米国企業の業績、原油安の影響は？

2015年3月3日
米国
米国主要企業の業績見通し
米国企業の業績、原油安の影響は？
2015年はエネルギーセクターの大幅な減益で、全体の増益率が＋3％台に伸び悩む
見通しです。それ以外は堅調な増益が予想され、株価の支援材料となっています。
■2015年のエネルギーセクターの利益は、原油安 ■米国の株式市場は、最高値圏で推移しています
の影響で、前年比▲47％の大幅な減益となる見
が、株価収益率（PER）は過去20年の平均程度
込みです。
にあり、割高感はうかがわれません。
■その影響から、全体でも同＋3％台の増益率に ■今後も企業収益の拡大に沿って株価の上昇基
とどまり低調に見えます。
調が見込まれます。
■ただし、エネルギー以外の合計では、＋9％近い ■原油安については、業績予想と株価への織り込
増益が見込まれ堅調です。世界的に景気が緩や
みが概ね進んだと見られます。今後は、原油安
かに加速し売上が伸びることが背景の一つです。
のプラスの面の織り込みも期待されます。
（億米ドル）
17,000
【米国主要企業の業種別予想利益】
2015年
増益率＋ 3.5％
12,000
エネルギーを除く
増益率＋ 8.7％
（倍）
28
2016年
増益率＋11.2％
26
エネルギーを除く
増益率＋ 9.6％
24
エネルギー
22
消費関連
20
ヘルスケア
【米国株式株価収益率（PER）】
S&P00指数
PER
エネルギー
を除く
S&P500指数
PER
過去20年平均
16.9倍
17.7
18
17.2
16
7,000
金融
14
資本財・情報技
術・その他
S&P500指数
PER
12
10
2,000
2014
2015
2016
（年）
（注）データは2014年～2016年。S&P500指数構成銘柄の純利益を集計。
予想はFactSetによる。
（出所）FactSetのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成
95/2 97/2 99/2 01/2 03/2 05/2 07/2 09/2 11/2 13/2 15/2
（年/月）
（注）データは1995年2月～2015年2月の各月末値。
株価収益率（PER）はBloomberg L.P.の予想ベース。数値は2015年2月末。
（出所）Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成
■当資料は、情報提供を目的として、三井住友アセットマネジメントが作成したものです。特定の投資信託、生命保険、株式、債券等の売買を推奨･勧誘するも
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