Date: 22.11.2016 Hauptausgabe Berner Zeitung AG 3001 Bern 031/ 330 33 33 www.bernerzeitung.ch Genre de média: Médias imprimés Type de média: Presse journ./hebd. Tirage: 43'723 Parution: 6x/semaine N° de thème: 999.109 N° d'abonnement: 1094734 Page: 15 Surface: 65'504 mm² Schwellenländer ignorieren Trump -4 r 1 _ Eine Mauer an der US-Grenze verheisst für mexikanische Aktien nichts Gutes. Und doch liegt der massgebende IPC-Index deutlich höher als Anfang Jahr. Keystone KRÄFTIGE KRÄFTIGE KURSGEWINNE KURSGEWINNE TROTZ TROTZ UNGÜNSTIGEM UNGÜNSTIGEM UMFELD UMFELD Valor Fondsgesellschaft Währung Währung Rendite 5 Jahre 3 034 839 Goldman Sachs Sachs Funds, Funds, SICAV USD 125.31 125.31 Magna Magna New New Frontiers Fund N EUR EUR 12 737 955 12737955 Charlemagne Capital (UK) Limited EUR EUR 95.35 95.35 Magna New New Frontiers Frontiers Fund Fund R R EUR EUR Magna 12 737 519 Charlemagne Capital (UK) Limited EUR EUR 93.03 93.03 Goldman Goldman Sachs Sachs Growth & Emerging Emerging Markets Markets Equity Equity Portfolio PortfolioIX IX 3 034 835 3034 Goldman Sachs Funds, SICAV USD 85.98 BI SICAV SICAV--New New Emerging Emerging Markets Markets Equities Equities 1I BI 3 184 520 Bankinvest S. A. Bankinvest S.A. EUR EUR 84.62 84.62 3 104 254 3104254 Franklin Templeton Investment Funds GBP GBP 79.73 10 827609 827 609 J. P. MorganAsset AssetManagement Management(Europe) (Europe) S.ä S. r.l. r.l. J.RMorgan EUR EUR 74.24 74.24 Name Name Goldman io10 (Acc.) GoldmanSachs SachsGrowth Growth&&Emerging EmergingMarkets MarketsEquity EquityPortfol Portfolio10 (Acc.) -118452o Templeton Emerging Emerging Markets Markets Smaller SmallerCompanies CompaniesFund FundAA(Ydis) (Ydis)GBP GBP JPMorgan Funds Emerging Markets Small Cap C (acc) - EUR GS Emerging Emerging Markets Markets Equity Equity Portfol Portfolio10 GS io10 229 2 611 611229 Sachs Funds, Funds, SICAV Goldman Sachs USD 72.65 72.65 Templeton Emerging Emerging Markets Markets Smaller SmallerCompanies CompaniesFund FundAA(acc) (acc)EUR EUR 3 104 237 3104237 Franklin Manklin Templeton Investment Funds EUR EUR 71.55 71.55 3 365 044 3365044 14025816 14 025 816 J.P (Europe) I. P. Morgan Morgan Asset Asset Management (Eu rope) S. S. ä r.r.l. GBP GBP 70.85 70.85 Norden Investment Investment Funds Funds S.A. S.A. Nordea NOK NOK JPMorgan Funds - Emerging Markets Small Cap A (dist) - GBP Norden Nordea 11 --Stable Stable Emerging Markets Equity Fund BI-NOK 68.09 Quelle Finanzen ch Observation des médias Analyse des médias Gestion de l'information Services linguistiques ARGUS der Presse AG Rüdigerstrasse 15, case postale, 8027 Zurich Tél. 044 388 82 00, Fax 044 388 82 01 www.argus.ch Réf. Argus: 63468985 Coupure Page: 1/3 Date: 22.11.2016 Hauptausgabe Berner Zeitung AG 3001 Bern 031/ 330 33 33 www.bernerzeitung.ch Genre de média: Médias imprimés Type de média: Presse journ./hebd. Tirage: 43'723 Parution: 6x/semaine N° de thème: 999.109 N° d'abonnement: 1094734 Page: 15 Surface: 65'504 mm² «Die Aufregung wird sich weiter legen. Dann wird man klarer sehen, was Trump für Asien und die anderen Schwellenländer wirklich bedeuten könnte.» Thomas Härter, Aquila KRÄFTIGE KRÄFTIGE KURSGEWINNE KURSGEWINNE TROTZ TROTZ UNGÜNSTIGEM UNGÜNSTIGEM UMFELD UMFELD Valor Fondsgesellschaft Währung Rendite 5 Jahre 33 034 034 839 839 Goldman Sachs Funds, SICAV USD 125.31 Magna Magna New New Frontiers Frontiers Fund Fund N N EUR EUR 12 737 955 Charlemagne Capital (UK) Limited EUR 95.35 Magna Magna New New Frontiers Frontiers Fund Fund R R EUR EUR 12 737 519 iarlemagne Capital Charlemagne Capital (UK) (UK) Limited Limited EUR 93.03 Goldman Emerging Markets Markets Equity Equity Portfolio PortfolioIX IX Goldman Sachs Sachs Growth & Emerging 33 034 034 835 835 Goldman Sachs Funds, SICAV USD 85.98 BI BI SICAVSICAV-New NewEmerging EmergingMarkets MarketsEquities Equities1I 33 184 184 520 520 Bankinvest S. S.A. A. EUR 84.62 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A (Ydis) GBP 33 104 104 254 254 Franklin Franklin Templeton Templeton Investment Investment Funds Funds GBP 79.73 10 827 609 J.P.Morgan Asse Management (Europe) S. r.l. J.RMorgan Asset S.ä r.l. EUR 74.24 GS Emerging EmergingMarkets MarketsEquity EquityPortfolio Portfolio10 GS 10 22 611 611 229 229 Goldman Sachs Funds, SICAV USD 72.65 Templeton Emerging Markets Smaller Companies Fund A (acc) EUR 33 104 104 237 237 Franklin Franklin Templeton Templeton Investment Investment Funds Funds EUR 71.55 JPMorgan FundsFunds -Emerging EmergingMarkets MarketsSmall SmallCap CapAA(dist) (dist)--GBP GBP 33 365 365 044 044 r.l. r. I. GBP 70.85 Nordea Investment Funds S.A. NOK Name Name Goldman Sachs 10 (Acc.) Sachs Growth Growth && Emerging EmergingMarkets MarketsEquity EquityPortfolio Portfolio10 (Acc.) JPMorgan Funds Emerging Markets Small Cap C (acc) - EUR Nordes Nordea 11 -Stable -Stable Emerging Emerging Markets Markets Equity Equity Fund Fund BI-NOK BI-NOK J.P. J.P Morgan Asset Management (Europe) S. 14 025 816 68.09 Quelle Finanzen ch AKTIEN Die Wahl Donald Trumps zum US-Präsidenten hat den zaghaften Wiederaufschwung der Schwellenländeraktien wieder gebremst. Doch nicht für lange, sind Analysten überzeugt. Mai kräftig zulegen. plätzen hat sich das Geschehen «Sehr negativen Einfluss auf die Schwellenländer» Doch mit der Wahl Donald bereits wieder beruhigt. «Die Aufregung wird sich weiter legen. Dann wird man klarer sehen, was Trump für Asien und die anderen Trumps zum neuen US-Präsidenten scheint dieser Wieder- Schwellenländer wirklich bedeu- aufschwung aber bereits wieder Fünf Jahre zum Vergessen. Seit gestoppt: «Wir erwarten einen 2011 gibt es mit den einst so toll sehr negativen Einfluss auf die rentierenden Aktienmärkten der Schwellenländer, und dies soSchwellenländer nur noch Ver- wohl bei Aktien, Anleihen und druss. Bis zum Frühling dieses Währungen», lautet das fast einJahres brachen die entsprechen- hellige Fazit der Anlageexperten den Indizes um bis zu 40 Prozent auf die US-Präsidentenwahl. Sie ein, während an den klassischen sehen vor allem auf Mexiko, LaAktienmärkten Kursgewinne von teinamerika und China ernsthaf40 bis 50 Prozent resultieren. Im te Probleme zukommen. In der Tat waren die ersten ReFrühling schien es dann, als wäre die fünfjährige Durststrecke end- aktionen der Finanzmärkte in lich zu Ende gegangen. Vor allem den Schwellenländern auf den ten könnte. Wahlen haben in der Regel nur einen kurzfristigen Einfluss auf die Börsen. Politische Börsen haben bekanntlich kurze Beine», sagt Aquila-Analyst Thomas Härter. Für die mittelfristige Entwicklung spiele diese Wahl keine grosse Rolle. Sogar wenn Donald Trump, wie angekündigt, den Freihandel beschränken sollte, wäre dies nicht nur negativ. Anstatt einseitig auf den Absatzmarkt jenseits des Pazifiks zu fokussieren, müsste das Industrie- und Dienstleistungs- südamerikanische und osteuro- Sieg Trumps deutlich negativ. päische Aktien konnten seit dem Dies ist wenig erstaunlich, vor al- gewerbe der Schwellenländer lem in Mexiko. Doch an Handels- den Blick nun verstärkt auf die Observation des médias Analyse des médias Gestion de l'information Services linguistiques ARGUS der Presse AG Rüdigerstrasse 15, case postale, 8027 Zurich Tél. 044 388 82 00, Fax 044 388 82 01 www.argus.ch Réf. Argus: 63468985 Coupure Page: 2/3 Date: 22.11.2016 Hauptausgabe Berner Zeitung AG 3001 Bern 031/ 330 33 33 www.bernerzeitung.ch Genre de média: Médias imprimés Type de média: Presse journ./hebd. Tirage: 43'723 Parution: 6x/semaine Binnenmärkte richten. Dadurch könnte vor allem der innerasiatische Handelsaustausch angekurbelt werden, wovon auch asiatische Banken profitieren würden, N° de thème: 999.109 N° d'abonnement: 1094734 Page: 15 Surface: 65'504 mm² 2016 waren es nicht zuletzt Ab- flüsse von Kapital, die zu den Rückschlägen an den Aktienmärkten der Schwellenländer ge- führt hatten. «Solche Abflüsse und zwar zulasten der amerikani- hatte es zuvor in der Geschichte schen Rivalen. der Schwellenländer seit JahrDaniel Kunz, Anlagestratege zehnten nie mehr gegeben», bebei LGT Capital Partners ist tont Alain Barbezat, Chef Emerebenfalls zuversichtlich, dass die ging Markets bei der Banque Canfünfjährige Schwächephase der tonale Vaudoise. Nach einer ChiSchwellenländer zu Ende gegan- na-Reise ist Barbezat zudem gen ist. Damit diese Länder je- überzeugt, dass die chinesische doch wieder über längere Zeit Wirtschaft wieder rasch an Fahrt eine Überrendite erzielen könn- gewinnen wird. Und wenn China te, müsste der realwirtschaftliche Wachstumsvorsprung gegenüber dem Westen wieder anwachsen. Die Voraussetzungen für eine wieder schneller wachse, würden auch die übrigen Schwellenländer früher oder später davon profitieren. Fredy Gilgen Besserung sind aber gut. Dazu tragen nach Ansicht von Devan Kaloo, Chef Emerging Markets bei Aberdeen AM, die stabileren Rohstoffpreise und sowie eine striktere Kostendisziplin der Unternehmen bei. Auch die lang- fristigen säkularen Trends sprechen für Schwellenländer. Da- runter der demografische. So wird die Zahl der Erwerbstätigen in den Schwellenländern (ohne China) in den nächsten fünfzehn Jahren auf 700 Millionen steigen. Und in den Städten wird die Ein- wohnerzahl von 2010 bis 2030 auf 1,3 Milliarden steigen. Die Währung ist in vielen Fällen unterbewertet Mittelfristig sorgen sodann die Konjunkturdaten für positive Impulse. Nach der fünfjährigen Durststrecke ist die Währung vieler Schwellenländer deutlich unterbewertet, was dem Exportsektor zugutekommen wird. Die langfristigen Zinsen sind im internationalen Vergleich zudem sehr hoch, was früher oder später wieder zu Kapitalzuflüssen führen dürfte. In den Jahren 2013 bis Observation des médias Analyse des médias Gestion de l'information Services linguistiques ARGUS der Presse AG Rüdigerstrasse 15, case postale, 8027 Zurich Tél. 044 388 82 00, Fax 044 388 82 01 www.argus.ch Réf. Argus: 63468985 Coupure Page: 3/3
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