RENDITE-RADAR Februar 2016

Wien, 15. Februar 2016
RENDITE-RADAR
Februar 2016
1)
Quelle: ERSTE-SPARINVEST; www.erste-am.at;
Daten per 29. Jänner 2016; Fondskennzahl: „Rendite“ - siehe Fußnote 1)
Anleihen-Markt-Kommentar:
Das globale Wirtschaftswachstum hat sich deutlich abgeschwächt - die nach unten gerichteten Risiken haben zugenommen. Global betrachtet sind die Inflationsraten rückläufig (mit
einigen Ausnahmen wie Brasilien, Türkei oder Russland), der Anleihemarkt zeigt fallende
Inflationsrisikoprämien an. Vor diesem Hintergrund sind US-Leitzinsanhebungen für 2016
wenig wahrscheinlich. Die Europäische Zentralbank signalisierte bereits weitere expansive
Maßnahmen für März. In Japan verfolgt jetzt auch die Bank of Japan eine Negativzinspolitik.
Europäische Staatsanleihen profitierten von dieser Entwicklung und sind bereits extrem hoch
bewertet.
Risikoreiche Anleihen-Anlageklassen haben dagegen stark verloren und bleiben kurzfristig
aufgrund der Konjunktursorgen volatil. Vom Rohstoffpreisverfall sind besonders Schwellenländeranleihen in Lokalwährung und US-Hochzinsanleihen betroffen. Risikoanleihen haben
generell stark verloren - auf längere Sicht sind die Bewertungsniveaus daher interessant.
1) Anmerkung: Die Fondskennzahl „Rendite“ entspricht der durchschnittlichen Wertpapierrendite der im Fonds gehaltenen Wertpapiere
vor Abzug von Kosten aus der Absicherung von Fremdwährungsrisiken; bitte beachten Sie, dass diese Rendite-Kennzahl nicht der Fondsperformance entspricht. Die Performanceübersicht (Wertentwicklung) der angeführten Fonds finden Sie auf Seite drei in der Übersichtstabelle. In der oben angeführten Tabelle sind auch keine ertragsmindernden Kosten wie die Verwaltungsgebühr oder individuelle Konto– und
Depotgebühren berücksichtigt.
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Wien, 15. Februar 2016
ANLEIHENSTRATEGIE
Februar 2016
1)
Quelle: ERSTE-SPARINVEST; www.erste-am.at;
Daten per 29. Jänner 2016; Fondskennzahl: „Rendite“ - siehe Fußnote 1)
Quelle: ERSTE-SPARINVEST; www.erste-am.at
Daten per 29. Jänner 2016; die angeführten Gewichtungen entsprechen den Ergebnissen aus der monatlichen,
taktischen Beurteilung und Einschätzung der verschiedenen Anlageklassen
Kommentar zur Anlagestruktur:
ESPA SELECT BOND / ESPA SELECT BOND DYNAMIC:
Der Anteil an US-Staatsanleihen wird aufgrund des höheren Renditeniveaus gegenüber europäischen Staatsanleihen deutlich erhöht. Dieser Anteil dient auch als sicherer Hafen bei anhaltenden Turbulenzen an den Kapitalmärkten.
Warnhinweise gemäß InvFG 2011:
Der ESPA SELECT BOND und der ESPA SELECT BOND DYNAMIC kann zu wesentlichen Teilen in Anteile an
Investmentfonds (OGAW, OGA() iSd § 71 InvFG 2011 investieren.
Der ESPA SELECT BOND kann zu wesentlichen Teilen in derivative Instrumente (einschließlich Swaps und sonstige OTC-Derivate) iSd § 73 InvFG 2011 investieren.
1) Anmerkung: Die Fondskennzahl „Rendite“ entspricht der durchschnittlichen Wertpapierrendite der im Fonds gehaltenen Wertpapiere
vor Abzug von Kosten aus der Absicherung von Fremdwährungsrisiken; bitte beachten Sie, dass diese Rendite-Kennzahl nicht der Fondsperformance entspricht. Die Performanceübersicht (Wertentwicklung) der angeführten Fonds finden Sie auf Seite drei in der Übersichtstabelle. In der oben angeführten Tabelle sind auch keine ertragsmindernden Kosten wie die Verwaltungsgebühr oder individuelle Konto– und
Depotgebühren berücksichtigt.
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Wien, 15. Februar 2016
Rendite-Entwicklung von US- und EUR-Staatsanleihen und EUR-Unternehmensanleihen mit
guter bis sehr gute Bonität von 01/2011-01/2016 (Europa, USA)
Rendite-Entwicklung von europäischen Hochzinsanleihen im Vergleich zu globalen Hochzinsanleihen und Unternehmensanleihen von Schwellenländern (01/2011-01/2016)
Hinweis zu den Grafiken:
Die Renditeentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung
eines Anlagesegments oder Investmentfonds zu. In der Grafik sind keine Spesen oder Gebühren berücksichtigt.
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Wien, 15. Februar 2016
Kennzahlen-Übersicht (mehr Informationen finden Sie unter www.erste-am.at)
Fondsname (Wertentwicklung in %)
ESPA RESERVE EURO
ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT
ESPA BOND EURO-CORPORATE
ESPA BOND INFLATION-LINKED
ESPA BOND EURO-RENT
ESPA BOND MORTGAGE
ESPA BOND DANUBIA
ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD
ESPA BOND EMERGING-MARKETS
ESPA BOND EMERGING MARKETS
CORPORATE
ESPA BOND LOCAL EMERGING
ESPA BOND USA-HIGH YIELD
ESPA BOND CORPORATE BB
ESPA SELECT BOND
ESPA SELECT BOND DYNAMIC
Seit 1.1.
0,0
1,6
0,2
-0,3
1,5
1,1
-1,6
-1,7
-0,3
-0,9
-2,1
-1,7
-1,5
0,3
-0,5
2015 2014
0,0
0,5
0,5
11,8
0,3
8,1
2,6
3,7
2,4
12,6
-0,2
3,2
2,0
6,9
3,1
2,0
0,2
6,1
2013
0,4
-1,6
1,5
-0,6
1,8
-3,7
-4,4
7,2
-6,4
2012
1,5
9,7
13,1
10,6
10,4
1,2
19,3
21,6
16,0
Ausgabe2011 aufschlag
1,3
0,75%
5,3
2,50%
2,3
3,50%
-1,8
3,50%
2,6
2,50%
7,1
3,50%
-3,0
3,50%
-2,1
3,50%
5,9
3,50%
2,2
-0,4
-0,7
0,8
0,6
-0,5
-0,2
-14,1
6,1
6,0
1,9
0,1
16,7
11,2
13,3
17,8
11,0
14,4
6,0
-3,8
4,0
0,3
2,3
1,5
3,7
7,8
2,8
5,3
8,6
6,0
3,50%
3,50%
3,50%
3,50%
2,50%
3,00%
FondsRisikoMgmt. volumen einstufung VolaGebühr in Mio. EUR laut KID tilität
0,12%
453
1
0,1%
0,50%
591
3
3,9%
0,60%
594
3
3,0%
0,60%
74
3
3,4%
0,50%
412
3
4,2%
0,72%
307
3
2,5%
0,72%
376
4
6,2%
1,20%
511
4
4,2%
1,20%
296
4
6,3%
0,96%
0,96%
1,20%
1,20%
0,60%
0,84%
251
125
317
148
712
126
3
4
3
3
3
3
5,2%
12,2%
5,0%
4,5%
3,3%
3,7%
Warnhinweis 1)
C
C
B, C
C
B, C
B, C
A, B
A, B
A
A, B
A
B, D
D
Daten per 29.01.2016.
Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt lt. OeKB Methode. In der Wertentwicklung ist die Verwaltungsebühr berücksichtigt. Der bei Kauf anfallende einmalige Ausgabeaufschlag in Höhe von bis zu 3,50 % und andere ertragsmindernde Kosten
wie individuelle Konto- und Depotgebühren sind in der Darstellung nicht berücksichtigt. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu.
1) Warnhinweise gemäß InvFG 2011
A Der ESPA BOND EUROPE-HIGH YIELD, der ESPA BOND EMERGING MARKETS, der ESPA BOND LOCAL EMERGING
der ESPA BOND CORPORATE BB und der ESPA BOND EMERGING MARKETS CORPORATE können aufgrund der Zusammensetzung des Portfolios eine erhöhte Volatilität aufweisen, d.h. die Anteilswerte können auch innerhalb kurzer Zeiträume
großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt sein.
B Der ESPA BOND INFLATION-LINKED, der ESPA BOND LOCAL EMERGING, der ESPA BOND MORTGAGE, der ESPA
BOND EUROPE-HIGH YIELD, der ESPA BOND DANUBIA, er ESPA BOND EMERGINGMARKETS und der ESPA SELECT
BOND kann zu wesentlichen Teilen in derivative Instrumente (einschließlich Swaps und sonstige OTCDerivate) iSd § 73 InvFG
2011 investieren.
C Der ESPA RESERVE EURO, der ESPA BOND DANUBIA, der ESPA BOND MORTGAGE, der ESPA BOND COMBIRENT,
der ESPA BOND INFLATION-LINKED, und der ESPA BOND EURO-MÜNDELRENT beabsichtigt mehr als 35% seines Fondsvernögens in Wertpapieren und/ oder Geldmarktinstrumenten von öffentlichen Emittenten anzulegen. Eine genaue Auflistung
dieser Emittenten finden Sie im Prospekt, Abschnitt II, Punkt 12. gemäß InvFG 2011.
D Der ESPA SELECT BOND und der ESPA SELECT BOND DYNAMIC kann zu wesentlichen Teilen Anteile an Investmentfonds
(OGAW, OGA) iSd § 71 InvFG 2011 investieren.
Wichtige rechtliche Hinweise
Hierbei handelt es sich um eine Werbemitteilung. Sofern nicht anders angegeben, Datenquelle: ERSTE-SPARINVEST
Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. Unsere Kommunikationssprachen sind Deutsch und Englisch. Der Prospekt für OGAWFonds (sowie dessen allfällige Änderungen) wird entsprechend den Bestimmungen des InvFG 2011 idgF erstellt und im „Amtsblatt zur Wiener Zeitung“ veröffentlicht. Für die von der ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H. verwalteten
Alternative Investment Fonds (AIF) werden entsprechend den Bestimmungen des AIFMG iVm InvFG 2011 „Informationen für
Anleger gemäß § 21 AIFMG“ erstellt. Der Prospekt, die „Informationen für Anleger gemäß § 21 AIFMG“ sowie die wesentliche
Anlegerinformation/KID sind in der jeweils aktuell gültigen Fassung auf der Homepage www.erste-am.com abrufbar und stehen
dem interessierten Anleger kostenlos am Sitz der Verwaltungsgesellschaft sowie am Sitz der Depotbank zur Verfügung. Das
genaue Datum der jeweils letzten Veröffentlichung des Prospekts, die Sprachen, in denen die Wesentliche Anlegerinformation/
KID erhältlich ist sowie allfällige weitere Abholstellen der Dokumente sind auf der Homepage www.erste-am.com ersichtlich.
Diese Unterlage dient als zusätzliche Information für unsere Anleger und basiert auf dem Wissensstand der mit der Erstellung betrauten Personen zum Redaktionsschluss. Unsere Analysen und Schlussfolgerungen sind genereller Natur und
berücksichtigen nicht die individuellen Bedürfnisse unserer Anleger hinsichtlich des Ertrags, steuerlicher Situation oder Risiko-bereitschaft. Die Wertentwicklung der Vergangenheit lässt keine verlässlichen Rückschlüsse auf die zukünftige Entwicklung eines Fonds zu.
Redaktion: EAM Communications, Petersplatz 4, 1010 Wien. Redakteur: Mag. Paul Severin
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