マーケット・ウィークリー（Ｎo.355） 情報提供資料 【2015年3月23日～3月27日】 2015年3月30日 ＜マーケットレポート No.4,106＞ 1. 先週の市場動向 【先週の市場の振り返り】 ＜株式＞ NYダウ（米国） 日経平均株価（日本） DAX指数（ドイツ） FTSE指数（英国） 上海総合指数（中国） 香港ハンセン指数（中国） ASX指数（豪州） ＜リ ート＞ 先々週末 2015/3/20 先週末 2015/3/27 前週比 18,127.65 19,560.22 12,039.37 7,022.51 3,617.32 24,375.24 5,975.49 17,712.66 19,285.63 11,868.33 6,855.02 3,691.10 24,486.20 5,919.94 ▲2.29% ▲1.40% ▲1.42% ▲2.39% 2.04% 0.46% ▲0.93% 先々週末 先週末 前週比 S&Pグローバルリート指数 188.80 185.02 ▲2.00% ＜債券＞（ 利回り ） （ ％） 先々週末 先週末 前週差 1.930 0.329 0.184 1.516 1.962 0.375 0.207 1.542 0.031 0.046 0.023 0.026 米国10年国債 日本10年国債 ドイツ10年国債 英国10年国債 ＜為替＞ 先々週末 先週末 前週比 豪ドル円 120.04 129.90 1.0821 93.34 119.13 129.73 1.0889 92.35 ▲0.76% ▲0.13% 0.63% ▲1.06% ＜商品＞ 先々週末 先週末 前週比 214.11 45.72 215.16 48.87 0.49% 6.89% ドル円 ユーロ円 ユーロドル 商品（CRB指数） 原油先物価格（WTI） 株式（前週比） ＜債券＞ 米国債は利回りが上昇しました。雇用環境の改善を示す統計などを受けて、10年国債利回りは一時2％ を超える場面もありました。 ドイツ国債は利回りが上昇しました。ユーロ圏の経済指標の改善などを受け、ドイツ国債の利回りは上昇 しました。 ＜為替＞ ドル円は、ドルが下落しました。中東情勢の緊迫化や米国株式市場の下落から、ドルは円やユーロに対 して下落しました。 ユーロ円はユーロが小幅に下落しました。中東情勢が緊迫化するなか、リスク回避の動きが強まり円が 主要通貨に対して上昇し、ユーロに対しても小幅に上昇しました。 ＜商品＞ 原油価格は上昇しました。中東情勢の緊迫化やドルの主要通貨に対する下落を受けて、原油価格は上 昇しました。 為替（前週比） 10年国債利回り（前週差） 上海総合指数（中国） 2.04% ドイツ10年国債 ユーロドル 0.023% 0.63% 0.46% 香港ハンセン指数（中国） ASX指数（豪州） ▲0.93% 日経平均株価（日本） ▲1.40% DAX指数（ドイツ） ▲1.42% NYダウ（米国） ＜株式＞ 米国株は下落しました。製造業関連の経済指標が弱含むなど景気の下振れ懸念が強まり、株価は下落 しました。米ドル高による輸出企業の業績懸念の広がりも株価下落要因となりました。 日本株は下落しました。23日に約15年ぶりの高値をつけた後、年度末を控えた利益確定の売りや軟調 な欧米株式市場を受けた動きから下落しました。 英国10年国債 ▲2.29% ドル円 0.031% 米国10年国債 豪ドル円 日本10年国債 0.00% ▲2.0% ▲1.0% 0.0% 1.0% 2.0% ▲0.76% ▲1.06% 0.046% FTSE指数（英国） ▲2.39% ▲3.0% ▲0.13% ユーロ円 0.026% 0.02% 0.04% 3.0% 0.06% ▲1.5% ▲1.0% ▲0.5% 0.0% 0.5% 1.0% ※ユーロドルのプラス表示はユーロ高・ドル安。 ※利回りの低下は債券価格の上昇を表します。 当資料の最終ページに重要な注意事項を記載しておりますので、必ずご確認ください。 （出所）Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 1 マーケット・ウィークリー（Ｎo.355） 情報提供資料 【2015年3月23日～3月27日】 2015年3月30日 ＜マーケットレポート No.4,106＞ ２. 先週のマーケット・デイリー/ウィークリー 3/23 (月) テーマ 先週のマーケットの振り返り (火) 最近の指標から見る 豪州経済（3月） ☆ ☆先週の市場動向に関連する代表的な「グラフ・図表」 ☆3/24【最近の指標から見る豪州経済（2015年3月）】 底堅い消費が設備投資の弱さをカバーする展開 ポイント 2015/3/16～3/20のマーケットの振り返り ・ 2014年10-12月期のGDP成長率は、消費と純輸出が投資の弱さをカバーし、前期比＋0.5％と底堅い展開でした。 3/24 ・ 物価上昇率は低下基調にあり、中銀の追加利下げ観測が強まっています。 ・ 緩和的な金融環境のもと、消費と純輸出が支える底堅い景気が持続することが見込まれます。 ・ 1月の生産や消費は、利上げや外需の弱さが影響し、引き続き低迷しました。 3/25 (水) 最近の指標から見る ブラジル経済（3月） ☆ ・ ブラジル中銀は、ブラジルレアル買いの為替介入の新規実施を3月末で打ち切る方針を示しました。 (木) ブラジル中銀がレアル買い介 入の追加を停止 ・ 世界の「投信マネー」（株式・債券ファンドの合計）は、インドなどの新興アジア関連ファンドが流入超となりました。 (木) 世界の「投信マネー」 アジアへの資金流入続く ・ 株式、債券ファンドはともにインドへの流入超が続き、中国株式ファンドは2013年以降流出超の傾向です。 ・ フィリピンやベトナムの株式ファンドは3カ月連続で流入超で、その他の新興国アジアも今後は注目されそうです。 ・ メキシコ中銀は26日、政策金利を大方の予想通り、6会合連続で3.0％に据え置くことを決定しました。 3/27 (金) メキシコ中銀、6会合連続で 政策金利を据え置き 実質GDP成長率 個人消費 2 民間投資 1 0 ・ 中銀は、通貨安をある程度容認するものの、レアル安定に配慮し既存取引の延長は続ける方針です。 ・ 金融引き締めによる物価高改善や汚職対策の進展があれば、レアルは持ち直しに向かう可能性が高まります。 3/26 実質GDP成長率と項目別寄与度（前期比） （％） ・ ブラジル中銀は、3月に4会合連続で政策金利を引き上げ、4月の会合も利上げが見込まれています。 ・ 通貨安による輸出増加、汚職対策や財政再建による企業・消費者心理の改善効果が期待されます。 3/26 3 ・ 中銀は、物価の見方を維持する一方で、景気の見方を下方修正し、景気下振れへの警戒を強めました。 ・ 中銀は米国の金融政策もにらみ、低金利政策を当面維持する見込みです。 ▲1 純輸出 政府部門 ▲2 在庫投資 ・その他 ▲3 13/10-12 14/1-3 14/4-6 14/7-9 （注）データ期間は2013年10-12月期～2014年10-12月期。 政府部門は消費と投資の合計。 （出所）Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 14/10-12 （年/月期） ・ アジア開発銀行は24日、2015年と2016年の域内全体の成長率をともに6.3％とする経済見通しを公表しました。 3/27 (金) アジア開発銀行（ADB）の 経済見通し（3月） ・ 経済の構造改革を進めるインドの成長率見通しは中国を上回り、東南アジアの成長率は加速する見通しです。 ☆3/26【ブラジル中銀がレアル買い介入の追加を停止】 ・ アジア新興国の成長率は引き続き世界の中で相対的に高くなる見通しです。 ・ 27日の日経平均株価は、利益確定売りや円高傾向などから、終値は前日比185.49円安の19,285.63円でした。 3/27 (金) 日本株式市場、足元の下落と 今後の見通し ・ NYダウが、製造業関連の経済指標の弱含みなどから足元で軟調であることも、日経平均の下落に影響しました。 ブラジルレアル （円/レアル） （レアル/米ドル） 48 2.0 レアル高 ・ 日本の企業収益は今年、過去最高を更新する見込みで、株価は収益拡大に沿って底堅い展開が見込まれます。 45 ☆ は右の「グラフ・図表」参照 2.4 42 2.8 対円（左軸） 対米ドル（右軸） 39 3.2 レアル安 36 3.6 14/3 14/6 14/9 14/12 15/3 （年/月） （注）データは2014年3月1日～2015年3月25日。 （出所）Bloomberg L.P. のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成 当資料の最終ページに重要な注意事項を記載しておりますので、必ずご確認ください。 2 マーケット・ウィークリー（Ｎo.355） 情報提供資料 【2015年3月23日～3月27日】 2015年3月30日 ＜マーケットレポート No.4,106＞ ３. 今週の主な注目材料 米国 日付 3/30 （月） 3/31 （火） 日本 欧州 2月個人所得・支出 2月中古住宅販売成約指数 2月鉱工業生産指数 ユーロ圏3月景況感指数 1月S&P/ケース・シラー住宅価格指数 3月消費者信頼感指数（コンファレンスボード） 2月住宅着工件数 2月毎月勤労統計 ユーロ圏2月失業率 ユーロ圏3月消費者物価指数（速報） ☆ 英国10-12月期GDP（確定値） 3月ISM製造業景況感指数 2月建設支出 3月ADP雇用統計 3月自動車販売台数（2日までに発表予定） 3月調査日銀短観 ☆ 3月自動車販売台数 4/1 （水） 4/2 （木） 4/3 （金） 3月雇用統計 ☆ 2月貿易統計 アジア・ オセアニア・ その他 タイ2月貿易統計 トルコ10-12月期GDP 中国3月製造業PMI ☆ ブラジル2月鉱工業生産指数 ブラジル3月貿易統計 豪州2月貿易統計 雇用の改善がさらに進んでいるか、利上げ時期を予想 日銀短観で、企業の先行きの見通しや景気 ユーロ圏の物価上昇率が今後の金融緩和 中国の景況感が、全国人民代表大会後に 判断が改善しているか、注目されます。 のペースを見る上で注目されます。 変化したか、注目されます。 ☆ する上で注目されます。 今週の注目点 ※各経済指標・イベントは予定であり、変更されることがあります。 先週の注目の「マーケット・デイリー」 2015年03月24日 最近の指標から見る豪州経済（2015年3月） 底堅い消費が設備投資の弱さをカバーする展開【デイリー】 2015年03月26日 ブラジル中銀がレアル買い介入の追加を停止【デイリー】 .先週の「マーケット・ウィークリー」 弊社マーケットレポート 検索!! 2015年03月23日 先週のマーケットの振り返り（2015/3/16-3/20）【ウィークリー】 先月の「マーケット・マンスリー」 2015年03月02日 先月のマーケットの振り返り（2015年2月）【マンスリー】 先週の注目の「マーケット・キーワード」 2015年03月27日 金融緩和、円安が「地価」にも波及（日本）【キーワード】 当資料の最終ページに重要な注意事項を記載しておりますので、必ずご確認ください。 3 マーケット・ウィークリー（Ｎo.355） ＜マーケットレポート No.4,106＞ 情報提供資料 【2015年3月23日～3月27日】 2015年3月30日 【重要な注意事項】 【投資信託商品についてのご注意（リスク、費用）】 ●投資信託に係るリスクについて 投資信託の基準価額は、投資信託に組み入れられる有価証券の値動き等（外貨建資産には為替変動もあります。）の影響により上下します。基準価額の下落により損失を 被り、投資元本を割り込むことがあります。 運用の結果として投資信託に生じた利益および損失は、すべて受益者に帰属します。したがって、投資信託は預貯金とは異なり、投資元本が保証されているものではなく、 一定の投資成果を保証するものでもありません。 ●投資信託に係る費用について ご投資いただくお客さまには以下の費用をご負担いただきます。 ◆直接ご負担いただく費用・・・申込手数料 上限3.78％（税込） ・・・換金（解約）手数料 上限1.08％（税込） ・・・信託財産留保額 上限3.50％ ◆投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用・・・信託報酬 上限 年 2.052％（税込） ◆その他費用・・・監査費用、有価証券の売買時の手数料、デリバティブ取引等に要する費用（それらにかかる消費税等相当額を含みます。）、および外国における資産 の保管等に要する費用等が信託財産から支払われます。また、投資信託によっては成功報酬が定められており当該成功報酬が信託財産から支払われます。 投資信託証券を組み入れる場合には、お客さまが間接的に支払う費用として、当該投資信託の資産から支払われる運用報酬、投資資産の取引費用等が発 生します。これらの費用等に関しましては、その時々の取引内容等により金額が決定し、運用の状況により変化するため、予めその上限額、計算方法等 を具体的には記載できません。 ※なお、お客さまにご負担いただく上記費用等の合計額、その上限額および計算方法等は、お客さまの保有期間に応じて異なる等の理由により予め具体的に記載すること はできません。 上記に記載しているリスクや費用項目につきましては、一般的な投資信託を想定しております。費用の料率につきましては、三井住友アセットマネジメントが運用するす べての投資信託（基準日現在において有価証券届出書を提出済みの未設定の投資信託を含みます。）における、それぞれの費用の最高の料率を記載しております。投資信 託に係るリスクや費用は、それぞれの投資信託により異なりますので、ご投資をされる際には、事前に投資信託説明書（交付目論見書）や契約締結前交付書面等を必ずご 覧ください。 ●投資信託は、預貯金や保険契約と異なり、預金保険・貯金保険・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。また登録金融機関でご購入の場合、投資者保護基金 の支払対象とはなりません。 ●投資信託は、クローズド期間、国内外の休祭日の取扱い等により、換金等ができないことがありますのでご注意ください。 〔2014年4月1日現在〕 三井住友アセットマネジメント株式会社 金融商品取引業者 関東財務局長(金商)第399号 加入協会：一般社団法人 投資信託協会、一般社団法人 日本投資顧問業協会、一般社団法人 第二種金融商品取引業協会 ■当資料は、情報提供を目的として、三井住友アセットマネジメントが作成したものです。特定の投資信託、生命保険、株式、債券等の売買を推奨･勧誘するものではありません。■当資料に基づ いて取られた投資行動の結果については、当社は責任を負いません。■当資料の内容は作成基準日現在のものであり、将来予告なく変更されることがあります。■当資料に市場環境等についての データ・分析等が含まれる場合、それらは過去の実績及び将来の予想であり、今後の市場環境等を保証するものではありません。■当資料は当社が信頼性が高いと判断した情報等に基づき作成して おりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。■当資料にインデックス･統計資料等が記載される場合、それらの知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に 帰属します。■当資料に掲載されている写真がある場合、写真はイメージであり、本文とは関係ない場合があります。 4
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