2016年11月11日（No.2,602）〈マーケットレポートNo.5,101〉オフィスの空室率（2016年10月）都心のオフィス賃料は34カ月連続上昇 10月の空室率は3.64％【東京都心5区の空室率と平均賃料】 4カ月連続で低下 25,000 ■11月10日に発表された三鬼商事の都心5区（千代田、中央、港、新宿、渋谷）の10月の空室率は、前月比で▲0.06ポイントの3.64％となりました。空室率は7月に約8年ぶりに3％台に突入しましたが、その後も3カ月連続で低下しています。10月は大規模ビルの新規供給があったものの、既存ビルの成約が進んだことから空室率が小幅に低下しました。賃料は34カ月連続で上昇オフィス需要は堅調 ■堅調な需給を反映して、オフィス賃料の上昇も続いています。10月の都心5区の平均賃料は坪当たり 18,435円でした。前年同月比で＋4.7％、前月比では＋0.5％の上昇です。 ■賃料の上昇は、2014年1月以降、34カ月連続となります。都心5区の既存ビルに限った10月の空室率は3.34％と低水準にあり、需給がひっ迫した状態が継続しています。業績が好調な企業を中心として移転や拡張の需要が根強いことが背景です。（円/坪） 23,000 （％）空室率（右軸） 10 8 21,000 6 平均賃料（左軸） 19,000 4 17,000 2 15,000 03/1 0 05/1 07/1 09/1 11/1 13/1 15/1 （年/月）（注）データ期間は2003年1月～2016年10月。（出所）Datastreamのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成（％） 0.4 【東証REIT指数と長期金利】（ポイント）東証REIT指数（右軸） 2,000 0.2 1,850 0.0 1,700 ▲ 0.2 ▲ 0.4 15/10 1,550 10年国債利回り（左軸） 1,400 16/1 16/4 16/7 16/10 （年/月）（注）データ期間は2015年10月1日～2016年11月10日。（出所）Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成賃料上昇傾向はリートに追い風 ■10月は、東京だけではなく、札幌、仙台、横浜、名古屋、大阪、福岡と、全国7つのビジネス地区すべてで空室率が低下しました。東京以外のビジネス地区でも空室率の低下基調が続いており、オフィス需要は好調です。新規のオフィスビル供給が限定的なため、賃料の上昇傾向が見られます。 ■日本のリート市場は、長期金利が上昇したことを背景に調整局面にあります。しかしながら、日銀の新たな金融政策のイールドカーブ・コントロールにより、低金利が長期間続くと見込まれることやオフィス賃料の上昇傾向がリート市場にとって追い風となるため、今後は持ち直しが期待されます。 2016年11月10日アジア・オセアニアのリート市場の動向（2016年10月） 2016年11月 8日最近の指標から見る日本経済（2016年11月） ■当資料は、情報提供を目的として、三井住友アセットマネジメントが作成したものです。特定の投資信託、生命保険、株式、債券等の売買を推奨･勧誘するものではありません。■当資料に基づいて取られた投資行動の結果については、当社は責任を負いません。■当資料の内容は作成基準日現在のものであり、将来予告なく変更されることがあります。■当資料に市場環境等についてのデータ・分析等が含まれる場合、それらは過去の実績及び将来の予想であり、今後の市場環境等を保証するものではありません。■当資料は当社が信頼性が高いと判断した情報等に基づき作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。■当資料にインデックス･統計資料等が記載される場合、それらの知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。■当資料に掲載されている写真がある場合、写真はイメージであり、本文とは関係ない場合があります。