19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 1 RK BELEGGINGSFONDS Bisdom van ‘s-Hertogenbosch Jaarvergadering 18 maart 2014 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 2 Agenda jaarvergadering 18 maart 2014 • 19.30 uur • 19.40 uur • 20.15 uur • 20.30 uur • 21.30 uur • 22.00 uur Verwelkoming en opening door drs. P. Broeders, di. Presentatie resultaten van het fonds over 2013 door W. van de Molengraft Korte pauze Presentatie dr. Wim Boonstra Vragen naar aanleiding van presentaties Sluiting (uiterlijk) 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 3 Presentatie Wim Boonstra • Namens Schretlen de heer Dr. Wim Boonstra, chief economist van de Rabobank en Bijzonder Hoogleraar economische en monetaire politiek aan de Vrije Universiteit Amsterdam 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 4 RK BELEGGINGSFONDS Drs. P.A.M. Broeders, di. directeur-econoom 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 5 Beleggingsfonds: op weg naar de toekomst< • Aanpassing in beleggingsstatuut in 2013 geïmplementeerd. • Resultaten 2013 in enerzijds de markt en anderzijds het fonds kunnen niet van invloed zijn op de acceptatie van risico. • Doel van het fonds blijft: • 1) vermogensbehoud • 2) optimaal rendement • Continue aandacht voor verande- ringen in wet- en regelgeving. 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 6 RK BELEGGINGSFONDS W.A. van de Molengraft RA adjunct-econoom 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds JAARREKENING 2013 Een toelichting op de resultaten van en ontwikkelingen in het fonds 7 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 8 Structuur R.K. Beleggingsfonds van het Bisdom van ‘s-Hertogenbosch • brengen het te beleggen vermogen onder bij< Parochies en bisdom Bewaar_ stichting Beheerstichting Vermogensbeheerders • Stichting tot bewaring van het RK beleggingsfonds van het Bisdom van ‘s-Hertogenbosch •bestuur: • namens de REA mevrouw Vogels en de heer Van Thiel • namens de deelnemers de heer Bolsius (parochie De Goede Herder te Tilburg) en de heer Prinssen (oude parochie Aalst) • heeft het beheer van het te beleggen vermogen ondergebracht bij< • Beheerder RK Beleggingsfonds Bisdom ‘s-Hertogenbosch •bestuur: • de heer Broeders (directeur-econoom), de heer Van de Molengraft (adjunct-econoom) en de heer Peters (kanselier) • heeft het beheer van het te beleggen vermogen uitbesteed aan< • ING, Schretlen en ABN-AMRO Mees-Pierson • onder toepassing van beleggingsstatuut (door de bisschop vastgesteld na advies REA en gezamenlijke vergadering beheerstichting en bewaarstichting) • in 2014 evaluatie plaatsvinden van de drie vermogensbeheerders 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 9 Wet Financieel Toezicht (1) • Medio 2013 wijziging in regelgeving op het gebied van vergunningsplicht voor de beheerder (AIFM). Boven een beheerd vermogen van € 100.000.000 wordt deze geacht de markt te kunnen beïnvloeden. • Doelstelling is vergunningsplicht in verband met administratieve lastendruk (en de daaraan verbonden kosten) indien mogelijk te voorkomen. 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 10 Wet financieel toezicht (2) • Algehele vrijstelling binnen “familieverband” • Beperkte vrijstelling indien middelen voor minimaal 5 jaar worden ingelegd. Stelt zwaardere eisen aan liquiditeitsplanning van de deelnemer. • In de praktijk blijkt dat vijfjaarstermijn geen problemen hoeft op te leveren. Individuele knelpunten alsdan oplossen via rekening-courant verhouding met het bisdom (beperkte omvang). 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 11 Opmerkingen vooraf< • Jaarrekening is inmiddels gecontroleerd door PWC en zal naar verwachting van een goedkeurende accountantsverklaring worden voorzien. • Let op: jaarrekening wordt opgesteld op basis van actuele waarde van de beleggingen waarbij resultaten integraal via exploitatie worden verantwoord. 19-3-2014 Startpunt 2013 (uit jaarrekening 2012) R.K. Beleggingsfonds 12 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 13 Verwachtingen 2012 ter zake van aanpassing beleggingsstatuut • Uitbreiding mogelijkheden om rechtstreeks in aandelen te beleggen overwegen • Verlaging renterisico voor het fonds • Waardering in historisch perspectief aantrekkelijk • Op lange termijn beste hedge tegen inflatie • Beperkte rendementsverwachtingen voor garantiestructuren in combinatie met huidige rentestanden 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds Aanpassing statuut medio 2013 Strategische verdeling beleggingen Oud Nieuw Aandelen 10-20-35% 10-20-30% Vastrentende waarden 50-65-90% 65-75-90% Alternatieve beleggingen 0-15-20% 0% 0-30% 0-5-25% Liquide middelen Totaal Stringente eisen aan rechtstreeks belegging in aandelen op het gebied van: - spreiding pertefeuille over aantal fondsen/regio's/bedrijfstakken/valuta - trackers mogelijk indien full replica en fysieke aanwezigheid van stukken Beleggingsstatuut voor parochies is op dit punt door de bisschop niet aangepast. - continuïteit in vermogensbeheer bij parochies niet voldoende gegarandeerd 14 19-3-2014 15 R.K. Beleggingsfonds Verdeling beleggingen ultimo 2013 (1) Specificatie van de beleggingen 31-12-2013 30-9-2013 30-6-2013 31-3-2013 1-1-2013 Aandelen € 29.389.799 € 16.806.123 € 13.453.215 € 13.231.011 € 16.675.023 Obligaties € 81.038.543 € 72.481.267 € 68.810.366 € 64.173.135 € 60.106.121 Alternatieve beleggingen € € 199.613 € 492.713 € 499.223 € 500.213 Liquide middelen (incl. rc) € 22.315.170 € 34.229.628 € 35.364.700 € 34.125.774 € 26.574.993 Totaal € 132.943.125 € 123.716.631 Specificatie van de beleggingen (in %) 199.613 31-12-2013 30-9-2013 € 118.120.994 € 112.029.143 € 103.856.350 30-6-2013 31-3-2013 1-1-2013 Aandelen 10%-20%-30% 22,1% 13,6% 11,4% 11,8% 16,1% Obligaties 65%-75%-90% 61,0% 58,6% 58,3% 57,3% 57,9% 0% 0,2% 0,2% 0,4% 0,4% 0,5% 0%-5%-25% 16,8% 27,7% 29,9% 30,5% 25,6% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% Alternatieve beleggingen Liquide middelen (incl. rc) Totaal 19-3-2014 16 R.K. Beleggingsfonds Verdeling beleggingen ultimo 2013 (2) Beoordeling verdeling beleggingen Ultimo 4e kwartaal 2013 In % van totaal per bank Totaal portefeuillevermogensbeheerders in € Aandelen Vastrentende waarden Alternatieve beleggingen Liquide middelen Totaal ING Norm € 10%-20%-30% 65%-75%-90% 0% 0%-5%-25% 41.689.640 € 22,6% 74,8% 0,0% 2,7% 100,0% ABN 41.666.784 € 23,6% 52,8% 0,5% 23,0% 100,0% Schretlen 41.925.144 € 24,2% 66,4% 0,0% 9,4% 100,0% Totaal 125.281.568 23,5% 64,7% 0,2% 11,7% 100,0% 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds Obligaties: 2013 in vogelvlucht< • Op weg naar een voorzichtig herstel • Downgrading Nederland door S&P • “Tapering” FED • Lange rente met name eerste halfjaar stijgend< 17 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds Verloop korte rente (1999-2014) • 18 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds Verloop lange rente (1990-2014) • • In 2013 van 1,5% naar 2,21%, stijging +0,7%. 19 19-3-2014 Verloop AEX R.K. Beleggingsfonds 20 19-3-2014 Interne benchmark Cum. 2010-2013 2013 2012 2011 2010 ING 21,9% 2,3% 8,9% 4,9% 4,3% Schretlen 19,6% 2,6% 7,3% 4,9% 3,6% ABN-AMRO MeesPierson 21,8% 2,3% 9,2% 3,7% 5,1% Beoordeling bruto-rendement per categorie (cumulatief) t/m 31-12-2013 (Het rendement wordt hier berekend ten opzichte van de omvang van de gemiddelde beleggingen over de betreffende periode.) Aandelen ING 15,93% ABN 9,48% Schretlen 19,28% Benchmark 20,60% Obligaties ING -0,58% ABN 0,44% Schretlen Benchmark 21 R.K. Beleggingsfonds -0,09% 2,24% 19-3-2014 22 R.K. Beleggingsfonds Balans Balans 31-12-2013 1-1-2013 Beleggingen Aandelen € 29.389.799 € 16.675.023 Obligaties € 81.038.543 € 60.106.121 Alternatieve beleggingen € 199.613 € 500.213 € 110.627.956 € 77.281.357 Rente obligaties € 1.361.242 € 1.098.436 Rente RC € 158.222 € 63.682 RC Bisdom € - Overige vorderingen € 40.652 € € - € 1.560.117 € 1.162.118 Liquide middelen € 22.315.170 € 26.574.993 Totaal activa € 134.503.242 € 105.018.468 Ingelegd en opgebouwd vermogen € 122.751.557 € 86.365.947 Resultaat 2013 € 2.315.342 € - € 125.066.900 € 86.365.947 Dividend € € 1.148.705 Provisies € 56.076 € 53.339 Vooruitontvangen stortingen € 7.500.000 € 17.359.425 Inkoop participaties € 0 € 10.331 RC Bisdom € 17.929 € 69.721 Overigen € 12.530 € 11.000 € 9.436.343 € 18.652.521 Vorderingen Eigen vermogen Schulden Totaal passiva 1.849.808 € 134.503.242 € 105.018.468 19-3-2014 23 R.K. Beleggingsfonds Exploitatie RK Beleggingsfonds Exploitatierekening (cumulatief tot en met) Opbrengsten Directe opbrengsten uit beleggingen Waardeveranderingen beleggingsportefeuille Kosten Beheerders Bisdom Accountant Exploitatiesaldo (cumulatief tot en met) t/m 31-12-2013 € € € 2.730.289 -182.356 2.547.933 € € € € 169.664 52.927 10.000 232.591 € 2.315.342 19-3-2014 24 R.K. Beleggingsfonds Historische resultaten Behaalde netto rendementen 2008 2009 2010 2011 2012 2013 1e kwartaal 2e kwartaal 3e kwartaal 4e kwartaal -1,81% -2,26% -1,44% 1,95% 0,09% 2,35% 3,46% 0,93% 2,38% 1,51% 1,47% -1,06% -1,25% 1,84% 2,83% 0,71% 2,64% 1,20% 2,80% 1,34% 0,79% -0,59% 0,75% 0,98% Cum. over het jaar -3,56% 6,99% 4,16% 4,21% 7,91% 2,00% Een en ander kan als volgt in een grafiek worden weergegeven: 4,00% 3,00% 2008 2,00% 2009 1,00% 2010 0,00% 2011 1 -1,00% -2,00% -3,00% 2 3 4 2012 2013 19-3-2014 25 R.K. Beleggingsfonds Verloop ingelegd vermogen Overzicht in/uittredingen In Uit Per saldo 1e kwartaal 2013 € 17.355.928 € -213.006 € 17.142.922 2e kwartaal 2013 € 9.562.478 € -588.311 € 8.974.167 3e kwartaal 2013 € 7.388.342 0€ 7.388.342 4e kwartaal 2013 € 6.475.000 € -127.156 € 6.347.844 € 40.781.748 € -928.474 € 39.853.274 € 8.422.144 € - € 8.422.144 - per 31 december 2012 € 86.365.947 - per 31 december 2013 € 125.066.899 - per 1 januari 2014 € 133.489.043 1e kwartaal 2014 Eigen vermogen in het fonds: 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds Verloop fondsvermogen 26 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds Verwachtingen 2014 27 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds In jaarrekening 2013< 28 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 29 Lange rente 1-1-2014 tot en met 17-3-2014 Pas op: niet alles zit in staatsobligaties. Spread staatsleningen-bedrijfsleningen is afgelopen periode toegenomen. 19-3-2014 30 R.K. Beleggingsfonds Resultaten 2014 t/m februari 2014 (op basis rapportage van de bank) Rendementen vermogensbeheerders 2014 t/m februari (o.b.v. rapportages beheerders) ING ABN Schretlen Aandelen 0,18% 1,55% 1,09% Obligaties 2,19% 1,80% 1,52% Liquide middelen 0,37% 0,61% 0,20% Alternatieve beleggingen 0,00% -0,21% 0,00% Totale portefeuille (netto) 1,68% 1,54% 1,22% 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 31 19-3-2014 R.K. Beleggingsfonds 32
© Copyright 2024 ExpyDoc
