総合甘味サプライヤーとして食と健康に貢献する 2016年3月期 決算・中期経営計画説明資料 日新製糖株式会社 ［証券コード：２１１７］ 2016年6月1日 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 目次 1 会社概要 2 特徴・強み 3 中期経営戦略 4 2016年3月期業績・2017年3月期見通し 5 株主還元策 6 ミッション・基本方針 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 2 1. 会社概要 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 3 会社概要 砂糖の製造･販売＋スポーツクラブの運営。子会社6社および関連会社6社で構成 基本情報 商 号 事業セグメント 日新製糖株式会社 その他の事業 砂糖その他食品事業 •砂糖その他食品の 製造･販売 証 券 コ ー ド 2117（東証一部上場） 7％ 本 店 所 在 地 東京都中央区日本橋小網町14-1 設 立 2011年10月3日 •スポーツクラブ運営 •冷蔵倉庫事業等 金 70億円 資 本 93％ 売上構成比 事 業 内 容 砂糖その他食品の製造販売 従 業 員 数 336人 （連結・2016年3月期） 資本関係 砂糖その他食品事業 日新製糖 子会社 ６社 その他の事業（健康産業） その他の事業（その他） 新豊食品 100％ 100％ ドゥ・スポーツプラザ ニューポート産業 100％ 37.8％ 住友商事 関連会社 ６社 50％ 新東日本製糖 50％ 新光糖業 28.9％ 新中糖産業 40％ Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 日本ポート産業 4 近年のグループ再編について 1950年設立 東京都中央区 1944年設立 大阪市城東区 旧 日新製糖 新光製糖 カップ印のブランドで 東日本の家庭用砂糖に 高いシェア 100％子会社化 吸収合併 精製糖と氷砂糖の一貫 生産が特徴の関西中堅 2011年10月設立 日新製糖HD 100％子会社化 2013年4月社名変更 吸収合併 日新製糖 2015年4月吸収合併 2015年1月分社化 日新カップ ドゥ・スポーツプラザ （日新製糖製品の総販売代理店） 生販一体の効率的な経営 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. コスト競争力の強化 5 生産・販売拠点 新東日本製糖［千葉］ 今福工場［大阪］ 生 産 能 力 年間35万トン（国内最大） 生 産 能 力 年間10万トン 品 目 上白糖･グラニュー糖･三温 糖･中双糖･液糖･氷砂糖 品 備 考 精製糖と氷砂糖を一貫生産 する国内唯一の工場 備 千葉工場 営業拠点 上白糖･グラニュー糖･三温 糖･白双糖･中双糖･きび砂糖･ 目 フロストシュガー･カルシウ ム糖･粉糖･液糖 大日本明治製糖㈱、大東製糖 考 ㈱との共同生産工場 （出資比率50％） スティックシュガー等を生産 東京、大阪、 仙台、名古屋、広島、福岡 品質管理と商品開発の拠点 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 6 精製糖事業の内容 原料糖を精製し、食品・飲料メーカー及び一般消費者に多様な製品を提供 原料生産 原料糖の製造 •さとうきび生産者 国内 事業者 （沖縄・鹿児島） •てん菜原料糖製造業者 •さとうきび生産者 （主に豪州・タイ） 原料の調達 •甘蔗原料糖製造業者 •精製糖メーカー •てん菜生産者 （北海道） 海外 加工 直接消費者へ 精糖 最終消費者 •食品メーカー •飲料メーカー •小売店・量販店 •甘蔗原料糖製造業者 洗浄① •高濃度の砂糖液と •さとうきび、てん菜の 練り合わせ､結晶 糖分を産地で結晶 化した原料糖を国内、 表面の不純物を除 去 海外から調達 洗浄② 結晶 分蜜・乾燥 包装 •色素や不純物を濾過 •ファインリカーを濃縮・ •白下を製品自動分離 •用途に応じた所定の することでファインリカー 結晶化し、 機で砂糖結晶と糖液 重量で自動包装され、 を精製 製品倉庫に保管 白下（砂糖結晶と糖液 に振り分け の混合物）を精製 お砂糖は天然の植物生まれの安全・安心な食品です。 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 7 精製糖業界の状況 国内における砂糖の総需要量は、消費者の低甘味嗜好、加糖調製品の 増加等により１０年間で９％減少 逓減傾向にある国内砂糖・甘味の総需要量 砂糖 加糖調製品 異性化糖 3500 （千トン） 3000 790 801 824 784 803 806 812 827 812 792 312 316 309 315 331 341 363 366 368 383 2165 2181 2197 2136 2099 2095 2039 2026 2006 1971 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2500 2000 1500 1000 500 0 独立行政法人 農畜産業振興機構 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. （砂糖年度：当年10月～翌年9月） 8 精製糖業界の状況 糖価調整制度 沖縄・鹿児島・北海道の甘味資源作物生産、これを原料とする国内産糖製造、 さらに精製糖製造の各事業が成り立つようにすることで、砂糖の安定供給を確 保 輸入粗糖から調整金を徴収し、それを財源として、甘しゃ糖と甜菜糖の原料農 家と製造事業者に支援を行い、内外価格差を解消 ＴＰＰ大筋合意においては、農林水産品全体の約82%が自由化。砂糖は重要5 品目のひとつとして、現行制度が存続することになったため、影響は限定的 加糖調製品については、関税割当のＴＰＰ枠（無税・低関税輸入枠）を6～11 年で96千トンまで段階的に増加。一方で糖価調整制度に基づく調整金徴収。 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 9 安定した業績 砂糖その他食品事業は、国内の砂糖需要の減少により売上が伸び悩む中、 効率化に取り組み安定した業績を継続 売上高 営業利益 （百万円） （百万円） 80,000 3,000 60,000 5,237 3,501 3,451 49,548 48,426 3,449 40,000 20,000 53,720 46,292 3,446 46,394 0 295 270 2,527 2,419 2011年度 （※） 2012年度 414 344 400 2,536 2,443 2,648 2013年度 2014年度 2015年度 2,000 1,000 0 2011年度 （※） 2012年度 2013年度 2014年度 砂糖その他食品 その他 2015年度 砂糖その他食品 その他 ※2011年度の値は新光製糖の第二四半期の値を加算（ 2011年10月に新光製糖と経営統合） Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 10 2. 特徴・強み Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 11 当社の特徴・強み 業界の国内大手の一角として、高いブランド力、商品力、販売力を保有 ブランド力 確立された「カップ印」 の砂糖ブランド 小売市場で25%シェア 全国に広がる販売 ネットワーク 日々きめ細かな販 売物流サービス 商品力 販売力 豊富な商品ラインナップ ロングセラー商品による 高い消費者認知度 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 12 当社の特徴・強み 商品力 精製糖 多様な品種と包装形態で顧客・消費者ニーズに応える ロングセラー商品による高い消費者認知度 家 庭 用 上白糖 （白砂糖） 三温糖 グラニュ糖 きび砂糖 フロスト シュガー カップシュガー （3gｽﾃｨｯｸ） 氷砂糖 ★「きび砂糖」は1984年の発売以来、着実に売上を伸ばす バルク車 （10t） 業 務 用 大袋（20～30㎏） コンテナ（1t） 液糖車 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 13 当社の特徴・強み 商品力 その他食品 その他食品の比率は19％（2016年3月期現在） セグメント別売上高 砂糖と併せて甘味料・食品素材を仕入（加工）販売 4% 3% 甘味料 • 果糖、異性化糖、水飴等の業務用糖化製品 19% • 果糖、ガムシロップ、ノンカロリー製品等の家庭用製品 74% 砂糖 その他食品 健康産業 冷蔵倉庫・港湾運送 その他 • 食品添加物 • 輸入果物加工品（パイン、ナタデココ、アロエなど） Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 14 健康産業事業 分社化で高収益性を追求 経営理念に合致する事業 豊かで快適な生活の実現のために、｢健康｣で貢献 健康産業進出の草分け 1972年に江東区豊洲に開業。フィットネス業界の黎明期から事業を展開 高い収益性を確立 2015年1月分社化、経営資源の集中と人事制度の抜本改革により コスト競争力とサービス開発力を強化 2015 年度 売上高 2,135百万円 営業利益 111百万円 店舗 ［東京都江東区］豊洲、南砂町 ［埼玉県］ ［群馬県］ Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 上里、羽生 高崎 15 健康産業事業 女性専用ホットヨガ＆コラーゲンスタジオ運営へ参入 キーコンセプトは美容・アンチエイジング・リラクゼーション 2015年10月南砂町店内、2016年4月に上里店隣接地にオープン ２店舗の集客は順調、引き続き店舗網の拡大を計画 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 16 3. 中期経営戦略 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 17 中期経営計画基本指標 ２０１９年度、ＲＯＥ５％を目指す 2015年度 実績 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 49,840 50,000 53,000 54,000 57,000 営業利益（百万円） 3,063 2,800 3,000 3,100 3,400 経常利益（百万円） 3,372 3,000 3,300 3,400 3,700 親会社株主に帰属する 当期純利益（百万円） 2,163 2,100 2,300 2,400 2,600 ROE 4.4% 4.2% 4.6% 4.6% 5.2% 売上高（百万円） Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 18 中期経営計画基本指標（セグメント別） 砂糖その他食品 売上高（百万円） 営業利益（百万円） その他の事業 (内、健康産業事業） 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 2015年度 実績 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 46,402 46,500 49,000 49,700 52,600 2,648 2,440 2,580 2,660 2,700 2015年度 実績 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 3,438 (2,135) 3,500 (2,200) 4,000 (2,500) 4,300 (2,900) 4,400 (3,000) 415 (111) 360 (120) 420 (150) 540 (240) 600 (290) Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 19 中核戦略 砂糖 その他食品事業 その他の事業 総合甘味サプライヤー として事業領域拡大 健康産業の 新展開 精製糖 健康産業 【国内】No.１クオリティーを目指し収 益性を強化 【海外】アジアで日本品質の精製糖事業 展開へ布石 + スポーツクラブをベースに + その他食品 美容 アンチエイジング リラクゼーション で事業展開 砂糖取引で築いた顧客基盤に対し、 甘味料全般を含む業務用食品素材を販売 冷蔵倉庫・港湾運送 糖類の特性を応用した製品の研究開発・ 市場導入を推進 東京オリンピックによる荷動 きの活発化を捉える Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 20 精製糖事業 品質・経営効率No.１クオリティーを目指す 01.生産・物流設備更新による効率化 スティックシュガー工場の集約・合理化（2016年8月） 千葉・大阪２拠点を集約、最新設備による合理化 千葉物流センター拡充（新東日本製糖隣接、2016年8月） 物流費削減 02.今福工場における食品安全向上の取り組み FSSC22000認証拡大（2018年度） FSSC22000（Food Safety System Certification） 食品安全マネジメントシステムの国際規格であるISO22000をもとに、国際食品安全 イニシアチブ（GFSI）が制定したベンチマーク承認規格。 認証の取得により、自社の食品安全マネジメントシステムの有効性を他社にアピール できる。 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 21 海外事業の進展 アジアで日本品質の精製糖事業展開へ布石 カセタイ・インターナショナル・シュガー社（タイ国）へ出資し、 戦略的パートナーシップ樹立 2013年10月に住友商事と共同資本参加 2014年4月上場 現 状 同社の高精製糖・液糖分野へ の進出における技術協力 目 標 実績を足場に、伸長するアジア 市場において、砂糖事業の立ち 上げ 22 その他食品 事業規模拡大の手段 砂糖取引で築いた顧客基盤に対し、 甘味料全般を含む業務用食品素材を販売 精製糖事業の販売・物流ルートを活用 甘味料から幅広い業務用食品素材まで取扱いを拡大 Ｍ＆Ａを積極活用し、差別化可能な商材を拡充 顧客口座数 取扱品目数 総合甘味サプライヤーとして事業領域拡大 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 23 その他食品 糖類特性の応用製品の開発 ガラクトオリゴ糖の特徴 ガラクトオリゴ糖 （商品名：カップオリゴ） ビフィズス菌増殖効果 （プレバイオティクス） ①腸内のビフィズス菌増殖 • 腸内に生息しているビフィズス菌を選択的に増加させます。 ②難消化性（低カロリー） • 小腸内の消化酵素に分解されず大腸に到達するため、エネル ギーになりにくいです。 ヨーグルト向け製品 ③低う蝕性（虫歯になりにくい） 高い耐熱性 調理用添加剤 ④食物繊維類似の性質 • 虫歯の原因菌であるミュータント菌の生育に利用されず、歯 垢の原因となる不溶性グルカンの生成も認められていませ ん。 • 種々の点で食物繊維に似た性質を示すことが確認されていま す。 その他糖類素材 抗う蝕性 細胞保護効果 オーラルケア製品 ヘアケア製品（毛髪のハリ･コシ向上） 今後も精製糖･糖類への知見を活かした研究開発を推進、上市へ Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 24 その他の事業 健康産業事業 フィットネス未参加層に訴求し、拡大成長 参加率３% → 新業態開発による未参加層の掘り起こし ホットヨガ＆コラーゲンスタジオ「ＢＬＥＤＡ」 その他の新業態も積極的に開発・採用 Ｍ＆Ａも積極的に活用し、拡大戦略 冷蔵倉庫事業 港湾運送事業 安定収益源として堅実に収益性を向上 オリンピックによる荷動きの活発化を捉える Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 25 総合甘味サプライヤーとして事業領域拡大 既存事業における経営基盤の強化、製品・サービスと地域の 両面における事業領域の拡大により企業価値の増大を図る 製品・サービス 新規事業・商材開拓 • • • • 商材拡充 新商品（オリゴ等） Ｍ＆Ａ ＢＬＥＤＡ 国内事業強化 • 効率化投資（千葉ほか） • 食品安全投資（今福） 目標：事業領域拡大 Step 2 拡大 現在の 当社事業領域 Step 1 強化 将来：海外展開 Step 3 拡大 • アジアでの砂糖事 業展開へ布石 地域 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 26 4. 2016年3月期業績 2017年3月期見通し Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 27 2015年度（2016年3月期）決算 2014 年度 売上高 砂糖その他食品事業 その他の事業 営業利益 砂糖その他食品事業 その他の事業 経常利益 当期純利益 2015 年度 差異 増加額 増加率 49,741 49,840 98 0.2% 46,292 46,394 101 0.2% 3,449 3,446 ▲3 ▲0.1% 2,844 3,063 218 7.7% 2,443 2,648 204 8.4% 400 414 14 3.5% 3,290 3,372 81 2.5% 1,636 2,163 526 32.2% Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 差異の主な要因 • 砂糖その他食品事業 • 前期の消費税増税影響解消し、 業務用、家庭用とも増加 • その他の事業 • 健康産業事業の会員数伸長 • 港湾運送事業の輸入合板減少 • 冷蔵倉庫事業の畜産品・氷が 好調 • 砂糖その他食品事業 • 販売数量の増加 • その他の事業 • 健康産業事業：会員数の伸長、 エステ等の付帯営業が好調に 推移し増益 • 新光糖業が天候不順による原料サト ウキビ減産を受け持分法減益 • 前期特損解消 • 健康産業事業特別退職金 • 減損損失等 28 2015年度決算:業績要因分析（営業利益） (単位：百万円) 3,200 砂糖その他食品事業 3,000 55 72 ドゥ･スポーツプラザ ＋27百万円 2,800 前期消費税影響解消 →販売数量増 2,600 2,400 14 77 3,063 2,844 退職給付費用の減少 原料費等の下落 2,200 2,000 2014年度 販売数量・市況 製造費用等 一般管理費等 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. その他の事業 2015年度 29 2015年度決算:キャッシュ･フロー計算書 2014 年度 2015 年度 差分の主な要因 税金等調整前当期純利益の増加 減損損失の減少 法人税等の支払額の減少 売上債権等流動資産負債の増減 735 ▲393 476 ▲1,302 営業活動によるキャッシュ･フロー 2,114 1,895 • • • • 投資活動によるキャッシュ･フロー ▲4,467 4,944 • 有価証券の純増減額の減少 8,910 • 投資有価証券の取得による支出減少 1,357 財務活動によるキャッシュ･フロー ▲552 ▲547 ▲2,905 6,291 現金及び現金同等物の期首残高 5,304 2,398 現金及び現金同等物の期末残高 2,398 8,689 現金及び現金同等物の増減額 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 30 2016年度（2017年3月期）見通し 2015 年度 売上高 砂糖その他食品事業 その他の事業 営業利益 砂糖その他食品事業 2016 年度 差異 増加額 増加率 49,840 50,000 159 0.3% 46,394 46,500 105 0.2% 3,446 3,500 53 1.6% 3,063 2,800 ▲263 ▲8.6% 差異の主な要因 • • 国内砂糖需要の減少傾向継続だが 販売価格は上昇 健康産業ＢＬＥＤＡ増収 冷蔵倉庫稼働率低下 • • • 販売数量減少 超低金利による退職給付費用増加 税制改正による外形標準課税増加 • 2,648 2,400 ▲248 ▲9.4% 414 400 ▲14 ▲3.6% 経常利益 3,372 3,000 ▲372 ▲11.0% • 受取利息・配当金等減少 当期純利益 2,163 2,100 ▲63 ▲2.9% • • 特別損失の減少 法人税率の低下 その他の事業 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 31 2016年度見通し:業績要因分析（営業利益） (単位：百万円) 3,600 砂糖その他食品事業 3,400 121 299 3,200 386 3,000 販売数量は減少 2016年2月の精糖市況上 昇により平均販売価格は 上昇 2,800 健康産業＋９ 冷蔵倉庫等△63 54 原料費上昇 2,600 3,063 • • • • 2,400 割引率低下等による退職給付債務等の増加 外形標準課税増加 開発・販促強化による費用増 備品更新等による一過性の費用 2,800 2,200 2,000 2015年度 販売数量・市況 製造費用等 一般管理費等 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. その他の事業 2016年度予想 32 5. 株主還元策 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 33 キャッシュ・フロー創出力と財務安定性 ＊2016年度以降は計画 01.営業キャッシュ ･フロー創出力 （百万円） 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 02. 安定した営業利益 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 （百万円） 4,000 3,000 2,000 1,000 0 03. 高い自己資本比率 100% 80% 60% 40% 20% 0% Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 34 資本政策に対する考え方・配当方針 2016年3月期から積極的な株主還元： 配当性向60％ 配当額と配当性向 安定したキャッシュ・フロー創出力 高い自己資本比率 1株当たり予想連結当期純利益97.97円 70 60.2% 60 Ｍ＆Ａなど成長投資を積極的に実施しても、 配当原資は着実に積み上げられる財務構造 配当性向 ¥59 30 20 株主価値の持続的な増大のため 2015年11月の東証１部上場を機に 株主還元を充実 明確な中期配当方針 配当性向60％･株主資本配当率2％の いずれか大きい額 10 21.0% ¥20 26.1% ¥20 22.9% ¥20 27.0% 60 50 配当額 40 50 40 70 ¥58 ¥20 30 20 10 0 0 2011年度 2012年度 2013年度 2014年度 2015年度 2016年度 (予) 20円*の安定配当を基本方針として継続し てきたが、今回配当性向60％に引き上げ ＊2016年2月株式分割調整後 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 35 株主優待制度を新設（2016年2月2日発表） 毎年3月31日現在の株主を対象として実施 対象者：1単元（100株）以上の株主 内容：自社製品の詰め合わせ 長期保有者を優遇（3年未満：1000円相当、3年以上：2000円相当） 株主数 5,561人：2016年3月31日現在 （4,078人：2015年9月末日） Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 36 6. ミッション・基本方針 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 37 ミッション・基本方針 豊かで快適な生活の実現のため、｢食｣と｢健康｣で貢献する。 公正で透明性の高い経営を実践することにより、社会から信頼 される企業を目指す。 会社の業績向上を図ることにより、社会に貢献するとともに、 従業員・お客様・株主などの信頼と期待にお応えする。 健康に資する安全な製品・サービスを安定的に提供すること により、お客様の満足と安心を実現する。 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 38 お砂糖について お砂糖は脳の上質なエネルギーです お砂糖はストレスに効きます お砂糖は天然の植物生まれの 安全・安心な食品です Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 39 免責条項 本資料は当社をご理解いただくために作成されたものであり、 当社への投資勧誘を目的としたものではありません。 本資料における将来予想に関する記述につきましては、目標や予測に 基づいており、確約や保証を与えるものではありません。 また、将来における当社の業績が、現在の当社の将来予想と異なる結果に なることがある点を認識された上で、ご利用ください。 また、業績等に関する記述につきましても、信頼できると思われる 各種データに基づいて作成されていますが、当社はその正確性、安全性を 保証するものではありません。本資料は、投資家の皆様がいかなる目的に ご利用される場合においても、お客様ご自身のご判断と責任において ご利用されることを前提にご提示させていただくものであり、 当社はいかなる場合においてもその責任は負いません。 お問合せ先 日新製糖(株)総務部文書株式課 担当：水野 TEL: 03-3668-1124 E-MAIL: [email protected] 日新製糖株式会社 Copyright © Nissin Sugar Co., Ltd. All Rights Reserved. 2016年6月 40
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