＊ 新規売出し外債のご案内 ＊ スウェーデン輸出信用銀行 2019年9月27日満期 期間 約 3 年 円貨決済型ブラジルレアル建債券 利率／仮条件 年 6.30 %～ 9.30 % ブラジルレアルベース／課税前 ●お申込単位：額面1万ブラジルレアル以上 1万ブラジルレアル単位 要 項 ◆発 行 者：スウェーデン輸出信用銀行 本社債に関し、 発行者は、 無登録格付業者である S&PからAA+の予備格付を取得しています。 ※上記格付けは、金融商品取引法第66条の27の 登録を受けていない者が付与した格付け （無登録 格付）です。無登録格付の詳細につきましては、 「無登録格付に関する説明書」 をご覧ください。 ◆売出価格：額面金額の100％ ◆売出期間：2016年9月21日 （水） ～ 2016年9月28日 （水） ◆受 渡 日：2016年9月29日 （木） ◆利 払 日：年2回／3月・9月の各27日 ◆償 還 日：2019年9月27日 国内受渡日になります。 初回利払日は2017年3月27日です。 正式な売出要項の決定は9月中旬を予定しています。 決定される利率につきましては、標記仮条件の範囲外となる可能性もあります。 スウェーデン輸出信用銀行の概要 スウェーデン輸出信用銀行（以下「SEK」といいます。）はスウェーデン会社法（2005年第551号）に 基づく「公開会社」であり、産業・イノベーション省を通してスウェーデン政府が完全所有しています。 SEKは、輸出業者および海外の顧客の双方の長期貸付の需要に応えることによりスウェーデンの輸出産業の 競争力を強化するため、1962年に設立されました。SEKの目的は、スウェーデン銀行業および金融事業法に 従って財務活動に従事し、これに関連してスウェーデンの商業および産業の発展を促進すること、ならびに、 商業分野においてスウェーデン国内の財務活動および国際的財務活動に従事することです。 （2016年6月30日提出有価証券報告書等をもとにみずほ証券が作成） 金融商品市場における相場その他の指標にかかる変動等、有価証券の発行者の 業務または財産の状況の変化等により損失が生じるおそれがあります 本債券は、為替相場（円貨と外貨の交換比率）が変化することにより、為替相場が円高になる過程では 本債券を円貨換算した価値は下落し、逆に円安になる過程では本債券を円貨換算した価値は上昇する ことになります。したがって、中途売却代金、利金および償還金のお受け取りの際の為替相場の状況に よっては為替差損が生じるおそれがあります。また、ブラジルレアルは、米ドル等の主要通貨に比べて 為替相場の変動幅が大きく、円貨換算した価値が大きく変動します。本債券に投資される際には、中長期 投資の観点からご検討くださいますようお願いいたします。 本債券の市場価格は、基本的に市場の金利水準の変化に対応して変動します。金利が上昇する過程では 債券価格は下落し、逆に金利が低下する過程では債券価格は上昇することになります。したがって、 償還日より前に換金する場合には市場価格での売却となりますので、売却損が生じる場合があります。 また、市場環境の変化により流動性（換金性）が著しく低くなった場合、売却することができない可能性が あります。 本債券の市場価格は、金利動向および当該周辺国等の経済・政治・社会情勢の変化、発行者の信用状況の 変化、その他の要因の影響を受けます。円貨決済型ブラジルレアル建債券は米ドル等の主要通貨建債券に 比べて価格変動性が著しく大きい傾向にあり、その流動性（換金性）も劣ります。 金利水準は、ブラジルの中央銀行が決定する政策金利、市場金利の水準（例えば、すでに発行されている 債券の流通利回り）や金融機関の貸出金利等の変化に対応して変動します。 本債券の発行者の信用状況に変化が生じた場合、市場価格が変動することによって売却損が生じる場合が あります。また、発行者の信用状況の悪化等により、元本や利子の支払いが滞ったり、支払不能が生じる リスクがあります。 ブラジルレアル建債券の決済方法について ブラジルレアル建債券の額面金額および利率はブラジルレアル建てとなっていますが、ブラジルレアルは 通貨規制により取引が制限されています。そのため、本債券のお取引にかかる決済（購入代金のお支払い、中途 売却代金のお受け取り、利金および償還金のお受け取り）は円貨で行われます。 ●購入代金のお支払い・中途売却代金のお受け取り お取引時点で当社が定める為替レートを用いて換算された円貨金額での決済となります。 ●利金および償還金のお受け取り 目論見書に定義された方法で決定される参照為替レート※を用いて換算された円貨金額でのお受け取りとなります。 ※関連する利払日または償還日の10営業日前の日に、ブラジル中央銀行が記録するPTAXレートのアスクサイドの逆数 （1ブラジルレアル当たりの日本円の金額として表示されるブラジルレアル／円為替レート）。 ★詳しくは、目論見書をご確認ください。 無登録格付に関する説明書 格付会社に対しては、市場の公正性・透明性の確保の観点 から、金融商品取引法に基づく信用格付業者の登録制が導入 されております。 これに伴い、金融商品取引業者等は、無登録格付業者が 付与した格付を利用して勧誘を行う場合には、金融商品取引法 により、無登録格付である旨及び登録の意義等を顧客に告げな ければならないこととされております。 （http://www.standardandpoors.co.jp） の 「ライブラリ・規制関連」 の 「無 登録格付け情報」 （http://www.standardandpoors.co.jp/unregistered） に掲載されております。 ◆信用格付の前提、意義及び限界について 登録の意義について 登録を受けた信用格付業者は、①誠実義務、②利益相反防止・格付 プロセスの公正性確保等の業務管理体制の整備義務、③格付対象の証 券を保有している場合の格付付与の禁止、④格付方針等の作成及び公 表・説明書類の公衆縦覧等の情報開示義務等の規制を受けるとともに、 報告徴求・立入検査、業務改善命令等の金融庁の監督を受けることと なりますが、無登録格付業者は、これらの規制・監督を受けておりません。 【S&P グローバル・レーティング】 ◆格付会社グループの呼称等について 格付会社グループの呼称： S&P グローバル・レーティング グループ内の信用格付業者の名称及び登録番号： スタンダード＆プアーズ・レーティング・ジャパン株式会社（金融 庁長官（格付）第５号） ◆信用格付を付与するために用いる方針及び方法の概要に関する 情報の入手方法について スタンダード＆プアーズ・レーティング・ジャパン株式会社のホームページ S&P グローバル・レーティングの信用格付は、発行体または特定 の債務の将来の信用力に関する現時点における意見であり、発行体 または特定の債務が債務不履行に陥る確率を示した指標ではなく、 信用力を保証するものでもありません。また、信用格付は、証券の 購入、売却または保有を推奨するものでなく、債務の市場流動性や 流通市場での価格を示すものでもありません。 信用格付は、業績や外部環境の変化、裏付け資産のパフォーマン スやカウンターパーティの信用力変化など、さまざまな要因により 変動する可能性があります。 S&P グローバル・レーティングは、信頼しうると判断した情報 源から提供された情報を利用して格付分析を行っており、格付意見 に達することができるだけの十分な品質および量の情報が備わって いると考えられる場合にのみ信用格付を付与します。しかしながら、 S&P グローバル・レーティングは、発行体やその他の第三者から 提供された情報について、監査・デュー・デリジュエンスまたは独 自の検証を行っておらず、また、格付付与に利用した情報や、かか る情報の利用により得られた結果の正確性、完全性、適時性を保証 するものではありません。さらに、信用格付によっては、利用可能 なヒストリカルデータが限定的であることに起因する潜在的なリス クが存在する場合もあることに留意する必要があります。 この情報は、平成28年5月13日に信頼できると考えられる情報 源から作成しておりますが、その正確性・完全性を当社が保証する ものではありません。詳しくは上記スタンダード＆プアーズ・レー ティング・ジャパン株式会社のホームページをご覧ください。 為替推移表〈2004年1月～2016年9月､月次〉 80 70 （ブラジルレアル／円） 60 50 40 30 20 10 ※2016年9月は9月4日時点 0 , 04 , 05 , 06 , 07 , 08 , 09 , 10 , 11 , 12 , 13 , 14 , 15 , 16 （年） 出所：ブルームバーグのデータよりみずほ証券作成 手数料等諸費用について ●本債券を募集・売出し等により、または当社との相対取引により 購入する場合は、購入対価のみをお支払いいただきます。 ●本債券のお取引に係る決済時の為替レートは、前記「ブラジル レアル建債券の決済方法について」をご覧ください。 ●外国証券取引口座管理料は無料です。 ●外国証券取引口座を開設されていない場合は、外国証券取引 口座の開設が必要です。 ●販売額に限りがありますので、売り切れの際はご容赦ください。 外国債券のお取引について 外国債券のお取引はお客さまと当社とが相対（あいたい）で取引を 行う「店頭取引」により行われます。その取引価格はお客さまと 証券会社との相対取引のため、証券会社によって異なります。また、 ご投資するにあたってのご留意点 ●お客さまのご投資経験やご投資目的等により本債券をご購入 その取引価格には取引の実行に必要なコストが含まれているため ●本債券のお買付時は、当社が決定した適用為替レートおよび 場合は経過利子の受け払いが必要になります。 いただけない場合があります。あらかじめご了承ください。 別途の手数料は必要ありません。お取引の受渡日が利払日以外の 基準仲値からのスプレッド幅が適用されます。取引時間によって 外国債券の参考情報について 適用為替レートは変更されますので、詳細につきましては、 当社ホームページ「みずほ証券適用為替レート 主要取扱通貨」を ご覧ください。 ※ブラジルレアルの為替レートに関するオファー・ビッドのスプレッド幅 （ “買い” と “売り” の値幅） は主要通貨と比べて大きくなる傾向があります。 ◆みずほ証券適用為替レート 〔9月5日 （15：05） 参考値：実際のお買付時の適用為替レートではありません。〕 適用為替レート 買付レート 通常スプレッド ブラジルレアル／円 33.74円 ＋2円 ※ブラジルレアル／円の外貨約定金額に応じた優遇為替レート（優遇 スプレッド）の適用はございません。 ●円貨決済型ブラジルレアル建債券の「利金および償還金のお受け 取り」は円貨で行われるため、ブラジルレアルによる再投資を 行うことができません。 ●本債券のご購入を検討される際には、本債券ならびに発行者に 関する詳しい情報が記載された「目論見書」、および「契約締結 前交付書面」をあらかじめお渡しいたしますので、必ずご覧 ください。 ●本債券は、1933年合衆国証券法（その後の改正を含み、以下 「合衆国証券法」という。）に基づき登録されておらず、今後 登録される予定もありません。合衆国証券法の登録義務を免除 された一定の取引による場合を除き、合衆国内において、または 米国人に対し、米国人の計算で、もしくは米国人のために、本債券 の募集、売出しまたは販売を行うことはできません。本文中に おいて使用された用語は、合衆国証券法に基づくレギュレー ●価格情報の入手／当社においてお買い付けいただきました外国 債券の価格情報等につきましては当社の店頭窓口にお問い合わせ ください。 ●格付情報の入手／格付会社の付した格付けにつきましては各社 のホームページ等でご確認いただけるほか、当社にてご購入 いただいた債券の格付けにつきましては、当社の店頭窓口に おいてもご確認いただけます。 本債券に関する税金について（個人のお客さまの場合） 本債券のような特定公社債等の利子および譲渡（償還）損益に 対する課税は、2016年から上場株式等の配当・分配金および 譲渡損益に対する課税と一体化されており、おおむね以下のように なります。 ■利子に対する税金……………… 20.315%の源泉徴収が行われ た後、申告不要または申告分離課税のいずれかを選択できます。 ■譲渡（償還）益に対する税金（譲渡益・償還差益が発生した場合） …………………………………… 上場株式等（特定公社債等を含 みます、以下同じ）の譲渡所得等として申告分離課税の対象に なります。 ■譲渡（償還）損の取り扱い（譲渡損・償還差損が発生した場合） …………………………………… 上場株式等の譲渡益および申告 分離課税を選択した上場株式等の利子・配当所得との損益通算、 または翌年以後3年間の繰越控除の適用ができます。 ■特定口座の利用………………… 特定口座の利用が可能です。 利子についても源泉徴収ありの特定口座に受け入れることが できます。 ションSにより定義された意味を有します。 「目論見書」 および「契約締結前交付書面」のご請求・お問い合わせは、お近くのみずほ証券またはコールセンターへどうぞ。 コールセンター 商 号 等 ： みずほ証券株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長（金商）第94号 加入協会 ： 日本証券業協会、一般社団法人日本投資顧問業協会、一般社団法人金融先物取引業協会、一般社団法人第二種金融商品取引業協会 SS-1609-50000 MG2130-160905-05
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