatum
4.
7
november
2018
25
procent
3 Munteenheid Werkdagen na de relevante
Coupon Waarnemingsdatum
5.
7
november
2019
20
procent
3 Munteenheid Werkdagen na de relevante
Coupon Waarnemingsdatum
6.
9
november
2020
16 2/3
procent
3 Munteenheid Werkdagen na de relevante
Coupon Waarnemingsdatum
7.
8
november
2021
14 2 7
3 Munteenheid Werkdagen na de relevante
Coupon Waarnemingsdatum
procent
8.
7
november
2022
12.5
procent
3 Munteenheid Werkdagen na de relevante
Coupon Waarnemingsdatum
9.
7
november
2023
11 19 pr
3 Munteenheid Werkdagen na de relevante
Coupon Waarnemingsdatum
1
0.
7
november
2024
ocent
10
procent
Vervaldatum
Gewicht: Eén (1).
Initiële Setting Datum: met betrekking tot de
onderliggende waarde, 17 november 2014, onder
voorbehoud van aanpassingen.
Niveau: met betrekking tot de onderliggende waarde en
enige dag, de officiële netto actief waarde van dergelijke
onderliggende waarde zoals berekend en voorgesteld door
diens fund administrator.
Nominaal Bedrag: EUR 1.000.
Participatie: met betrekking tot een Coupon
Waarnemingsdatum,
zoals
gespecificeerd
in
de
bovenstaande tabel met betrekking to dergelijke Coupon
Waarnemingsdatum.
Strike Prijs: met betrekking tot de onderliggende
waarde, het Niveau van dergelijke onderliggende waarde
op de Initiële Setting Datum.
C.11
Toelating tot de
handel:
Niet van toepassing, de Effecten zullen niet worden toegelaten
tot de handel op enige beurs.
Sectie D – Risico’s
D.2
Voornaamste
risico’s die
specifiek zijn
voor de
Uitgevende
Instelling:
De Effecten zijn algemene ongewaarborgde obligaties van de
Uitgevende Instelling. Beleggers in de Effecten zijn blootgesteld
aan het risico dat de Uitgevende Instelling insolvabel kan
worden en kan nalaten om de betalingen te doen die door haar
verschuldigd zijn onder de Effecten.
De Uitgevende Instelling is blootgesteld aan een
verscheidenheid van risico’s die haar activiteiten en/of financiële
9
situatie negatief kunnen beïnvloeden:
Liquiditeitsrisico: De liquiditeit van de Uitgevende
Instelling kan worden aangetast indien zij in de onmogelijkheid
verkeert om toegang te krijgen tot de kapitaalmarkten of om
haar activa te verkopen, en de Uitgevende Instelling verwacht
dat haar liquiditeitskosten zullen stijgen. De ondernemingen van
de Uitgevende Instelling zijn in grote mate afhankelijk van haar
depositobasis voor financiering; als deposito's echter niet langer
een stabiele bron van financiering zijn, kan dit een negatief
effect hebben op de liquiditeitspositie van de Uitgevende
Instelling. Veranderingen in de kredietrating van de Uitgevende
Instelling kunnen ook negatieve gevolgen hebben op de
ondernemingen van de Uitgevende Instelling.
Marktrisico: De Uitgevende instelling kan aanzienlijke
verliezen oplopen in het kader van haar trading- en
beleggingsactiviteiten ten gevolge van marktfluctuaties en
volatiliteit. Haar ondernemingen zijn onderhevig aan het risico
op verlies ten gevolge van ongunstige marktvoorwaarden en
nadelige economische, monetaire, politieke, juridische en
andere ontwikkelingen in de landen waar zij wereldwijd haar
activiteiten uitoefent. De Uitgevende Instelling heeft een
aanzienlijke risico-concentratie in de sector voor financiële
dienstverlening wat eventueel kan leiden tot verliezen, zelfs
wanneer de economische- en marktomstandigheden in het
algemeen gunstig zijn voor anderen in de sector. Verder kunnen
de hedging strategieën van de Uitgevende Instelling niet
volledig doeltreffend zijn in het inperken van haar blootstelling
aan risico, in alle marktomstandigheden of tegen alle soorten
risico's. Het marktrisico kan ook de andere risico's, waaraan de
Uitgevende Insteling is blootgesteld, verhogen.
Kredietrisico:
De
Uitgevende
Instelling
kan
aanzienlijke
verliezen
oplopen
ten
gevolge
van
kredietblootstellingen. Het in gebreke blijven van een grote
financiële instelling kan een negatieve invloed hebben op de
Uitgevende Instelling en de financiële markten in het algemeen.
De informatie die de Uitgevende Instelling gebruikt om zijn
kredietrisico te beheren kan onjuist of onvolledig zijn.
Risico's ten gevolge van schattingen en
waarderingen: De Uitgevende Instelling maakt schattingen en
waarderingen die een invloed hebben op haar voorgestelde
resultaten; deze schattingen zijn gebaseerd op beoordeling en
beschikbare informatie, en de effectieve resultaten kunnen
aanzienlijk verschillen van deze schattingen.
Risico's gerelateerd aan entiteiten die niet
opgenomen zijn op de balans: De Uitgevende Instelling kan
transacties aangaan via bepaalde entiteiten die opgericht zijn
voor specifieke doeleinden en die niet geconsolideerd zijn en
van wie de activa en passiva niet in de balans zijn opgenomen.
Indien de Uitgevende Instelling, om gelijk welke reden, vereist
wordt om een entiteit die opgericht is voor specifieke doeleinden
te consolideren kan dit een negatieve impact hebben op haar
activiteiten, het kapitaal en de hefboomratio's van de
Uitgevende Instelling.
Grensoverschrijdend
Grensoverschrijdende risico's
10
kunnen
de
wisselrisico:
markt- en
kredietrisico's waaraan de Uitgevende Instelling is blootgesteld
laten toenemen. Economische of politieke druk in een land of
regio kan een negatieve invloed hebben op het vermogen van
klanten of tegenpartijen van de Uitgevende Instelling in dat land
of deze regio om hun verplichtingen te vervullen jegens de
Uitgevende Instelling, wat dan weer een negatief effect zou
kunnen hebben op de activiteiten van de Uitgevende Instelling.
Operationeel risico: De Uitgevende Instelling is
blootgesteld aan een grote verscheidenheid aan operationele
risico's, met inbegrip van risico's met betrekking tot
informatietechnologie. De Uitgevende Instelling kan verliezen
oplopen door wangedrag van werknemers.
Risicomanagement: Het kan zijn dat de procedures en
het beleid met betrekking tot risicomanagement van de
Uitgevende Instelling niet altijd doeltreffend zijn en dat deze
procedures haar blootstelling aan risico niet volledig indekken in
alle markten of tegenover alle types van risico.
Juridische en reglementaire risico's: De Uitgevende
Instelling is in haar ondernemingen blootgesteld aan juridische
risico's. Reglementaire wijzigingen kunnen een negatieve
invloed hebben op de onderneming van de Uitgevende
Instelling en haar mogelijkheid om haar strategische plannen uit
te voeren. Onder het Zwitserse bankrecht, heeft de FINMA
ruime bevoegdheden in het kader van gerechtelijke procedures
ten aanzien van een Zwitserse bank, zoals bijvoorbeeld de
Uitgevende Instelling, en dergelijke procedures kunnen een
negatieve invloed hebben op de aandeelhouders en de
schuldeisers van de Uitgevende Instelling. Veranderingen in het
monetaire beleid gevoerd door de relevante regelgevende
instanties en de centrale banken kunnen een directe invloed
hebben op de financieringskosten van, het aantrekken van
kapitaal door en investeringsactiviteiten van de Uitgevende
Instelling, en kunnen de waarde van financiële instrumenten in
het bezit van de Uitgevende Instelling alsook de concurrentiële
en operationele omgeving voor de financiële dienstverlening
beïnvloeden. Wettelijke beperkingen op klanten van de
Uitgevende Instelling kunnen ook nadelig zijn voor de
Uitgevende Instelling door het verminderen van de vraag naar
de diensten van de Uitgevende Instelling.
Mededingingsrisico's: De Uitgevende Instelling wordt
blootgesteld aan hevige mededinging in alle markten voor
financiële dienstverlening en met betrekking tot de producten en
diensten die zij aanbiedt. De concurrentiepositie van de
Uitgevende Instelling kan worden geschaad indien haar
reputatie wordt geschaad als gevolg van een storing (of
vermeende storing) in haar procedures en controles. De
voortdurende publieke aandacht voor vergoeding in de sector
van financiële dienstverlening en de daarmee samenhangende
wijzigingen in de regelgeving kunnen een negatieve invloed
hebben op het vermogen van de Uitgevende Instelling om
hoogopgeleide medewerkers aan te trekken en te behouden.
De Uitgevende Instelling wordt ook geconfronteerd met
concurrentie van nieuwe trading technologieën.
Risico's gerelateerd aan strategie: Het kan zijn dat de
Uitgevende Instelling niet alle verwachte voordelen haalt uit
11
haar strategische initiatieven. De Uitgevende Instelling heeft
een programma aangekondigd om haar juridische structuur te
wijzigen; dit is echter onderhevig aan onzekerheid omtrent de
uitvoerbaarheid, de omvang en de timing. Wettelijke en
reglementaire wijzigingen kunnen van de Uitgevende Instelling
verdere veranderingen in de juridische structuur vereisen, en
zulke veranderingen kunnen eventueel de operationele-,
kapitaal-, financierings- en fiscale kosten verhogen, evenals het
kredietrisico van de tegenpartijen van de Uitgevende Instelling.
D.3
Voornaamste
risico’s die
specifiek zijn
voor de Effecten:
De Effecten zijn onderworpen aan de volgende voornaamste
risico’s:
De marktwaarde van de Effecten en het te betalen
bedrag op elke Coupon Betalingsdatum hangt af van de
prestatie van de onderliggende waarde(n). De prestatie van een
onderliggende waarde kan onderhevig zijn aan plotse en grote
onvoorspelbare veranderingen in de tijd (bekend als
"volatiliteit"), die beïnvloed kunnen worden door nationale of
internationale, financiële, politieke, militaire of economische
gebeurtenissen of door de activiteiten van de deelnemers in de
relevante markten. Enige van deze gebeurtenissen of
activiteiten kunnen een negatieve invloed hebben op de waarde
van de Effecten.
Het kan zijn dat zich nooit een secundaire markt vormt
voor de Effecten en, indien die zich toch vormt, kan het zijn dat
deze markt de beleggers niet voorziet van liquiditeit en niet
bestaat voor de volledige looptijd van de Effecten. Illiquiditeit
kan een negatief effect hebben op de marktwaarde van de
Effecten.
De uitgifteprijs van de Effecten kan hoger zijn dan de
marktwaarde van de Effecten op de uitgiftedatum, en kan hoger
zijn dan de prijs waartegen de Effecten kunnen verkocht worden
in secundaire markttransacties.
De niveaus en de basis van belasting van de Effecten
en enige ontheffingen van dergelijke belasting zullen afhankelijk
zijn van de individuele omstandigheden van de Belegger en
kunnen op elk moment wijzigen. De fiscale en regelgevende
karakteristieken van de Effecten kunnen veranderen gedurende
de looptijd van de Effecten. Dit kan negatieve gevolgen hebben
voor beleggers.
In bepaalde omstandigheden (bijvoorbeeld in het geval
dat de Uitgevende Instelling bepaalt dat de verplichtingen uit
hoofde van de Effecten onrechtmatig of onwettig zijn geworden,
of na een wanprestatie) kunnen de Effecten worden afgelost
voor hun geplande vervaldag. In dergelijke omstandigheden kan
het betaalbare Ongeplande Beëindigingsbedrag lager zijn dan
de originele aankoopprijs en eventueel zo laag als nul. Geen
enkel ander bedrag zal betaalbaar zijn met betrekking tot de
Effecten op grond van interest of anderszins na een dergelijke
bepaling door de Uitgevende Instelling.
Na bepaalde gebeurtenissen die de hedgingregelingen
van de Uitgevende Instelling of de onderliggende waarde(n)
beïnvloeden, mag de Uitgevende Instelling de Effecten op de
12
geplande vervaldag aflossen door betaling van het Ongeplande
Beëindigingsbedrag in plaats van het Aflossingsbedrag. In
dergelijke
omstandigheden
zal
het
Ongeplande
Beëindigingsbedrag ten minste gelijk zijn aan het Minimale
Betalingsbedrag, maar kan minder zijn dan wat het aflossingsof betalingsbedrag zou geweest zijn indien die gebeurtenis niet
zou hebben plaatsgevonden.
In geval van vroegtijdige aflossing van de Effecten, kan
het zijn dat beleggers niet in de mogelijkheid verkeren om de
opbrengsten van de aflossing te herbeleggen tegen een
effectieve rentevoet die even hoog is als de rentevoet of
opbrengst van de Effecten die worden afgelost en kunnen zij dit
mogelijks enkel doen tegen een aanzienlijk lagere rentevoet.
Beleggers in Effecten dienen dergelijk herbeleggingsrisico te
overwegen in het licht van andere beleggingen beschikbaar op
dat tijdstip.
Beleggers hebben geen recht van eigendom, met
inbegrip van en niet beperkt tot stemrechten, noch enig recht
om dividenden of andere verdelingen te ontvangen of enige
andere rechten met betrekking tot de onderliggende waarde die
geldt als referentie voor de Effecten.
Beleggers
kunnen
blootgesteld
worden
aan
wisselkoersrisico’s omdat de onderliggende waarde(n) kunnen
uitgedrukt zijn in een andere munteenheid dan de munteenheid
waarin de Effecten zijn uitgedrukt, of de Effecten en/of de
onderliggende waarde(n) kunnen uitgedrukt worden in andere
munteenheden dan de munteenheid van het thuisland van de
belegger. De waarde van de Effecten kan daardoor toenemen
of afnemen overeenkomstig de fluctuaties van die
munteenheden.
De Uitgevende Instelling kan als gevolg van bepaalde
storingsgebeurtenissen met betrekking tot de onderliggende
waarde de waardering van de onderliggende waarde uitstellen
of een alternatieve bepaling daarvan toepassen hetgeen een
negatief effect kunnen hebben op de waarde van de Effecten.
De Uitgevende Instelling kan de algemene voorwaarden
van de Effecten wijzigen zonder de toestemming van de
Effectenhouders
als
gevolg
van
bepaalde
wijzigingsgebeurtenissen of andere gebeurtenissen die de
hedgingregelingen van de Uitgevende Instelling of de
onderliggende waarde(n) negatief beïnvloeden.
In het nemen van discretionaire beslissingen met
toepassing van de algemene voorwaarden van de Effecten,
kunnen de Uitgevende Instelling en de berekeningsagent de
impact op de relevante hedgingregelingen in rekening brengen.
Dergelijke beslissingen kunnen een aanzienlijk negatief effect
hebben op de waarde van de Effecten.
De
Uitgevende
Instelling
kan
een
aantal
belangenconflicten hebben, met inbegrip van de volgende: (a)
bij het maken van bepaalde berekeningen en nemen van
bepaalde beslissingen, kan er een conflicht zijn tussen de
belangen van de beleggers en de Uitgevende Instelling, (b) in
het kader van haar normale activiteiten kan de Uitgevende
Instelling (of haar verbonden ondernemingen) transacties
13
verrichten voor eigen rekening en kan zij toetreden tot
hedgingregelingen met betrekking tot de Effecten of de
gerelateerde derivaten, hetgeen de marktprijs, liquiditeit of
waarde van de Effecten kan beïnvloeden, en (c) de Uitgevende
Instelling
(of
haar
verbonden
ondernemingen)
kan
vertrouwelijke informatie bezitten met betrekking tot de
onderliggende waarde(n) of enige derivate instrumenten die
refereren naar die onderliggende waarde(n) hetgeen van
betekenis kan zijn voor een belegger, maar waaromtrent de
Uitgevende Instelling geen verplichting heeft (of wettelijk
verboden kan worden) om die informatie openbaar te maken.
Sectie E - Andere
E.2b
Redenen voor de
aanbieding en
bestemming van
de opbrengst:
Niet van toepassing, de netto opbrengst van de uitgifte van de
Effecten zal worden gebruikt door de Uitgevende Instelling voor
haar algemene vennootschapsdoeleinden (met inbegrip van
hedgingregelingen).
E.3
Algemene
voorwaarden
van de
aanbieding:
Een aanbieding van de Effecten zal in België worden gedaan
gedurende de periode van, en met inbegrip van, 24 september
2014 tot, en met inbegrip van, 17:00 CET op 12 november 2014
(de "Aanbiedingsperiode"). De Aanbiedingsperiode mag te
allen tijde worden stopgezet. De aanbiedingsprijs zal gelijk zijn
aan 102 procent van het Totale Nominaal Bedrag.
De Effecten worden aangeboden onder volgende voorwaarden:
De aanbieding van de Effecten gebeurt onder voorwaarde van
hun uitgifte.
De Uitgevende Instelling behoudt zich het recht voor om de
aanbieding in te trekken en/of de uitgifte van de Effecten te
annuleren omwille van enige reden op eender welk ogenblik
voorafgaand aan de uitgiftedatum.
Beschrijving van de te volgen procedure om op de aanbieding
in te gaan: Potentiële beleggers mogen een aanvraag indienen
bij de Verdeler voor het inschrijven van Effecten in
overeenstemming met de regelingen die bestaan tussen de
Verdeler en zijn klanten met betrekking tot de inschrijving op
effecten in het algemeen.
Het maximum aantal Effecten waarop elke individuele belegger
kan inschrijven is alleen afhankelijk van de beschikbaarheid op
het moment van de aanvraag.
Betalingen voor de Effecten worden gedaan aan de Verdeler op
14 november 2014.
Wijze en de datum waarop de resultaten van de aanbieding
bekend dienen te worden gemaakt: De resultaten van de
aanbieding zullen worden gepubliceerd op de website van de
Verdeler (www.deutschebank.be) na de afsluting van de
Aanbiedingsperiode op of omstreeks de datum van uitgifte of,
indien dergelijke website niet beschikbaar is, zullen de
resultaten van de aanbieding beschikbaar zijn op verzoek van
de Verdeler.
Wijze van kennisgeving aan inschrijvers van het toegewezen
bedrag en vermelding of de handel mag aanvangen voordat
14
kennisgeving is geschied: Kandidaten zullen worden verwittigd
door de Verdeler van het success van hun aanvraag.
E.4
Belangen
van
betekenis voor
de
uitgifte/aanbiedi
ng:
Vergoedingen zijn te betalen door de Verdeler(s). De
Uitgevende Instelling is onderworpen aan belangenconflicten
tussen zijn eigen belangen en die van de houders van Effecten,
zoals beschreven in Bouwsteen D.3 hierboven.
E.7
Geraamde
kosten die door
de
uitgevende
instelling/aanbie
der
aan
de
belegger worden
aangerekend:
De Uitgevende Instelling zal een vergoeding betalen aan de
Verdeler met betrekking tot de Aanbieding tot maximaal 5,00
procent van de Gespecificeerde Nominale Waarde per Effect,
gelijk aan ongeveer 0,50 procent per jaar.
15
© Copyright 2024 ExpyDoc
