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週刊原油
世界の原油情報がここに凝縮されています。
毎週木曜日午後発行
原油価格反騰
発行日
：
2015/3/19
3月18日のＮＹ原油4月限は＋1.20ドル高の44.66ドル。ICE北海ブレント原油5月限は＋2.40ドル高の55.91
ドル。米エネルギー情報局（EIA）統計での米原油在庫の予想以上の急増などから、期近は発表後に6年ぶりの水準
へ一段と下落したが、その後は売りが続かず、終盤には米連邦公開市場委員会（FOMC）終了後のドル急落に反応
し、大きく買い戻された。4月限は、夜間取引から一段と下値を切り下げる展開となり、立会い開始後も軟調に推
移。米石油協会（API）統計での原油在庫急増など引き続き世界的な供給過剰が嫌気されるなか、米東部夏時間午前
10時30分に発表されたEIA統計でも原油在庫が予想以上に急増したことを受け、発表直後に42.03ドルと期近ベー
スで2009年3月3日以来の水準へ値を沈めた。EIA統計では原油生産高と、受渡場所となるオクラホマ州クッシング
原油在庫も統計開始後の過去最高水準を更新。ただし、市場は悪材料を織り込んで推移していただけに、その後は一
段と売り込まれるまでには至らず。午後2時に発表されたFOMC声明を受け、早期の米利上げ期待が後退したことな
どからドルが対ユーロで急落したことに反応し、引け際には44.83ドルまで急回復した。なお、立会い終了後の時間
外取引では44.98ドルまで上昇した。
石油製品は、ヒーティングオイルは期近が急反発、改質ガソリンは期近が大幅高。留出油在庫の予想外の増加も、ガ
ソリン在庫の予想以上の減少や、ガソリン需要の増加などを背景に安値修正の動きが進むなか、終盤にはドル急落も
一因となり、上げ幅が拡大した。ブレント原油期近5月限は急反発。米原油在庫急増も、米石油製品市場の上昇に追
随するなか、終盤にはドル急落を受けた動きが強まり、一時、56.35まで大幅に切り上がった。
国際機関協働データイニシアチブ（JODI）から18日に発表されたデータによれば、サウジアラビアの1月の原油輸
出は日量747万バレルと前月比7.8％上回り、昨年2月以来の高水準となった。また、1月の原油生産は日量968万
バレルと前月を0.5％上回った。
今日の材料
・FOMC声明、「辛抱強い」の文言を削除 4月会合での利上げ「依然可能性低い」
引き締めペースは12月予測時点よりも減速へ
・JODI、サウジの1月の原油輸出は前月比7.8％増、昨年2月以来の高水準
・API、原油在庫は前週比1050万バレル増加ガソリン在庫は前週比58万3000バレル減少留出油在庫は前週比
170万バレル増加
・EIA、原油生産は日量941万9000バレル、前週比0.6％増原油生産は1983年1月の統計開始以降の高水準原
油在庫は週ベースで1982年8月以来の高水準、原油輸入は日量749万6000バレル、前週比10.3％増、石油精製
は日量1543万6000バレル、前週比0.9％増、製油所稼働率は88.1％、前週比0.3％上昇、クッシング原油在庫は
2004年の統計開始後の過去最高更新、ガソリン需要は日量926万バレル、前週比8.7％増、留出油需要は日量377
万4000バレル、前週比0.4％増（日本先物情報ネットワーク）
TOPICs
米国の石油状況
by
米国の原油在庫
EIA
米国の石油在庫
在庫量（千バレル）
までの週
原油
原油
ガソリン在庫
2015年1月2日
1,073,354
237,163 136,926
▲3,064 +8,115 +11,205 ▲0.3%
2015年1月9日
1,078,741
240,334 139,851
+5,387 +3,171 +2,925 +0.5% +1.3% +2.1%
2015年1月16日 1,088,811 240,922 136,579
2015年1月23日 1,097,684 238,335 132,687
2015年1月30日 1,104,017 240,670 134,475
+8,873 ▲2,587 ▲3,892 +0.8% ▲1.1% ▲2.8%
2015年2月6日
+4,867 +1,977 ▲3,252 +0.4% +0.8% ▲2.4%
1,108,884
留出油在庫
242,647 131,223
+10,070
ガソリン
+588
留出油
▲3,272
ガソリン
留出油
+3.5% +8.9%
+0.9% +0.2% ▲2.3%
+6,333 +2,335 +1,788 +0.6% +1.0% +1.3%
+485
2015年2月13日 1,116,599 243,132 127,409
2015年2月20日 1,125,026 240,014 124,698
2015年2月27日 1,135,329 240,060 122,976
+7,715
2015年3月6日
+4,510 ▲187 +2,527 +0.4% ▲0.1% +2.1%
1,139,839
過去5年比（％）
前週比（千バレル）前年同月比（％）
原油在庫
239,873 125,503
2015年3月13日 1,149,461 235,400 125,883
▲3,814
+0.7% +0.2% ▲2.9%
+8,427 ▲3,118 ▲2,711 +0.8% ▲1.3% ▲2.1%
+10,303
+46
+9,622 ▲4,473
▲1,722
+0.9% +0.0% ▲1.4%
+380 +0.8%
▲1.9% +0.3%
原油
▲0.4%
▲0.9%
▲1.9%
▲2.7%
▲3.3%
▲3.7%
▲4.4%
▲5.2%
▲6.1%
▲6.5%
▲7.3%
ガソリン留出油
+5.2%
+4.8%
+4.5%
+2.5%
+2.9%
+3.7%
+4.3%
+3.9%
+4.6%
+6.1%
+5.2%
▲4.9%
▲3.6%
▲4.6%
▲5.9%
▲4.6%
▲5.3%
▲6.8%
▲8.2%
▲8.3%
▲5.5%
▲4.9%
原油生産量
米国産原油の生産量
日量千バレル
1月第1週
1月第2週
1月第3週
1月第4週
2月第1週
2月第2週
2月第3週
2月第4週
3月第1週
3月第2週
3月第3週
2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年前週比
5,507
5,496
5,404
5,421
5,403
5,475
5,482
5,505
5,510
5,527
5,540
5,575
5,205
5,321
5,568
5,597
5,610
5,604
5,591
5,593
5,591
5,570
5,844
5,726
5,722
5,720
5,763
5,819
5,817
5,814
5,806
5,830
5,826
7,002
7,041
6,989
6,993
6,997
7,064
7,118
7,096
7,093
7,159
7,150
8,145
8,159
8,052
8,044
8,044
8,132
8,148
8,059
8,077
8,182
8,215
9,132
9,192
9,186
9,213
9,177
9,226
9,280
9,285
9,324
9,366
9,419
+11
+60
▲6
+27
▲36
+49
+54
+5
+39
+42
+53
前年比
+987
+1,033
+1,134
+1,169
+1,133
+1,094
+1,132
+1,226
+1,247
+1,184
+1,204
前年比％
+12.1%
+12.7%
+14.1%
+14.5%
+14.1%
+13.5%
+13.9%
+15.2%
+15.4%
+14.5%
+14.7%
過去5年平均過去5年平均比
5,982
5,867
5,859
5,926
5,940
5,992
6,005
6,002
6,001
6,027
6,022
+3,150
+3,325
+3,327
+3,288
+3,237
+3,234
+3,275
+3,284
+3,324
+3,339
+3,398
米国の原油生
産量は価格下落
にもかかわらず
増加を続けてい
る。
米国の石油製品出荷量
石油製品出荷量
までの週
1月2日
1月9日
1月16日
1月23日
1月30日
2月6日
2月13日
2月20日
2月27日
3月6日
3月13日
出荷量（日量千バレル）
前週比（千バレル）
石油製品ガソリン留出油石油製品ガソリン留出油
19,344
19,224
20,204
20,508
18,635
19,655
20,387
19,776
19,654
18,609
19,518
8,809
8,875
8,851
9,022
8,442
8,282
8,809
8,915
8,630
8,515
9,260
2,865
3,943
4,524
4,567
3,684
4,300
4,250
4,282
4,053
3,758
3,774
▲595 ▲805 ▲1,370
▲120
+66 +1,078
+980
▲24 +581
+304 +171
+43
▲1,873 ▲580 ▲883
+1,020 ▲160 +616
+732 +527
▲50
▲611 +106
+32
▲122 ▲285 ▲229
▲1,045 ▲115 ▲295
+909 +745
+16
前年同月比（％）過去5年比（％）
石油製品ガソリン
留出油
+6.2% +6.5% ▲5.2% +5.5% +4.7%
▲14.1%
石油製品ガソリン
留出油
+1.9% +10.6% +5.9% +4.1% +5.9% +9.6%
+6.6% +9.8% +19.7% +6.6% +5.5% +22.5%
+2.3% +5.1% +1.0% +8.9% +6.6% +17.6%
▲2.5% ▲0.1% ▲6.5% +0.9% +0.3% ▲0.7%
+6.0% ▲0.5% +17.0% +3.6% ▲1.8% +14.3%
+9.0% +9.7% +17.3% +7.8% +3.8% +14.7%
+8.2% +4.5% +18.4% +4.8% +2.1% +18.2%
+7.5% +2.6% +14.3% +5.1% +0.2% +9.7%
▲2.2% ▲4.8% +1.6% ▲2.6% ▲3.6% +0.3%
+3.9% +8.8% ▲9.3% +5.9% +7.9% +1.3%
米国の石油輸入と輸出
米国の石油輸入量
までの週
原油輸入量
日量千バレル
1月2日
1月9日
1月16日
1月23日
1月30日
2月6日
2月13日
2月20日
2月27日
3月6日
3月13日
6,856
7,492
7,218
7,422
7,387
7,286
7,105
7,279
7,368
6,793
7,496
石油製品輸入量
ネット石油製品輸入量
前年同期比日量千バレル前年同期比日量千バレル前年同期比
▲1,105
+603
▲326
▲626
+500
▲643
▲316
+242
+256
▲518
+187
2,664 ▲212 ▲707 +1,454
1,904 ▲212 ▲1,467
+738
2,149 ▲212 ▲1,222
+702
2,419
+7 ▲1,171 +624
2,076
▲71 ▲1,514 +185
1,912
▲71 ▲1,678 +212
1,942
▲71 ▲1,648 +357
2,284
+288 ▲1,665 +483
2,027
+200 ▲1,922
▲75
1,551
+200 ▲2,398 ▲493
2,234
+200 ▲1,715 +219
米国の原油
輸入量は漸
減してい
る。
石油製品輸
出は好調。
米国の石油製品輸出量
までの週
1月2日
1月9日
1月16日
1月23日
1月30日
2月6日
2月13日
2月20日
2月27日
3月6日
3月13日
までの週
前週比
過去5年比過去5年比
前年同月比
千バレル
％
％
▲212 ▲5.9% +387 +13.0%
▲212 ▲5.9% +387 +13.0%
▲212 ▲5.9% +382 +12.8%
+219 +6.5%
+7 +0.2%
+528 +17.2%
▲71 ▲1.9% +512 +16.6%
▲71 ▲1.9% +512 +16.6%
▲71 ▲1.9% +492 +15.9%
+359 +10.0% +288 +7.9%
+767 +24.1%
+200 +5.3%
+711 +22.0%
+200 +5.3%
+711 +22.0%
+200 +5.3%
+679 +20.8%
千バレル千バレル
3,371
3,371
3,371
3,590
3,590
3,590
3,590
3,949
3,949
3,949
3,949
％
千バレル
米国の石油製品出荷
量は石油製品とガソリ
ンが増加した。いずれ
も過去5年比で＋
5.9％、＋7.9％増であ
る。
TOPICs
価格
OPEC Oil Market Report
★
★
2015年3月号
概要
2015年2月のOPECのバスケット参考価格は54.06ドルで、＋9.68ドル、22％上昇。
欧州やアジアの需要が増加し、原油価格は底を打った。ICEブレント原油価格は58.80ド
ル、
世界の経済
原油需要
原油供給
原油需要
★
★
★
★
NYMEX WTI 原油価格は、+3.40ドル高の50.72ドル。
ブレントとWTIのスプレッドは8ドルに拡大している。
2014年の世界の経済成長率は2月のレポートの＋3.2％から＋3.3％に上方修正。
2015年は前回と変わらずの＋3.4％。2014年のOECD諸国の伸びは前回と
変わらずの＋1.8％、2015年は2.2％。
中国の経済成長率は2014年は7.4％、2015年は7.0％と変わらず。
インドの経済成長率は2014年は7.2％、2015年は7.5％とそれぞれ上方修正した。
2015年のロシアは▲3.2％に前回の▲2.4％から下方修正。
ブラジルは、2015年は0.2％に前回の0.7％から下方修正。
★
★
★
2014年の世界の原油需要の伸びは、前回と変わらずの日量＋96万バレル増。
2015年の世界の原油需要の伸びも、前回と変わらずの日量＋117万バレル増。
2015年の世界の原油需要の伸びの半分は中国及び中近東による。
★
2014年の非OPEC諸国の原油供給の伸びは、前回より日量＋5万バレル上方修正し、
日量＋204万バレル増に。第4四半期の生産量が予想以上に増えたため。
2015年の世界の原油供給量の伸びは、前回と変わらずの日量＋85万バレル増。
2015年のOPECの天然ガス等非原油からの原油生産量は2月に日量＋19万バレル増と
上方修正している。
2月のOPECの原油生産量は▲14万バレル減少して日量3,002万バレルとなっている。
★
★
★
★
★
★
2月の大西洋地区における石油製品需要引き続きは旺盛であった。メインテナンス
シーズン到来と、米国における一部石油精製設備の生産支障、また寒波の襲来で暖房油
の需要が増えたことが要因と考えられる。またアジア市場では軽質留出油需要が石油
マージンが適正であったため、前月よりも需要が増加している。
★
Dirty Tankerスポットフレイトは、2月は様々であった。VLCCとSuezmaxは船腹需要
の減少とアジアの休日の影響を受けて下落し、Aframaxは船腹がタイトになったことと
港湾の船積みの遅れ等からフレイトは高くなった。全般的にフレイトは前年同期よりも
高い傾向にあった。
在庫の動き
★
1月のOECD諸国の民間石油在庫は、500万バレル減少し、26億9,500万バレルと
なっている。この水準は過去5年平均よりも2,200万バレル多い。
原油在庫が過去5年平均よりも＋5,400万バレル多く、石油製品在庫は▲3,200万
バレル少ない。OECD民間在庫の消費日量は59.3日分と過去5年平均より＋1.5日分
多い。
需給バラン
★
OPECの必要原油生産量は、前回と変わらず2014は日量2,910万バレルで、
2015年は2,920万バレルである。（注：OPECの2月の原油生産量は3,002万バレル）
製品市場と
石油精製
設備稼働率
タンカー市
OPEC
Oil
Market
Report
非ＯＰＥＣからの供給
日量百万バレル
OPEC Oil Market Report 2015年3月号
2009年 2010年 2011年前年比 2012年前年比 2013年前年比 2014年前年比
北米
西欧
14.36 16.74 20.73
4.73
3.77
3.55
OECD太平洋
0.64
0.56
0.53
OECD諸国合計 19.73 21.07 24.81
3.70
3.64
3.61
4.41
4.68
5.09
1.73
1.47
1.30
中近東
2.31
2.41
アフリカ 2.61
発展途上国合計 12.46 12.10 12.42
+3.99
▲0.22
▲0.03
+3.74
その他アジア
▲0.03
ラテンアメリカ
+0.41
旧ソ連邦 12.96 13.26 13.30
0.14
3.85
中国
その他地域合計 16.95
非OPEC合計 49.13
プロセスゲイン
2.00
ＯＰＥＣ非原油合計 51.13
非OPEC供給合計
4.35
非OPEC供給合計 55.48
その他欧州
0.14
4.15
17.55
50.75
2.12
52.84
5.57
58.41
0.14
4.32
17.76
54.99
2.17
57.16
6.02
63.18
▲0.17
+0.10
+0.32
+0.04
+0.00
+0.17
+0.21
+4.24
+0.05
+4.32
+0.45
+4.77
16.74
3.77
0.56
21.07
3.64
4.68
1.47
2.31
12.10
13.26
0.14
4.15
17.55
50.75
2.12
52.84
5.57
58.41
▲3.99
+0.22
+0.03
▲3.74
+0.03
▲0.41
+0.17
▲0.10
▲0.32
▲0.04
+0.00
▲0.17
▲0.21
▲4.24
▲0.05
▲4.32
▲0.45
▲4.77
18.16
3.58
0.49
22.22
3.61
4.78
1.36
2.40
12.15
13.41
0.14
4.24
17.78
52.16
2.13
54.29
5.65
59.94
世界の原油需要
日量百万バレル
アメリカ
欧州
アジア太平洋
OECD諸国合計
その他アジア
ラテンアメリカ
中近東
アフリカ
発展途上国合計
旧ソ連邦
その他欧州
中国
その他合計
世界の需要合計
23.30
14.52
7.33
45.47
9.83
5.88
7.09
3.25
26.04
3.97
0.73
8.25
12.95
84.46
23.62
13.77
8.58
45.98
10.86
6.27
7.59
3.46
28.18
4.41
0.64
9.74
14.80
88.96
▲0.19
▲0.07
+1.15
▲0.03
+0.10
▲0.11
+0.09
+0.05
+0.15
+0.00
+0.09
+0.23
+1.41
+0.01
+1.45
+0.08
+1.53
19.86
3.59
0.52
23.97
3.56
5.03
1.34
2.42
12.35
13.43
0.14
4.26
17.83
54.15
2.16
56.33
5.83
62.16
前年比％
+1.70 +9.4%
+0.01 +0.3%
+0.03 +6.1%
+1.75 +7.9%
▲0.05 ▲1.4%
+0.25 +5.2%
▲0.02 ▲1.5%
+0.02 +0.8%
+0.20 +1.6%
+0.02 +0.1%
+0.00 +0.0%
+0.02 +0.5%
+0.05 +0.3%
+1.99 +3.8%
+0.03 +1.4%
+2.04 +3.8%
+0.18 +3.2%
+2.22 +3.7%
24.39
13.36
8.02
45.77
11.52
6.89
8.34
3.83
30.59
4.58
0.68
10.77
16.01
92.37
+0.77
▲0.41
▲0.56
▲0.21
+0.66
+0.62
+0.75
+0.37
+2.41
+0.17
+0.04
+1.03
+1.21
+3.41
2,015年前年比
前年比％
20.73
3.55
0.53
24.81
+0.87 +4.4%
3.61
5.09
1.30
2.41
12.42
+0.05 +1.4%
13.30
0.14
4.32
17.76
54.99
2.17
57.16
6.02
63.18
▲0.04 ▲1.1%
+0.01 +1.9%
+0.84 +3.5%
+0.06 +1.2%
▲0.04 ▲3.0%
▲0.01 ▲0.4%
+0.07 +0.6%
▲0.13 ▲1.0%
+0.00 +0.0%
+0.06 +1.4%
▲0.07 ▲0.4%
+0.84 +1.6%
+0.01 +0.5%
+0.83 +1.5%
+0.19 +3.3%
+1.02 +1.6%
OPEC Oil Market Report 2015年3月号
23.62
13.77
8.58
45.98
10.86
6.27
7.59
3.46
28.18
4.41
0.64
9.74
14.80
88.96
▲0.77
+0.41
+0.56
+0.21
▲0.66
▲0.62
▲0.75
▲0.37
▲2.41
▲0.17
▲0.04
▲1.03
▲1.21
▲3.41
24.09
13.64
8.33
46.05
11.06
6.50
7.81
3.63
29.00
4.49
0.64
10.07
15.20
90.24
+0.47
▲0.13
▲0.25
+0.07
+0.20
+0.23
+0.22
+0.17
+0.82
+0.08
+0.00
+0.33
+0.40
+1.28
24.19
13.45
8.14
45.78
11.27
6.69
8.06
3.74
29.76
4.54
0.65
10.46
15.66
91.21
前年比％
+0.10 +0.4%
▲0.19 ▲1.4%
▲0.19 ▲2.3%
▲0.27 ▲0.6%
+0.21 +1.9%
+0.19 +2.9%
+0.25 +3.2%
+0.11 +3.0%
+0.76 +2.6%
+0.05 +1.1%
+0.01 +1.6%
+0.39 +3.9%
+0.46 +3.0%
+0.97 +1.1%
2,015年前年比
24.39
13.36
8.02
45.77
11.52
6.89
8.34
3.83
30.59
4.58
0.68
10.77
16.01
92.37
前年比％
+0.20 +0.8%
▲0.09 ▲0.7%
▲0.12 ▲1.5%
▲0.01 ▲0.0%
+0.25 +2.2%
+0.20 +3.0%
+0.28 +3.5%
+0.09 +2.4%
+0.83 +2.8%
+0.04 +0.9%
+0.03 +4.6%
+0.31 +3.0%
+0.35 +2.2%
+1.16 +1.3%
OPEC Oil Market Report 2015年3月号
日量百万バレル
2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年
世界の需要
83.50 84.50 85.74 85.70 84.46 86.93 88.10 88.96 90.24 91.21 92.37
非ＯＰＥＣの供給 58.29 53.54 54.44 54.14 55.48 58.41 63.18 58.41 59.94 62.16 63.18
①-②＝③ OPECに必要な生産量
④
+1.42
2009年 2010年 2011年前年比 2012年前年比 2013年前年比 2014年前年比
世界の原油需給
①
②
3月号による世界の原油需給
ＯＰＥＣの実際の生産量
④－③ 需給バランス
25.21 30.96 31.30 31.56 28.98 28.52 24.92 30.55 30.30 29.05 29.19
28.04 31.43 30.97 31.21 28.71 29.27 29.79 31.13 30.20 30.03 30.02
+2.83 +0.47 ▲0.33 ▲0.35 ▲0.27 +0.75 +4.87 +0.58 ▲0.10 +0.98 +0.83
※2015年のOPECの生産量は2015年2月のもの
OPEC Oil Market Report 3月号によれば、2014年の世界の需要は日量9121万バレル、非OPECからの供給量
は日量6,216万バレル、需要から非OPECの供給量を引き算するとその差は日量2,905万バレルでこれがOPECが生
産すべき数量である。ところが2014年のOPECの原油生産量は日量3,003万バレルであったため、2014年は日量
98万バレルの供給過剰状態にあった。2015年も同様に需要が9,237万バレル、非OPECの供給が6,318万バレ
ル、OPECに必要な生産量は2,919万バレルであるが、2月のOPECの生産量は3002万バレルなので、このままの
生産量が続くと日量83万バレルの供給過剰が続く事になる。
非OPEC諸国の地域別原油供給グラフ
非OPEC諸国で原油生産量が
伸びているのは、北米とラテン
アメリカ、中国であり、減少し
ているのは西欧と旧ソ連邦であ
る。
OPEC諸国の国別生産量と前年同月比
日量百万バレル 14年1月 14年2月 14年3月 14年4月 14年5月 14年6月 14年7月 14年8月 14年9月
サウジアラビア 9,767
イラン
2,752
イラク
3,010
クウェイト
2,803
ＵＡＥ
2,747
ベネズエラ
2,350
ナイジェリア 1,883
アンゴラ
1,625
リビア
520
アルジェリア 1,134
カタール
734
エクアドル
530
29,855
合計
9,790
2,772
3,481
2,796
2,736
2,335
1,907
1,653
361
1,144
731
530
9,709
2,789
3,193
2,799
2,741
2,340
1,937
1,499
243
1,103
728
530
9,614
2,781
3,276
2,807
2,699
2,335
1,871
1,598
222
1,156
726
536
9,672
2,753
3,341
2,780
2,769
2,341
1,868
1,646
213
1,148
726
539
9,728
2,762
3,138
2,766
2,781
2,334
1,945
1,659
232
1,162
735
543
9,912
2,754
3,075
2,780
2,789
2,334
1,933
1,668
425
1,167
738
542
9,857
2,769
3,012
2,792
2,805
2,341
2,008
1,749
538
1,189
745
543
9,673
2,754
3,326
2,805
2,773
2,336
1,960
1,724
783
1,161
722
543
14年10月 14年11月 14年12月 15年1月
9,650
2,750
3,308
2,758
2,721
2,331
1,926
1,703
887
1,157
714
539
9,590
2,750
3,359
2,699
2,705
2,331
1,936
1,661
638
1,154
691
541
9,599
2,765
3,616
2,714
2,762
2,324
1,902
1,647
489
1,143
688
556
9,683
2,754
3,353
2,777
2,841
2,321
1,940
1,777
364
1,130
680
553
30,236 29,610 29,622 29,798 29,786 30,117 30,347 30,560 30,443 30,053 30,204 30,153
前年同月比
日量百万バレル 14年1月 14年2月 14年3月 14年4月 14年5月 14年6月 14年7月 14年8月 14年9月
サウジアラビア
イラン
イラク
クウェイト
ＵＡＥ
ベネズエラ
ナイジェリア
アンゴラ
リビア
アルジェリア
カタール
エクアドル
合計
14年10月 14年11月 14年12月 15年1月
+689 +671 +571 +391 +305 +153
▲12 ▲253
▲65 ▲411 ▲117 ▲144
▲84
+40
+49 +104
+99 +109
+93
+80
+75
+81
+50
+50
+29
+2
+2 +427 +168 +131 +218
+78
+71 ▲166 +134 +501 +340 +593 +343
+1
+3
+15
▲28
▲62
▲69
▲54
▲42
▲12
▲94 ▲117 ▲113
▲26
+76
+37
+41
▲6
+35
+40
+21
+45 +121
▲51
+11
+5
+94
▲18
▲16
▲15
▲9
▲6
+8
▲12
▲7
+15
+6
▲28
▲26
▲29
▲153
▲82
▲2
▲52
▲34
+84
+28 +131
▲31
+23 +121
+7
+57
▲127
▲71 ▲283 ▲169 ▲150
▲47
▲42
+65
+56
▲1
▲26
▲55 +152
▲873 ▲1,045 ▲1,155 ▲1,207 ▲1,189 ▲968 ▲599
▲15 +405 +414 +395 +249 ▲156
▲42
▲22
▲62
▲20
▲29
▲1
+7
+38
▲38
▲15
+38
▲7
▲4
▲4
▲7
▲4
▲4
▲4
▲1
+7
+15
▲24
▲18
▲39
▲43
▲54
+29
+27
+30
+32
+33
+38
+23
+25
+42
+20
+13
+25
+23
▲379
▲28 ▲592 ▲840 ▲769 ▲593 ▲481 +113 ▲432 +396 +641 +521 +298
今後の予想
原油の需給が上記のOPECのレポートにあるように、供給過剰であることは2008年に価格が急騰した時でも同じ
であった。今に始まったことではなく、当時から同じ形式でOPECレポートを配信しているが、価格がそれを意識を
し始めたのは昨年の9月以降である。それまではピークオイル論などで、ゴールドマン・サックス初めとする金融機
関がいずれ原油は無くなると囃していた。要するに、今回の原油下落についても同様の傾向であり、金融投資家が米
国の原油増産を見て供給過剰を強調しているに過ぎない。いずれ原油価格は60ドル～70ドルに戻ると思っている
が、それは、今後半年ほどかけて米国の原油生産量が減少し始め、現在ある過去最大の米国の原油在庫が毎週減少す
る時が来るであろうことが見えているからである。原油の適正価格はいくらかという難しい課題はさておき、市場心
理としては、空売りしている人々はいずれ買い戻さざるを得ないということであろう。
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