Produktinformationsblatt über Finanzinstrumente nach Wertpapierhandelsgesetz Stand: 31. Oktober 2016 09:03 Uhr Dieses Dokument gibt Ihnen einen Überblick über wesentliche Eigenschaften dieses Wertpapiers. Insbesondere erklärt es die Funktionsweise und die Risiken. Bitte lesen Sie die folgenden Informationen sorgfältig, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen. X-pert-Zertifikat bezogen auf Hang Seng China Enterprises-Index WKN: 372143 ISIN: DE0003721437 Handelsplatz: Börse Frankfurt Zertifikate Premium und Stuttgart (EUWAX) Emittent (Herausgeber des X-pert-Zertifikates): Deutsche Bank AG (Kreditinstitut, www.deutsche-bank.de) Produktgattung: Partizipations-Zertifikat 1. Produktbeschreibung / Funktionsweise Allgemeine Darstellung der Funktionsweise Dieses X-pert-Zertifikat bezieht sich auf den Hang Seng China Enterprises-Index (Index / Basiswert). Es hat keine feste Laufzeit. Neben der Möglichkeit des börslichen oder außerbörslichen Verkaufs (zur Handelbarkeit siehe unter Ziffer 4.) kann der Anleger das X-pert-Zertifikat an den Ausübungstagen ausüben, um den jeweiligen Einlösungsbetrag für das X-pert-Zertifikat zu erhalten. Der Emittent kann das X-pertZertifikat jederzeit zu einem vom Emittenten festgelegten Tilgungstag kündigen. Der Anleger nimmt über das X-pert-Zertifikat an der Wertentwicklung des Index teil. Nach Ausübung durch den Anleger bzw. Kündigung durch den Emittenten erhält der Anleger am maßgeblichen Einlösungstermin einen Einlösungsbetrag, dessen Höhe vom Stand des Index am maßgeblichen Bewertungstag abhängt. Der Einlösungsbetrag errechnet sich aus dem Schlussstand des Index an der Referenzstelle am Bewertungstag (Referenzpreis), wobei 1 Punkt HKD 1 entspricht, multipliziert mit 0,10 (Bezugsverhältnis). Die für die Ermittlung des Einlösungsbetrags erforderliche Umrechnung in EUR erfolgt zum maßgeblichen EUR/HKD Wechselkurs. Während der Laufzeit erhält der Anleger keine laufenden Erträge (z. B. Zinsen und Dividenden). Des Weiteren stehen ihm keine Ansprüche aus den Bestandteilen des Index (z.B. Stimmrechte) zu. Basiswert Der Hang Seng China Enterprises Index ist ein Aktienindex, der die Dividenden der Indexbestandteile nicht berücksichtigt (Preisindex). Der Index bildet die Wertentwicklung der in der Regel 40 größten und liquidesten chinesischen Unternehmen ab, die an der Börse Hong Kong als sogenannte "H-Shares" gelistet sind. Die Berechnung des Index erfolgt durch Hang Seng Indexes Company Limited (Indexsponsor). Diese ist für die Gestaltung, Berechnung und Zusammensetzung des Index sowie für die Gewichtung der Indexbestandteile verantwortlich. Markterwartung Das X-pert-Zertifikat richtet sich an Anleger, die davon ausgehen, dass der Stand des Index steigt und der HKD gegenüber dem EUR nicht abwertet. 2. Produktdaten Basiswert Hang Seng China EnterprisesIndex (WKN: 145734, ISIN: HK0000004330) Ausübungstag Jeweils der letzte Geschäftstag im Januar, April, Juli und Oktober. Aktueller Wechselkurs EUR/HKD 8,5026 Tilgungstag Der vom Emittenten in der Tilgungsmitteilung angegebene Tag Kündigungsrecht des Emittenten Ja Bewertungstag a) Bei Ausübung durch den Anleger: der auf den jeweiligen Ausübungstag folgende Handelstag b) Bei Kündigung durch den Emittenten: der auf den jeweiligen Tilgungstag folgende Handelstag Ausübungsrecht des Anlegers Ja Einlösungstermin Der fünfte Geschäftstag nach dem Bewertungstag Währung des X-pert-Zertifikates EUR Währung des Basiswertes HKD Emissionstag 22. Dezember 2003 Aktueller Preis des X-pertZertifikates EUR 112,76 Aktueller Stand des Basiswertes 9.565,00 Punkte Börsennotierung Börse Frankfurt Zertifikate Premium und Stuttgart (EUWAX) Referenzpreis Schlussstand des Index am Bewertungstag Kleinste handelbare Einheit 1 X-pert-Zertifikat Bezugsverhältnis 0,10 Preisstellung Stücknotierung Produktinformationsblatt zum X-pert-Zertifikat (WKN: 372143) Seite 1 von 3 3. Risiken Risiken zum Laufzeitende (bei Ausübung bzw. Kündigung) Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn am Laufzeitende der mit dem Bezugsverhältnis multiplizierte Referenzpreis umgerechnet in EUR unter dem Erwerbspreis zzgl. der Kosten des X-pert-Zertifikates liegt. Ungünstigster Fall: Totalverlust des eingesetzten Kapitals, wenn der Stand des Index am maßgeblichen Bewertungstag bei Null liegt. Währungsrisiken Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass sich der Wechselkurs der für das X-pert-Zertifikat relevanten Währungen (zum Nachteil des Anlegers) ändert. Emittenten- / Bonitätsrisiko Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass der Emittent seine Verpflichtungen aus dem X-pert-Zertifikat nicht erfüllen kann, beispielsweise im Falle einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) oder einer behördlichen Anordnung von Abwicklungsmaßnahmen. Eine solche Anordnung kann ergehen, wenn beispielsweise die Vermögenswerte des Emittenten die Höhe seiner Verbindlichkeiten unterschreiten, er derzeit oder in naher Zukunft seine Verbindlichkeiten bei Fälligkeit nicht begleichen kann oder eine außerordentliche finanzielle Unterstützung benötigt, und kann unter anderem zur teilweisen oder vollständigen Herabschreibung der Ansprüche aus dem X-pertZertifikat oder zur Umwandlung des X-pert-Zertifikates in Aktien des Emittenten führen. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das X-pert-Zertifikat unterliegt als Schuldverschreibung keiner Einlagensicherung. Preisänderungsrisiko Der Anleger trägt das Risiko, dass der Wert dieses X-pert-Zertifikates während der Laufzeit insbesondere durch die unter Ziffer 4 genannten marktpreisbestimmenden Faktoren nachteilig beeinflusst wird und auch deutlich unter dem Erwerbspreis liegen kann. Mit dem Basiswert verbundene Risiken Wegen des Einflusses des Basiswertes auf den Anspruch aus diesem X-pert-Zertifikat sind Anleger, wie bei einer Direktanlage in den Basiswert, sowohl während der Laufzeit als auch zum Laufzeitende Risiken ausgesetzt, die auch mit einer Anlage in den jeweiligen Index allgemein verbunden sind. Kündigungs- / Wiederanlagerisiko Der Emittent kann die Laufzeit des X-pert-Zertifikates bei offensichtlichen Schreib- oder Berechnungsfehlern in den Wertpapierbedingungen sowie bei Eintritt bestimmter, in den Wertpapierbedingungen festgelegter, außerordentlicher Ereignisse mit sofortiger Wirkung beenden. Außerordentliche Ereignisse sind: Veränderungen, insbesondere im Zusammenhang mit dem Basiswert, die sich wesentlich auf die objektive Fähigkeit oder Methode zur Bestimmung des Standes des Basiswertes oder dessen theoretischen wirtschaftlichen Wert auswirken; hierzu zählt insbesondere die Einstellung der Berechnung des Basiswertes und Ereignisse, insbesondere wegen Änderungen der tatsächlichen, wirtschaftlichen, rechtlichen und steuerrechtlichen Rahmenbedingungen, die die Absicherungsmaßnahmen des Emittenten betreffen und ihm die Erfüllung seiner Verpflichtungen aus den Wertpapieren erschweren; die bei der Bestimmung des Emissionspreises der Wertpapiere zugrundegelegte wirtschaftliche Berechnung erheblich zum Nachteil des Emittenten verändern. Statt einer sofortigen Beendigung kann auch eine Anpassung der Bedingungen erfolgen. Bei sofortiger Beendigung erhalten Anleger einen Betrag gezahlt, der dem zu diesem Zeitpunkt durch den Emittenten zu ermittelnden Marktpreis entspricht. Dieser kann auch erheblich unter dem Erwerbspreis und Anfänglichen Emissionspreis liegen. Zudem hat der Emittent, wie oben unter „1. Produktbeschreibung/ Funktionsweise“ dargestellt, das Recht, das X-pert-Zertifikat ordentlich zu kündigen. Auch in diesem Fall kann der Einlösungsbetrag erheblich unter dem Erwerbspreis und Anfänglichen Emissionspreis liegen. Der Anleger trägt das Risiko, dass zu einem für ihn ungünstigen Zeitpunkt gekündigt wird und er den erhaltenen Betrag nur zu schlechteren Bedingungen wieder anlegen kann. 4. Verfügbarkeit Handelbarkeit Nach dem Emissionstag kann das X-pert-Zertifikat in der Regel börslich oder außerbörslich erworben oder verkauft werden. Der Emittent wird für das X-pert-Zertifikat unter normalen Marktbedingungen fortlaufend indikative (unverbindliche) An- und Verkaufspreise stellen (Market Making). Hierzu ist er jedoch rechtlich nicht verpflichtet. In außergewöhnlichen Marktsituationen oder bei technischen Störungen kann ein Erwerb bzw. Verkauf des X-pert-Zertifikates vorübergehend erschwert oder nicht möglich sein. Marktpreisbestimmende Faktoren während der Laufzeit Insbesondere folgende Faktoren können wertmindernd auf das X-pert-Zertifikat wirken: der Stand des Index fällt der HKD wertet gegenüber dem EUR ab eine Verschlechterung der Bonität des Emittenten Umgekehrt können die Faktoren wertsteigernd auf das X-pert-Zertifikat wirken. Einzelne Faktoren können sich gegenseitig verstärken oder aufheben. 5. Beispielhafte Szenariobetrachtung Szenariobetrachtung Die folgende Szenariobetrachtung bildet keinen Indikator für die tatsächliche Wertentwicklung des X-pert-Zertifikates. Die Szenariobetrachtung beruht auf folgenden Annahmen: 1. Außerbörslicher Erwerb des X-pert-Zertifikates zum Erwerbspreis und Halten über einen Zeitraum von 3 Jahren (bei Ausübung bzw. Kündigung) (bei unveränderten Wechselkurs von 8,5026 EUR/HKD). 2. Standardisierte Kosten in Höhe von 1,60 % des Erwerbspreises. Diese umfassen marktübliche Erwerbs- und Erwerbsfolgekosten wie Provisionen von 1,0 % sowie jährliche Depotentgelte in Höhe von 0,2 % die für eine angenommene Haltedauer von drei Jahren berechnet werden. Die dem Anleger tatsächlich entstehenden Kosten können (u.U. sogar erheblich) von den in der Szenariobetrachtung zugrunde gelegten Kosten abweichen. 3. Steuerliche Auswirkungen werden in der Szenariobetrachtung nicht berücksichtigt. Szenario 1 - für den Anleger positiv: Der Referenzpreis beträgt 13.637,38 Punkte. Der Anleger erhält am Einlösungstermin EUR 160,38 (dies entspricht abzüglich Kosten einem Nettobetrag von EUR 158,58) und somit eine Nettowertentwicklung bezogen auf den Erwerbspreis (zzgl.Kosten) von 40,00 %. Der Anleger erzielt in diesem Fall einen Gewinn. Produktinformationsblatt zum X-pert-Zertifikat (WKN: 372143) Seite 2 von 3 Szenario 2 - für den Anleger neutral: Der Referenzpreis beträgt 9.740,99 Punkte. Der Anleger erhält am Einlösungstermin EUR 114,56 (Netto EUR 112,76). In diesem Fall erzielt der Anleger weder einen Gewinn noch erleidet er einen Verlust. Szenario 3 - für den Anleger negativ: Der Referenzpreis beträgt 7.792,79 Punkte. Der Anleger erhält am Einlösungstermin EUR 91,65 (Netto EUR 89,84). Der Anleger erleidet in diesem Fall einen Verlust von 20,00 %. Weitere Beispielwerte: Referenzpreis Bruttobetrag Nettobetrag (Bruttobetrag abzüglich Kosten) Nettowertentwicklung zum Laufzeitende bezogen auf den Erwerbspreis zzgl. Kosten 13.637,38 Punkte EUR 160,38 EUR 158,58 40,00 % 11.689,19 Punkte EUR 137,47 EUR 135,67 20,00 % 9.740,99 Punkte EUR 114,56 EUR 112,76 0,00 % 7.792,79 Punkte EUR 91,65 EUR 89,84 -20,00 % 5.844,59 Punkte EUR 68,73 EUR 66,93 -40,00 % Für den Anleger positive Entwicklung Für den Anleger neutrale Entwicklung Für den Anleger negative Entwicklung 6. Kosten / Vertriebsvergütung Bestimmung des Preises durch den Emittenten Die während der Laufzeit vom Emittenten gestellten An- und Verkaufspreise beruhen auf internen Preisbildungsmodellen des Emittenten. Dementsprechend kommen die Preise anders als beim Börsenhandel z.B. von Aktien nicht unmittelbar durch Angebot und Nachfrage zustande. Insbesondere ist in den Preisen eine Marge enthalten, welche der Emittent nach freiem Ermessen festsetzt und die neben dem Ertrag des Emittenten u. a. die Kosten für die Strukturierung des X-pert-Zertifikates und gegebenenfalls für den Vertrieb (Vertriebsvergütung) abdeckt. Bei der Preisstellung im Sekundärmarkt berücksichtigt der Emittent neben dem Wert des Basiswertes und etwaigen anderen relevanten derivativen Komponenten insbesondere folgende Faktoren: die Spanne zwischen An- und Verkaufspreis, die jederzeit vergrößert oder verringert werden kann, wie auch die Methodik der Preisstellung insgesamt jederzeit abgeändert werden kann den ursprünglich erhobenen Ausgabeaufschlag Kosten, welche den Anspruch der Anleger bei Fälligkeit vermindern die im Anfänglichen Emissionspreis enthaltene Marge erwartete Erträge des Basiswertes wie z.B. zukünftige Dividenden, sofern diese nicht dem Anleger zugutekommen Bestimmte Kosten wie z.B. die Marge und Verwaltungsentgelte werden bei der Preisstellung nicht gleichmäßig verteilt, sondern regelmäßig bereits zu einem früheren Zeitpunkt vollständig vom Preis des X-pert-Zertifikates abgezogen. Vor diesem Hintergrund können die gestellten Preise vom rechnerischen Wert abweichen. Erwerbskosten Wird das Geschäft zwischen dem Anleger und seiner Bank (Kundenbank) zu einem festen oder bestimmbaren Preis vereinbart (Festpreisgeschäft), so umfasst dieser Preis alle Erwerbskosten und enthält üblicherweise einen Erlös für die Bank (Kundenbank). Andernfalls wird das Geschäft im Namen der Bank (Kundenbank) mit einem Dritten für Rechnung des Anlegers abgeschlossen (Kommissionsgeschäft). Das Entgelt hierfür setzt sich zusammen aus (a) einem Transaktionsentgelt zwischen EUR 2,00 und EUR 29,00 sowie (b) einem zusätzlichen Entgelt in Höhe von bis zu 1 % des Erwerbspreises. Je nach Depotmodell kann für das zusätzliche Entgelt (b) ein Mindestentgelt je Transaktion vereinbart sein, das zwischen EUR 15,00 und EUR 99,00 liegen kann und lediglich das zusätzliche Entgelt, nicht jedoch das unter (a) aufgeführte Transaktionsentgelt umfasst. Die Entgelte für das Kommissionsgeschäft sowie fremde Kosten und Auslagen werden in der Wertpapierabrechnung gesondert ausgewiesen. Laufende Kosten Für die Verwahrung des X-pert-Zertifikates im Anlegerdepot fallen für den Anleger die mit der verwahrenden Bank (Kundenbank) vereinbarten Kosten an (Depotentgelt). Weitere Erwerbsfolgekosten (z.B. Veräußerungskosten) können anfallen. Vertriebsvergütung Die Bank (Kundenbank) erhält vom Emittenten als laufende Vertriebsvergütung: bis zu 0,8 % p.a. berechnet auf Basis des Preises je Zertifikat zum Monatsende des Juli eines jeden Jahres. Soweit die Kundenbank die Deutsche Bank AG ist, wird die Vertriebsvergütung der konto- / depotführenden Einheit bankintern gutgeschrieben. 7. Besteuerung Anleger sollten zur Klärung individueller steuerlicher Auswirkungen des Erwerbs, Haltens und der Veräußerung bzw. Einlösung des X-pertZertifikates einen Steuerberater einschalten. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Des Weiteren können steuerliche Informationen unter www.xmarkets.de heruntergeladen werden. 8. Sonstige Hinweise Die in diesem Produktinformationsblatt enthaltenen Produktinformationen sind keine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf des X-pertZertifikates und können eine individuelle Beratung durch die Bank (Kundenbank) oder einen Berater des Anlegers nicht ersetzen. Dieses Produktinformationsblatt enthält wesentliche Informationen über das X-pert-Zertifikat . Um weitere ausführlichere Informationen, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition in das X-pert-Zertifikat verbundenen Risiken, zu erhalten, sollten potenzielle Anleger den Basisprospekt nebst den Endgültigen Bedingungen und eventuellen Nachträgen lesen. Diese Dokumente sind gemäß § 14 Abs. 2 S. 1 Nr. 3 a) Wertpapierprospektgesetz auf der Internetseite des Emittenten www.xmarkets.de veröffentlicht und können heruntergeladen werden. Daneben sind diese Dokumente auch bei der Deutsche Bank AG, Xmarkets, Große Gallusstraße 10-14, 60311 Frankfurt am Main kostenlos erhältlich. Produktinformationsblatt zum X-pert-Zertifikat (WKN: 372143) Seite 3 von 3
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