国内新車販売統計（2017年2月）

浜銀総合研究所調査部
2017年３月１日
調査速報
国内新車販売統計（2017年２月）
国内新車販売台数の季調値は２か月連続で減少。輸出
失速で在庫が増加。国内生産への減産圧力が強まる。
主任研究員
深尾三四郎
０４５－２２５－２３７５
[email protected]
要約
 国内新車販売の減速続く。車検更新車両増加に伴う買替え需要の盛り上がりが一服。
 １月は輸出失速で在庫が増加。生産は堅調に推移しているが、内外需の減退圧力高まり楽観は禁物。
 １月中古乗用車輸出（季調値）も２か月連続の減少で厳しい市場環境が続く。
１．17 年２月国内新車販売台数は季節調整済年率換算値で前月比 1.7％減の 511 万台
３月１日発表の 2017 年２月の国内新車販売台数（登録車＋軽自動車、貨物車含む）は前年同月比 7.4％
増と４か月連続の前年超えとなったが、季調済年率換算値(X-12-ARIMA にて当社試算、以下 SAAR)でみた２
月の販売台数は前月比 1.7％減の 511 万台と２か月連続で減少した（図表１）
。７か月連続で年率 500 万台
超えとなり水準は高いままであるが、車検更新車両の増加に伴う買い替え需要の盛り上がりが一服したと
推察する。年度末に向けて収益性を犠牲にした積極販売が強化されるリスクに要注意である。昨年 12 月ま
で車検更新車両台数は増加の一途を辿ったが、２月以降トレンド転換する可能性がある（図表２）
。なお、過
去の SAAR 実績から試算した継続検査件数（車検）の理論値は本年１月がピークとなり、２月は減少基調に
転じたと推察する（図表３）
。足元で、国内新車販売は減少トレンドに入った可能性が高いと考えており、新
年度を迎える業界団体及び自動車メーカーがどのような市場見通しを出すかに要注目である。なお、16 年
４月～17 年２月までの SAAR 平均は 509 万台である。３月の販売が足元の需要レベルとなった場合、16 年
度国内新車販売台数は 509 万台になると予想され、日本自動車工業会見通しの 485 万台を上回る公算だ
が、前述のように内需が減少基調に入った可能性があるため楽観すべきではない。
内訳をみると、２月の乗用車（登録車＋軽）販売台数の SAAR は前月比 1.6％減の 429 万台となり（図表
４）
、このうち登録乗用車は同 4.0％減の 284 万台と２か月連続で減少した一方（図表５）
、軽乗用車の販
売台数（SAAR）は前月比 3.4％増の 144 万台（図表６）と増加した。貨物車（普通＋小型トラック）販売
台数の２月の SAAR は前月比 0.9％増の 44.9 万台とほぼ前月並みとなった（図表７）
。
鉱工業指数をみると、１月の乗用車生
産は５か月ぶりに下落し、在庫は増加し
た。在庫は健全な水準を維持している
が、米国を中心とした海外での自動車需
要の減速懸念が払しょくできないこと
図表１２月国内新車販売（SAAR）は２か月連続の減少
季調済、千台
7,000
新車販売台数(登録車+軽自動車、貨物車含む)
前年同月比、％
100
17年2月SAAR 511万台 80
前月比▲1.7％
60
6,500
6,000
5,500
40
や、車検更新車両が減少局面に入ること
5,000
20
で内需が減退する可能性があり、今後、乗
4,500
0
用車生産に対する下方圧力が高まるリス
クには要警戒である。
中古乗用車の１月の輸出台数（SAAR）
は前月比 1.1％減の 94 万台と２か月連続
の減少となった。輸出金額は前年比２
桁％の減少が 11 か月も続いており、厳し
4,000
-20
16年4月～17年2月SAAR平均 509万台
（15年度実績494万台）
季節調整済年率換算値:SAAR(左軸)
3,500
3,000
-40
-60
前年同月比(右軸)
2,500
-80
.
2011年
12
13
14
15
16
17
注１：赤塗りマーカーは各年の1月実績値。
注２： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：日本自動車販売協会連合会、全国軽自動車協会連合会より作成
い状況が続いている。
1
浜銀総研
調査速報
図表２継続検査件数（車検）の増加基調が続く
百万台
30
図表３車検更新車両の「理論値」は１月がピーク
車検更新期を迎える乗用車（軽含む）の推移
前年同月比、％
25
継続検査件数（車検）の推移
SAAR（t-60か月）、（右軸）
16,000
28
20
26
15
24
10
22
5
10,000
20
0
8,000
18
-5
16
-10
千台
SAAR（t-36か月）、（右軸）
千台
2016年12月
10,000
SAAR（t-84か月）、（右軸）
乗用車SAAR（t-36か月）＋（t-60か月）＋（t-84か月）、（左軸）
14,000
原数値年率換算
14
8,000
12,000
車検更新車両台数は
17年１月をピークに減速
特に初回（３年目）車検更新車両の増加が顕著
4,000
6,000
4,000
-15
2,000
SAAR(季節調整済年率換算値）
12
SAARの後方３か月移動平均値
6,000
-20
2,000
-25
0
YoY
10
.
.
2010年
11
12
13
14
.
15
16
.
0
.
17
2011年
注１：赤いマーカーは各年の１月実績値。
注２： SAARはX-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が算出。
出所：国土交通省のデータを基に作成
乗用車新車販売台数（登録車＋軽）
6,000
14
15
16
17
図表５登録乗用車販売が減少
前年同月比、％季調済、千台
17年2月SAAR 429万台
前月比▲1.6％
5,500
13
.
注１：赤いマーカーは各年の１月実績値。
赤いマーカーは各年の１月実績値
注２： SAARはX-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が算出。
SAARはX-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が算出
出所：日本自動車販売協会連合会のデータを基に作成
図表４乗用車販売(SAAR)が２か月連続の減少
季調済、千台
6,500
12
.
120
4,500
100
4,000
80
5,000
登録乗用車新車販売台数
100
80
17年2月SAAR 284万台
前月比▲4.0％
3,500
60
前年同月比、％
60
40
4,500
40
3,000
4,000
20
2,500
20
3,500
0
2,000
0
3,000
-20
季節調整済年率換算値:SAAR(左軸)
前年同月比(右軸)
2,500
2,000
-40
-60
1,500
-80
-20
1,500
季節調整済年率換算値:SAAR(左軸)
前年同月比(右軸)
1,000
-40
-60
500
.
.
2011年
12
13
14
15
16
12
13
14
15
16
17
2011年
注１：赤塗りマーカーは各年の1月実績値。
注２： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：日本自動車販売協会連合会より作成
17
注１：赤塗りマーカーは各年の1月実績値。
注２： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：日本自動車販売協会連合会及び全国軽自動車協会連合会より作成
図表６軽乗用車販売は増加
軽乗用車販売台数
図表７貨物車販売は大幅減となった前月並み
2,500
前年同月比、％
80
17年2月SAAR 144万台
前月比＋3.4％ 60
2,000
40
1,500
20
1,000
0
季調済、千台
3,000
季調済、千台
500
前年同月比、％
100
貨物車販売台数
450
80
400
60
350
300
40
17年2月SAAR 44.9万台
前月比＋0.9％
250
500
0
-20
季節調整済年率換算値:SAAR(左軸)
前年同月比(右軸)
200
-40
150
.
0
季節調整済年率換算値:SAAR(左軸)
SAARの３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比(右軸)
-20
-40
.
12
13
14
15
16
17
2011年
注１：赤塗りマーカーは各年の1月実績値。
注２： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：全国軽自動車協会連合会より作成
12
13
14
15
16
2011年
注１：赤塗りマーカーは各年の1月実績値。
注２： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：日本自動車販売協会連合会より作成
2
20
.
17
浜銀総研
調査速報
２．普通乗用車の「意図せざる在庫」が積み上がり始めている
鉱工業指数（速報値）を見ると、１月の乗用車生産は５か月ぶりの下落となった。減産幅以上に出荷が
減少したため、在庫水準は４か月ぶりに上昇した。実需に合った適切な生産活動が続いていたが、輸出が
失速（後述）したため、在庫が積み上がった。在庫循環図上では（注）、12 月に続き１月も乗用車生産は「意
図せざる在庫減局面」にあり、在庫は健全な水準を維持している（図表８）
。しかし、米国を中心とした海
外での自動車需要の減速懸念が払しょくできないことや、車検更新車両が減少局面に入ることで内需が減
退する可能性があり、今後、乗用車生産に対する下方圧力が高まるリスクには要警戒である。
図表９～11 では鉱工業指数から、普通、小型、軽乗用車別の各指数（生産、出荷、在庫）の推移と在庫
循環図を示している。１月の普通乗用車の在庫（季調値）は減少したが、生産活動は「在庫積み増し局面」
から「在庫積み上がり局面」に移行しており、在庫過剰感が生まれ始めている。米国向けを中心に輸出が
落ち込んでいることが、意図せざる在庫の増加に繋がっていると考える。
一方、１月の小型乗用車の在庫は増加したものの、生産活動は「在庫積み増し局面」が続いている。国
内外の需要減少リスクには引き続き要警戒だが、小型乗用車の在庫水準は健全で、前向きな在庫の積み増
しが続いている。
軽乗用車の在庫も増加したが、生産は「意図せざる在庫減局面」に止まっており、在庫水準は適正であ
る。
（注）新モデルが発売されるタイミングで乗用車の出荷と在庫は大きく振れるため、各月の出荷・在庫（原数値）を３か月
後方移動平均で均してから前年同月比と比較し、それぞれ変化率を X-軸（出荷）と Y-軸（在庫）でプロットしている。
図表８乗用車の良好な需給環境が続くが、在庫は増加
季調済、2010年平均
140
乗用車の在庫循環図
鉱工業指数の推移：乗用車
60
在庫積み上がり局面
在
庫
（
（
40
120
３
か
月
後
方
移
動
平
均 -60
値
100
80
）
）
・
前
年
同
月
比
％
60
生産
出荷
在庫
2012
2013
2014
2015
2016
2010年 2011
注：赤いマーカーは各年の１月実績。
出所：経済産業省「鉱工業指数」より浜銀総合研究所が作成
.
.
40
2017
20
在
庫
調
整
局
面
0
-40
-20
0
20
40
2009年1月
-20
-40
在
庫
積
み
増 60
し
局
面
直近月
（2017年1月）
意図せざる在庫減局面
-60
出荷（３か月後方移動平均値）・前年同月比％
注： 14年実績は□（黄色）、15年○（赤）、16年◇（緑）、17年□（青）でハイライト。
出所：経済産業省「鉱工業指数」を基に浜銀総合研究所が作成
3
浜銀総研
調査速報
図表９普通乗用車の生産は「在庫積み増し局面」から「在庫積み上がり局面」に移行
普通乗用車の在庫循環図
20
鉱工業指数の推移：普通乗用車
在庫積み上がり局面
季調済、2010年平均=100
120
（
在
庫
2011年1月
３
か
月
後
方
在
移
庫
動
調
平
整
-20
均
局
値
100
80
）
・
前
年
同
月
比
％
60
生産
出荷
在庫
在
直近月
庫
（2017年1月）積
0
面
2011
2012
2013
2014
2015
2016
意図せざる在庫減局面
.
.
40
2010年
み
増 20
し
局
面
0
2017
-20
出荷（３か月後方移動平均値）・前年同月比％
注： 14年実績は□（黄色）、15年○（赤）、16年◇（緑）、17年□（青）でハイライト。
出所：経済産業省「鉱工業指数」を基に浜銀総合研究所が作成
注：赤いマーカーは各年の１月実績。
出所：経済産業省「鉱工業指数」より浜銀総合研究所が作成
図表 10 小型乗用車は「在庫積み増し局面」が続く
小型乗用車の在庫循環図
鉱工業指数の推移：小型乗用車
100
季調済、2010年平均=100
200
在庫積み上がり局面
出荷
在
在
庫
庫
在庫
３
３
か
か
月
月
後
後
方
方
移
移
動
動
平
平
均-100
均
値
値
・・
前
前
年
年
同
同
月
月
比
比
％
％
160
140
120
）
）
100
80
60
2016
在
庫
調
整
局
面
在
庫
積
み
増
し
局
面
0
0
100
意図せざる在庫減局面
.
.
40
2011
2012
2013
2014
2015
2010年
注：赤いマーカーは各年の１月実績。
出所：経済産業省「鉱工業指数」より浜銀総合研究所が作成
直近月
（2017年1月）
（
（
生産
180
2017
-100
出荷（３か月後方移動平均値）・前年同月比％
注： 14年実績は□（黄色）、15年○（赤）、16年◇（緑）、17年□（青）でハイライト。
出所：経済産業省「鉱工業指数」を基に浜銀総合研究所が作成
図表 11 軽乗用車も「意図せざる在庫減局面」が続き、在庫水準は健全
軽乗用車の在庫循環図
鉱工業指数の推移：軽乗用車
100
季調済、2010年平均=100
在庫積み上がり局面
400
在
庫
320
３
か
月
後
方
移
動
平
均-100
値
（
360
280
240
生産
出荷
在庫
200
）
160
・
前
年
同
月
比
％
120
80
2010年
2011
2012
2013
2014
2015
2016
.
.
40
2017
50
在
庫
調
整
局
面
0
-50
0
50
在
庫
積
み
増
し
局
面
100
-50
直近月
（2017年1月）
意図せざる在庫減局面
注：赤いマーカーは各年の１月実績。
出所：経済産業省「鉱工業指数」より浜銀総合研究所が作成
-100
出荷（３か月後方移動平均値）・前年同月比％
注： 14年実績は□（黄色）、15年○（赤）、16年◇（緑）、17年□（青）でハイライト。
出所：経済産業省「鉱工業指数」を基に浜銀総合研究所が作成
4
浜銀総研
調査速報
３．１月新車乗用車輸出（季調値）は失速
２月 24 日に公表された１月の乗用車輸出台数
（軽乗用車と中古車を除く）
は前年同月比 15.3％減と 20 か
月ぶりの前年割れとなり、SAAR も前月比 19.5％減の 340 万台と３か月連続の減少で大きく失速した（図表
12）
。３か月後方移動平均値でみたトレンドも下向き始めた。中華圏での旧正月で休港日数の変動が一過性
要因として輸出の足かせとなった可能性も考えられるため、２月の実績と均してみる必要があるが、11 月
に始まった下落トレンドは無視できない。主要仕向地別でみると（図表 13）
、中東と豪州向け以外の主要
地域向け輸出が押し並べて大きく減少した。
日本にとって最大の輸出先である米国の新車販売台数（SAAR）は、１月に前月比 1.1％増の 1,805 万台
（当社試算）と増加した（図表 14）
。もっとも、３か月後方移動平均値でみたトレンドは頭打ちの状況で
ある。メーカー各社による販売奨励金が高水準で推移していることから、足元の需要は脆弱性の高い需要
と言えよう。長らく拡大基調にあった米国新車市場は、今後、
「息切れ」する可能性が高い。同国向けの輸
出が今後切り上がって、輸出の大きな押し上げ要因になると期待するのは難しい状況と考える。
米国に次ぐ主要仕向け地である欧州でも需要に頭打ち感があり、１月の販売台数（SAAR）が前月比 1.3％
減少した（図表 15）
。16 年の欧州の新車販売は堅調であったが、主要市場である英国の新車販売において
は、同国ＥＵ（欧州連合）離脱に伴う通貨安を起因とした自動車価格の値上げが逆風となるため、同地域
向けの輸出も今後更に上向いていくと予想するのは難しい。
最後に、中国の１月の乗用車小売台数は 11 か月ぶりに前年割れとなり、流通在庫は急増し一気に過剰な
状況に陥った（図表 16）
。乗用車販売台数（生産に近い工場出荷ベース）も、１月の SAAR は前月比 18.8％
減となり、３か月後方移動平均値で見るトレンドは減速感が強まっている（図表 17）
。16 年を通して中国
の内需は小型車減税を背景に堅調に推移したが、１月に減税幅が半分にされたことから、これまでに発生
した駆け込み需要の反動減及び実質増税が大きな逆風となっている。中国向けの輸出に関しても楽観でき
る状況ではない。
上記のように、米国および欧州の新車市場の減速及び中国での内需減少懸念から、今後、日本からの自
動車輸出に対し下方圧力が高まる可能性がある点には引き続き要警戒である。
図表 12 １月乗用車輸出（SAAR）は失速
新車乗用車輸出台数：全国
季調済、千台
5,000
前年同月比、％
100
17年1月SAAR 340万台
前月比▲19.5％
4,500
80
4,000
60
3,500
40
3,000
20
2,500
0
2,000
-20
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
SAARの３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比（右軸）
1,500
1,000
500
12年 399万
前年比＋8.6％
13年 391万台
前年比▲1.9％
14年 372万台
前年比▲4.8％
15年 387万台
前年比＋4.1％
-40
-60
-80
16年 402万台
前年比＋3.7％
0
.
.
-100
12
13
14
15
16
17
2011年
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２：ノックダウンを除く。
注３： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：財務省「貿易統計」より作成
5
浜銀総研
調査速報
図表 13 中東と豪州以外の主要地域への輸出が減少
米国向け新車乗用車輸出台数
季調済、千台
2,000
1,500
1,000
500
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
SAARの３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比（右軸）
12年 167万台
前年比＋19％
13年 170万台
前年比＋2％
14年 151万
前年比▲11%
17年1月SAAR 141万台
前月比▲24.5％
15年 158万台
前年比＋4％
EU圏（28か国）向け新車乗用車輸出台数
季調済、千台
800
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
前年同月比、％
80
60
700
40
600
40
20
500
20
0
400
0
-20 300
-20
-40 200
-40
-60 100
16年 171万台
前年比＋8％
300
200
13年 41万台
前年比+13%
14年 43万台
前年比+5%
15年 50万台
前年比＋15%
450
60
.
350
60
40
300
20
0
250
0
-20 200
-20
-40 150
-40
100
50
12年 36万台
前年比＋19％
13年 33万台
前年比▲10％
14年 29万台
前年比▲10％
15年 31万台
前年比＋4％
-60
16年 31万台
前年比＋1％
0
.
-80
.
.
12
13
14
15
16
17
2011年
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２：ノックダウンを除く。
注３： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：財務省「貿易統計」より作成
ASEAN向け新車乗用車輸出台数
前年同月比、％季調済、千台
前年同月比、％
80 120
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
17年1月SAAR 5.5万台 80
SAARの３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比（右軸）
60
300
100
SAARの３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比（右軸）
前月比▲11.4％
60
40
250
20
200
0
150
-20
17年1月SAAR 15万台
前月比▲25.1％
100
50
前年同月比、％
80
17年1月SAAR 39万台
前月比＋33.3％
20
12
13
14
15
16
17
2011年
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２：ノックダウンを除く。
注３： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：財務省「貿易統計」より作成
中国向け新車乗用車輸出台数
季調済、千台
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
400
SAARの３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比（右軸）
350
-80
0
.
400
-60
16年 35万台
前年比▲25%
-60
16年 60万台
前年比＋18％
-80
.
前月比＋20.0％
400
12年 36万台
前年比+26%
15年 51万台
前年比＋12％
豪州向け新車乗用車輸出台数
季調済、千台
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
500
40
100
14年 45万台
前年比＋23％
12
13
14
15
16
17
2011年
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２：ノックダウンを除く。
注３： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：財務省「貿易統計」より作成
中東向け新車乗用車輸出台数
季調済、千台
前年同月比、％
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
17年1月SAAR 42万台 80
600
SAARの３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比（右軸）
13年 37万台
前年比▲7％
.
12
13
14
15
16
17
2011年
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２：ノックダウンを除く。
注３： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：財務省「貿易統計」より作成
500
12年 40万台
前年比▲24％
0
-80
.
0
SAARの３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比（右軸）
前年同月比、％
17年1月SAAR40万台 80
前月比▲37.6％ 60
12年 17万台
前年比▲12％
13年 18万台
前年比＋3％
14年 22万台
前年比＋22％
15年 17万台
前年比▲21％
20
60
0
-20
40
-40
-60 20
16年 19万台
前年比＋14％
0
.
40
80
.
-40
12年 7.4万台
前年比×1.3
13年 5.2万台
前年比▲30％
14年 5.0万台
前年比▲5％
15年 5.7万台
前年比＋16％
-60
16年 7.0万台
前年比＋22％
-80 0
-80
.
12
13
14
15
16
17
2011年
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２：ノックダウンを除く。
注３： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：財務省「貿易統計」より作成
12
13
14
15
16
17
2011年
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２：ノックダウンを除く。
注３： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：財務省「貿易統計」より作成
6
浜銀総研
.
調査速報
図表 14 米国新車販売（SAAR）は 1800 万台レベルで高水準も減速リスク高い
季調済、百万台
19
前年同月比、％
40
米国新車販売台数
18
30
17
20
16
10
15
0
14
-10
17年1月SAAR 1,805万台
前月比＋1.1％
13
12
-20
-30
季節調整済年率換算値:SAAR(左軸)
SAARの３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比(右軸)
11
10
-40
-50
9
-60
.
09
10
11
12
13
14
15
16
17
2007 08
年
注１：赤塗りマーカーは各年の1月実績値。
注２： SAARは米国センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所： Autodata、Bloombergのデータより作成
図表 15 １月欧州新車販売（SAAR）は減少
EU27か国乗用車新車登録台数
季調済、百万台
前年同月比、％
16
30
14
20
12
10
10
0
17年1月SAAR 1,544万台
前月比▲1.3％
8
6
-10
-20
季節調整済年率換算値:SAAR(左軸)
SAARの３か月後方移動平均値(左軸)
前年同月比(右軸)
4
-30
.
2008年
09
10
11
12
13
14
15
16
.
17
注１：赤塗りマーカーは各年の1月実績値。
注２： SAARは米国センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：欧州自動車工業会（ACEA）のデータより作成
図表 16 中国乗用車小売販売は失速：過剰在庫積み上がる
VIA指数
中国：在庫早期警戒指数（VIA）と乗用車小売台数の推移
季調済、百万台
前年同月比、％
75
50
70
40
65
30
60
20
55
10
50
0
45
-10
40
30
28
26
24
22
20
18
16
14
12
10
8
6
-20
35
VIA：在庫早期警戒指数（左軸）
-30
30
乗用車小売台数前年同月比（右軸）
-40
25
-50
.
.
2013年
14
15
16
図表 17 中国乗用車販売（出荷）も失速
.
季節調整済年率換算値:SAAR(左軸)
SAARの３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比(右軸)
2013年
1,793万台
前年比+16%
.
17
注１：赤塗りマーカーは各年の1月実績値。
注２：乗用車小売台数は微型バン（軽自動車バン）を除く。
注３： VIAは50を下回る場合がディーラーでの在庫水準が適正、50を上回る場合が在庫過多。
出所：中国汽車流通協会（CADA）、全国乗用車市場信息連席会（CPCA）データより浜銀総合研究所作成
7
前年同月比、％
中国乗用車販売台数
2014年
1,970万台
前年比+10%
17年1月SAAR 2,185万台
前月比▲18.8％
2015年
2,111万台
前年比+7%
80
70
60
50
40
30
20
10
0
-10
-20
-30
-40
2016年
2,438万台
前年比+15%
.
11
12
13
14
15
16
17
2010年
注１：赤塗りマーカーは各年の1月実績値。
注２：工場出荷ベース。
注３： SAARは米センサス局法X-12-ARIMAにて浜銀総合研究所が試算。
出所：中国汽車工業協会（CAAM）のデータより作成
浜銀総研
.
調査速報
４．１月中古乗用車輸出台数（SAAR）は前月比 1.1％減の 94 万台と２か月連続の減少
国内流通業者に注目されている中古乗用車の輸出市場に目を向けると、１月の中古車輸出台数は前年同
月比 5.2％減と３か月ぶりに前年割れし、
SAAR も前月比 1.1％減の 94 万台と２か月連続の減少となった。
３
か月後方移動平均値でみるトレンドは前年９月を底に上向いて推移し、長らく底の見えない状況が続いて
いた中古車輸出台数に回復の兆しが出始めていたが、１月は再び減少基調に転じた（図表 18）
。１月の中
古乗用車の輸出金額は前年同月比 15.7％減と 11 か月連続の減少となり、中古車輸出市場を取り巻く環境
は引き続き厳しい状況が続いている（図表 19）
。
１月の中古乗用車輸出台数を仕向地別で見ると、バングラデシュ向けは大幅に増加したが、それ以外の
主要仕向け地向けでは押し並べて減少した（図表 20）
。輸出価格に目を向けると、全世界向け中古乗用車
の FOB 平均価格の低迷が続いている。台数ベースで最大の仕向け先であるアフリカ地域向け中古乗用車の
FOB 平均価格は 1 月に若干上昇したが依然として低位にあり、収益性を犠牲にした激しい価格競争が収ま
る様子は統計からは見受けられない（図表 21）
。
中古車流通業者の間で高成長市場として注目されてきたスリランカ向けの１月の輸出台数（SAAR）は、前
月比 78.5％増の 3.2 万台と急伸した 12 月から一転して１月は同 57.7％減の 1.4 万台と失速した（図表
22）
。とりわけ、同国固有で人気が高い軽乗用車の日本からの輸出台数は１月に大幅に減少した（図表
23）
。この１月の失速の背景には、２月に日本で新型軽乗用車の発売を控えていたことで、同モデルの調達
を狙った現地輸入業者が様子見のスタンスをとったということが挙げられる。２月以降の動きをみてか
ら、スリランカ向けの輸出動向を判断したい。
最後に、スリランカと同様に高単価車両の輸出先であるシンガポール向けの１月の輸出台数（SAAR）は、前
月比 60.4％減の 0.4 万台と７か月連続の減少で「完全休戦」状態となっている（図表 24）
。同国では自動
車所有権証（COE: Certificate of Entitlement）の発行数が増加しており、自動車の買い替え需要が盛り
上がっていたが、マクロ景気の悪化が足かせとなり、減少トレンドが続いている。
図表 18 中古乗用車輸出台数（SAAR）は２か月連続の減少
中古乗用車輸出台数の推移
季調済、万台
140
120
前年同月比、％
80
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
SAARの３か月後方移動平均値（左軸）
前年同月比（右軸）
17年1月 SAAR 94万台
前月比▲1.1％
60
100
40
80
20
60
0
40
-20
20
11年 70.0万台
前年比＋4.1%
12年 83.1万台
前年比＋18.7%
13年 94.8万台 14年 106.0万台
前年比＋14.1% 前年比＋11.8%
15年 102.2万台
前年比▲3.2%
16年 96.0万台
前年比▲6.0%
0
-40
-60
.
2011年
12
13
14
15
.
16
.
17
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２： SAARは米国センサス局法X-12-ARIMAを用いて浜銀総合研究所が試算。
出所：財務省「貿易統計」より作成
8
浜銀総研
調査速報
図表 19 輸出金額は 11 か月連続の前年割れ
中古乗用車輸出金額の推移
億円
図表20 バングラデシュ向け以外押し並べて減少
仕向地別中古乗用車輸出台数の推移
季調済、万台
ロシア（17年1月SAAR 3.5万台）
ニュージーランド（10.6万台）
25
ミャンマー（8.4万台）
アラブ首長国連邦（12.0万台）
チリ（10.2万台）
アフリカ南部・東部６か国（16.6万台）
スリランカ（1.4万台）
シンガポール（0.4万台）
バングラデシュ（5.9万台）
20
前年同月比、％
800
80
輸出金額
前年同月比（右軸）
700
60
17年1月289億円
前年同月比▲15.7％
600
40
15
500
20
400
0
300
-20
200
10
5
-40
11年 3,529億円
前年比＋2.2%
12年 3,933億円
前年比＋11.4%
13年 4,959億円
前年比＋26.1%
14年 6,013億円
前年比＋21.2%
15年 6,614億円
前年比＋10.0%
0
16年 5.294億円
前年比▲20.0%
100
.
-60
.
2011年
12
13
14
.
15
16
仕向地別中古乗用車FOB平均価格の推移
13
14
.
15
.
16
17
注１：アフリカ南部３か国：南アフリカ、モザンビーク、ザンビア、東部３か国：ケニア、タンザニア、ウガンダ。
注２： SAARは米国センサス局法X-12-ARIMAを用いて浜銀総合研究所が試算。
出所：財務省「貿易統計」より作成
17
図表 22 スリランカ向けは１月に失速
図表 21 中古輸出乗用車の市況低迷続く
千円
12
2011年
.
季調済、千台
80
千円
800
800
700
700
70
600
600
60
500
500
50
400
400
300
300
200
200
スリランカ向け中古乗用車輸出台数とFOB平均価格の推移
千円/台
3,000
17年1月 SAAR 1.4万台
前月比▲57.7％
FOB平均価格（右軸）
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
2,500
2,000
12年 0.7万台
前年比▲74.1%
40
1,500
30
100
0
ロシア
アラブ首長国連邦
全世界
ニュージーランド
チリ
ミャンマー
アフリカ南部・東部６か国
12
100
10
0
.
2011年
13
14
.
15
16
.
17
5,000
4,000
3,000
13年 1.7万台 14年 3.2万台 15年 5.2万台 16年 2.1万台
前年比×1.4% 前年比＋90.5% 前年比＋62.1% 前年比▲60.1%
0
.
12
2011年
13
14
15
.
16
.
17
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２： SAARは米国センサス局法X-12-ARIMAを用いて浜銀総合研究所が試算。
出所：財務省「貿易統計」より作成
図表 23 スリランカ向け中古軽乗用車輸出が大幅減
台
500
11年 2.7万台
前年比＋20.3%
0
注１：アフリカ南部３か国：南アフリカ、モザンビーク、ザンビア、東部３か国：ケニア、タンザニア、ウガンダ。
注２： FOB平均価格は輸出金額を輸出数量で除した。
出所：財務省「貿易統計」より浜銀総合研究所が作成
6,000
1,000
20
図表 24 シンガポール向け輸出は完全休戦状態
シンガポール向け中古乗用車輸出台数とFOB平均価格の推移
中古軽乗用車輸出台数とスリランカ向けFOB平均単価の推移万円
140 季調済、千台
その他地域向け輸出台数（左軸）
スリランカ向け輸出台数（左軸）
スリランカ向けFOB平均単価（右軸）
80
120 70
FOB平均価格（右軸）
季節調整済年率換算値：SAAR（左軸）
100 60
スリランカ中古軽乗用車
輸出台数
2016年累計 5,388台
FOB平均価格 98万円
80
60
3,500
17年1月 SAAR 0.4万台
前月比▲60.4％
3,000
2,500
50
40
2,000
16年 21,306台
前年比＋43.1
15年 14,885台
前年比4.2倍
30
2,000
千円/台
4,000
1,500
40
20
1,000
過去最高
15年７月
2,185台
20
.
2012
13
14
15
16
13年 1,186台
前年比＋19.1%
1,000
14年 2,857台
前年比1.4倍
500
10
0
0
11年 1,403台
12年 996台
前年比▲1.1％前年比▲29.0%
0
0
.
.
17
2011年
注１：スリランカ向けFOB平均単価が計算できない月は輸出台数が0台であった。
出所：財務省「貿易統計」を基に浜銀総合研究所が作成
12
13
14
15
.
16
.
17
注１：赤塗りマーカーは各年の１月実績値。
注２： SAARは米国センサス局法X-12-ARIMAを用いて浜銀総合研究所が試算。
出所：財務省「貿易統計」より作成
本レポートの目的は情報の提供であり、売買の勧誘ではありません。本レポートに記載されている情報は、浜銀総合研究
所・調査部が信頼できると考える情報源に基づいたものですが、その正確性、完全性を保証するものではありません。
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浜銀総研

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