INFORME DE CALIFICACIÓN DE RIESGO DE FORTALEZA FINANCIERA
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA.
Quito – Ecuador
Sesión de Comité No. F057 /2015, del 27 de abril de 2015.
Información Financiera cortada al 31 de diciembre de 2014.
Analista: Johana Escalante
Comité de Calificación: Ing. Alejandra Dávalos, Ba. Javier Pinto, y Econ. Francisco Espín
www.classinternationalrating.com
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., se constituyó el 26 de junio de 1969 en la
ciudad de Pomasqui, Provincia de Pichincha. Su objeto social es promover el desarrollo económico y social de
sus asociados y realizar intermediación financiera con el público en general. La Cooperativa es la más grande de
las cooperativas medianas del segmento 4 controlado por la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria.
Fundamentación de la Calificación
El Comité de Calificación reunido en sesión F057/2015 del 27 de abril del 2015 decidió mantener la calificación
de “AA” a COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA.
Categoría AA: “La institución es muy sólida financieramente, tiene buenos antecedentes de desempeño y no
parece tener aspectos débiles que se destaquen. Su perfil de riesgo, aunque es bajo, no es tan favorable como
el de las instituciones que se encuentran en la categoría más alta de calificación.”
A la categoría de calificación descrita puede incluir signos de más (+) o menos (-) para indicar su posición
relativa dentro de la respectiva categoría.
La calificación de riesgo global de COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., representa la opinión de CLASS INTERNATIONAL RATING
Calificadora de Riesgos S.A. como resultado del proceso de evaluación realizado de acuerdo a su metodología y a la escala de establecida por la
Superintendencia de Bancos y Seguros, y expresa la capacidad de la Cooperativa, para administrar y gestionar los riesgos, la calidad crediticia y su fortaleza
financiera; y, la solvencia de la entidad con la finalidad de cumplir sus obligaciones con el público.
La información presentada y utilizada en el presente Estudio Técnico de Calificación, proviene de fuentes oficiales. La información utilizada fue sujeto de
revisión y contraste entre ella y con información de fuentes oficiales como la página web de la Superintendencia de Bancos y Seguros, lo cual no significa que la
calificadora ha realizado tareas o procedimientos de auditoría sobre la información recibida. Sin embargo, dada la posibilida d de error humano o mecánico,
CLASS INTERNATIONAL RATING Calificadora de Riesgos S.A. no garantiza la exactitud o integridad de la información y, por lo tanto, no se hace responsable de
errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el uso de esa información.
Eventos de Riesgo
Los principales eventos de riesgos que han sido considerados para el análisis son:
a.
b.
c.
d.
e.
f.
g.
h.
Riesgo Crediticio (incluyendo el riesgo de país y sectorial)
Riesgo de Concentración
Riesgo de Liquidez (gestión de activos y pasivos y descalce de plazos)
Riesgo de Mercado, que incluye el de tasa de interés y el de tipo de cambio.
Riesgo de Solvencia (suficiencia de capital y patrimonio técnico);
Riesgo Operacional, que incluye el riesgo tecnológico, riesgo legal y regulatorio
Riesgo de Gobierno Corporativo; y,
Otros Riesgos aplicables para efectuar la calificación de la institución.
Resumen Ejecutivo
 La Cooperativa al 31 de diciembre de 2014, continúa ocupando el cuarto lugar en el ranking de
Cooperativas según el total de activos y pasivos, siendo la más grande de las cooperativas medianas,
1
CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su elaboración. La
información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING no ha realizado
tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una garantía de pago del
mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
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aunque por el tamaño alcanzado y de acuerdo a las políticas de la Superintendencia de Economía Popular y
Solidaria, debería ser parte de las cooperativas grandes.
La COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., obtuvo durante 2013 varios premios: Great
Place to Work Latinoamérica, reconocimiento con la posición No. 33 de Latinoamérica y No. 10 de Ecuador;
Business Management Awards 2013 por la excelencia en el sistema de dirección; Reconocimiento por estar
entre las 100 mejores instituciones de Microfinanzas ubicándose en el puesto No.13 en América Latina y
No. 4 en Ecuador otorgado por el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) y la Red Financiera Rural;
Premio 5 Diamantes por transparencia, calidad y confiabilidad de la información microfinanciera otorgado
por International Union for Quality en The Quality Awards 2013.
La COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA. presenta buenos indicadores de
desempeño financiero, con un muy buen manejo de la liquidez y solidez patrimonial. Los niveles de
morosidad de la entidad presentan en el trimestre un mejoramiento. Sus niveles de rentabilidad han
disminuido en consecuencia de un mayor gasto en responsabilidad social, afectando de cierta manera los
indicadores de rentabilidad.
La Cooperativa continúa con la implementación de buenas prácticas de gobierno corporativo, cuenta con un
código de ética, un instructivo para sesiones del Consejo de Administración, adicionalmente, ha elaborado
el código de buen gobierno, el mismo que se encuentra para aprobación.
La COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA. presenta una estructura definida, se
encuentra bajo la responsabilidad del Consejo de Administración, mismo que apoyado por la Gerencia
General y demás ejecutivos conforman orgánicamente a la cooperativa. Este apoyo viene dado también por
los Comités de Crédito, Administración de Activos y Pasivos (ALCO), Administración Integral de Riesgos,
Comité de Calificación de Activos de Riesgos, Tecnológico, Cumplimiento, entre otros.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., considera al tema de Responsabilidad Social
como un elemento de gran importancia para su gestión, con el propósito de fortalecer los programas y
proyectos de Responsabilidad Social, tiene alianzas estratégicas con entidades públicas y privadas, tales
como la Prefectura de Pichincha con quien firmó un convenio de cooperación interinstitucional durante el
primer trimestre 2014. Dando continuidad a dichos proyectos, la Cooperativa en el transcurso del tercer
trimestre del año 2014 continuó trabajando en el Programa de Educación Financiera que inicio en enero del
2014, en cuanto a capacitación presencial y virtual, difusión y socialización llegando a culminar en el
periodo bajo análisis la quinta fase del proyecto, beneficiando a más de 9000 personas capacitadas en el
primer semestre.
Al 31 de diciembre de 2014, los ingresos totales de la cooperativa alcanzaron un valor de USD 43,15
millones, siendo este el rubro más alto dentro de los periodos analizados (2011–2014). Los ingresos más
representativos fueron aquellos generados por intereses y descuentos ganados que alcanzaron los USD
38,72 millones (89,73% de los ingresos totales). Esta estructura evidencia que la utilidad de la Cooperativa
es de buena calidad y recurrente, al originarse principalmente en el giro de negocio que es la
intermediación financiera.
Los gastos operativos de la Cooperativa mostraron un constante crecimiento entre los periodos 2011-2013,
al término del periodo 2014 sumaron USD 20,15 millones (USD 18,22 millones en diciembre de 2013). Este
crecimiento responde principalmente a un incremento en los gastos de personal y en impuestos,
contribuciones y multas, este último acoge aportes que la cooperativa efectuó a la Superintendencia de
Economía y Solidaria y COSEDE.
El resultado final del ejercicio muestra un descenso para el año 2013, ya que paso de USD 2,31 millones en
2012 a USD 1,57 millones en el 2013 con una representación sobre los ingresos operacionales de 7,17% y
4,24% respectivamente. Al 31 de diciembre de 2014 la cooperativa continúo con la disminución de su
utilidad y arrojó un valor de USD 1,56 millones, misma que correspondió con el 3,70% de los ingresos
operacionales. La disminución de la utilidad es generada por el incremento del gasto en responsabilidad
social, ya que es un factor que se ha venido reforzando en los últimos periodos.
Durante los periodos analizados (2011-2013) los activos totales de COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO
COOPROGRESO LTDA., se mostraron crecientes pasaron de USD 187,05 millones a USD 262,83 millones
(USD 231,84 millones en diciembre de 2012), esto se dio gracias al comportamiento positivo de su principal
activo productivo. Al 31 de diciembre de 2014, los activos totales evidenciaron una tasa de crecimiento de
19,17% con relación al periodo inmediato anterior llegando a sumar USD 313,23 millones y estuvieron
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
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estructurados principalmente por la cartera de créditos y los fondos disponibles con una participación del
69,86% y 15,10% respectivamente.
En lo que se refiere a los indicadores que reflejan la calidad de los activos de la Cooperativa, se puede
observar que al 31 de diciembre de 2014, estos presentaron estabilidad frente a lo alcanzado
históricamente, ya que la relación de activos productivos/total activos, pasó del 95,55% en el año 2013 a
94,91% en el 2014, mientras que la cobertura de activos productivos/pasivos con costo mermó al pasar de
109,78% a 107,66% en el mismo período de tiempo mencionado anteriormente. Este último dato se ubicó
en niveles algo inferiores a los registrados tanto por el sistema de cooperativas medianas como por el
sistema cooperativo (114,27% y 113,30% respectivamente); el indicador refleja el excedente con el que
cuenta la entidad para cubrir sus pasivos con costo con activos productivos generadores de ingreso.
El pasivo total de COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., entre los periodos 2011 y
2013 fueron ascendentes pasando de USD 164,33 millones en el año 2011 a USD 233,77 millones en el año
2013 y financio al activo 88,49% en promedio en estos dos periodos. Al 31 de diciembre de 2014 el pasivo
incremento al igual que toda su operación, puesto que arrojó un valor de USD 281,84 millones (+20,57%
que diciembre de 2013) financiando al activo en 89,98%. Este crecimiento de los pasivos responde
principalmente al aumento de las obligaciones con el público que a diciembre del 2014 representaron el
87,38% de los pasivos totales, siendo esta la principal fuente de fondeo para la Cooperativa. El aumento en
depósitos se observa principalmente en aquellos depósitos a plazo que presentaron un incremento
absoluto de USD 49,00 millones con respecto a diciembre de 2013 (64,26% de las obligaciones con el
público).
Al 31 de diciembre de 2014 el nivel de morosidad fue de 4,52%, inferior a la registrada en diciembre de
2013 que fue del 4,83%, gracias a la reducción de la cartera en mora del segmento de microempresa
(5,68%). Frente a su sistema comparable fue igualmente inferior ya que el indicador fue de 4,77%, igual que
en relación al sistema de Cooperativas de primer piso (5,08%).
El nivel de cobertura con provisiones para la cartera problemática al 31 de diciembre de 2014 alcanzó el
106,87%, sin embargo la cobertura que presentó sobre las carteras de microcrédito y consumo, fueron de
80,65% y 94,56%, respectivamente, segmentos predominantes en la composición de la cartera de créditos.
Al corte de diciembre de 2014, el patrimonio alcanza una suma de USD 31,38 millones, cifra superior en
7,96% en relación a lo presentado a diciembre de 2013 (USD 29,07 millones), el cual estuvo conformado
principalmente por capital social con el 59,95% de participación dentro del total del patrimonio (USD 18,81
millones), seguido de reservas con el 26,86% (USD 8,43 millones), superávit por valuaciones con el 7,12%
(USD 2,23 millones) y resultados con el 6,07% (USD 1,91 millones).
El índice de solvencia que relaciona el patrimonio técnico constituido entre los activos ponderados por
riesgo se ubicó en el mes de diciembre de 2014 en 11,72%. De acuerdo a la normativa vigente, la
Cooperativa debería mantener un Patrimonio Técnico Requerido de USD 23,32 millones, sin embargo
mantiene un Patrimonio Técnico Constituido de USD 30,36 millones, por lo que presenta un excedente
patrimonial de USD 7,04 millones, lo cual implica que su capacidad de crecimiento es todavía muy
importante.
Por otra parte, al analizar la liquidez por plazos, la Cooperativa no tiene posiciones de liquidez en riesgo
puesto que sus activos líquidos cubren los requerimientos de liquidez en todas las bandas para los tres
escenarios, contractual, dinámico y esperado. Los índices estructurales promedio de liquidez de primera y
segunda línea, para la última semana de diciembre de 2014 registraron un valor promedio de 38,80% y
30,99% respectivamente, mientras que el promedio del indicador de liquidez mínimo requerido por la
cooperativa fue de 12,00%.
Se debe indicar que la Administración de la Cooperativa señala que no ha sido objeto de visitas,
inspecciones ni observaciones por parte de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria durante el
trimestre analizado.
Según el informe de Auditoría Externa con información cortada a diciembre de 2014, los Estados
Financieros de Cooprogreso se presentaron razonablemente y no observaron salvedades.
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
Áreas de análisis de la Calificación de Riesgo
La información utilizada para realizar el presente estudio de calificación de riesgo fue tomada de varias fuentes
como:
 Estados Financieros Auditados de los años 2011 al 2014 de la Cooperativa, así como los Boletines
Mensuales publicados por la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria y Superintendencia de
Bancos y sus indicadores de los años 2011 al 2014, así como para Estados Financieros internos cortados al
31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2014. Los Estados Financieros auditados de la Cooperativa
están elaborados de acuerdo con las normas contables determinadas por el Organismo de Control.
 Informe trimestral del Comité de Administración Integral de Riesgos.
 Informes de Auditoría Externa e Interna.
 Informe Gerencial.
 Detalle de la cartera e informe y acta trimestral del comité de calificación de activos y contingentes de
riesgo incluido formatos 231 A y B presentado al Organismo de Control y otros informes afines.
 Reporte de Riesgo de Mercado.
 Información del portafolio de Inversiones de la Cooperativa.
 Reporte de brechas de liquidez en los tres escenarios.
 Reporte de liquidez estructural del último trimestre.
 Estructura de financiamiento de la Cooperativa y otros reportes entregados al ente de control.
 Reporte de patrimonio técnico.
 Plan de acción para la Prevención del Lavado de Activos e informe del Oficial de Cumplimiento.
 Iniciativas de la entidad para la aplicación de lineamientos de Buen Gobierno Corporativo.
 Información levantada “in situ” durante el proceso de debida diligencia.
 Información cualitativa proporcionada por la Cooperativa.
 Entorno Macroeconómico del Ecuador y Situación del Sector Financiero.
El Estudio Técnico ha sido elaborado en base a la información proporcionada por la Cooperativa, así como al
entorno económico y político más reciente. En la diligencia debidamente realizada en la oficina matriz de la
Cooperativa, sus principales ejecutivos proporcionaron información sobre el desarrollo de las actividades
contables, de riesgo de crédito, de mercado, de liquidez, de solvencia, operativo y otros, de la misma. Se debe
recalcar que CLASS INTERNATIONAL RATING Calificadora de Riesgos S.A., no ha realizado auditoría sobre la
información recibida y que la información recibida es de responsabilidad de la Cooperativa.
El presente Estudio Técnico se refiere al informe de Calificación de Riesgo a la Fortaleza Financiera de
COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., el mismo que comprende una evaluación de
aspectos tanto cualitativos como cuantitativos de la Cooperativa, así como del mercado en conjunto, mediante
los cuales se determina un nivel de riesgo sobre la capacidad de la Cooperativa para responder sus obligaciones
con el público y para administrar riesgos con terceros, y, sobre la solvencia de la entidad. Todo lo cual se
traduce en la respectiva escala de calificación otorgada y que corresponde al nivel percibido de solvencia y de
riesgo de cumplimiento de sus obligaciones con los depositantes.
Debe indicarse que esta calificación de riesgo es una opinión sobre la capacidad de Cooperativa, para
administrar y gestionar los riesgos a los cuales su actividad está expuesta, con la finalidad de cumplir sus
obligaciones. Esta opinión será revisada en los plazos estipulados en la normativa vigente o cuando las
circunstancias lo ameriten.
Riesgo de la Economía
Sector Real
Según publicaciones realizadas por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe se espera una
recuperación económica del bloque, la misma que para el año 2015 llegaría a 2,2% en promedio (1,1% en el
año 2014), crecimiento que se dará en contexto de una lenta y heterogénea recuperación de la economía
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
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mundial, con una dinámica a la baja en los precios de las materias primas y un escaso dinamismo de la
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demanda externa de la región, además del aumento de la incertidumbre financiera .
De acuerdo al Fondo Monetario Internacional, pronostica una subida del 3,5% del PIB nacional para el año
2015, una inflación que llegaría a 2,6%, que es más baja a la del año 2014 que terminó en 3,67%; y una tasa de
2
desempleo, que se registró en un 5,72% .
Los principales indicadores macroeconómicos del Ecuador, determinados al cierre de diciembre de 2014 o los
más próximos disponibles a dicha fecha, se presentan a continuación:
CUADRO 1: INDICADORES MACROECONÓMICOS ECUADOR
Rubro
Valor
Rubro
Valor
PIB (miles USD 2007) 2015 Previsión
72.665.661
Inflación anual (XII/2014)
3,67%
Deuda Externa Pública como % PIB (XII/2014)
29,8%
Inflación mensual (XII/2014)
0,11%
Balanza Comercial (millones USD XII/2014)
-727
Inflación acumulada (XII/2014)
3,67%
RILD (millones USD XII/2014)
3.949,1
Remesas (millones USD) (III Trimestre 2014)
1.933,13
Riesgo país (Embi a febrero 2015)
569,00
Índice de Precios al consumidor (XII/2014)
158,20
Precio Promedio barril petróleo WTI (USD a febrero 2014)
52,86
Desempleo (XII/2014)
4,54%
Fuente: Página web del Banco Central del Ecuador / Elaboración: Class International Rating
El Producto Interno Bruto (PIB), de acuerdo a las cifras reportadas por el Banco Central del Ecuador, evidencian
un crecimiento del orden del 5,1% en el 2012 con respecto al 2011 (7,8%) y del 4,5% en el 2013 en relación al
2012, debido a varios factores como son: la importante inversión pública, lo que ha dinamizado la economía a
través del incremento del consumo y consecuentemente de la producción; el incremento de las exportaciones
no petroleras y que relativamente se han mantenido tanto las remesas que ingresan al país, como el precio del
petróleo que en los últimos años en promedio se situó por encima de los USD 90,00, sin embargo durante los
últimos meses del 2014, el precio promedio del crudo ecuatoriano muestra una tendencia a la baja y se estaría
cotizando en precios por barril por debajo de lo presupuestado y previsto por el Gobierno. Entre las actividades
que han presentado una mayor contribución al PIB en el último año, podemos destacar: petróleo y minas,
actividades profesionales, manufactura y transporte.
Las exportaciones a diciembre del 2013, alcanzaron un valor FOB de USD 24.957,6 millones, que represento un
aumento del 5,00% con relación a las ventas externas registradas en el 2012, que fueron de USD 23.764,7
millones. Entre enero y noviembre del año 2014 las exportaciones totales sumaron USD 24,06 mil millones,
aumentando en un 6,1% frente a lo alcanzado en el mismo periodo de 2013 (USD 22.67 mil millones). La cifra
de las exportaciones petroleras en valor FOB a noviembre del 2014, al ser comparada con la alcanzada en
noviembre de 2013, muestra un crecimiento de 7,2% pasando de USD 24,06 mil millones a USD 22,67 millones
respectivamente. Mientras que las exportaciones no petroleras registradas durante los meses de enero y
noviembre de 2014, totalizaron un valor FOB de USD 11,39 mil millones, monto superior en 16,8% con respecto
al mismo período en el año anterior, que fue de USD 9,75 mil millones. Dentro de las exportaciones no
petroleras, los productos que mayor participación porcentual tuvieron hasta noviembre del 2014 fueron:
productos mineros, camarón, jugos y conservas de frutas, entre otros.
3
La producción de crudo en nuestro país entre enero y noviembre de 2014, en lo concerniente a Empresas
Públicas alcanzó un promedio diario de 437,5 mil barriles, de los cuales el 83,2% perteneció a Petroamazonas
EP; y el 16,8% restante, correspondió a la Operadora Río Napo, mientras que la producción promedio diaria de
crudo de las empresas privadas ascendieron a 125,3 mil barriles El precio promedio del barril de petróleo WTI
de acuerdo a cifras del BCE, al cierre de noviembre del 2014 alcanzó un valor promedio de USD 76,00,
mostrando una baja de en su precio de 18,9% en relación a noviembre de 2013. De acuerdo a cifras de
Indexmundi, el precio promedio hasta noviembre de 2014 se ubicó en USD 96,23 por barril, mientras que para
diciembre de 2014* fue de 93,13 por barril en promedio.
1
http://www.cepal.org/es/comunicados/crecimiento-de-america-latina-y-el-caribe-repuntara-22-en-2015
2http://www.larepublica.ec/blog/economia/2014/07/15/desempleo-ecuador-inec/
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Información disponible más reciente en el BCE
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elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
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GRÁFICO 1: PRECIO PROMEDIO INTERNACIONAL DEL PETRÓLEO
Fuente: Indexmundi / Elaboración: Class International Rating
Cabe destacar que la actividad económica del país ha sido impulsada en gran medida por la alta disponibilidad
de fondos que ha tenido el Gobierno ecuatoriano, recursos que a su vez se han visto favorecidos por un alto
precio promedio del barril de petróleo, sin embargo, la tendencia internacional inestable de dichos precios, que
a su vez reportó el BCE desde el mes de mayo de 2012, ha llamado la atención del Gobierno ecuatoriano, pues
una caída por debajo del precio presupuestado, pondría en problema la caja fiscal y generaría un déficit de
fondos para la economía del país, determinando además que para el Ecuador el efecto de una caída de precios
del crudo es directo ya que el gasto público se financia básicamente con los recursos petroleros.
A diciembre del 2013, las importaciones totales en valor FOB, alcanzaron USD 26.041,6 millones, nivel superior
a los USD 24.205,4 millones de las compras externas realizadas hasta diciembre del 2012, dicho monto
representó un crecimiento en valor FOB de 7,6%. Para el periodo comprendido entre los meses de enero y
noviembre del 2014 las importaciones sumaron un valor FOB de USD 24,19 mil millones, superiores en 0,9% al
monto importado en similar periodo de 2013 que fue de USD 23,96 mil millones. De acuerdo a la Clasificación
4
Económica de los Productos por Uso o Destino Económico (CUODE) y hasta noviembre de 2014 , en valor FOB,
los grupos de productos que crecieron fueron: Combustibles y Lubricantes y Materias Primas, mientras que
disminuyeron: Bienes de Capital, Bienes de Consumo y Productos diversos. El Gobierno Nacional entre sus
políticas económicas fundamentales para los próximos años, se ha planteado la sustitución de productos y
servicios importados, con el fin de mejorar la balanza comercial y desarrollar la industria nacional.
La recaudación de impuestos durante el año 2014 alcanzó un valor de USD 13.617,00 millones, manteniendo la
tendencia creciente de los ejercicios anteriores, siendo así, esta cifra presentó un crecimiento del 6,73% frente
a los USD 12.758,000 millones del año 2013 y del 20,89% del año 2012 (USD 11.264,000 millones). Entre los
impuestos con mayor aporte en el año 2014 se destacan: El IVA con USD 6.547,62 millones que representa el
48,08% del monto recaudado total, seguido de IR (Impuesto a la Renta) que aportó el 31,39% del total de
recaudación (USD 4.273,91 millones), así como el ISD (Impuesto a la salida de divisas) que representó el 9,25%
(USD 1.259,69 millones), el ICE (Impuesto a los Consumos Especiales) que aportó con el 5,90% (USD 803,20
millones), entre otros. Cabe resaltar que para el año 2015 se prevé ingresos tributarios de USD 15.481 millones,
de los cuales USD 14.099,00 millones correspondan a recaudaciones del SRI y el restante USD 1.382,00 millones
5
por aranceles del SENAE .
La inflación en el país a partir de la circulación del dólar de los Estados Unidos como moneda oficial del
Ecuador, ha logrado mantener la variación del crecimiento de precios estable, en cifras próximas e incluso
menores al 3% anual. Para el año 2010, la inflación fue de 3,33%, en el 2011 esta tasa registra un leve
incremento (5,41%) generado en parte por el incremento en el consumo nacional y por el otro lado por la
devaluación artificial del dólar, por parte de la Reserva Federal de EEUU, que motivó fuertemente las
exportaciones, que aportaron positivamente el crecimiento económico del país, pero que ejerció influencia en
el crecimiento de los precios de los bienes que se consume diariamente. En el 2012 la tasa inflacionaria se
4
Información disponible más reciente en los boletines del BCE
5 http://telegrafo.com.ec/economia/item/el-sri-recaudo-13-617-millones-en-2014.html
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elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
redujo a 4,16%, siendo una de las más bajas registradas por los países de América Latina en dicho año.
Siguiendo esta tendencia, en el 2013 Ecuador registró una inflación anual de 2,70%, inferior a la del año
anterior, que representa la más baja de los últimos ocho años, y que ubicó al Ecuador dentro de los países con
menor inflación, encontrándose incluso por debajo del promedio de la inflación de América Latina. Para el año
2014 la inflación fue mayor a la de sus últimos dos años, alcanzando un porcentaje de 3,67%. Al 31 de enero de
2015 la inflación anual fue de 3,53%, porcentaje superior al de igual mes del año 2014 (2,92%).
En referencia al salario mínimo vital nominal promedio, se aprecia que al cierre de noviembre de 2014, este
alcanzó un monto de USD 396,51 (USD 370,82 en noviembre de 2013), mientras que el salario unificado
nominal, fue fijado en USD 340,00, respondiendo a un incremento de 6,92% (equivalente a USD 22,00) con
respecto a lo determinado en el año 2013 (USD 318,00). Para dicho aumento salarial se tomó en cuenta que la
6
inflación proyectada será del 3,2% (USD 10,18) y la productividad que será del 3,63% (USD 11,54) . Todo esto
de acuerdo a una reforma laboral impuesta por el Gobierno ecuatoriano, cuyo objetivo es que los salarios
progresivamente se equiparen con el costo de la canasta básica familiar, la misma que al mes de diciembre de
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2014, se ubicó en USD 646,30 , mientras que los ingresos mensuales familiares, para el mismo mes, alcanzaron
USD 634,67, lo cual indica que existe un déficit de ingresos de USD 11,63 y una cubertura del 98,20% de la
canasta familiar básica.
Al referirnos a la tasa de subocupación se debe mencionar que la última encuesta de indicadores laborales,
publicada por el INEC, revela que la subocupación a diciembre de 2014 alcanzó el 43,8%, 0,5 puntos menos con
respecto al mismo mes del año 2013 (43,3%). Por otro lado, la tasa de incidencia de pobreza de la población
nacional urbana del Ecuador se situó en 16,4%, presentando una tasa inferior en 1,2% frente a su similar
8
período del año 2013 (17,6%). El nivel de desempleo/desocupados (tasa de desocupación total) a diciembre
de 2014, llegó a 4,5%, presentando una disminución de 0,5 puntos porcentuales, frente a lo establecido en el
mes de diciembre de 2013 (4,9%), apoyado por un mayor nivel de demanda de empleo por parte del sector
público.
De acuerdo a la información publicada por el Banco Central del Ecuador, las tasas de interés, no han
presentado mayores cambios, es así que la tasa pasiva referencial es de 5,18% para diciembre de 2014,
mientras que la tasa activa referencial es de 8,19% existiendo un spread de tasas activas y pasivas referenciales
para el mes de diciembre de 3,01%. Por otro lado, el volumen de crédito otorgado por el sistema financiero
privado del país para el mes de diciembre de 2014 fue de USD 2.195,0 millones, los mismos que representan
una disminución de USD 264,5 millones con respecto al mes anterior (noviembre 2014), arrojando un número
de operaciones a diciembre de 2014 de 655.284.
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Las remesas recibidas durante el año del 2013 alcanzaron la suma de USD 2.449,5 millones, cifra inferior en
0,7% (USD 2.466,9 millones) a las recibidas durante similar periodo del año 2012. Para el tercer trimestre del
año 2014 las remesas sumaron USD 1.933,13 millones, las mismas que aumentaron en 1,4% frente a lo
alcanzado en similar período del año 2013 que fue de USD 1.907,03 millones. Las remesas provienen en su gran
mayoría de Estados Unidos que sumaron USD 927,92 millones, las mismas que registraron un incremento de
6,54% (USD 870,99 millones) respecto a los valores recibidos en el mismo periodo del año 2013, mientras que
las remesas provenientes de España alcanzaron la suma de USD 576,30 millones, registrando una ligera
disminución de 1,11% respecto al monto enviado en el año 2013 (USD 582,77 millones).
El Ecuador recibió USD 584,6 millones por concepto de inversión extranjera directa (IED) en el año 2012, según
el último informe del Banco Central (BCE), presentando un decremento de USD 59,00 millones a la IED recibida
en el año 2011 que sumó un monto total de USD 643,6 millones. Para el año 2013, el monto alcanzado por IED
sumo USD 702,82 millones, superior en USD 118,2 millones en comparación al similar periodo del año 2012. Al
mes de septiembre de 2014 la IED arrojó un valor de USD 432,10 millones, la cual es inferior en USD 84,10
millones frente a lo alcanzado a septiembre de 2013 (USD 516,20 millones). El monto por IED mencionado
responde principalmente al impulso dado en el país a actividades económicas como la Explotación de Minas y
6
http://www.telegrafo.com.ec/economia/item/salario-basico-unificado-sera-de-340-en-2014.html
Instituto Nacional de Estadística y Censos (INEC), Reporte de Inflación Diciembre de 2014. (http://www.ecuadorencifras.gob.ec/ecuador-cierra-el-2014-con-una-inflacion-de-367/)
Información disponible más reciente en el BCE.
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Información disponible más reciente en el BCE.
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
Canteras, Comercio y Manufactura. Asimismo se debe mencionar que los países como China, Uruguay, Estados
Unidos, entre otros fueron los países que mayor inversión realizaron en nuestro país.
Para el mes de diciembre de 2014, de acuerdo a información presentada por el BCE, el saldo de la deuda
externa pública fue de USD 17.581,9 millones, monto que presentó un incremento de 36,08% con respecto a
su similar periodo del año 2013 (USD 12.920,1 millones), mientras que el saldo de deuda externa privada hasta
noviembre de 2014 fue de USD 6.503,28 millones, evidenciando un aumento de 11,85% frente a lo registrado
en el 2013 (USD 5.814,19 millones). Asimismo, un punto importante a ser mencionado en este ámbito es que el
gobierno nacional todavía tiene espacio para contratar deuda de acuerdo a la norma legal vigente
considerando que según lo establece la normativa respectiva, el límite legal para la relación deuda pública
total/PIB es del 40%, la misma que según el BCE y el Ministerio de Finanzas del Ecuador a diciembre de 2014,
se encuentra en 29,8% (deuda externa/PIB asciende a 17,4%; mientras que la deuda interna/PIB es igual a
12,4%)10.
La acumulación de reservas internacionales en los últimos tres años ha mantenido una tendencia positiva que
se traduce en niveles adecuados, garantizando una fuente de liquidez de rápido acceso. En el año 2011 se
evidenció un repunte de la RILD que se explica por mayores movimientos de depósitos del sector público y del
sistema financiero, llegando a USD 2.985 millones que comparado con el año anterior registra un crecimiento
de 13%. En el 2012 la RILD registró una reducción de USD 2.483 millones, esto obedece a la política
gubernamental, de repatriación de recursos que se mantenían en el extranjero y que se invirtieron en el país a
través de la banca pública en proyectos de desarrollo productivo, que han generado importantes beneficios
socio-económicos. Las reservas en el 2013 se incrementaron a USD 4.360,5 millones, producto de mayores
depósitos de algunas entidades del sector público, mientras que las reservas al final del 2014 se redujeron
hasta registrar un saldo de USD 3.949,1 millones.
Debido a la buena disposición del Gobierno ecuatoriano al momento de cumplir con las obligaciones
adquiridas, y otros factores relevantes para la economía como el aumento de la producción petrolera,
inversión minera, además de mejores perspectivas de crecimiento por una inversión creciente principalmente
en el sector público, y el financiamiento obtenido por parte de China, ha mediado para que la firma Standard &
Poor´s mejore la calificación de riesgo crediticio al Ecuador llevándolo de “B” Estable a “B” Positivo11. Por otro
lado en el mes de diciembre de 2014, la agencia calificadora Moddy’s Investors Service subió la calificación del
país a “B3”, manteniendo su perspectiva estable, ya que considera que el país tiene suficiente flexibilidad fiscal
12
para enfrentar los efectos de la baja del precio del petróleo .
En términos generales, coherentemente con la propuesta del Gobierno, se ha profundizado la actividad
económica del Estado, lo que se ha facilitado por el alto ingreso de recursos que tiene como consecuencia del
precio de barril de petróleo en los mercados internacionales, aunque como se indicó anteriormente, este se ha
reducido en los últimos meses. En el corto plazo no se esperarían mayores cambios respecto a la estabilidad
actual, aunque el estado ecuatoriano deberá reajustar su presupuesto en base a precios del petróleo menores
a los presupuestados; por lo cual el presupuesto para el año 2015 se redujo en USD 1.420,00 millones, con lo
que el presupuesto que fue aprobado en noviembre de 2014 por la Asamblea Nacional que era de USD 36.317
13
millones, fue reajustado a USD 34.897,00 millones , mientras que en el mediano plazo la creciente
participación y regulación de la actividad económica por parte del Gobierno ecuatoriano genera cierta
incertidumbre en su sostenibilidad ya que esta depende en gran medida de sus ingresos petroleros y estos, a su
vez presentan una tendencia a la baja, con lo cual la caída del precio del crudo genera incertidumbre, en
especial respecto a la inversión y gasto público, lo que obliga a moderar las expectativas de crecimiento.
En relación a lo sucedido con la disminución en el precio del petróleo, se debe mencionar el alza que viene
presentando el dólar en comparación de las principales monedas del mundo, el mismo que para el mes de
agosto de 2014, se apreció en 1,65% en relación al euro, mientras que al compararlo con el yen, este se apreció
10
http://www.finanzas.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2014/12/ESTA_OCTUBRE-2014_CONSOLIDADO_F.pdf
http://www.eluniverso.com/2012/06/07/1/1356/standard-poors-sube-calificaciones-credito-ecuador.html; http://www.andes.info.ec/es/economia/ecuador-pasa-estable-positivonueva-calificacion-standard-poors.html; http://www.ecuadortimes.net/es/2013/08/09/riesgo-pais-de-ecuador-con-mejor-calificacion/.
12
http://www.eluniverso.com/noticias/2014/12/19/nota/4360636/calificacion-crediticia-ecuador-sube-b3-segun-moodys
13
http://www.finanzas.gob.ec/wp-content/uploads/downloads/2015/01/01.5enero2014_Recorte-del-PGE.pdf
11
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
14
en 1,2% . El efecto de esta alza estaría reflejado en las exportaciones de los países dolarizados que serán
menos caras y competitivas, mientras que las importaciones se abaratarán. Quienes ganan con esta alza son los
consumidores, que tendrán acceso a productos importados a menores precios, sin embargo, los que pierden
podrían ser las empresas que se dedican a la producción, por las dificultades de exportar y por la competencia
15
interna del país .
Finalmente, es importante indicar que en el 2013 Ecuador dejó de ser beneficiario del mecanismo arancelario
que había favorecido a los exportadores del país durante los últimos 20 años, el ATPDEA, este acuerdo
beneficiaba a 835 productos, lo que de acuerdo al Gobierno representaba el no pago de USD 24 millones en
16
aranceles .
Análisis del Sector Financiero Popular y Solidario
Con la entrada en vigencia de la Ley Orgánica de la Economía Popular y Solidaria y del Sector Financiero
Popular y Solidario, se delimitó y definió lo que se entiende por economía popular y solidaria. Esta se refiere a
la economía en la cual sus miembros o integrantes desarrollan procesos de producción, intercambio,
comercialización, financiamiento y consumo de bienes y servicios, con el propósito de satisfacer las
necesidades de la demanda y generar ingresos, sobre la base de principios de solidaridad, cooperación y
reciprocidad.
Dicha Ley aplica para todos los entes económicos que conforman la Economía Popular y Solidaria y el Sector
Financiero Popular y Solidario. Estos se constituyen por organizaciones del sector comunitario, asociativo,
cooperativista y unidades económicas populares.
De esta manera y para mantener un control adecuado, tanto de entidades que conforman la Economía
Popular y Solidaria cuanto de las que conforman el Sector Financiero Popular y Solidario, se creó la
Superintendencia de Economía Popular y Solidaria. Este ente de control tiene como objetivo principal velar por
la estabilidad, solidez y funcionamiento de las instituciones antes indicadas, otorgar personalidad jurídica a
esas organizaciones, fijar tarifas por los servicios que otorgan e imponer sanciones.
A partir del 01 de enero de 2013, la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS) asumió el control,
supervisión y vigilancia de las 40 Cooperativas de Ahorro y Crédito que estaban bajo el control de la
Superintendencia de Bancos y Seguros (SBS), luego de culminar el proceso de transición realizado desde el 20
de junio de 2012, durante el cual la SBS brindó a la SEPS soporte técnico en las áreas de supervisión, control,
17
estudios y manejo de información, a través de diversos programas y pasantías .
Adicionalmente, se debe indicar que, mediante la resolución No. JR-STE-2012-004, la Junta de Regulación del
Sector Financiero Popular y Solidario, con el fin de garantizar la continuidad de la supervisión y control, dispuso
que las Cooperativas de Ahorro y Crédito que conforman el segmento cuatro (cooperativas que estaban bajo el
control de la Superintendencia de Bancos y Seguros), siguieran aplicando el marco regulatorio que hasta el 31
de diciembre de 2012 había sido utilizado por la Superintendencia de Bancos y Seguros, en la medida que
guarde consistencia y no se contraponga a las disposiciones de la Ley Orgánica de la Economía Popular y
Solidaria y del Sector Financiero Popular y Solidario, su Reglamento General y las Regulaciones dictadas por la
Junta de Regulación y por la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria.
El 12 de septiembre de 2014 se publicó en el Suplemento 332 del Registro Oficial, el Código Monetario y
Financiero. Mediante este nuevo cuerpo legal, se pone nuevas consideraciones al sector financiero del país. Se
especifica dentro del mismo que las mutualistas pasarán a formar parte del sector social y solidario, y
18
estableció parámetros para la constitución de una mutualista .
14
Análisis Semanal de economía y política del Ecuador – Año XLIV # 38 / Septiembre 26, 2014.
http://dinero.univision.com/prosperidad/article/2014-10-02/cinco-maneras-en-que-el-alza-al-dolar-nos-afecta
http://www.lahora.com.ec/index.php/noticias/show/1101542810/-1/Los_exportadores_ecuatorianos__amanecen_sin_Atpdea.html#.Uf-yrG0gazY
17
http://www.telegrafo.com.ec/economia/item/40-cooperativas-pasan-a-control-de-la-super-de-economia-popular.html
18
http://www.elcomercio.com.ec/actualidad/codigo-monetario-junta-regulacion-registro.html
15
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
Al 31 de diciembre de 2014, el sector Financiero Popular y Solidario contó con 38 cooperativas de ahorro y
crédito del segmento cuatro, de las cuales 37 pertenecen al primer piso y una al segundo piso.
El sistema cooperativo ha presentado un crecimiento sostenido en los últimos períodos (2011-2013), es así que
sus activos crecen en un 20,38% pasando de USD 3.232,07 millones en el año 2011 a USD 3.890,89 millones en
el 2012, mientras que para el año 2013 crecieron 18,93% llegando a ser de USD 4.627,45 millones. A diciembre
de 2014, se observó un crecimiento de los activos del 14,02% en relación a diciembre de 2013, al registrar USD
5.276,30 millones. En donde, las cooperativas medianas participaron con el mayor monto de activos (33,80%)
seguidas de las cooperativas grandes (31,68%).
CUADRO 2: ACTIVOS TOTALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
GRÁFICO 2: PARTIPACIÓN POR TAMAÑO DE COOPERATIVAS
(miles USD)
EN LOS ACTIVOS TOTALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
Periodo
Cooperativas de Ahorro y Crédito
2011
3.232.068
2012
3.890.891
2013
4.627.445
2014
5.276.299
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Al igual que para el total del Sistema Financiero Ecuatoriano, el Sistema de Economía Popular y Solidaria tiene
como el mayor generador de fuentes de ingreso a la cartera de créditos, por este motivo es necesario analizar
la estructura y comportamiento de la misma, la cual representa una porción mayoritaria del activo. Dentro de
las cooperativas del segmento cuatro del Sistema de Economía Popular y Solidaria se puede observar que la
colocación de cartera mantuvo un constante crecimiento a lo largo del periodo analizado. Es así que la cartera
bruta se incrementó del año 2011 al 2012 en 22,40%, mientras que para el año 2013 creció en 13,77%
totalizando USD 3.555,54 millones, siendo la cartera de consumo la más representativa para el Sistema
Cooperativo.
Al 31 de diciembre de 2014, la cartera bruta se incrementó en 13,93% con relación a diciembre de 2013, es así
que sumó USD 4.050,96 millones.
CUADRO 3: CARTERA BRUTA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (miles USD)
Periodo
Cooperativas de Ahorro y Crédito
2011
2.553.125
2012
3.125.122
2013
3.555.541
2014
4.050.964
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Al hacer referencia a los índices de morosidad de la cartera total del Sistema Cooperativo del segmento cuatro,
se observa que este indicador presentó un comportamiento creciente entre diciembre de 2011 y diciembre de
2013 al pasar del 3,02% a 5,05% respectivamente. Sin embargo, este indicador se estacionó en este nivel para
diciembre de 2014, registró 5,03%. Se advierte, principalmente, un mejor control en la morosidad de cartera de
comercial y microempresa.
10
CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
CUADRO 4: NIVELES DE MOROSIDAD
Periodo
Cooperativas de Ahorro y Crédito
2011
3,02%
2012
4,01%
2013
5,05%
2014
5,03%
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Por el lado de los pasivos, estos han seguido un comportamiento similar al de los activos, creciendo de manera
continua pero cada vez a un menor ritmo, es así que crecen del año 2011 al 2012 en un 20,57%, mientras que
para el año 2013 se incrementaron en 19,57% totalizando al 31 de diciembre de 2013 USD 3.981,30 millones.
Lo que evidenció una evolución positiva de este segmento en la captación de valores.
Al 31 de diciembre de 2014, los pasivos alcanzaron un valor de USD 4.549,88 registrando un incremento de
14,28% con relación a diciembre de 2013, demostrando al igual que en los períodos anuales mayores
captaciones, es importante mencionar que el pasivo financio en 86,23% del total de activos.
CUADRO 5: PASIVOS TOTALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (miles USD)
Periodo
Cooperativas de Ahorro y Crédito
2011
2.761.563
2012
3.329.630
2013
3.981.300
2014
4.549.883
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
En cuanto a su estructura, los pasivos del sistema cooperativo del segmento cuatro estuvieron principalmente
conformados por obligaciones con el público las cuales representaron en promedio anual (2011-2013) el
88,15% de los mismos, los que a su vez estuvieron conformados en gran parte por depósitos a plazo que en
promedio representan el 53,91% de las obligaciones con el público, seguidos por los depósitos a la vista con el
43,38% mientras que los depósitos restringidos constituyeron el 2,71%. El segundo rubro en importancia
dentro del pasivo fueron las obligaciones financieras que en promedio representan el 8,04% de los pasivos,
seguida por cuentas por pagar que representaron el 3,15% del total de pasivos y finalmente otros pasivos
(0,27%).
Al 31 de diciembre de 2014, el pasivo del sistema cooperativo, presentó una estructura similar a la registrada
históricamente, concentrándose aún más en las Obligaciones con el Público, las cuales registraron un
incremento en la participación dentro del pasivo, ubicándose en 91,78% del total de pasivos, en segundo lugar
se encontraron las Obligaciones Financieras que representaron el 5,21% del pasivo, seguidas de Cuentas por
Pagar con el 2,81% y finalmente Otros Pasivos que representaron el 0,19% del pasivo.
CUADRO 6: ESTRUCTURA DE OBLIGACIONES CON EL PÚBLICO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (miles USD)
2011
2012
2.423.960
2.918.618
3.544.197 4.175.850
DEPÓSITOS A LA VISTA
1.132.458
1.247.480
1.442.028 1.629.105
DEPÓSITOS A PLAZO
1.216.020
1.593.543
2.018.713 2.462.398
52
67
54
23
75.430
77.528
83.402
84.324
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
DEPÓSITOS DE GARANTÍA
DEPÓSITOS RESTRINGIDOS
2013
2014
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Al referirnos al patrimonio de las cooperativas que conforman el segmento cuatro, entidades financieras que
pasaron de ser controladas por la Superintendencia de Bancos y Seguros a la Superintendencia de Economía
Popular y Solidaria, se pudo observar que también presentó un comportamiento creciente, pasando de USD
470,51 millones en diciembre de 2011 a USD 646,15 millones en diciembre de 2013, registrando un incremento
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
promedio anual del 18,58%. Es preciso señalar que para el 2013, el incremento registrado en el patrimonio se
ha desarrollado con menor impulso (15,12%), y para el 2014 aumentó 12,42%. En cuanto al financiamiento de
los activos se ha mantenido estable con ligeras variaciones, es así que al 31 de diciembre de 2012 el patrimonio
financió el 14,43% del total de activos (14,56% en el año 2011), minorando su financiamiento al cierre del año
2013 cuando financió el 13,96% del activo. Mientras que al 31 de diciembre de 2014, el patrimonio financió el
13,77% del activo.
CUADRO 7: PATRIMONIO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (miles USD)
Cooperativas de Ahorro y Crédito
2011
470.505
2012
561.262
2013
646.145
2014
726.416
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Por su parte, los ingresos totales del sistema cooperativo ecuatoriano del segmento cuatro han presentado un
crecimiento sostenido pero con menor impulso, es así que crecieron del año 2011 al 2012 en un 25,99%,
mientras que para el año 2013 se incrementaron en 15,40% totalizando USD 587,21 millones (USD 508,84
millones en el 2012), dada la evolución positiva presentada en los ingresos, la ganancia al finalizar los períodos
bajo análisis se presentan con una tendencia creciente, pero con incrementos menores, es así que al finalizar el
año 2013 consigue un valor de USD 54,99 millones lo que se traduce en un incremento del 3,73% con relación
al año 2012 (USD 53,02 millones), mientras que del año 2011 al 2012 el crecimiento fue de 13,21%.
Al 31 de diciembre de 2014, los ingresos del sistema cooperativo totalizaron USD 672,61 millones, lo que refleja
un incremento de 14,54% con relación al 2013, gracias a este aumento el sistema cooperativo totaliza una
ganancia de USD 59,87 millones superior en 8,86% a la de 2013, y con una participación sobre los ingresos
totales de 8,90%.
CUADRO 8: RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (miles USD)
Cuenta
2011
2012
2013
2014
Total Ingresos
403.862
508.838
587.210
672.606
Margen Neto Intereses
247.696
308.336
341.297
382.226
Margen Bruto Financiero
254.773
317.280
350.442
391.830
Margen Neto Financiero
216.602
259.714
291.878
322.789
Margen de Intermediación
48.651
56.637
54.459
58.453
Margen Operacional
51.433
60.112
58.642
63.085
Ganancia o Pérdida Antes de Impuestos
71.210
79.653
81.859
89.640
Ganancia o Pérdida Del Ejercicio
46.829
53.015
54.993
59.867
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
En cuento a la rentabilidad se puede observar que tanto la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE), como la
rentabilidad sobre el activo (ROA) han tenido un comportamiento decreciente en lo que se refiere a los
períodos anuales, es así que pasan de 11,05% y 1,45% en el 2011 a 9,30% y 1,19% en el 2013 respectivamente,
lo que se relaciona con los crecimientos desacelerados que presenta la ganancia del sistema. Al 31 de
diciembre de 2014, la rentabilidad sobre el patrimonio fue de 8,98% mientras que la rentabilidad del activo fue
de 1,13%, que replican la tendencia decreciente de estos indicadores, fruto de un crecimiento más acelerado
de los activos y el patrimonio en comparación a los resultados.
CUADRO 9: RESULTADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (miles USD)
Cuenta
2011
2012
2013
2014
ROE (Resultado Ejercicio/Pat. Promedio)
11,05%
10,66%
9,30%
8,98%
ROA (Resultado Ejercicio/Act. Promedio)
1,45%
1,36%
1,19%
1,13%
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
12
CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
Análisis de la Cartera de Cooperativas19
Al referirnos a la cartera bruta de las Cooperativas de primer piso del segmento cuatro, se puede observar que
la tendencia fue creciente, pasando de USD 2.536,77 millones en el 2011 a USD 3.520,44 millones en el 2013, y
a USD 4.011,25 millones para diciembre de 2014, incrementos recurrentes en todos los tipos de cartera
ofertados por las cooperativas.
CUADRO 10: CARTERA BRUTA COOPERATIVAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014 (miles USD)
Periodo
COMERCIAL
CONSUMO
VIVIENDA
MICROEMPRESA
TOTAL
2011
70.355
1.256.873
222.903
986.635
2.536.766
2012
97.302
1.573.948
239.556
1.186.111
3.096.918
2013
108.846
1.843.917
244.059
1.323.614
3.520.436
2014
115.528
2.133.503
247.932
1.514.292
4.011.254
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
En el cuadro que se muestra a continuación, se puede observar el crecimiento porcentual que presentó la
cartera bruta generada por las Cooperativas de primer piso del segmento cuatro. En donde se evidencia que el
total de la cartera ha mostrado un comportamiento al alza durante todo el periodo analizado, sin embargo la
velocidad del crecimiento ha disminuido, es así que entre el 2012 y 2013 fue del 13,68% mientras que en el
período 2011-2012 el crecimiento fue del 22,08%. Entre el año 2013 y el 2014, el crecimiento total de la cartera
fue de 13,94%, en donde se ve evidencia una importante recuperación del segmento de la microempresa, el
cual pasó de 11,59% (2012-2013) a 14,41% (2013-2014). Los otros segmentos, si bien crecieron, lo hicieron a un
ritmo menor que el año previo.
CUADRO 11: VARIACIÓN CARTERA COOPERATIVAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
Periodo
COMERCIAL
CONSUMO
VIVIENDA
MICROEMPRESA
TOTAL
2011 – 2012
38,30%
25,23%
7,47%
20,22%
22,08%
2012 - 2013
11,86%
17,15%
1,88%
11,59%
13,68%
2013 – 2014
6,14%
15,70%
1,59%
14,41%
13,94%
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Por el lado de su composición, la cartera bruta de las Cooperativas de primer piso del segmento cuatro se
encuentra principalmente destinada al consumo, pues esta representó en promedio anual (2011-2014) el
51,48% de la cartera total, seguida por cartera de microempresa (38,14% promedio anual), por cartera de
vivienda (7,41% promedio anual) y cartera comercial (2,97% promedio anual). A pesar de que la composición
en general es similar para todos los períodos observados, las Cooperativas de primer piso destinan cada vez
menos recursos al crédito de vivienda y emplean más recursos en créditos de consumo, concentrando su
cartera en este tipo de crédito.
Al 31 de diciembre 2014 la composición de la cartera se presentó igual que en los períodos anuales, la cartera
de consumo representó el 53,19% del total de la cartera bruta, seguida por la cartera de microempresa con el
37,75%, y finalmente la cartera de vivienda y comercial con una participación del 6,18% y 2,88%
respectivamente, determinado además que a nivel del sistema cooperativista no se ha destinado gran
porcentaje a cartera de microcrédito sino a cartera de consumo.
CUADRO 12: COMPOSICIÓN DE CARTERA COOPERATIVAS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
Periodo
COMERCIAL
CONSUMO
VIVIENDA
MICROEMPRESA
2011
2012
2,77%
49,55%
8,79%
38,89%
3,14%
50,82%
7,74%
38,30%
2013
3,09%
52,38%
6,93%
37,60%
2014
2,88%
53,19%
6,18%
37,75%
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
19
Tomado de los boletines de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, información correspondiente al primer piso.
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
En cuanto a los índices de morosidad globales estos se mostraron crecientes entre los años 2011 y 2013. En el
año 2011 la cartera con mayor nivel de morosidad fue la de microempresa, mientras que aquella con menor
morosidad fue la cartera de vivienda, mientras que a partir del año 2013 la cartera con morosidad más alta es
la comercial, que registró una morosidad del 14,39% a diciembre de 2013 que se considera motivo de
observación y alerta. Al 31 de diciembre de 2014, la morosidad global fue de 5,08%, es decir el indicador fue
muy similar al que presentó en diciembre de 2013 (5,10%), la morosidad de la cartera comercial siguió
registrando un índice alto y alarmante (15,98%). La cartera de microempresa fue la que registró la disminución
más importante en e l último año.
CUADRO 13: NIVELES DE MOROSIDAD
2011
2012
Morosidad Global
3,04%
4,05%
5,10%
2013
5,08%
2014
Morosidad cartera comercial
2,74%
5,42%
14,39%
15,98%
Morosidad cartera de consume
2,45%
3,42%
3,78%
3,84%
Mor5osidad cartera de vivienda
1,59%
1,87%
2,49%
2,38%
Morosidad cartera de microempresa
4,15%
5,22%
6,64%
6,45%
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
GRÁFICO 3: PARTICIPACIÓN DE COOPROGRESO LTDA. SOBRE EL TOTAL DE ACTIVOS
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
La tendencia muestra que la participación de los activos de la COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO
COOPROGRESO LTDA., sobre el total de activos del sistema de cooperativas de primer piso se incrementó entre
los periodos 2011 y 2012, mientras que para finales del periodo 2013 descendieron y llegaron a representar el
5,79% siendo esta la más baja participación dentro de los periodos analizados, sin embargo al término del año
2014, los activos totales mostraron una recuperación del 6,06% que la ubicaría como una cooperativa grande,
aunque aparece todavía en el segmento de cooperativas medianas en el reporte de la Superintendencia de
Economía Popular y Solidaria.
Perfil y Administración
COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., se constituyó el 26 de junio de 1969 en la ciudad
de Pomasqui, Provincia de Pichincha. Su objeto social es promover el desarrollo económico y social de sus
asociados y realizar intermediación financiera con el público en general. La Cooperativa es la más grande de las
cooperativas medianas del segmento 4 controlado por la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria.
La Cooperativa al 31 de diciembre de 2014, continua ocupando el cuarto lugar en el ranking de Cooperativas
según el total de activos y pasivos, mientras que de acuerdo a su nivel patrimonial ocupa el noveno lugar.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., forma parte del grupo de Cooperativas
Medianas, aunque por su crecimiento ya debería ser parte del grupo de Cooperativas Grandes, ya que según la
Superintendencia de Economía Popular y Solidaria las Cooperativas Grandes son aquellas que alcanzan al
menos el 6% del total de activos del sistema.
14
CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
La Cooperativa ha dirigido la colocación de crédito a sus asociados en los segmentos de microcrédito, consumo,
vivienda y pyme.
Adicionalmente a los productos de crédito que la COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA.,
oferta a sus asociados depósitos a plazo fijo y de ahorro, así como servicios en línea a través del Easy Cash
Management y una tarjeta de crédito denominada COOPROGRESO COOPCARD.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., cuenta con 9 cajeros automáticos, 18 oficinas
distribuidas en 1 matriz y 17 agencias, las cuales están ubicadas en Pichincha, Santo Domingo de los Tsáchilas,
Guayas y Manabí. Adicionalmente cuenta con 5 ventanillas de extensión y mantiene un convenio con la Red
Servipagos para ampliar aún más el acceso a sus asociados. Esto evidencia una estrategia de crecimiento ya no
solo a nivel provincial sino nacional.
La Cooperativa se encuentra controlada por un Consejo de Administración, que está conformado de la
siguiente manera:
CUADRO 14: MIEMBROS CONSEJO DE ADMINISTRACION
Nombres y Apellidos
Cargo
Juan Arcesio Córdova
Presidente
Jaqueline Emerita Castro Llerena
Vocal
Jaime Arturo Acuña Mera
Vocal
Melchor Germánico González González
Vocal
Fredy Alfonso Carvajal Flores
Vocal
Elizabeth del Rocío Arévalo Bohorquez
Vocal
Edwin Ivan Zambrano Zapata
Vocal
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito COOPROGRESO LTDA. Ltda. / Elaboración: Class International Rating
Bajo este Consejo de Administración, la cooperativa se encuentra fortalecida por una estructura organizacional
apoyada en varios comités y administrativamente encabezada por la Gerencia General, quién apoya su gestión
en las siguientes jefaturas de área:
CUADRO 15: PLANA GERENCIAL
Cargo
Nombre
Gerente General
Iván Tobar Cevallos
Gerente Financiero
Cristina Morillo
Gerente de Negocios (E)
Bolívar Flor
Gerente de Riesgos
Marjorie Viteri
Gerente de Talento Humano (E)
Andrés Defaz
Gerente de Operaciones y Administración
Diego Tola
Gerente de Marketing
María Dolores Aillón
Asesor Jurídico
Luis Martínez
Gerente de Tecnología
Javier Cervantes
Jefe de Control Interno
Andrés Garzón
Jefe de Calidad y Procesos
José Luis Vizcaino
Jefe de Seguridades de la Información
Diego Cevallos
Jefe de Responsabilidad Social
Pamela Acosta
Jefe de Cumplimiento
Martha Alarcón
Jefe de Seguridad y Salud Ocupacional
Esteban Narváez
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito COOPROGRESO LTDA. Ltda. / Elaboración: Class International Rating
A continuación se observa el organigrama de COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., con
corte al 31 de diciembre de 2014, cuya última actualización por el área de calidad y procesos se realizó en
septiembre de 2014:
15
CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
GRÁFICO 4: ORGANIGRAMA
Fuente y Elaboración: Cooperativa de Ahorro y Crédito COOPROGRESO LTDA. Ltda.
Colaboradores
Al 31 de diciembre de 2014, la cooperativa contó con la colaboración de 496 empleados a nivel nacional que se
encuentran distribuidos en diferentes áreas.
Gobierno Corporativo
La Cooperativa continúa con la implementación de buenas prácticas de gobierno corporativo, cuenta con un
código de ética, un instructivo para sesiones del Consejo de Administración, adicionalmente, la entidad se
encuentra en proceso de nombrar una comisión de gobierno corporativo con la finalidad de continuar con los
pasos establecidos para obtener la certificación del mismo.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., ha establecido como parte del Buen Gobierno
Corporativo las siguientes prácticas:




Transparencia de información: se publica información a través de la página Web, a la que tiene acceso
el público en general, además, ha circulado dos números del periódico institucional en el que se
informa las principales actividades, logros obtenidos y campañas desplegadas por COOPERATIVA DE
AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA. Se ha desarrollado una aplicación informática a la que los
miembros de los Consejo de Administración y Vigilancia tienen acceso a las convocatorias, actas e
información relevante para el ejercicio de sus funciones, en cualquier momento.
Anualmente aprueban los planes estratégicos y operativos y evalúan trimestralmente su
cumplimiento, y en caso de encontrarse desfases toman los correctivos del caso.
El Consejo de Administración mantiene un código de ética en el que se regula expresamente los
conflictos de interés y determina conductas inapropiadas que los consejeros, funcionarios y
empleados deben evitar, el mismo que es de conocimiento público.
El Consejo de Administración ha definido a través del Estatuto y reglamentos internos con claridad sus
propias potestades y responsabilidades, así como las de la alta dirección, existiendo clara
determinación de líneas de responsabilidad.
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
Responsabilidad Social
COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., considera este aspecto de gran importancia
como parte de su gestión. Con el propósito de fortalecer los programas y proyectos de Responsabilidad Social,
generaron alianzas estratégicas con entidades públicas y privadas, tales como la Prefectura de Pichincha con
quien firmó un Convenio de Cooperación Interinstitucional para fortalecer los programas de Responsabilidad
Social con los siguientes proyectos:




Talleres del Buen Vivir,
Escuelas Deportivas,
Haz tu vida con el deporte y
Club deportivo los Loros.
Adicionalmente, COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., ejecuta los siguientes
programas:
 Programa de Educación Financiera.- Con el objetivo de promover el crecimiento económico,
enfocado desarrollado y bienestar social basados en modelos pedagógicos y amigables para generar
negocios responsables y sostenibles, la cooperativa inició con el mencionado programa en enero de
2014 y ha beneficiado a 6.854 personas de comunidades de Pichincha y sus parroquias, mediante
capacitaciones e-learning y presenciales. Cooprogreso ha creado su propio material de apoyo para
reforzar los conocimientos que la comunidad adquiere durante la capacitación; tratándose de
cartillas de microfinanzas (coleccionables) y el diccionario de economía y cooperativismo,
herramientas lúdicas que ofrecen los conceptos y las ideas más importantes sobre economía,
microfinanzas, mipymes, entre otros.
 Programa de Gestión Ambiental.- Enfocado a sensibilizar en la comunidad el impacto de nuestras
acciones en el medio ambiente y promover la ecología y el amor a la naturaleza. Se realizaron los
proyectos “Talleres del Buen Vivir” y “Escuelas Deportivas” donde se tratan temas basados en
Inteligencia Ecológica. Se acompañó a la entrega con una planta con una etiqueta resaltando la
importancia de sus funciones en la tierra. La campaña de sensibilización y conciencia ambiental se
trabajó con proveedores que manejan productos, insumos y materiales que cumplan parámetros de
alta calidad, en los posible deben ser elaborados con elementos biodegradables, reciclables,
promoviendo de esta manera la aplicación y ejecución adecuada de prácticas económicas sanas y
amigables con el medio ambiente, así mismo, la cooperativa realiza acercamientos con el Ministerio
de Ambiente para obtener el reconocimiento de Punto Verde, se obtiene una matriz de seguimiento,
el mismo que será llenado paulatinamente durante el año 2015. De igual manera impulsa el rescate,
preservación y conservación del ambiente a través de un Convenio de Cooperación con la Fundación
20
Jocotoco . En el año 2014 el programa llegó a más de 2.977 personas en las provincias de Pichincha
con charlas de ciudad y preservación ambiental a niños, jóvenes y comunidad en general.
 Programa de Salud y Bienestar.- Entre los principales proyectos que se manejan dentro de este
programa se encuentran los siguientes: Proyecto Manejo y Prevención del Bullyng, brindando un
asesoramiento y acompañamiento psicológico a estudiantes de las instituciones educativas fiscales
de la ciudad de Quito. Proyecto Ayuda de Género, en conjunto con la fundación FUNASE que se
brindan campañas orientadas a la Disminución de la Violencia Intrafamiliar y Tratamiento a las
Victimas. Proyecto Brigadas Médicas, educación y medicina preventiva, que en alianza estratégica
con otras instituciones, desarrollan brigadas médicas en comunidades de Quito y Pichincha, las
cuales en el año 2014 se expandieron para la provincia de Santa Elena. Proyecto Escuelas Deportivas
GAD, conjuntamente con el equipo de profesionales del Gobierno Provincial de Pichincha se realizan
20
Impulsa la compaña que esta realiza con el propósito de repoblar a través de la forestación diferentes zonas del país con plantas y especies nativas, proteger y mantener una red de
reservas ecológicas de importancia para la conservación de la avifauna ecuatoriana y la biodiversidad asociada.
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
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no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
proyectos denominados “Escuelas Deportivas” y “Talleres del Buen Vivir” donde se dictan charlas de
orientación nutricional.
 Programa de Deporte, Cultura y Recreación.- Este programa beneficia a más de 14.000 personas con
educación deportiva e indumentaria para los proyectos “Escuelas Deportivas” y “Juego sin Violencia”
de la Prefectura de Pichincha. Adicionalmente se encuentra el Proyecto Cultura y Recreación
Jóvenes, el cual promueve a la libertad de expresión, los derechos de los jóvenes y el
cooperativismo, por lo que en el mes de noviembre de 2014 realizó el XII Concurso Intercolegial de
Oratoria con el tema central “La educación Financiera como clave para el Buen Vivir” con la
participación de 11 colegios. Finalmente la cooperativa se encuentra impulsando el proyecto
CoopRed, el cual tiene el objetivo de promover la economía popular y solidaria en la juventud
ecuatoriana.
 Programa de Voluntarios Cooprogreso.- La entidad cuenta con un equipo de 21 personas voluntarias
internas y externas a la institución, los cuales dedican parte de su tiempo a la acción solidaria y
alturista. Dentro de este programa se encuentra el proyecto “Manos que dan Reciben” con el cual se
busca atender los requerimientos de la comunidad y aprovechar el espacio para dejar un mensaje de
cooperativismo a través de los proyectos de desarrollo social, así mismo promover el ADN
cooperativista, compromiso y solidaridad que vive Cooprogreso con los demás, para sensibilizar en
los colaboradores a que formen parte de este proyecto. El proyecto en el mes de diciembre de 2014
llegó a más de 15.000 personas.
Como fruto de las prácticas de Responsabilidad Social que COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO
COOPROGRESO ejecuta, fue merecedor de dos reconocimientos en el mes de septiembre de 2014,
evidenciando de esta manera las acciones sostenibles y pro de la sociedad.


Confederación Nacional de Periodistas del Ecuador entregó la estatuilla Eloy Alfaro en la categoría
“Emprendedor Nacional”
Gobierno Autónomo Descentralizado de la Provincia de Pichincha (GAD) por medio de una placa de
reconocimiento agradeció el apoyo que la Cooperativa brinda a favor de la niñez y juventud a través
de sus proyectos sociales.
Análisis FODA
El análisis FODA es una herramienta que permite visualizar un cuadro de la situación actual de la institución y
sus perspectivas, evidenciando los puntos más relevantes tanto positivos como negativos en cuanto a su
efecto, así como factores endógenos y exógenos, de acuerdo a su origen.
A continuación se detalla, el Análisis FODA de la COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA.:
CUADRO 17: FODA
FORTALEZAS
DEBILIDADES
Calificación de Riesgo (AA)
Baja cultura de ahorro de los socios
Confianza en los socios
Enfoque relacional y de asesoramiento del socio
Desarrollo propio de métodos de gestión de riesgos
Diversidad de productos, servicios y canales
Estructuras sólidas, funcionales y por procesos
Experiencia y posicionamiento en el mercado financiero y sector
cooperativo
Conocimiento del personal en productos, servicios, políticas,
procesos y procedimientos
Core Bancario
Procesos engorrosos, mucha documentación y controles excesivos
poco eficaces
Baja efectividad de la recuperación de la cartera
Reconocimientos internacionales
Muchas aplicaciones satelitales
Responsabilidad Social
Conocimiento de políticas y procesos
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
Solidez, seguridad y trayectoria
Tiempos altos de repuesta en ahorros y créditos
Talento Humano calificado, estable y con buen clima laboral
Fondeo de bajo costo y a largo plazo
Buena imagen frente al ente de control
Comunicación interna y externa
Buenas relaciones corporativas y con otras IFIS
Proceso metodológico de microcrédito
OPORTUNIDADES
Estabilidad de los principales indicadores macroeconómicos
AMENAZAS
Incertidumbre con el Registro de Datos Públicos y la continuidad del
asesoramiento del buró de crédito
Fomento del Gobierno al Sector Popular y Solidario a través de
Modificaciones a las normativas vigentes con aplicación al sector
financiamiento
financiero popular y solidario
Crecimiento de la población en las ciudades principales del país
Muchos competidores en especia del SFPS
Avances y desarrollos tecnológicos constantes
Apertura de oficinas de otras IFIS en zonas de mercado objetivo de
la institución
Participación mayoritaria de las cooperativas segmento 4 en el sistema
Cartera Comercial, Consumo y Vivienda con mayor participación en
Económico Popular y Solidario
la Banca Privada
Absorción y compra de cartera de otras Cooperativas
Incremento de la participación de la Banca Pública en el segmento
Microcrédito
Participación similar en Microcrédito con la Banca Privada, posible
Incursión en nuevos segmentos, canales, mercados y actividades
incremento de participación en este sector
Participación mayoritaria de la Banca en Depósitos en Ahorro y
Plazo Fijo
Tercerización de servicios y procesos a COAC's pequeñas
Publicidad y promoción agresiva de la competencia
Nuevos productos y servicios financieros aprobados en el nuevo
Sobreendeudamiento de los clientes
código financiero y monetario
Disminución de la Tasa de Ocupación Plena
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito COOPROGRESO LTDA. Ltda. / Elaboración: Class International Rating
- Del Sistema Financiero y Sector Popular y Solidario:
 Mediante Resolución No. SEPS-IGPJ-IFPS-IEN-2014-107 con fecha 10 de diciembre de 2014, la
Superintendencia de Economía Popular y Solidaria, determina que la presentación de su contabilidad y
balances financieros, será la determinada hasta la fecha de la resolución, hasta que la Junta de Política y
Regulación Monetaria y Financiera disponga de otra regulación, dicha resolución entró en vigencia a la
fecha de su suscripción.
 Con fecha 04 de diciembre de 2014, a través de la Resolución No. 011-2014-F la Junta de Política y
Regulación Monetaria y Financiera, expidió la “Norma para la prevención de Lavado de Activos y
Financiamiento de Delitos incluido el Terrorismo en las Entidades Financieras de la Economía Popular y
Solidaria”, en la cual establece normas y procedimientos para prevenir tales delitos, misma que entró en
vigencia a partir del 13 de febrero de 2015.
 Con fecha 06 de noviembre de 2014, mediante Resolución No. 005-2014-M, la Junta de Política y
Regulación Monetaria y Financiera, expide las “Normas para la Gestión de Dinero Electrónico”, la cual
dispone de normas generales para el uso del medio de pago electrónico, estableciendo que parte de los
Macro agentes del sistema son las instituciones del sector financiero social y solidario, y el cual entró en
vigencia mediante la publicación en el Registro Oficial No. 395 del 12 de diciembre de 2014.
 Mediante Resolución No. SEPS-IFPS-IGPJ-IEN-2014-070 del 15 de agosto de 2014 la Superintendencia de
Economía Popular y Solidaria resolvió emitir una “Norma que fija el tiempo y causas para declarar la
inactividad de una cooperativa de ahorro y crédito” misma que entró en vigencia desde el momento de su
suscripción.
 Mediante Oficio Circular No. SEPS-IR-2014-15242, del 07 de agosto de 2014, la Superintendencia de
Economía Popular y Solidaria dio a conocer a los Gerentes Generales de las Cooperativas de Segmento 4,
que los reportes de Liquidez Estructural, Brecha de Liquidez y Riesgo de Mercado, no requerirán de su
presentación física ante este organismo de control, no obstante el Formulario 229 correspondiente al
Patrimonio Técnico deberán seguir remitiéndolo de forma física y por correo electrónico a dicha
Superintendencia.
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
 Mediante boletín N° 91 del 20 de junio de 2014, la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria
resolvió la liquidación de la Cooperativa de Ahorro y Crédito “Arco Iris Limitada” de Portoviejo.
 Por medio del boletín N° 88 del 11 de junio de 2014, la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria
resolvió la liquidación de la Cooperativa de Ahorro y Crédito “Amazonas Limitada”.
 Mediante oficio SEPS-IR-DNRSFPS-DNPLA-2014-08959 del 21 de mayo de 2014, la Superintendencia de
Economía Popular y Solidaria, comunicó a las cooperativas de ahorro y crédito del segmento cuatro, que no
están obligadas a reportar las estructuras: E20 productos y servicios, E21 clientes, E10 empleados y E04 de
transacciones, en función que los nuevos requerimientos de información se emitirán con posterioridad.
 Mediante oficio SEPS-IFPS-2014-08374 del 9 de mayo de 2014, la Superintendencia de Economía Popular y
Solidaria puso en conocimiento de todas las cooperativas de ahorro y crédito la resolución SBS-2014-147
del 4 de febrero de 2014, emitida por la Superintendencia de Bancos y Seguros en la cual se aprobó la
conversión de la Cooperativa de Ahorro y Crédito Desarrollo de los Pueblos Ltda. “Codesarrollo” a Banco
Desarrollo de los Pueblos S.A. “BAN CODESARROLLO”.
 El 17 marzo de 2014 mediante Oficio Circular N° SEPS-IR-2014-04670, la Superintendencia de Economía
Popular y Solidaria informa del nuevo formulario de calificación y constitución de provisiones de activos de
riesgos y contingentes que deben utilizar las cooperativas que pertenecen al segmento 4, así mismo se
suspende el envío físico de los formularios 231 A y B; sin embargo se mantiene el envío de la copia
certificada de la respectiva acta, adicionalmente señalan que se deberá remitir un ejemplar del informe de
calificación conocido por el Consejo de Administración, debidamente suscrita por los directores presentes
en la respectiva sesión.
 El 17 de febrero de 2014 la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria mediante resolución N° SEPS
– IEN – 2014 – 009, establece los requisitos y procedimientos para la constitución y reforma de estatutos de
cooperativas; así como, la transformación de las organizaciones comunitarias y asociaciones en
cooperativas, cajas o bancos comunales y cajas de ahorro en cooperativas de ahorro y crédito.
 Con fecha 18 de diciembre de 2013 la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria mediante
resolución SEPS – IEN – 2013 – 071, estable nuevas fechas para la aplicación del Catálogo Único de Cuentas
(CUC) aplicables a los Estados Financieros de las Cooperativas de Ahorro y Crédito del Sector Financiero
Popular y Solidario, señalando que a partir del mes de enero de 2015 será obligatorio el uso del Catálogo
Único de Cuentas, y su período de ajuste será hasta el 31 de diciembre de 2014.
 Mediante resolución SEPS – IEN – 2013 – 064 del 8 de Noviembre de 2013 la Superintendencia de Economía
Popular y Solidaria resuelve definir cuáles son las transacciones básicas, es decir, aquellas que no están
sujetas al cobro de tarifas; y se fijan las tarifas máximas para los servicios financieros que prestan las
cooperativas de ahorro y crédito.
 La Corporación de Seguros de Depósitos (COSEDE), aprobó la escisión de USD 66 millones del Fondo del
Seguro de Depósitos de las instituciones financieras privadas para que se constituya en un aporte inicial al
Fondo de Seguros de Depósitos del Sistema Financiero Popular y Solidario.
 La Junta de Regulación del Sector Financiero Popular y Solidario, dispuso que dentro del plazo de un año,
contados a partir de 27 junio 2013, no se otorgue personalidad jurídica a entidades asociativas o solidarias,
cajas y bancos comunales. De igual forma, impidió a las entidades que ya cuentan con personalidad jurídica
la apertura de agencias o sucursales, captación de recursos de terceros y que operaran con miembros
externos.
 La Junta Bancaria mediante resolución JB – 2013 – 2498 del 06 de junio de 2013, suspende la constitución
de provisiones anticíclicas señaladas en el cronograma establecido para todas las entidades que forman
parte del Sistema Financiero Nacional, hasta que la Junta Bancaria decida reactivar nuevamente su
implementación.
 La resolución JB – 2013 – 2490 expedida el 28 de mayo de 2013, realiza un cambio en la conformación del
Patrimonio Técnico, utilizando la nueva recodificación de cuentas, adicionalmente informa que los
resultados o utilidades formaran parte del Patrimonio Técnico Primario solamente cuando los informes de
auditoría de la Superintendencia de Bancos y Seguros, o los informes de auditoría interna o externa no
determinen salvedades respecto a la razonabilidad del saldo de ésta cuenta, caso contrario, cuando
mencionados informes determines éstas salvedades el saldo de ésta cuenta formará parte del Patrimonio
Técnico secundario, y, que en cuanto a la reserva legal irrepartible – Superávit por valuaciones de
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
propiedades, equipos y otros, se deducirán las revalorizaciones a precios de mercado de los software de
creación propia o personalizada de cada entidad.
 El Ministerio Coordinador de Desarrollo Social emite la RESOLUCIÓN No. MCDS-EPS-001-2012, publicada en
el Suplemento del Registro Oficial No. 884 del 01 de febrero de 2013, mediante la cual se establece el
procedimiento de adecuación de los estatutos sociales, que serán aplicables a las cooperativas del sector no
financiero y a las asociaciones EPS (economía popular solidaria), que se encuentren en funcionamiento y
operación a la fecha de emisión de la dicha resolución.
 Mediante Decreto Presidencial No. 1414, el Presidente de la República expidió el Reglamento para la
aplicación de la Ley Orgánica de Redistribución de los ingresos para el Gasto Social, publicado en el Registro
Oficial No. 877 del 23 de enero de 2013.
 El sistema de cooperativas se encuentra bajo la Supervisión y Control de la Superintendencia de Economía
Popular y Solidaria (SEPS) desde el 1 de enero de 2013.
- De COOPROGRESO LTDA.:
 En el Informe de Auditores Independientes con corte al 31 de diciembre de 2014 se menciona que no han
existido eventos importantes que pudieran tener efecto significativo sobre los estados financieros de la
cooperativa.
 En el mes de octubre de 2014, la Cooperativa conjuntamente con el apoyo de ICORED participó en el
seminario taller denominado, Bueno Gobierno Cooperativo, “Gobernabilidad, Ética y Liderazgo”.
 En 2013, la Cooperativa implementó el Sistema E-Learning para brindar capacitaciones y evaluar el
conocimiento de políticas y procedimientos de todas las áreas de la institución.
 COOPROGRESO terminó en el primer semestre del 2013 el desarrollo y la implementación del sistema BPM
Logiflow, según información proporcionada por la administración de la institución a partir del 23 de mayo
se implementaron las operaciones de Consumo a través de este sistema.
 En el mes de junio de 2013 se implementó la aplicación de ¨Cash Management Empresas¨ para roles de
pago vía internet.
 Durante el año 2013 se logró concluir con el proyecto de transaccines WEB para los socios que incluyen
consultas, transferencias internas e interbancarias, habiéndose realizado hasta diciembre 16.000
transacciones.
 Se firmó un acuerdo con el Municipio de Quito para la recaudación de los impuestos prediales, habiéndose
cumplido en 2013 con más de 35.000 transacciones.
 COOPROGRESO realizó varias campañas de sorteos durante el 2013, incluyendo la denominada Mi Ahorro
Gana en Navidad, que se extendió hasta el 31 de enero de 2014.
 La Cooperativa de Ahorro y Crédito Cooprogreso Ltda., obtuvo en 2013 varios premios : Great Place to
Work Latinoamérica, reconocimiento con la posición No. 33 de Latinoamérica y No. 10 de Ecuador; Business
Management Awards 2013 por la excelencia en el sistema de dirección; Reconocimiento por estar entre las
100 mejores instituciones de Microfinanzas ubicándose en el puesto No.13 en América Latina y No. 4 en
Ecuador otorgado por el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) y la Red Financiera Rural; Premio 5
Diamantes por transparencia, calidad y confiabilidad de la información microfinanciera otorgado por
International Union for Quality en The Quality Awards 2013.
 A partir del segundo semestre del 2013 COOPROGRESO definió iniciar la implementación de su propio
contac center, el cual a la fecha del presente informe se encuentra implementado y en ejecución de todos
sus servicios.
 Para lograr mantener su alto grado de calidad de servicio se utilizó la metodología denominada: cliente
fantasma con resultados muy halagadores.
Análisis financiero
Presentación de cuentas - Balance General
Estructura del Activo
Al 31 de diciembre de 2014 los activos totales de COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA.,
sumaron USD 313,23 millones, monto superior en 19,17% al alcanzado en el año 2013 que fue de USD 262,83
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
millones (USD 231,84 millones en el 2012), presentando claramente una comportamiento al alza entre todos
los periodos analizados, esto como consecuencia de una importante representación de la cartera de créditos
neta, la misma que a diciembre de 2014 fue el 69,86% del total de activos (72,68% promedio 2011–2013) con
un valor de USD 218,82 millones, seguido por fondos disponibles con el 15,10% (12,62% promedio 2011–2013)
y USD 47,30 millones y finalmente las inversiones con el 10,56% (10,73% promedio 2011–2013) y USD 33,08
millones.
En el siguiente cuadro se puede observar el continuo crecimiento del total de activos y específicamente de la
cartera de créditos que es el rubro más importante del total de activos.
CUADRO 18: ESTRUCTURA DE ACTIVOS (Miles USD)
Cuenta
FONDOS DISPONIBLES
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
2014
20.824
30.403
35.764
36.696
42.098
43.199
47.296
INVERSIONES
26.682
17.468
27.302
33.505
36.011
34.532
33.078
CARTERA DE CREDITOS
131.428
175.350
189.648
193.862
201.285
208.647
218.816
CUENTAS POR COBRAR
2.356
2.887
3.303
3.430
3.840
3.582
3.774
BIENES REALIZABLES Y OTROS NO UTILIZADOS POR
26
18
272
270
279
335
346
PROPIEDADES Y EQUIPO
LA INSTITUCION
3.620
3.710
3.790
3.773
3.787
3.836
4.451
OTROS ACTIVOS
2.116
2.002
2.755
3.285
4.324
4.865
5.465
298.996
313.227
Total
187.052
231.838 262.833
274.822 291.624
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
La Cooperativa mostró una cartera de créditos bruta con comportamiento positivo durante los periodos
analizados (2011-2014), pasando de USD 135,41 millones en el año 2011 a USD 229,93 millones en el año 2014
(USD 199,74 millones en el 2013), con una tasa de crecimiento anual de 69,80%, destacando que el crecimiento
también se presentó en los cortes trimestrales.
La composición de la cartera para la finalización del año 2014 estuvo compuesta en su gran parte por la cartera
de consumo y la cartera de microcrédito con una participación del 45,33% y 41,61% respectivamente, mientras
que la cartera de vivienda y la cartera comercial representaron el 10,68% y el 2,38% en el mismo orden,
composición que conserva relación con lo presentado en los periodos anuales e interanuales analizados así
como se evidencia en el cuadro que se presenta a continuación.
CUADRO 19: COMPOSICIÓN DE LA CARTERA
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
2014
Comercial
Tipo Cartera
0,04%
0,31%
1,48%
1,88%
1,94%
2,23%
2,38%
Consumo
35,42%
38,70%
42,31%
43,17%
44,13%
44,61%
45,33%
Vivienda
18,25%
12,88%
11,46%
11,11%
11,17%
10,82%
10,68%
Microempresa
46,29%
48,11%
44,76%
43,84%
42,76%
42,35%
41,61%
Total
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Continuando con la conformación de los activos totales y posteriores a la cartera de créditos, los fondos
disponibles son los que continúan con respecto a su representatividad ya que estos a diciembre de 2014
arrojaron un rubro de USD 47,30 millones (15,10% del total de activos) incrementándose en 32,25% frente a lo
arrojado en diciembre de 2013 con USD 35,76 millones (13,61% del total de activos) y este último superior en
17,63% a los USD 30,40 millones presentados en diciembre de 2012 (13,11% del total de activos).
Al 31 de diciembre de 2014, estos fondos se encontraron repartidos en Bancos e Instituciones financieras
locales por un monto de USD 24,35 millones, seguido por USD 19,94 millones mantenidos en el Banco Central
del Ecuador, USD 1,65 millones en caja y 1,36 millones de cobro inmediato. Cabe indicar que todos los fondos
disponibles que mantiene la cooperativa en entidades financieras tienen una calificación entre A y AAA-.
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
Con respecto a la cuenta de inversiones, estas al 31 de diciembre de 2014 alcanzaron un valor de USD 33,08
millones (10,56% de los activos), arrojando un crecimiento del 21,16% con respecto su similar periodo del año
2013 (USD 27,30 millones); del total de inversiones realizadas a diciembre de 2014, USD 29,31 millones
correspondieron a valores disponibles para la venta del sector privado; mientras que USD 3,76 millones fueron
valores mantenidos hasta el vencimiento del sector privado. Cabe indicar que dentro de estas inversiones están
compuestas por obligaciones del sector no financiero, certificados de inversión, avales, certificados de
depósito, letras de cambio, papel comercial, entre otros. Hay que señalar que todas las inversiones se han
realizado están en instituciones financieras cuya calificación de riesgo está dentro del rango de A- a AAA-, por
política de la Cooperativa.
En lo que se refiere a los indicadores que reflejan la calidad de los activos de la Cooperativa, se puede observar
que para el culminado año 2014, estos presentaron estabilidad frente al mismo año previo, ya que la relación
de activos productivos/total activos, alcanzó una participación de 94,91% a diciembre de 2014 (95,55% en
diciembre de 2013), mientras que la cobertura de activos productivos/pasivos con costo mermó al pasar de
109,78% en diciembre de 2013 a 107,66% en diciembre de 2014. Este último dato se ubicó en niveles algo
inferiores a los registrados tanto por el sistema de cooperativas medianas como por el sistema cooperativo
(114,97% y 113,30% respectivamente); el indicador refleja el excedente con el que cuenta la entidad para
cubrir sus pasivos con costo con activos productivos generadores de ingreso.
Estructura del Pasivo
El pasivo total de COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., evidencia un comportamiento
creciente, ya que pasan de USD 164,33 millones en el 2011 a USD 205,01 millones en el 2012, USD 233,77
millones en el 2013 y culminan con USD 281,84 millones en el 2014, mientras que en relación al financiamiento
sobre el total de activos esta pasó de 87,85% a 88,43%, 88,94% y a 89,98% en similar al orden anteriormente
expuesto. Este crecimiento responde principalmente al aumento de las obligaciones con el público, que para el
año 2014 representó el 87,38% del total de pasivos, siendo esta la principal fuente de fondeo para la
Cooperativa.
A continuación se observa el comportamiento de las principales cuentas del pasivo durante los periodos
analizados.
CUADRO 20: ESTRUCTURA DE PASIVOS (miles USD)
Cuenta
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
2014
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
126.121
156.332
189.620
203.626
223.102
230.310
246.262
Depósitos a la vista
44.115
49.820
57.422
58.575
62.184
63.247
65.045
Depósitos a plazo
81.827
106.411
132.111
144.953
160.818
166.950
181.113
Depósitos restringidos
178
101
87
97
101
113
103
CUENTAS POR PAGAR
3.526
3.857
4.534
5.236
4.974
5.121
5.237
OBLIGACIONES FINANCIERAS
34.646
44.751
39.553
35.818
32.929
31.946
30.281
39
74
59
380
187
238
65
261.193
267.615
281.844
OTROS PASIVOS
Total
164.331 205.013
233.765 245.060
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
En relación a las obligaciones con el público en los periodos analizados (2011-2014), estas han sido las de
mayor participación sobre el total de los pasivos alcanzando un promedio anual de 80,37%, con una estructura
que al 31 de diciembre de 2014 estuvieron representadas en mayor proporción por depósitos a plazo con un
valor de USD 181,11 millones, seguido por los depósitos a la vista con USD 65,05 millones y los depósitos
restringidos con USD 0,10 millones. Esta composición de mayor plazo en los recursos del público constituye una
fortaleza para institución, y disminuye su riesgo de liquidez.
Al revisar el comportamiento de las obligaciones con el público, se aprecia que a diciembre de 2014 la
captación a plazo de la Cooperativa ha incrementado de manera significativa puesto que ha pasado de
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
representar el 64,88% del total de captaciones en diciembre de 2011 a 73,55% en diciembre de 2014 (69,67%
en diciembre de 2013), confirmado la clara tendencia a que el financiamiento más importante de la
Cooperativa provenga de los depósitos a plazo, mientras que los depósitos a la vista disminuyen de 34,98% en
el 2011 a 26,41% en el 2014 del total de obligaciones con el público.
GRÁFICO 5: COMPORTAMIENTO DE DEPÓSITOS A PLAZO Y A LA VISTA
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
La estructura de depósitos a plazo de acuerdo a los días de vencimiento reflejó al cierre de diciembre del 2014,
una mayor concentración en los depósitos mantenidos hasta por 180 días; dado que estos concentran el
75,99% de los mismos, con un valor total de USD 137,62 millones, valor que al ser comparado con el año 2013
es superior, ya que alcanzó una participación de 75,43% con un total de USD 99,65 millones, evidenciando de
esa manera que la Cooperativa mantiene mayores plazos en sus depósitos, lo cual es positivo para su liquidez.
CUADRO 21: DEPÓSITOS A PLAZO (miles USD)
Plazo
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
2014
Depósitos a Plazo
81.827
106.411
132.111
144.953
160.818
166.950
181.113
De 1 a 30 días
22.196
32.318
32.588
33.307
39.455
36.223
45.569
De 31 a 90 días
23.478
30.551
33.860
41.730
43.513
45.665
50.566
De 91 a 180 días
17.077
26.993
33.200
35.259
32.161
43.515
41.489
De 181 a 360 días
11.456
13.270
22.050
30.867
40.899
35.362
33.655
De más de 361 días
7.619
3.279
10.413
3.789
4.790
6.186
9.835
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Estructura Patrimonial
El patrimonio de la Cooperativa, al 31 de diciembre de 2014 arrojó una suma de USD 31,38 millones, superior
en 7,96% a lo presentado en diciembre de 2013 que fue de USD 29,07 millones (USD 26,83 millones en el
2012). El patrimonio se encontró conformado en su gran mayoría por capital social con el 59,95% de
participación dentro del total del patrimonio (USD 18,81 millones), seguido de reservas con el 26,86% (USD
8,43 millones), superávit por valuaciones con el 7,12% (USD 2,23 millones) y resultados con el 6,07% (USD 1,91
millones).
Presentación de cuentas – Estado de pérdidas y ganancias
COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., registró un creciente nivel de ingresos totales,
puesto que al 31 de diciembre de 2014 estos sumaron USD 43,15 millones, lo que significó un crecimiento de
11,93% con respecto a los USD 38,55 millones del año 2013 (USD 33,75 millones en el 2012). Los ingresos que
más aporte tuvieron a diciembre de 2014 fueron aquellos generados por intereses y descuentos ganados que
alcanzaron una suma de USD 38,72 millones (89,73% de los ingresos totales), seguido por ingresos por servicios
que arrojaron un valor de USD 1,83 millones (4,24% de los ingresos totales) y el restante que corresponde a
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
otros ingresos operacionales, otros ingresos, utilidad financiera y comisiones ganadas. Esta estructura
evidencia que la utilidad de la Cooperativa es de buena calidad y recurrente, al originarse principalmente en el
giro de negocio que es la intermediación financiera.
GRÁFICO 6: ESTRUCTURA DE INGRESOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Posteriormente se encuentran los intereses causados que representaron en promedio (2011- 2014) el 32,99%
de los ingresos operativos, con un valor que pasó de USD 7,72 millones en diciembre de 2011 y ascendió a USD
15,60 millones para diciembre de 2014 (USD 12,30 millones a diciembre de 2013), a pesar de lo mencionado la
cooperativa generó un margen neto de interés igualmente creciente, gracias al mayor nivel de ingresos
obtenidos año tras año, por lo cual este incremento fue de USD 14,28 millones en el 2011 a USD 23,12 millones
en el 2014 (USD 20,17 millones en diciembre de 2013).
En cuanto al margen bruto financiero se identificó que este no vario de gran manera posterior al cómputo de
comisiones ganadas, ingresos por servicios, comisiones causadas, utilidades financieras y pérdidas financieras,
ya que este sufrió un incremento promedio del 7,05% entre los año 2011 y 2014 pasando de USD 15,41
millones en el 2011 a USD 24,47 millones en el 2014 (USD 23,89 millones en el 2013), con una representación
promedio sobre los ingresos totales de 64,31%.
Posteriormente el referirnos a las provisiones que al 31 de diciembre del 2014 representaron el 10,22% de los
ingresos totales arrojando un margen neto financiero que se redujo a USD 20,17 millones, cuyo rubro es
superior en 8,07%, 15,61% y 46,25% a los periodos 2013, 2012 y 2011 respectivamente.
Los gastos operativos de la Cooperativa que presentan un comportamiento creciente al igual que las cuentas
anteriormente mencionadas, arrojan al 31 de diciembre de 2014 un total de USD 20,15 millones (47,86% de los
ingresos totales) dentro de los cuales los gastos de personal son los más representativos con el 46,67% del total
de gastos, seguidos por servicios varios con el 20,55%, otros gastos con el 13,44% e Impuestos contribuciones y
multas con el 11,81%. Cabe mencionar que históricamente las cuentas anteriormente mencionadas son las de
mayor relevancia dentro de los gastos operativos.
Por lo mencionado en el párrafo anterior el margen de intermediación se muestra debilitado y presenta un
comportamiento a la baja ya que pasa de USD 1,92 millones en el 2011 (8,27% de los ingresos totales) a USD
0,03 millones en el 2014 (0,07% de los ingresos totales), siendo este último el más bajo dentro de todos los
periodos analizados, sin embargo gracias al registro de otros ingresos operacionales y otros ingresos que en
unificado sumaron USD 2,53 millones, la Cooperativa arrojó una utilidad de USD 1,56 millones (3,70% de los
ingresos totales), la misma que es inferior en 0,60% a la utilidad alcanzada en el año 2013 que sumo un valor de
USD 1,57 millones (4,24% de los ingresos totales).
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
Rentabilidad
La COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., entre los años 2011 y 2013 presentó un
comportamiento decreciente en los indicadores retorno sobre el patrimonio y retorno sobre el activo (9,26%
ROE 2011) a (5,70% ROE 2013) y (1,03% ROA 2011) a (0,60% ROA 2013). Para la finalización del año 2014 la
cooperativa continúo con el descenso ya que los indicadores se ubicaron en 5,22% para el ROE y en 0,50% para
el ROA, esto debido a que tanto el patrimonio y el activo crecieron y la utilidad presento un pequeño declive.
Cabe indicar que estos indicares se mantienen por debajo de su grupo afín y del sistema de Cooperativas de 1er
piso.
CUADRO 22: RENTABILIDAD
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
2014
Margen operacional/Ingresos totales
8,31%
5,98%
2,45%
4,71%
3,54%
4,47%
3,53%
ROE (Resultado Ejercicio/Pat. Promedio)
9,26%
9,41%
5,70%
7,43%
6,84%
7,81%
5,22%
ROA (Resultado Ejercicio/Act. Promedio)
1,03%
1,00%
0,60%
0,80%
0,72%
0,81%
0,50%
ROE Coop Medianas
11,13%
10,29%
9,01%
9,19%
9,66%
10,08%
9.13%
ROE Sistema Cooperativas 1er Piso
11,11%
10,51%
9,36%
8,72%
9,14%
9,73%
8.98%
ROA Coop Medianas
1,49%
1,34%
1,14%
1,25%
1,30%
1,34%
1.16%
ROA Sistema Cooperativas 1er Piso
1,73%
1,37%
1,20%
1,21%
1,25%
1,32%
1.14%
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito COOPROGRESO LTDA. Ltda. / Elaboración: Class International Rating
Al comparar el desempeño de la COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO CIA. LTDA., con el
segmento al que pertenece (Cooperativas Medianas); se pudo determinar que los indicadores de rentabilidad
(ROA y ROE), de la cooperativa al 31 de diciembre de 2014, fueron inferiores a los de su segmento comparable,
dado que este registró un rendimiento sobre activos de 1,16% y un rendimiento sobre patrimonio de 9,13%. Al
contrastarlos con el total del Sistema Cooperativo, el resultado fue similar con un ROA inferior al sistema 1,14%
y el ROE de 8.98%.
GRÁFICOS 7, 8: INDICADORES DE RENTABILIDAD PROMEDIO
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Resulta importante resaltar el comportamiento decreciente en los indicadores del ROA y ROE de la Cooperativa
experimentan hasta la finalización del año 2014, los cuales se deben a un decrecimiento en la utilidad y al
crecimiento de los activos y el patrimonio, sin embargo estos indicadores se encuentran con un
comportamiento similar al del total de cooperativas y al del grupo que pertenece.
Eficiencia
Los niveles de eficiencia financiera de COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO CIA. LTDA.,
presentan al 31 de diciembre de 2014 un deterioro en comparación a los años 2012 y 2013 a excepción del
indicador de gastos de operación/margen financiero ya que dicha relación incrementa. Resulta evidente no
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
solo en los indicadores de rentabilidad sino en los de eficiencia que el nivel de gastos operacionales está
afectando a la Cooperativa, más allá de reconocer que la Entidad no ha dejado de crecer.
CUADRO 23: INDICADORES EFICIENCIA
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
2014
Gastos de Operación estimados / Total Activo Promedio
7.06%
7,38%
7,41%
6,70%
7,01%
6,94%
6,97%
Gastos de Operación / Margen Financiero
86.07%
89,22%
97,63%
96,67%
99,45%
98,29%
99,86%
Gastos de personal Estimados / Activo Promedio
3.36%
3,46%
3,43%
2,98%
3,20%
3,18%
3,25%
Margen de Intermediación Estimado / Patrimonio Promedio
8.45%
7,90%
1,62%
2,14%
0,37%
1,16%
0,09%
Margen de Intermediación Estimado / Activo Promedio
1.03%
0,89%
0,18%
0,23%
0,04%
0,12%
0,01%
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Gestión y Administración de Riesgos
Riesgo de Crédito
La cartera bruta de la Cooperativa muestra una tendencia creciente durante los periodos analizados ya que de
USD 135,41 millones alcanzados en el año 2011 se incrementó a USD 199,74 millones en el 2013 (USD 182,79
millones en el 2012) para finalmente sumar USD 229,93 millones en el 2014, donde el incremento más
evidente estuvo entre los años 2011 y 2012 con una tasa de crecimiento de 34,99%.
En cuanto a la estructura de la cartera según su clasificación contable, la cartera por vencer fue la más
representativa entre los años 2011 y 2014, presentando una participación promedio de 96,23% entre dichos
periodos, además se registró la cartera que no devenga interés con una participación promedio del 2,52% y
finalmente esta la cartera vencida con promedio del 1,26%. Cabe mencionar que el comportamiento de la
cartera por vencer que fue la más representativa se deterioró entre el año 2011 y 2013 mientras que para el
año 2014 ésta presento un ligero incremento.
CUADRO 24: ESTRUCTURA DE LA CARTERA (CLASIFICACION CONTABLE)
Tipo Cartera
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
2014
Por vencer
98,01%
96,24%
95,17%
94,29%
94,91%
94,93%
95,48%
No devenga intereses
1,26%
2,72%
3,40%
3,88%
3,34%
3,05%
2,69%
Vencida
0,73%
1,05%
1,43%
1,84%
1,75%
2,03%
1,83%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
Total
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
El nivel de morosidad global de la cooperativa durante los años 2011 y 2013 ha mantenido variaciones
crecientes, presentado 1,99% en el 2011, 3,76% en el 2012 y finalmente 4,83% en el 2013, vale recalcar que
durante los periodos 2011 y 2012 estos indicadores se mantuvieron por debajo de los presentados de su
mismo grupo comparable y del total del sistema Cooperativo de 1er piso, sin embargo a partir del año 2013
fue superior a su sistema afín. Al 31 de diciembre de 2014 el nivel de morosidad global de la cooperativa
presentó un beneficioso decremento puesto que se redujo a 4,52% el ratio global, debido a una mejor
originación de la cartera y una optimización en el proceso de cobranza extrajudicial. A la fecha de corte de este
informe, el Informe del CAIR de diciembre año 2014, hace un extenso análisis del riesgo de crédito, incluyendo
morosidad por producto, oficina y analista.
CUADRO 25, MOROSIDAD POR TIPO DE CARTERA
Tipo cartera
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
2014
Comercial
7,50%
0,56%
0,88%
0,90%
0,74%
1,41%
2,40%
Consumo
2,10%
3,35%
3,99%
4,67%
4,59%
4,44%
4,38%
Vivienda
1,09%
1,32%
1,25%
1,24%
1,05%
0,93%
1,09%
Microempresa
2,26%
4,76%
6,66%
8,08%
6,85%
6,99%
5,68%
Global
1,99%
3,76%
4,83%
5,71%
5,09%
5,07%
4,52%
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
GRÁFICO 9: MOROSIDAD COOPROGRESO VERSUS SISTEMA
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
La Superintendencia de Bancos y Seguros, mediante Resolución No. JB-2011-1897 del 15 de marzo de 2011,
emitió la nueva norma de Calificación de Activos de Riesgo y Constitución de Provisiones, con la cual se realizan
cambios importantes; entre uno de los puntos sobresalientes de esta resolución se encuentra la ampliación de
las categorías de riesgo.
La cartera de crédito de la institución de acuerdo a su perfil de riesgo al 31 de diciembre de 2014, presentó un
riesgo bajo dado que los que los créditos calificados en una categoría de Riesgo Normal y Potencial representan
en conjunto el 96,60% (96,27% en el 2013) de la cartera, mientras que el 3,40% (3,73% en el 2013) restante se
encuentra distribuido en Cartera Crítica (Deficiente + Dudoso Recaudo + Pérdida). Según la administración, la
cooperativa deberá orientar sus esfuerzos para mejorar la cultura de pago de los socios de las categorías con
menor representación, apoyado en la gestión comercial y de cobranza con la finalidad de disminuir tanto el
porcentaje de morosidad, como los requerimientos de provisiones a constituir por la institución.
CUADRO 26: CARTERA DE CRÉDITO POR CATEGORÍA DE RIESGO
Categoría de Riesgo
dic-13
dic-14
A1
Riesgo Normal
90,55%
93,27%
A2
Riesgo Normal
3,31%
1,46%
A3
Riesgo Normal
1,24%
0,87%
B1
Riesgo Potencial
0,87%
0,74%
B2
Riesgo Potencial
0,30%
0,26%
C1
Deficiente
0,56%
0,41%
C2
Deficiente
0,30%
0,30%
D
Dudoso Recaudo
0,34%
0,27%
E
Pérdida
2,53%
2,42%
100,00%
100,00%
TOTAL
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito COOPROGRESO LTDA. Ltda. / Elaboración: Class International Rating
El total de provisiones constituidas hasta el 31 de diciembre de 2014 asciende a USD 11,12 millones, superiores
en 10,19% a las realizadas al 31 de diciembre de 2013 que fueron de USD 10,09 millones, de estas USD 9,20
millones corresponden a provisiones específicas y la diferencia de USD 1,92 millones corresponden a
provisiones genéricas de acuerdo a lo solicitado por la Superintendencia de Bancos y Seguros en su debido
momento al detectar posibles deficiencias en su tecnología crediticia. Las provisiones que más aporte
históricamente han tenido son las de microempresa y consumo.
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
CUADRO 27: NIVEL DE PROVISIONES (miles USD)
Tipo de Cartera
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
5
8
40
59
65
79
104
1.125
1.993
3.155
3.486
3.795
3.971
4.318
COMERCIAL
CONSUMO
VIVIENDA
2014
385
417
369
373
381
359
388
1.240
3.251
4.745
5.527
4.871
5.327
4.385
REFINANCIADA
0
0
0
0
0
0
0
REESTRUCTURADA
0
0
0
0
0
0
0
GENERAL / GENÉRICA VOLUNTARIA
1.229
1.770
1.779
1.775
1.805
1.851
1.921
Total
3.985
7.440
10.088
11.220
10.918 11.586 11.116
MICROEMPRESA
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
La cobertura de la cartera de crédito presenta un comportamiento descendente entre los años 2011 y 2013 en
sus cuentas de mayor relevancia como lo es la cartera de consumo y la cartera de microcrédito, puesto que
para el primero desciende de 111,96% a 93,47% y para el segundo de 174,47% a 79,73% respectivamente, en
cuanto al total de cartera problemática consecuentemente sucede lo mismo y la cobertura decae de 147,95% a
104,65%, indicador con el cual a pesar de la baja se cubre satisfactoriamente la cartera en riesgo de la
Cooperativa. Al término del periodo 2014 la cobertura de la cartera de consumo, vivienda, microempresa y
problemática ascienden a 94,56%, 145,33%, 80,65% y 106,87% respectivamente. Cabe mencionar que la
cobertura de la cartera comercial disminuye de manera importante a 79,02% (154,09% en el 2013), vale
recalcar que este segmento representa únicamente el 2,38% del total de la cartera.
El grupo de cooperativas medianas al 31 de diciembre de 2014 generó una cobertura sobre la cartera
problemática de 137,20% mientras que el sistema de cooperativas en su conjunto tuvo una cobertura del
114,38%, ambas por encima de los rubros arrojados por la Cooperativa.
CUADRO 28: COBERTURA DE CARTERA DE CRÉDITO
Tipo de Cartera
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
2014
Cartera Comercial
120,81%
265,22%
154,09%
170,34%
213,25%
113,80%
79,02%
Cartera de Consumo
111,96%
83,97%
93,47%
84,28%
88,31%
91,01%
94,56%
Cartera de Vivienda
143,37%
134,66%
128,52%
131,50%
152,96%
162,07%
145,33%
Cartera de Microempresa
174,47%
119,90%
79,73%
76,09%
78,34%
81,70%
80,65%
Cartera Problemática
147,95%
108,23%
104,65%
95,75%
101,13%
103,69%
106,87%
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Con respecto al porcentaje de cartera castigada por parte de la Cooperativa, esta presentó un comportamiento
creciente durante los periodos analizados, con un promedio entre el año 2011 y 2014 de 2,70%, la misma que
al 31 de diciembre de 2014 ascendió a un valor de USD 8,82 millones (USD 6,25 millones en el 2013). Se debe
tener en cuenta que el paulatino crecimiento de la cartera bruta dentro de los periodos analizados conlleva a
un similar incremento en el monto de la cartera castigada.
CUADRO 29: CASTIGOS DE CARTERA (miles USD)
Cartera bruta
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
2014
229.932
135.413
182.790
199.736
205.082
212.203
220.233
Cartera castigada
3.722
4.246
6.248
6.158
7.374
7.349
8.820
% Cartera castigada
1,53%
2,32%
3,13%
3,00%
3,47%
3,34%
3,84%
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
El análisis de concentración de cartera por sucursal, refleja, que al 31 de diciembre de 2014 existe una cierta
concentración de cartera en la Agencia Matriz (Pomasqui), donde se colocó el 12,43% de los créditos vigentes,
seguida por la oficina Guayaquil con el 9,89%, Villaflora con el 8,73% y La Y con el 8,18%, tres de las cuatro
oficinas en mención se encuentran ubicadas en la ciudad Quito, que es donde se concentra la mayor parte de la
cartera de la Cooperativa. Entre las agencias con mayor nivel de morosidad se encuentran las agencias Santo
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
Domingo con el 10,38% seguida de Quincentro Sur con 6,10% y la agencia Guayllabamnba que ocupa el tercer
lugar con una morosidad del 6,09%, por lo que el control sobre dichas agencias podría ser un riesgo inherente
a considerar. Conforme indica el informe del Comité de Administración Integral de Riesgos del año 2014, en las
agencias de Quicentro Sur y Santo Domingo el mayor porcentaje de cartera vencida se encuentra en etapa de
recuperación judicial, lo cual vuelve el proceso de disminución de cartera vencida más lento.
Adicionalmente a partir del año 2013 se encuentra implementado el sistema Logiflow, que es un sistema
automático BPM del proceso de colocación de crédito. Este sistema tiene controles automáticos orientados al
cumplimiento regulatorio y de políticas internas, lo que le genera mayor seguridad al proceso además de que
digitaliza los expedientes de crédito, mejorando el tiempo de respuesta en todas las etapas del procesamiento
de crédito y reduce el riesgo de pérdida de información y los costos de traslado. Ya se están procesando las
operaciones de microcrédito y de consumo.
Riesgo de Mercado
El Riesgo de Mercado al que puede enfrentarse la Cooperativa está asociado principalmente al Riesgo de Tasa
de Interés, por lo que el mantener un análisis continuo de la estructura de activos y pasivos sensibles a
variaciones de dichas tasas es fundamental; considerando las fechas en las éstas se ajustan y sus vencimientos
contractuales, a modo de poder determinar cómo los cambios en éstas pueden afectar el margen financiero y
el valor patrimonial ocasionado por una desvalorización de los activos o revalorización de los pasivos.
Las métricas utilizadas para la medición de este riesgo son: brechas de sensibilidad (maduración), sensibilidad
del margen financiero (duración) y sensibilidad del valor patrimonial (duración modificada).
De acuerdo a la metodología de brechas de sensibilidad (maduración), la cual mide el cambio en el margen
financiero para un horizonte esperado (12m) ante un desplazamiento (+/- 1%) de la curva de los tipos de
interés, al 31 de diciembre de 2014 la Cooperativa registró una sensibilidad del margen financiero de +/- USD
1.022 mil ante movimientos en las tasas de interés.
Al cierre de diciembre de 2014, la sensibilidad del margen financiero de la Cooperativa de Ahorro y Crédito
COOPROGRESO LTDA. Ltda., medida mediante la metodología de duración de flujos hasta 12 meses, refleja una
afectación en relación al patrimonio técnico de (-3,40%), lo que se traduce en una posición en riesgo del
margen financiero de USD -1.032 mil. Se observa además que la duración de los activos sensibles es
significativamente superior a la de los pasivos (0,38 y 0,24 respectivamente), lo cual genera un GAP de duración
negativo, al presentar mayor volumen de pasivos sensibles y con una duración más corta.
La afectación en el valor patrimonial por una variación en los tipos de interés (+/-1%), registra una sensibilidad
de +/- 1,74 millones que representan el +/- 5,73% del Patrimonio Técnico. Los resultados de las metodologías
aplicadas determinan que la Cooperativa registra un riesgo de mercado con categoría bajo ante movimientos
en las tasas de interés.
Riesgo de Liquidez y Fondeo
El principal componente del pasivo de la Cooperativa son las obligaciones con el público que al 31 de diciembre
de 2014 constituyeron el 87,38% del pasivo total, cuenta que representa la principal fuente de fondeo para la
institución. Es importante señalar que la Cooperativa cuenta con fondos de instituciones locales y del exterior a
plazos de más de un año, que son también una fuente de estabilidad para su liquidez y que a diciembre de
2014 llegaron a USD 30,29 millones que representan el 10,74% del pasivo. En cuanto a la estructura de los
depósitos ya se ha comentado que los depósitos a plazo son la principal cuenta de fondeo con un 73,55% del
total, seguido por los depósitos a la vista con un 26,41% y los depósitos restringidos con una mínima
participación del 0,04%.
Por su parte los indicadores de liquidez estructural, tanto de primera como segunda línea se han mantenido en
buena posición, con una diferencia amplia sobre las volatilidades de las fuentes de fondeo; así mismo estos
30
CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
indicadores se encontraron dentro de los parámetros establecidos en la norma. De igual forma, los indicadores
se mostraron superiores al requerimiento mínimo.
Los índices estructurales promedio de liquidez de primera y segunda línea, para la última semana de diciembre
de 2014 registraron un valor promedio de 38,80% y 30,99% respectivamente, mientras que el promedio del
indicador de liquidez mínimo requerido por la cooperativa fue de 12,00%. En este sentido es importante
destacar que durante los 12 últimos meses, la Cooperativa se ha mantenido por sobre los niveles de liquidez
exigidos, con la misma amplitud, evidenciando estabilidad y confianza de sus depositantes y el adecuado
manejo.
CUADRO 30: LIQUIDEZ ESTRUCTURAL, PROMEDIO ÚLTIMA SEMANA DE DICIEMBRE 2014
Concepto
Liquidez estructural
Volatilidad Fuentes de Fondeo
Primera Línea
38,80%
2,26%
Segunda Línea
30,99%
2,82%
Requerimiento de liquidez mínima
12,00%
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito COOPROGRESO LTDA. Ltda. / Elaboración: Class International Rating
Las fuentes de financiamiento de la Cooperativa son principalmente los depósitos del público por lo cual es
importante analizar la concentración de las captaciones; midiendo la participación de los cien mayores
depositantes respecto al total de obligaciones con el público; pues en caso de que estos decidieran demandar
sus recursos la liquidez de la institución podría verse afectada. Para el 31 de diciembre de 2014, los 100
mayores depositantes presentaron una cobertura de 195.53% sobre los fondos disponibles, esto indica que a
pesar de no existir una alta concentración de los depósitos, la Cooperativa deba mantener importante saldos
líquidos disponibles para asegurar a sus socios la disponibilidad de sus recursos.
Por otra parte, al analizar la liquidez por plazos, la Cooperativa no tiene posiciones de liquidez en riesgo puesto
que sus activos líquidos cubren los requerimientos de liquidez en todas las bandas para los tres escenarios,
contractual, dinámico y esperado.
Se presenta a continuación el análisis de brechas correspondiente al escenario contractual del mes de
diciembre de 2014:
CUADRO 31: LIQUIDEZ POR PLAZOS (CONTRACTUAL)
Concepto
Activo
Ingresos
Del día 1 al
Del día 8 al
Del día 16 al
Del día 31 al
Del día 61 al
Del día 91 al
Del día 181 al
7
15
30
60
90
180
360
Más de 361
días
8.259.483
4.240.208
4.668.015
10.640.200
11.691.318
31.782.628
54.486.345
170.802.380
0
0
408.009
816.019
1.224.028
2.448.056
4.896.113
Pasivo
15.128.808
14.607.133
18.473.876
29.867.858
24.746.868
48.469.620
46.820.170
91.377.537
Gastos
0
0
0
196.074
392.148
588.221
1.176.443
2.352.886
Contingentes
0
0
0
200.000
500.000
200.000
0
0
-6.869.325
-10.366.925
-13.397.852
-18.407.713
-11.723.669
-14.627.158
11.385.845
77.036.957
-6.869.325
-17.236.251
-30.634.102
-49.041.815
-60.765.484
-75.392.641
-64.006.796
13.030.162
Brecha
Brecha
Acumulada
Activos Liquidos
80.374.421
Netos
Fuente: Cooperativa de Ahorro y Crédito COOPROGRESO LTDA. Ltda. / Elaboración: Class International Rating
Los indicadores de cobertura de liquidez, reflejaron los siguientes resultados:
CUADRO 32: INDICADORES DE LIQUIDEZ
2011
2012
2013
mar 2014
jun 2014
sep 2014
2014
Fondos disponibles/ Total Depósitos a CP
23,19%
26,98%
28,87%
27,46%
29,00%
29,76%
29.34%
Cobertura 25 mayores depositantes
137,74%
105,01%
234,75%
103,29%
107,73%
108,01%
99.23%
31
CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
Cobertura 100 mayores depositantes
96,41%
77,31%
159,07%
96,51%
95,38%
91,83%
85.67%
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
El indicador de fondos disponibles frente al total de depósitos de corto plazo arroja un comportamiento
creciente durante los años 2011 y 2013 ya que la cobertura incrementa de 23,19% a 28,87% respectivamente,
al 31 de diciembre de 2014 la cobertura también incrementó cerrando con un porcentaje de 29.34%. Por otro
lado, los indicadores de cobertura de los 25 y 100 mayores depositantes registran menores índices que los
obtenidos durante el año 2013, aunque se evidencia la capacidad de la Cooperativa para cumplir con sus
depositantes ya que sus porcentajes son de 99.23% para el primero y de 85.67% para el segundo
respectivamente.
Riesgo de Solvencia, Capitalización y Apalancamiento
La mayor debilidad en cuanto a la estructura patrimonial de las Cooperativas se relaciona a la dependencia de
los resultados de cada período para fortalecer y permitir el crecimiento del patrimonio técnico ya que el capital
social crece lentamente debido a que depende de las pequeñas aportaciones de capital que realizan los nuevos
socios. Adicionalmente, los socios son responsables hasta el monto máximo de sus certificados de aportación,
factor que limita a la Cooperativa de recibir soporte por parte de sus asociados bajo un escenario de estrés.
El índice de solvencia que relaciona el patrimonio técnico constituido entre los activos ponderados por riesgo
se ubicó para el mes de diciembre de 2014 en 11,72% (12,70% en el 2013). De acuerdo a la normativa vigente,
la Cooperativa debería mantener un Patrimonio Técnico Requerido de USD 23,32 millones, sin embargo
mantiene un Patrimonio Técnico Constituido de USD 30,36 millones, el mismo que se ha ido incrementando a
lo largo del tiempo, con esto se presenta un excedente patrimonial de USD 7,04 millones, lo cual implica que su
capacidad de crecimiento es todavía muy importante.
Es importante señalar que la solvencia ha mantenido una tendencia decreciente desde el 2011, ya que en este
período, la relación fue de 13,96% y finalizó el 2014 con 11,72% (12,70% en el 2013); el decrecimiento se
explica por el crecimiento acelerado de los activos ponderados por riesgos (APR).
CUADRO 33: PATRIMONIO TÉCNICO CONSTITUIDO (En miles USD)
Concepto
Patrimonio Técnico Primario
2011
2012
2013
mar-14
jun-14
sep-14
2014
16.449.843
20.026.550
22.917.070
24.629.556
24.783.811
24.992.638
25.143.311
5.148.976
5.849.358
5.130.176
4.110.930
4.585.681
5.340.807
5.211.918
(PTC)
21.598.819
25.875.907
28.047.246
28.740.486
29.369.492
30.333.445
30.355.229
Patrimonio Técnico Requerido
13.923.045
17.207.690
19.875.675
20.926.369
21.933.532
22.156.832
23.318.661
7.675.774
8.668.217
8.171.571
7.814.117
7.435.960
8.176.613
7.036.568
154.700.504
191.196.554
Patrimonio Técnico Secundario
Patrimonio Técnico Constituido
Excedente en Patrimonio Técnico
Activos Ponderados por Riesgo
(APR)
PTC/APR
13,96%
220.840.829
232.515.212
243.705.908
246.187.018
259.096.228
13,53%
12,70%
12,36%
12,05%
12,32%
11,72%
Mínimo Requerido
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
9,00%
Índice de Capitalización neto
10,99%
10,43%
9,99%
10,24%
9,77%
9,77%
9,21%
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
GRÁFICO 10: PATRIMONIO TÉCNICO CONSTITUIDO (PTC) VS. ACTIVOS PONDERADOS POR RIESGO (APR)
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
Si bien existe un excedente patrimonial, el índice de solvencia tiende a ser estrecho debido al continuo
crecimiento del crédito, es importante que el patrimonio crezca a la par que los activos productivos y que se
mantengan en niveles adecuados a fin de que la Cooperativa cuente con la capacidad suficiente para absorber
pérdidas y afrontar los riesgos propios de su mercado, a pesar de esto la institución mantiene un buen perfil
por lo que se califica como riesgo bajo.
Riesgo Operativo
Mediante la gestión y administración de riesgo operativo, la COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO
COOPROGRESO CIA. LTDA., ha identificado los riesgos que pueden producirse en los diferentes procesos,
actualmente se encuentran implementando los controles de los principales procesos relacionados al giro de
negocio; cuentan además con una matriz para el cálculo de probabilidad e impacto de los mismos. Según lo
indicado por la administración esta matriz le permite a la Cooperativa identificar los impactos económicos
aplicados sobre eventos materializados y cuantificar las pérdidas. Es importante mencionar que el Manual de
Riesgo Operativo registra como última actualización agosto de 2014.
Adicionalmente, cabe mencionar que la Cooperativa con varios manuales y políticas relacionadas con mitigar
los riesgos de tipo operacional que puedan ocurrir dentro de la institución, entre los cuales se encuentran un
mapa de procesos, manual de reclutamiento y selección, manual de planificación de carrera y sucesión por
competencias manual de entrega de puesto, manual de selección y calificación y administración de
proveedores, entre otros.
Así mismo, la Cooperativa cuenta con un Plan de Continuidad del negocio en el que se describen los actores,
responsabilidades y actividades que deberían realizar en caso de que alguno de los inconvenientes estipulados
en el plan llegara a ocurrir; adicionalmente posee un inventario de procesos críticos los cuales están
identificados, además se puede evidenciar la cuantificación de tiempos máximos de interrupción en cada uno
de ellos considerando tras un incidente recuperar la operatividad con las menores pérdidas económicas
posibles; se debe realizar al menos una prueba semestral para verificar el funcionamiento y alcance de dicho
plan.
La Cooperativa cuenta con el sistema ERA que es una herramienta que permite la administración del riesgo
operativo, juntamente con el desarrollo de evaluaciones de auditoría y su seguimiento.
Con respecto a lo señalado en el informe de Administración Integral de Riesgos del año 2014, se detalla un
resumen de la gestión realizada en la administración de cada uno de los riesgos, mencionando varias
actividades desarrolladas con el fin de mitigar el impacto sobre la cooperativa en cuanto a la gestión de riesgo
de liquidez, mercado, crédito, solvencia, contraparte y operativo del mismo que se despliegan actividades
relacionadas con la base de datos de eventos de riesgo, capacitación al personal, plan de continuidad del
negocio, procesos revisados y riesgo legal y reputacional.
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
Prevención de Lavado de Activos
En lo referente a la gestión de prevención de lavado de activos, la institución mantiene un manual actualizado a
la norma vigente en esta materia JB-2012-2146, y los procesos y procedimientos de monitoreo de operaciones.
En el informe anual de 2013 y en el informe de mayo 2014 se observa que se hace un seguimiento permanente
tanto a socios como empleados para cumplir con la política de conozca a su cliente y conozca a su empleado.
Adicionalmente la Institución cuenta con un programa de capacitación anual dirigido a todos los funcionarios
de la institución.
En el Informe de actividades del Oficial de Cumplimiento para el Comité de Cumplimiento del mes de diciembre
de 2014, se menciona que la actualización del Manual de Riesgos de Prevención de Lavado de Activos se
concluirá en los primeros meses del periodo 2015, en el que se incluirá lo registrado por la SEPS en su nueva
normativa.
Riesgo Legal y Reputacional
La COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO COOPROGRESO LTDA., cuenta con un departamento legal que
dispone de un Manual de Gestión de Riesgo Legal, así como de un Manual de Asesoría Jurídica para aplicación
en todas las agencias. Estos documentos fueron actualizados en el mes de junio de 2014 para el primer caso, y
en el mes de febrero de 2013 para el segundo.
En el informe de procesos pendientes que mantiene la institución con terceras personas, con corte a diciembre
2014 evidencia un juicio iniciado por la Cooperativa, sin embargo en la página de la Función Judicial de
Pichincha la Cooperativa posee varias causas de diferente índole.
Según información proporcionada por la administración de la Cooperativa dentro de la matriz de riesgo
institucional se encuentran identificados aquellos riesgos con afectación reputacional y Legal, cuyo manual
posee una última actualización el mes de julio de 2014.
Información de calificación de riesgo de títulos de deuda que mantiene la institución
La administración de la Cooperativa indica que no mantienen títulos de deuda en el mercado.
PUNTOS CONSIDERADOS COMO DE OBSERVACIÓN DE RIESGOS
En cuanto al análisis efectuado de Riesgo de Mercado se pudo determinar que la duración de los activos
sensibles es significativamente superior a la de los pasivos, La COOPERATIVA DE AHORRO Y CREDITO
COOPROGRESO LTDA., refleja la existencia de una mayor cantidad de activos sensibles a tasas de interés que
vencen en un plazo superior al de los pasivos sensibles. Este factor podría traducirse en un aspecto de riesgo a
considerar, por lo que el monitoreo de la estructura de activos y pasivos es fundamental. La calificadora no ha
podido determinar la probabilidad de ocurrencia de este punto considerado como observación de riesgo.
La calificadora no ha podido determinar riesgos inherentes adicionales que puedan afectar la estabilidad de la
institución en el sistema financiero en el lapso de seis meses.
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CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
ANEXO I: ESTADO DE SITUACION FINANCIERA (MILES DE USD)
Cuenta
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
2014
ACTIVO
187.052
231.838
262.833
274.822
291.624
298.996
313.227
FONDOS DISPONIBLES
20.824
30.403
35.764
36.696
42.098
43.199
47.296
0
0
0
0
0
OPERACIONES INTERBANCARIAS
INVERSIONES
26.682
17.468
27.302
33.505
36.011
34.532
33.078
CARTERA DE CREDITOS
131.428
175.350
189.648
193.862
201.285
208.647
218.816
CARTERA DE CRÉDITOS POR VENCER
132.720
175.916
190.096
193.364
201.407
209.060
219.530
1.705
4.963
6.786
7.950
7.084
6.712
6.196
988
1.911
2.853
3.768
3.712
4.462
4.205
PROVISIONES
-3.985
-7.440
-10.088
-11.220
-10.918
-11.586
-11.116
CUENTAS POR COBRAR
2.356
2.887
3.303
3.430
3.840
3.582
3.774
CARTERA DE CRÉDITOS QUE NO DEVENGA INTERESES
CARTERA DE CRÉDITOS VENCIDA
BIENES REALIZABLES. ADJUDICADOS POR PAGO.
DE ARRENDAMIENTO MERCANTIL Y NO UTILIZADOS POR LA INSTITUCION
PROPIEDADES Y EQUIPO
OTROS ACTIVOS
26
18
272
270
279
335
346
3.620
3.710
3.790
3.773
3.787
3.836
4.451
2.116
2.002
2.755
3.285
4.324
4.865
5.465
PASIVO
164.331
205.013
233.765
245.060
261.193
267.615
281.844
OBLIGACIONES CON EL PUBLICO
246.262
126.121
156.332
189.620
203.626
223.102
230.310
DEPÓSITOS A LA VISTA
44.115
49.820
57.422
58.575
62.184
63.247
65.045
DEPÓSITOS A PLAZO
81.827
106.411
132.111
144.953
160.818
166.950
181.113
178
101
87
97
101
113
103
0
0
0
0
0
0
0
CUENTAS POR PAGAR
3.526
3.857
4.534
5.236
4.974
5.121
5.237
OBLIGACIONES FINANCIERAS
34.646
44.751
39.553
35.818
32.929
31.946
30.281
39
74
59
380
187
238
65
PATRIMONIO
22.721
26.825
29.068
29.762
30.430
31.381
31.382
CAPITAL SOCIAL
12.500
15.454
17.294
17.448
18.435
18.655
18.813
0
0
0
0
0
0
0
5.714
6.493
7.640
8.423
8.429
8.429
8.429
DEPÓSITOS RESTRINGIDOS
OBLIGACIONES INMEDIATAS
OTROS PASIVOS
PRIMA O DESCUENTO EN LA COLOCACION DE ACCIONES
RESERVAS
OTROS APORTES PATRIMONIALES
SUPERAVIT POR VALUACIONES
RESULTADOS
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
CUENTAS CONTINGENTES
CUENTAS DE ORDEN
0
0
0
0
0
0
0
2.232
2.221
2.218
2.217
2.218
2.230
2.234
2.276
2.657
1.916
1.674
1.349
2.067
1.906
187.052
231.838
262.833
274.822
291.624
298.996
313.227
140
1.396
4.284
5.071
5.456
5.411
8.510
419.855
439.643
529.919
556.799
585.541
613.566
650.914
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
ANEXO II: ESTADO DE RESULTADOS (MILES USD)
Cuenta
2011
2012
2013
Mar 14
Jun 14
Sep 14
2014
TOTAL INGRESOS OPERATIVOS
23.235
32.184
36.913
9.857
20.329
31.046
42.088
INTERESES Y DESCUENTOS GANADOS
22.001
30.451
34.695
9.022
18.594
28.538
38.722
INTERESES CAUSADOS
7.722
10.136
12.301
3.594
7.370
11.392
15.599
MARGEN NETO INTERESES
14.279
20.315
22.394
5.428
11.225
17.146
23.123
5
2
7
1
2
3
3
1.162
1.590
1.735
502
1.027
1.314
1.828
COMISIONES GANADAS
INGRESOS POR SERVICIOS
COMISIONES CAUSADAS
35
5
132
0
0
0
1
UTILIDADES FINANCIERAS
44
68
3
22
36
49
69
PERDIDAS FINANCIERAS
MARGEN BRUTO FINANCIERO
41
78
119
101
217
380
550
15.414
21.891
23.889
5.851
12.073
18.132
24.472
PROVISIONES
1.621
4.442
5.224
1.177
2.300
3.128
4.300
MARGEN NETO FINANCIERO
13.793
17.449
18.666
4.675
9.773
15.004
20.173
GASTOS DE OPERACION
11.872
15.569
18.223
4.519
9.719
14.748
20.145
MARGEN DE INTERMEDIACION
1.921
1.881
442
156
54
256
27
OTROS INGRESOS OPERACIONALES
24
74
473
311
669
1.141
1.465
OTRAS PERDIDAS OPERACIONALES
14
29
9
2
3
8
8
35
CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
MARGEN OPERACIONAL
1.931
1.925
906
464
720
1.389
1.485
OTROS INGRESOS
1.323
1.564
1.640
349
607
840
1.065
94
135
108
99
99
99
100
GANANCIA O PERDIDA ANTES DE IMPUESTOS
3.160
3.353
2.438
715
1.228
2.129
2.450
IMPUESTOS Y PARTICIPACION A EMPLEADOS
1.233
1.045
871
174
229
412
893
GANANCIA O PERDIDA DEL EJERCICIO
1.926
1,03%
2.308
0,81%
1.567
541
1.000
1.718
1.557
TOTAL INGRESOS OPERATIVOS
23.235
32.184
36.913
9.857
20.329
31.046
42.088
TOTAL INGRESOS NO OPERATIVOS
1.323
1.564
1.640
349
607
840
1.065
TOTAL INGRESOS
24.559
33.748
38.553
10.207
20.936
31.886
43.153
OTROS GASTOS Y PERDIDAS
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
ANEXO III: INDICADORES FINANCIEROS
Indicador
2011
2012
2013
mar 14
jun 14
sep 14
2014
Margen operacional/Ingresos operativos
8,31%
5,98%
2,45%
4,71%
3,54%
4,47%
3,53%
ROA (Resultado Ejercicio /Activo Total)
1,03%
1,00%
0,60%
0,20%
0,34%
0,57%
0,50%
ROA promedio (Resultado Ejercicio /Activo promedio)
1,03%
1,00%
0,60%
0,80%
0,72%
0,81%
0,50%
ROE (Resultado Ejercicio /Patrimonio Total)
8,48%
8,60%
5,39%
1,82%
3,29%
5,47%
4,96%
ROE promedio (Resultado Ejercicio /Patrimonio promedio)
9,26%
9,41%
5,70%
7,43%
6,84%
7,81%
5,22%
Rentabilidad
Calidad de Activos
Activos improductivos Netos/Total Activos
4,13%
4,51%
4,45%
4,57%
4,65%
4,54%
5,09%
Activos produc./Tot. Activos
95,87%
95,49%
95,55%
95,43%
95,35%
95,46%
94,91%
Activos produc./ Pasivos con costo
107,66%
111,68%
110,45%
109,78%
109,73%
108,76%
108,94%
Cartera Vencida/Cartera Total
0,75%
1,09%
1,50%
1,94%
1,84%
2,14%
1,92%
Cartera Vencida/ Utilidad Operativa antes de Provisiones
6,41%
8,73%
11,94%
64,40%
30,75%
24,61%
17,18%
Cartera Vencida/ Patrimonio
4,35%
7,12%
9,82%
12,66%
12,20%
14,22%
13,40%
Cartera Castigada/ Cartera Total
2,83%
2,42%
3,29%
3,18%
3,66%
3,52%
4,03%
Morosidad Global
1,99%
3,76%
4,83%
5,71%
5,09%
5,07%
4,52%
Morosidad cartera comercial
7,50%
0,56%
0,88%
0,90%
0,74%
1,41%
2,40%
Morosidad cartera de consumo
2,10%
3,35%
3,99%
4,67%
4,59%
4,44%
4,38%
Morosidad cartera de vivienda
1,09%
1,32%
1,25%
1,24%
1,05%
0,93%
1,09%
Morosidad cartera de microempresa
2,26%
4,76%
6,66%
8,08%
6,85%
6,99%
5,68%
Morosidad cartera créditos educativos
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Morosidad cartera de créditos inversión pública
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
79,02%
Morosidad
Cobertura de provisiones para cartera improductiva
Cobertura de la Cartera Comercial
120,81%
265,22%
154,09%
170,34%
213,25%
113,80%
Cobertura de la Cartera de Consumo
111,96%
83,97%
93,47%
84,28%
88,31%
91,01%
94,56%
Cobertura de la Cartera de Vivienda
143,37%
134,66%
128,52%
131,50%
152,96%
162,07%
145,33%
Cobertura de la Cartera de Microempresa
174,47%
119,90%
79,73%
76,09%
78,34%
81,70%
80,65%
Cobertura de la Cartera Educativa
0,00%
0,00%
0,00%
Cobertura de la Cartera Inversión Púbilca
0,00%
0,00%
0,00%
Cobertura de la cartera Problemática
147,95%
108,23%
104,65%
95,75%
101,13%
103,69%
106,87%
Depósitos de clientes/ Pasivos Totales
76,75%
76,25%
81,12%
83,09%
85,42%
86,06%
87,38%
Depósitos a la Vista/ Pasivos Totales
26,85%
24,30%
24,56%
23,90%
23,81%
23,63%
23,08%
Depósitos a la Vista/ Fondos disponibles
211,85%
163,87%
160,56%
159,62%
147,71%
146,41%
137,53%
Depósitos a Plazo/ Pasivos Totales
49,79%
51,90%
56,51%
59,15%
61,57%
62,38%
64,26%
Depósitos (a la vista y a plazo)/ Cartera Total
95,83%
89,10%
99,94%
104,99%
110,79%
110,33%
112,50%
Cartera Bruta/ (D. a la vista+ D. a plazo)
107,52%
117,00%
105,38%
100,76%
95,16%
95,67%
93,41%
Estructura de pasivos y administación financiera de activos y pasivos
Liquidez y Fondeo
Fondos disponibles/ Total Depósitos a CP
23,19%
26,98%
28,87%
27,46%
29,00%
29,76%
29,34%
Cobertura 25 mayores depositantes
137,74%
105,01%
234,75%
103,29%
107,73%
108,01%
99,23%
Cobertura 100 mayores depositantes
96,41%
77,31%
159,07%
96,51%
95,38%
91,83%
85,67%
Utilidades Retenidas/ Patrimonio
10,02%
9,91%
6,59%
5,62%
4,43%
6,59%
6,07%
Cartera Improductiva descubierta / (Patrimonio+ resultados)
-5,68%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Cartera Improductiva/ Patrimonio
11,85%
25,63%
33,16%
40,10%
36,68%
37,67%
33,15%
Capitalización y Apalancamiento
36
CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.
COOPERATIVA DE AHORRO Y CRÉDITO COOPROGRESO LTDA., DICIEMBRE 2014
Índice de Capitalización neto
10,99%
10,43%
9,99%
10,24%
9,77%
9,77%
9,21%
Patrimonio Técnico Constituido/Activos ponderados por Riesgo
13,96%
13,53%
12,70%
12,36%
12,05%
12,32%
20,44%
Eficiencia
Gastos de Operación estimados/ Total Activo Promedio
7,06%
7,38%
7,41%
6,70%
7,01%
6,94%
6,97%
Gastos de Operación/ Margen Financiero
86,07%
89,22%
97,63%
96,67%
99,45%
98,29%
99,86%
Gastos de personal Estimados/ Activo Promedio
3,36%
3,46%
3,43%
2,98%
3,20%
3,18%
3,25%
Margen de Intermediación Estimado/ Patrimonio Promedio
8,45%
7,90%
1,62%
2,14%
0,37%
1,16%
0,09%
Margen de Intermediación Estimado/ Activo Promedio
1,03%
0,89%
0,18%
0,23%
0,04%
0,12%
0,01%
Cartera Castigada Acumulada (Miles USD)
3.722
4.246
6.248
6.158
7.374
7.349
8.820
Fuente: Superintendencia de Economía Popular y Solidaria / Elaboración: Class International Rating
37
CLASS INTERNATIONAL RATING autorizada a operar como Calificadora de Riesgos, ha desarrollado el presente estudio técnico con el cuidado y precaución necesarios para su
elaboración. La información se ha originado en fuentes que se estiman confiables, especialmente el propio emisor y los informes de auditoría externa. CLASS INTERNATIONAL RATING
no ha realizado tareas de auditoría sobre las mismas. Los informes y calificación constituyen opinión y no son recomendación para comprar, vender o mantener un valor; ni una
garantía de pago del mismo; ni estabilidad de su precio, sino una evaluación sobre el riesgo involucrado en éste.

Stays from October 2 to 5th, 2015 Training Rates Valid from now

ACADEMIA DE LIDERAZGO

Calendario - The University of Texas

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Daily de Mercados

Programa de la Jornada - Cooperativas Agro

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convocan: “iv abierto de ajedrez feria del cedral 2015” estatal de blitz