Private Equity Magazine, octobre 2014

A
STRATÉGIE
IDENTITÉ
PORTEFEUILLE
ADRESSE
MOTS CLÉS
Fondée en 2004 sous le nom de Crédit Agricole Private Equity, la
société de gestion devient Omnes Capital en 2012 lors de sa prise
d’indépendance. Omnes lève deux véhicules dans le cadre de sa
branche Capital Développement & Transmission, Omnes Croissance 4,
qui vise 180 M€ et un mandat fonds pour le compte de LCL pour
un closing espéré à 80 M€. L’activité Capital Risque met en place sa
campagne annuelle pour les particuliers (IR et ISF) via un FCPI visant
environ 30 M€. Enfin, Le GP devrait lancer en 2015 son troisième
fonds dédié aux énergies renouvelables, Capenergie III.
Omnes Capital
• Indépendant
37- 41, rue du Rocher
75008 Paris
• Smid cap
Tél. : +33 (0)1 80 48 79 00
Fax : +33 (0)1 42 93 48 55
• Multi-spécialiste
• Région
www.omnescapital.com
Omnes Capital,
indépendance et développement
La société de gestion devenue autonome renforce ses trois métiers historiques – capdev & transmission, venture,
énergies renouvelables – et ajoute une quatrième roue à son carrosse : le co-investissement.
N
ouveau nom, nouvelle
adresse, nouvel actionnariat… tout a changé
pour Omnes Capital,
ex-Crédit Agric ole
Private Equity, ou
presque. Le fonds
d’investissement a maintenu son triptyque :
Capital Développement & Transmission et
ses 540 millions d’euros d’encours dédiés au
smid cap ; Capital Risque doté de 421 millions d’euros principalement répartis dans
15 millésimes de FCPI ; Énergies Renouvelables (EnR) réunissant 500 millions
pour des investissements de type capdev
et infrastructure. Le reste ? « Un quart en
bêta test comme la mezzanine, le co-investissement, le fonds de fonds… explique
Fabien Prévost, président d’Omnes Capital.
Parmi ces activités n’entrant pas dans l’un
de nos trois métiers à position dominante,
il y a le co-investissement, qui compte pour
150 millions d’euros et que nous souhaitons
ENTRÉES
n Heidrich
Les équipes du fonds LCL Expansion 2 de l’activité Capital
Développement & Transmission Small Cap ont participé fin septembre
2014 à la sortie du dirigeant fondateur, Francis Heidrich, de la société
éponyme. Cette opération de Management Buy-In (MBI) a permis
l’entrée au capital de François Sabaté en tant que majoritaire. Fondée
en Alsace en 1990, l’entreprise de menuiserie réalisait 11,2 M€ en
2013 pour environ 1 500 chantiers. François Lory et Bertrand Dupray,
d’Omnes Capital, expliquent que cette opération doit permettre à
l’entreprise de poursuivre son développement, avec l’ouverture d’une
troisième boutique dans la région de Strasbourg.
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PRIVATE EQUITY MAGAZINE | Octobre 2014 | numéro 99 |
développer. Nous investissons fortement
pour en faire notre quatrième pilier. Nous
souhaitons recruter, commercialiser un
nouveau véhicule en 2015 et élargir la base
de LPs en proposant le produit à d’autres
grands institutionnels. »
Multi-spécialiste. Un nouveau métier
pour le fonds, qui a affiché sa volonté de
ne pas être un pure player dès sa création
en 2000. Pour éviter la confusion entre ces
domaines d’expertise, le GP a récemment
mis en place une organisation claire, avec
un directeur associé en charge de superviser
chaque métier. Trois responsables : Benjamin Arm pour le capdev & transmission,
Michel de Lempdes pour le venture, et
Serge Savasta pour l’EnR. Fabien Prevost
chapeaute lui les autres activités d’investissements. Mais malgré ce cloisonnement,
la guerre des trois n’a pas lieu. Fabien
Prévost précise : « Nous ne sommes pas
“une collection d’équipes” qui partageons
n Delete
Omnes Capital est entré à hauteur de 10 % au capital
de Delete, une entreprise finlandaise de services environnementaux aux entreprises, lors d’une opération de
co-investissement menée aux côtés d’Axcel, fonds danois
de private equity. La société, qui propose ses services en
Finlande et en Suède, a réalisé plus de 100 M€ de CA en
2013. C’est la troisième opération de co-investissement
depuis le début de l’année. En effet, le GP s’est joint aux
prises de participations dans Fine Sounds Group, équipement audio (États-Unis) et Minimax Viking, protection
incendie (Allemagne).
le pouvoir. Nous nous réunissons [les six
directeurs associés, NDLR] toutes les
semaines pour parler de tous les sujets :
stratégie, investissements, clients. Nous
privilégions l’échange et l’effort collectif
porté par une ambition commune qui est
Omnes. » Un esprit d’équipe renforcé par
le fait que la société de gestion appartient à
100 % à 12 managers actionnaires.
L’indépendance. La société de gestion
est autonome depuis le 29 mars 2012 à l’occasion de sa sortie du groupe Crédit Agricole au profit de Coller Capital, « qui n’a
jamais eu vocation à contrôler la société de
gestion, mais simplement à assurer la transition vers notre prise d’indépendance »,
assure Fabien Prévost. Une transition qui
a duré dix-huit mois, jusqu’au 3 septembre
2013. L’émancipation du groupe bancaire
ne s’est pourtant pas traduite par une rupture totale des liens, puisque LCL a renouvelé sa confiance à Omnes en lui accordant
de nouveau un mandat de gestion avec une
enveloppe de 80 millions d’euros. Au-delà
du lien financier, le groupe Crédit Agricole
a laissé des traces dans la stratégie déployée
par Omnes Capital.
Deals régionaux et primaires.
La société de gestion réalise deux tiers de
ses investissements en région, et dans les
mêmes proportions sur des opérations
primaires. Pour son président, « l’ancien
actionnariat bancaire nous a laissé une forte
culture régionale avec un ancrage local et
un deal flow important. Nous sommes aussi
plus à l’aise avec des opérations primaires
avec un effet de levier raisonnable. Nous
privilégions toujours une création de valeur
liée à la croissance du chiffre d’affaires des
gouvernance
» » Fabien Prévost : président d’Omnes
depuis 2004, il rejoint le fonds d’investissement en 2000 en créant l’activité Capital
Risque. Il fut administrateur et vice-président
de l’Afic entre 2010 et 2012. Il a commencé
sa carrière comme consultant pour Boston
Consulting Group et First Boston Corp. En
1992, il a créé Proxidis, qu’il a introduit en
Bourse en 1996.
» » Benjamin Arm : responsable de l’activité
Capital Développement & Transmission,
il intègre Omnes en 2006 en tant que
chargé d’affaires. Il débute au sein d’Arthur
Andersen en 2001, et poursuit chez Ernst
& Young dans le département Transaction
Advisory Services.
» » Michel de Lempdes : responsable de
l’activité Capital Risque d’Omnes, au sein
de laquelle il travaille depuis l’intégration
de l’activité Crédit Lyonnais Venture Capital
qu’il a cofondée en 2001. Il débute au
Crédit Agricole CIB à New York.
De g. à dr. : Benjamin Arm, Martine Sessin Caracci, Fabien Prévost, Michel de Lempdes, Philippe Trolez, Serge Savasta
2,1 Md€
Transparence et centralisation
d’actifs sous gestion
sociétés en portefeuille. » Pour illustrer
cette différenciation stratégique, le premier
investissement du fonds Omnes Croissance IV sera – très probablement – un
OBO dans une entreprise régionale de
services, challenger sur son secteur. Même
si rien n’est encore conclu, le GP est en
négociation exclusive et la concrétisation du
deal devrait avoir lieu en novembre. Mais
cette couverture territoriale n’est pas le seul
élément différenciant d’Omnes : le fonds
fut l’un des premiers à obtenir l’agrément
AIFM, et montre aussi son engagement via
l’ESG et les PRI.
SORTIES
n Pixium Vision
Cette société, qui développe des solutions pour aider
les personnes aveugles à recouvrer une vision minimale,
s’est introduite en Bourse sur Euronext pour une levée de
34,5 M€. Omnes avait investi 9,5 M€, aux côtés d’Abing
worth LLP, dès le premier tour de table en 2012 via son
équipe Capital Risque Sciences de la Vie. Une deuxième
levée avait eu lieu en 2013 pour 15 M€, faisant entrer
Sofinnova et Bpifrance au capital de la société. La même
année, le dispositif appelé IRIS est entré en essai clinique
et a été implanté pour la première fois, avec un objectif
de commercialisation pour 2015.
« La réglementation est très contraignante,
mais au lieu de nous opposer à cela, nous
avons décidé d’en faire un atout concurrentiel en étant moteur plutôt que suiveur », affirme Fabien Prévost. Le fonds a
aussi décidé de concentrer la plupart de ses
51 salariés, 32 investisseurs et 19 fonctions
supports à Paris pour adopter une structure
claire et réactive. Omnes ne possède que
deux bureaux « de passage » hors de la capitale, à Lyon et en Israël. Cette organisation
centralisée doit lui permettre de répondre
aux attentes de LPs de plus en plus exigeants. Pour satisfaire ses partenaires, la
société de gestion met aussi en avant son
track-record avec les véhicules CACI II
(2004) et III (2007) – ce dernier affichant
un multiple de 2,5 fois la mise – et les
fonds Capenergie I (2006) et II (2010), qui
visent un TRI net de 10 %. Enfin, depuis
l’autonomie, le fonds a mis en place un
comité consultatif réunissant cinq membres
n Ikaros Solar
L’équipe d’Omnes Capital Énergies Renouvelables a
cédé sa participation dans Ikaros Solar Park I, une
holding d’infrastructures dotée de 15 M€ et destinée
à investir dans des centrales photovoltaïques. Cette
opération illustre la double stratégie de l’activité
Énergies Renouvelables d’Omnes, entre infrastructure
et capital développement. Il s’agit d’une cession
d’un investissement lié à l’infrastructure, mais le
GP garde sa participation dans Ikaros Solar, société
belge qui installe des panneaux photovoltaïques et
a notamment comme client Ikea, Carrefour, Philips ou
Johnson & Johnson.
» » Serge Savasta : responsable de l’activité Énergies Renouvelables depuis 2008, il
entre chez Omnes en 2006 comme directeur
d’investissements. Il démarre au Crédit
Lyonnais en 2000 et rejoint le département
des financements structurés de la banque
(CA-CIB) en 2004.
» » Martine Sessin-Caracci : directeur de
la Communication et des Relations Investisseurs depuis 2011, elle rejoint Omnes en
2005. Sa carrière commence chez Arthur
Andersen en 1989, puis elle travaille pour
CPR, Euler Hermes et AGF.
» » Philippe Trolez : secrétaire général
depuis 2013, il intègre Omnes en 2001. Il
entame sa carrière en 1995 à la Caisse des
Dépôts et Consignations, et rejoint SPIE SA
en 2000.
issus d’univers variés, afin de challenger
sa stratégie et maintenir le cap. Un cap
aujourd’hui fixé sur différentes levées, dont
les 180 millions d’euros visés pour le closing
final du fonds Omnes Croissance IV. n
Thomas Loeillet
n Melkonian
Durant la période de détention du groupe Melkonian,
matériel pour mines et chantiers souterrains, entre
2008 et 2014, les effectifs ont augmenté de moitié et
le chiffre d’affaires de 62 %. Omnes avait permis aux
trois enfants du fondateur de prendre la succession du
fondateur de l’entreprise aixoise dans un OBO qui avait
alors attribué 49 % du capital au fonds d’investissement
et 51 % aux descendants. La PME réalise près de 100 %
de son activité à l’export. La famille Melkonian est
remontée au capital à hauteur de 75 % lors d’un MBO
permettant la sortie d’Omnes Capital, en février 2014,
et l’entrée de Bpifrance, d’Amundi et de Sofipaca.
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