GS米国成長株集中投資ファンド毎月決算コース／年4回決算コース運

受益者の皆様へ
平素は格別のご愛顧を賜り厚く御礼申し上げます。
さて、ご購入いただいております「ＧＳ米国成長株集中投資
ファンド　毎月決算コース／年４回決算コース」は、毎月決
算コースにつきましては、第８期～第13期の決算、年４回決
算コースにつきましては、第４期～第５期の決算を行いまし
たので、ここに運用状況をご報告申し上げます。
今後とも一層のご愛顧を賜りますようお願い申し上げます。
■本ファンドの仕組みは次の通りです。
商品分類
追加型投信／海外／株式
信託期間
原則として無期限
①主として、米国の株式（預託証書を含みます。）を主要投資対象
とする投資信託証券に投資します。
②主要投資対象とする投資信託証券は、主に、長期にわたり優れた
利益成長が期待でき、本来の企業価値に対して現在の株価が割安
であると判断する比較的少数の米国を中心とした企業の株式に投
資することにより、投資元本の長期的な成長を目指します。
③外貨建資産については、原則として対円での為替ヘッジは行いま
せん。
以下の指定投資信託証券を主要投資対象とします。
・ケイマン籍外国投資信託　ゴールドマン・サックス（ケイマン諸
島）ユニット・トラスト－ＧＳ米国フォーカス・グロース
・アイルランド籍外国投資証券　ゴールドマン・サックス・ファン
ズ・ピーエルシー－ゴールドマン・サックスＵＳ＄リキッド・リ
ザーブズ・ファンド
①投資信託証券への投資割合には制限を設けません。
②株式（指定投資信託証券を除きます。）への直接投資は行いませ
ん。
③外貨建資産への投資割合には制限を設けません。
④指定投資信託証券および短期金融商品等以外の有価証券への直接
投資は行いません。
運用方針
主要運用
対
象
主な組入
制
限
分配方針
ＧＳ米国成長株集中投資ファンド
毎月決算コース／年４回決算コース
2013年８月12日以降、毎計算期末（毎月決算コースは毎月10日、年
４回決算コースは毎年２月10日、５月10日、８月10日および11月10
日。ただし、休業日の場合は翌営業日とします。）に、原則として
以下の方針に基づき収益分配を行います。
①分配対象額の範囲は、経費控除後の利子・配当等収益および売買
損益（評価損益を含みます。）等の範囲内とします。
②分配金額は、基準価額水準、市場動向等を勘案して決定します。
ただし、基準価額水準、市場動向等によっては分配を行わないこ
ともあります。また、基準価額が当初元本を下回る場合において
も分配を行うことがあります。
運用報告書
毎月決算コース
第８期(決算日2014年３月10日)第11期(決算日2014年６月10日)
第９期(決算日2014年４月10日)第12期(決算日2014年７月10日)
第10期(決算日2014年５月12日)第13期(決算日2014年８月11日)
年４回決算コース
第４期(決算日2014年５月12日)第５期(決算日2014年８月11日)
〒106-6147東京都港区六本木6-10-1
六本木ヒルズ森タワー
お問合せ先<代表>
03(6437)6000
受付時間：営業日の午前９時～午後５時
www.gsam.co.jp
■当作成期の運用経過（2014年２月11日～2014年８月11日）
＜毎月決算コースの基準価額および課税前分配金再投資後基準価額の推移＞
(円)
12,000
11,500
基準価額
課税前分配金再投資後基準価額
11,000
10,500
10,000
9,500
14/2
(当作成期首)
14/3
14/4
14/5
14/6
14/7
14/8 (年/月)
(当作成期末)
（注１）課税前分配金再投資後基準価額とは、毎月決算コースの決算時に収益の分配があった場合
に、その課税前の分配金で毎月決算コースを購入（再投資）した場合の基準価額です。
（注２）課税前分配金再投資後基準価額は、毎月決算コースの当作成期首の基準価額を起点として
指数化しております。
＜年４回決算コースの基準価額および課税前分配金再投資後基準価額の推移＞
(円)
12,000
11,500
基準価額
課税前分配金再投資後基準価額
11,000
10,500
10,000
9,500
14/2
(当作成期首)
14/3
14/4
14/5
14/6
14/7
14/8 (年/月)
(当作成期末)
（注１）課税前分配金再投資後基準価額とは、年４回決算コースの決算時に収益の分配があった場
合に、その課税前の分配金で年４回決算コースを購入（再投資）した場合の基準価額で
す。
（注２）課税前分配金再投資後基準価額は、年４回決算コースの当作成期首の基準価額を起点とし
て指数化しております。
－　－
1
ＧＳ米国成長株集中投資ファンド
＜基準価額の推移＞
○当作成期（以下、当期）のＧＳ米国成長株集中投資ファンド　毎月決算コース（以下、毎月決算
コース）の基準価額は、当作成期首（以下、期首）の10,544円から269円下落し、当作成期末
（以下、期末）には10,275円となりました。
○当期のＧＳ米国成長株集中投資ファンド　年４回決算コース（以下、年４回決算コース）の基準
価額は、期首の10,520円から229円下落し、期末には10,291円となりました。
（以下、両ファンドを総称して本ファンドといいます。）
基準価額の上昇要因
・米国の経済指標の改善や堅調な企業決算など
を背景に、米国株式市場が上昇したこと
・アナダルコ・ペトロリアム、アメリカン・タ
ワー、ＣＢＲＥグループなどの株価が保有期
間中に上昇したこと
など
＜期中の為替市場の推移＞
基準価額の下落要因
・ホールフーズ・マーケット、インターコンチ
ネンタル・エクスチェンジ、マイランなどの
株価が保有期間中に下落したこと
・分配金をお支払いしたこと
など
(円／ドル)
108
米ドル
106
104
102
100
98
96
14/2 14/3
(期首)
14/4
14/5
14/6
14/7
14/8
(期末)
(出所：一般社団法人投資信託協会)
＜分配金＞
収益分配金については、分配方針および基準価額の水準などを考慮し、毎月決算コースは、第８
期は200円（１万口当たり、税込み。以下同様。）、第９期から第13期は各100円としました。年４
回決算コースは、第４期は335円、第５期は300円としました。収益分配金にあてなかった収益につ
いては、信託財産内に留保し、元本部分と同一の運用を行います。
－　－
2
＜当期の毎月決算コースの騰落率＞
＜当期の年４回決算コースの騰落率＞
(％)
6.0
4.0
(％)
6.0
4.1％
4.0
2.0
0.0
4.0％
2.0
0.0
毎月決算コース
（注）毎月決算コースの騰落率は、課税前分配金再
投資後基準価額をもとに計算しております。
年４回決算コース
（注）年４回決算コースの騰落率は、課税前分配金
再投資後基準価額をもとに計算しておりま
す。
＜本ファンドの運用状況＞
毎月決算コースおよび年４回決算コースは期を通じて、ケイマン籍外国投資信託（米ドル建て）
ゴールドマン・サックス（ケイマン諸島）ユニット・トラスト－ＧＳ米国フォーカス・グロース
（以下、組入れファンド）を概ね高位に組入れました。
その結果、当期のパフォーマンス（課税前分配金再投資後基準価額）は、毎月決算コースは
4.1％の上昇となり、年４回決算コースは4.0％の上昇となりました。
＜組入れファンドの運用状況＞
中国をはじめ新興国の景気減速懸念など、世界経済に対する不透明感は依然として残っています
が、競合企業と比較して商品やサービスにおいて明確に差別化ができ、そして、強固な財務体質や
優秀な経営陣を有している一部の企業が、市場において明確な優位性を確立して成功できる環境で
あると運用チームでは考えています。長期的な観点に立って運用を行う組入れファンドにおいては、
厳しい事業環境を乗り越えて、競争力と戦略的なポジションを改善しつつ、有利に事業を展開でき
る質の高い成長企業への投資を目指しました。
ポートフォリオ・レビュー
石油・ガスの探査および生産を手掛けるアナダルコ・ペトロリアムは株価が上昇し、本ファンド
のパフォーマンスにプラス寄与となりました。2005年に同社から分離独立した化学関連子会社のト
ロノックスをめぐる環境・健康被害に関する訴訟について、アナダルコ・ペトロリアムが米政府に
当初の支払い要求額を下回る約51億ドルを支払うことで和解に達したことなどが好感されました。
当社は引き続き、同社の保有する資源埋蔵量や堅調な生産の伸び、保有資産の質ならびに豊富な開
発の機会などを踏まえ、同社に対して強気の見方をしています。
無線通信塔事業を手掛けるアメリカン・タワーは株価が上昇し、本ファンドのパフォーマンスに
－　－
3
ＧＳ米国成長株集中投資ファンド
プラス寄与となりました。2014年に入って、安定的に賃料収入が見込める同社のビジネスモデルが
注目されたことなどによって、同社の株価は上昇傾向にありました。加えて、７月に市場予想を上
回る四半期決算を発表し、通期の業績見通しも上方修正したことなどを受けて株価がさらに上昇し
ました。無線通信キャリア会社が４Ｇ／ＬＴＥネットワークを拡大し続けるなか、同社の業績は今
後とも順調に推移し続けると当社では予想しています。このため、無線通信キャリア会社との長期
リース契約の獲得や新しいスペースの確保などを背景に、Ｍ＆Ａ（企業の合併・買収）に頼らない
力強い成長が見込まれる同社に対して、強気の見方をしています。
スーパーマーケットを展開するホールフーズ・マーケットは株価が下落し、本ファンドのパ
フォーマンスにマイナス寄与となりました。同社は５月に発表した四半期決算が市場予想を下回っ
たことなどを受け株価が下落しました。また、同社は通期の業績見通しも下方修正しました。ただ
し、引き続き同社は、長期的な観点で好業績が期待できる優良企業であると当社では捉えています。
新店舗開店に伴う既存店舗の減収や天候不順の影響も一巡したことに加えて、過去数四半期にわた
る投資の効果が表れ、今後は大きな売上成長が見込まれると考えています。同社は高い市場シェア
を有し、同業他社平均を上回る成長の可能性を備えていることなどを考慮すると、現在の株価は魅
力的な水準にあると思われます。
オンライン取引所を運営するインターコンチネンタル・エクスチェンジは株価が下落し、本ファ
ンドのパフォーマンスにマイナス寄与となりました。同社株価は2013年に大きく上昇した反動や、
市場の売買高が低調であったことなどから、2014年初以降概ね軟調な展開となりました。株価は調
整したものの、店頭取引市場における同社の優位性に加えて、市場のグローバル化や、清算業務や
ポストトレードの自動処理化などから享受する恩恵を考慮すると、長期的に高い成長性が見込まれ
ます。このため、長期的に見ると同社は同業他社を上回る成長性を備えた優良企業であり、現在の
株価も魅力的な水準にあると見ています。
＜組入上位10銘柄＞
2014年１月末現在
銘
柄
１ＣＢＲＥグループ
２クアルコム
３ＰＶＨコープ
４
５
６
７
８
名
エクイニクス
グーグル
アメリカン・タワー
イーベイ
ヤム・ブランズ
９ＳＢＡコミュニケーションズ
10 ＥＭＣ
セクター＊
金融
情報技術
2014年７月末現在
比率
6.8％
6.3％
一般消費財・サービス
情報技術
情報技術
金融
情報技術
6.0％
6.0％
5.9％
5.7％
5.3％
一般消費財・サービス
電気通信サービス
情報技術
5.1％
5.1％
5.0％
銘
柄
名
１グーグル
２ＥＭＣ
３インターコンチネンタル・エクスチェンジ
４
５
６
７
８
９
10
ヤム・ブランズ
コストコホールセール
エクイニクス
ＰＶＨコープ
マイラン
ＣＢＲＥグループ
アメリカン・タワー
セクター＊
情報技術
情報技術
金融
一般消費財・サービス
生活必需品
情報技術
一般消費財・サービス
ヘルスケア
金融
金融
比率
6.5％
6.3％
6.1％
5.8％
5.8％
5.7％
5.6％
5.6％
5.2％
5.2％
※上記は組入ファンドの実績です。
＊セクターは、Global Industry Classification Standard（GICS®）（世界産業分類基準）のセクター分類を使用していま
す。
－　－
4
＜保有銘柄の紹介＞
2014年７月末現在
銘
柄
比
率
１グーグル
6.5％
２ＥＭＣ
6.3％
ンターコンチネンタ
３イ
ル・エクスチェンジ
6.1％
４ヤム・ブランズ
5.8％
５コストコホールセール
5.8％
６エクイニクス
5.7％
７ＰＶＨコープ
5.6％
８マイラン
5.6％
９ＣＢＲＥグループ
5.2％
10 アメリカン・タワー
5.2％
事
業
内
容
ウェブベースのサーチエンジン・プロバイダー。ウェブ、画像、グループ、
ディレクトリ、ニュース検索など、さまざまな検索オプションを提供。
情報インフラ構築支援会社。企業向けのストレージシステム、ソフトウエ
ア、ネットワーク、関連サービスを提供する。製品は、主要コンピューター
環境とメインフレームのプラットフォームからの情報の保管、読込み、管
理、保護、共用に使用する。世界各国で事業を展開する。
オンライン取引所。グローバル・コモディティと金融商品市場を運営する。
電力エネルギー市場とソフトコモディティ取引所も経営する。原油・石油製
品、天然ガス、電力、排出権のほか、ココア、コーヒー、綿、オレンジ
ジュース、砂糖などの農産物をベースとする先物取引を提供する。
レストラン。全世界でファーストフード・レストランのフランチャイズ事業
を展開する。メニューにある食事の調理・包装・販売するレストランを世界
的なシステムで開発・運営するほか、フランチャイズおよびライセンス事業
も手掛ける。
会員制倉庫型店舗。取り扱う商品は、食品、自動車用品、玩具、ハードウエ
ア、スポーツ用品、宝石、エレクトロニクス、衣類、ヘルス・美容品、その
他。
インターネット・エクスチェンジ・サービス会社。主要顧客はネットワーク
会社、インフラ構築企業、一般企業、コンテンツ・プロバイダーなど。複数
の国にインターネット・ビジネス・エクスチェンジ（ＩＢＸ）センターを保
有し、顧客とプロバイダー間の相互接続を可能にし、ピアリングやトラ
フィック・エクスチェンジなどに必要なサービスをユーザーとネットワーク
業者に提供する。
衣料品メーカー。男性用、女性用、子供用の衣料品と靴のデザイン、製造、
販売を手掛ける。百貨店チェーンに卸売販売するほか、小売店での直販も手
掛ける。
医薬品メーカー。ジェネリックおよび特殊医薬品を世界で手掛ける。薬剤原
材料のアクティブ製造会社の運営のほか、呼吸器、アレルギー、精神障害の
治療を対象とする特定分野の事業を経営する。
グローバルな商業不動産サービス会社。事務所、小売り、工業、多世帯住
宅、その他商業用不動産などの占有者、所有者、貸し手、投資家向けに広範
囲なサービスを提供する。不動産の賃貸、販売、市場予想、評価などに関す
るアドバイスや執行支援サービスを手掛ける。
不動産投資信託。米国内でワイヤレス通信および放送用タワーの保有、運
営、開発を手掛ける。一般通信サービス、ポケットベル、携帯電話を含む幅
広い無線通信業向けに共用アンテナ塔をリースする。
※上記は組入ファンドの実績です。
(事業内容出所：Bloomberg)
－　－
5
ＧＳ米国成長株集中投資ファンド
＜組入れファンドの今後の見通しと運用方針＞
運用チームでは、収益やバランスシートの改善など企業のファンダメンタルズ（業績、財務内容
などの基礎的諸条件）は概ね堅調で、全体的に株価のバリュエーションは、相対および絶対ベース
のいずれにおいても魅力的な水準にあると見ています。企業がバランスシートに保有している
キャッシュは、設備投資やＭ＆Ａ（企業の買収・合併）、自社株買い、配当、負債圧縮につながる
と見られ、株式市場の一段の押し上げ要因になると見ています。また、依然として世界経済やビジ
ネス環境に不透明感が残っていますが、運用チームが行う銘柄選別に関しては好環境であると見て
います。運用チームでは引き続き、強いブランドと価格交渉力を備えた企業が、安定した製品価格
と独自製品の市場成長やシェア拡大によって利益率を維持できると見ています。株式市場には、売
上成長率と利益率を維持できる質の高い成長銘柄と、株式市場の上昇基調に合わせて一時的に株価
が上昇する銘柄が混在していると見ており、長期的な視点に立って銘柄選別を行うことは重要で有
効であると考えています。
今後も引き続き運用の基本方針に基づき運用を行います。
（上記見通しは2014年８月11日現在のものであり、今後見通しは変更されることもあります。）
＜本ファンドの今後の運用方針＞
今後も、毎月決算コース、年４回決算コースともに引き続き組入れファンドを高位に組入れ、信
託財産の着実な成長を目指して運用を行います。
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6
毎月決算コース
■設定以来の運用実績
決
①
②
③
算
期
（設　定　日）
2013年５月23日
１期（2013年８月12日）
２期（2013年９月10日）
３期（2013年10月10日）
４期（2013年11月11日）
５期（2013年12月10日）
６期（2014年１月10日）
７期（2014年２月10日）
８期（2014年３月10日）
９期（2014年４月10日）
10期（2014年５月12日）
11期（2014年６月10日）
12期（2014年７月10日）
13期（2014年８月11日）
基準価額税
（分配落）分配
円
10,000
9,585
10,116
9,731
10,392
10,960
11,042
10,544
10,931
10,518
10,250
10,485
10,416
10,275
込期
中投資信託証券純資産
率総
額
金騰落率比
円
％
％
百万円
－
－
－
50
5
5
5
100
200
200
100
200
100
100
100
100
100
△4.1
5.6
△3.8
7.8
7.4
2.6
△3.6
5.6
△2.9
△1.6
3.3
0.3
△0.4
98.5
97.8
97.1
97.2
98.8
95.7
96.9
99.1
96.0
97.1
96.1
96.9
97.0
1,217
1,539
1,645
1,830
2,192
3,567
5,125
6,660
8,158
8,943
10,242
10,802
10,843
（注１）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２）本ファンドには、ベンチマークは設けておりません。また、外国籍ファンドを主たる投資対象とし、当該外国籍
ファンドの値動きを表す適切な参考指数は存在しないと考えております。
－　－
7
ＧＳ米国成長株集中投資ファンド毎月決算コース
■過去６ヶ月間の基準価額と市況推移
決算期
（期　首）2014年２月10日
２月末
（期　末）2014年３月10日
（期　首）2014年３月10日
３月末
（期　末）2014年４月10日
（期　首）2014年４月10日
４月末
（期　末）2014年５月12日
（期　首）2014年５月12日
５月末
（期　末）2014年６月10日
（期　首）2014年６月10日
６月末
（期　末）2014年７月10日
10,896
11,131
10,931
10,574
10,618
10,518
10,372
10,350
10,250
10,424
10,585
10,485
10,394
10,516
3.3
5.6
－
△3.3
△2.9
－
△1.4
△1.6
－
1.7
3.3
－
△0.9
0.3
101.4
99.1
99.1
100.3
96.0
96.0
99.4
97.1
97.1
99.7
96.1
96.1
98.3
96.9
（期　首）2014年７月10日
第13期
７月末
（期　末）2014年８月11日
10,416
10,605
10,375
－
1.8
△0.4
96.9
98.1
97.0
第９期
第10期
第11期
第12期
月
日
基
準
価
投資信託証券
率比
率
％
％
－
96.9
額騰
円
10,544
第８期
年
落
（注１）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
（注２）本ファンドには、ベンチマークは設けておりません。また、外国籍ファンドを主たる投資対象とし、当該外国籍
ファンドの値動きを表す適切な参考指数は存在しないと考えております。
－　－
8
■１万口当たりの費用明細
項
(a) 信
（投
（販
（受
(b) 保
合
託
信
売
託
管
報
会
会
銀
費
目
酬
社）
社）
行）
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を
含む）は、追加・解約により受益権口数に変動が
あるため、下記の簡便法により算出した結果です。
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
(b)保管費用等は期中の金額を、各月末現在の受
益権口数の単純平均で除したものです。
（注２）(b)保管費用等には監査費用、法律顧問・税務顧
問への報酬、印刷費用、郵送費用、公告費用、格
付費用、証拠金利息の調整金額等を含みます。
（注３）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
第８期～第13期
104円
( 51)
( 52)
(　1)
用等
計
2
106
■売買及び取引の状況（2014年２月11日から2014年８月11日まで）
投資信託証券
決
算
期
銘
柄
名
第
８
期
付
買
口
外
国
ゴールドマン・サックス
（ケイマン諸島）ユニット・トラスト－
ＧＳ米国フォーカス・グロース　クラスＩＯ
ゴールドマン・サックス・ファンズ・
ピーエルシー－ゴールドマン・
サックスＵＳ＄リキッド・リザーブズ・
ファンド　インスティテューショナル・
アキュムレーション・シェアクラス
数
口
金
～
額
千米ドル
第
売
13
期
付
口
数
口
金
額
千米ドル
5,177,473
58,737
699,166
8,000
98
1,200
－
－
（注）金額は受渡し代金。
■利害関係人との取引状況等（2014年２月11日から2014年８月11日まで）
(1）利害関係人との取引状況
第
区
投
為
資
替
分
信
直
託
物
証
取
買付額等
Ａ
券
引
百万円
6,126
5,967
８
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
期
～
Ｂ／Ａ
百万円
－
836
－　－
9
％
－
14.0
第
売付額等
Ｃ
百万円
814
814
13
期
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
百万円
－
－
Ｄ／Ｃ
％
－
－
ＧＳ米国成長株集中投資ファンド毎月決算コース
(2）売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率
項
目
売
買
委
託
手
数
料
総
額（A）
うち利害関係人への支払額（B）
（B）／（A）
第
８
期
～
第
13
期
－千円
－千円
－％
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、本ファンドに係
る利害関係人とはゴールドマン・サックス証券株式会社です。
■組入資産の明細（2014年８月11日現在）
ファンド・オブ・ファンズが組入れた外貨建ファンドの明細
第
フ
ァ
ン
ド
名
口
オフショアファンド
ゴールドマン・サックス
（ケイマン諸島）ユニット・トラスト－
ＧＳ米国フォーカス・グロース　クラスＩＯ
ゴールドマン・サックス・ファンズ・
ピーエルシー－ゴールドマン・
サックスＵＳ＄リキッド・リザーブズ・
ファンド　インスティテューショナル・
アキュムレーション・シェアクラス
合
計
数
13
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
口
千米ドル
比
率
千円
％
8,761,883
100,761
10,292,804
94.9
179
2,194
224,134
2.1
8,762,063
102,955
10,516,938
〈97.0％〉
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。
（注２）比率欄は純資産総額に対する比率。
■投資信託財産の構成
2014年８月11日現在
項
投
資
目
信
託
受
益
証
評
券
投
資
証
券
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
第
価
13
額
千円
10,292,804
224,134
479,763
10,996,701
期
末
比
率
％
93.6
2.0
4.4
100.0
（注１）当期末における外貨建純資産（10,516,938千円）の投資信託財産総額（10,996,701千円）に対する比率は95.6％で
す。
（注２）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。なお決算日にお
ける邦貨換算レートは１米ドル＝102.15円です。
－　－
10
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
項
(A) 資
目
産
コール・ローン等
投資信託受益証券(評価額)
投資証券(評価額)
未
収
入
金
未
収
利
息
(B) 負
債
未
払
金
未払収益分配金
未
払
解
約
金
未払信託報酬
その他未払費用
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元
本
次期繰越損益金
(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
第８期末
2014年３月10日
第９期末
2014年４月10日
第 10 期末
2014年５月12日
第 11 期末
2014年６月10日
第 12 期末
2014年７月10日
第 13 期末
2014年８月11日
6,845,276,751円
245,295,980
6,456,067,595
143,912,823
－
353
185,235,558
－
121,854,048
54,486,943
8,668,483
226,084
6,660,041,193
6,092,702,423
567,338,770
6,092,702,423口
10,931円
8,248,877,005円
419,492,794
7,646,275,243
183,108,574
－
394
90,103,865
－
77,572,586
－
12,216,018
315,261
8,158,773,140
7,757,258,622
401,514,518
7,757,258,622口
10,518円
9,049,840,363円 10,361,974,516円 11,515,515,466円
153,492,705
519,341,573
356,096,890
8,499,067,458
9,617,820,334
10,245,953,628
183,037,857
224,812,119
222,860,424
214,242,001
－
690,604,001
342
490
523
106,616,698
119,692,821
713,187,407
－
－
243,744,000
87,250,530
97,688,899
103,707,341
4,130,000
6,938,314
348,246,850
14,859,998
14,940,113
17,271,532
376,170
125,495
217,684
8,943,223,665
10,242,281,695
10,802,328,059
8,725,053,084
9,768,889,983
10,370,734,115
218,170,581
473,391,712
431,593,944
8,725,053,084口 9,768,889,983口 10,370,734,115口
10,250円
10,485円
10,416円
10,996,701,891円
479,763,012
10,292,804,111
224,134,319
－
449
153,219,050
－
105,529,712
28,668,715
18,777,809
242,814
10,843,482,841
10,552,971,235
290,511,606
10,552,971,235口
10,275円
（注）当作成期首元本額4,860,959,597円、当作成期中追加設定元本額7,119,836,387円、当作成期中一部解約元本額
1,427,824,749円。
－　－
11
ＧＳ米国成長株集中投資ファンド毎月決算コース
■損益の状況
項
(A) 配
受
第８期
第９期
第 10 期
第 11 期
第 12 期
第 13 期
自　2014年２月11日自　2014年３月11日自　2014年４月11日自　2014年５月13日自　2014年６月11日自　2014年７月11日
至　2014年３月10日至　2014年４月10日至　2014年５月12日至　2014年６月10日至　2014年７月10日至　2014年８月11日
目
当
取
等
配
収
当
益
金
受
取
利
息
(B) 有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
(C) 信
託
報
酬
等
(D) 当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
(E) 前期繰越損益金
(F) 追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
(G) 計
(Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
(H) 収
益
分
配
金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰
越
損
益
金
13,001,202円
13,265,810
△　264,608
316,228,624
322,467,582
△　6,238,958
△　8,997,637
320,232,189
△ 12,544,921
381,505,550
(　502,821,498)
(△121,315,948)
689,192,818
△121,854,048
567,338,770
381,505,550
(　502,821,498)
(△121,315,948)
185,833,220
－
21,686,714円
21,947,546
△　260,832
△198,867,762
2,395,336
△201,263,098
△ 12,583,229
△189,764,277
182,782,475
486,068,906
(　699,063,487)
(△212,994,581)
479,087,104
△ 77,572,586
401,514,518
486,068,906
(　699,063,487)
(△212,994,581)
114,313,374
△198,867,762
20,024,919円
20,123,997
△　99,078
△138,047,987
444,211
△138,492,198
△ 15,287,728
△133,310,796
△ 84,019,659
522,751,566
(　803,285,233)
(△280,533,667)
305,421,111
△ 87,250,530
218,170,581
522,751,566
(　803,285,233)
(△280,533,667)
31,077,106
△335,658,091
22,643,969円
22,875,798
△　231,829
301,070,128
302,438,556
△　1,368,428
△ 15,116,928
308,597,169
△300,189,526
562,672,968
(　905,812,308)
(△343,139,340)
571,080,611
△ 97,688,899
473,391,712
517,189,017
(　860,328,357)
(△343,139,340)
9,873
△ 43,807,178
32,152,513円
33,117,774
△　965,261
24,753,172
110,563,604
△ 85,810,432
△ 17,540,436
39,365,249
△ 41,659,781
537,595,817
(　915,792,988)
(△378,197,171)
535,301,285
△103,707,341
431,593,944
456,123,329
(　834,320,500)
(△378,197,171)
16,705
△ 24,546,090
34,310,558円
35,434,844
△　1,124,286
△ 57,825,067
61,598,122
△119,423,189
△ 19,072,548
△ 42,587,057
△ 23,491,241
462,119,616
(　850,691,661)
(△388,572,045)
396,041,318
△105,529,712
290,511,606
371,817,841
(　760,389,886)
(△388,572,045)
26,071
△ 81,332,306
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差引い
た差額分をいいます。
－　－
12
年４回決算コース
■設定以来の運用実績
決
①
②
③
算
基準価額税
（分配落）分配
円
10,000
期
（設　定　日）
2013年５月23日
１期（2013年８月12日）
２期（2013年11月11日）
３期（2014年２月10日）
４期（2014年５月12日）
５期（2014年８月11日）
9,568
10,284
10,520
10,267
10,291
込期
中投資信託証券純資産
率総
額
金騰落率比
円
％
％
百万円
－
－
－
500
15
210
400
335
300
△4.2
9.7
6.2
0.8
3.2
100.2
99.0
99.6
99.3
99.0
2,279
3,428
7,031
11,042
12,199
（注１）基準価額の騰落率は分配金込み。
（注２）本ファンドには、ベンチマークは設けておりません。また、外国籍ファンドを主たる投資対象とし、当該外国籍
ファンドの値動きを表す適切な参考指数は存在しないと考えております。
■過去６ヶ月間の基準価額と市況推移
決算期
年
月
日
（期　首）2014年２月10日
２月末
第４期
３月末
４月末
（期　末）2014年５月12日
（期　首）2014年５月12日
５月末
第５期
６月末
７月末
（期　末）2014年８月11日
基
準
価
額騰
円
10,520
10,869
10,742
10,625
10,602
10,267
10,441
10,510
10,827
10,591
落
投資信託証券
率比
率
％
％
－
99.6
3.3
2.1
1.0
0.8
－
1.7
2.4
5.5
3.2
100.2
99.9
99.9
99.3
99.3
98.6
99.3
98.7
99.0
（注１）期末基準価額は分配金込み、騰落率は期首比です。
（注２）本ファンドには、ベンチマークは設けておりません。また、外国籍ファンドを主たる投資対象とし、当該外国籍
ファンドの値動きを表す適切な参考指数は存在しないと考えております。
－　－
13
ＧＳ米国成長株集中投資ファンド年４回決算コース
■１万口当たりの費用明細
項
(a) 信
（投
（販
（受
(b) 保
合
託
信
売
託
管
報
会
会
銀
費
目
酬
社）
社）
行）
（注１）期中の費用（消費税等のかかるものは消費税等を
含む）は、追加・解約により受益権口数に変動が
あるため、下記の簡便法により算出した結果です。
(a)信託報酬＝期中の平均基準価額×信託報酬率
(b)保管費用等は期中の金額を、各月末現在の受
益権口数の単純平均で除したものです。
（注２）(b)保管費用等には監査費用、法律顧問・税務顧
問への報酬、印刷費用、郵送費用、公告費用、格
付費用、証拠金利息の調整金額等を含みます。
（注３）各項目ごとに円未満は四捨五入してあります。
第４期～第５期
105円
( 52)
( 52)
(　1)
用等
計
2
107
■売買及び取引の状況（2014年２月11日から2014年８月11日まで）
投資信託証券
決
算
期
銘
柄
名
第
４
期
付
買
口
外
国
ゴールドマン・サックス
（ケイマン諸島）ユニット・トラスト－
ＧＳ米国フォーカス・グロース　クラスＩＯ
ゴールドマン・サックス・ファンズ・
ピーエルシー－ゴールドマン・
サックスＵＳ＄リキッド・リザーブズ・
ファンド　インスティテューショナル・
アキュムレーション・シェアクラス
数
口
金
～
額
千米ドル
第
売
５
期
付
口
数
口
金
額
千米ドル
4,463,145
50,622
486,094
5,500
130
1,600
－
－
（注）金額は受渡し代金。
■利害関係人との取引状況等（2014年２月11日から2014年８月11日まで）
(1）利害関係人との取引状況
第
区
投
為
資
替
分
信
直
託
物
証
取
買付額等
Ａ
券
引
百万円
5,342
5,148
４
うち利害関係人
との取引状況Ｂ
期
～
Ｂ／Ａ
百万円
－
898
－　－
14
％
－
17.4
第
売付額等
Ｃ
百万円
561
561
５
期
うち利害関係人
との取引状況Ｄ
百万円
－
－
Ｄ／Ｃ
％
－
－
(2）売買委託手数料総額に対する利害関係人への支払比率
項
目
売
買
委
託
手
数
料
総
額（A）
うち利害関係人への支払額（B）
（B）／（A）
第
４
期
～
第
５
期
－千円
－千円
－％
（注）利害関係人とは、投資信託及び投資法人に関する法律第11条第１項に規定される利害関係人であり、本ファンドに係
る利害関係人とはゴールドマン・サックス証券株式会社です。
■組入資産の明細（2014年８月11日現在）
ファンド・オブ・ファンズが組入れた外貨建ファンドの明細
第
フ
ァ
ン
ド
名
口
オフショアファンド
ゴールドマン・サックス
（ケイマン諸島）ユニット・トラスト－
ＧＳ米国フォーカス・グロース　クラスＩＯ
ゴールドマン・サックス・ファンズ・
ピーエルシー－ゴールドマン・
サックスＵＳ＄リキッド・リザーブズ・
ファンド　インスティテューショナル・
アキュムレーション・シェアクラス
合
計
数
５
期
末
評
価
額
外貨建金額邦貨換算金額
口
千米ドル
比
率
千円
％
10,015,031
115,172
11,764,907
96.4
247
3,020
308,519
2.5
10,015,278
118,193
12,073,426
〈99.0％〉
（注１）邦貨換算金額は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。
（注２）比率欄は純資産総額に対する比率。
■投資信託財産の構成
2014年８月11日現在
項
投
資
目
信
託
受
益
証
評
券
投
資
証
券
コール・ローン等、その他
投
資
信
託
財
産
総
額
第
価
５
額
千円
11,764,907
308,519
570,591
12,644,017
期
末
比
率
％
93.0
2.4
4.6
100.0
（注１）当期末における外貨建純資産（12,073,426千円）の投資信託財産総額（12,644,017千円）に対する比率は95.5％で
す。
（注２）外貨建資産は、期末の時価をわが国の対顧客電信売買相場の仲値により、邦貨換算したものです。なお決算日にお
ける邦貨換算レートは１米ドル＝102.15円です。
－　－
15
ＧＳ米国成長株集中投資ファンド年４回決算コース
■資産、負債、元本及び基準価額の状況
第４期末
項
(A) 資
目
2014年５月12日
■損益の状況
第５期末
2014年８月11日
産 11,484,000,666円 12,644,017,836円
コール・ローン等
285,048,529
570,590,501
投資信託受益証券(評価額)
投資証券(評価額)
未
収
入
金
未
収
利
息
(B) 負
債
未払収益分配金
未払解約金
未払信託報酬
その他未払費用
(C) 純資産総額(Ａ－Ｂ)
元
本
次期繰越損益金
(D) 受益権総口数
１万口当たり基準価額(Ｃ／Ｄ)
10,717,395,412
246,910,242
234,646,000
483
441,038,340
360,307,603
32,695,752
46,832,187
1,202,798
11,042,962,326
10,755,450,860
287,511,466
10,755,450,860口
10,267円
項
11,764,907,526
308,519,275
－
534
444,619,660
355,630,772
28,360,480
59,889,950
738,458
12,199,398,176
11,854,359,071
345,039,105
11,854,359,071口
10,291円
(A) 配
(B)
(C)
(D)
(E)
(F)
(G)
(H)
目
当等収益
受取配当金
受
取
利
息
有価証券売買損益
売
買
益
売
買
損
信託報酬等
当期損益金(Ａ＋Ｂ＋Ｃ)
前期繰越損益金
追加信託差損益金
(配当等相当額)
(売買損益相当額)
計 (Ｄ＋Ｅ＋Ｆ)
収益分配金
次期繰越損益金(Ｇ＋Ｈ)
追加信託差損益金
(売買損益相当額)
分配準備積立金
繰越損益金
第
４
期
自　2014年２月11日
至　2014年５月12日
73,363,397円
75,100,262
△　1,736,865
△ 33,023,368
21,996,484
△ 55,019,852
△ 48,241,565
△　7,901,536
11,382
655,709,223
(　312,551,105)
(　343,158,118)
647,819,069
△360,307,603
287,511,466
320,526,353
(　320,526,353)
8,481
△ 33,023,368
第
５
期
自　2014年５月13日
至　2014年８月11日
108,563,377円
110,960,986
△　2,397,609
301,889,631
316,050,501
△ 14,160,870
△ 60,782,873
349,670,135
△ 31,128,087
382,127,829
(　4,801,364)
(　377,326,465)
700,669,877
△355,630,772
345,039,105
345,011,830
(　345,011,830)
27,275
－
（注１）損益の状況の中で(B)有価証券売買損益は期末の評価換えによるものを含みます。
（注２）損益の状況の中で(C)信託報酬等には信託報酬に対する消費税等相当額を含めて表示しています。
（注３）損益の状況の中で(F)追加信託差損益金とあるのは、信託の追加設定の際、追加設定をした価額から元本を差引い
た差額分をいいます。
（注４）当作成期首元本額6,683,315,476円、当作成期中追加設定元本額6,383,245,691円、当作成期中一部解約元本額
1,212,202,096円。
－　－
16
<ゴールドマン・サックス（ケイマン諸島）ユニット・トラスト－ＧＳ米国フォーカス・グロース
クラスＩＯの状況>
ゴールドマン・サックス（ケイマン諸島）ユニット・トラスト－ＧＳ米国フォーカス・グロース
（ケイマン籍）は、ＧＳ米国成長株集中投資ファンド毎月決算コース／年４回決算コースが投資
対象とする外国投資信託証券です。
当外国投資信託証券の決算は、年１回（毎年12月末）です。したがって、本報告書作成時点で入
手可能な2013年12月31日時点までの状況をご報告申し上げます。なお、これらの内容は、当外国投
資信託証券の全てのクラスを含んだ内容です。
■信託報酬等の費用内訳（2013年３月28日から2013年12月31日まで）（単位：米ドル）
運用費用
投資顧問報酬
販売報酬
弁護士報酬
管理事務代行報酬
募集費用
管理報酬
保管費用
組成費
監査報酬
受託報酬
投資主サービス報酬
代行協会員報酬
名義書換事務代行報酬
雑費
1,158,467
299,791
109,832
93,062
63,527
62,250
51,222
40,399
39,001
21,069
12,591
10,581
3,650
33,291
1,998,733
(70,858)
1,927,875
費用調整額
運用費用合計
■保有有価証券明細
株数
銘柄名称
595,121
449,888
2,153,161
347,145
514,365
474,349
1,552,548
272,810
320,227
54,409
201,570
609,039
558,307
普通株式
米ドル
American Tower Corp
Anadarko Petroleum Corp
CBRE Group Inc
Costco Wholesale Corp
Danaher Corp
Dollar General Corp
EMC Corp
Equinix Inc
FedEx Corp
Google Inc
IntercontinentalExchange Group Inc
L Brands Inc
NIKE Inc
－　－
17
評価額
(米ドル)
純資産比率(％)
47,490,656
35,581,642
56,649,666
41,230,412
39,513,519
28,792,984
38,906,853
47,215,227
45,808,472
60,364,609
45,054,926
37,212,283
43,961,093
5.54
4.15
6.61
4.81
4.61
3.36
4.54
5.51
5.34
7.04
5.25
4.34
5.13
ＧＳ米国成長株集中投資ファンド
株数
銘柄名称
418,853
715,213
96,494
464,399
804,523
646,037
米ドル
PVH Corp
QUALCOMM Inc
Regeneron Pharmaceuticals Inc
SBA Communications Corp
Xilinx Inc
Yum! Brands Inc
普通株式合計
売買目的の外国為替予約取引
通貨
満期日
元本(買) 通貨
元本(売) 取引相手方
(買)
(売)
06/01/2014
USD
141,255 JPY
14,800,000 UBS AG
06/01/2014
USD
4,775,690 JPY
498,200,000 Brown Brothers Harriman & Co
07/01/2014
USD
13,858,680 JPY
1,455,300,000 Brown Brothers Harriman & Co
売買目的の外国為替予約取引未実現利益合計
クラス投資信託証券のヘッジ目的で保有する外国為替予約取引
通貨
満期日
元本(買) 通貨
元本(売) 取引相手方
(買)
(売)
13/02/2014
JPY
98,985,000 USD
945,996 UBS AG
13/02/2014
JPY
905,180,094 USD
8,797,141 State Street Bank & Trust Co
13/02/2014
JPY
905,180,094 USD
8,786,851 Bank of America NA
13/02/2014
JPY
971,680,094 USD
9,442,259 Barclays Bank PLC
クラス投資信託証券のヘッジ目的で保有する外国為替予約取引未実現損失合計
投資合計
普通株式合計
売買目的の外国為替予約取引未実現利益合計
クラス投資信託証券のヘッジ目的で保有する外国為替予約取引未実現損失合計
その他資産・負債
純資産
－　－
18
評価額
(米ドル)
純資産比率(％)
56,415,311
52,618,220
26,833,051
41,489,407
36,718,430
48,401,092
830,257,853
6.58
6.14
3.13
4.84
4.28
5.64
96.84
未実現利益
(米ドル)
346
32,405
2,917
35,668
純資産比率
(％)
0.00
0.00
0.00
0.00
未実現損失
(米ドル)
(3,392)
(177,392)
(167,101)
(189,250)
(537,135)
純資産比率
(％)
(0.00)
(0.02)
(0.02)
(0.02)
(0.06)
評価額
(米ドル)
830,257,853
35,668
(537,135)
27,593,568
857,349,954
純資産比率(％)
96.84
0.00
(0.06)
3.22
100.00
<ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－ゴールドマン・サックスＵＳ＄リキッド・
リザーブズ・ファンドインスティテューショナル・アキュムレーション・シェアクラスの状況>
ゴールドマン・サックス・ファンズ・ピーエルシー－ゴールドマン・サックスＵＳ＄リキッド・
リザーブズ・ファンド（アイルランド籍）は、ＧＳ米国成長株集中投資ファンド毎月決算コース
／年４回決算コースが投資対象とする外国投資信託証券です。
当外国投資信託証券の決算は、年１回（毎年12月末）です。したがって、本報告書作成時点で入
手可能な2013年12月31日時点までの状況をご報告申し上げます。なお、これらの内容は、当外国投
資信託証券の全てのクラスを含んだ内容です。
■信託報酬等の費用内訳（2013年１月１日から2013年12月31日まで）（単位：米ドル）
費用
投資顧問報酬
管理事務代行報酬および保管費用
販売報酬および代行協会員報酬
名義書換事務代行報酬
監査報酬
投資主サービス報酬
取締役報酬
弁護士報酬
保険費用
印刷費用
その他費用
費用合計
投資顧問／販売報酬および諸費用の調整額
運用費用合計
51,358,403
2,841,946
7,220,327
279,370
17,620
2,778,531
14,745
120,474
181,075
78,338
272,474
65,163,303
(12,346,355)
52,816,948
■保有有価証券明細
額面
名称
公認の金融商品取引所に上場もしくは規制ある市場で取引されている譲渡性有価証券
エージェンシー債
117,000,000
Federal Home Loan Banks
100,000,000
Federal Home Loan Banks
259,000,000
Federal Home Loan Banks
200,000,000
Federal Home Loan Banks
128,800,000
Federal Home Loan Banks
300,000,000
Federal Home Loan Banks
248,000,000
Federal Home Loan Banks
22,471,000
Federal Home Loan Mortgage Corp
エージェンシー債合計
社債
500,000,000
JPMorgan Chase Bank NA
300,000,000
Svenska Handelsbanken AB
170,000,000
Wells Fargo Bank NA
350,000,000
Westpac Banking Corp
社債合計
変動利付債
100,000,000
Bank of New Zealand
－　－
19
評価額
(米ドル)
利率
償還年月日
純資産比率(％)
0.125％
0.190％
0.245％
0.250％
0.245％
0.200％
0.200％
4.500％
01/07/2014
11/07/2014
25/07/2014
25/07/2014
07/10/2014
26/12/2014
02/01/2015
15/01/2014
116,946,206
99,990,581
259,000,000
200,000,000
128,800,000
300,000,000
248,000,000
22,508,278
1,375,245,065
0.42
0.36
0.93
0.72
0.46
1.07
0.89
0.08
4.93
0.322％
0.373％
0.335％
0.379％
07/01/2014
04/02/2015
20/01/2015
31/01/2015
500,000,000
300,000,000
170,000,000
350,000,000
1,320,000,000
1.79
1.08
0.61
1.25
4.73
0.289％
13/02/2014
100,000,000
0.36
ＧＳ米国成長株集中投資ファンド
額面
名称
変動利付債
BNZ International Funding
Commonwealth Bank of Australia
Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/NY
Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/NY
Cooperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank BA/NY
Deutsche Bank AG/New York NY
National Australia Bank Ltd
Wells Fargo Bank NA
Westpac Banking Corp/NY
50,000,000
100,000,000
300,000,000
45,000,000
250,000,000
560,000,000
250,000,000
150,000,000
75,000,000
変動利付債合計
公認の金融商品取引所に上場もしくは規制ある市場で取引されている譲渡性有価証券合計
公認の金融商品取引所に上場もしくは規制ある市場で取引されている以外の譲渡性有価証券
譲渡性預金証書
150,000,000
Bank of China Ltd
245,000,000
Bank of Nova Scotia (The)
300,000,000
Citibank NA
145,000,000
Commonwealth Bank of Australia
300,000,000
Credit Industriel Et Commercial
275,000,000
Credit Industriel Et Commercial
248,000,000
Credit Industriel Et Commercial
245,000,000
Credit Suisse/New York NY
250,000,000
Deutsche Bank AG/New York NY
250,000,000
Natixis/New York NY
300,000,000
Royal Bank of Canada/New York NY
450,000,000
Standard Chartered Bank
譲渡性預金証書合計
コマーシャル・ペーパー
200,000,000
Aspen Funding Corp
40,073,000
Aspen Funding Corp
335,000,000
Australia and New Zealand Banking Group Ltd
60,000,000
Bank of China Ltd
50,000,000
Chariot Funding LLC
50,000,000
Chariot Funding LLC
50,000,000
Chariot Funding LLC
100,000,000
Chariot Funding LLC
50,000,000
Chariot Funding LLC
50,000,000
Chariot Funding LLC
50,000,000
Chariot Funding LLC
50,000,000
Chariot Funding LLC
75,000,000
Charta LLC
119,000,000
Dexia Credit Local S.A. NY
16,975,000
Dexia Credit Local S.A. NY
145,000,000
Dexia Credit Local-NY
19,200,000
Dexia Credit Local-NY
78,000,000
Dexia Credit Local-NY
149,000,000
Electricite De France
80,000,000
Electricite De France
124,000,000
Gemini Securitization Corp
200,000,000
Gemini Securitization Corp
45,000,000
Hannover Funding Company
50,000,000
Hannover Funding Company
－　－
20
評価額
(米ドル)
利率
償還年月日
0.277％
0.264％
0.279％
0.279％
0.284％
0.290％
0.214％
0.237％
0.276％
19/08/2014
04/04/2014
03/06/2014
03/09/2014
15/09/2014
28/02/2014
17/01/2014
13/11/2014
18/07/2014
49,997,198
100,000,000
300,000,000
44,999,503
250,000,000
560,000,000
250,000,000
150,000,000
75,000,000
1,879,996,701
4,575,241,766
0.18
0.36
1.07
0.16
0.90
2.01
0.90
0.54
0.27
6.75
16.41
1.009％
0.328％
0.220％
0.170％
0.280％
0.275％
0.330％
0.214％
0.443％
0.277％
0.297％
0.320％
29/04/2014
23/01/2015
26/03/2014
23/01/2014
06/01/2014
02/04/2014
02/05/2014
24/10/2014
18/03/2014
17/09/2014
31/12/2014
20/05/2014
149,510,793
245,000,000
300,000,000
145,000,882
300,000,625
275,010,418
248,016,654
245,000,000
250,000,000
250,000,000
300,000,000
450,000,000
3,157,539,372
0.54
0.88
1.07
0.52
1.08
0.99
0.89
0.88
0.90
0.90
1.08
1.61
11.34
0.223％
0.223％
0.314％
0.607％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.183％
0.426％
0.426％
0.477％
0.477％
0.477％
0.558％
0.558％
0.223％
0.223％
0.172％
0.233％
29/01/2014
03/02/2014
16/01/2015
24/01/2014
03/03/2014
07/03/2014
24/03/2014
26/06/2014
11/08/2014
12/08/2014
22/08/2014
08/09/2014
05/03/2014
05/03/2014
05/03/2014
28/02/2014
04/03/2014
04/03/2014
02/01/2015
06/01/2015
16/01/2014
25/03/2014
09/01/2014
21/01/2014
199,965,778
40,064,919
335,000,000
59,977,047
49,974,583
49,972,917
49,965,833
99,853,333
49,907,500
49,907,083
49,902,917
49,895,833
74,976,375
118,912,535
16,962,523
144,890,203
19,184,459
77,936,863
148,166,842
79,547,778
123,988,633
199,898,556
44,998,300
49,993,611
0.72
0.14
1.20
0.21
0.18
0.18
0.18
0.36
0.18
0.18
0.18
0.18
0.27
0.43
0.06
0.52
0.07
0.28
0.53
0.28
0.44
0.72
0.16
0.18
純資産比率(％)
額面
名称
コマーシャル・ペーパー
50,000,000
Jupiter Securitization Company LLC
25,000,000
Jupiter Securitization Company LLC
25,000,000
Jupiter Securitization Company LLC
50,000,000
Jupiter Securitization Company LLC
100,000,000
Jupiter Securitization Company LLC
50,000,000
Jupiter Securitization Company LLC
50,000,000
Jupiter Securitization Company LLC
15,000,000
Jupiter Securitization Company LLC
25,000,000
Jupiter Securitization Company LLC
50,000,000
Jupiter Securitization Company LLC
45,000,000
Jupiter Securitization Company LLC
50,000,000
Jupiter Securitization Company LLC
60,000,000
Kells Funding LLC
99,400,000
Kells Funding LLC
20,000,000
Kells Funding LLC
94,785,000
Landesbank Hessen-Thueringen Girozentrale
100,000,000
Liberty Street Funding
100,000,000
Liberty Street Funding
40,000,000
LMA Americas LLC
100,000,000
LMA Americas LLC
150,000,000
LMA Americas LLC
85,000,000
Matchpoint Master Trust
300,000,000
Matchpoint Master Trust
35,074,000
Newport Funding Corp
50,000,000
Nieuw Amsterdam Receivables Corp
60,000,000
Nieuw Amsterdam Receivables Corp
370,000,000
Regency Assets LTD
100,000,000
Versailles Commercial Paper LLC
131,000,000
Victory Receivables Corp
125,000,000
Victory Receivables Corp
コマーシャル・ペーパー合計
現先取引
100,000,000
Bank of America Repo
100,000,000
Barclays Bank Plc Repo
27,000,000
Barclays Bank Plc Repo
100,000,000
Barclays Bank Plc Repo
35,000,000
BNP Paribas Repo
100,000,000
BNP Paribas Repo
1,500,000,000
Credit Agricole Repo
250,000,000
Credit Suisse Securities (USA) LLC Repo
100,000,000
Credit Suisse Securities (USA) LLC Repo
267,000,000
Deutsche Bank Securities Inc Repo
165,800,000
Deutsche Bank Securities Inc Repo
200,000,000
ING Bank NV Repo
100,000,000
JP Morgan Securities LLC Repo
1,000,000,000
Morgan Stanley & Co. LLC Repo
400,000,000
Societe Generale Repo
350,000,000
Societe Generale Repo
100,000,000
Wells Fargo Securities LLC Repo
250,000,000
Wells Fargo Securities LLC Repo
現先取引合計
－　－
21
評価額
(米ドル)
利率
償還年月日
0.243％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.304％
0.259％
0.238％
0.223％
0.223％
0.162％
0.152％
0.183％
0.172％
0.183％
0.162％
0.152％
0.223％
0.233％
0.183％
0.152％
0.227％
0.172％
0.183％
06/01/2014
27/02/2014
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28/03/2014
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17/07/2014
11/08/2014
14/01/2014
18/02/2014
13/05/2014
07/02/2014
16/01/2014
24/01/2014
02/01/2014
08/01/2014
16/01/2014
02/01/2014
06/01/2014
19/02/2014
17/01/2014
12/02/2014
21/01/2014
05/03/2014
06/01/2014
08/01/2014
49,998,333
24,988,125
24,987,917
49,974,583
99,945,833
49,971,667
49,971,250
14,991,000
24,982,083
49,960,000
44,926,125
49,907,500
59,994,475
99,368,855
19,983,867
94,763,568
99,993,333
99,990,417
39,999,800
99,996,694
149,988,750
84,999,622
299,993,750
35,063,497
49,994,889
59,987,400
369,969,167
100,000,000
130,996,907
124,995,625
4,738,529,453
0.18
0.09
0.09
0.18
0.36
0.18
0.18
0.05
0.09
0.18
0.16
0.18
0.21
0.36
0.07
0.34
0.36
0.36
0.14
0.36
0.54
0.30
1.08
0.13
0.18
0.21
1.33
0.36
0.47
0.45
17.00
0.010％
0.250％
0.170％
0.000％
0.280％
0.150％
0.030％
0.320％
0.517％
0.030％
0.020％
0.250％
0.520％
0.050％
0.300％
0.210％
0.450％
0.400％
02/01/2014
02/01/2014
02/01/2014
03/01/2014
02/01/2014
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02/01/2014
02/01/2014
02/01/2014
17/04/2014
02/01/2014
02/01/2014
02/01/2014
14/01/2014
13/03/2014
100,000,000
100,000,000
27,000,000
100,000,000
35,000,000
100,000,000
1,500,000,000
250,000,000
100,000,000
267,000,000
165,800,000
200,000,000
100,000,000
1,000,000,000
400,000,000
350,000,000
100,000,000
250,000,000
5,144,800,000
0.36
0.36
0.10
0.36
0.12
0.36
5.38
0.90
0.36
0.96
0.59
0.72
0.36
3.59
1.43
1.25
0.36
0.90
18.46
純資産比率(％)
ＧＳ米国成長株集中投資ファンド
額面
名称
ヤンキー譲渡性預金証書
500,000,000
Bank of Montreal
295,000,000
Bank of Nova Scotia (The)
120,000,000
Canadian Imperial Bank
150,000,000
China Construction Bank Corp
300,000,000
Credit Suisse AG
20,000,000
Industrial & Commercial Bank of China Ltd/New York
250,000,000
Landesbank Hessen-Thueringen Girozentrale
250,000,000
Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group
300,000,000
Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group
150,000,000
Mitsubishi UFJ Trust and Bank Group
300,000,000
Mizuho Bank Ltd
220,000,000
Mizuho Bank Ltd
250,000,000
Mizuho Bank Ltd
50,000,000
National Bank of Kuwait
46,000,000
National Bank of Kuwait
95,000,000
National Bank of Kuwait
50,000,000
National Bank of Kuwait
50,000,000
National Bank of Kuwait
275,000,000
Societe Generale
100,000,000
Standard Chartered Bank
150,000,000
Sumitomo Mitsui Banking Corp
225,000,000
Sumitomo Mitsui Banking Corp
320,000,000
Sumitomo Mitsui Banking Corp
120,000,000
Sumitomo Mitsui Trust Bank
450,000,000
Sumitomo Mitsui Trust Bank
695,000,000
The Norinchukin Bank
ヤンキー譲渡性預金証書合計
公認の金融商品取引所に上場もしくは規制ある市場で取引されている以外の譲渡性有価証券合計
預金
定期預金
200,000,000
China Construction Bank Corp
125,000,000
China Construction Bank Corp
1,250,000,000
Credit Agricole Corporate And Investment Bank
400,000,000
ING Bank NV
450,000,000
National Bank of Kuwait
1,000,000,000
Natixis
1,000,000,000
Nordea Bank AB
定期預金合計
投資資産合計
投資合計
エージェンシー債合計
社債合計
変動利付債合計
譲渡性預金証書合計
コマーシャル･ペーパー合計
現先取引合計
ヤンキー譲渡性預金証書合計
定期預金合計
その他資産
純資産
－　－
22
評価額
(米ドル)
利率
償還年月日
0.155％
0.240％
0.040％
0.595％
0.230％
0.500％
0.140％
0.240％
0.230％
0.230％
0.230％
0.240％
0.240％
0.275％
0.275％
0.280％
0.280％
0.280％
0.240％
0.280％
0.180％
0.240％
0.225％
0.230％
0.220％
0.240％
10/02/2014
25/07/2014
02/01/2014
11/04/2014
17/04/2014
16/01/2014
13/01/2014
04/02/2014
06/03/2014
17/03/2014
03/02/2014
20/03/2014
24/03/2014
24/01/2014
27/01/2014
31/01/2014
21/02/2014
24/02/2014
03/02/2014
30/04/2014
22/01/2014
03/03/2014
05/03/2014
16/01/2014
12/03/2014
14/04/2014
500,000,000
295,000,000
120,000,000
150,002,078
300,000,000
20,000,830
250,000,000
250,000,000
300,000,000
150,000,000
300,000,000
220,000,000
250,000,000
50,000,160
46,000,166
95,000,000
50,000,000
50,000,000
275,000,000
100,000,000
150,003,491
225,000,000
319,997,202
120,000,000
450,000,000
695,000,000
5,731,003,927
18,771,872,752
1.79
1.06
0.43
0.54
1.07
0.07
0.90
0.90
1.07
0.54
1.07
0.79
0.90
0.18
0.16
0.34
0.18
0.18
0.99
0.36
0.54
0.81
1.15
0.43
1.61
2.49
20.55
67.35
0.210％
0.210％
0.050％
0.120％
0.050％
0.050％
0.030％
02/01/2014
02/01/2014
02/01/2014
02/01/2014
02/01/2014
02/01/2014
02/01/2014
200,000,000
125,000,000
1,250,000,000
400,000,000
450,000,000
1,000,000,000
1,000,000,000
4,425,000,000
27,772,114,518
評価額
(米ドル)
1,375,245,065
1,320,000,000
1,879,996,701
3,157,539,372
4,738,529,453
5,144,800,000
5,731,003,927
4,425,000,000
99,511,538
27,871,626,056
0.72
0.45
4.48
1.44
1.61
3.59
3.59
15.88
99.64
純資産比率(％)
純資産比率(％)
4.93
4.73
6.75
11.34
17.00
18.46
20.55
15.88
0.36
100.00
■分配金のお知らせ
毎月決算コース
決
算
期
１万口当たり分配金
第８期
200円
第９期
100円
第10期
100円
第11期
100円
第12期
100円
第13期
100円
年４回決算コース
決
算
期
１万口当たり分配金
第
４
期
335円
第
５
期
300円
◇分配金には、課税扱いとなる普通分配金と、非課税扱いとなる元本払戻金（特別分配金）があり
ます。
◇分配後の基準価額が個別元本と同額または上回る場合は、全額普通分配金となります。分配後の
基準価額が個別元本を下回る場合は、下回る部分に相当する金額が元本払戻金（特別分配金）、
残りの部分が普通分配金となります。
◇税率は、個人の受益者については原則20.315％（所得税15.315％、地方税５％）です。
◇税法が改正された場合等には、上記内容が変更になる場合もあります。
■分配原資の内訳
毎月決算コース
決
算
期
当期分配金（１万口当たり）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
第８期
200円
200円
－円
1,130円
第９期
100円
11円
88円
1,048円
第10期
100円
5円
94円
956円
第11期
100円
22円
77円
880円
第12期
100円
21円
78円
804円
第13期
100円
14円
85円
720円
年４回決算コース
決
算
期
当期分配金（１万口当たり）
当期の収益
当期の収益以外
翌期繰越分配対象額
第
４
期
335円
23円
311円
267円
第
５
期
300円
268円
31円
291円
◇当期の収益、当期の収益以外は小数点以下切捨てで算出しているため合計が当期分配金と一致し
ない場合があります。
－　－
23

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