平 成 27年 4月 16日 カレント・トピックス 独 立 行 政 法 人 石 油 天 然 ガス・金 属 鉱 物 資 源 機 構 ～石炭メジャー動向 ～ <石 炭 開 発 部 石 炭 開 発 課 小泉・秋月> 石炭価格の低迷が続いている中、石炭メジャー は不採算炭鉱の休山・売却、主 力 炭 鉱 の 拡 張 等 ポ ー ト フ ォ リ オ の 見 直 し が 進 ん で い る 。 以 下 、 Anglo American、 BHP Billiton、Glencore、 Rio Tinto、 Vale の 石 炭 生 産 動 向 に つ い て ま と め る 。 図 1 各メジャーの一般炭生産量 出典：各社アニュアルレポート等 図 2 各メジャーの原料炭生産量 出典：各社アニュアルレポート等 1 1. Anglo American 百万トン 図 3 Anglo American の 石 炭 生 産 量 出典：同社アニュアルレポート等 Anglo American は 南 ア フ リ カ の 一 般 炭 に 注 力 し て い る 。 一 方 、 豪 州 と カ ナ ダ の 炭鉱については大きく整理に動いている。 同社はカナダから撤退し、原料炭生産 は QLD 州 の 4 炭 鉱（ German Creek Complex、Moranbah North、Lake Vermont、 Grosvenor） に 集 約 。 新 規 炭 鉱 の Grosvenor の 開 発 を 促 進 し 、 原 料 炭 の 生 産 ・ 輸 出 を 拡 大 。原 料 炭 に つ い て は 2013 年 の 1,900 万 ト ン 規 模 か ら 2017 年 に は 2,400 ～ 2,500 万 ト ン 規 模 へ 生 産 を 拡 大 し つ つ 、 一 般 炭 は 2,800～3,000 万 ト ン 規 模 と 、 Trend （ O/C、 権 益 100%） カ ナ ダ BC 州 北 東 部 縮小 2014 年 12 月 、生 産 停 止（ ケ ア &メ ン テ ナ ン ス ）。 2014 年 生 産 実 績 147 万 ト ン 。 2014 年 12 月 9 日 、 売 却 の 意 思 表 明 。 国 Callide QLD 州 Callide Basin 内 向 け 一 般 炭 。 2013/2014 年 度 生 産 実 績 （ O/C、 権 益 100%） 651 万 ト ン 。 2014 年 12 月 9 日 、売 却 の 意 思 表 明 。2006 Dartbrook NSW 州 Hunter Valle y 地 区 年 か ら 休 山 中（ ケ ア &メ ン テ ナ ン ス ）。O/C （ U/G、権 益 88.17%） 炭量有り。 Dawson 2015 年 2 月 13 日 、 売 却 の 意 思 表 明 。 QLD 州 Bowen Basin 南 部 （ O/C、 権 益 51%） 2013/2014 年 度 生 産 実 績 839 万 ト ン 。 Foxleigh 2015 年 2 月 13 日 、 売 却 の 意 思 表 明 。 QLD 州 Bowen Basin 中 部 （ O/C、 権 益 70%） 2013/2014 年 度 生 産 実 績 266 万 ト ン 。 QLD 州 と カ ナ ダ で 輸 出 用 原 料 炭 事 業 を 展 開 し て き た が 、Trend の 休 山 に よ り 、原 料 炭 生 産 は QLD 州 に 限 定 さ れ た 。 豪 州 の 4 案 件 に つ い て も 、 売 却 の 意 向 を 示 し て い る 。 こ れ に よ り 権 益 分 生 産 量 は 1,000 万 ト ン 以 上 減 少 す る 。 拡大 現在の規模を維持する計画となっている。 Grosvenor （ U/G、 権 益 100%） QLD 州 Bowen Basin 中 部 開 発 促 進 、石 炭 生 産 拡 大（ 2016 年 に ロ ン グウォールが稼動予定） ※ 各 社 記 者 発 表 等 、 QLD 州 /NSW 州 政 府 統 計 、 各 種 報 道 か ら 作 成 2 2. BHP Billiton 豪州の原料炭増産を強力に押し進め、豪州からの石炭輸出を増加させている。 原 料 炭 に つ い て BHP Billiton は 、 短 期 的 に は 北 米 の 供 給 量 が 落 ち 、 豪 州 に つ い て も 供 給 の 伸 び が 減 少 し て 、 こ れ 以 上 の 価 格 の 下 落 は な い と み て お り 、 2014/2015 年 度 の 原 料 炭 生 産 は 前 年 度 比 で 更 に 4％ 伸 ば し 、 4,700 万 ト ン を 見 込 ん で い る 。 百万トン 図 4 BHP Billiton の 石 炭 生 産 量 ※原料炭生産には一部一般炭が含まれる。 拡大 縮小 出典：同社アニュアルレポート等 BHP Billiton は 一 部 炭 鉱 を 含 む 採 算 性 の 低 い 事 業 を 分 離 し 、新 会 社 South 32 を 設 立 す る 。NSW 州 Illawarra 地 区 の 原 料 炭 事 業 （ BHPB の 100%子 会 社 で あ る Illawarra Coal Holdings Pt y Ltd の操 業 する Appin（ U/G）、 West Cliff（ U/G）、 Dendrobium（ U/G） の 操 業 3 炭 鉱 ）、 お よ び 南 ア フ リ カ の 一 般 炭 事 業 （ BHPB が 90％ 出 資 す る South Africa Energy Coal の Wolvekrans, Middelburg, Khutala, Klipspruit の 4 炭 鉱 ） が 、 分 離 さ れ South 32 へ移 行 す る 。 Illawarra3 炭 鉱 の 2013/2014 年 度 生 産 実 績 は 751 万 ト ン 、South Africa Energy Coal4 炭 鉱 の 2013/2014 年 度 生 産 実 績 は 3,038 万 ト ン 。 2013 年 第 1 四 半 期 操 業 開 始 。 Daunia QLD 州 Bowen Basin 北 部 BMA 保 有 炭 鉱 。2013/2014 年 度 （ O/C、 権 益 50%） 生 産 実 績 439 万 ト ン 。 2014 年 第 2 四 半 期 操 業 開 始 。 Caval Ridge QLD 州 Bowen Basin 中 部 BMA 保 有 炭 鉱 。2013/2014 年 度 （ O/C、 権 益 50%） 生 産 実 績 121 万 ト ン 。 BHPB の 石 炭 事 業 は 、QLD 州 の 原 料 炭 事 業（ BMA、BMC）と NSW 州 の 一 般 炭 事 業 に 集 約 さ れ る 。 BMA が 操 業 す る 原 料 炭 炭 鉱 は 世 界 有 数 の コ ス ト 競 争 力 を 備 え て お り 、 現 在 の 原 料 炭 市況でも操業を継続できる。 ※ 各 社 記 者 発 表 等 、 QLD 州 政 府 統 計 、 各 種 報 道 か ら 作 成 3 3. Glencore Glencore は 石 炭 の 需 要 に は ポ ジ テ ィ ブ な 見 解 を 持 っ て お り 、 一 般 炭 の 海 上 貿 易 需 要 は 今 後 も 増 加 し 続 け 、2013 年 に は 9 億 3,100 万 ト ン だ っ た 需 要 は 、2017 年 に は 10 億 7,600 万 ト ン に 達 す る と 予 測 し て い る 。ま た 、現 状 で は 2017 年 ま で に 5,000 万トンが不足するとの見通しで、長期的な需要増を賄うために新規投資が必要だ と し て い る 。Glencore は 需 要 の 増 加 に 対 応 す る た め 、豪 州 の 一 般 炭 生 産 を 中 心 に 2017 年 に 向 け て 増 加 を 続 け る 方 針 。一 方 、石 炭 の 供 給 過 剰 を 解 消 す る た め 、2014 年 12 月 に 3 週 間 の 豪 州 炭 鉱 の 閉 鎖 を 行 っ た 他 、2015 年 2 月 に は 2015 年 の 豪 州 の 石 炭 輸 出 を 1,500 万 ト ン 削 減 す る と 発 表 し て い る 。 百万トン 図 5 Glencore の 石 炭 生 産 量 縮小 出典：同社アニュアルレポート等 West Wallsend （ U/G、 権 益 80%） NSW 州 Newcastle 地 区 Ravensworth （U/G、権 益 100%） Newlands Northern （ U/G、 権 益 55%） Donkin プロジェクト （ 権 益 75%） NSW 州 Hunter Valley 地 区 QLD 州 Bowen Basin 北 部 カ ナ ダ Nova Scotia 州 2015 年 3 月 、2016 年 半 ば に 閉 山 と 発 表 。 2013/2014 年 度 生 産 実 績 309 万 ト ン。 2014 年 10 月 、操 業 を 停 止 。2013/2014 年 度 生 産 実 績 173 万 ト ン 。 2015 年 中 に 生 産 停 止 。 2013/2014 年 度 生 産 実 績 228 万 ト ン 。 2014 年 12 月 3 日 、Cline Group LLC に 売却。 拡大 2015 年 の 石 炭 生 産 を 豪 州 で 1,500 万 ト ン 、 減 産 量 は 計 2,000 万 ト ン に 達 す る 。 Clermont （ O/C、 権 益 25.05%） QLD 州 Bowen Basin 中 西 部 Bulga （O/C、U/G、権 益 68.3%） NSW 州 Hunter Valley 地 区 United-Wambo JV （O/C） NSW 州 Hunter Valley 地 区 4 2014 年 6 月 2 日 、25.05%の 権 益 を 取 得 。 2013/2014 年 度 生 産 実 績 986 万 ト ン 。 2014 年 12 月 2 日 、約 7 億 400 万 豪 ドル をかけて新 鉱 区 の開 発 を行 うと発 表 。 2013/2014 年 度 生 産 実 績 1,136 万 ト ン 。 2014 年 11 月 25 日 、Wambo 炭 鉱 を保 有 する Peabod y と United 炭 鉱 を保 有 する Glencore が JV を組 み、共 同 開 発 を行 うと 発表。 Donkin に つ い て は 売 却 し た も の の 、カ ナ ダ に お け る 石 炭 事 業 を Sukunka/Suska 原 料 炭 プ ロ ジ ェ ク ト（ BC 州 Peace River 炭 田 ）に 集 約 し 、強 粘 結 炭 ・ 低 揮 発 分 PCI 炭 を 生 産 、ア ジ ア 地 域 な ど へ の 輸 出 を 目 指 す 。 権 益 の 75%を Glencore、 25%を JX 日 鉱 日 石 エ ネ ル ギ ー が 保 有 。 United 炭 鉱 は 1979 年 か ら 操 業 し 、 1999 年 か ら Glencore(95％ )と CFMEU(5％ )が 保 有 し て い た が 、 坑 内 掘 り 操 業 を 2010 年 に 終 え 、 ケ ア ＆ メ ン テ ナ ン ス に 入 っ て い た 。 Wambo 炭 鉱 は 1969 年 か ら 操 業 し て お り 、2006 年 か ら Peabod y が 100％ 保 有 し て い た 。United-Wambo JV は最 大 600 万 トン規 模 で 2017 年 生 産 開 始 予 定 。 また、Glencore は Rio Tinto の買 収 に向 けて動 いているが、Rio Tinto は提 案 に応 じていない。 ※ 各 社 記 者 発 表 等 、 QLD 州 /NSW 州 政 府 統 計 、 各 種 報 道 か ら 作 成 4. Rio Tinto Rio Tinto は モ ザ ン ビ ー ク 事 業 か ら 完 全 に 撤 退 し 、 豪 州 に 注 力 す る こ と に な る 。 ま た 、Clermont の 売 却 に よ り 、一 般 炭 の 生 産 は 減 少 す る こ と が 見 込 ま れ て い る が 、 非 微 粘 結 炭 は 2014 年 生 産 実 績 と 同 様 の 320 万 ト ン 、 強 粘 結 炭 は 2014 年 実 績 よ り も 13 万 ト ン 増 の 760 万 ト ン を 目 標 と し て い る 。 百万トン 図 6 Rio Tinto の 石 炭 生 産 量 ※原料炭生産には一部一般炭が含まれる。 出典：同社アニュアルレポート等 2014 年 6 月 2 日 、全 権 益 （ 50.1% ） を 売 却 。 QLD 州 Bowen Basin 中 西 部 2013/2014 年 度 生 産 実 績 986 万 ト ン 。 Benga 2014 年 10 月 8 日 、ICVL モ ザ ン ビ ー ク Tete 州 （ O/C、 権 益 65%） に売却。 Zambeze プ ロ ジ ェ ク ト 2014 年 10 月 8 日 、ICVL モ ザ ン ビ ー ク Tete 州 （ 権 益 100%） に売却。 Tete East プ ロ ジ ェ ク ト 2014 年 10 月 8 日 、ICVL モ ザ ン ビ ー ク Tete 州 （ 権 益 100%） に売却。 2014 年 の Rio Tinto の一 般 炭 の生 産 実 績 は 2,189 万 トンで、2013 年 実 績 よりも 100 万 トンほど減 少 したが、Clermont の売 却 もあり、2015 年 の目 標 は更 に少 ない 1,850 万 トンとしている。 縮小 Clermont （ O/C） 5 拡大 モ ザ ン ビ ー ク の Benga を 売 却 し た こ と で 、 輸 出 向 け 石 炭 事 業 を QLD 州 の 原 料 炭 と NSW 州 の 一 般 炭 /非 微 粘 結 炭 に 限 定 。2014 年 後 半 か ら は Hunter Valle y Blend Project と し て 、Hunter Valley の 炭 鉱 間 の シ ナ ジ ー 効 果 を 高 め る 努 力 を し て い る 。 ま た 、NSW 州 の Mount Thorle y Warkworth Complex 拡 張 プ ロ ジ ェ ク ト に 注 力（ 同 炭 鉱 は 数 年 後 に 炭 量 の 枯 渇 を 迎 え る（ Mount Thorley：2017 年 、Warkworth：2021 年 ）。 両 炭 鉱 周 辺 の 未 開 発 鉱 区 へ の 拡 張 に よ り 、 2035 年 ま で マ イ ン ・ ラ イ フ の 延 長 を 図 る 。2015 年 3 月 5 日 に は 、NSW 州 Planning and Assessment Commission が 拡 張 プ ロ ジ ェ ク ト を 承 認 。同 プ ロ ジ ェ ク ト の 生 産 を 継 続 で き れ ば 、年 産 1,200 規模を維持し、高品質の石炭を長期にわたって日本に供給できるとしている。 ※ 各 社 記 者 発 表 等 、 QLD 州 政 府 統 計 、 各 種 報 道 か ら 作 成 5. Vale 豪 州 の Integra 炭 鉱 の 休 山 を 受 け 、 豪 州 で の 生 産 量 は 減 少 し て い る も の の 、 モ ザ ン ビ ー ク の 生 産 を 徐 々 に 伸 ば し て い る 。2015 年 以 降 Vale は 、Moatize の 炭 鉱 の 拡 張 に 7 億 ド ル 、 Nacala 鉄 道 に 16 億 ド ル を 投 入 す る 見 込 み 。 一 方 、 豪 州 の 原 料 炭 輸 出 は 2014 年 に 前 年 比 9%伸 び て い る が 、 世 界 的 な 原 料 炭 輸 入 量 は 3%落 ち 込 ん でおり、短期的には石炭輸出を拡大するインセンティブはないとしている。 百万トン 図 7 Vale の 石 炭 生 産 量 出典：同社アニュアルレポート等 NSW 州 Hunter Valle y 地 区 2014 年 4 月 、 生 産 停 止 （ ケ ア &メ ン テ ナ ン ス ）。 2013/2014 年 度 生 産 実 績 117 万トン。 Integra O/C （ 旧 Camberwell 、 権 益 61.2%） NSW 州 Hunter Valle y 地 区 2014 年 9 月 、 生 産 停 止 （ ケ ア &メ ン テ ナ ン ス ）。 2013/2014 年 度 生 産 実 績 121 万トン。 Isaac Plains （ O/C、 権 益 50%） QLD 州 Bowen Basin 北 部 2015 年 1 月 、 生 産 停 止 （ ケ ア &メ ン テ ナ ン ス ）。 2013/2014 年 度 生 産 実 績 193 縮小 Integra U/G （ 旧 Glennies Creek、 権 益 61.2%） 6 万トン。 2014 年 12 月 、三 井 物 産 に 権 益 14.25%を 売 却 す る こ と を 発表。 2013/2014 年 度 生 産 実 績 198 Carborough Downs 万 ト ン 。2014 年 12 月 に Tata QLD 州 Bowen Basin （ U/G、 権 益 90%） Steel か ら 権 益 5%を 取 得 し て 90%ま で 権 益 取 得 。 モ ザ ン ビ ー ク の Moatize 炭 鉱 権 益 の 14.25%、 Nacala Corridor （ ナ カ ラ 回 廊 ） 鉄 道 /港 湾 プ ロ ジ ェ ク ト の 権 益 約 35%を 三 井 物 産 に 売 却 す る こ と に し た が 、三 井 物 産 と の 連 携 に よ り プ ロ ジ ェ ク ト 進 捗 の 促 進 を 図 る 。 Moatize は 2013 年 に 炭 鉱 開 発 の ス テ ー ジ 1 が 終 了 し 、 現 時 点 で 1,100 万 ト ン /年 の 生 産 能 力 を 有 す る （ 2014 年 の 生 産 実 績 は 500 万 ト ン 弱 ）。 2015 年 後 半 に 完 成 を 予 定 し て い る ス テ ー ジ 2 完 了 後 、 生 産 能 力 は 2,200 万 ト ン /年 に 倍 増 す る 。 ま た 、 Nacala 鉄 道 ・ 港 湾 の 石 炭 取 扱 能 力 は 1,800 万 ト ン を 計 画 し て お り 、 2015 年 第 3 四 半 期 完 成 を 予 定 し て いる。 拡大 Moatize （ O/C、 権 益 95%） モ ザ ン ビ ー ク Tete 州 ※ 各 社 記 者 発 表 等 、 QLD 州 /NSW 州 政 府 統 計 、 各 種 報 道 か ら 作 成 以上 おことわり：本レポートの内容は、必ずしも独立行政法人石油天然ガス・金属鉱 物 資 源 機 構 と し て の 見 解 を 示 す も の で は あ り ま せ ん 。正 確 な 情 報 を お 届 け す る よ う 最 大 限 の 努 力 を 行 っ て は お り ま す が 、本 レ ポ ー ト の 内 容 に 誤 り の あ る 可 能 性 も あ り ます。本レポートに基づきとられた行動の帰結につき、独立行政法人石油天然ガ ス・金 属 鉱 物 資 源 機 構 及 び レ ポ ー ト 執 筆 者 は 何 ら の 責 め を 負 い か ね ま す 。な お 、本 資 料 の 図 表 類 等 を 引 用 等 す る 場 合 に は 、独 立 行 政 法 人 石 油 天 然 ガ ス・金 属 鉱 物 資 源 機構資料からの引用である旨を明示してくださいますようお願い申し上げます。 7
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