（No.2,125）〈マーケットレポートNo.4,136〉 2015年4月15日 インドネシア中銀、2会合連続で利下げを見送り 政策金利と為替レート 政策金利を7.50％で据え置き 市場予想通り ■インドネシア銀行（中央銀行、以下中銀）は14日、 政策金利を7.50％で据え置くと発表しました。中 銀は、現状の金利水準が、当面の物価目標（年 4％±1％）などと方向性が一致しているとしまし た。 ■ブルームバーグの集計によると 、エコノミスト 21名のうち、1名が利下げを予想した以外の全員 が据え置きを予想していました。 （円/100インドネシアルピア） （％） 8 7 1.0 6 0.9 5 0.8 12/4 13/4 14/4 ■中銀は、食品価格の安定などから物価上昇率 が目標に向けて低下すると見ています。一方、 原油価格の上昇とルピア安の進展が物価の上 振れ要因としています。 ■景気について中銀は、政府によるインフラ投資 拡大が景気回復をけん引すると見ています。た だし、輸出の下振れなどを理由に、今年の経済 成長率見通しを、従来の年＋5.4％～5.8％の下 限近くになるとの見方を示しました。 ■中銀としては、利下げにより景気のテコ入れを図 りたいところですが、通貨ルピアが下落基調にあ ることから、引き続き早急な利下げには慎重な姿 勢です。 15/4 （年/月） 物価上昇率は低下基調 景気見通しをややトーンダウン 1.1 政策金利（左軸） インドネシアルピア対円レート（右軸） （前年同月比、％） 9 消費者物価指数 8 7 6 5 中銀の目標 レンジ 4 3 2 12/3 13/3 14/3 15/3 （年/月） （注）政策金利とインドネシアルピアは2012年4月1日～2015年4月14日。 消費者物価指数は2012年3月～2015年3月。 （出所）Bloomberg L.P. のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 インフラ投資の拡大により景気は回復、追加利下げは小幅になる見込み ■底堅い消費と政府のインフラ投資拡大が見込ま れることから、中銀の見方に沿って景気は緩や かに加速すると見られます。 ■物価上昇率が低下する見込みであることから、5 月以降に小幅な利下げが見込まれます。ただし、 急激なルピア安が進行した場合には経済が不安 定になることから、利下げの実施はルピアの安 定がカギを握ると見られます。 2015年03月18日 インドネシア中銀、利下げを見送り 2015年02月18日インドネシアが予想外の利下げ ■当資料は、情報提供を目的として、三井住友アセットマネジメントが作成したものです。特定の投資信託、生命保険、株式、債券等の売買を推奨･勧誘す るものではありません。■当資料に基づいて取られた投資行動の結果については、当社は責任を負いません。■当資料の内容は作成基準日現在のもので あり、将来予告なく変更されることがあります。■当資料に市場環境等についてのデータ・分析等が含まれる場合、それらは過去の実績及び将来の予想で あり、今後の市場環境等を保証するものではありません。■当資料は当社が信頼性が高いと判断した情報等に基づき作成しておりますが、その正確性・完 全性を保証するものではありません。■当資料にインデックス･統計資料等が記載される場合、それらの知的所有権その他の一切の権利は、その発行者お よび許諾者に帰属します。■当資料に掲載されている写真がある場合、写真はイメージであり、本文とは関係ない場合があります。
© Copyright 2024 ExpyDoc
