Boletín derecho de suscripción

EJERCICIOS DERECHO PREFERENTE DE SUSCRIPCIÓN
1. La sociedad anónima UNASA desea ampliar su capacidad productiva. Para
financiar la nueva inversión decide efectuar una ampliación de capital mediante
la emisión de nuevas acciones. El capital antes de la ampliación es de 10
millones de euros y consta de 20.000 acciones, las cuales cotizan en Bolsa a
800 euros por acción. Se emiten 10.000 acciones nuevas a la par. El Sr.
Rodríguez, antiguo accionista y titular de 5.000 acciones, desea acudir a la
ampliación de capital. Se pide:
a) ¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir en función de las antiguas que
ya posee y cuál sería su coste? (1 punto)
b) ¿Qué se entiende por derechos preferentes de suscripción? (1 punto)
c) Calcula el valor teórico del derecho de suscripción (Junio 00-01)
2. La sociedad anónima LYC está necesitada de financiación adicional, para lo
que va a ampliar capital mediante la emisión de acciones. El capital constituido
es de 30 millones de pesetas y consta de 30.000 acciones, las cuales cotizan
en Bolsa a razón de 1.450 pesetas. Se emitirán l.000 acciones más, con un
precio de emisión de 1.000 pesetas.
a. ¿Qué se entiende por derecho de suscripción?. (Puntuación máxima: 1
punto).
b. El Sr. Cerro, antiguo accionista, titular de 600 acciones, desea acudir a
la ampliación de capital. ¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir de
acuerdo con las antiguas que ya posee? (Puntuación máxima: 1 punto)
c. Calcula el valor del derecho de suscripción preferente
3. La empresa SOLSA aporta los siguientes datos:
ACTIVO
Propiedad Industrial
Amortiz. Ac. Inm. Inmat.
3.150
(718)
Terrenos
y
bienes
naturales
Construcciones
Mobiliario
Equipos Informáticos
Amortiz.
Ac.
Inmov.
Material
Productos Terminados
Cajas y bancos
1.500
750
438
125
(330)
PASIVO
Capital Social
Proveedores
a
C/P
Acreedores
Reservas
4.500
62
1.953
4.877
765
5.712
Se pide:
a) Si el número de acciones es de 150, ¿cuál es el valor teórico de una
acción? (1 punto)
b) ¿Qué representan las amortizaciones? Reflexione la respuesta (1
punto) (Septiembre 98-99)
4. La empresa GAMA, S.A. presenta el siguiente balance de situación final
expresado en pesetas:
ACTIVO
PASIVO
Ordenador
400
Capital
Instalaciones
16.200 Proveedores
4.500
Bancos c/c
700
2.000
Reservas
7.000
Mobiliario
1.800
Préstamos a largo plazo
4.900
Elementos de transporte 3.700
Deudas a corto plazo con bancos 3.600
Clientes
Total
1.400
22.000
Existencias comerciales 3.500
Amortización acumulada (5.700)
Total
22.000
a. Si el número de acciones es 200, determine el valor nominal y el valor
teórico contable de cada acción. (1 punto)
b. Ante necesidades de financiación, la empresa decide ampliar su capital
emitiendo 100 nuevas acciones al valor nominal de las anteriores,
cobrando a 45 pesetas por acción ¿Cuánto aumentaría la cifra de
capital? (1 punto). (Sepbre. 99-00)
5. La sociedad Parque Tecnológico nº 3 desea ampliar sus inversiones
permanentes. Para su financiación decide efectuar una ampliación de capital
mediante la emisión de nuevas acciones. El capital antes de la ampliación es
de 1.000.000 € y consta de 200.000 acciones, las cuales cotizan en Bolsa a 9 €
por acción. Se emiten 40.000 acciones nuevas a la par. Un antiguo accionista y
titular de 8.000 acciones desea acudir a la ampliación de capital. Se pide:
a) ¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir en función de las antiguas
que ya posee y cuál sería su coste? (1 punto)
b) ¿Qué se entiende por derechos preferentes de suscripción? (1 punto)
c) Calcula el valor de cada derecho de suscripción preferente
6. La empresa AGUA, SA, desea ampliar su capital, para poder adquirir nueva
maquinaria. El capital antes de la inversión es de 80.000€ divididos en 20.000
acciones. Actualmente, estas acciones cotizan en Bolsa a 6€. La ampliación de capital
es de 5.000 acciones nuevas a la par. Si un accionista tiene 12.000 acciones,
responde:
a. Valor nominal de la acción.
b. Valor del derecho de suscripción.
c. ¿Cuántas acciones puede suscribir el accionista y a qué coste?
d. ¿Cuánto obtendría por la venta de sus derechos, si el accionista decide no acudir a
la ampliación?
Solución. Vt = 5,60€; DS = 0,40€; Relación 4 a 1; c) Paga: 3.000·4 = 12.000€;
d) Ingresa: 12.000·0,40 = 4.800€
7. Una sociedad anónima, tiene un capital de 100.000€, dividido en 10.000 acciones.
El valor al que cotizan dichas es acciones es de 12€. Se decide ampliar el capital en
2.000 acciones a la par. El Sr. López, antiguo accionista tiene 4.000 acciones. Explica
que ocurrirá en los siguientes casos:
a. Acude a la ampliación de capital.
b. No acude a la ampliación y vende los derechos.
c. Quiere adquirir 1.000 acciones de la ampliación.
d. Quiere adquirir 400 acciones de la ampliación.
Solución. Vt = 11,67€; DS = 0,33€; Relación 5 a 1; a) Paga: 800·0,33 = 264€
b) Ingresa: 4.000·0,33 = 1.320€;
c) Compra derechos = 1.000·0,33 = 330€ / Compra acciones 1.000·10 = 10.000€; Total
= 10.330€
d) Venta derechos = 2.000·0,33 = 660€ / Compra acciones 400·10 = 4.000€; Total =
3.340€ paga
8. Una empresa tiene un capital de 50.000€ y el valor nominal de las acciones es de
5€. El valor de cotización de las acciones actualmente es de 6€. Esta empresa decide
ampliar capital en 5.000 acciones a la par. Suponemos que un accionista posee 3.000
acciones antes de la ampliación. Qué ocurrirá económicamente a dicho accionista en
estos casos:
a. Acude a la ampliación de capital.
b. No acude a la ampliación y vende los derechos.
c. Quiere adquirir 2.000 acciones de la ampliación.
Solución. Vt = 5,67€; DS = 0,33€; Relación 2 a 1; a) Paga: 1.500·5 = 7.500€; b)
Ingresa: 3.000·0,33 = 1.000€
c) Compra derechos = 1.000·0,33 = 330€ / Compra acciones 2.000·5 = 10.000€; Total
= 10.330€
9. Realiza el problema anterior suponiendo que la ampliación de capital se realiza
emitiendo las nuevas acciones 10% sobre la par.
Solución. Vt = 5,83€; DS = 0,17€; Relación 2 a 1
a) Paga: 1.500·5,5 = 8.250€; b) Ingresa: 3.000·0,17 = 510€
c) Compra derechos = 1.000·0,17 = 170€ / Compra acciones 2.000·5,5 = 11.000€;
Total = 11.170€
10. La empresa MADO, S.A., dedicada a la fabricación de calzado de piel, se
encuentra en una fase de expansión. Ante la necesidad de nuevas inversiones, se
plantea realizar una ampliación de capital de 50.000 acciones con un valor de emisión
de 3 euros/acción. La situación de la empresa, antes de la ampliación, es la siguiente:
Capital social 500.000 euros;
Reservas 700.000 euros; número de acciones 200.000.
Partiendo de la información anterior se pide:
Valor nominal de las acciones.
Valor de las acciones antes de la ampliación.
Valor de las acciones después de la ampliación.
Valor del derecho preferente de suscripción.
a) VN = Capital / nº acciones = 500.000 / 200.000 = 2,50 euros
b) Te piden el valor teórico. Este valor se calcula de la siguiente forma:
Vt = Patrimonio Neto / nº de acciones
Siendo el patrimonio neto la suma del capital y las reservas (es decir, los recursos
propios)
Vt = 500.000 + 700.000 / 200.000 = 6 euros
c) Ahora tenemos que calcular el nuevo patrimonio neto. Ten en cuenta que el capital
se ha ampliado
y por tanto se ha modificado su valor. El capital ampliado será: 50.000 acciones x 3
euros = 150.000. y como antes el capital era de 500.000 euros, el capital después de
la ampliación será la suma: 500.000 + 150.000 = 650.000 €.
Además el número de acciones después de la ampliación será: 200.000 (anteriores a
la ampliación) + 50.000 (que son las que se amplían). Por tanto, el valor de la acción
después de la ampliación es:
Vt = Patrimonio Neto / nº de acciones
Vt = 650.000 + 700.000 / 250.000 = 5,40 euros
d) El derecho preferente de suscripción lo podemos hallar restando el valor antes de la
ampliación y el valor después de la ampliación:
DS = Valor antes ampliación - Valor después ampliación = 6 – 5,40 = 0,60 euros
11. La empresa JJ se plantea adquirir nuevas instalaciones productivas. Para financiar
las citadas inversiones la Junta General de accionistas decide ampliar el capital en
1.000 acciones nuevas con un valor de emisión de 10 euros por acción. El número de
acciones antes de la ampliación es de 5.000. Los valores de los fondos propios antes
de la ampliación son: Capital 50.000 euros y Reservas 10.000 euros. Con la
información anterior se pide:
a) Calcule el valor del derecho de suscripción.
b) Si un accionista antiguo posee 2.000 acciones ¿cuántas acciones nuevas podría
suscribir si decide acudir a la ampliación de capital?
Solución. a) DS = 0,34 €; b) 400 acciones
12. Una empresa desea ampliar el capital en 350 acciones con un valor de emisión de
270 euros por acción. El número de acciones antes de la ampliación es de 1.750. Los
valores antes de la ampliación son: capital 350.000 euros y reservas 175.000 euros.
Con la información anterior se pide:
a. Calcular el valor del derecho de suscripción.
b. Si un accionista antiguo posee 175 acciones, ¿Cuántas acciones nuevas podría
suscribir si decide acudir a la ampliación de capital?
Solución. a) DS =5 €; b) 35 acciones
13. La sociedad anónima QUINTA desea ampliar su negocio. Para financiar la nueva
inversión decide efectuar una ampliación de capital mediante la emisión de nuevas
acciones. El capital antes de la ampliación es de 100.000 euros y consta de 20.000
acciones, las cuales cotizan en Bolsa a 8 euros por acción. Se emiten 10.000 acciones
nuevas a la par, es decir, por su valor nominal. El Sr. Jiménez, antiguo accionista y
titular de 4.000 acciones, acude a la ampliación de capital. Se pide:
(a) Valor nominal de las acciones;
(b) ¿Cuántas acciones nuevas podrá suscribir en función de las antiguas que ya
posee?;
(c) ¿Cuál sería su coste?;
(d) ¿Qué se entiende por derechos preferentes de suscripción?
Solución. a) VN = 5€; b) 2.000 acciones; c) 10.000 euros

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