1 DELTA LLOYD EURO CREDIT FUND N.V. Naamloze vennootschap, statutair gevestigd te Amsterdam DIRECTIEBESLUIT Inzake:wijziging verdeling maatschappelijk kapitaal Ondergetekende: de naamloze vennootschap Delta Lloyd Asset Management N.V., statutair gevestigd te Amsterdam en kantoorhoudende te (1096 BC) Amsterdam, Amstelplein 6, ingeschreven in het handelsregister onder nummer 34162944, hierna te noemen: "de Directie", te deze handelend als zelfstandig tot vertegenwoordiging bevoegd bestuurder van Delta Lloyd Euro Credit Fund N.V., hierna te noemen: de “Vennootschap”: In aanmerking nemende dat: a) Het maatschappelijk kapitaal van de Vennootschap conform artikel 30.2 van de statuten van de Vennootschap d.d. 28 april 2014, hierna te noemen: de “Statuten”, honderd miljoen euro (EUR 100.000.000) bedraagt, met een nominaal bedrag van één euro (EUR 1,00) per aandeel, verdeeld over vier (4) series gewone aandelen, aangeduid A, B, C en D en drie(3) prioriteitsaandelen. Serie A bestaat uit negenendertig miljoen negenhonderd negenennegentigduizend negenhonderd zevenenzeventig (39.999.977) gewone aandelen, serie B bestaat uit zestig miljoen (60.000.000) gewone aandelen, serie C bestaat uit tien (10) gewone aandelen en serie D bestaat uit tien (10) gewone aandelen; b) De Directie, conform artikel 10.5 van de Statuten, kan besluiten tot verhoging van het aantal aandelen van een bepaalde serie in het maatschappelijk kapitaal, wat tegelijkertijd een besluit inhoudt tot verlaging van een gelijk aantal aandelen van andere serie(s) ten laste waarvan de verhoging plaatsvindt, zodanig dat het totale maatschappelijk kapitaal gelijk blijft. Besluit hierbij: Het maatschappelijk kapitaal van de series A en B zodanig te wijzigen dat het maatschappelijk kapitaal van Serie A met vijftig miljoen (50.000.000) wordt verhoogd ten laste van het maatschappelijk kapitaal van serie B. Hierna zal het maatschappelijk kapitaal van serie A negenentachtig miljoen negenhonderd negenennegentigduizend negenhonderd zevenenzeventig (89.999.977) gewone aandelen bedragen en het maatschappelijk kapitaal van serie B tien miljoen (10.000.000) gewone aandelen bedragen. De gewijzigde verdeling van het maatschappelijk kapitaal van de series A en B zal per heden aan het Handelsregister worden doorgegeven. 2 Getekend te Amsterdam, op 22 oktober 2014, w.g. R. van Mazijk ______________________________________ Namens Delta Lloyd Asset Management N.V. R. van Mazijk Directeur