設定・運用は《月次レポート》追加型投信／国内／株式 NN日本株式オープン愛称ガリオン・ファンド受益者用資料追加型投信／国内／株式平成27年7月31日現在ファンドの特徴ファンドの概要 ◆主に日本の株式に投資し、長期的に良好な収益の獲得を目指して運用を行います。 ○信託期間無期限 ○設定日平成12年2月7日 ◆当ファンドの運用はファミリー・ファンド方式（日本株式マザーファンドを買付ける方式）を採用しています。 ○決算日毎年7月6日 ◆当ファンドの具体的なポートフォリオ等につきましては、マザーファンドの情報を開示しています。 ○申込手数料 ◆企業の価値と成長性とを一定の割合で組み合わせて評価し、株価が市場で割安に放置されている銘柄を発掘していきます。 ○運用管理費用純資産総額に対して年率1.728% （税抜き年1.6%） (信託報酬） ○お申込み価額お申込日の基準価額 ○ベンチマーク騰落率(リターン) 販売会社によって異なることがありますので、販売会社でご確認下さい。ＴＯＰＩＸ（配当込み）単位:％ 1ヶ月 3ヶ月 6ヶ月当ﾌｧﾝﾄﾞ 2.24 6.70 19.93 ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ 1.79 4.37 18.44 当ファンドとベンチマークの騰落率比較 160% 140% 1年 3年設定来 120% 当ﾌｧﾝﾄﾞ 28.74 126.74 -26.58 100% ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ 31.11 139.49 20.80 80% 当ファンドベンチマーク 60% 40% 基準価額とベンチマーク(ＴＯＰＩＸ)の推移 20% 14,000 0% 12,000 -20% 10,000 -40% 1ヶ月 8,000 3ヶ月 6ヶ月 1年 3年設定来 6,000 4,000 2,000 基準価額ﾍﾞﾝﾁﾏｰｸ 0 基準価額・純資産総額基準価額(円) 純資産総額既払分配金(円) 7,342 6,798(百万円) 0 ※ベンチマークの数値はファンド設定日の前日の値を10,000に指数化して表示しています。 ※基準価額は信託報酬等控除後(後述の「ファンドの費用」をご覧ください)。ファンドコメント当月のパフォーマンスは、業種配分効果が若干マイナスとなったものの、銘柄選択効果が比較的大きなプラスとなり、ベンチマークを上回りました。業種配分では、市場に対してアンダーパフォームだった機械セクターをオーバーウェイトとしたことやアウトパフォームだった食料品セクターや陸運業セクターをアンダーウェイトとしたことがマイナスに影響しました。銘柄選択では、オーバーウェイトとしていた日本電産（電気機器）やＳＣＳＫ（情報・通信業）が好決算から大きく上昇したことがプラス要因となりました。引き続き、グローバルな経済構造や企業のファンダメンタルズの変化を的確に捉え、業績とバリュエーション面から見たバランスのよい銘柄選択を行なって参ります。中長期的視点から有望なビジネス・モデルや戦略を以て経営されている企業に軸足を置きつつ、短中期ではマクロ経済動向やそれに牽引される産業／個別企業の業績動向を加味した上で、銘柄選択／ポートフォリオ構築を行なって参ります。設定・運用は《月次レポート》追加型投信／国内／株式 NN日本株式オープン愛称ガリオン・ファンド受益者用資料追加型投信／国内／株式平成27年7月31日現在 NN日本株式マザーファンド上位組入れ業種 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 市場別組入れ比率業種輸送用機器電気機器銀行業化学情報・通信業サービス業機械不動産業建設業小売業純資産比率(% ) 12.6 12.0 9.4 9.2 7.0 6.2 6.1 6.0 4.7 4.1 純資産比率(% ) 東証一部東証二部ジャスダックその他市場キャッシュ等 99.3 0.0 0.5 0.0 0.2 資産別組入れ比率純資産比率(% ) 国内株式国内株式先物実質株式比率 99.8 0.0 99.8 上位組入れ銘柄銘柄 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 トヨタ自動車三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ日本電産三井住友フィナンシャルグループ日立製作所みずほフィナンシャルグループアステラス製薬ニフコ五洋建設第一生命保険業種輸送用機器銀行業電気機器銀行業電気機器銀行業医薬品化学建設業保険業純資産比率(% ) 4.7 4.1 2.7 2.6 2.3 2.1 2.1 2.1 2.1 2.0 累計比率(% ) 4.7 8.8 11.5 14.1 16.4 18.5 20.6 22.7 24.8 26.8 マーケットコメント国内株式市場は、ギリシャの債務問題や中国の株価下落を受けて不透明感が高まる局面はあったものの、国内企業の決算発表が始まると企業業績への期待感などから反発し、月間では堅調に推移する展開となりました。上旬は、日銀短観が予想を上回り、景気拡大への期待が高まったことから上昇しましたが、その後のギリシャ債務懸念による欧米株式市場の下落に加えて、中国株式市場の下落が続いたことなどから国内株式市場も下落基調となり、日経平均は20,000円を下回りました。しかし中旬には、ユーロ圏首脳会議でギリシャへの金融支援が決定されたことや、ギリシャ議会の財政改革法案可決などからギリシャのユーロ離脱やデフォルト懸念が後退したことから欧米株が反発し、国内株式市場もその流れを受けて上昇基調に転じました。下旬にかけては、中国株式市場が再び下落基調に転じたことに加え、米国の企業業績の鈍化や原油を中心とした商品市場の下落などを受けたリスク回避の動きが上値を抑えました。その後、第2四半期の国内企業の決算発表が本格化すると、好調な企業業績への期待などから底堅い値動きとなりました。業種別では、原油価格の下落を受けて石油関連株は軟調に推移しました。一方、原油価格下落の恩恵を享受できると期待された空運業や電気・ガスは大きく上昇しました。また、訪日外国人の増加や所得環境改善の恩恵が期待される小売などの消費関連セクターや企業の設備投資拡大期待から内需関連株がアウトパフォームしました。設定・運用は《月次レポート》追加型投信／国内／株式 NN日本株式オープン愛称ガリオン・ファンド受益者用資料追加型投信／国内／株式平成27年7月31日現在 NN日本株式マザーファンド業種別構成比率と月間指数騰落率 14% 12% 日本株式マザー TOPIX 10% 業種別構成比率 8% 6% 4% 2% 0% 水鉱建食繊産業設料維品製農林品パ化医石ゴル学薬油ム品石製プ紙炭品ガ鉄非金機電輸精そラ鋼鉄属械気送密の金製機用機他ス属品器機器製土石器品電陸海空倉情卸小銀証保そ不サ気運運運庫報売売行券険の動ーガ運通他産ビスス輸信金融 15% 10% 5% 指数 0% 騰落率 -5% -10% 組み入れ上位5業種輸送用機器電気機器銀行化学情報通信構成比率 12.62% 12.00% 9.43% 8.76% 7.05% ファンド月間騰落率 1.09% -2.62% 2.21% 3.46% 7.20% TOPIX 月間騰落率 0.42% -5.27% 2.14% 1.70% 4.50% 設定・運用は《月次レポート》 NN日本株式オープン愛称ガリオン・ファンド受益者用資料追加型投信／国内／株式追加型投信／国内／株式ファンドの費用お客様に直接ご負担いただく費用申込手数料お申込日の基準価額に対して上限3.24%（税抜き3.0%）を乗じた額とします。（注） ※＜自動けいぞく投資コース＞を選択された受益者が収益分配金を再投資する場合は無手数料とします。（注）販売会社により異なりますので、販売会社または委託会社までお問い合わせください。保有期間中に間接的にご負担いただく費用運用管理費用（信託報酬）保有している期間の純資産総額に対し年率1.728%（税抜き年1.6%）。委託会社が受ける運用管理費用にはNN日本株式マザーファンドの運用委託先への報酬（年率0.486%以内）が含まれています。その他の費用監査報酬、有価証券等の売買にかかる手数料等をご負担いただきます。（その他費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことはできません。） *手数料等の合計額については、保有期間等に応じて異なりますので表示することはできません。主な基準価額の変動要因当ファンドは、主として「NN日本株式マザーファンド」を通じて、株式など値動きのある証券に投資しますので、基準価額は変動します。したがって投資元本が保証されているものではなく、これを割込むこともあります。ファンドの投資信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。 ○価格変動リスク株式等は企業の業績、経済・政治動向、需給関係、その他の要因によりその価格が変動します。 ○信用リスク株式等の発行体の企業の倒産または財務状況の悪化等により、当該企業の株式の価格は大きく値下がりし、または全く価値のないものになる可能性があります。 ※基準価額の変動要因は上記に限定されるものではありません。販売会社金融商品取引業者／登録金融機関登録番号加入協会株式会社SBI証券金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第44号日本証券業協会一般社団法人金融先物取引業協会一般社団法人第二種金融商品取引業協会エヌエヌ生命保険株式会社登録金融機関　関東財務局長（登金）第538号日本証券業協会楽天証券株式会社金融商品取引業者　関東財務局長（金商）第195号日本証券業協会一般社団法人金融先物取引業協会備考 * ※備考欄の「*」は、現在当ファンドの新規の募集・販売を停止している販売会社を示しています。設定・運用委託会社： NNインベストメント・パートナーズ株式会社金融商品取引業者登録番号関東財務局長（金商）第 300号 [加入協会：一般社団法人投資信託協会一般社団法人日本投資顧問業協会日本証券業協会] 投資顧問会社： BNYメロン・アセット・マネジメント・ジャパン株式会社本資料は、NNインベストメント・パートナーズ株式会社（以下「当社」）が作成した受益者用資料です。金融商品取引法に基づく開示資料ではありません。取得のお申込みにあたっては、投資信託説明書（交付目論見書）をお渡ししますので必ず内容をご確認の上、ご自身でご判断下さい。当ファンドの投資信託説明書（交付目論見書）は取扱販売会社にて提供します。投資信託はリスクを含む商品であり、運用実績は市場環境等により変動します。従って元本は保証されておりません。本資料は、当社が信頼できると判断した情報源から入手した情報等をもとに作成しておりますが、その正確性、適時性、完全性等を保証するものではありません。本資料に掲載された見解や予測は、本資料作成時における判断であり、予告なしに変更されることがあります。本資料に記載されている個別企業、個別有価証券等は、説明のための例示であり、いかなる有価証券の売買、勧誘、または特定銘柄の推奨を意図したものではありません。また、一般的または特定の投資助言を行うものではありません。過去の運用実績は将来の運用成果等を保証するものではありません。