業績下方修正の住友商事を格下げ方向のモニターに指定;pdf

NEWS RELEASE
2015年3月25日
【ﾚｰﾃｨﾝｸﾞ･ﾓﾆﾀｰ(格下げ方向)】
住友商事
発行体格付：（ＡＡ－）
コマーシャルペーパー：（ａ－１＋）
格付投資情報センター(R&I)は上記の格付を公表しました。
【格付理由】
住友商事は25日、2015年3月期の業績見通しを再び下方修正した。前回、昨年9月の修正の主因だった
米国タイトオイル事業の損失が約300億円膨らむほか、米国シェールガス事業と北海油田事業で新たに
約400億円の損失を計上することなどが響き、当期損益で850億円の赤字になるとしている。
同日、2018年3月期までの新中期経営計画の概要も発表した。既存ビジネスの収益性向上、新規投資
による利益・キャッシュフローの創出、ガバナンスや意思決定プロセス及びリスク管理態勢の見直し・
強化のほか、コアリスクバッファーとリスクアセットのバランス回復にも取り組んでいく。
R&Iは、2014年9月29日の業績下方修正を受け、これまで高く評価していたリスク管理態勢の厳格性に
対する信頼が揺らいだことなどを踏まえて、格付の方向性をネガティブに変更していた。
新中期経営計画に盛り込まれた施策は一定の成果を生むとみられるものの、今回の業績再修正が示す
ように、原油をはじめ資源の価格低迷で事業環境は一段と厳しくなっている。収益力を立て直しAA-の
格付に見合う安定した収益基盤を取り戻すには、これまで以上に時間がかかる懸念が強まっている。
このため、格下げが濃厚になったと判断、格下げ方向のレーティング・モニターに指定した。原油安
などの影響が完全に収支・財務に反映されたかどうかや、新中期経営計画の具体的な内容を精査したう
えで、新たな格付を発表する。今のところ格下げ幅は1ノッチにとどまる可能性が高いとみている。
【格付対象】
発行者：住友商事（証券コード:8053）
名称
格付
発行体格付
（AA-）格下げ方向
名
称
発行登録（社債）
名
称
第26回無担保社債
第27回無担保社債
第28回無担保社債
第30回無担保社債
第31回無担保社債
第32回無担保社債
第33回無担保社債
■お問合せ先
■報道関係のお問合せ先
株式
会社
発行予定額
（億円）
2,000
発行総額
（億円）
100
150
150
250
100
100
150
発行予定期間
予備格付
2013年12月01日～2015年11月30日
(AA-)格下げ方向
発行日
償還日
2005年03月29日
2005年11月22日
2006年02月13日
2006年03月01日
2006年03月16日
2006年08月31日
2006年09月12日
2017年03月29日
2015年11月20日
2018年02月13日
2016年03月01日
2018年03月16日
2016年08月31日
2016年09月12日
：インベスターズ・サービス本部
：経営企画室（広報担当）
TEL. 03-3276-3511
TEL. 03-3276-3438
格付投資情報センター〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1
格
付
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
E-mail. [email protected]
日本橋一丁目三井ビルディング
http://www.r-i.co.jp
信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信
用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の
検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発
行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。
©Rating and Investment Information, Inc.
NEWS RELEASE
第34回無担保社債
第36回無担保社債
第37回無担保社債
第38回無担保社債
第39回無担保社債
第40回無担保社債
第41回無担保社債
第42回無担保社債
第43回無担保社債
第44回無担保社債
第45回無担保社債
第46回無担保社債
第47回無担保社債
第48回無担保社債
第49回無担保社債
第50回無担保社債
第51回無担保社債
名
100
100
100
100
200
100
100
100
150
150
300
200
300
150
150
200
100
称
コマーシャルペーパー
2007年06月13日
2007年07月25日
2009年07月17日
2010年03月16日
2010年03月16日
2010年05月27日
2010年10月19日
2011年01月21日
2012年01月31日
2012年01月31日
2012年04月20日
2012年12月12日
2013年10月23日
2014年01月29日
2014年01月29日
2014年04月23日
2014年04月23日
発行限度額
（億円）
10,000
2017年06月13日
2019年07月25日
2019年07月17日
2020年03月16日
2022年03月16日
2030年05月27日
2020年10月19日
2031年01月21日
2019年01月31日
2022年01月31日
2022年04月20日
2022年12月12日
2023年10月23日
2024年01月29日
2029年01月29日
2024年04月23日
2029年04月23日
担保・保証等
保証会社等
無担保
Corporation Capital Asia Pte. Ltd.
Corporation Capital Europe plc
Corporation of Americas
称
発行限度額
担保・保証等
（百万米ドル）
保証会社等
共同ユーロＭＴＮプログラム
3,000
親・子会社保証
住友商事
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
(AA-)格下げ方向
格
付
（a-1+）格下げ方向
発行者：Sumitomo
Sumitomo
Sumitomo
名
格
付
（AA-）格下げ方向
☆予備格付は、個別債務の最終的な条件が決定されていない段階で予備的な信用格付が必要となる場合に、付与
する評価です。個別債務の最終的な契約内容等によっては、予備格付とは異なる信用格付が付されることがあ
ります。
☆MTNプログラムに対する信用格付はプログラムを対象としており、プログラムのもとで発行する個々の債券に
対する信用格付ではありません。個々の債券の信用格付は通常、同プログラムの信用格付と同一ですが、クレ
ジットリンク債、インデックスリンク債など個々の債券の契約内容によっては、同一とならない、あるいは格
付しないことがあります。R&Iは依頼に応じて、個々の債券にも信用格付を付与することがあります。
■お問合せ先
■報道関係のお問合せ先
株式
会社
：インベスターズ・サービス本部
：経営企画室（広報担当）
TEL. 03-3276-3511
TEL. 03-3276-3438
格付投資情報センター〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1
E-mail. [email protected]
日本橋一丁目三井ビルディング
http://www.r-i.co.jp
信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信
用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の
検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発
行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。
©Rating and Investment Information, Inc.
NEWS RELEASE
信用格付に関わる事項
信用格付業者
登録番号
株式会社格付投資情報センター
金融庁長官（格付）第6号
直近一年以内に講じられた監督上の措置は、ありません。
主任格付アナリスト
信用格付の付与について
代表して責任を有する者
中島快
神林尚
信用格付を付与した日
主要な格付方法
2015年03月25日
R&Iの信用格付の基本的な考え方 [2012.05.07]
総合商社 [2012.04.10]
上記格付方法は、格付を行うにあたり考慮した他の格付方法とともに以下のウェブサイトに掲載
しています。http://www.r-i.co.jp/jpn/cfp/about/methodology/index.html
評価の前提は、以下のウェブサイトの格付付与方針に掲載しています。
http://www.r-i.co.jp/jpn/ratingpolicy/index.html
格付符号とその定義は、以下のウェブサイトに掲載しています。
http://www.r-i.co.jp/jpn/cfp/about/definition/index.html
格付関係者
住友商事
Sumitomo Corporation Capital Asia Pte. Ltd.
Sumitomo Corporation Capital Europe plc
Sumitomo Corporation of Americas
注
格付関係者は、金融商品取引業等に関する内閣府令第三百七条に基づいて、R&Iが判断したものです。
利用した主要な情報
品質確保のための措置
情報提供者
決算書類、開示情報
公認会計士の監査済みである、またはそれに準じた信頼性が確保さ
れている決算書類であること。一般に開示された、またはそれに準じ
た信頼性が確保されている情報であること。
格付関係者
信用格付の前提、意義及び限界
R&Iの信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約
定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見です。R&Iは信用格付によって、個々の債
務等の流動性リスク、市場価値リスク、価格変動リスク等、信用リスク以外のリスクについて、何
ら意見を表明するものではありません。信用格付は、いかなる意味においても、現在・過去・将来
の事実の表明ではありません。また、R&Iは、明示・黙示を問わず、提供する信用格付、又はその
他の意見についての正確性、適時性、完全性、商品性、及び特定目的への適合性その他一切の事項
について、いかなる保証もしていません。
R&Iは、信用格付を行うに際して用いた情報に対し、品質確保の措置を講じていますが、これら
の情報の正確性等について独自に検証しているわけではありません。R&Iは、必要と判断した場合
には、信用格付を変更することがあります。また、資料・情報の不足や、その他の状況により、信
用格付を保留したり、取り下げたりすることがあります。
利息・配当の繰り延べ、元本の返済猶予、債務免除等の条項がある債務等の格付は、その蓋然性
が高まったとR&Iが判断した場合、発行体格付又は保険金支払能力とのノッチ差を拡大することが
あります。
■お問合せ先
■報道関係のお問合せ先
株式
会社
：インベスターズ・サービス本部
：経営企画室（広報担当）
TEL. 03-3276-3511
TEL. 03-3276-3438
格付投資情報センター〒103-0027東京都中央区日本橋1-4-1
E-mail. [email protected]
日本橋一丁目三井ビルディング
http://www.r-i.co.jp
信用格付は、発行体が負う金融債務についての総合的な債務履行能力や個々の債務等が約定通りに履行される確実性（信用力）に対するR&Iの意見であり、事実の表明ではありません。また、R&Iは、信
用リスク以外のリスクにつき意見を表明するものではなく、投資判断や財務に関する助言や、投資の是非等の推奨をするものではありません。R&Iは、信用格付に際し関連情報の正確性等につき独自の
検証を行っておらず、これに関し何ら表明も保証もいたしません。R&Iは、信用格付（変更・取り下げ等を含む）に関連して発生する損害等につき、何ら責任を負いません。信用格付は、原則として発
行体から対価を受領して実施したものです。なお、詳細につきhttp://www.r-i.co.jp/jpn/policy/policy.html をご覧下さい。
©Rating and Investment Information, Inc.

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