STANDARDIZING THE NHA MBS INDEMNITY CALCULATION

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May 15, 2014
Le 15 mai 2014
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Renseignements importants à l’intention des
émetteurs agréés
Important Information for Approved Issuers
STANDARDIZING THE NHA MBS INDEMNITY
CALCULATION METHODOLOGY FOR THE 965,
970 AND 975 POOL TYPES
NORMALISATION DE LA MÉTHODE DE
CALCUL DES INDEMNITÉS RELATIVES AUX
TH LNH POUR LES BLOCS DES CATÉGORIES
965, 970 ET 975
PURPOSE
To provide Approved Issuers with the standard
methodology for calculating indemnities due for applicable
prepayments on 965, 970 and 975 pool types. This
methodology has been developed for indemnity
assessment purposes only.
OBJET
Informer les émetteurs agréés au sujet de la méthode de
calcul des indemnités en cas de remboursement anticipé
dans les blocs des catégories 965, 970 et 975. Cette
méthode a été élaborée uniquement aux fins de
l’évaluation des indemnités.
BACKGROUND
Under the NHA MBS Program, and in accordance with the
applicable indemnity policies and pool disclosures,
prepayments occurring on 965, 970 and 975 pool types
may be subject to the indemnity calculation disclosed in
the Information Circular, CMHC 2834.
CONTEXTE
En vertu du Programme des TH LNH et conformément à
la politique applicable sur les indemnités et aux
informations à fournir sur les blocs, en cas de
remboursement anticipé dans les blocs des catégories 965,
970 et 975, les indemnités sont calculées selon la méthode
présentée dans la circulaire d’information sur formulaire
SCHL 2834.
Following consultations with Issuers and the Investment
Industry Association of Canada, it appears there are
benefits and support for standardizing the indemnity
calculation methodology for 965, 970 and 975 pool types.
Standardizing the indemnity calculation, which involves
setting out in public program documentation how
indemnities are calculated, will help support the
consistency of indemnity calculation across pools and
Issuers.
À la suite des consultations menées auprès des émetteurs
et de l’Association canadienne du commerce des valeurs
mobilières, il est apparu avantageux, avec le soutien des
parties concernées, de normaliser la méthode de calcul
des indemnités pour les blocs des catégories 965, 970 et
975. Cette normalisation, qui nécessite la préparation de
la documentation publique, favorisera l’uniformité de la
méthode de calcul des indemnités pour l’ensemble des
blocs et des émetteurs.
THE NHA MBS INDEMNITY CALCULATION
METHODOLOGY
The attached document, titled “NHA MBS Indemnity
Calculation Methodology”, outlines the methodology for
calculating indemnity payments due to investors for the
965, 970 and 975 pool types. This document provides the
following:
•
Standard formulas needed to calculate the NHA MBS
price for indemnity purposes;
•
Standard methodology to determine the Government
of Canada Yield used to calculate the NHA MBS price
MÉTHODE DE CALCUL DES INDEMNITÉS
RELATIVES AUX TH LNH
Dans le document ci-joint intitulé Méthode de calcul des
indemnités relatives aux TH LNH, on décrit la méthode de
calcul des indemnités payables aux investisseurs dans les
blocs des catégories 965, 970 et 975. Ce document inclut
ce qui suit :
•
1
les formules servant à calculer le prix des TH LNH
for indemnity purposes;
aux fins de l’évaluation des indemnités;
•
Standard Partial Prepayment Rate and Core
Liquidation Rate assumptions used to calculate the
NHA MBS price for indemnity purposes;
•
Other relevant assumptions required to calculate the
NHA MBS price for indemnity purposes, including the
Prepayment Spread assumption and the Settlement
Date assumption.
The NHA MBS Indemnity Calculation Methodology is now
available
on
the
CMHC
website
at
http://www.cmhc.ca/en/hoficlincl/mobase/mobase_004.cfm
#Other.
EFFECTIVE DATES
For 965, 970 and 975 pools that are issued on or after
November 1, 2014, the calculation of indemnities for
applicable prepayments shall be governed by the NHA MBS
Indemnity Calculation Methodology, as published on the
CMHC website.
•
la méthode appliquée pour déterminer le rendement
des titres du gouvernement du Canada servant à
calculer le prix des TH LNH aux fins de l’évaluation
des indemnités;
•
les hypothèses sur le taux de remboursement anticipé
partiel et le taux de liquidation de base servant à
calculer le prix des TH LNH aux fins de l’évaluation
des indemnités;
•
les autres hypothèses pertinentes pour calculer le prix
des TH LNH aux fins de l’évaluation des indemnités,
notamment les hypothèses concernant l’écart sur
remboursement anticipé et la date de règlement.
Le document intitulé Méthode de calcul des indemnités
relatives aux TH LNH est disponible sur le site Web de la
SCHL, à http://www.schl.ca/fr/clfihaclin/tihy/tihy_003.cfm#
Autres.
DATE D’ENTRÉE EN VIGUEUR
Pour les blocs des catégories 965, 970 et 975 émis à
compter du 1er novembre 2014, le calcul des indemnités
en cas de remboursement anticipé sera régi par la
méthode décrite dans le document intitulé Méthode de
calcul des indemnités relatives aux TH LNH disponible sur le
site Web de la SCHL.
ENQUIRIES
For any questions regarding the changes, please contact
Geneviève Julien at (416) 250-2711 or Izande Yves-Roger
Sangwa at (416) 250-3274.
DEMANDES D’INFORMATIONS
Pour toute question sur ces changements, veuillez
communiquer avec Geneviève Julien, au 416-250-2711
ou avec Izande Yves-Roger Sangwa, au 416-250-3274.
Le premier vice-président, Marchés financiers,
Wojciech (Wojo) Zielonka
Senior Vice-President, Capital Markets
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