2016年5 分機械受注

－ 2016年5⽉分機械受注－
― 5⽉分の機械受注（除船電⺠需）前⽉⽐は▲1.4％と2カ⽉連続減少 ―
―機械受注（製造業）は４⽉分景気動向指数CI・DIの下⽅修正要因に ―
― 4〜6⽉期前期⽐⾒通し（3⽉末時点：熊本地震考慮せず）は▲3.5％―
― 4〜6⽉期前期⽐⾒通し達成に６⽉分前⽉⽐＋27.7％必要。実績は⼤幅下振れに―
客員エコノミスト宅森昭吉コメント
受注統計の推移
機械受注・⺠需
27年
7〜9⽉
(実績)
(▲6.5)
10〜12⽉
(実績)
(2.6)
28年
1〜3⽉
(⾒通し)
(6.4)
1〜3⽉
(実績)
(6.7)
28年
4〜6⽉
(⾒通し)
(▲3.5)
4〜6⽉
(同単純集計)
－
28年
2⽉
3⽉
4⽉
5⽉
(▲1.4)
(▲9.2)
(5.5)
(▲11.0)
(除く船舶・電⼒)
▲0.9
2.1
5.2
3.4
▲6.4
▲7.3
▲0.7
3.2
▲8.2
▲11.7
製造業
(▲9.6)
(▲3.0)
(10.1)
(13.7)
(▲7.5)
－
(▲30.6)
(19.7)
(▲13.3)
(▲6.4)
▲1.1
▲3.1
6.5
4.3
▲12.6
▲13.6
▲12.3
2.7
▲14.8
▲21.5
⾮製造業
(除く船舶・電⼒)
(▲4.9)
(5.6)
(4.6)
(3.5)
(▲1.5)
－
(10.2)
(▲6.9)
(▲3.9)
(▲0.3)
代理店受注
外需
建設工事受注
〃（うち国内民間分）
〃
(うち公共機関分）
▲0.8
6.3
4.0
2.6
▲2.6
▲2.1
8.7
2.7
▲3.0
▲2.5
(6.0)
(3.4)
(1.7)
(6.3)
(1.0)
－
(▲1.8)
(▲4.9)
(▲3.9)
(▲7.3)
5.1
7.2
14.9
17.3
14.8
12.6
16.2
16.4
3.5
8.9
(3.8)
(9.1)
(▲4.2)
(▲26.6)
(3.4)
－
(6.3)
(28.5)
(▲6.9)
(▲14.8)
5.8
17.0
6.5
▲18.8
▲17.4
▲12.6
▲31.2
▲0.4
▲2.0
▲20.8
(▲13.3)
(7.6)
－
(▲6.2)
－
－
(▲10.6)
(31.2)
(▲4.7)
(19.8)
▲3.5
▲1.8
－
2.4
－
－
▲12.4
19.8
▲16.9
34.5
(▲10.2)
(▲2.6)
－
(▲4.7)
－
－
(10.3)
(8.8)
(1.1)
(40.6)
11.6
1.9
－
▲0.4
－
－
▲11.8
20.1
▲24.8
51.9
(▲20.9)
(17.3)
－
(▲11.8)
－
－
(▲27.3)
(56.5)
(29.4)
(▲45.0)
▲13.1
▲4.0
－
0.4
－
－
▲17.8
13.7
8.6
▲17.8
(注)上段：( )内前⽉(期)⽐、下段：前年同⽉(期)⽐、％。
(出所)内閣府、国⼟交通省
27年1⽉分は「機械受注は、緩やかな持ち直しの動きがみられる」に判断据え置き
2⽉分は「機械受注は、緩やかな持ち直しの動きがみられる」に判断据え置き
3⽉分は「機械受注は、緩やかな持ち直しの動きがみられる」に判断据え置き
4⽉分は「機械受注は、持ち直している」に4カ⽉ぶりに判断を上⽅修正
5⽉分は「機械受注は、持ち直している」に判断据え置き
6⽉分は「機械受注は、持ち直している」に判断据え置き
7⽉分は「機械受注は、持ち直しの動きに⾜踏みがみられる」に8カ⽉ぶりに判断を下⽅修正
8⽉分は「機械受注は、⾜踏みがみられる」に2カ⽉連続して判断を下⽅修正
9⽉分は「機械受注は、⾜踏みがみられる」に判断据え置き
10⽉分は「機械受注は、持ち直しの動きがみられる」に判断を上⽅修正
11⽉分は「機械受注は、持ち直しの動きがみられるものの、11⽉の実績は⼤きく減少した」で実質的には判断据え置き
12⽉分は「機械受注は、持ち直しの動きがみられる」で判断据え置き
28年1⽉分は「機械受注は、持ち直しの動きがみられる」で判断据え置き
2⽉分は「機械受注は、持ち直しの動きがみられる」で判断据え置き
3⽉分は「機械受注は、持ち直しの動きがみられる」で判断据え置き
4⽉分は「機械受注は、持ち直しの動きがみられるものの、4⽉の実績は⼤きく減少した」で実質的には判断据え置き
5⽉分は「機械受注は、⾜踏みがみられる」に8カ⽉ぶりに判断を下⽅修正
(出所)内閣府
●５⽉分機械受注（除く船舶電⼒の⺠需ベース、以下、除船電⺠需と表記）の前⽉⽐は▲１．４％と２カ⽉
連続の減少になった。⼤型案件は４⽉分で１件あったが、５⽉分も１件で同数だった。先⾏きの不透明さが企業
の投資マインドにブレーキをかけているような感じだ。
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本レポートは、投資判断の参考となる情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。投資判断に
関しましては、お客様ご自身の判断でなさるようお願い致します。
このレポートに記載された内容は今後予告なく変更されることがあります。また、ＳＭＢＣフレンド証券は、このレポートに記載
された内容に関し、正確性・完全性を保証するものではありませんのでご了承ください。
●５⽉分機械受注（除船電⺠需）の⼤型案件は、⾮鉄⾦属で原⼦⼒原動機1件だった。
●５⽉分の製造業の前⽉⽐は▲６．４％と２カ⽉連続の減少になった。製造業１７業種中、７業種が増加で
１０業種が減少だった。
●５⽉分の⾮製造業（除船電⺠需）の前⽉⽐は▲０．３％と微減だが、３カ⽉連続の減少になった。⾮製造
業全体では前⽉⽐は＋４．４％で３カ⽉ぶりの増加になった。電⼒業では⼤型案件が、４⽉分では⽕⽔⼒原動
機１件が、５⽉分はその他重電機１件だった。⾮製造業１２業種中、５業種が増加で７業種が減少となった。
●４⽉分の機械受注全体の⼤型案件は４件だったが、５⽉分の機械受注全体の⼤型案件も４件だった。⺠需
以外は官公需で１件、外需で１件だったという。内容は各々、鉄道⾞両と航空機だった。
●５⽉分の外需の前⽉⽐は▲１４．８％で２カ⽉連続の減少となった。なお、６⽉分が前⽉⽐０．０％でも４
〜６⽉期の前期⽐は＋０．３％とプラスにはなるが、４〜６⽉期⾒通しの＋３．４％を下回ることになる。
●中⼩企業の動きを反映している部分がある代理店受注の５⽉分前⽉⽐は▲７．３％と４カ⽉連続で減少した。
１⽉分が⾼⽔準だった反動も出ているようだ。しかし、５⽉分前年同⽉⽐は＋８．９％と１０カ⽉連続で増加し、
⾜元の中⼩企業の機械の設備投資が底堅いことを裏付けている。５⽉分有効求⼈倍率が１．３６倍と⾼⽔準
で雇⽤環境が良い中、⼈⼿不⾜対策の設備投資も出やすい環境だ。昨年末放送の「下町ロケット」とＮＨＫ朝の
連続テレビ⼩説「あさが来た」が連続してドラマアカデミー賞最優秀作品賞を受賞したことや、「あさが来た」の平均視
聴率が２３．５％で、２００２年度前期放送の「さくら」の２３．３％を抜いて今世紀最⾼を更新したこと、後
番組の「とと姉ちゃん」の視聴率が６⽉８⽇に２４．６％と４⽉２７⽇と並び最⾼タイを記録するなど引き続き⾼
いことと整合的だ。前向きな経営者を応援する⾵潮が、中⼩企業の設備投資を後押しすることを期待したい。
●内閣府の基調判断は、１５年７⽉分では「機械受注は、持ち直しの動きに⾜踏みがみられる」に８カ⽉ぶりに下
⽅修正された。さらに８⽉分では「機械受注は、⾜踏みがみられる」へと連続して下⽅修正となった。８⽉には中国
発世界同時株安など企業⼼理を冷え込ませる状況が⽣じたからだ。９⽉分では判断据え置きだったが、１０⽉分
では「機械受注は、持ち直しの動きがみられる」に判断が上⽅修正された。１１⽉分では「機械受注は、持ち直し
の動きがみられるものの、１１⽉の実績は⼤きく減少した」となったが、これは機械受注（除船電⺠需）前⽉⽐が
▲１４．４％（当初）と２ケタの⼤幅な減少率なので、⾔及せざるをえなかったのだろう。１２⽉分・１⽉分・２
⽉分・３⽉分では「機械受注は、持ち直しの動きがみられる」で判断据え置きとなった。前回４⽉分では「機械受注
は、持ち直しの動きがみられるものの、４⽉の実績は⼤きく減少した」と１１⽉分と同じ表現になったものの、持ち直し
に重点が置かれていて、実質的に７カ⽉連続の判断据え置きになった。今回５⽉分では「機械受注は、⾜踏みが
みられる」へと８カ⽉ぶりに下⽅修正となった。
（次⾴へ）
本レポートは、投資判断の参考となる情報提供を目的としたものであり、投資勧誘を目的としたものではありません。投資判断に
関しましては、お客様ご自身の判断でなさるようお願い致します。
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された内容に関し、正確性・完全性を保証するものではありませんのでご了承ください。
●４〜６⽉期の機械受注（除船電⺠需）の前期⽐⾒通しは▲３．５％である。これを達成するには、６⽉分
が＋２７．７％伸びる必要がある。実際は下振れしそうだ。
機械受注（除船舶⺠需）⾒通しと実績　（前期⽐％）
実績（Ｂ）
＋0.4
▲0.3
▲10.5
▲3.2
▲3.1
▲2.5
▲11.8
▲10.3
→
→
→
→
→
→
→
→
→
＋1.1
＋7.1
＋3.4
＋10.3
＋0.8
＋8.9
▲2.4
＋0.6
＋0.7
＋7.4
＋13.9
＋13.5
＋3.9
＋11.4
＋9.4
＋10.9
21年4〜6⽉期
▲5.0
→
▲4.9
＋0.1
22年4〜6⽉期
23年4〜6⽉期
24年4〜6⽉期
25年4〜6⽉期
26年4〜6⽉期
7〜9⽉期
10〜12⽉期
27年1〜3⽉期
4〜6⽉期
7〜9⽉期
10〜12⽉期
28年1〜3⽉期
4〜6⽉期
＋1.6
＋10.4
＋2.5
▲1.5
＋0.4
＋2.9
▲0.3
＋1.5
▲7.4
＋0.3
＋2.9
＋6.4
▲3.5
→
→
→
→
→
→
→
→
→
→
→
→
→
＋0.3
＋2.5
▲4.1
＋6.8
▲10.4
＋5.6
＋0.4
＋6.3
＋2.9
▲10.0
＋4.3
＋6.7
▲1.3
▲7.9
▲6.6
＋8.3
▲10.8
＋2.7
＋0.7
＋4.8
＋10.3
▲10.3
＋1.4
＋0.3
年
13年4〜6⽉期
14年4〜6⽉期
15年4〜6⽉期
16年4〜6⽉期
17年4〜6⽉期
18年4〜6⽉期
19年4〜6⽉期
20年4〜6⽉期
⾒通し（Ａ）
差（Ｂ）-（Ａ）
(出所）内閣府
●５⽉分景気動向指数・ＣＩ改定値で新たに改定値から加わる系列として、先⾏系列では実質機械受注（製
造業）がある。実質機械受注（製造業）の前⽉差寄与度は▲０．２４程度とマイナス寄与になると予測する。
先⾏ＣＩ・改定値の前⽉差は▲０．２程度と速報値の０．０から下⽅修正になるとみた。また、先⾏ＤＩでは
実質機械受注（製造業）の符号がマイナス符号で加わるので、６０．０％程度と速報値の６６．７％から下
⽅修正になると予測する。他の指標の⼤幅下⽅修正がなければ、１１カ⽉ぶりの景気分岐点５０％超えは維持さ
れそうだ。
(７⽉１１⽇現在)
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