Foto: © Reckitt Benckiser Group plc Inhalt Märkte 6 Nebenwerte Aus dem Schatten der Großen treten 8 Nebenwerte Abseits des Börsen-Mainstreams 12 Europäische Small Caps Über den Tellerrand geschaut 14 Micro- und Nano Caps Unterm Radar Hintergrund 18 Politik & Gesellschaft 20 24 26 28 „Wir können aus der Geschichte nicht aussteigen“ Österreichische Schule „Besseres Geld für die Welt“ Nachhaltiges Investieren Erneuerbare Energie – nachhaltige Gewinne Lebensart & Kapital – International Am nachhaltigsten lebt es sich in Europa Phänomene des Marktes Übervolatilität 20 52 Geldsysteme JAB Holding Im Rahmen der vierten Jahreskonferenz des Ludwig von Mises Institut Deutschland wurde in München intensiv über alternative Geldsysteme diskutiert. Dabei setzten sich die Austrians auf der Basis der österreichischen Geldkritik vor allem auch mit dem immer populärer werdenden Vollgeld kritisch auseinander. Lesen Sie mehr ab S. 20. Die deutsche Familie Reimann hat sich in den vergangenen Jahren still und heimlich eine milliardenschwere Holdinggesellschaft aufgebaut. Mit einem klassischen Value-Ansatz wälzt die Luxemburger JAB im Auftrag der verschwiegenen Sippe ganze Märkte um. Ab S. 52 haben wir uns mit der Philosophie von JAB sowie der Möglichkeit zum „Trittbrettfahren“ bei den Reimanns beschäftigt. Fonds 30 Inside: Multi-Asset-Fonds 32 Interview Titelstory/Nebenwerte 6, 8, 12, 14 Wer lediglich die Champions League und die Spitzenspiele der Bundesliga verfolgt, verpasst mitunter wunderbaren Fußball. Genauso ist es an der Börse: Häufig finden sich auch hier in den unteren Ligen die Stars von morgen (siehe S. 6). Wir stellen Ihnen daher ab S. 8 einige der aussichtsreichsten Nebenwerte vor, die auf dem deutschen Kurszettel stehen. Ab S. 12 beleuchten wir zudem die Geschäftsmodelle einiger europäischer Small Caps, die einen Blick wert sind. Ab S. 14 analysieren wir Micro- und NanoCaps, die viele Analysten übersehen. Illustration: © pict-rider / www.fotolia.com „Wir rechnen das Bauchgefühl nach“; Gespräch mit Wilhelm Schreiner, MSVI Capital 34 Analyse H & A Aktien Small Cap EMU; Gastbeitrag von Volker Schilling, Greiff capital management 35 News, Facts & Figures Im Gleichschritt 4 Smart Investor 11/2016 Foto: © kuznetsov_konsta / www.fotolia.com Research – Märkte 36 Das große Bild Ready for Rally 38 Löcher in der Matrix 43 Charttechnik Über Totgesagte 44 Relative Stärke Wie geschmiert 46 46 47 48 48 49 50 Zweite Chance 24 YieldCos YieldCos als Zinsalternative? Die stabilen Cashflows prädestinieren vor allem Solarund Windparkbetreiber dazu. Mit zwei Einzeltiteln aus dem Segment der Erneuerbaren Energien – Capital Stage und 7C Solarparken – haben wir uns eingehend beschäftigt. Gerade im Niedrigzinsumfeld bieten sie attraktive Investments, bei denen es jedoch einige Fallstricke zu beachten gilt (mehr ab S. 24). Handelssysteme Demografie & Börse Sektoranalyse Quantitative Analyse sentix Sentiment Intermarketanalyse Edelmetalle Research – Aktien 52 Aktien im Blickpunkt Der bessere Warren Buffett? 56 Moneytalk 58 59 60 62 64 „Wir sind mutig, aber keinesfalls unvorsichtig“; Jürgen Abromeit, Indus Holding AG Mittelstandsaktien „Franggn-Power!“ Buy or Goodbye KPS AG und Tesla Motors Inc. CANSLIM-Aktien Nebenwerte auf Überholspur Musterdepot Verhagelte Bilanz Anleihen Dividenden als attraktiver Zinsersatz Potpourri 66 Interview mit einem Investor Dr. Holger Schmitz 68 Leserbriefe 70 32, 66, 18, 56 71 Interviews Mit Wilhelm Schreiner von MSVI Capital unterhielten wir uns über innovationseffiziente Unternehmen (S. 32). Vermögensverwalter Dr. Holger Schmitz gibt seine Einschätzung zur weiteren Entwicklung der Finanzmärkte ab (S. 66). Zudem fassen wir einen Vortrag von Willy Wimmer in München zusammen (S. 18). Jürgen Abromeit, CEO der Indus Holding AG, gibt einen Ausblick auf die zukünftige Weichenstellung seines Unternehmens (S. 56). 72 74 Plan B für Tag X wikifolio Metal & Mining Buchbesprechungen „Nein, wir schaffen das nicht!“ und „Vereinigte Staaten von Europa“ Buchbesprechung „Reichtum ohne Gier“ Zu guter Letzt Mögliche Megafusion zweier Cash-Cows 73 Unternehmensindex/Impressum und Vorschau bis Smart Investor 3/2017 11/2016 Smart Investor 5
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