運用報告書 - しんきんアセットマネジメント投信

○当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類追加型投信／内外／資産複合
信託期間無期限
投資信託証券（投資信託または外国投資信託の受
主
要
益証券および投資法人または外国投資法人の投資
投資対象
証券をいいます。）を主要投資対象とします。
①主として、投資信託証券に投資し、投資信託財
産の着実な成長と安定した収益の確保を目指し
て運用を行います。
②運用にあたっては、原則として、ファンドが実
質的に保有する以下に掲げる資産の投資信託財
産の純資産総額に対する割合が、それぞれに以
下に定める範囲内となるよう、投資信託証券に
投資します。
・国内株式…………33％（±10％）
・外国債券…………33％（±10％）
・不動産投資信託…33％（±10％）
③上記の資産への投資にあたっては、以下に定め
る投資信託の受益証券を通じて行うものとしま
運用方針
す。
・「しんきん好配当利回り株マザーファンド」
・「しんきん欧州ソブリン債マザーファンド」
・「しんきん米国ソブリン債マザーファンド」
・わが国の金融商品取引所上場（上場予定を含
みます。）の不動産投資信託証券
④外貨建資産については、原則として為替ヘッジ
を行いません。
⑤投資信託証券の組入比率は、原則として高位を
保ちます。
⑥市況動向あるいは資金動向等によっては上記の
ような運用ができない場合があります。
①投資信託証券への投資割合には制限を設けませ
ん。
②同一銘柄の投資信託証券への投資は、原則とし
て投資信託財産の純資産総額の50％以下としま
す。なお、不動産投資信託証券については、同
投資制限
一銘柄の投資比率を、投資信託財産の純資産総
額の30％以下とします。
③外貨建資産への実質投資割合には制限を設けま
せん。
毎決算時に原則として以下の方針に基づき分配を
行います。
①分配対象額は、経費控除後の繰越分を含めた利
子・配当等収益と売買益（評価益を含みま
収
益
す。）等とします。
分配方針
②分配金は、利子・配当収益等を中心に安定した
収益分配を行うことを目指し、委託者が基準価
額等を勘案し決定します。
■運用報告書に関しては､下記にお問い合せ下さい｡
しんきんアセットマネジメント投信株式会社
＜コールセンター＞
0120-781812
土日、休日を除く携帯電話・ＰＨＳからは03-5524-8181
(　9：00～17：00 )
本資料は投資信託の運用状況を開示するためのものであ
り、ファンドの勧誘を目的とするものではありません。
しんきん３資産ファンド
（毎月決算型）
運用報告書
第107期（決算日：2014年４月21日）
第108期（決算日：2014年５月20日）
第109期（決算日：2014年６月20日）
第110期（決算日：2014年７月22日）
第111期（決算日：2014年８月20日）
第112期（決算日：2014年９月22日）
受益者のみなさまへ
平素は格別のお引立てに預かり厚く御礼
申し上げます。
さて、ご購入いただいております「しん
きん３資産ファンド（毎月決算型）」は
2014年９月22日に第112期の決算を行いま
した。
ここに謹んで第107期から第112期までの
運用状況と収益分配金をご報告申し上げま
す。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお
願い申し上げます。
しんきんアセットマネジメント投信株式会社
〒104-0031 東京都中央区京橋３丁目８番１号
http://www.skam.co.jp
目　次
◇しんきん３資産ファンド（毎月決算型）
頁
最近５作成期の運用実績 …………………………………………………………
1
当作成期間中（第107期～第112期）の基準価額等の推移 ……………………
3
当作成期間中（第107期～第112期）の運用経過等 ……………………………
5
１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細 …………………………………
12
売買及び取引の状況 ………………………………………………………………
12
親投資信託受益証券の設定、解約状況 …………………………………………
12
株式売買比率 ………………………………………………………………………
12
主要な売買銘柄 ……………………………………………………………………
12
利害関係人との取引状況等 ………………………………………………………
13
組入資産の明細 ……………………………………………………………………
13
投資信託財産の構成 ………………………………………………………………
14
資産、負債、元本及び基準価額の状況 …………………………………………
14
損益の状況 …………………………………………………………………………
15
◇分配金のお知らせ ……………………………………………………………………
16
◇参考情報
親投資信託の主要な売買銘柄 ……………………………………………………
17
親投資信託の組入資産の明細 ……………………………………………………
18
◇親投資信託の運用報告書
しんきん好配当利回り株マザーファンド ………………………………………
24
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド ………………………………………
32
しんきん米国ソブリン債マザーファンド ………………………………………
41
基
決
第
作成期
15
第
作成期
16
第
作成期
17
第
作成期
18
第
作成期
19
算
期
準
価
込
（分配落）税
分配金
83期（2012年４月20日）
円
6,276
円
50
84期（2012年５月21日）
85期（2012年６月20日）
86期（2012年７月20日）
87期（2012年８月20日）
88期（2012年９月20日）
89期（2012年10月22日）
90期（2012年11月20日）
91期（2012年12月20日）
92期（2013年１月21日）
93期（2013年２月20日）
94期（2013年３月21日）
95期（2013年４月22日）
96期（2013年５月20日）
97期（2013年６月20日）
98期（2013年７月22日）
99期（2013年８月20日）
100期（2013年９月20日）
101期（2013年10月21日）
102期（2013年11月20日）
103期（2013年12月20日）
104期（2014年１月20日）
105期（2014年２月20日）
106期（2014年３月20日）
107期（2014年４月21日）
108期（2014年５月20日）
109期（2014年６月20日）
110期（2014年７月22日）
111期（2014年８月20日）
112期（2014年９月22日）
5,840
5,874
5,820
5,862
5,903
5,986
6,033
6,312
6,672
7,134
7,795
8,200
8,343
7,334
7,764
7,422
7,798
7,804
7,804
7,885
8,038
7,801
7,615
7,753
7,744
8,080
8,036
8,073
8,217
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
50
しんきんしんきん
不動産投資好配当利回り欧州ソブリン
信託証券株マザー債マザー
期
中組入比率ファンドファンド
騰落率
組入比率組入比率
％
％
％
％
△ 1.3
33.4
31.7
16.4
額
△ 6.2
1.4
△ 0.1
1.6
1.6
2.3
1.6
5.5
6.5
7.7
10.0
5.8
2.4
△11.5
6.5
△ 3.8
5.7
0.7
0.6
1.7
2.6
△ 2.3
△ 1.7
2.5
0.5
5.0
0.1
1.1
2.4
33.2
33.7
33.1
32.6
33.3
33.1
33.0
32.0
32.1
33.3
35.5
32.7
33.9
32.2
33.0
33.2
33.4
33.7
32.6
32.7
33.5
34.2
33.7
33.5
33.3
33.7
33.0
33.0
32.7
31.1
31.8
32.0
33.0
32.4
32.5
32.3
33.6
33.8
33.2
32.4
32.7
32.0
33.5
33.7
32.5
33.5
33.1
33.1
32.9
33.2
31.5
31.3
31.7
31.7
33.0
32.7
32.5
32.7
16.6
16.4
16.4
16.3
16.4
16.6
16.3
16.6
16.7
16.2
15.2
16.7
16.3
16.6
16.2
16.5
16.3
16.2
16.7
16.3
16.0
16.7
16.6
16.5
16.4
15.8
16.1
16.4
16.4
しんきん
米国ソブリン純資産
債マザー総
額
ファンド
組入比率
％
百万円
16.4
43,136
17.0
16.1
16.3
16.2
15.8
16.0
16.3
16.2
16.2
15.8
15.2
16.6
16.4
16.3
15.9
16.3
15.9
15.8
16.2
16.4
16.3
16.5
16.9
16.7
16.7
16.1
16.3
16.4
16.5
40,022
40,081
39,499
39,616
39,673
39,861
39,810
41,290
43,665
46,545
50,975
53,990
54,709
48,025
50,622
48,366
50,895
50,967
50,629
50,175
50,697
49,265
48,143
49,009
48,966
50,832
49,968
50,723
51,396
（注１）基準価額および分配金は１万口当たり。（以下同じ）
（注２）基準価額の騰落率は分配金込みです。
（注３）組入比率は、各資産のファンドの純資産総額に対する割合です。
（注４）当ファンドは３つの異なる資産（国内株式・外国債券・国内不動産投資信託）に分散投資を行うことで投資信託財産の着実な成長と
安定した収益の確保を目指しておりますが、特定の指数を上回るまたは連動を目指した運用を行っていないため、ベンチマーク及び
参考指標はありません。
－　－
1
しんきん
３資産ファンド
■最近５作成期の運用実績
しんきん
３資産ファンド
■最近５作成期の市況の推移（ご参考）
決
第
作成期
15
第
作成期
16
第
作成期
17
第
作成期
18
第
作成期
19
算
期
83期（2012年４月20日）
84期（2012年５月21日）
85期（2012年６月20日）
86期（2012年７月20日）
87期（2012年８月20日）
88期（2012年９月20日）
89期（2012年10月22日）
90期（2012年11月20日）
91期（2012年12月20日）
92期（2013年１月21日）
93期（2013年２月20日）
94期（2013年３月21日）
95期（2013年４月22日）
96期（2013年５月20日）
97期（2013年６月20日）
98期（2013年７月22日）
99期（2013年８月20日）
100期（2013年９月20日）
101期（2013年10月21日）
102期（2013年11月20日）
103期（2013年12月20日）
104期（2014年１月20日）
105期（2014年２月20日）
106期（2014年３月20日）
107期（2014年４月21日）
108期（2014年５月20日）
109期（2014年６月20日）
110期（2014年７月22日）
111期（2014年８月20日）
112期（2014年９月22日）
東証ＲＥＩＴ指数
（配当込み）
ＴＯＰＩＸ
期
中
騰落率
ポイント
％
1,514.52
0.8
期
中
騰落率
ポイント
％
811.94
△ 5.5
1,417.24
1,462.13
1,476.23
1,495.17
1,576.24
1,644.63
1,682.84
1,739.94
1,839.43
2,040.80
2,481.16
2,615.00
2,506.33
2,075.69
2,255.94
2,204.44
2,371.14
2,440.76
2,398.75
2,402.00
2,511.32
2,488.37
2,423.69
2,491.23
2,548.73
2,733.31
2,732.32
2,780.89
2,811.82
725.15
747.34
733.82
764.66
753.81
753.72
762.04
838.61
905.16
973.70
1,058.10
1,145.60
1,269.51
1,091.81
1,216.53
1,125.27
1,218.98
1,212.36
1,233.43
1,261.64
1,293.86
1,194.56
1,145.97
1,171.40
1,153.38
1,268.92
1,273.27
1,279.64
1,330.88
△ 6.4
3.2
1.0
1.3
5.4
4.3
2.3
3.4
5.7
10.9
21.6
5.4
△ 4.2
△17.2
8.7
△ 2.3
7.6
2.9
△ 1.7
0.1
4.6
△ 0.9
△ 2.6
2.8
2.3
7.2
0.0
1.8
1.1
△10.7
3.1
△ 1.8
4.2
△ 1.4
0.0
1.1
10.0
7.9
7.6
8.7
8.3
10.8
△14.0
11.4
△ 7.5
8.3
△ 0.5
1.7
2.3
2.6
△ 7.7
△ 4.1
2.2
△ 1.5
10.0
0.3
0.5
4.0
シティＥＭＵシティ米国
国債インデックス国債インデックス
(ヘッジなし・円ベース) (ヘッジなし・円ベース)
期
中
期
中
騰落率
騰落率
ポイント
％
ポイント
％
144.24
△2.9
244.62
△0.9
136.99
135.73
131.28
135.57
141.83
141.47
148.51
161.24
172.28
179.91
178.59
191.12
195.49
186.99
191.85
189.47
195.60
196.91
199.52
210.65
211.52
211.93
214.94
218.68
215.22
217.83
217.48
221.50
226.49
△5.0
△0.9
△3.3
3.3
4.6
△0.3
5.0
8.6
6.8
4.4
△0.7
7.0
2.3
△4.3
2.6
△1.2
3.2
0.7
1.3
5.6
0.4
0.2
1.4
1.7
△1.6
1.2
△0.2
1.8
2.3
240.92
241.74
241.81
240.96
238.22
242.88
250.65
257.46
273.89
284.30
289.61
305.59
312.68
294.25
298.56
288.64
297.54
294.91
299.45
311.12
311.91
308.22
308.09
310.03
309.63
310.60
310.74
317.19
333.38
△1.5
0.3
0.0
△0.4
△1.1
2.0
3.2
2.7
6.4
3.8
1.9
5.5
2.3
△5.9
1.5
△3.3
3.1
△0.9
1.5
3.9
0.3
△1.2
0.0
0.6
△0.1
0.3
0.0
2.1
5.1
※ＴＯＰＩＸ（東証株価指数）および東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）は、東京証券取引所の知的財産であり、これらの指数の算出、数値の公
表、利用など同指数に関する権利は東京証券取引所が有しています。
※シティＥＭＵ国債インデックスおよびシティ米国国債インデックスは、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクの知的財産です。
同社は各指数の算出、公表、利用に関する一切の権利を有しております。同社は、当ファンドの運用成績などに関する一切に責任を負いま
せん。
－　－
2
基
決算期
年
月
日
（期　首）
2014年３月20日
第107期
第108期
第109期
第110期
第111期
第112期
３月末
（期　末）
2014年４月21日
（期　首）
2014年４月21日
４月末
（期　末）
2014年５月20日
（期　首）
2014年５月20日
５月末
（期　末）
2014年６月20日
（期　首）
2014年６月20日
６月末
（期　末）
2014年７月22日
（期　首）
2014年７月22日
７月末
（期　末）
2014年８月20日
（期　首）
2014年８月20日
８月末
（期　末）
2014年９月22日
しんきん好配当
不動産投資利回り株
信託証券マザーファンド
騰落率組入比率組入比率
円
％
％
％
7,615
－
33.7
31.3
準
価
額
しんきん欧州
ソブリン債
マザーファンド
組入比率
％
16.6
しんきん米国
ソブリン債
マザーファンド
組入比率
％
16.9
7,838
2.9
33.2
32.0
16.2
16.6
7,803
2.5
33.5
31.7
16.5
16.7
7,753
－
33.5
31.7
16.5
16.7
7,792
0.5
33.7
31.6
16.4
16.7
7,794
0.5
33.3
31.7
16.4
16.7
7,744
－
33.3
31.7
16.4
16.7
7,931
2.4
33.7
32.1
16.0
16.4
8,130
5.0
33.7
33.0
15.8
16.1
8,080
－
33.7
33.0
15.8
16.1
8,055
△0.3
33.2
33.0
16.0
16.3
8,086
0.1
33.0
32.7
16.1
16.3
8,036
－
33.0
32.7
16.1
16.3
8,087
0.6
32.9
32.7
16.4
16.4
8,123
1.1
33.0
32.5
16.4
16.4
8,073
－
33.0
32.5
16.4
16.4
8,125
0.6
33.2
32.2
16.4
16.5
8,267
2.4
32.7
32.7
16.4
16.5
（注１）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
（注２）組入比率は、各資産のファンドの純資産総額に対する割合です。
－　－
3
しんきん
３資産ファンド
■当作成期間中（第107期～第112期）の基準価額等の推移
しんきん
３資産ファンド
■当作成期間中（第107期～第112期）の市況の推移（ご参考）
決算期
年
月
日
（期　首）
2014年３月20日
第107期
第108期
第109期
第110期
第111期
第112期
シティＥＭＵ
国債インデックス
（ヘッジなし・円ベース）
騰落率
騰落率
騰落率
ポイント
％ポイント
％ポイント
％
2,423.69
－ 1,145.97
－
214.94
－
東証ＲＥＩＴ指数
（配当込み）
ＴＯＰＩＸ
シティ米国
国債インデックス
（ヘッジなし・円ベース）
騰落率
ポイント
％
308.09
－
３月末
（期　末）
2014年４月21日
（期　首）
2014年４月21日
2,464.98
1.7
1,202.89
5.0
217.76
1.3
310.70
0.8
2,491.23
2.8
1,171.40
2.2
218.68
1.7
310.03
0.6
2,491.23
－
1,171.40
－
218.68
－
310.03
－
４月末
（期　末）
2014年５月20日
（期　首）
2014年５月20日
2,520.81
1.2
1,162.44 △ 0.8
219.37
0.3
309.83
△0.1
2,548.73
2.3
1,153.38 △ 1.5
215.22
△1.6
309.63
△0.1
2,548.73
－
1,153.38
－
215.22
－
309.63
－
５月末
（期　末）
2014年６月20日
（期　首）
2014年６月20日
2,645.27
3.8
1,201.41
4.2
217.14
0.9
311.40
0.6
2,733.31
7.2
1,268.92
10.0
217.83
1.2
310.60
0.3
2,733.31
－
1,268.92
６月末
（期　末）
2014年７月22日
（期　首）
2014年７月22日
2,710.90
△0.8
2,732.32
－
217.83
－
310.60
－
1,262.56 △ 0.5
219.28
0.7
309.65
△0.3
0.0
1,273.27
0.3
217.48
△0.2
310.74
0.0
2,732.32
－
1,273.27
－
217.48
－
310.74
－
７月末
（期　末）
2014年８月20日
（期　首）
2014年８月20日
2,749.06
0.6
1,289.42
1.3
219.57
1.0
313.86
1.0
2,780.89
1.8
1,279.64
0.5
221.50
1.8
317.19
2.1
2,780.89
－
1,279.64
－
221.50
－
317.19
－
８月末
（期　末）
2014年９月22日
2,815.18
1.2
1,277.97 △ 0.1
222.49
0.4
320.30
1.0
2,811.82
1.1
1,330.88
226.49
2.3
333.38
5.1
（注）騰落率は期首比です。
－　－
4
4.0
＜市場概況＞
（不動産投資信託市場）
(ポイント)
2,900
東証ＲＥＩＴ指数（配当込み）
2,850
2,800
2,750
2,700
2,650
2,600
2,550
2,500
長期金利が低下傾向で推移したことや、国内の
オフィス賃貸市場が改善を続けていることなど
を背景に、総じて堅調な推移が継続しました。
2,450
2,400
2,350
2,300
2014/3/20
2014/4/21
2014/5/20
2014/6/20
2014/7/22
2014/8/20 2014/9/22
当作成期間中の不動産投資信託市場は、堅調な推移となりました。ロシアによるウクライナへの軍事介入な
ど、国際情勢の不透明感から神経質な動きになることもありましたが、国内の長期金利が0.6％を下回る水準
に低下したことや、国内のオフィス賃貸市場において空室率の低下や募集賃料の反転などがみられたことから、
上昇基調で推移しました。また、公的資金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）が、日本
株式の運用手法見直しにより、Ｊリートの銘柄の一部が組入れられているベンチマークを採用すると発表し、
Ｊリートへの投資が具体的に進展したことや、東京、大阪、名古屋の三大都市圏で緩やかながら地価の上昇が
続いていることも、不動産投資信託市場にはプラスに作用しました。さらに、期間中に新しく２銘柄が上場し
たほか、公募増資による物件取得の動きも継続し、不動産投資信託市場に着実な成長が見られました。東証Ｒ
ＥＩＴ指数（配当込み）は、2,811.82ポイントと上昇して期末を迎えました。
－　－
5
しんきん
３資産ファンド
■当作成期間中（第107期～第112期）の運用経過等（2014年３月21日～2014年９月22日）
しんきん
３資産ファンド
（国内株式市場）
(ポイント)
1,350
東証株価指数
1,300
1,250
消費増税後の景気に対する不透明感な
どから伸び悩みましたが、ＧＰＩＦの
運用方針見直しや企業業績への期待な
どから上昇基調になりました。
1,200
地政学リスクの高まりから急落
する場面もありましたが、急速
に進んだ円安ドル高基調を好感
し一段高になりました。
1,150
1,100
1,050
2014/3/20
2014/4/21
2014/5/20
2014/6/20
2014/7/22
2014/8/20 2014/9/22
当作成期間中の国内株式市場は、東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）で1,145.97ポイントから始まり、３月末に向
けてウクライナ情勢に対する過度な警戒感が後退し反発しました。その後は、消費増税によるマイナス・イン
パクトが意識されたことや日銀の追加金融緩和への期待が後退したことなどで、上値の重たい展開となりまし
たが、５月後半からは、外国為替市場の落ち着きを背景に、徐々に買い安心感が広がりました。６月は政府の
成長戦略への期待に加え、今年度の企業業績の上ブレ期待、年金積立金管理運用独立行政法人（ＧＰＩＦ）の
運用見直しで国内株の比率が拡大するとの観測が買い材料となり堅調に推移しました。８月上旬はアルゼンチ
ンの債務問題やポルトガルの銀行リスクを背景に売りが優勢となる中、オバマ米大統領がイラクへの空爆を承
認したことを嫌気し、株式市場は急落しましたが、中旬以降は地政学リスクへの警戒が和らぎ持ち直しました。
９月には米金融政策に対する思わくから円安・ドル高が進展し、ＴＯＰＩＸは一段高となり、期末のＴＯＰＩ
Ｘは1,330.88ポイントとなりました。
－　－
6
(％)
1.70
(％)
0.50
ドイツ国債10年
ＥＣＢ政策金利（右軸）
1.60
1.50
ユーロ圏における景気低迷や物価
上昇率の低迷などを要因に、金利
は低下基調をたどりました。
1.40
1.30
0.45
0.40
0.35
0.30
1.20
0.25
1.10
0.20
1.00
0.15
0.90
0.10
0.80
0.05
0.70
2014/3/20
2014/4/21
2014/5/20
2014/6/20
2014/7/22
2014/8/20
0.00
2014/9/22
当作成期間中のドイツ10年国債金利は、期初1.6％～1.7％の水準でしたが、ユーロ圏における景気低迷や物
価上昇率の低迷などを要因に低下傾向をたどり、当期末は1.0％程度の水準となりました。欧州中央銀行（Ｅ
ＣＢ）は政策金利を0.05％に引き下げました。
（為替市場：ユーロ円市場）
(円)
144
ユーロ円　対顧客電信相場仲値
142
ユーロ域内における経常黒字が材料視さ
れて、ユーロ高基調をたどりました。
140
138
136
134
2014/3/20
2014/4/21
2014/5/20
2014/6/20
2014/7/22
2014/8/20
2014/9/22
当作成期間中のユーロ円市場は、期初１ユーロ＝141円～142円の水準でしたが、その後はユーロ圏における
景気低迷や物価上昇率の低迷などを要因に、円高ユーロ安が進みました。しかしながら９月に入ると、米連邦
準備制度理事会（ＦＲＢ）による2015年以降の政策金利引き上げ観測からドル高円安が進む中で、対ユーロで
も円売りが進行し、当期末は140円程度の水準となりました。
－　－
7
しんきん
３資産ファンド
（欧州国債市場）
しんきん
３資産ファンド
（米国債市場）
(％)
2.90
(％)
1.75
ＥＣＢによる金融緩和の影響を米国債
も受けた点や、地政学リスクの顕在化
などから、金利は低下しました。
2.80
米国10年国債
米国政策金利（右軸）
1.50
2.70
1.25
2.60
1.00
2.50
0.75
2.40
0.50
2.30
0.25
2.20
2014/3/20
2014/4/21
2014/5/20
2014/6/20
2014/7/22
2014/8/20
0.00
2014/9/22
当作成期間中の米10年国債金利は、期初2.7％～2.8％の水準でしたが、欧州中央銀行（ＥＣＢ）による金融
緩和政策の影響を米国債も受けた点や、ウクライナ情勢、中東情勢の緊迫化などを背景に、投資家の間で信用
力の高い米国債が買われる展開となり、当期末は2.5％～2.6％の水準となりました。政策金利であるフェデラ
ル・ファンド（ＦＦ）レート誘導目標水準は、0.00～0.25％のレンジとする事実上のゼロ金利政策となってい
ます。
（為替市場：ドル円市場）
(円)
110
ドル円　対顧客電信相場仲値
108
ＦＲＢによる2015年以降による政策金利
引き上げ観測などを要因に、ドル高が進
みました。
106
104
102
100
2014/3/20
2014/4/21
2014/5/20
2014/6/20
2014/7/22
2014/8/20
2014/9/22
当作成期間中のドル円市場は、期初１ドル＝102円～103円の水準でしたが、その後は米連邦準備制度理事会
（ＦＲＢ）による、2015年以降における政策金利引き上げ観測などからドル高が進み、当期末は109円程度の
水準となりました。
－　－
8
（※参考情報）
「しんきん好配当利回り株マザーファンド」については、設定・解約に伴い現物株式を売買したほか、ファ
ンドの運用方針に従い、①予想配当利回り、②企業業績、③時価総額、④財務の健全性の４項目により投資対
象銘柄を絞り込み、個別銘柄の入替えなどを必要に応じて実施しました。第112期末現在の組入銘柄数は、90
銘柄となっています。なお、期末現在の保有銘柄の予想平均配当利回りは、2.67％（時価ベース。日経予想・
会社予想より、しんきん投信算出。）となっています。株式の組入比率は、期間中おおむね95％以上の高位を
保ち、期末には99.30％となっています。
「しんきん欧州ソブリン債マザーファンド」については、当該期間を通じて欧州ソブリン債の組入比率を高
位に保ち、シティＥＭＵ国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）をベンチマークとして、ポートフォリオ
を構築しています。国別配分につきましては、ドイツ、フランス、オーストリア、オランダ、ベルギーの各国
債でポートフォリオを構成しています。ベンチマークに対する修正デュレーション（金利感応度）は、中立を
基本としました。2014年９月22日時点におけるファンドのデュレーションは6.83年、時価最終利回りは0.69％
となっています。
「しんきん米国ソブリン債マザーファンド」については、当該期間を通じて米国債の組入比率を高位に保ち、
シティ米国国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）をベンチマークとして、ポートフォリオを構築してい
ます。ベンチマークに対する修正デュレーション（金利感応度）は、中立を基本としました。2014年９月22日
時点におけるファンドのデュレーションは5.07年、時価最終利回りは1.52％となっています。また、ファンド
の利回り向上を図るため、米国債の他、国際復興開発銀行（世界銀行：ＩＢＲＤ）、米州開発銀行（ＩＡＤ
Ｂ）を組み入れています。
－　－
9
しんきん
３資産ファンド
<運用概況>
（運用経過）
親投資信託である「しんきん好配当利回り株マザーファンド」、「しんきん欧州ソブリン債マザーファン
ド」、「しんきん米国ソブリン債マザーファンド」の受益証券およびわが国の不動産投資信託証券への投資を
通じ、国内株式、外国債券、不動産投資信託の実質組入れ比率がそれぞれ33％程度ずつとなるように調整して
います。
不動産投資信託証券については、①財務の健全性、②収益性および配当利回り、③流動性および価格水準に
着目した銘柄選定を行い、各銘柄の比率は時価総額比率をベースに銘柄選定における３つの観点を勘案し調整
いたしました。組入銘柄数は、期末現在では44銘柄となっています。
しんきん
３資産ファンド
(円、ポイント)
22,000
当作成期間中の基準価額（分配金再投資後）と参考指標の推移
20,000
18,000
16,000
14,000
12,000
10,000
8,000
14/3/20
14/5/21
しんきん３資産ファンド基準価額
外国債券合成ベンチマーク
14/7/22
14/9/22
しんきん好配当利回り株マザーファンド基準価額
東証ＲＥＩＴ指数(配当込み)
※「外国債券合成ベンチマーク」とは、シティＥＭＵ国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）を50％、シティ米国国債イン
デックス（ヘッジなし・円ベース）を50％の配分比率で算出した合成指数です。
※各参考指標は2005年３月22日を10,000として指数化しています。
※基準価額には分配金（税込み）を含みます。
（基準価額の推移）
当作成期間の基準価額は2014年３月20日に7,615円でスタートし、2014年９月22日には8,217円となりました。
当作成期間中の収益分配金累計額300円を加えると8,517円となり、騰落率は12.03％（分配金再投資後）と
なっております。
基準価額変動要因
第106期末基準価額
国内株式
要
因
7,615円
415円
外国債券
（うち為替要因）
不動産投資信託
小計
分配金
信託報酬等
第112期末基準価額
148円
（　72円）
379円
942円
△　300円
△ 40円
8,217円
※要因分析の数値は概算値です。実際の数値と異なる可能性があります。傾向を知るための
参考としてご覧ください。
－　－
10
分配原資の内訳
当期分配金
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
（単位：円、１万口当たり、税引前）
第 107 期
50
44
6
1,320
第 108 期
50
8
41
1,279
第 109 期
50
14
36
1,244
第 110 期
50
14
35
1,208
第 111 期
50
12
38
1,171
第 112 期
50
18
31
1,139
（注）「当期の収益」、「当期の収益以外」は小数点以下切捨てで算出しているため、合計が当期分配金と一致しない場合があります。
<今後の運用方針>
引き続き運用の基本方針に従い、親投資信託である「しんきん好配当利回り株マザーファンド」、「しんき
ん欧州ソブリン債マザーファンド」、「しんきん米国ソブリン債マザーファンド」の受益証券およびわが国の
不動産投資信託証券へ投資し、投資信託財産の着実な成長と安定した収益の確保を目指して運用を行います。
－　－
11
しんきん
３資産ファンド
<収益分配方針>
収益分配金につきましては、各期とも経費控除後の配当等収益や基準価額水準等を勘案して、第107期～第
112期まで１万口あたり50円とさせていただきました。なお、収益分配に充てなかった部分につきましては、
信託財産中に留保し運用の基本方針に基づき運用させていただきます。
しんきん
３資産ファンド
◇計算期間
第107期（2014年３月21日から2014年４月21日まで）　第110期（2014年６月21日から2014年７月22日まで）
第108期（2014年４月22日から2014年５月20日まで）　第111期（2014年７月23日から2014年８月20日まで）
第109期（2014年５月21日から2014年６月20日まで）　第112期（2014年８月21日から2014年９月22日まで）
■１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を含む）は、
項
目
第107期～第112期
追加、解約により受益権口数に変動があるため、下記の簡
便法により算出した結果です。
(a) 信
託
報
酬
42円
(a）信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
（投信会社）
(19)
消費税は報告日の税率を採用しています。
（販売会社）
(20)
(b）売買委託手数料、(c)保管費用等は、期中の金額を各
月末現在の受益権口数の単純平均で除したものです。
（受託銀行）
( 3)
（注２）各項目毎に円未満は四捨五入してあります。
(b) 売買委託手数料
0
（注３）売買委託手数料および保管費用等は、このファンドが組み
入れている親投資信託が支払った金額のうち、当ファンド
（株
式）
( 0)
に対応するものを含みます。
（投資信託証券）
( 0)
(c) 保管費用等
1
合
計
43
■売買及び取引の状況
■親投資信託受益証券の設定、解約状況
第 107 期～第 112 期
投資証券
第
買
口
国
内
数
千口
5
(3)
期～第 112 期
付
売
付
金
額口
数金
額
千円
千口
千円
540,183
8
2,093,018
( 12,600)
設
107
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）（　）内は分割・償還による増減分で、上段の数字には含
まれておりません。
定
解
約
数金
額口
数金
額
千口
千円
千口
千円
177,897 250,000 738,716 1,050,000
129,954 200,000
31,611
50,000
－
－ 212,184 300,000
口
しんきん好配当利回り株マザーファンド
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
（注）単位未満は切捨て。
■株式売買比率
親投資信託の株式売買金額の平均組入株式時価
総額に対する割合
項
目
第107期～第112期
しんきん好配当利回り株マザーファンド
(a) 期中の株式売買金額
5,621,876千円
(b) 期中の平均組入株式時価総額
27,461,007千円
(c) 売買高比率(a)／(b)
0.20
（注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注２）単位未満は切り捨て。
■主要な売買銘柄
投資信託証券
買
銘
柄
大和証券オフィス投資法人
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人
インヴィンシブル投資法人
いちご不動産投資法人
ケネディクス・オフィス投資法人
日本リート投資法人
日本プロロジスリート投資法人
星野リゾート・リート投資法人　ＰＯ
森ヒルズリート投資法人　ＰＯ
ヒューリックリート投資法人
口
付
数金
額
千口
千円
0.159
76,429
0.524
54,837
2
52,295
0.7
43,646
0.075
37,466
0.142
35,784
0.134
33,512
0.041
31,987
0.157
22,924
0.15
22,042
（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
付
銘
柄
口
数金
額
千口
千円
日本ビルファンド投資法人
0.409
236,894
ジャパンリアルエステイト投資法人
0.372
209,372
日本リテールファンド投資法人
0.569
122,929
アドバンス・レジデンス投資法人
0.494
120,475
日本プロロジスリート投資法人
0.443
99,579
ユナイテッド・アーバン投資法人
0.6
95,002
森トラスト総合リート投資法人
0.548
89,510
日本プライムリアルティ投資法人
0.239
85,844
フロンティア不動産投資法人
0.146
80,091
オリックス不動産投資法人
0.481
65,035
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
－　－
12
売
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
■組入資産の明細
投資証券
フ
ァ
ン
ド
名
投資信託証券
日本アコモデーションファンド投資法人
ＭＩＤリート投資法人
森ヒルズリート投資法人
野村不動産レジデンシャル投資法人
産業ファンド投資法人
大和ハウスリート投資法人
アドバンス・レジデンス投資法人
ケネディクス・レジデンシャル投資法人
アクティビア・プロパティーズ投資法人
ＧＬＰ投資法人
コンフォリア・レジデンシャル投資法人
日本プロロジスリート投資法人
野村不動産マスターファンド投資法人
星野リゾート・リート投資法人
イオンリート投資法人
ヒューリックリート投資法人
日本リート投資法人
インベスコ・オフィス・ジェイリート投資法人
日本ビルファンド投資法人
ジャパンリアルエステイト投資法人
日本リテールファンド投資法人
オリックス不動産投資法人
日本プライムリアルティ投資法人
プレミア投資法人
東急リアル・エステート投資法人
グローバル・ワン不動産投資法人
野村不動産オフィスファンド投資法人
ユナイテッド・アーバン投資法人
森トラスト総合リート投資法人
インヴィンシブル投資法人
フロンティア不動産投資法人
平和不動産リート投資法人
日本ロジスティクスファンド投資法人
福岡リート投資法人
ケネディクス・オフィス投資法人
積水ハウス・ＳＩ　レジデンシャル投資法人
いちご不動産投資法人
大和証券オフィス投資法人
阪急リート投資法人
トップリート投資法人
大和ハウス・レジデンシャル投資法人
ジャパン・ホテル・リート投資法人
日本賃貸住宅投資法人
ジャパンエクセレント投資法人
口
数
・
金
額
合
計
銘
柄
数　＜比
率＞
第 106 期末
口
数
千口
0.818
0.005
3
0.087
0.419
0.623
2
0.498
0.608
5
0.186
3
2
－
1
1
－
－
3
2
5
4
1
0.44
2
0.211
0.627
5
0.557
－
1
0.806
2
1
0.793
0.205
0.741
0.865
0.106
0.353
0.739
7
2
3
74
40
（注１）合計欄の＜　＞内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注２）単位未満は切捨て。ただし、単位未満の場合は小数で記載。
（注３）－印は組み入れなし。
－　－
13
口
第
数
千口
0.708
0.005
3
0.057
0.369
0.559
2
0.488
0.537
4
0.641
3
2
0.041
1
1
0.134
0.524
2
2
4
4
1
0.381
1
0.263
0.54
5
2
2
1
0.734
1
1
0.802
1
1
0.948
0.114
0.3
0.614
6
2
3
74
44
（2014年９月22日現在）
期
末
額
対純資産比率
千円
％
268,686
0.5
1,312
0.0
509,515
1.0
32,661
0.1
339,849
0.7
271,953
0.5
572,664
1.1
138,396
0.3
490,818
1.0
608,013
1.2
128,520
0.3
880,360
1.7
306,183
0.6
46,945
0.1
251,185
0.5
257,535
0.5
39,623
0.1
53,710
0.1
1,593,801
3.1
1,396,080
2.7
995,956
1.9
548,449
1.1
648,186
1.3
180,975
0.4
266,179
0.5
82,319
0.2
262,710
0.5
903,417
1.8
433,754
0.8
78,370
0.2
586,080
1.1
65,032
0.1
467,639
0.9
343,114
0.7
461,150
0.9
115,696
0.2
112,974
0.2
535,620
1.0
69,882
0.1
142,050
0.3
279,063
0.5
396,875
0.8
210,174
0.4
420,892
0.8
16,794,374
<32.7％>
112
評
価
しんきん
３資産ファンド
■利害関係人との取引状況等（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
当作成期間中の利害関係人との取引等はありません。
しんきん
３資産ファンド
親投資信託残高
種
類
第
口
しんきん好配当利回り株マザーファンド
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
106
期
末
数
千口
12,098,125
5,212,571
6,090,384
第
口
112
数
千口
11,537,307
5,310,914
5,878,200
期
評
末
価
額
千円
16,937,921
8,436,387
8,498,114
（注）口数・評価額の単位未満は切捨て。
■投資信託財産の構成
項
第
目
評
投
資
証
券
しんきん好配当利回り株マザーファンド
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
112
額
千円
16,794,374
16,937,921
8,436,387
8,498,114
1,244,610
51,911,406
価
期
末
比
率
％
32.4
32.6
16.3
16.4
2.3
100.0
（注１）評価額の単位未満は切り捨て。
（注２）しんきん欧州ソブリン債マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建て純資産（11,141,079千円）の投資信託財産総額
（11,240,286千円）に対する比率は99.1％です。
（注３）しんきん米国ソブリン債マザーファンドにおいて、当作成期末における外貨建て純資産（11,933,978千円）の投資信託財産総額
（12,125,019千円）に対する比率は98.4％です。
（注４）外貨建て資産は、当作成期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。2014年９月22日現在、１ド
ル＝108.97円、１ユーロ＝139.99円です。
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
(2014年４月21日)、(2014年５月20日)、(2014年６月20日)、(2014年７月22日)、(2014年８月20日)、(2014年９月22日)現在
項
(A) 資
目
第 107 期末
第 108 期末
第 109 期末
第 110 期末
第 111 期末
第 112 期末
49,424,997,693円
49,366,202,051円
51,292,956,436円
50,423,222,725円
51,120,652,685円
51,911,406,792円
産
コール・ローン等
537,318,041
706,546,728
645,144,655
686,894,345
877,499,421
687,781,601
投資証券(評価額)
16,400,869,600
16,308,205,000
17,124,963,100
16,479,025,700
16,733,461,050
16,794,374,300
しんきん好配当利回り株
15,783,215,156
15,789,264,219
16,975,424,779
16,436,209,928
16,760,093,863
16,937,921,227
マザーファンド(評価額)
しんきん欧州ソブリン債
8,087,825,543
8,019,019,603
8,031,529,774
8,042,476,173
8,326,326,398
8,436,387,211
マザーファンド(評価額)
しんきん米国ソブリン債
8,199,484,655
8,188,521,962
8,195,221,385
8,164,662,378
8,324,468,937
8,498,114,152
マザーファンド(評価額)
未収入金
302,737,113
290,505,049
251,114,376
506,984,405
－
450,000,000
未収配当金
113,547,144
64,138,910
69,558,014
106,969,420
98,802,536
106,827,925
未収利息
441
580
353
376
480
376
(B) 負
債
415,111,260
399,548,766
460,882,313
454,698,266
397,497,546
514,965,065
未払収益分配金
316,084,015
316,140,174
314,539,601
310,901,493
314,165,583
312,755,799
未払解約金
55,142,030
42,970,256
102,560,002
98,389,889
42,210,435
154,633,590
未払信託報酬
43,696,215
40,249,336
43,593,710
45,217,884
40,932,528
47,386,676
その他未払費用
189,000
189,000
189,000
189,000
189,000
189,000
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
49,009,886,433
48,966,653,285
50,832,074,123
49,968,524,459
50,723,155,139
51,396,441,727
元
本
63,216,803,169
63,228,034,952
62,907,920,358
62,180,298,637
62,833,116,785
62,551,159,918
次期繰越損益金 △14,206,916,736
△14,261,381,667
△12,075,846,235
△12,211,774,178
△12,109,961,646
△11,154,718,191
(D) 受益権総口数
63,216,803,169口
63,228,034,952口
62,907,920,358口
62,180,298,637口
62,833,116,785口
62,551,159,918口
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
7,753円
7,744円
8,080円
8,036円
8,073円
8,217円
※当ファンドの第107期首元本額は63,217,998,491円、当作成期中（第107期～第112期）における追加設定元本額は、5,442,024,464円、同一
部解約元本額は6,108,863,037円です。
※１口当たり純資産額は、第107期0.7753円、第108期0.7744円、第109期0.8080円、第110期0.8036円、第111期0.8073円、第112期0.8217円で
す。
－　－
14
項
(A) 配
目
当等収益
受取配当金
受取利息
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 信託報酬等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
(G) 計　(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H) 収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金
第107期(2014年３月21日から2014年４月21日まで)　第110期(2014年６月21日から2014年７月22日まで)
第108期(2014年４月22日から2014年５月20日まで)　第111期(2014年７月23日から2014年８月20日まで)
第109期(2014年５月21日から2014年６月20日まで)　第112期(2014年８月21日から2014年９月22日まで)
第
107 期
43,705,952円
43,690,163
15,789
1,174,766,743
1,309,332,550
△　134,565,807
△　43,885,215
1,174,587,480
△12,911,054,990
△ 2,154,365,211
(　8,381,451,739)
(△10,535,816,950)
△13,890,832,721
△　316,084,015
△14,206,916,736
△ 2,192,295,293
(　8,344,714,116)
(△10,537,009,409)
4,582,877
△12,019,204,320
第
108 期
23,826,692円
23,814,650
12,042
278,781,888
430,112,289
△　151,330,401
△　40,438,336
262,170,244
△11,924,359,406
△ 2,283,052,331
(　8,346,254,988)
(△10,629,307,319)
△13,945,241,493
△　316,140,174
△14,261,381,667
△ 2,542,287,274
(　8,087,099,958)
(△10,629,387,232)
1,611,243
△11,720,705,636
第
109 期
47,521,094円
47,510,282
10,812
2,412,123,307
2,438,018,665
△　25,895,358
△　43,782,710
2,415,861,691
△11,523,001,816
△ 2,654,166,509
(　8,046,365,596)
(△10,700,532,105)
△11,761,306,634
△　314,539,601
△12,075,846,235
△ 2,880,635,022
(　7,820,088,526)
(△10,700,723,548)
5,857,933
△ 9,201,069,146
第
110 期
60,200,819円
60,190,013
10,806
21,369,557
323,232,913
△　301,863,356
△　45,406,884
36,163,492
△ 8,943,476,802
△ 2,993,559,375
(　7,730,184,612)
(△10,723,743,987)
△11,900,872,685
△　310,901,493
△12,211,774,178
△ 3,211,190,421
(　7,512,923,180)
(△10,724,113,601)
2,544,986
△ 9,003,128,743
第
111 期
39,933,270円
39,920,786
12,484
544,401,719
609,789,296
△　65,387,577
△　41,121,528
543,213,461
△ 8,894,057,721
△ 3,444,951,803
(　7,592,101,155)
(△11,037,052,958)
△11,795,796,063
△　314,165,583
△12,109,961,646
△ 3,683,717,646
(　7,353,586,476)
(△11,037,304,122)
4,298,003
△ 8,430,542,003
第
112 期
68,537,368円
68,527,232
10,136
1,184,286,058
1,441,146,314
△　256,860,256
△　47,575,676
1,205,247,750
△ 8,239,760,812
△ 3,807,449,330
(　7,321,275,424)
(△11,128,724,754)
△10,841,962,392
△　312,755,799
△11,154,718,191
△ 4,001,357,926
(　7,127,652,668)
(△11,129,010,594)
2,680,266
△ 7,156,040,531
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は各期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引いた差額分をいい
ます。
<分配金の計算過程>
第107期計算期間末における費用控除後の配当等収益（278,880,087円）、費用控除後の有価証券等損益額（0.0円）、信託約款に規定する収
益調整金（8,382,644,198円）および分配準備積立金（3,856,723円）より分配対象収益は8,665,381,008円（10,000口当たり1,370円）であり、
うち316,084,015円（10,000口当たり50円）を分配金額としております。
第108期計算期間末における費用控除後の配当等収益（53,946,503円）、費用控除後の有価証券等損益額（0.0円）、信託約款に規定する収益
調整金（8,346,334,901円）および分配準備積立金（4,569,971円）より分配対象収益は8,404,851,375円（10,000口当たり1,329円）であり、
うち316,140,174円（10,000口当たり50円）を分配金額としております。
第109期計算期間末における費用控除後の配当等収益（92,188,986円）、費用控除後の有価証券等損益額（0.0円）、信託約款に規定する収益
調整金（8,046,557,039円）および分配準備積立金（1,740,035円）より分配対象収益は8,140,486,060円（10,000口当たり1,294円）であり、
うち314,539,601円（10,000口当たり50円）を分配金額としております。
第110期計算期間末における費用控除後の配当等収益（88,409,245円）、費用控除後の有価証券等損益額（0.0円）、信託約款に規定する収益
調整金（7,730,554,226円）および分配準備積立金（7,406,188円）より分配対象収益は7,826,369,659円（10,000口当たり1,258円）であり、
うち310,901,493円（10,000口当たり50円）を分配金額としております。
第111期計算期間末における費用控除後の配当等収益（76,862,734円）、費用控除後の有価証券等損益額（0.0円）、信託約款に規定する収益
調整金（7,592,352,319円）および分配準備積立金（2,835,009円）より分配対象収益は7,672,050,062円（10,000口当たり1,221円）であり、
うち314,165,583円（10,000口当たり50円）を分配金額としております。
第112期計算期間末における費用控除後の配当等収益（117,047,308円）、費用控除後の有価証券等損益額（0.0円）、信託約款に規定する収
益調整金（7,321,561,264円）および分配準備積立金（4,480,161円）より分配対象収益は7,443,088,733円（10,000口当たり1,189円）であり、
うち312,755,799円（10,000口当たり50円）を分配金額としております。
－　－
15
しんきん
３資産ファンド
■損益の状況
しんきん
３資産ファンド
■分配金のお知らせ
決
算
期
１万口当たり分配金(税込み)
第107期
50円
第108期
50円
第109期
50円
第110期
50円
第111期
50円
第112期
50円
◇分配金を再投資される場合のお手取分配金は、自動けいぞく投資約款の規定に基づき、各決算日の翌営業日
に再投資いたしました。
◇分配金をお受け取りになる場合の分配金は、各決算日から起算して５営業日目までにお支払いを開始してい
ます。
◇分配金のお取扱いについては、販売会社にお問い合せください。
（注１）分配金は、分配後の基準価額と各受益者の個別元本との差により、課税扱いとなる「普通分配金」と非課税扱いとなる「元本払戻金
（特別分配金）」（受益者毎の元本の一部払戻しに相当する部分）があります。分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場
合は全額が「普通分配金」となります。分配後の基準価額を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が「元本払戻金（特別分配
金）」、残りの部分が「普通分配金」となります。
（注２）個人の受益者の場合、収益分配金のうち、課税扱いとなる普通分配金については、配当所得として20.315％（所得税15％、復興特別
所得税0.315％および地方税５％）の税率が適用されます。
（注３）法人の受益者の場合、収益分配金のうち、課税扱いとなる普通分配金については、15.315％（所得税15％および復興特別所得税
0.315％）が源泉徴収されます。
（注４）当ファンドは少額投資非課税制度「ＮＩＳＡ（ニーサ）」の適用対象です。非課税口座における取扱いについては販売会社にお問い
合わせください。
（注５）税法が改正された場合等には、上記の内容が変更になることがあります。詳しくは、販売会社にお問い合わせください。
－　－
16
参考情報
■親投資信託の主要な売買銘柄
しんきん好配当利回り株マザーファンド
株　式
買
柄
日立マクセル
日野自動車
積水ハウス
三菱ケミカルホールディングス
大塚ホールディングス
りそなホールディングス
王子ホールディングス
三井住友フィナンシャルグループ
三井住友トラスト・ホールディングス
日東電工
株
付
売
数金
額平均単価
銘
千株
千円
円
176.6
321,674
1,821 花王
229.4
317,351
1,383 カシオ計算機
237
309,786
1,307 参天製薬
690
308,452
447 ニフコ
102.5
303,304
2,959 奥村組
609.5
294,834
483 マブチモーター
136
55,114
405 ユー・エス・エス
13.2
53,391
4,044 大東建託
119
50,060
420 ＴＫＣ
10.3
49,983
4,852 住友金属鉱山
柄
株
付
数金
額平均単価
千株
千円
円
97.6
408,440
4,184
260.2
379,208
1,457
68.3
378,113
5,536
114.3
370,220
3,239
681
285,480
419
14
102,002
7,285
42.9
73,462
1,712
5.7
65,790
11,542
29.2
62,569
2,142
36
59,943
1,665
（注）金額は受渡代金。
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
公社債
買
銘
FRTR 4.250
DBR 4.250
DBR 2.500
DBR 1.500
BTNS 0.750
OBL 2.750
DBR 4.750
柄
04/25/19(ユーロ・フランス)
07/04/18(ユーロ・ドイツ)
01/04/21(ユーロ・ドイツ)
02/15/23(ユーロ・ドイツ)
09/25/14(ユーロ・フランス)
04/08/16(ユーロ・ドイツ)
07/04/28(ユーロ・ドイツ)
付
金
（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
売
額
千円
356,239
356,158
307,071
216,245
166,857
86,275
75,760
銘
BTNS 2.000
OBL 2.750
OBL 1.750
OBL 1.250
BTNS 0.750
（注）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
－　－
17
柄
07/12/15(ユーロ・フランス)
04/08/16(ユーロ・ドイツ)
10/09/15(ユーロ・ドイツ)
10/14/16(ユーロ・ドイツ)
09/25/14(ユーロ・フランス)
付
金
額
千円
349,208
291,303
290,530
170,220
164,964
参考情報
銘
（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
公社債
買
銘
柄
付
金
参考情報
T-NOTE 4.000 08/15/18(アメリカ)
T-NOTE 3.125 10/31/16(アメリカ)
T-NOTE 3.625 08/15/19(アメリカ)
T-NOTE 3.625 02/15/20(アメリカ)
IADB 0.875 11/15/16(国際機関)
T-NOTE 2.750 02/15/19(アメリカ)
T-NOTE 2.750 11/15/23(アメリカ)
（2014年３月21日から2014年９月22日まで）
売
額
千円
340,480
322,313
269,170
239,393
218,964
213,142
103,046
銘
柄
付
金
T-NOTE 4.000 02/15/15(アメリカ)
T-NOTE 2.625 12/31/14(アメリカ)
T-NOTE 2.125 11/30/14(アメリカ)
T-BOND 6.500 11/15/26(アメリカ)
IADB 4.500 09/15/14(国際機関)
T-NOTE 2.375 10/31/14(アメリカ)
T-NOTE 2.500 04/30/15(アメリカ)
T-NOTE 1.375 11/30/15(アメリカ)
額
千円
516,237
308,281
298,546
241,967
218,199
205,278
110,655
103,073
（注）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
■親投資信託の組入資産の明細
しんきん好配当利回り株マザーファンド
国内株式　上場株式
銘
柄
2014年３月20日現在
2014年９月22日現在
株
数株
数評価額
千株
水産・農林業（1.0％）
ホクト
建
設
業（4.5％）
奥村組
大東建託
積水ハウス
関電工
三機工業
食
料
品（2.2％）
キリンホールディングス
日本たばこ産業
繊維製品（2.8％）
倉敷紡績
ダイドーリミテッド
オンワードホールディングス
パルプ・紙（1.1％）
王子ホールディングス
化
学（8.2％）
クラレ
三菱ケミカルホールディングス
日立化成
花王
三洋化成工業
千株
銘
柄
千円
169.1
149.7
297,004
681
33
－
549
494
－
27.3
234.6
549
428
－
348,621
305,918
303,597
346,680
209
90.5
223.2
88.6
322,747
317,055
1,665
405.6
354
1,665
399.8
414
311,355
219,890
284,004
609
745
315,880
238.5
－
198.4
97.6
405
238.5
690
194.3
－
405
318,159
381,294
395,400
－
278,640
太陽ホールディングス
マンダム
日東電工
ニフコ
医
薬
品（6.0％）
武田薬品工業
アステラス製薬
エーザイ
小野薬品工業
参天製薬
大塚ホールディングス
石油・石炭製品（3.2％）
昭和シェル石油
東燃ゼネラル石油
ＪＸホールディングス
ゴム製品（1.1％）
横浜ゴム
ガラス・土石製品（1.1％）
旭硝子
非鉄金属（1.0％）
住友金属鉱山
金属製品（2.2％）
三和ホールディングス
－　－
18
2014年３月20日現在
2014年９月22日現在
株
数株
数評価額
千株
93.3
98.1
52.5
114.3
千株
93.3
83.7
62.8
－
千円
324,217
328,104
372,215
－
66.5
52.2
76.8
34.2
68.3
－
65.6
235.5
76.8
35.2
－
100.6
323,276
375,858
345,600
337,920
－
376,294
297.9
341
618.2
281.6
341
603.3
303,001
330,429
316,491
319
336
329,616
504
537
320,159
224
189
301,360
446
445
343,540
銘
柄
千株
114.2
千株
131.1
千円
305,594
136.7
67.2
281
386
136.7
77.2
276
368.4
352,344
311,888
341,688
350,716
669
53.4
340.8
－
129
260.2
244.7
99.5
268.2
669
39.4
333.7
176.6
127.1
－
221.9
96.5
269.6
336,774
363,662
313,344
313,111
345,330
－
349,270
349,667
335,921
302.2
51
－
162
76.8
307.3
51
228
169.8
87.3
333,266
331,092
353,628
315,318
329,426
111.4
277.2
95.3
277.2
342,841
255,855
銘
柄
売
業（8.1％）
伊藤忠商事
三井物産
住友商事
サンゲツ
リョーサン
東陽テクニカ
因幡電機産業
小
売
業（3.7％）
ローソン
セブン＆アイ・ホールディングス
三城ホールディングス
京都きもの友禅
銀
行
業（6.9％）
あおぞら銀行
318
303
352,026
334,966
205.6
221.3
315,573
72.9
631
908
70.2
647
906
350,017
302,796
320,724
62.1
55.3
325,164
542
542
310,024
82.5
83.4
170.7
56.9
190.1
176.5
85.3
70.4
179.1
48.8
184.2
147.3
303,241
297,792
294,798
331,986
350,993
322,587
千株
千株
千円
238
222.5
248.4
122.2
143.8
258.3
97
238
197.2
239.3
119.7
143.8
258.3
93.5
338,436
354,960
334,541
336,357
340,806
314,867
344,547
41.4
77.8
358
293.2
41.4
73.9
353
293.2
310,914
305,391
176,147
295,545
1,066
485.3
－
599
61.3
1,408.2
955
520.3
551.4
718
74.5
1,538.4
364,810
331,118
342,915
334,157
335,510
308,603
317
364
325,634
109.9
124.1
335,752
118.4
136
333,472
225.9
245.9
343,645
149.2
160.6
274,465
226.7
52.4
116.1
78.9
183.8
51.6
101.1
79.8
304,005
336,690
334,641
296,856
千株
24,577
89
千株
25,711
90
千円
29,272,555
<99.3％>
卸
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
りそなホールディングス
342.6
303
2014年３月20日現在
2014年９月22日現在
株
数株
数評価額
三井住友トラスト・ホールディングス
三井住友フィナンシャルグループ
みずほフィナンシャルグループ
証券、商品先物取引業（1.1％）
大和証券グループ本社
保
険
業（3.5％）
損保ジャパン日本興亜ホールディングス
ＭＳ＆ＡＤインシュアランス
グループホールディングス
Ｔ＆Ｄホールディングス
不動産業（0.9％）
パーク２４
サービス業（4.3％）
ユー・エス・エス
セコム
メイテック
ベネッセホールディングス
合
計
株数・金額
銘柄数<比率>
（注１）銘柄欄の（　）内は国内株式の評価総額に対する各業種の
比率。
（注２）合計欄の<　>内は、純資産額に対する評価額の比率。
（注３）評価額の単位未満は切り捨て。
－　－
19
参考情報
ＬＩＸＩＬグループ
機
械（4.6％）
小松製作所
ＳＡＮＫＹＯ
マックス
日立工機
電気機器（9.3％）
東芝
マブチモーター
ＩＤＥＣ
日立マクセル
アズビル
カシオ計算機
スター精密
キヤノン
リコー
輸送用機器（5.7％）
日産自動車
トヨタ自動車
日野自動車
ダイハツ工業
本田技研工業
精密機器（2.0％）
ＨＯＹＡ
ニプロ
その他製品（2.4％）
トッパン・フォームズ
大日本印刷
電気・ガス業（1.1％）
中国電力
陸
運
業（3.3％）
西日本旅客鉄道
日本通運
丸全昭和運輸
空
運
業（1.1％）
日本航空
倉庫・運輸関連業（1.1％）
住友倉庫
情報・通信業（6.5％）
トレンドマイクロ
日本オラクル
日本テレビホールディングス
日本電信電話
ＮＴＴドコモ
ＴＫＣ
2014年３月20日現在
2014年９月22日現在
株
数株
数評価額
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
外国（外貨建）公社債
(A) 債券種類別開示
2014
区
分
額面金額
参考情報
ユ
ー
ロ
ドイツ
フランス
オランダ
ベルギー
オーストリア
合
計
千ユーロ
34,700
14,700
9,000
4,000
3,000
65,400
評
年
９
額
価
月
外貨建金額邦貨換算金額
千ユーロ
千円
42,495
5,948,980
17,551
2,457,058
9,821
1,374,855
4,947
692,558
3,582
501,444
78,397
10,974,897
22
日
現
組入比率うちＢＢ格
以下組入比率
％
53.2
22.0
12.3
6.2
4.5
98.1
％
－
－
－
－
－
－
在
残存期間別組入比率
５年以上２年以上２年未満
％
％
％
33.0
14.2
5.9
7.3
7.5
7.2
8.4
3.9
－
6.2
－
－
4.5
－
－
59.3
25.6
13.1
（注１）邦貨換算金額は、2014年９月22日現在の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）－印は組み入れなし。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
(B) 個別銘柄開示
2014
銘
柄
(ユーロ…ドイツ)
DBR 1.500 02/15/23
DBR 2.500 01/04/21
DBR 3.000 07/04/20
DBR 3.250 07/04/42
DBR 3.500 07/04/19
DBR 4.250 07/04/17
DBR 4.250 07/04/18
DBR 4.750 07/04/28
DBR 4.750 07/04/34
DBR 4.750 07/04/40
DBR 6.250 01/04/24
OBL 1.250 10/14/16
OBL 1.750 10/09/15
OBL 2.750 04/08/16
小
計
(ユーロ…フランス)
BTNS 2.500 07/25/16
FRTR 3.500 04/25/20
FRTR 4.250 04/25/19
名
種
類
年
９
利
率
国債証券
－
国債証券
月
22
日
額面金額
％
1.5
2.5
3.0
3.25
3.5
4.25
4.25
4.75
4.75
4.75
6.25
1.25
1.75
2.75
千ユーロ
3,000
2,000
2,500
1,500
2,300
2,000
2,200
2,000
2,300
3,200
3,300
3,800
2,000
2,600
34,700
2.5
3.5
4.25
5,500
1,000
3,200
－
－　－
20
現
在
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
千ユーロ
千円
3,172
444,076
2,262
316,685
2,886
404,046
1,919
268,675
2,666
373,300
2,238
313,367
2,550
357,054
2,823
395,303
3,420
478,779
5,021
702,906
4,883
683,572
3,902
546,271
2,037
285,246
2,712
379,694
42,495
5,948,980
5,751
1,164
3,773
805,131
163,060
528,199
償還年月日
2023/２/15
2021/１/４
2020/７/４
2042/７/４
2019/７/４
2017/７/４
2018/７/４
2028/７/４
2034/７/４
2040/７/４
2024/１/４
2016/10/14
2015/10/９
2016/４/８
－
2016/７/25
2020/４/25
2019/４/25
2014
銘
柄
名
類
９
利
率
国債証券
－
月
－
－
国債証券
－
－
国債証券
－
－
－
－
日
額面金額
現
在
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
千ユーロ
千円
2,208
309,125
4,654
651,541
17,551
2,457,058
償還年月日
％
5.0
5.75
千ユーロ
2,000
3,000
14,700
1.25
1.75
3.25
3,000
3,000
3,000
9,000
3,132
3,180
3,507
9,821
438,574
445,210
491,070
1,374,855
2019/１/15
2023/７/15
2021/７/15
－
4.25
4,000
4,000
4,947
4,947
692,558
692,558
2021/９/28
－
3.9
3,000
3,000
65,400
3,582
3,582
78,397
501,444
501,444
10,974,897
2020/７/15
－
－
－
国債証券
22
（注１）邦貨換算金額は、2014年９月22日現在の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切り捨て。
－　－
21
2016/10/25
2032/10/25
－
参考情報
(ユーロ…フランス)
FRTR 5.000 10/25/16
FRTR 5.750 10/25/32
小
計
(ユーロ…オランダ)
NETHER 1.250 01/15/19
NETHER 1.750 07/15/23
NETHER 3.250 07/15/21
小
計
(ユーロ…ベルギー)
BGB 4.250 09/28/21
小
計
(ユーロ…オーストリア)
RAGB 3.900 07/15/20
小
計
合
計
種
年
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
外国（外貨建）公社債
(A）債券種類別開示
2014
区
参考情報
アメ
合
分
リ
評
額面金額
カ
計
年
９
額
価
月
外貨建金額邦貨換算金額
千ドル
千ドル
千円
99,500
107,408
11,704,303
99,500
107,408
11,704,303
22
日
現
組入比率うちＢＢ格
以下組入比率
％
97.8
97.8
％
－
－
在
残存期間別組入比率
５年以上２年以上２年未満
％
％
％
39.3
36.1
22.4
39.3
36.1
22.4
（注１）邦貨換算金額は、2014年９月22日現在の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、このファンドが組み入れている親投資信託の純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）－印は組み入れなし。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
(B) 個別銘柄開示
2014
銘
(アメリカ)
T-BOND 3.125
T-BOND 3.125
T-BOND 3.500
T-BOND 3.875
T-BOND 4.250
T-BOND 4.250
T-BOND 4.375
T-BOND 4.375
T-BOND 4.375
T-BOND 4.500
T-BOND 4.625
T-BOND 4.750
T-BOND 4.750
T-BOND 5.000
T-BOND 5.250
T-BOND 6.250
T-BOND 6.500
T-BOND 7.500
T-BOND 7.875
T-BOND 8.125
T-NOTE 1.750
T-NOTE 2.000
T-NOTE 2.125
柄
02/15/42
11/15/41
02/15/39
08/15/40
05/15/39
11/15/40
02/15/38
05/15/40
11/15/39
05/15/38
02/15/40
02/15/37
02/15/41
05/15/37
02/15/29
08/15/23
11/15/26
11/15/16
02/15/21
05/15/21
05/15/22
01/31/16
12/31/15
名
種
類
国債証券
年
利
９
月
率
22
日
額面金額
％
3.125
3.125
3.5
3.875
4.25
4.25
4.375
4.375
4.375
4.5
4.625
4.75
4.75
5.0
5.25
6.25
6.5
7.5
7.875
8.125
1.75
2.0
2.125
－　－
22
千ドル
1,600
500
1,000
500
1,000
500
1,000
500
500
500
500
1,000
1,000
500
2,000
1,100
1,000
2,200
1,000
1,900
3,000
2,500
2,500
現
在
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
千ドル
千円
1,558
169,816
487
53,165
1,048
114,273
557
60,733
1,178
128,456
591
64,458
1,198
130,551
602
65,633
601
65,505
610
66,471
624
67,999
1,261
137,463
1,276
139,055
651
71,013
2,553
278,265
1,433
156,182
1,389
151,451
2,517
274,345
1,344
146,556
2,602
283,568
2,867
312,505
2,558
278,746
2,559
278,916
償還年月日
2042/２/15
2041/11/15
2039/２/15
2040/８/15
2039/５/15
2040/11/15
2038/２/15
2040/５/15
2039/11/15
2038/５/15
2040/２/15
2037/２/15
2041/２/15
2037/５/15
2029/２/15
2023/８/15
2026/11/15
2016/11/15
2021/２/15
2021/５/15
2022/５/15
2016/１/31
2015/12/31
2014
銘
04/30/15
01/31/18
02/29/16
08/15/20
11/15/20
02/15/19
11/15/23
11/30/16
12/31/17
03/31/18
09/30/16
10/31/16
05/31/16
06/30/16
07/31/16
12/31/16
02/15/18
02/15/20
02/15/21
08/15/19
05/15/18
08/15/18
05/15/17
11/15/15
IADB 0.875 11/15/16
IBRD 0.375 11/16/15
合
計
名
種
類
国債証券
国際機関債
－
利
９
月
率
22
日
額面金額
％
2.5
2.625
2.625
2.625
2.625
2.75
2.75
2.75
2.75
2.875
3.0
3.125
3.25
3.25
3.25
3.25
3.5
3.625
3.625
3.625
3.875
4.0
4.5
4.5
千ドル
1,400
2,000
2,500
4,000
3,000
4,100
3,500
2,000
1,000
3,200
1,000
4,000
2,000
1,500
2,000
2,000
1,200
4,000
3,300
4,400
1,600
4,000
2,500
4,500
0.875
0.375
－
2,000
5,000
99,500
現
在
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
千ドル
千円
1,420
154,798
2,087
227,474
2,580
281,236
4,122
449,262
3,082
335,925
4,279
466,358
3,565
388,546
2,086
227,389
1,047
114,137
3,363
366,547
1,047
114,120
4,202
457,912
2,092
228,036
1,571
171,295
2,099
228,785
2,111
230,062
1,286
140,162
4,349
473,985
3,585
390,757
4,772
520,110
1,739
189,566
4,377
477,050
2,732
297,730
4,721
514,500
2,002
5,003
107,408
218,234
545,176
11,704,303
（注１）邦貨換算金額は、2014年９月22日現在の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切り捨て。
－　－
23
償還年月日
2015/４/30
2018/１/31
2016/２/29
2020/８/15
2020/11/15
2019/２/15
2023/11/15
2016/11/30
2017/12/31
2018/３/31
2016/９/30
2016/10/31
2016/５/31
2016/６/30
2016/７/31
2016/12/31
2018/２/15
2020/２/15
2021/２/15
2019/８/15
2018/５/15
2018/８/15
2017/５/15
2015/11/15
2016/11/15
2015/11/16
－
参考情報
(アメリカ)
T-NOTE 2.500
T-NOTE 2.625
T-NOTE 2.625
T-NOTE 2.625
T-NOTE 2.625
T-NOTE 2.750
T-NOTE 2.750
T-NOTE 2.750
T-NOTE 2.750
T-NOTE 2.875
T-NOTE 3.000
T-NOTE 3.125
T-NOTE 3.250
T-NOTE 3.250
T-NOTE 3.250
T-NOTE 3.250
T-NOTE 3.500
T-NOTE 3.625
T-NOTE 3.625
T-NOTE 3.625
T-NOTE 3.875
T-NOTE 4.000
T-NOTE 4.500
T-NOTE 4.500
柄
年
運用報告書
親投資信託
しんきん好配当利回り株マザーファンド
第９期
（決算日：2014年３月20日）
しんきん好配当利回り株
マザーファンド
しんきん好配当利回り株マザーファンドの第９期にかかる運用状況をご報告申し上げ
ます。
○当ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類親投資信託
信託期間無期限
①主として予想配当利回りが市場平均を上回ると判断できる株式に投資し、安定した配当収
益の獲得と投資信託財産の成長を目標とします。
②銘柄の選定にあたっては、企業業績、財務健全性、時価総額などを総合的に勘案して決定
します。
③株式等の組入れは、原則として高位を保ちます。
運用方針 ④株式以外の資産の組入れ比率は通常の場合50％以下とします。
⑤投資信託財産に属する資産の効率的な運用に資するため、国内において行われる有価証券
先物取引、有価証券指数等先物取引、有価証券オプション取引、金利にかかる先物取引お
よび金利にかかるオプション取引を行うことができます。
⑥資金動向および市況動向等に急激な変化が生じたときおよびやむを得ない事情が発生した
場合には、上記のような運用ができないことがあります。
わが国の金融商品取引所上場株式（これに準ずるものを含みます。）を主要投資対象としま
主要投資対象
す。
①株式への投資割合には制限を設けません。
②新株引受権証券および新株予約権証券への投資は、取得時において投資信託財産の純資産
総額の10％以下とします。
③投資信託証券への投資は、投資信託財産の純資産総額の５％以下とします。
④同一銘柄の株式への投資は、取得時において投資信託財産の純資産総額の10％以下としま
す。
⑤同一銘柄の新株引受権証券および新株予約権証券への投資は、取得時において投資信託財
産の純資産総額の５％以下とします。
投資制限
⑥同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第３号の財
産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ
単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第
341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型
新株予約権付社債」といいます。）への投資は、取得時において投資信託財産の純資産総
額の10％以下とします。
⑦外貨建資産への投資は行いません。
－　－
24
しんきん好配当利回り株マザーファンド　－第９期－
■設定以来の運用実績
決
算
期
（注）株式先物比率は買い建て比率－売り建て比率。
■当期中の基準価額と市況推移
基
年
月
日
（期　首）
2013年３月21日
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2014年１月末
２月末
（期　末）
2014年３月20日
準
円
11,608
11,484
12,549
12,291
12,265
12,162
11,852
12,784
12,739
13,318
13,689
13,078
13,074
12,514
価額
ＴＯＰＩＸ
株式組入株式先物
率比
率
考) 騰落率比
騰落率 (参
％
ポイント
％
％
％
－
1,058.10
－
99.5
－
△ 1.1
1,034.71
△ 2.2
96.7
－
8.1
1,165.13
10.1
98.3
－
5.9
1,135.78
7.3
98.6
－
5.7
1,133.84
7.2
98.2
－
4.8
1,131.70
7.0
99.7
－
2.1
1,106.05
4.5
98.8
－
10.1
1,194.10
12.9
98.9
－
9.7
1,194.26
12.9
98.5
－
14.7
1,258.66
19.0
98.9
－
17.9
1,302.29
23.1
98.3
－
12.7
1,220.64
15.4
99.5
－
12.6
1,211.66
14.5
99.4
－
7.8
1,145.97
8.3
99.6
－
（注１）騰落率は期首比。
（注２）株式先物比率は買い建て比率－売り建て比率。
※東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）は、東京証券取引所の知的財産であり、この指数の算出、数値の公表、利用など株価指数に関するすべての権
利は東京証券取引所が有しています。東京証券取引所は、ＴＯＰＩＸの算出若しくは公表の方法の変更、ＴＯＰＩＸの算出若しくは公表の
停止又はＴＯＰＩＸの商標の変更若しくは使用の停止を行う権利を有しています。
－　－
25
しんきん好配当利回り株
マザーファンド
(設　定　日)
2005年３月23日
１期（2006年３月20日）
２期（2007年３月20日）
３期（2008年３月21日）
４期（2009年３月23日）
５期（2010年３月23日）
６期（2011年３月22日）
７期（2012年３月21日）
８期（2013年３月21日）
９期（2014年３月20日）
基準価額
ＴＯＰＩＸ
株式組入株式先物純資産
期
中 (参
中比
率比
率総
額
考) 期
騰落率
騰落率
円
％
ポイント
％
％
％
百万円
10,000
－
1,202.52
－
－
－
330
13,299
33.0
1,688.22
40.4
98.8
－
12,362
13,878
4.4
1,708.29
1.2
97.6
－
42,752
10,647
△23.3
1,220.04
△28.6
99.4
－
41,338
8,215
△22.8
791.56
△35.1
96.9
－
30,813
9,489
15.5
947.37
19.7
99.6
－
31,494
9,089
△ 4.2
868.13
△ 8.4
98.9
－
28,532
9,264
1.9
858.78
△ 1.1
99.6
－
25,090
11,608
25.3
1,058.10
23.2
99.5
－
30,246
12,514
7.8
1,145.97
8.3
99.6
－
25,751
しんきん好配当利回り株マザーファンド　－第９期－
●第９期の運用経過等（2013年３月22日～2014年３月20日）
<株式市況>
(ポイント)
1,350
1,300
東証株価指数
1,250
日銀の金融緩和策を好感して大
きく上昇しましたが、高値警戒
感から急落しました。
1,200
1,150
しんきん好配当利回り株
マザーファンド
1,100
夏季五輪の東京開催が決定され
たことに加え、米財政協議の進
展や米国金融政策の不透明感の
後退、ドル高・円安基調を背景
に堅調な展開となりました。
1,050
1,000
950
2013/3/21
2013/4/21 2013/5/21
2013/6/21 2013/7/21
2013/8/21
新興国通貨の下落や新興国経
済への懸念に加え、ウクライ
ナ情勢や中国経済の先行き不
透明感もあり軟調な展開とな
りました。
2013/9/21 2013/10/21 2013/11/21 2013/12/21 2014/1/21
2014/2/21 2014/3/20
当該期間中の国内株式市場は、４月２日に東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）が期中安値となる991.34ポイントま
で下落しましたが、日銀金融政策決定会合で、「量的・質的金融緩和」が決定されると、市場の予想を超える
金融緩和策との評価から、株式市場は堅調な展開となりました。しかし、５月23日には、これまでの急ピッチ
な上昇に対する警戒感からＴＯＰＩＸが80ポイントを超える記録的な大幅下落となり、それ以降は為替相場が
円高に反転したこともあり、一転して不安定な相場展開になりました。その後は一進一退の展開となりました
が、９月には2020年夏季五輪の東京開催決定を好感して上昇しました。10月以降も米連邦準備制度理事会（Ｆ
ＲＢ）の次期議長にハト派とされるイエレン氏が指名されたことやドル高・円安などを好感して上昇基調とな
りました。12月には米量的緩和の縮小開始を機に米国の金融政策の先行き不透明感が後退して大きく上昇し、
ＴＯＰＩＸは１月８日に期中高値となる1,306.23ポイントまで上昇しました。その後は新興国通貨の下落や新
興国経済への懸念から大きく下落し、３月にはロシアによるウクライナへの軍事介入に対する警戒に加え、中
国経済の先行き不透明感から上値の重い展開となり、期末のＴＯＰＩＸは1,145.97ポイントとなりました。
<運用概況>
（運用経過）
期中の売買につきましては、設定・解約に伴い現物株式を売買したほか、ファンドの運用方針に従い、①予
想配当利回り、②企業業績、③時価総額、④財務の健全性の４項目により投資対象銘柄を絞り込み、個別銘柄
の入替えなどを必要に応じて実施しました。
株式の組入比率は、おおむね95％以上の高位を保ち、期末には99.61％となっています。
（業種構成）
期初は、東証33業種分類中28業種を組入れ、ＴＯＰＩＸ対比でオーバーウエートとしていた主な業種は、化
学、石油・石炭製品、サービス業、卸売業、建設業で、アンダーウエートとしていた主な業種は、輸送用機器、
銀行業、不動産業、電気機器、食料品でした。その後は、銘柄の入替えおよび株価の変動に伴い、証券・商品
先物取引業、卸売業、繊維製品などが増加し、電気・ガス業、銀行業、倉庫・運輸関連業などが減少し、期末
現在では29業種を組入れています。なお期末現在、ＴＯＰＩＸ対比でオーバーウエートとしている主な業種は、
化学、卸売業、石油・石炭製品、繊維製品、サービス業で、アンダーウエートとしている主な業種は、輸送用
－　－
26
しんきん好配当利回り株マザーファンド　－第９期－
機器、銀行業、電気機器、不動産、食料品です。
（組入銘柄）
期初87銘柄の組入れでスタートした後は、上記運用経過のとおり、銘柄の入替えなどを必要に応じて実施し、
期末現在の組入銘柄数は89銘柄となっています。期末現在の組入上位10銘柄は、マブチモーター、ホクト、マ
ンダム、ＨＯＹＡ、日本オラクル、武田薬品工業、花王、小野薬品工業、日本電信電話、リコーとなっていま
す。なお、期末現在の保有銘柄の予想平均配当利回りは2.88％（時価ベース。日経予想・会社予想より、しん
きん投信算出。）となっています。
<基準価額の推移>
（ＴＯＰＩＸとの比較）
決算日時点の基準価額の期中騰落率は＋7.80％となり、ＴＯＰＩＸの騰落率＋8.30％を（騰落率差：△
0.50％）下回りました。
<要因分析>
（組入比率）
株式組入比率は、期を通しておおむね95％以上の高位を保ちました。その結果、組入比率による影響は軽微
でした。
（業種構成）
期間中、市場では、情報・通信業、ガラス・土石製品、電気機器などの業種が堅調に推移した一方、倉庫・
運輸関連業、陸運業、鉱業などの業種が下落しました。
ファンドでは、相対的に上昇率が大きかった建設業の組入比率が高かったことや、相対的に上昇率が低かっ
た不動産業、下落した銀行業の組入比率が低かったことがプラス要因になりました。一方、相対的に上昇率が
大きかった電気機器の組入比率が低かったことや、相対的に下落率が大きかった石油・石炭製品、倉庫・運輸
関連業の組入比率が高かったことがマイナス要因になりました。
（個別銘柄）
ファンドの個別銘柄では、大きく上昇したコカ・コーライーストジャパンのほか、小野薬品工業、ＨＯＹＡ、
カシオ計算機、昭和シェル石油などがプラスに寄与しました。一方、住友倉庫、東陽テクニカ、クラレ、日本
たばこ産業、オンワードホールディングスなどがマイナスに寄与しました。
<今後の運用方針>
引き続き運用の基本方針に従い、主として予想配当利回りが市場平均を上回ると判断できる株式に投資し、
安定した配当収益の獲得と投資信託財産の成長を目標として運用いたします。
株式組入比率は高位を保ち、配当利回りの向上を狙い、個別銘柄の予想配当利回りの推移などを参考に、銘
柄の入れ替えなどを実施いたします。
－　－
27
しんきん好配当利回り株
マザーファンド
（基準価額）
当期の基準価額は、11,608円から始まり、４月２日に10,962円に下落した後は、日銀の金融緩和策や2020年
夏季五輪の東京開催決定などを好感した株式市場の上昇に伴い、１月22日に期中高値となる13,786円まで値上
がりしました。その後は新興国通貨の下落やウクライナ情勢の不透明感などから株式市場が下落し、期末の基
準価額は12,514円となりました。
しんきん好配当利回り株マザーファンド　－第９期－
■１万口（元本10,000円）当たりの費用の明細
項
目
当
期
(a) 売買委託手数料
2円
（株
式）
(2)
合
計
2
（注１）(a）売買委託手数料は、期中の金額を各月末現在の受益権
口数の単純平均で除したものです。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
■売買及び取引の状況
株　式
（2013年３月22日から2014年３月20日まで）
買
しんきん好配当利回り株
マザーファンド
国内
株
上
場
付
数
千株
3,338
(　453)
額
金
売
額
千円
4,105,279
(　－)
付
数
金
千株
株
8,147
額
額
千円
10,621,557
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）（　）内は株式分割、予約権行使、合併等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
■株式売買比率
株式売買金額の平均組入株式時価総額に対する割合
項
目
(a) 期中の株式売買金額
(b) 期中の平均組入株式時価総額
(c) 売
買
高
比
率(a)／(b)
当
期
14,726,837千円
29,040,949千円
0.50
（注１）(b)は各月末現在の組入株式時価総額の平均。
（注２）単位未満は切り捨て。
■主要な売買銘柄
株　式
当
買
銘
柄
日本たばこ産業
オンワードホールディングス
日立化成
トヨタ自動車
大和証券グループ本社
伊藤忠商事
アズビル
関電工
三井住友トラスト・ホールディングス
日立工機
株
数
千株
102.8
406
235
51
317
238
129
136
129
65.7
期
付
売
付
金
額平均単価
銘
柄
株
数金
額平均単価
千円
円
千株
千円
円
379,640
3,693 コカ・コーライーストジャパン
271.9
562,657
2,069
337,120
830 日本化薬
336
481,538
1,433
332,546
1,415 スタンレー電気
220.1
441,723
2,006
323,934
6,351 中部電力
283.8
414,214
1,459
322,068
1,015 東海理化電機製作所
137.2
277,511
2,022
304,510
1,279 小野薬品工業
35.5
263,958
7,435
304,353
2,359 ニプロ
185.5
247,802
1,335
59,509
437 三井住友トラスト・ホールディングス
438
239,252
546
55,442
429 三和ホールディングス
367
229,989
626
49,949
760 カシオ計算機
223.4
228,701
1,023
（注１）金額は受渡代金。
（注２）単位未満は切り捨て。
－　－
28
しんきん好配当利回り株マザーファンド　－第９期－
■利害関係人との取引状況等（2013年３月22日から2014年３月20日まで）
当期中の利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
■組入資産の明細
国内株式
上場株式
銘
柄
（2014年３月20日現在）
当
期
首
(前期末) 株
期
数評
末
価
銘
額
千株
千円
165.3
169.1
344,456
854
681
280,572
39.6
33
314,160
関電工
670
549
270,657
三機工業
638
494
287,014
非
キリンホールディングス
264
209
272,327
金
コカ・コーライーストジャパン
259.5
－
－
－
90.5
274,215
東燃ゼネラル石油
ＪＸホールディングス
水産・農林業（1.3％）
ホクト
建
設
大東建託
食
料
維
製
ム
製
末
価
額
千株
384
608.6
千株
341
618.2
千円
291,214
312,191
406
319
303,050
480
504
274,680
237
224
271,040
ガラス・土石製品（1.1％）
旭硝子
鉄
金
属（1.1％）
住友金属鉱山
属
製
品（2.3％）
三和ホールディングス
761
446
293,022
ＬＩＸＩＬグループ
110
114.2
303,086
147.5
136.7
275,587
82.5
67.2
274,176
機
品（3.0％）
期
数評
品（1.2％）
横浜ゴム
品（2.1％）
日本たばこ産業
繊
ゴ
業（4.5％）
奥村組
当
期
首
(前期末) 株
械（4.5％）
倉敷紡績
1,766
1,665
284,715
小松製作所
ダイドーリミテッド
375.2
405.6
255,933
ＳＡＮＫＹＯ
－
354
226,206
マックス
292
281
314,439
日立工機
320.3
386
291,044
オンワードホールディングス
パルプ・紙（1.0％）
王子ホールディングス
電
気
機
器（9.6％）
939
609
263,088
270
238.5
261,396
マブチモーター
日立化成
－
198.4
269,824
日本化薬
322
－
－
116.5
97.6
323,836
576
405
太陽ホールディングス
124.2
マンダム
116.3
日東電工
774
669
293,691
73.6
53.4
363,120
ＩＤＥＣ
345.8
340.8
308,424
アズビル
－
129
302,247
スタンレー電気
220.1
－
－
260,820
カシオ計算機
463.5
260.2
296,107
93.3
299,493
スター精密
98.1
336,483
キヤノン
60.1
52.5
248,745
リコー
164.9
114.3
308,724
武田薬品工業
70.1
66.5
323,921
日産自動車
アステラス製薬
69.2
52.2
317,115
トヨタ自動車
エーザイ
84.8
76.8
299,212
ダイハツ工業
小野薬品工業
67.5
34.2
322,848
本田技研工業
参天製薬
82.6
68.3
305,642
500
297.9
271,982
化
東芝
学（9.0％）
クラレ
花王
三洋化成工業
ニフコ
医
薬
244.7
293,150
99.5
299,097
346
268.2
317,280
輸送用機器（4.2％）
東海理化電機製作所
品（6.1％）
石油・石炭製品（3.4％）
昭和シェル石油
340
103.3
精
－　－
29
密
機
ＨＯＹＡ
ニプロ
122.4
－
－
368
302.2
261,100
－
51
276,675
178
162
275,724
96.2
76.8
271,564
182
446.7
111.4
277.2
329,075
250,034
器（2.3％）
しんきん好配当利回り株
マザーファンド
千株
柄
しんきん好配当利回り株マザーファンド　－第９期－
銘
柄
当
期
首
(前期末) 株
期
数評
末
価
千株
千株
千円
398.3
342.6
287,441
391
303
281,790
その他製品（2.2％）
トッパン・フォームズ
大日本印刷
銘
額
中部電力
269.9
－
－
中国電力
268.4
205.6
278,999
運
しんきん好配当利回り株
マザーファンド
日本通運
丸全昭和運輸
空
運
84
72.9
295,682
631
308,559
1,056
908
170.2
109.9
262,770
ＭＳ＆ＡＤインシュアランス
グループホールディングス
169.8
118.4
265,689
Ｔ＆Ｄホールディングス
298.9
225.9
270,176
206.1
149.2
285,568
33.33
226.7
301,284
71.9
52.4
291,029
132.1
116.1
294,313
ベネッセホールディングス
84.4
78.9
284,434
株数・金額
千株
28,933
千株
24,577
千円
25,652,051
銘柄数<比率>
87
89
<99.6％>
険
動
691
日本オラクル
日本テレビホールディングス
62.1
セコム
300,874
542
266,122
130.9
82.5
86.3
83.4
259,462
325,260
240.2
170.7
269,706
日本電信電話
78.3
56.9
319,721
ＮＴＴドコモ
2.242
190.1
294,464
ＴＫＣ
173.9
176.5
316,817
卸
売
－
238
286,552
三井物産
234.4
222.5
316,395
住友商事
287.8
248.4
316,213
サンゲツ
141.2
122.2
295,846
リョーサン
168.2
143.8
279,403
東陽テクニカ
303.1
258.3
257,008
因幡電機産業
117
97
312,340
小
売
ローソン
三城ホールディングス
京都きもの友禅
行
51.6
41.4
266,202
121.9
77.8
287,626
338
358
170,408
277.5
293.2
296,132
業（5.4％）
あおぞら銀行
1,127
1,066
314,470
三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ
645.1
485.3
264,973
三井住友トラスト・ホールディングス
908
599
259,966
三井住友フィナンシャルグループ
90.2
61.3
258,686
みずほフィナンシャルグループ
1,690.8
1,408.2
283,048
－
317
275,473
証券、商品先物取引業（1.1％）
大和証券グループ本社
計
（注１）銘柄欄の（　）内は、国内株式の評価総額に対する各業種
の比率。
（注２）評価額欄の<　>内は、純資産総額に対する評価額の比率。
（注３）評価額の単位未満は切り捨て。
（注４）－印は組み入れなし。
業（4.0％）
セブン＆アイ・ホールディングス
銀
合
業（8.0％）
伊藤忠商事
業（1.1％）
ユー・エス・エス
286,928
情報・通信業（7.0％）
トレンドマイクロ
産
サービス業（4.6％）
倉庫・運輸関連業（1.0％）
住友倉庫
業（3.1％）
メイテック
71.3
額
ＮＫＳＪホールディングス
不
業（1.2％）
日本航空
末
価
千円
パーク２４
840
期
数評
千株
業（3.5％）
西日本旅客鉄道
当
期
首
(前期末) 株
千株
保
電気・ガス業（1.1％）
陸
柄
－　－
30
しんきん好配当利回り株マザーファンド　－第９期－
■投資信託財産の構成
（2014年３月20日現在）
項
当
目
株
評
式
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
期
価
額
千円
25,652,051
末
比
率
％
99.6
99,844
25,751,895
0.4
100.0
（注）金額の単位未満は切り捨て。
■損益の状況
（2014年３月20日現在）
項
目
(A) 資
当
産
コール・ローン等
株
式(評価額)
未
収
未
配
35,105,433
25,652,051,300
64,738,400
息
28
25,751,895,161
本
20,578,038,479
次期繰越損益金
5,173,856,682
資
産
利
金
末
額(Ａ)
(B) 純
収
当
期
25,751,895,161円
総
元
(C) 受
数
20,578,038,479口
１万口当たり基準価額(Ｂ／Ｃ)
益
権
総
口
12,514円
（注１）当親ファンドの期首元本額は26,055,434,103円、期中追加
設定元本額は3,100,195,232円、期中一部解約元本額は
8,577,590,856円です。
（注２）当親ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は、
しんきん３資産ファンド（毎月決算型）12,098,125,982円、
しんきん好配当利回り株ファンド（３ヵ月決算型）
1,428,254,147円、しんきんグローバル６資産ファンド
（毎月決算型）3,161,619,875円、しんきん世界アロケー
ションファンド36,856,009円、しんきん好配当利回り株ス
ペシャルⅡ（適格機関投資家限定）3,853,182,466円、し
んきん利回り円資産ミックス・スペシャル（適格機関投資
家限定）0円です。
（注３）１口当たり純資産額は1.2514円です。
（自2013年３月22日　至2014年３月20日）
項
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
配
当
金
受
取
利
息
その他収益金
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 当期損益金(Ａ＋Ｂ)
(D) 前期繰越損益金
(E) 追加信託差損益金
(F) 解約差損益金
(G) 計 (Ｃ＋Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
次期繰越損益金(Ｇ)
当
期
836,836,297円
835,974,925
63,176
798,196
2,082,985,972
3,547,485,373
△1,464,499,401
2,919,822,269
4,190,723,866
545,514,768
△2,482,204,221
5,173,856,682
5,173,856,682
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換え
によるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(E)追加信託差損益金とあるのは、信託
の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引い
た差額分をいいます。
（注３）損益の状況の中で(F)解約差損益金とあるのは、中途解約
の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
－　－
31
しんきん好配当利回り株
マザーファンド
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
運用報告書
親投資信託
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド
第11期
（決算日：2014年２月10日）
しんきん欧州ソブリン債マザーファンドの第11期にかかる運用状況をご報告申し上げ
ます。
○当ファンドの仕組みは次の通りです。
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
商品分類親投資信託
信託期間無期限
①主としてＥＭＵ参加国の国債、政府機関債および国際機関債に投資します。
②シティグループＥＭＵ国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）をベンチマークとしま
す。
③運用にあたっては、マクロ経済分析等のファンダメンタルズ分析、債券市場分析等をふま
運用方針
えて投資戦略を決定し、ポートフォリオの構築を図ります。
④外貨建資産の組入れ比率については原則として高位を保ちます。
⑤外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
⑥市況動向あるいは資金動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
ＥＭＵ（欧州経済通貨同盟）参加国の国債、政府機関債および国際機関債を主要投資対象と
主要投資対象
します。
①株式への投資は行いません。
②外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
③同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第３号の財
産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ
投資制限
単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第
341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型
新株予約権付社債」といいます。）への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の５％以
下とします。
④投資信託証券への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の５％以下とします。
－　－
32
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
■最近10期の運用実績
基
決
算
準
円
10,709
11,590
12,926
13,405
10,895
11,845
10,958
10,389
13,307
15,091
■当期中の基準価額と市況等の推移
基
月
準
日
ベンチマーク
％
9.2
8.2
11.5
3.7
△18.7
8.7
△ 7.5
△ 5.2
28.1
13.4
価
騰
ポイント
141.02
151.93
170.06
175.96
142.49
153.95
140.28
136.08
178.08
210.38
額
％
9.1
7.7
11.9
3.5
△19.0
8.0
△ 8.9
△ 3.0
30.9
18.1
％
95.8
94.3
97.6
97.4
97.1
97.3
97.3
97.9
97.5
97.1
百万円
3,935
11,566
18,203
20,622
13,788
13,680
13,286
10,225
11,096
11,039
ベンチマーク
シティグループＥＭＵ
率国債インデックス騰
(ヘッジなし･円ベース)
落
公社債純資産
組
入総
額
比
率
落
公社債
率組入比率
円
13,307
13,034
13,071
13,976
14,196
13,656
13,886
13,762
14,029
14,477
14,935
15,377
15,037
％
－
△ 2.1
△ 1.8
5.0
6.7
2.6
4.4
3.4
5.4
8.8
12.2
15.6
13.0
ポイント
178.08
173.85
175.17
191.08
192.22
186.86
190.34
187.55
194.04
197.60
207.14
214.37
207.70
％
－
△ 2.4
△ 1.6
7.3
7.9
4.9
6.9
5.3
9.0
11.0
16.3
20.4
16.6
％
97.5
97.4
96.8
97.1
97.2
96.4
97.7
97.1
96.8
97.0
98.1
94.6
95.8
15,091
13.4
210.38
18.1
97.1
（注）騰落率は期首比です。
※１「シティグループＥＭＵ国債インデックス」は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した債券インデックスで、
ＥＭＵ加盟国のうち９ヵ国（ドイツ、フランス、イタリア、ベルギー、オランダ、スペイン、オーストリア、フィンランド、アイルラン
ド）の国債で構成されています。
※２「シティグループＥＭＵ国債インデックス」は「シティグループ世界国債インデックス」のサブ・インデックスです。
※３「シティグループ世界国債インデックス」は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した、世界主要国の国債の総合
投資利回りを各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。
※４上記指数は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクの知的財産です。同社は各指数の算出、公表、利用に関する一切の権利
を有しております。同社は、当ファンドの運用成績などに関する一切の責任を負いません。
－　－
33
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
（期　首）
2013年２月８日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2014年１月末
（期　末）
2014年２月10日
額
シティグループＥＭＵ
中
期
中国債インデックス期
騰落率 (ヘッジなし･円ベース) 騰落率
期
２期（2005年２月８日）
３期（2006年２月８日）
４期（2007年２月８日）
５期（2008年２月８日）
６期（2009年２月９日）
７期（2010年２月８日）
８期（2011年２月８日）
９期（2012年２月８日）
10期（2013年２月８日）
11期（2014年２月10日）
年
価
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
●第11期の運用経過等（2013年２月９日～2014年２月10日）
<市場概況>
（欧州金利市場）
(％)
1.50
(％)
2.20
2.00
ドイツ10年国債
ＥＣＢ政策金利（右軸）
ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）の金
融緩和縮小観測を受け、米国債金利が
上昇したことが影響し、金利は上昇し
ました。
1.25
1.80
1.00
1.60
0.75
1.40
0.50
1.20
0.25
1.00
2013/2/8
2013/4/8
2013/6/10
2013/8/8
2013/10/8
2013/12/9
0.00
2014/2/10
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
当該期間中のドイツ国債10年金利は期初1.6％程度の水準で、一時1.2％程度の水準まで低下しましたが、そ
の後は上昇基調に転じ、当期末には1.7％程度の水準となりました。
また、当作成期間中にＥＣＢ（欧州中央銀行）は政策金利を0.75％から0.25％に引き下げました。
－　－
34
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
（為替市場：ユーロ円市場）
(円)
150.0
ユーロ円レート（対顧客電信相場仲値）
145.0
140.0
135.0
130.0
125.0
日銀による金融緩和などを背景に、円安
ユーロ高が進みました。
120.0
115.0
2013/2/8
2013/4/8
2013/6/10
2013/8/8
2013/10/8
2013/12/9
2014/2/10
<運用概況>
（運用経過）
当該期間を通じて欧州ソブリン債の組入比率を高位に保ち、シティグループＥＭＵ国債インデックス（ヘッ
ジなし・円ベース）をベンチマークとして、ポートフォリオを構築しています。国別配分につきましては、ド
イツ、フランス、オランダ、オーストリア、ベルギーの各国債でポートフォリオを構築しています。
ベンチマークに対する修正デュレーション（金利感応度）は、中立を基本としました。2014年２月10日時点
におけるファンドのデュレーションは6.41年、時価最終利回りは1.17％となっています。
－　－
35
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
当該期間中のユーロ円市場は、期初は125円程度で、一時120円程度までユーロ安が進みましたが、その後は
ユーロ高となり、当期末は140円程度の水準となりました。
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
（基準価額）
(円)
15,500
15,000
14,500
14,000
13,500
13,000
12,500
2013/2/8
2013/4/8
2013/6/10
2013/8/8
2013/10/8
2013/12/9
2014/2/10
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
2013年２月８日に13,307円でスタートした基準価額は、ユーロ高などを要因に上昇し、当期末の2014年２月
10日は15,091円となりました。当該期間中における基準価額の騰落率は＋13.4％となりました。騰落要因は、
債券要因で＋2.0％程度、為替要因で＋11.4％程度となっています。
※要因分析の数値は概算値です。実際の数値と異なる可能性があります。傾向を知るための参考としてご覧ください。
（ベンチマークとの比較）
当該期間中における基準価額の騰落率は＋13.4％程度となりました。ベンチマークであるシティグループＥ
ＭＵ国債インデックス（円ベース、為替ヘッジなし）の騰落率は＋18.1％程度でした。この差には、ファンド
とベンチマークにおける、債券組入銘柄の違い、為替の評価タイミングのずれや、追加設定・解約による要因
等が含まれています。
<今後の運用方針>
引き続き運用の基本方針に従い、主としてＥＭＵ参加国の国債、政府機関債および国際機関債に投資し、安
定した収益の確保および投資信託財産の着実な成長を目指して運用を行います。
－　－
36
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
■１万口当たりの費用明細
項
(a) 保
合
管
費
目
用等
計
当
期
6円
6
（注１）(a) 保管費用等は、期中の金額を各月末現在の受益権口数
の単純平均で除したものです。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
■期中の売買及び取引の状況
公社債
ユ
外
種
類
ー
ロ
国
ド
イ
ツ
フランス
オランダ
ベルギー
オーストリア
国
国
国
国
国
国
国際機関債
際
機
関
（2013年２月９日から2014年２月10日まで）
買
付
額
売
付
額
千ユーロ
千ユーロ
13,969
32,838
4,785
13,434
9,245
－
4,657
－
7,324
－
－
－
( 2,500)
債
債
債
債
債
証
証
証
証
証
券
券
券
券
券
■主要な売買銘柄
公社債
（2013年２月９日から2014年２月10日まで）
買
銘
付
柄
BGB 4.25 09/28/21(ユーロ・ベルギー)
RAGB 1.75 10/20/23(ユーロ・オーストリア)
RAGB 3.9 07/15/20(ユーロ・オーストリア)
NETHER 3.25 07/15/21(ユーロ・オランダ)
DBR 1.5 02/15/23(ユーロ・ドイツ)
NETHER 1.25 01/15/19(ユーロ・オランダ)
BTNS 2.5 07/25/16(ユーロ・フランス)
NETHER 1.75 07/15/23(ユーロ・オランダ)
DBR 2.5 01/04/21(ユーロ・ドイツ)
OBL 2.25 4/11/14(ユーロ・ドイツ)
売
金
額
千円
675,526
560,571
501,828
482,476
453,530
438,548
426,535
420,089
382,739
355,359
銘
付
柄
DBR 2.0 01/04/22(ユーロ・ドイツ)
DBR 3.750 01/04/19(ユーロ・ドイツ)
DBR 2.5 01/04/21(ユーロ・ドイツ)
OBL 2.25 4/11/14(ユーロ・ドイツ)
FRTR 3.750 4/25/17(ユーロ・フランス)
DBR 3.25 01/04/20(ユーロ・ドイツ)
FRTR 3.75 10/25/19(ユーロ・フランス)
OBL 1.75 10/09/15(ユーロ・ドイツ)
FRTR 4.000 10/25/38(ユーロ・フランス)
FRTR 3.25 10/25/21(ユーロ・フランス)
（注）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
■利害関係人との取引状況等（2013年２月９日から2014年２月10日まで）
当期中の利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
－　－
37
金
額
千円
1,333,125
996,859
895,060
379,792
337,417
327,766
297,161
269,492
232,585
224,978
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
（注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切り捨て。
（注３）（　）内は償還等による増減分で、上段の数字には含まれておりません。
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
■組入資産の明細
(A) 債券種類別開示
外国（外貨建）公社債
作
成
区
分
第
イ
評
額面金額
11
額
価
期
外貨建金額邦貨換算金額
千ユーロ
千ユーロ
千円
33,200
38,158
5,326,969
ユ
ド
（2014年２月10日現在）
期
ツ
ー
15,000
9,000
4,000
7,000
68,200
ロ
フランス
オランダ
ベルギー
オーストリア
合
計
17,144
9,377
4,702
7,410
76,793
組入比率うちＢＢ格
以下組入比率
2,393,368
1,309,085
656,455
1,034,449
10,720,327
％
48.3
％
－
21.7
11.9
5.9
9.4
97.1
－
－
－
－
－
末
残存期間別組入比率
５年以上２年以上２年未満
％
％
％
28.3
14.7
5.2
8.3
8.0
5.9
9.4
59.9
10.2
3.9
－
－
28.8
3.2
－
－
－
8.4
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）－印は組み入れなし。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
(B) 個別銘柄開示
外国（外貨建）公社債
作
成
（2014年２月10日現在）
期
銘
柄
第
種
類
利
11
率
(ユーロ…ドイツ)
額面金額
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨建金額
償還年月日
％
千ユーロ
千ユーロ
千円
1.5
3,500
3,501
488,795
2023/２/15
DBR 3.0 07/04/20
3.0
2,500
2,824
394,265
2020/７/４
DBR 3.25 07/04/42
3.25
1,500
1,735
242,254
2042/７/４
DBR 1.5 02/15/23
国債証券
DBR 3.5 07/04/19
3.5
2,300
2,641
368,744
2019/７/４
DBR 4.25 07/04/17
4.25
2,000
2,269
316,836
2017/７/４
DBR 4.750 07/04/28
4.75
1,600
2,118
295,795
2028/７/４
DBR 4.750 07/04/34
4.75
2,300
3,156
440,682
2034/７/４
DBR 4.750 07/04/40
4.75
1,200
1,721
240,290
2040/７/４
DBR 6.250 01/04/24
6.25
3,300
4,704
656,791
2024/１/４
OBL 1.25 10/14/16
1.25
5,000
5,146
718,472
2016/10/14
OBL 1.75 10/09/15
1.75
4,000
4,110
573,867
2015/10/９
2016/４/８
OBL 2.75 04/08/16
小
2.75
計
－
－
4,000
4,227
590,172
33,200
38,158
5,326,969
－
(ユーロ…フランス)
BTNS 2 07/12/15
2.0
2,500
2,564
357,969
2015/７/12
BTNS 2.5 07/25/16
国債証券
2.5
5,500
5,797
809,299
2016/７/25
FRTR 3.5 4/25/20
3.5
1,000
1,131
157,950
2020/４/25
－　－
38
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
作
成
期
銘
柄
FRTR 4.25 4/25/19
FRTR 5.000 10/25/16
FRTR 5.750 10/25/32
小
計
(ユーロ…オランダ)
NETHER 1.25 01/15/19
NETHER 1.75 07/15/23
NETHER 3.25 07/15/21
小
計
(ユーロ…ベルギー)
BGB 4.25 09/28/21
小
計
小
合
計
計
種
類
利
率
％
4.25
5.0
5.75
国債証券
－
－
4.25
－
国債証券
－
－
千ユーロ
1,000
2,000
3,000
1.25
1.75
3.25
国債証券
－
額面金額
－
国債証券
－
11
1.75
3.9
－
－
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨建金額
千ユーロ
千円
1,162
162,215
2,250
314,127
4,239
591,806
15,000
17,144
2,393,368
3,000
3,000
3,000
3,048
2,958
3,370
425,584
412,978
470,521
9,000
9,377
1,309,085
2019/４/25
2016/10/25
2032/10/25
－
2019/１/15
2023/７/15
2021/７/15
－
4,000
4,702
656,455
2021/９/28
4,000
4,702
656,455
－
4,000
3,000
3,931
3,478
548,851
485,598
2023/10/20
2020/７/15
7,000
68,200
7,410
76,793
1,034,449
10,720,327
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切り捨て。
－　－
39
償還年月日
－
－
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
(ユーロ…オーストリア)
RAGB 1.75 10/20/23
RAGB 3.9 07/15/20
第
しんきん欧州ソブリン債マザーファンド　－第11期－
■投資信託財産の構成
（2014年２月10日現在）
項
当
目
公
社
評
期
価
額
千円
10,720,327
債
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
末
比
率
％
97.1
318,676
11,039,003
2.9
100.0
（注１）金額の単位未満は切り捨て。
（注２）当期末における外貨建て純資産（10,992,836千円）の投資信託財産総額（11,039,003千円）に対する比率は99.6％です。
（注３）外貨建て資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。2014年２月10日現在、１ユーロ＝
139.60円です。
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
■損益の状況
（2014年２月10日現在）
項
目
(A) 資
当
産
コール・ローン等
しんきん欧州ソブリン債
マザーファンド
公
社
未
収
前
利
息
費
170,850,317
10,720,327,928
108,746,414
39,078,717
11,039,003,376
本
7,314,847,519
次期繰越損益金
3,724,155,857
産
総
元
(C) 受
益
権
総
口
項
11,039,003,376円
用
資
（自2013年２月９日　至2014年２月10日）
末
額(Ａ)
(B) 純
払
債(評価額)
期
数
7,314,847,519口
１万口当たり基準価額(Ｂ／Ｃ)
15,091円
（注１）当親ファンドの期首元本額は8,338,793,188円、期中追加
設定元本額は 738,378,763 円、期中一部解約元本額は
1,762,324,432円です。
（注２）当親ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は、
欧州ソブリン債ポートフォリオ515,371,128円、欧米ソブ
リン債ポートフォリオ434,428,109円、しんきん３資産
ファンド（毎月決算型）5,406,959,893円、しんきんグ
ローバル６資産ファンド（毎月決算型）917,385,567円、
しんきんグローバル債券ファンド（奇数月決算型）
11,610,506 円、しんきん世界アロケーションファンド
29,092,316円です。
（注３）１口当たり純資産額は1.5091円です。
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
利
息
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(G) 解約差損益金
(H) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次期繰越損益金(Ｈ)
当
期
321,116,282円
321,116,282
1,160,623,981
1,328,563,386
△　167,939,405
△　4,690,231
1,477,050,032
2,758,010,156
259,471,237
△　770,375,568
3,724,155,857
3,724,155,857
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換え
によるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託
の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引い
た差額分をいいます。
（注４）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約
の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
－　－
40
運用報告書
親投資信託
しんきん米国ソブリン債マザーファンド
第11期
（決算日：2014年２月10日）
しんきん米国ソブリン債マザーファンドの第11期にかかる運用状況をご報告申し上げ
ます。
○当ファンドの仕組みは次の通りです。
－　－
41
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
商品分類親投資信託
信託期間無期限
①主として米国の国債、政府機関債および国際機関債に投資します。
②シティグループ米国国債インデックス（ヘッジなし・円ベース）をベンチマークとしま
す。
③運用にあたっては、マクロ経済分析等のファンダメンタルズ分析、債券市場分析等をふま
運用方針
えて投資戦略を決定し、ポートフォリオの構築を図ります。
④外貨建資産の組入れ比率については原則として高位を保ちます。
⑤外貨建資産については、原則として為替ヘッジを行いません。
⑥市況動向あるいは資金動向等によっては上記のような運用ができない場合があります。
主要投資対象米国の国債、政府機関債および国際機関債を主要投資対象とします。
①株式への投資は行いません。
②外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
③同一銘柄の転換社債、ならびに新株予約権付社債のうち会社法第236条第１項第３号の財
産が当該新株予約権付社債についての社債であって当該社債と当該新株予約権がそれぞれ
投資制限
単独で存在し得ないことをあらかじめ明確にしているもの（以下会社法施行前の旧商法第
341条ノ３第１項第７号および第８号の定めがある新株予約権付社債を含め「転換社債型
新株予約権付社債」といいます。）への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の５％以
下とします。
④投資信託証券への投資割合は、投資信託財産の純資産総額の５％以下とします。
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
■最近10期の運用実績
基
決
算
準
期
２期（2005年２月８日）
３期（2006年２月８日）
４期（2007年２月８日）
５期（2008年２月８日）
６期（2009年２月９日）
７期（2010年２月８日）
８期（2011年２月８日）
９期（2012年２月８日）
10期（2013年２月８日）
11期（2014年２月10日）
月
円
9,343
10,561
11,213
11,133
10,228
10,203
9,644
10,012
12,377
13,413
準
日
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
（期　首）
2013年２月８日
２月末
３月末
４月末
５月末
６月末
７月末
８月末
９月末
10月末
11月末
12月末
2014年１月末
（期　末）
2014年２月10日
額
期
中
騰落率
■当期中の基準価額と市況等の推移
基
年
価
％
3.4
13.0
6.2
△ 0.7
△ 8.1
△ 0.2
△ 5.5
3.8
23.6
8.4
価
騰
ベンチマーク
公社債純資産
シティグループ米国
入総
中組
額
国債インデックス期
比
率
騰
落
率
(ヘッジなし･円ベース)
ポイント
％
％
百万円
218.95
4.0
96.1
4,005
247.63
13.1
96.6
10,028
263.04
6.2
97.5
18,050
260.41
△ 1.0
97.1
20,217
237.46
△ 8.8
98.0
13,819
234.98
△ 1.0
98.2
14,108
220.41
△ 6.2
97.9
12,941
229.79
4.3
98.3
10,177
281.86
22.7
97.9
11,218
307.96
9.3
97.5
11,690
額
落
率
円
12,377
12,255
12,480
13,113
13,323
12,813
12,729
12,713
12,720
12,882
13,336
13,599
13,448
％
－
△1.0
0.8
5.9
7.6
3.5
2.8
2.7
2.8
4.1
7.7
9.9
8.7
13,413
8.4
ベンチマーク
公社債
シティグループ米国
国債インデックス騰落率組入比率
(ヘッジなし･円ベース)
ポイント
％
％
281.86
－
97.9
281.50
△ 0.1
97.1
287.14
1.9
97.5
300.09
6.5
98.4
305.83
8.5
98.2
297.76
5.6
98.0
294.49
4.5
98.2
292.40
3.7
97.8
294.38
4.4
97.5
295.71
4.9
97.8
307.58
9.1
98.5
313.17
11.1
97.2
307.73
9.2
97.0
307.96
9.3
97.5
（注）騰落率は期首比です。
※１「シティグループ米国国債インデックス」は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した債券インデックスで、米国
の国債で構成されています。
※２「シティグループ米国国債インデックス」は「シティグループ世界国債インデックス」のサブ・インデックスです。
※３「シティグループ世界国債インデックス」は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクが開発した、世界主要国の国債の総合
投資利回りを各市場の時価総額で加重平均した債券インデックスです。
※４上記指数は、シティグループ・グローバル・マーケッツ・インクの知的財産です。同社は各指数の算出、公表、利用に関する一切の権利
を有しております。同社は、当ファンドの運用成績などに関する一切の責任を負いません。
－　－
42
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
●第11期の運用経過等（2013年２月９日～2014年２月10日）
<市場概況>
（米国金利市場）
(％)
2.00
(％)
3.20
3.00
米国10年国債
米国政策金利（右軸）
1.75
2.80
1.50
2.60
1.25
2.40
1.00
2.20
ＦＲＢ（米連邦準備制度理事会）に
よる金融緩和縮小観測を受け、金利
は上昇しました。
2.00
0.50
0.25
1.80
1.60
2013/2/8
0.75
2013/4/8
2013/6/10
2013/8/8
2013/10/8
2013/12/9
0.00
2014/2/10
当該期間中の米10年国債金利は、期初1.9％程度の水準で、一時1.6％程度まで低下しましたが、その後は上
昇に転じ、当期末には2.7％程度の水準となりました。
また、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は政策金利であるフェデラル・ファンド（ＦＦ）レート誘導目標水
準を、0.00～0.25％のレンジとする事実上のゼロ金利政策を維持しています。
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
－　－
43
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
（為替市場：ドル円市場）
(円)
106.0
104.0
ドル円レート（対顧客電信相場仲値）
102.0
100.0
98.0
96.0
94.0
日銀による追加金融緩和や、米国金利上昇に
より、円安ドル高が進みました。
92.0
90.0
2013/2/8
2013/4/8
2013/6/10
2013/8/8
2013/10/8
2013/12/9
2014/2/10
当該期間中のドル円市場は、期初94円程度でしたが、ドル高円安が進み、当期末は102.5円程度の水準とな
りました。
<運用概況>
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
（運用経過）
当該期間を通じて米国債の組入比率を高位に保ち、シティグループ米国国債インデックス（ヘッジなし・円
ベース）をベンチマークとして、ポートフォリオを構築しています。
ベンチマークに対する修正デュレーション（金利感応度）は、中立を基本としました。2014年２月10日時点
におけるファンドのデュレーションは4.84年、時価最終利回りは1.30％となっています。また、ファンドの利
回り向上を図るため、米国債の他、国際復興開発銀行（世界銀行：ＩＢＲＤ）、米州開発銀行（ＩＡＤＢ）を
組み入れています。
－　－
44
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
（基準価額）
(円)
14,000
13,800
13,600
13,400
13,200
13,000
12,800
12,600
12,400
12,200
12,000
2013/2/8
2013/4/8
2013/6/10
2013/8/8
2013/10/8
2013/12/9
2014/2/10
基準価額は2013年２月８日に12,377円でスタートしました。期中に為替は円安ドル高が進み、基準価額は上
昇傾向で推移し、当期末の2014年２月10日は13,413円となりました。
当該期間中における基準価額の騰落率は＋8.4％程度となり、騰落要因は、債券要因で△0.8％程度、為替要
因で＋9.2％程度となっています。
※要因分析の数値は概算値です。実際の数値と異なる可能性があります。傾向を知るための参考としてご覧ください。
<今後の運用方針>
引き続き運用の基本方針に従い、主として米国の国債、政府機関債および国際機関債に投資し、安定した収
益の確保および投資信託財産の着実な成長を目指して運用を行います。
－　－
45
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
（ベンチマークとの比較）
当該期間中における基準価額の騰落率は＋8.4％程度となりました。ベンチマークであるシティグループ米
国国債インデックス（円ベース、為替ヘッジなし）の騰落率は＋9.3％程度となっております。この差には、
ファンドとベンチマークにおける、組入銘柄の違い、債券および為替の評価タイミングのずれや、追加設定・
解約による要因等が含まれています。
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
■１万口当たりの費用明細
項
(a) 保
合
管
費
目
用等
計
当
期
3円
3
（注１）(a) 保管費用等は、期中の金額を各月末現在の受益権口数
の単純平均で除したものです。
（注２）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
■期中の売買及び取引の状況
公社債
（2013年２月９日から2014年２月10日まで）
種
外国
ア
メ
リ
カ
類
買
付
国債証券
国際機関債
額
千ドル
26,818
5,002
売
付
額
千ドル
28,172
5,001
（注１）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
（注２）単位未満は切り捨て。
■主要な売買銘柄
公社債
（2013年２月９日から2014年２月10日まで）
買
銘
柄
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
IBRD 0.375 11/16/15(国際機関)
T-NOTE 4.0 02/15/15(アメリカ)
T-NOTE 2.625 8/15/20(アメリカ)
T-NOTE 3.625 02/15/21(アメリカ)
T-NOTE 2.875 03/31/18(アメリカ)
T-NOTE 1.75 05/15/22(アメリカ)
T-NOTE 0.25 09/15/14(アメリカ)
T-NOTE 2.125 12/31/15(アメリカ)
T-NOTE 2 01/31/16(アメリカ)
T-NOTE 2.625 6/30/14(アメリカ)
付
金
売
額
千円
492,771
410,286
321,540
305,684
292,732
276,582
202,549
197,505
196,851
161,292
銘
柄
IBRD 0.5 11/26/13(国際機関)
T-NOTE 0.25 09/15/14(アメリカ)
T-NOTE 4.0 2/15/14(アメリカ)
T-NOTE 2.625 6/30/14(アメリカ)
T-NOTE 2.625 7/31/14(アメリカ)
T-NOTE 3.125 5/15/19(アメリカ)
T-NOTE 2.375 8/31/14(アメリカ)
T-NOTE 1.25 09/30/15(アメリカ)
T-NOTE 0.625 05/31/17(アメリカ)
T-NOTE 2.25 11/30/17(アメリカ)
（注）金額は受渡代金。（経過利子分は含まれておりません。）
■利害関係人との取引状況等（2013年２月９日から2014年２月10日まで）
当期中の利害関係人との取引等はありません。
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人をいいます。
－　－
46
付
金
額
千円
492,682
316,404
312,646
270,364
251,118
226,224
214,122
201,316
151,503
104,536
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
■組入資産の明細
(A) 債券種類別開示
外国（外貨建）公社債
（2014年２月10日現在）
作成期
区
ア
メ
合
第
分
リ
評
額面金額
カ
計
11
額
価
期
外貨建金額邦貨換算金額
千ドル
千ドル
千円
102,900
111,217
11,397,613
102,900
111,217
11,397,613
組入比率うちＢＢ格
以下組入比率
％
97.5
97.5
％
－
－
末
残存期間別組入比率
５年以上２年以上２年未満
％
％
％
39.0
27.3
31.2
39.0
27.3
31.2
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）組入比率は、純資産総額に対する評価額の割合。
（注３）単位未満は切り捨て。
（注４）－印は組み入れなし。
（注５）評価については金融商品取引業者、価格情報会社等よりデータを入手しています。
(B) 個別銘柄開示
外国（外貨建）公社債
作
成
銘
柄
第
種
類
国債証券
利
11
率
額面金額
％
3.125
3.125
3.5
3.875
4.25
4.25
4.375
4.375
4.375
4.5
4.625
4.75
4.75
5.0
5.25
6.25
6.5
7.5
7.875
8.125
1.375
1.75
－　－
47
千ドル
500
1,600
1,000
500
500
1,000
500
500
1,000
500
500
1,000
1,000
500
2,000
1,100
2,600
2,200
1,000
1,900
1,000
3,000
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨建金額
千ドル
454
1,450
985
523
556
1,113
567
567
1,134
578
589
1,203
1,197
619
2,489
1,444
3,572
2,617
1,381
2,672
1,019
2,846
千円
46,532
148,672
101,030
53,649
57,044
114,121
58,185
58,165
116,298
59,246
60,427
123,296
122,751
63,453
255,111
148,025
366,095
268,275
141,622
273,874
104,497
291,659
償還年月日
2041/11/15
2042/２/15
2039/２/15
2040/８/15
2040/11/15
2039/５/15
2040/５/15
2039/11/15
2038/２/15
2038/５/15
2040/２/15
2041/２/15
2037/２/15
2037/５/15
2029/２/15
2023/８/15
2026/11/15
2016/11/15
2021/２/15
2021/５/15
2015/11/30
2022/５/15
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
(アメリカ)
T-BOND 3.125 11/15/41
T-BOND 3.125 2/15/42
T-BOND 3.50 2/15/39
T-BOND 3.875 08/15/40
T-BOND 4.25 11/15/40
T-BOND 4.25 5/15/39
T-BOND 4.375 05/15/40
T-BOND 4.375 11/15/39
T-BOND 4.375 2/15/38
T-BOND 4.5 05/15/38
T-BOND 4.625 02/15/40
T-BOND 4.75 02/15/41
T-BOND 4.75 2/15/37
T-BOND 5 5/15/37
T-BOND 5.250 2/15/29
T-BOND 6.250 8/15/23
T-BOND 6.50 11/15/26
T-BOND 7.5 11/15/16
T-BOND 7.875 2/15/21
T-BOND 8.125 5/15/21
T-NOTE 1.375 11/30/15
T-NOTE 1.75 05/15/22
（2014年２月10日現在）
期
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
作
成
銘
柄
(アメリカ)
T-NOTE 2 01/31/16
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
T-NOTE
期
第
種
類
国債証券
2.125 11/30/14
2.125 12/31/15
2.375 10/31/14
2.375 9/30/14
2.5 04/30/15
2.625 01/31/18
2.625 11/15/20
2.625 12/31/14
2.625 2/29/16
2.625 8/15/20
2.75 11/15/23
2.75 11/30/16
2.75 12/31/17
2.75 2/15/19
2.875 03/31/18
3.00 9/30/16
3.125 10/31/16
3.25 12/31/16
3.25 5/31/16
3.25 6/30/16
3.25 7/31/16
3.5 2/15/18
3.625 02/15/20
3.625 02/15/21
3.625 8/15/19
3.875 5/15/18
4.0 02/15/15
4.000 8/15/18
4.5 5/15/17
4.5 11/15/15
IADB 4.5 09/15/14
IBRD 0.375 11/16/15
合
計
国際機関債
－
利
11
率
％
2.0
期
評
価
額面金額
外貨建金額邦貨
千ドル
千ドル
2,500
2,583
末
額
償還年月日
建金額
千円
264,706
2016/１/31
2.125
2.125
2.375
2.375
2.5
2.625
2.625
2.625
2.625
2.625
2.75
2.75
2.75
2.75
2.875
3.0
3.125
3.25
3.25
3.25
3.25
3.5
3.625
3.625
3.625
3.875
4.0
4.0
4.5
4.5
2,900
2,500
2,000
2,000
2,400
2,000
3,000
3,000
2,500
4,000
1,000
2,000
1,000
2,100
3,200
1,000
1,000
2,000
2,000
1,500
2,000
1,200
2,000
3,300
2,000
1,600
4,800
1,000
2,500
4,500
2,945
2,586
2,032
2,028
2,467
2,117
3,111
3,065
2,615
4,157
1,005
2,119
1,064
2,229
3,419
1,064
1,068
2,149
2,130
1,601
2,137
1,312
2,208
3,630
2,209
1,777
4,986
1,119
2,798
4,836
301,882
265,026
208,242
207,874
252,907
217,049
318,848
314,165
268,049
426,028
103,088
217,193
109,061
228,456
350,430
109,117
109,525
220,315
218,298
164,072
219,002
134,476
226,352
372,081
226,400
182,158
510,965
114,705
286,763
495,602
2014/11/30
2015/12/31
2014/10/31
2014/９/30
2015/４/30
2018/１/31
2020/11/15
2014/12/31
2016/２/29
2020/８/15
2023/11/15
2016/11/30
2017/12/31
2019/２/15
2018/３/31
2016/９/30
2016/10/31
2016/12/31
2016/５/31
2016/６/30
2016/７/31
2018/２/15
2020/２/15
2021/２/15
2019/８/15
2018/５/15
2015/２/15
2018/８/15
2017/５/15
2015/11/15
4.5
0.375
－
2,000
5,000
102,900
2,047
5,004
111,217
209,862
512,861
11,397,613
2014/９/15
2015/11/16
－
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。
（注２）額面・評価額の単位未満は切り捨て。
－　－
48
しんきん米国ソブリン債マザーファンド　－第11期－
■投資信託財産の構成
（2014年２月10日現在）
項
当
目
公
社
評
債
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
期
価
額
千円
11,397,613
末
比
率
％
97.5
292,826
11,690,439
2.5
100.0
（注１）金額の単位未満は切り捨て。
（注２）当期末における外貨建て純資産（11,633,710千円）の投資信託財産総額（11,690,439千円）に対する比率は99.5％です。
（注３）外貨建て資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により邦貨換算したものです。2014年２月10日現在、１ドル＝
102.48円です。
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
■損益の状況
（2014年２月10日現在）
項
目
(A) 資
当
産
コール・ローン等
末
177,257,657
公
社
未
収
利
息
114,938,421
前
払
費
用
630,591
額(Ａ)
11,690,439,735
本
8,715,846,077
次期繰越損益金
2,974,593,658
(B) 純
資
産
債(評価額)
期
11,690,439,735円
総
元
数
8,715,846,077口
１万口当たり基準価額(Ｂ／Ｃ)
益
権
総
口
13,413円
（注１）当親ファンドの期首元本額は9,064,000,132円、期中追加
設定元本額は1,130,489,131円、期中一部解約元本額は
1,478,643,186円です。
（注２）当親ファンドを投資対象とする投資信託の当期末元本額は、
米国ソブリン債ポートフォリオ1,036,230,004円、欧米ソ
ブリン債ポートフォリオ487,038,319円、しんきん３資産
ファンド（毎月決算型）6,090,384,502円、しんきんグ
ローバル６資産ファンド（毎月決算型）1,061,148,160円、
しんきんグローバル債券ファンド（奇数月決算型）
8,548,961 円、しんきん世界アロケーションファンド
32,496,131円です。
（注３）１口当たり純資産額は1.3413円です。
項
目
(A) 配
当
等
収
益
受
取
利
息
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(G) 解約差損益金
(H) 計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ＋Ｇ)
次期繰越損益金(Ｈ)
当
期
367,262,775円
367,262,775
617,733,482
1,099,168,396
△　481,434,914
△　2,575,782
982,420,475
2,154,369,128
311,560,869
△　473,756,814
2,974,593,658
2,974,593,658
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換え
によるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消
費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託
の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差し引い
た差額分をいいます。
（注４）損益の状況の中で(G)解約差損益金とあるのは、中途解約
の際、元本から解約価額を差し引いた差額分をいいます。
－　－
49
しんきん米国ソブリン債
マザーファンド
(C) 受
11,397,613,066
（自2013年２月９日　至2014年２月10日）

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