Phasen einer Unternehmensübernahme (aus Sicht eines KÄUFERS

Phasen der Transaktion aus Käufersicht
Phasen
Schritte
Vorbereitungsphase Mit der Vorbereitung einer Unternehmensübernahme (Existenzgründung) sollte bereits
mehrere Geschäftsjahre vor der eigentlichen Transaktion begonnen werden:
 Analyse der eigenen Vorkenntnisse in kaufmännischer, technischer und ggf.
handwerklicher Hinsicht (ggf. Belegung entsprechender Kurse in Unternehmenssteuerung, Buchführung etc.),
 Analyse der eigenen finanziellen Verhältnisse inklusive der Prüfung von
Möglichkeiten zur Inanspruchnahme öffentlicher Existenzgründungshilfen,
 Festlegung eines groben Anforderungsprofils für das Zielunternehmen (Branche,
Größe, Sitz, etc.),
 Ermittlung eines optimalen Übernahmezeitpunkts hinsichtlich privater, beruflicher
und finanzieller Gegebenheiten.
Anbahnungsphase
Mit der Anbahnungsphase wird der eigentliche Unternehmenskauf eingeleitet:
 Konsultation externer Berater (Hausbank, Steuerberater, Gründungsberater z.B. der
Industrie- und Handelskammer oder Handwerkskammer, M&A-Berater),
 Suche nach möglichen Zielunternehmen z.B. über die Hausbank, Steuerberater
oder spezielle Unternehmensdatenbanken und -börsen (eventuell anonyme
Einstellung eines eigenen Suchprofils in diese Medien),
 Vorbereitung eines fundierten Fragenkataloges zur kritischen Selektion der Suchergebnisse.
Abwicklungsphase
Nach Identifikation eines für geeignet erachteten Zielunternehmens beginnt die eigentliche Gestaltung der Transaktion:
 Abschluss einer Vertraulichkeitsvereinbarung zwischen Verkäufer und Käufer,
möglichst mit einer zeitlich befristeten Exklusivitätsvereinbarung für den Kaufinteressenten,
 Zusammenstellung und Sammlung wichtiger Unternehmensdaten zur Prüfung,
 Prüfung des Unternehmens, des Marktes etc. möglichst gemeinsam mit dem
Finanzierungspartner („Due Diligence“),
 Erstellung einer mehrjährigen Unternehmensplanung in Abstimmung zwischen
Käufer und Verkäufer,
 Durchführung einer Unternehmensbewertung oder evtl. Erstellung eines externen
Unternehmenswertgutachtens,
 Kaufpreisverhandlung (Einigung über Höhe, Art und Zeitpunkt der Kaufpreiszahlung),
 Gestaltung eines für beide Seiten optimalen Übergabemodells („Asset-Deal“,
„Share-Deal“),
 Erstellung eines optimalen Finanzierungsmodells (Eigenkapital, Fremdkapital,
öffentliche Fördermittel, eventuell Verkäuferdarlehen oder Ratenzahlung),
 Erstellung und Endverhandlung entsprechender Verträge (Regelung gegenseitiger
Verpflichtungen, Garantien und Zusicherungen), notariell beurkundete oder einfache
schriftliche Vertragsunterzeichnung.
Begleitungsphase
Um einen möglichst reibungslosen Übergang der Geschäftsführung zu ermöglichen,
sollte der Verkäufer möglichst verpflichtet werden, den neuen Unternehmer noch für
einen definierten Zeitraum beratend zu begleiten:
 Information der Mitarbeiter
 Einarbeitung in die wesentlichen Unternehmensabläufe und Produktionstechniken
 Überleitung der Kundenkontakte
 Information der Lieferanten und sonstiger externer Partner.
www.bhi-beratung.de

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