Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Información financiera intermedia consolidada no auditada al 31 de marzo de 2015 y 2014 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de situación financiera consolidado Al 31 de marzo de 2015 (no auditado) y al 31 de diciembre de 2014 (auditado) Activo Activo corriente Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Otras cuentas por cobrar Otros activos financieros Inventario, neto Total activo corriente Activo no corriente Otras cuentas por cobrar Otros activos financieros Inversiones en acciones, neto Propiedad, planta y equipo, neto Costo de exploración y evaluación minera, neto Activo por impuesto a la renta diferido Total activo no corriente Nota 4 6 5 6 7 8 10 Total activo Pasivo y patrimonio Pasivo corriente Sobregiros bancarios Cuentas por pagar comerciales Otras cuentas por pagar Otros pasivos financieros Obligaciones financieras Total pasivo corriente Pasivo no corriente Obligaciones financieras Otros pasivos financieros Pasivo por impuesto a la renta diferido Provisión por contingencias Provisión para cierre de unidades mineras Total pasivo no corriente 6 9 9 6 10 Total pasivo Patrimonio Capital social Acciones de tesorería Otras reservas de capital Reserva de capital Resultados no realizados, ganancia (pérdida) Resultados acumulados Total patrimonio Total pasivo y patrimonio Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 2 11 6 31/03/2015 31/12/2014 US$ (000) US$ (000) 198,297 74,191 370,501 28,715 191,573 863,277 174,363 83,450 361,079 32,528 197,236 848,656 40,326 317 4,333 1,254,334 761,251 97,160 2,157,721 40,765 92 4,333 1,245,825 767,623 89,761 2,148,399 3,020,998 2,997,055 45,508 176,790 53,739 123,902 229,989 629,928 16,060 228,847 65,044 96,209 201,765 607,925 619,932 16,863 185,575 10,713 63,619 896,702 620,270 12,041 190,992 11,171 63,610 898,084 1,526,630 1,506,009 1,531,743 (240,425) 119,837 20,305 (21,242) 84,150 1,494,368 1,531,743 (240,342) 118,731 20,329 (21,931) 82,516 1,491,046 3,020,998 2,997,055 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de resultados consolidado (no auditado) Por el período acumulado del 1 de enero al 31 de marzo ________________________ Ventas, nota 12 2015 2014 US$(000) US$(000) 203,519 244,442 Costo de ventas, nota 13 (165,291) _________ (199,547) _________ Utilidad bruta 38,228 _________ 44,895 _________ Ingresos (gastos) operacionales Gastos de administración (10,869) (10,782) Gastos de ventas (8,208) (11,785) Otros ingresos 10,017 13,836 Otros gastos Utilidad de operación (8,581) _________ (12,823) _________ (17,608) _________ (21,554) _________ 20,587 _________ 23,341 _________ Ingresos (gastos) financieros Ingresos financieros Gastos financieros 5,147 2,529 (11,644) (6,411) Diferencia de cambio, neto (308) _________ (948) _________ Total otros ingresos (gastos), neto (6,805) _________ (4,830) _________ Utilidad antes de impuesto a la renta 13,782 18,511 Impuesto a la renta, nota 10(b) (874) _________ (8,458) _________ Utilidad neta 12,908 _________ 10,053 _________ Utilidad neta por acción 0.003 _________ 0.003 _________ Promedio ponderado del número de acciones en circulación (en miles) Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 3 3,860,901 2,916,854 _________ _________ Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de resultados integrales consolidado (no auditado) Por el período acumulado del 1 de enero al 31 de marzo ________________________ Utilidad neta 2015 2014 US$(000) US$(000) 12,908 _________ 10,053 _________ Otros resultados integrales: Variación neta en ganancia (pérdida) no realizada en instrumentos derivados Impuesto a la renta Otros resultados integrales, neto del impuesto a la renta Total de resultados integrales Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 4 984 (295) _________ (6,309) 1,892 _________ 689 (4,417) ________ ________ 13,597 5,636 _______ _______ Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de cambios en el patrimonio neto Por el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2015 y de 2014 (no auditado) Saldos al 1° de enero de 2014 Utilidad neta Variación neta en ganancia no realizada en instrumentos financieros derivados Resultados integrales del período Capital social Acciones de tesorería Otras reservas de capital Reserva de capital Resultados no realizados ganancia (pérdida) Resultados acumulados Total US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) US$(000) 1,427,768 (233,856) 110,736 14,209 (3,074) 159,344 - - - - - 10,053 1,475,127 10,053 ___________ ___________ ___________ ___________ (4,417) ___________ ___________ (4,417) ___________ 5,636 - - - - (4,417) 10,053 103,975 - - - - (103,975) - Distribución de dividendos correspondientes al 2013 pendiente de pago - - - - - (17,847) (17,847) Detracción de la reserva legal - - 7,995 - - (7,995) - Efecto de conversión - - - - - 5,306 5,306 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ 1,531,743 (233,856) 118,731 14,209 (7,491) 44,886 1,468,222 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ 1,531,743 (240,342) 118,731 20,329 (21,931) 82,516 1,491,046 - - - - - 12,908 12,908 ___________ ___________ ___________ ___________ 689 ___________ ___________ 689 ___________ Resultados integrales del período - - - - 689 12,908 13,597 Distribución de dividendos correspondientes al 2014 - - - - - (10,168) (10,168) Incremento (disminución) por transacciones de acciones en cartera - (83) - (24) - - (107) Detracción de la reserva legal - - 1,106 - - (1,106) - ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ Capitalización de utilidades Saldos al 31 de marzo de 2014 Saldos al 1° de enero de 2015 Utilidad neta Variación neta en ganancia no realizada en instrumentos financieros derivados Saldos al 31 de marzo de 2015 Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 5 1,531,743 (240,425) 119,837 20,305 (21,242) 84,150 1,494,368 ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ ___________ Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Estado de flujos de efectivo consolidado (no auditado) Por el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2015 y de 2014 (Nota 2C) 2015 2014 _________ US$(000) _________ US$(000) 279,819 227,336 461 - (190,499) (266,827) Pagos a trabajadores (25,114) (34,501) Pagos de impuesto a la renta (24,106) (4,564) - (3,797) Actividades de operación Cobranza de ventas Ingreso por coberturas Pagos a proveedores y terceros Regalías Otros cobros (pagos) operativos (2,911) _________ 45,428 _________ 37,650 _________ (36,925) _________ Efectivo proveniente de (aplicado a) las actividades de operación Actividades de inversión Compra (venta) de acciones - 1,013 (30,472) (82,090) (14,997) _________ (31,998) _________ (45,469) _________ (113,075) _________ 191,670 136,373 (107) - (134,793) (83,693) (18,391) (16,125) (6,626) _________ (13,476) _________ Desembolsos por adquisición de derechos mineros o inmuebles, maquinaria y equipo Desembolsos por actividades de exploración y desarrollo Efectivo aplicado a las actividades de inversión Actividades de financiamiento Aumento de obligaciones financieras Compra de acciones en tesorería Amortización o pago de préstamos Pago de intereses Pago de dividendos Efectivo proveniente de las actividades de financiamiento 31,753 _________ Aumento (Disminución) del efectivo y equivalente de efectivo en el período Efectivo y equivalente de efectivo al inicio del período 23,934 23,079 _________ (126,921) 174,363 _________ 182,864 _________ 198,297 _________ 55,943 _________ Efectivo y equivalente de efectivo al final del periodo Las notas adjuntas son parte integrante de este estado. 6 Volcan Compañía Minera S.A.A. y Subsidiarias Notas a los estados financieros intermedios consolidados (no auditados) Al 31 de marzo de 2015 y de 2014 1. Identificación y actividad económica (a) Identificación Volcan Compañía Minera S.A.A. (en adelante “la Compañía”, “la Principal” o “Volcan”) se constituyó en el Perú, en la ciudad de Lima, el 1 de febrero de 1998 mediante la fusión de Volcan Compañía Minera S.A., constituida en Junio de 1943, y Empresa Minera Mahr Túnel S.A., empresa que fue adquirida por la Compañía mediante un proceso de privatización en el año 1997. Las acciones que conforman el capital social de la Compañía se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima. El domicilio legal así como las oficinas administrativas de la Compañía y sus subsidiarias se encuentran en Av. Manuel Olguín No. 375, Urbanización los Granados, Santiago de Surco, Lima. (b) Actividad económica La Compañía se dedica por cuenta propia, a la exploración y explotación de denuncios mineros y a la extracción, concentración, tratamiento y comercialización de minerales polimetálicos. Hasta enero 2011 operó como parte de su propia estructura dos unidades mineras propias ubicadas en los departamentos de Pasco y Junín, en la sierra central del Perú. En febrero de 2011, la Unidad de Cerro de Pasco fue escindida por un proceso de reorganización simple manteniendo el control sobre esta subsidiaria. En estos centros produce concentrados de zinc, cobre, plomo y plata. La Gerencia de la Compañía administra y dirige todas las operaciones de sus subsidiarias y de las subsidiarias de éstas. (c) Aprobación de los estados financieros consolidados – Los estados financieros intermedios consolidados al 31 de marzo de 2015 han sido aprobados por la Gerencia de la Compañía el 24 de abril de 2015. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre 2014 fueron aprobados por la Junta General de Accionistas del 26 de marzo de 2015. (d) 7 Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de las siguientes subsidiarias: Porcentaje de participación directa e indirecta en el capital 31 de marzo de 2015 31 de marzo de 2014 Nombre de la subsidiaria: Empresa Administradora Chungar S.A.C 99.99 99.99 Empresa Explotadora de Vinchos Ltda. S.A.C 99.99 99.99 Empresa Minera Paragsha S.A.C. 99.99 99.99 Compañía Minera El Pilar S.A.C 100 100 Compañía Minera Alpamarca S.A.C. (*) 100 100 Shalca Compañía Minera S.A.C. (*) 100 100 Minera Aurífera Toruna S.A.C. (*) 80 80 100 100 99.99 99.99 100 100 - 100 100 99.99 Compañía Hidroeléctrica Tingo S.A. (***) 99.99 - Empresa de Generación Eléctrica Baños S.A.(***) 99.99 99.99 Compañía Minera Huascarán S.A.C. (*) Empresa Administradora de Cerro S.A.C. Minera San Sebastián AMC S.R.L. Compañía Energetica del Centro S.A.C. (**) Hidroeléctrica Huanchor S.A.C (***) (*) Son a su vez subsidiarias de Empresa Minera Paragsha S.A.C. (**) Es a su vez subsidiaria de Empresa Administradora Chungar S.A.C. (***) Empresa dedicada a la generación de energía eléctrica adquirida por la Compañía en febrero 2012. El 6 de junio de 2014 se realizó la venta de Compañía Energética del Centro S.A.C. a Odebrecht Energía del Perú S.A. El resultado financiero de esta transacción fue una ganancia neta de USD 8.2 millones. En junio de 2014, Empresa Administradora Chungar S.A.C. adquiere el control de Compañía Hidroeléctrica Tingo S.A. La inversión realizada ascendió a USD 13.5 millones. (e) Emisión de bonos Por acuerdo de la Junta General de Accionistas de la Compañía, celebrada el 4 de noviembre de 2011, se aprobó la emisión de obligaciones hasta por un monto de US$1,100,000,000 (un mil cien millones de dólares estadounidenses), o su equivalente en nuevos soles, a ser colocados en el mercado internacional y/o local, con un primer tramo hasta por un monto de US$600,000,000 (seiscientos millones de dólares estadounidenses), con la finalidad de financiar proyectos mineros y energéticos en los próximos cinco años. Asimismo, se delegó en el Directorio, de la forma más amplia que permitan las leyes aplicables y el estatuto de la Compañía, todas las facultades necesarias para que determine todos y cada uno de los términos, características y condiciones de la emisión de obligaciones. En la sesión del Directorio de la Compañía del 16 de enero de 2012, se acordó aprobar una emisión de bonos, bajo la Regla 144 A y la Regulación S de la U.S. Securities Act de los Estados Unidos de Norteamérica, hasta por un monto de US$600,000,000 (seiscientos millones de dólares estadounidenses), sujeta a los términos y condiciones que determinen 8 los apoderados designados de la Principal para tal efecto y a las condiciones de mercado. El 2 de febrero de 2012 se emitieron los bonos y se colocaron en su totalidad los denominados “Senior Notes due 2022” por US$600,000,000 en el mercado internacional, a una tasa anual de 5.375% y con un vencimiento de 10 años, mediante cuotas semestrales a partir del 2 de agosto de 2012 hasta el 2 de febrero de 2022. Es importante anotar que la demanda para suscribir los bonos de parte de inversionistas interesados en adquirir los mismos alcanzó la suma de US$4,809 millones de dólares estadounidenses. Estos fondos fueron destinados principalmente a proyectos de crecimiento, entre ellos la planta de óxidos de plata ubicada en la unidad de Cerro de Pasco y la nueva unidad de Alpamarca – Rio Pallanga. 2. Bases de presentación, principios y prácticas contables Bases de presentación – Los estados financieros intermedios consolidados no auditados por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2015 y de 2014 han sido preparados de conformidad con la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”. Los estados financieros intermedios consolidados no incluyen toda la información y revelaciones requeridas en los estados financieros consolidados anuales y deben leerse conjuntamente con los estados financieros consolidados anuales del año 2014. Para una adecuada lectura de los estados financieros se procedió a realizar ciertas reclasificaciones en el 2014. Principios y prácticas contables – (a) Los criterios y principios contables utilizados por la Compañía para la preparación de los estados financieros intermedios consolidados adjuntos son los mismos que los utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados anuales de la Compañía. La Compañía no ha adoptado anticipadamente ninguna norma, interpretación o modificación emitida pero no efectiva a la fecha de los estados financieros intermedios consolidados. (b) La moneda funcional y de presentación de la Compañía es el dólar americano. Las transacciones en moneda extranjera (cualquier moneda distinta a la moneda funcional) son inicialmente trasladadas a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente en la fecha del estado de situación financiera consolidado. Los activos y pasivos no monetarios en moneda extranjera, que son registrados en términos de costos históricos, son trasladados a la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas originales de las transacciones. Las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio 9 resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de fin de año, son reconocidas en el estado de resultados consolidados. La norma emitida no efectiva a la fecha de la emisión de los estados financieros de la Compañía y que se espera que sea aplicable a los estados financieros de la Compañía es: • NIIF 9, Instrumentos financieros: Clasificación y medición, efectiva para períodos anuales que comienzan a partir del 1 de enero de 2018. Modifica el tratamiento y clasificación de los activos financieros establecidos en la NIC 39: Instrumentos financieros Reconocimiento y Medición. La Compañía evaluará el impacto, en caso existir alguno, de la adopción de esta modificación y nueva Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitida que aún no es efectiva a la fecha de los estados financieros. (c) Efectivo y equivalente de efectivo El rubro presentado en el estado de situación financiera de la Compañía incluye todos los saldos en efectivo, depósitos a plazo, fondos mutuos y activos financieros a corto plazo de gran liquidez e inversiones en el exterior y que son fácilmente convertibles en efectivo y de libre disponibilidad. Por otro lado, para efecto de presentación en el estado de flujos de efectivo se incluye el efectivo, fondos mutuos y depósitos a plazo, cuyo vencimiento original es de seis meses o menos pero liquidables en cualquier momento. Asimismo, se incluye los activos financieros al valor razonable con cambios en los resultados por ser altamente líquidos en opinión de la Gerencia de la Compañía. 3. Estacionalidad de las operaciones La Compañía opera en forma continua sin presentar fluctuaciones importantes debidas a factores estacionales. 4. Efectivo y equivalente de efectivo A continuación se presenta la composición del rubro: Al 31 de marzo de 2015 Al 31 de diciembre de 2014 US$(000) US$(000) Fondos disponibles: Caja Fondo fijo 42 25 41 105,537 82,238 Depósito a plazo (a) 29,000 29,000 Inversiones financieras en el exterior 62,406 62,406 1,304 636 198,297 174,363 Cuentas corrientes bancarias Fondos sujetos a restricción 10 25 (a) A continuación presentamos la composición de los depósitos a plazo al 31 de marzo de 2015: Fecha de apertura 31.03.2015 Moneda nominal U.S. Dólares Plazos originales 1 a 3 meses Tasa de interés anual % 0.36% Al 31 de marzo de 2015 US$(000) 29,000 _________ 29,000 5. Inventarios (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Al 31 de Al 31 de marzo de diciembre de 2015 2014 US$(000) US$(000) Concentrados: 23,029 24,789 Materia prima (mineral extraído) 29,859 31,466 Suministros diversos 54,097 53,638 297 382 Valorización – Stock Piles (b) 88,779 91,449 Estimación por obsolescencia de repuestos y suministros (c) (4,488) (4,488) 191,573 197,236 Existencias por recibir La Gerencia de la Compañía estima que los saldos presentados en el rubro de existencias no exceden sus valores netos de realización al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014. (b) En diciembre del 2014, la Gerencia de la Compañía valorizó los stock piles que mantienen en la unidad de Cerro de Pasco por US$ 91.5 millones, el cual ha sido reconocido como un ingreso extraordinario del ejercicio. (c) En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por obsolescencia de repuestos y suministros cubre adecuadamente dicho riesgo al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014. 11 6. Otros activos (pasivos) financieros A continuación se presenta la composición del rubro por cobrar: Al 31 de Al 31 de marzo de diciembre de 2015 2014 US$(000) Valor razonable de los instrumentos financieros derivados de coberturas US$(000) 14,651 24,749 Derivado implícito por venta de concentrados 4,470 2,918 Primas 7,282 4,953 Valor razonable forward sintético 2,629 - 29,032 32,620 (317) (92) 28,715 32,528 Menos - Porción No Corriente Porción Corriente A continuación se presenta la composición del rubro por pagar: Al 31 de Al 31 de marzo de diciembre de 2015 2014 US$(000) Valor razonable de los instrumentos financieros derivados de coberturas Derivado implícito por venta de concentrados 46,033 US$(000) 43,203 348 1,901 94,354 63,146 30 - 140,765 108,250 Menos - Porción No Corriente (16,863) (12,041) Porción Corriente 123,902 96,209 Primas Valor razonable forward sintético La Compañía utiliza instrumentos derivados para reducir riesgos de mercado a los cuales se encuentra expuesta. Los riesgos se refieren principalmente a los efectos de los cambios en los precios de los metales que comercializa la Compañía, los cuales fluctúan constantemente. La intención de la Gerencia es mantener instrumentos derivados para coberturar las fluctuaciones de los precios de sus metales. Operaciones de cobertura de cotizaciones de minerales Al 31 de marzo de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la Compañía mantiene suscritos contratos de operaciones de cobertura de precios (swaps), opciones de compra y venta, y collares de opciones a costo cero para asegurar los flujos futuros provenientes de sus ventas. Los términos críticos de las operaciones de cobertura han sido negociados con los intermediarios de tal manera que coincidan con los términos negociados en los contratos comerciales relacionados. 12 El valor razonable neto del impuesto a la renta diferido se muestra en la cuenta patrimonial “Resultado no realizado pérdida” por US$ 21,242 mil (pérdida por US$ 21,931 mil al 31 de diciembre de 2014). La variación neta en dicha cuenta por el periodo de tres meses terminados al 31 de marzo de 2015 asciende a US$ 689 mil. La variación en la cuenta patrimonial “Resultados no realizados” es como sigue: Saldos al 1° de enero de 2014 Total variación en instrumentos financieros derivados de cobertura Saldos al 31 de diciembre de 2014 Total variación en instrumentos financieros derivados de cobertura Saldos al 31 de marzo 2015 Instrumentos Financieros derivados de Cobertura Impuesto a la renta Resultado no realizados (pérdidas) US$(000) US$(000) US$(000) (4,392) 1,318 (3,074) (26,938) 8,081 (18,857) ________ ________ ________ (31,330) 9,399 (21,931) 984 (295) 689 ________ ________ ________ (30,346) ________ 13 9,104 ________ (21,242) ________ 7. Propiedad planta y equipo, neto A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro: Saldos al 1 de enero de 2014 Adiciones Bajas US$ (000) US$ (000) US$ (000) Reclasificaciones y/o Ajustes Saldos al 31 de marzo de 2014 US$ (000) US$ (000) Costo Terrenos Edificios y otras construcciones Infraestructura de programa de manejo ambiental Maquinaria y equipo 6,337 - - - 6,337 751,954 22 - 28,120 780,096 22,846 - - - 22,846 308,685 4,602 - - 313,287 12,315 Unidades de transporte 12,315 - - - Muebles y equipos de cómputo 12,937 8 - - 12,945 428,379 2,533 - - 430,912 - 1,389 - (99) 1,290 Equipos diversos Unidades por recibir Obras en curso 277,131 21,918 - (28,021) 271,028 1,820,584 30,472 - - 1,851,056 Edificios y otras construcciones (78,262) (10,771) - - (89,033) Infraestructura de programa de manejo ambiental (21,470) (89) - - (21,559) (241,280) (4,681) - - (245,961) (10,410) (6,386) (139) (237) - - (10,549) (6,623) (216,951) (6,046) - - (222,997) - - (596,722) Depreciación Acumulada Maquinaria y equipo Unidades de transporte Muebles y equipos de cómputo Equipos diversos (574,759) Costo Neto 14 1,245,825 1,254,334 8. Costos de exploración y evaluación minera, neto A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro: Saldos al 01 de enero del 2015 Adiciones Retiros y Bajas Reclasificaciones y/o ajustes Saldos al 31 de marzo del 2015 US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) US$ (000) Costo Concesiones 292,747 - - - 292,747 Exploraciones 308,351 1,385 - - 309,736 Desarrollos 667,684 13,612 - - 681,296 Cierre de Minas 64,676 - - - 64,676 Otros Intangibles 14,265 - - - 14,265 1,347,723 14,997 - - 1,362,720 (158,874) (1,861) - - (160,735) (70,414) (3,654) - - (74,068) (326,491) (14,487) - - (340,978) (17,439) (1,064) - - (18,503) (6,882) (303) - - (7,184) (580,100) (21,369) - - (601,469) Amortización Concesiones Exploraciones Desarrollos Cierre de Minas Otros Intangibles Intangible Neto 767,623 761,251 (*) En diciembre 2014, la Gerencia de la Compañía ha llevado a cabo una provisión por desvalorización de sus activos relacionados a la mina subterránea en la unidad de Cerro de Pasco. 15 9. Obligaciones Financieras: A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron: Al 31 Dic-2014 Efecto Dif. Cambio Prest. Obtenidos US$ (000) US$ (000) Pagos Al 31 Mar2015 US$ (000) US$ (000) Instituciones financieras leasing Banco de Crédito del Perú Banco Internacional del PerúInterbank 1,077 - - 81 996 16,281 - 1,757 3,647 14,391 Scotiabank Peru S.A.A. 16,536 - - 1,362 15,174 BBVA Banco Continental 1,985 - 3,504 242 5,247 Scotiabank Peru S.A.A. 40,000 - - 40,000 - Scotiabank Peru S.A.A. 40,000 - - 40,000 - Scotiabank Peru S.A.A. - 26 79,509 - 79,535 BBVA Banco Continental 106,156 3,733 45,329 57,094 BBVA Banco Continental - 32 49,952 - 49,984 ITAU UNIBANCO S.A - - 27,500 - 27,500 600,000 - - - 600,000 822,035 3,791 162,222 130,661 849,921 Instituciones financieras préstamos Bonos 16 Obligaciones Corto plazo 201,765 229,989 Obligaciones Largo plazo 620,270 619,932 10. Impuesto a la renta diferido (a) A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron: Al 31 de marzo de 2015 Al 31 de diciembre de 2014 US$ (000) US$ (000) Activo diferido con efecto en resultados Pérdida tributaria recuperable 40,920 33,487 Provisión por desvalorización de activos 23,190 23,202 Provisión para cierre de unidades mineras 16,675 16,379 2,879 2,995 721 922 Provisión por contingencias Provisión regalía minera Pérdida no realizada en instrumentos financieros derivados 9,104 8,483 Vacaciones pendientes de pago 1,569 1,764 Estimación por desvalorización de inventarios 1,151 1,195 Derivado implícito Ajuste de ventas Otros menores 202 - - 1,336 749 - 97,160 89,761 (154,594) (157,515) (24,567) (24,700) Ajuste de ventas (1,494) - Estimación por enajenación de valores Activo diferido Pasivo diferido con efecto en resultados Amortización de derechos y concesiones mineras, costo de exploración, desarrollo y desbroce Valorización de Stock Piles (2,399) (2,486) Coberturas no pagadas (889) (921) Activación de gastos por emisión de bonos (767) (795) Derivado implícito Ganancia del valor razonable de coberturas y primas Otros menores Pasivo diferido - (273) (865) (4,258) - (43) (185,575) (190,992) (b) El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados están conformados por: Por el período acumulado del 1 de enero al 31 de marzo ________________________ 2015 2014 US$(000) Impuesto a la renta Corriente Diferido Impuesto a las regalías mineras 17 US$(000) 6,964 6,091 (8,422) ________ (1,458) (1,527) ________ 4,564 2,201 3,797 Aporte al fondo de jubilación 131 ________ 97 ________ Total gasto del impuesto a la renta 874 ________ 8,458 ________ 11. Capital social Está representado por 1,633,414,553 acciones clase “A” cuya tenencia da derecho a voto y por 2,443,157,622 acciones clase “B” que no tienen derecho a voto pero tienen derecho a distribución preferencial de dividendos, derecho que no es acumulable. Del total, 181,900,203 acciones de clase “A” y 12,234,901 acciones clase “B” se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Minera Paragsha S.A.C., 23,432,075 acciones de clase “A” se encuentran en poder de la subsidiaria Empresa Administradora Chungar S.A.C. y 10,270 acciones clase “A” se encuentran en poder de la subsidiaria Compañía Minera Alpamarca S.A.C. y 306,283 acciones clase “A” se encuentran en poder de la subsidiaria Hidroeléctrica Huanchor S.A.C. La totalidad de las acciones comunes se encuentran suscritas y pagadas y tienen un valor nominal de un nuevo sol. Tanto las acciones comunes de clase “A” y “B”, inscritas en la Bolsa de Valores de Lima, son negociadas frecuentemente por el mercado bursátil. Al 31 de marzo de 2015 su cotización fue de S/. 1.40 y S/. 0.55 por acción respectivamente (S/. 1.80 y S/. 1.07, por acción respectivamente Al 31 de marzo de 2014). Al 31 de marzo del 2015 la frecuencia de negociación de las acciones de clase “A” fue de 5 por ciento y las de clase “B” fueron de 100 por ciento (5 por ciento para la clase “A” y 100 por ciento para la de clase “B” al 31 de marzo de 2014). El 22 de diciembre del 2014, en Sesión de Directorio se aprobó el pago de dividendos en efectivo a cuenta de las utilidades correspondientes al ejercicio 2014 por S/. 20,993,650 (equivalente a US$ 7,116,492). Dichos dividendos han sido cancelados al 20 de enero del 2015. La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 26 de marzo de 2015, se acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del ejercicio 2014 por S/.31,490,475 (equivalentes a US$ 10,168,058). Dichos dividendos serán cancelados el 5 de mayo de 2015. La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 20 de marzo de 2014, aprobó incrementar el capital social por la suma de S/.336,615,526 (equivalentes a aproximadamente US$ 103,975,232) correspondiente a la capitalización del saldo de utilidades del ejercicio 2013 y la detracción de la reserva de capital, elevándose el capital social de S/.3,739,956,649 a S/.4,076,572,175 lo que representa la entrega de 9% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase “A” y Clase “B”. Asimismo, acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del ejercicio 2013 por S/.57,780,413 (equivalentes a US$ 17,847,459). Dichos dividendos han sido cancelados el 22 de abril de 2014. La Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 20 de marzo de 2013, aprobó incrementar el capital social por la suma de S/.339,996,059 (equivalentes a aproximadamente US$ 144,994,174) correspondiente a la capitalización del saldo de utilidades del ejercicio 2012 y la detracción de la reserva de capital, elevándose el capital social de S/.3,399,960,590 a S/.3,739,956,649 lo que representa la entrega de 10% en acciones liberadas, tanto para las acciones Clase “A” y Clase “B”. Asimismo, acordó distribuir dividendos en efectivo a sus accionistas correspondiente a utilidades del ejercicio 2012 por S/.105,055,297 (equivalentes a US$ 40,205,771). El 4 de diciembre de 2013, en Sesión de Directorio se aprobó el pago de dividendos en efectivo a los accionistas a cuenta de las utilidades correspondientes al ejercicio 2013 por S/.38,520,276 (equivalentes a US$ 13,826,373). Dichos dividendos han sido cancelados el 7 de enero de 2014. 18 12. Ventas netas (a) A continuación se presenta la composición del rubro: Por el período acumulado del 1 de enero al 31 de marzo ________________________ 2015 2014 US$(000) US$(000) Ventas netas de concentrado 111,786 135,322 Plomo 55,763 69,194 Cobre 7,395 14,739 Concentrado de Plata 27,303 23,158 Barras de Plata 10,502 - - 9 Zinc Fundentes Ajuste liquidaciones finales (15,364) (11,805) ________ ________ 197,385 230,617 ________ ________ Ganancia de instrumentos financieros (2,139) 7,823 Ajuste de Ventas del período actual (b) 10,026 9,399 Derivado implícito del periodo actual (c) (1,753) (3,397) ________ ________ 203,519 244,442 ________ ________ (b) Ajuste de ventas Las ventas de concentrados de la Compañía y Subsidiarias están basadas en contratos comerciales, según los cuales se asignan un valor provisional a las ventas que deben ser ajustadas a una cotización final futura. El ajuste a las ventas es considerado como un derivado implícito que se debe separar del contrato. Los contratos comerciales están relacionados a los precios de mercado (London Metal Exchange). El derivado implícito no califica como instrumento de cobertura, por lo tanto los cambios en el valor razonable son cargados a resultados. Al 31 de marzo de 2015 y 2014, la Compañía mantiene derivados implícitos basados en precios de futuro (forward) de la fecha esperada de liquidación ya que los precios finales serán establecidos en los siguientes meses de acuerdo a lo estipulado en los contratos comerciales. El ajuste del valor de venta provisional se registra como un ajuste a las ventas netas corrientes. Las ventas de concentrados incluyen los ajustes al valor de venta provisional originados por los cambios en el valor razonable de los derivados implícitos. Estos ajustes resultaron en utilidad por US$ 10,026 mil y US$ 9,399 mil en los periodos de tres meses terminados al 31 de marzo de 2015 y de 2014; respectivamente y se muestran formando parte de las ventas netas. 19 (c) Derivado implícito Al 31 de marzo de 2015, los valores razonables de los derivados implícitos generaron pérdidas de US$ 1,753 mil (US$ 3,397 mil al 31 de marzo de 2014) y se muestran en el rubro “Ventas netas” del estado consolidado de resultados. Las cotizaciones futuras de las fechas en las que se esperan liquidar las posiciones abiertas al 31 de marzo de 2015 y 2014 son tomadas de las publicaciones del London Metal Exchange. 13. Costo de Ventas A continuación se presenta la composición del rubro por el periodo comprendido entre el 1 de enero y el 31 de marzo de 2015 y de 2014: 2015 2014 US$(000) US$(000) 24,789 30,299 31,466 32,022 Mano de obra 15,756 16,722 Servicios de terceros, energía y otros 59,552 54,152 Suministros utilizados 25,077 26,729 Inventario inicial de concentrados Inventario inicial de materia prima (mineral extraído) Costo de producción: Compra de Mineral Depreciación y amortización Excepcionales Compra de Concentrados Participación de los trabajadores Menos – inventario final de concentrados Menos – inventario final de materia prima (mineral extraído) 14. - 2,907 41,261 31,064 1,702 361 17,056 68,489 1,520 1,551 (23,029) (33,353) (29,859) (31,396) ________ ________ 165,291 199,547 ________ ________ Información por segmentos de negocio Para propósitos de gestión, la Compañía y sus Subsidiarias presentan información por segmentos en base a las unidades de negocio las cuales son: Minería y Energía. 20 Información por el periodo comprendido del 01 de enero al 31 de marzo de 2015: Minería Energía Reclasificaciones y Eliminaciones Total US$(000 US$(000 US$(000 US$(000 RESULTADOS: Ventas Costo de Ventas Utilidad bruta 203,519 2,816 (2,816) 203,519 (165,291) (1,553) 1,553 (165,291) 38,228 (GASTOS) INGRESOS OPERACIONALES: Gasto de administración Gasto de ventas Otros ingresos Otros gastos 1,263 (1,263) 38,228 126 2,517 (1,456) 1,187 (10,869) (8,208) 10,017 (8,581) (17,641) (10,713) (8,208) 7,500 (7,115) (18,536) (282) (10) (292) 19,692 971 (76) 20,587 Ingresos (Gastos) Financieros: Ingresos Gastos Diferencia de cambio Total otros ingresos (gastos), neto 5,245 (11,639) (555) (6,949) 37 (104) 247 180 (135) 99 (36) 5,147 (11,644) (308) (6,805) Utilidad antes de impuesto a la renta 12,743 Utilidad de operación Impuesto a la renta (427) Utilidad neta 1,151 (447) (112) - (874) 12,316 704 21,191 21,363 772 6 175,821 71,333 16,040 366,753 28,715 191,154 849,816 22,476 2,858 18,344 3,748 419 47,845 (34,384) (34,384) 198,297 74,191 370,501 28,715 191,573 863,277 Activo no Corriente Otras cuentas por cobrar 40,326 Otros activos financieros 317 Inversiones en acciones, neto 65,981 Propiedad, planta y equipo, neto 1,205,641 Costo de exploración y evaluación minera, neto 751,133 Activo por impuesto a la renta diferido 96,198 2,063,398 Total activo no corriente 48,693 86 962 49,741 (61,648) 10,032 (51,616) 40,326 317 4,333 1,254,334 761,251 97,160 2,157,721 2,913,214 97,586 (86,000) 3,020,998 697 15,980 1,486 27,500 45,663 #¡VALOR! #¡VALOR! 276 276 (34,199) (185) (34,384) 45,508 176,790 53,739 123,902 229,989 629,928 Depreciación Amortización (112) 13,782 12,908 21,963 21,369 Información al 31 de marzo de 2015: ACTIVOS: Activo Corriente Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas Otras cuentas por cobrar Otros activos financieros Inventarios, neto Total activo corriente Total activo PASIVOS: Pasivo Corriente Sobregiro bancarios 45,508 Cuentas por pagar comerciales 176,093 Cuentas por pagar a subsidiarias y afiliadas 18,219 Otras cuentas por pagar 52,438 Otros pasivos financieros 123,902 Parte corriente de las obligaciones financieras 202,489 618,649 Total pasivo corriente #¡VALOR! Pasivo no Corriente Obligaciones financieras a largo plazo 619,932 Otros pasivos financieros 16,863 Pasivo por impuesto a la renta diferido 185,299 Provisión por contingencias 10,713 Provisión para cierre de unidades mineras 63,619 896,426 Total pasivo no corriente #¡VALOR! #¡VALOR! 1,515,075 Total pasivo 21 #¡VALOR! 45,939 - (34,384) 619,932 16,863 185,575 10,713 63,619 896,702 1,526,630 Información por el periodo comprendido del 01 de enero al 31 de marzo de 2014: Minería Energía US$(000 US$(000 Reclasificaciones y Eliminaciones US$(000 Total US$(000 RESULTADOS: Ventas 244,442 Costo de Ventas Utilidad bruta (GASTOS) INGRESOS OPERACIONALES: Gasto de administración Gasto de ventas Otros ingresos Otros gastos Utilidad de operación (199,547) 44,895 (10,651) (11,785) 11,718 (11,924) (22,642) 22,253 Ingresos (Gastos) Financieros: Ingresos Gastos Diferencia de cambio Total otros ingresos (gastos), neto 2,687 (6,410) (927) (4,650) Utilidad antes de impuesto a la renta 17,603 Impuesto a la renta Utilidad neta Depreciación Amortización 2,267 (933) 1,334 (222) (222) 1,112 (2,267) 933 244,442 (199,547) (1,334) 44,895 91 2,118 (899) 1,310 (10,782) (11,785) 13,836 (12,823) (21,554) (24) (159) (21) (180) (158) 158 - 932 (24) - 23,341 2,529 (6,411) (948) (4,830) 18,511 (8,109) (349) 9,494 583 15,731 16,832 497 6 170,533 80,226 17,849 357,288 32,528 196,847 855,271 3,830 3,224 10,524 3,791 389 21,758 (28,373) (28,373) 174,363 83,450 361,079 32,528 197,236 848,656 40,765 92 65,988 1,196,549 757,497 88,732 2,060,891 49,276 92 1,029 50,397 (61,655) 10,034 (51,621) 40,765 92 4,333 1,245,825 767,623 89,761 2,148,399 2,916,162 72,155 (79,994) 2,997,055 16,060 227,278 10,518 63,534 96,209 201,765 615,364 1,569 17,779 1,586 20,934 (28,297) (76) (28,373) 16,060 228,847 65,044 96,209 201,765 607,925 620,270 12,041 190,720 11,171 63,610 897,812 272 272 1,513,176 21,206 (24) (8,458) 10,053 16,228 16,838 Información al 31 de diciembre de 2014: ACTIVOS: Activo Corriente Efectivo y equivalente de efectivo Cuentas por cobrar comerciales, neto Cuentas por cobrar a subsidiarias y afiliadas Otras cuentas por cobrar Otros activos financieros Existencias, neto Total activo corriente Activo no Corriente Otras cuentas por cobrar LP Otros activos financieros Inversiones en acciones, neto Inmuebles, maquinaria y equipo, neto Derechos y Concesiones Mineras, neto Activo por impuesto a la renta diferido Total activo no corriente Total activo PASIVOS: Pasivo Corriente Sobregiros Bancarios Cuentas por pagar comerciales Cuentas por pagar a subsidiarias y afiliadas Otras cuentas por pagar Otros pasivos financieros Obligaciones financieras Total pasivo corriente Pasivo no Corriente Obligaciones financieras a largo plazo Otros pasivos financieros Pasivo por impuesto a la renta diferido Provisión por contingencias Provisión para cierre de unidades mineras Total pasivo no corriente Total pasivo 22 - (28,373) 620,270 12,041 190,992 11,171 63,610 898,084 1,506,009
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