Januar 2016 26,3 KB

Produktinformationsblatt über Finanzinstrumente nach Wertpapierhandelsgesetz
Dieses Dokument gibt einen Überblick über wesentliche Eigenschaften dieses Wertpapiers. Insbesondere erklärt es
Funktionsweise und die Risiken. Bitte lesen Sie die folgenden Informationen sorgfältig, bevor Sie eine Anlageentscheidung
treffen. Stand: 12.05.2016 00:00:00
db Brent Crude Oil Booster ETC (EUR)-Wertpapiere
WKN: A1KYN5
ISIN: DE000A1KYN55
Handelsplatz: Frankfurter Wertpapierbörse (Xetra) und Borsa Italiana (Milano)
Emittent (Herausgeber der db Brent Crude Oil Booster ETC (EUR)-Wertpapiere): DB ETC Index plc (Zweckgesellschaft, www.etc.db.com)
Produktgattung: ETC – Exchange Traded Commodities (Besicherte Schuldverschreibung)
1. Produktbeschreibung / Funktionsweise
Allgemeine Darstellung der Funktionsweise
db Brent Crude Oil Booster ETC (EUR)-Wertpapiere sind in Bezug auf das Emittenten-/ Bonitätsrisiko besicherte Schuldverschreibungen
(ETC-Wertpapiere), die von der DB ETC Index Plc, einer Gesellschaft mit Sitz in Jersey, unter englischem Recht emittiert wurden. Diese
ETC-Wertpapiere beziehen sich auf den db Brent Crude Oil Booster Euro Unhedged Index (Index / Basiswert). Der Anleger nimmt über die
ETC-Wertpapiere an der Wertentwicklung des db Brent Crude Oil Booster Euro Unhedged Index nach Abzug einer laufenden Gebühr teil.
Die Gebühr setzt sich aus einer Produktgebühr und einer Gebühr für die Stellung von Sicherheiten zusammen. Die Gebühr wird auf Basis
der unter Ziffer 6 angegebenen Prozentsätze bestimmt und läuft täglich auf.
Die börsentägliche Bewertung und der Börsenhandel der ETC-Wertpapiere erfolgt in EUR auf Basis des db Brent Crude Oil Booster Euro
Unhedged Indexstandes, der um 20:00 Uhr Ortszeit New York festgelegt wird (Indexstand) (Bloomberg: DBLCCEUN).
Die ETC-Wertpapiere haben eine Laufzeit bis ins Jahr 2061. Diese Laufzeit und die individuelle Anlagedauer einer Investition müssen nicht
übereinstimmen. Neben der Möglichkeit des börslichen oder außerbörslichen Verkaufs durch den Anleger (zur Handelbarkeit siehe unter
Ziffer 4.) kann der Emittent das ETC-Wertpapier zum Vorzeitigen Tilgungstag kündigen. Der Anleger erhält, sowohl bei einer vorzeitigen
Tilgung als auch bei Halten bis zum Laufzeitende, am maßgeblichen Einlösungstermin einen Einlösungsbetrag in EUR. Dieser
Einlösungsbetrag ist abhängig vom durchschnittlichen Indexstand während der Beobachtungsperiode (Referenzpreis) und dem Indexstand
am letzten Londoner Geschäftstag im vorangegangenen Kalendermonat. Der Einlösungsbetrag ergibt sich aus dem Wert je ETCWertpapier für den letzten Londoner Geschäftstag im vorangegangenen Kalendermonat, multipliziert mit der prozentualen Wertentwicklung
vom Indexstand an diesem Geschäftstag zum Referenzpreis abzüglich der anteiligen Produktgebühr. Die ETC-Wertpapiere sind nicht
kapitalgeschützt. Die ETC-Wertpapiere haben bei Tilgung also keinen vom jeweils aktuellen Preis des Basiswertes unabhängigen
Mindestwert.
Die ETC-Wertpapiere sind durch eine Swap-Vereinbarung besichert und auf diese beschränkt. Ein Swap ist eine verbindliche
Vereinbarung, zu im Moment des Geschäftsabschlusses festgelegten zukünftigen Austausch von Zahlungsströmen. Aus der SwapVereinbarung resultieren Zahlungsansprüche der DB ETC Index Plc gegenüber der Deutsche Bank AG, Zweigniederlassung London
(Swap-Kontrahent), die durch Hinterlegung mit physischem Gold besichert sind. Im Rahmen dieser Swap-Vereinbarung zahlt die DB ETC
Index Plc an den Swap-Kontrahenten den Emissionserlös.
Die hinterlegten Sicherheiten werden auf separaten Sicherungskonten gehalten und sind zu Gunsten des Treuhänders (Deutsche Trustee
Company Ltd., London) für die jeweilige Serie der ETC-Wertpapiere verpfändet bzw. abgetreten. Eine Auslieferung der hinterlegten
Sicherheiten an Anleger ist nicht möglich. Anleger sind nicht Eigentümer der hinterlegten Sicherheiten.
Während der Laufzeit erhalten Anleger keine laufenden Erträge (z.B. Zinsen und Dividenden). Des Weiteren stehen ihm keine Ansprüche
aus den Bestandteilen des Index zu.
Basiswert
Basiswert ist der db Brent Crude Oil Booster Euro Unhedged Index, berechnet durch Deutsche Bank AG, Niederlassung London
(Indexsponsor), der die Wertentwicklung von Terminkontrakten auf Erdöl (Brent) widerspiegelt und die sog. Optimum Yield Methode
verwendet . Der Index wird auf Basis des Total Return (Gesamtrendite) berechnet, d.h. anfallende Erträge werden reinvestiert. Die durch
den Index abgebildeten, auf USD lautenden Terminkontrakte sind börsennotiert, haben feste Laufzeiten und werden regelmäßig kurz vor
ihrer Fälligkeit ausgetauscht („Rollen“). Dadurch kann es zu einer Abweichung zwischen Indexentwicklung und Kassakursen des
Rohstoffkorbes kommen. Durch die Anwendung der sog. Optimum Yield-Methode im Rahmen des Rollvorganges soll eine Verbesserung
der Renditemöglichkeiten erzielt werden, indem die Verluste aufgrund dieses Rollvorganges in Contango-Märkten minimiert und die
Gewinne in Backwardation-Märkten maximiert werden. Ein Markt befindet sich in Backwardation, wenn die Preise für Terminkontrakte mit
früheren Fälligkeiten über denen für Terminkontrakte mit späteren Fälligkeiten liegen, Optimum Yield würde dann eher in Kontrakte mit
früheren Fälligkeiten investieren. In einem Contango-Markt sind die Preise für Terminkontrakte mit späterer Fälligkeit höher als die für
Terminkontrakte mit früherer Fälligkeit und Optimum Yield würde eher in Kontrakte mit späterer Fälligkeiten investieren. Für die
Berechnung des Index fallen 0,70% p.a. Index-Abbildungskosten (bei einem aktuellen Verkaufspreis von 49,94 sind dies 0,35 EUR pro
Jahr) an, die direkt vom Preis des Index abgezogen werden.
Markterwartung
Die ETC-Wertpapiere richten sich an Anleger, die davon ausgehen, dass der Stand des db Brent Crude Oil Booster Euro Unhedged Index
bis zum Laufzeitende steigt und sich der Wechselkurs der für die ETC Wertpapiere relevanten Währungen nicht zum Nachteil des
Anlegers ändert.
2. Produktdaten
Basiswert
db Brent Crude Oil Booster Euro Unhedged
Index (Bloomberg: DBLCCEUN)
Aktueller Stand des Basiswertes
867,36 Indexpunkte
Referenzstelle für den
Indexstand
Deutsche Bank AG, Niederlassung London
Börsennotierung
Frankfurter
Wertpapierbörse
(Xetra) und Borsa
Italiana (Milano)
Währung des
Basiswerts
US-Dollar („USD“)
Preisstellung
Stücknotierung
Aktueller Verkaufspreis
49,94 EUR
Kleinste handelbare Einheit
1 ETC-Wertpapier
Ausübungsrecht für
Anleger
Nein
Wert je ETC-Wertpapier am
Emissionstag
100,00 EUR
Kündigungsrecht des
Emittenten
Ja
Emissionstag
13.05.2011
Vorzeitiger Tilgungstag
Der vom Emittenten in der vorzeitigen
Tilgungsmitteilung angegeben Tag
Maßgeblicher Einlösungstermin
Ist bei Halten bis zum
Laufzeitende der
13.05.2061.
Bei einer Kündigung
durch den Emittenten
ist es der Vorzeitige
Tilgungstag
Vorzeitiger
Tilgungsbewertungstag
Der vom Emittenten in der vorzeitigen
Tilgungsmitteilung angegeben Tag
Endfälligkeitstilgungsbewertungstag
vorauss. 13.05.2061
Beobachtungsperiode
In der Regel fünf aufeinanderfolgende
Geschäftstage beginnend mit dem
Vorzeitigen Tilgungsbewertungstag bzw.
Endfälligkeitstilgungsbewertungstag
Währung der ETC-Wertpapiere
EUR
3. Risiken
Preisänderungsrisiko
Der Wert der ETC-Wertpapiere kann während der Laufzeit insbesondere durch die unter Ziffer 4 genannten marktpreisbestimmenden
Faktoren nachteilig beeinflusst werden und auch deutlich unter dem vom Anleger gezahlten Erwerbspreis liegen.
Währungsrisiken
Anleger sind dem Risiko ausgesetzt, dass sich der Wechselkurs der für die ETC-Wertpapiere relevanten Währungen zum Nachteil des
Anlegers ändert.
Mit dem Basiswert verbundene Risiken
Wegen des Einflusses des Basiswertes auf den Anspruch aus dem ETC-Wertpapier sind Anleger, wie bei einer Direktanlage in den
Basiswert, sowohl während der Laufzeit als auch zum Laufzeitende Risiken ausgesetzt, die auch mit einer Anlage in den im Basiswert
abgebildeten Rohstoff allgemein verbunden sind. Der Index bildet die jeweiligen Rohstoffe durch auf diesen jeweiligen Rohstoff bezogene
Terminkontrakte ab, die eine kürzere Laufzeit als die ETC-Wertpapiere haben. Die Terminkontrakte müssen daher während der Laufzeit
des ETC-Wertpapieres im Index ausgetauscht werden (sog. Rollen). Hierbei kann es zu Rollverlusten, d.h. einer negativen Abweichungen
zum Kassakurs der jeweiligen Rohstoffe kommen.
Risiken zum Laufzeitende
Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Einlösungsbetrag des ETC-Wertpapiers unter dem Erwerbspreis zuzüglich der Kosten des
ETC-Wertpapiers liegt. Ungünstigster Fall: Totalverlust des eingesetzten Kapitals. Dies ist insbesondere dann der Fall, wenn am
Endfälligkeitstilgungsbewertungstag bzw. im Falle einer Kündigung am Vorzeitigen Tilgungsbewertungstag der Indexstand null beträgt,
bzw. der Referenzpreis null beträgt.
Kündigungs-/ Wiederanlagerisiko
Der Emittent kann das ETC-Wertpapier bei Eintritt außerordentlicher Ereignisse kündigen. In diesem Fall, wie auch im Fall einer
ordentlichen Kündigung, kann der Einlösungsbetrag unter Umständen auch erheblich unter dem Erwerbspreis liegen. Zudem trägt der
Anleger das Risiko, dass zu einem für ihn ungünstigen Zeitpunkt gekündigt wird und er den Einlösungsbetrag nur zu schlechteren
Bedingungen wieder anlegen kann.
Emittenten-/ Bonitätsrisiko
Der Emittent ist eine Zweckgesellschaft. Zur Befriedigung sämtlicher Zahlungsansprüche aus den ETC-Wertpapieren stehen den Anlegern
und den anderen Transaktionsparteien in Bezug auf diese ETC-Wertpapiere ausschließlich die zur Besicherung dieser ETC-Wertpapiere
eingesetzte Swap-Vereinbarung und somit keine anderen Vermögenswerte des Emittenten zur Verfügung (eingeschränktes
Rückgriffsrecht). Der Anleger trägt das Risiko der Insolvenz, das heißt er ist einer Überschuldung oder Zahlungsunfähigkeit des Emittenten
ausgesetzt. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Das ETC- Wertpapier unterliegt als Schuldverschreibung keiner
Einlagensicherung. Soweit dem Emittenten Zahlungsansprüche gegenüber Dritten zustehen (z.B. im Falle einer Kündigung), sind der
Emittent und damit die Anleger dem Bonitätsrisiko dieser Dritten ausgesetzt.
4. Verfügbarkeit
Handelbarkeit
Nach dem Emissionstag können die ETC-Wertpapiere in der Regel börslich oder außerbörslich erworben oder verkauft werden. Die
Deutsche Bank wird für die ETC-Wertpapiere unter normalen Marktbedingungen fortlaufend indikative (unverbindliche) An- und
Verkaufspreise stellen (Market Making). Hierzu ist sie jedoch rechtlich nicht verpflichtet. In außergewöhnlichen Marktsituationen oder bei
technischen Störungen kann ein Erwerb bzw. Verkauf der ETC-Wertpapiere vorübergehend erschwert oder nicht möglich sein.
Marktpreisbestimmende Faktoren während der Laufzeit
Insbesondere folgende Faktoren können wertmindernd auf das ETC-Wertpapier wirken:
●
●
Der Stand des db Brent Crude Oil Booster Euro Unhedged Index fällt.
Der US-Dollar wertet gegenüber dem Euro ab.
Umgekehrt können die Faktoren wertsteigernd auf das ETC-Wertpapier wirken. Einzelne Faktoren können sich gegenseitig verstärken oder
aufheben.
5. Beispielhafte Szenariobetrachtung
Szenariobetrachtung
Die folgende Szenariobetrachtung bildet keinen Indikator für die tatsächliche Wertentwicklung des ETC-Wertpapiers. Sie gilt zum Ende
einer angenommenen Haltedauer von einem Jahr. Die Szenariobetrachtung beruht auf folgenden Annahmen:
1. Stand des Basiswertes zu Beginn der Haltedauer: 867,36 Indexpunkte. 2. Erwerb des ETC-Wertpapiers zum Erwerbspreis von 49,94
EUR. 3. Der Wechselkurs beträgt unverändert 1,30 (1,00 EUR entspricht 1,30 USD). 4. Die Gebühr für Sicherheiten ist während des
gesamten Zeitraumes unverändert auf dem aktuellen Stand (d.h. 0,92% p.a.). 5. Standardisierte Kosten in Höhe von 1,2% vom
Erwerbspreis. Diese umfassen marktübliche Erwerbs- und Erwerbsfolgekosten wie Provision sowie Depotentgelte. Die dem Anleger
tatsächlich entstehenden Kosten können (u.U. sogar erheblich) von den in der Szenariobetrachtung zugrunde gelegten Kosten abweichen.
6. Steuerliche Auswirkungen werden in der Szenariobetrachtung nicht berücksichtigt.
Szenario 1 für den Anleger positiv (Basiswert plus 10%):
Der Stand des Basiswertes am Ende der Haltedauer beträgt 954,10 Indexpunkte.
Der Wert je ETC-Wertpapier entspricht der Wertentwicklung des Basiswertes am Ende der Haltedauer, multipliziert mit dem Erwerbspreis
abzüglich aufgelaufener Produktgebühr, d.h. 54,18 EUR, entspricht abzüglich Kosten einem Nettobetrag von 53,53 EUR. In diesem Fall
erzielt der Anleger einen Gewinn.
Szenario 2 für den Anleger neutral:
Der Stand des Basiswerts am Ende der Haltedauer beträgt 881,67 Indexpunkte.
Der Wert je ETC-Wertpapier entspricht der Wertentwicklung des Basiswertes am Ende der Haltedauer, multipliziert mit dem Erwerbspreis
abzüglich aufgelaufener Produktgebühr, d.h. 50,54 EUR (netto 49,94 EUR). In diesem Fall erzielt der Anleger weder einen Gewinn noch
erleidet er einen Verlust.
Szenario 3 für den Anleger negativer Marktentwicklung (Basiswert minus 10%):
Der Stand des Basiswerts am Ende der Haltedauer beträgt 780,62 Indexpunkte.
Der Wert je ETC-Wertpapier entspricht der Wertentwicklung des Basiswertes am Ende der Haltedauer, multipliziert mit dem Erwerbspreis
abzüglich aufgelaufener Produktgebühr, d.h. 44,33 EUR (netto 43,80 EUR), der Anleger erleidet in diesem Fall einen Verlust.
Weitere Beispielwerte
Veränderung Basiswert am
Ende der Haltedauer
ausgehend vom Stand bei
Erwerb
Stand Basiswert am
Ende der Haltedauer
Bruttobetrag
Nettobetrag
(Brutto abzügl.
Kosten)
Nettowertentwicklung (am Ende der
Haltedauer bezogen auf den
Erwerbspreis zzgl. Kosten)
plus 5%
910,73 Indexpunkte
51,72 EUR
51,10 EUR
2,32%
plus 25%
1.084,20
Indexpunkte
61,57 EUR
60,83 EUR
21,81%
plus 1,02%
881,67 Indexpunkte
50,54 EUR
49,94 EUR
0,00%
minus 5%
823,99 Indexpunkte
46,79 EUR
46,23 EUR
-7,43%
minus 25%
650,52 Indexpunkte
36,94 EUR
36,50 EUR
-26,92%
Für den Anleger positive Entwicklung / Für den Anleger neutrale Entwicklung / Für den Anleger negative Entwicklung
6. Kosten/Vertriebsvergütung
Preisbestimmung durch den Market Maker
Die während der Laufzeit von dem Market Maker gestellten An- und Verkaufspreise basieren auf internen Preisbildungsmodellen des
Market Makers. Dementsprechend kommen die Preise anders als beim Börsenhandel z.B. von Aktien nicht unmittelbar durch Angebot
und Nachfrage zustande. Die internen Preisbildungsmodelle des Market Makers berücksichtigen im Wesentlichen den Stand des
Basiswertes sowie zusätzlich folgende Umstände:
●
●
die Spanne zwischen An- und Verkaufspreis, die jederzeit vergrößert oder verringert werden kann, wie auch die Methodik der
Preisstellung insgesamt jederzeit abgeändert werden kann;
Kosten, welche den Anspruch der Anleger bei Fälligkeit der Wertpapiere vermindern.
Erwerbskosten
Wird das Geschäft zwischen dem Anleger und seiner Bank (Kundenbank) zu einem festen oder bestimmbaren Preis vereinbart
(Festpreisgeschäft), so umfasst dieser Preis alle Erwerbskosten und enthält üblicherweise einen Erlös für die Bank (Kundenbank).
Andernfalls wird das Geschäft im Namen der Bank (Kundenbank) mit einem Dritten für Rechnung des Anlegers abgeschlossen
(Kommissionsgeschäft). Das Entgelt hierfür setzt sich zusammen aus (a) einem Transaktionsentgelt zwischen EUR [2,00] und EUR
[29,00] sowie (b) einem zusätzlichen Entgelt in Höhe von bis zu [1] % des Erwerbspreises. Je nach Depotmodell kann für das zusätzliche
Entgelt (b) ein Mindestentgelt je Transaktion vereinbart sein, das zwischen EUR [15,00] und EUR [99,00] liegen kann und lediglich das
zusätzliche Entgelt, nicht jedoch das unter (a) aufgeführte Transaktionsentgelt umfasst. Die Entgelte für das Kommissionsgeschäft sowie
fremde Kosten und Auslagen werden in der Wertpapierabrechnung gesondert ausgewiesen.
Laufende Kosten
●
●
●
Produktgebühr: bis zu 1,50% p.a., aktuell seit erster Ausgabe 0,45% p.a.
Gebühr für Sicherheiten: aktuell 0,92% p.a., wobei eine monatliche Anpassung der Gebühr erfolgt
Für die Verwahrung des ETC-Wertpapiers im Anlegerdepot fallen für den Anleger die mit der verwahrenden Bank vereinbarten Kosten
an (Depotentgelt). Weitere Erwerbsfolgekosten (z.B. Veräußerungskosten) können anfallen.
7. Besteuerung
Anleger sollten zur Klärung individueller steuerlicher Auswirkungen des Erwerbs, Haltens und der Veräußerung bzw. Einlösung von ETCWertpapieren einen Steuerberater einschalten. Die steuerliche Behandlung hängt von den persönlichen Verhältnissen des jeweiligen
Anlegers ab und kann künftig Änderungen unterworfen sein. Weitere Informationen zur Besteuerung sind dem unter www.etc.db.com
erhältlichen Basisprospekt zu entnehmen.
8. Sonstige Hinweise
Die in diesem Produktinformationsblatt enthaltenen Produktinformationen sind keine Empfehlung zum Erwerb oder Verkauf des ETCWertpapieres und können eine individuelle Beratung durch die Bank oder einen Berater des Anlegers nicht ersetzen. Für weitergehende
Informationen, insbesondere zur Struktur und zu den mit einer Investition in das ETC-Wertpapier verbundenen Risiken, sollten potenzielle
Anleger den Basisprospekt lesen, der zusammen mit den Endgültigen Bedingungen und eventueller Nachträge bei der Deutsche Bank AG,
db-X ETC Team, Mainzer Landstraße 178-190, D-60327 Frankfurt am Main kostenlos erhältlich ist oder unter www.etc.db.com herunter
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