日本株式市場、底入れの目安は？ - 三井住友アセットマネジメント

2016年2月10日
日本株式市場
日本株式市場、底入れの目安は？
株価の割安さと売られ過ぎの度合いが強まっています。円高が一巡し、日本企
業の業績拡大が再評価されれば、株価の底入れが見込まれます。
■価格帯別売買高は、一定期間の売買高を株価の ■PER（株価収益率）は、株価と一株当たり利益の
比率で、株価の割高・割安を見る指標の一つです。
価格帯別に合計したものです。売買の多い価格帯
足元では2014年以来最も割安な水準にあります。
は、株価の下落時には下値の目安になりやすいと考
えられます。日経平均株価は、2月10日の取引時 ■騰落レシオは、市場の値上がり銘柄数と値下がり銘
間中に、一時、売買高の比較的多い15,000円～
柄数の比率から、市場の行き過ぎを見る指標です。
15,500円の範囲まで下落しその後反発しました。一般に、70％を下回ると売られ過ぎと解釈され、そ
この水準では一定の下値の支持が期待されます。
の後は株価が反発する傾向があります。
【日経平均株価と価格帯別売買高】
0
300
（円）
900 （億株）
21,000
600
(倍)
【PERと騰落レシオ】
25
割高
300
PER（左軸）
20,500
20,000
割安
平均18.3倍
19,500
19,000
18,500
15
200
15.6倍
18,000
（2月10日）
17,500
17,000
日経平均株価
16,500
（右軸）
16,000
(％)
5
100
15,500
70%
15,000
価格帯別
14/7
15/1
15/7
13,500
16/1 （年/月）
（注）日経平均株価は、2014年1月6日～2016年2月10日。
価格帯別売買高は、2014年1月6日～2016年2月9日の累積。
網かけは、売買高が比較的多い価格帯。
（出所）Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成
59.5％
70%以下は売られ過ぎを示唆。
14,000
（上軸）
14/1
東証1部の騰落レシオ
（右軸）
14,500
売買高
(5)
14/1
14/7
15/1
15/7
（2月10日）
0
16/1 （年/月）
（注）期間は、2014年1月6日～2016年2月10日。
PERは日経平均株価の予想利益ベース。
騰落レシオは東証1部25日ベース。
（出所）Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友アセット
マネジメント作成
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