Datum: 27.06.2016 Die Zukunft heisst Blockchain Warum sich die Finanzindustrie neu erfinden muss Suchbild ohne Bank: Mit der Blockchain wandert das Hauptbuch ins Netz. Quelle: Shutterstock Holger Greif und Daniel Diemers * Der Aufschwung der Blockchain-Technologien konfron- tiert die Finanzbranche mit einmaligen Chancen. Die einzelnen Akteure müssen indes schnell reagieren, wenn sie vorne dabei sein wollen. die für die Öffentlichkeit oft nicht zugänglich sind. Blockchain indes basiert auf einem Peerto-Peer-Netzwerk-Prinzip, innerhalb dem eine kollektive Online-Buchhaltung geführt wird. jeder Nutzer besitzt dabei eine identische Kopie desselben Buches. In diesem dezentralisierten Register (engl.: Blockchain gilt mittlerweile als nächste Distributed Ledger) werden alle TransakOnline-Re'volution. Sie birgt das Potenzi- tionen innerhalb des Netzwerkes festgeal, den Geschäftsverkehr radikal zu ver- halten und protokolliert. ändern - insbesondere bei Finanzdienst- Die Blockchain-Technologie macht Fileistungen. Heute läuft jede Transaktion nanzmarktintermediäre weitgehend latorischen Risiken des Finanzsektors. Gleichzeitig nimmt die Kapitalbindung ab, weil Clearing und Abwicklung überflüssig werden. Da auch prozessintensive Bereiche wie syndizierte - also gemeinschaftlich von mehreren Finanzinstituten vergebene - Darlehen nahezu in Echtzeit abgewickelt werden können, sind Insti- tute in der Lage, die Geschwindigkeit in den Finanzmärkten erhebliCh zu steigern. Klassische Finanzinstitute wie Banken sind damit gefordert Kein Wunder also, dass die Finanzdienstleistungsbranche über zwischengeschaltete Stellen wie überflüssig, senkt die Netzwerk- und erhebliche Summen in die Technologie Banken. Diese Finanzintermediäre füh- Transaktionskosten, setzt Kapital frei und investiert. Eine Gruppe von Finanzinstiren den betreffenden Handel in Büchern, mindert die marktbezogenen und regu- tuten wie NASDAQ oder die Fidor Bank Themen-Nr.: 660.003 Abo-Nr.: 660003 Auflage: 110'854 Argus Ref.: 62034898 Datum: 27.06.2016 hat bereits Anwendungen eingeführt, die und Systemangleichung. Um diesen Pro- Blockchain wird oft mit Bitcoin gleichgeauf Distributed-Ledger-Technologien ba- zess voranzutreiben, sollten die Banken setzt. Die Bitcoin-Blockchain bringt jedoch sieren; zum Beispiel für die Privatplatzie- den Forschungs- und Entwicklungspro- technische und sogar betriebliche Restrung von Wertschriften und den inter- zess öffnen und brancheninterne oder riktionen mit sich. Neue Lösungen heben nationalen Zahlungsverkehr. Andere -übergreifende Partnerschaften mit an- sich davon ab und bieten auf einfacherem Institute befinden sich noch im For- deren Beteiligten eingehen. So hat das Weg die Skalierbarkeit, Widerstandsfäschungsstadium: Sie entwickeln Arbeits- Finanzdienstleistungsunternehmen R3 higkeit und Sicherheit, die für eine Etabprototypen und testen intern Lösungen, ein Konsortium mit Vertretern von über lierung in den Finanzmärkten nötig sind. um mögliche Anwendungsbereiche zu 40 Grossbanken aus den USA, Europa und ermitteln. Asien gegründet, um Prototypen zu testen Die Blockchain-Technologie ist ähnlich und zu validieren. Die Entwicklung un- revolutionär wie die Erfindung des InterDisruptiver Wandel ternehmenseigener Lösungen kann zwar nets. Sie stellt derzeitige Geschäftsmodeleine gute Möglichkeit für Institute sein, le in Frage, formt die Betriebsabläufe Wie bei vielen innovativen Technologien geistiges Eigentum aufzubauen, mindert klassischer Finanzdienstleister um und könnte es bis zum wirklichen Durchbruch jedoch die Chancen auf eine Standardi- erfordert neue technische Infrastrukturen. Klar ist deshalb, dass die Unternehdisruptiver Anwendungen auf der Basis sierung in der Finanzbranche. men des Finanzsektors ihre Geschäftsvon Blockchain noch einige Jahre dauern. modelle bereits heilte überdenken und Der erhebliche Forschungs-, Entwick- Aufsichtsrechtlicher Leerraum lungs- und Finanzierungsaufwand quer Staatliche Behöiden sind sich über das an das künftige Umfeld anpassen müssen, durch alle Branchen, der kooperative disruptive Potenzial der Blockchain-Tech- wenn sie in einem durch die Distribu- Ansatz lokaler und globaler Aufsichtsbe- nologie und ihre Eigenschaften als trans- ted-Ledger-Technologie hocheffizienten hörden und das Medieninteresse be- parentes, zuverlässiges System einig. Die Markt weiter bestehen wollen. schleunigen die Entwicklung der Block- technischen Merkmale der Distribu- Dies erfordert eine verstärkte Wahrnehchain-Technologie aber wesentlich. Für ted-Ledger-Technologie führen jedoch zu mung der Blockchain-Thematik auch auf die Etablierung im Markt dürften die nichtharmonisierten Technologiekombi- oberster Führungsebene, die Weiterentnächsten zwei Jahre entscheidend sein. nationen. Dies stellt für Regulierer und wicklung der strategischen und technoIm derzeitigen Stadium beobachten wir Gesetzgeber, mehr jedoch noch für die logischen Frühwarnfunktionen, den folgende Katalysatoren und Einschrän- Finanzmarktaufsicht, eine Herausforde- Aufbau dedizierter Teams von Spezialiskungen für eine breite Blockchain- rung dar. Die Finma überwacht zwar die ten sowie Investitionen in Pilotprojekte. Entwicklung der Technologie kontinuierNutzung: lich, wesentliche Vorschriften gibt es aber *Holger Greif ist Leiter Digital Transformation, Festlegung von Standards PwC Experience Center Schweiz, Daniel Dieiners Banken bemühen sich bereits um einen noch nicht. ist Partner Financial Services, PwC Strategy& gemeinsamen Standard; zum Beispiel durch eine kooperationsbasierte Daten- Skalierbarkeit und Resilienz Themen-Nr.: 660.003 Abo-Nr.: 660003 Schweiz. Auflage: 110'854 Argus Ref.: 62034898