Marktkonferenz Zins-, Währungs- und Rohstoffmanagement. Klaus-Michael Kizler Leiter Corporate Sales Unternehmenskunden III 04. August 2015 Landesbank Baden-Württemberg LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 1 © Landesbank Baden-Württemberg Inhaltsverzeichnis. Entwicklung seit letzter Marktkonferenz Währungen - Performance Euro gegen Hauptwährungen EUR/USD EUR/JPY EUR/CHF Zinsen - Zinsüberblick Euroland EUR-Zinsstrukturkurve & Situation am Geldmarkt Internationale Zinsstrukturkurven im Vergleich Inflationsausblick 5J/5J Zinsüberblick der historischen 6-M-Libor-Sätze und Forwards Rohstoffe - Brentoil Kupfer Nickel Aluminium Hinweis: • Bitte wenden Sie sich bei Fragen an Ihren Berater. • Die LBBW-Marktkonferenz können Sie taggleich www.LBBW.de/lbbw-marktkonferenz ansehen. LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 2 © Landesbank Baden-Württemberg Übersicht. Entwicklung seit letzter Marktkonferenz 4,17% Dax EUR 10 Jahre EUR 2 Jahre EUR/CHF 1,72% DAX von 10.921 auf 11.376 EUR Swap 10Y von 1,12% auf 0,99% EUR Swap 2Y von 0,12% auf 0,08% EUR / CHF von 1,0437 auf 1,0617 EUR / JPY von 135,62 auf 136,19 EUR / USD von 1,1065 auf 1,0970 EUR/JPY EUR/USD 0,42% -0,86% -10,0% LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 3 © Landesbank Baden-Württemberg -8,0% -6,0% -4,0% -2,0% 0,0% 2,0% 4,0% 6,0% Währungen. Performance Euro gegen Hauptwährungen 35% EUR / USD 30% EUR / CHF 26,4% EUR / JPY 25% EUR / GBP 20% 15,0% 15% 10% 4,2% 5% 1,9% 1,6% 2,3% 0,1% 0% -0,6% -5% -10% -3,2%-2,8% -2,0% -2,6% -2,8% -6,5% -8,3% -9,3% -11,7% -12,0% -15% 1900 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 4 © Landesbank Baden-Württemberg 1900 1900 -5,9% 1900 1900 -9,6% Währungen. EUR/USD 1,45 EUR / USD MAV 20 1,40 Höchst: 1,1215 / 1,1436 1,35 1,30 Tiefst: 1,0808 / 1,0913 1,25 1,20 1,15 1,10 1,05 1,00 Aug. 13 Aktuell: 1,0970 Nov. 13 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 5 © Landesbank Baden-Württemberg Feb. 14 Mai. 14 Aug. 14 Nov. 14 Feb. 15 Mai. 15 Währungen. EUR/JPY 155 EUR / JPY MAV 20 150 Höchst: 137,76 / 141,05 145 140 Tiefst: 133,26 / 133,68 135 130 125 120 115 110 Aug. 13 Aktuell: 136,19 Nov. 13 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 6 © Landesbank Baden-Württemberg Feb. 14 Mai. 14 Aug. 14 Nov. 14 Feb. 15 Mai. 15 Währungen. EUR/CHF 1,30 EUR / CHF MAV 20 1,25 Höchst: 1,0690 / 1,0573 1,20 Tiefst: 1,0369 / 1,0315 1,15 1,10 1,05 1,00 0,95 Aug. 13 Aktuell: 1,0617 Nov. 13 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 7 © Landesbank Baden-Württemberg Feb. 14 Mai. 14 Aug. 14 Nov. 14 Feb. 15 Mai. 15 Zinsen. Zinsüberblick Euroland 4,00 Swap 10 J Swap 5 J Swap 2 J Euribor 6 M 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 Aug. 10 Feb. 11 Aug. 11 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 8 © Landesbank Baden-Württemberg Feb. 12 Aug. 12 Feb. 13 Aug. 13 Feb. 14 Aug. 14 Feb. 15 Aug. 15 Zinsen. Historische EUR-Zinsstrukturkurve 1,80 1,60 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 Aktuell 07.07.2015 0,20 02.06.2015 0,00 1M 3M 6M -0,20 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 9 © Landesbank Baden-Württemberg 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y Zinsen. Zinsüberblick: Euroland (Geldmarkt) 2,00 EZB-Leitzins Eurepo 1,50 Euribor 3M Euribor 1M EONIA 1,00 0,50 0,00 Aug. 10 Feb. 11 Aug. 11 Feb. 12 Aug. 12 Feb. 13 Aug. 13 Feb. 14 Aug. 14 Feb. 15 -0,50 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 10 © Landesbank Baden-Württemberg Zinsen. Inflationsausblick Euroland 5 Jahre in 5 Jahren 2,6 Aktuell: 1,7703% 2,4 2,2 2,0 EZB-Ziel: 2,00% 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 Dez. 12 Mrz. 13 Jun. 13 Sep. 13 Dez. 13 Mrz. 14 Jun. 14 Sep. 14 Dez. 14 Mrz. 15 Jun. 15 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 11 © Landesbank Baden-Württemberg Zwischenhoch: 02.07. / 1,86% Tief: 14.01. / 1,0310% Zinsen. Zinsstrukturkurven im Vergleich 2,50 EUR USD CHF 2,00 JPY GBP 1,50 1,00 0,50 0,00 1M 3M 6M -0,50 -1,00 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 12 © Landesbank Baden-Württemberg 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y Zinsen. Zinsüberblick 6 Monats-Libor und Terminkurven 8,00 7,50 7,00 6,50 6,00 5,50 5,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 Euribor 6M 2,00 Libor USD 6M 1,50 Libor CHF 6M 1,00 Libor JPY 6M 0,50 Libor GBP 6M 0,00 -0,50 -1,00 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 13 © Landesbank Baden-Württemberg 2018 2021 Rohstoffe. Mittelfristig. Brent (USD/bbl) mit Forwards 150 145 140 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65 60 55 50 45 40 35 30 Aug 10 Feb 11 Aug 11 Feb 12 Aug 12 Feb 13 Aug 13 Feb 14 Aug 14 Feb 15 Aug 201515 2016 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 14 © Landesbank Baden-Württemberg Aktuell: 51,13 USD Höchst: 59,66 / 66,36 Tiefst: 50,85 / 58,28 Brent Spot Forwards 2017 Zurück zu Übersicht Rohstoffe 2018 2019 Rohstoffe. Kupfer (USD/t) und Lagerbestände (1000t) 11.000 750 10.500 700 10.000 Aktuell: 5.163 650 9.500 600 9.000 8.500 550 8.000 500 7.500 450 7.000 Höchst: 5.722,50 / 6.083 Tiefst: 5.142 / 5.520 400 6.500 350 6.000 5.500 300 Lagerbestände (rechte Skala) 5.000 250 Kupfer 3M Future 4.500 200 4.000 150 3.500 100 3.000 50 2.500 0 2.000 Aug 10 Feb 11 Aug 11 Feb 12 Aug 12 Feb 13 Aug 13 Feb 14 Aug 14 Feb 15 Aug 15 Feb 16 Aug 16 Feb 17 Aug 17 Feb 18 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 15 © Landesbank Baden-Württemberg Zurück zu Übersicht Rohstoffe Rohstoffe. Nickel (USD/t) und Lagerbestände (1000t) 500 35.000 450 30.000 400 350 25.000 300 20.000 Höchst: 11.980 / 13.680 Tiefst: 10.430 / 10.795 250 200 Lagerbestände (rechte Skala) 150 Nickel 3M Future 15.000 100 10.000 50 5.000 0 Aug 10 Feb 11 Aug 11 Feb 12 Aug 12 Feb 13 Aug 13 Feb 14 Aug 14 Feb 15 Aug 15 Feb 16 Aug 16 Feb 17 Aug 17 Feb 18 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 16 © Landesbank Baden-Württemberg Aktuell: 10.735 Zurück zu Übersicht Rohstoffe Rohstoffe. Aluminium (USD/t) und Lagerbestände (1000t) 3.500 6.000 Aktuell: 1.608,50 5.000 Höchst: 1.729,50 / 1.744 4.000 Tiefst: 1.601,50 / 1.677 3.000 2.500 3.000 Lagerbestände (rechte Skala) 2.000 2.000 1.500 1.000 0 1.000 Aug 10 Feb 11 Aug 11 Feb 12 Aug 12 Feb 13 Aug 13 Feb 14 Aug 14 Feb 15 Aug 15 Feb 16 Aug 16 Feb 17 Aug 17 Feb 18 LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 17 © Landesbank Baden-Württemberg Zurück zu Übersicht Rohstoffe Aluminium 3M Future Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit! Für Ihre Fragen und Ihr Feedback zu der Marktkonferenz steht Ihnen jederzeit Ihr Berater zur Verfügung. Die Präsentation können Sie sich taggleich unter www.LBBW.de/lbbw-marktkonferenz herunterladen oder sie nutzen die Firmen-Infos-App der LBBW für Ihr Apple iPad. Die nächste Marktkonferenz findet am 1. September 2015 um 9.00 Uhr statt. LBBW-Marktkonferenz, Klaus-Michael Kizler, Seite 18 © Landesbank Baden-Württemberg
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