資料4 我が国製油所の 国際競争力 総合資源エネルギー調査会 資源・燃料分科会 石油・天然ガス小委員会 第1回委員会 討議用資料 2014年2月25日 機密・専有情報 マッキンゼー・アンド・カンパニーによる個別の明示的な承諾を得ることなく、この資料を使用することを固く禁じます。 TOK-101302-20140225 内 容 ▪ 我が国製油所の規模・稼働率・資本収益性 ▪ 我が国製油所の現状と課題 ▪ 我が国製油所の将来展望 McKinsey & Company | 1 TOK-101302-20140225 日本の製油所は世界的に見れば中規模 推 原油処理能力 千BD; 各社別合算ベース … … … … … 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 ExxonMobil Sinopec Petrochina Shell Valero PDVSA ConocoPhillips Petrobras Saudi Aramco Total Chevron BP NIORDC Pemex Marathon Lukoil JX Group Rosneft Reliance IOC Gazprom Neft KPC SK Repsol Pertamina Tesoro Koch Eni Iraq state TNK-BP 32 TonenGeneral1 34 Idemitsu ネルソンコンプレキシティ指数 2,719 2,568 2,378 2,283 2,244 2,186 1,952 1,944 1,765 1,745 1,745 1,524 1,497 1,467 1,240 1,194 1,168 1,139 1,135 1,040 1,025 957 944 935 908 902 3,498 4,115 5,302 4,982 6.0 7.5 42 Showa Shell2 535 10.3 7.6 5.3 6.3 7.7 8.4 4.7 8.6 6.5 5.3 4.6 9.5 10.5 8.0 5.5 10.5 6.4 6.2 6.9 5.5 6.9 4.7 10.1 10.3 8.0 5.7 7.3 640 555 8.3 6.8 815 39 Cosmo 計 6.4 7.4 10.5 世界合計: 276,772 1 極東石油を含む 2 東亜石油、西部石油、富士石油を含む 資 料: McKinsey refinery capacity database (2012年1月基準時) McKinsey & Company | 2 TOK-101302-20140225 日本の原油処理能力の稼働率は欧州と並んで低位 推 計 ベースケース 地域別1原油処理能力稼働率2 % 100 90 80 70 60 日本76.0% 50 (2012) 40 30 20 10 0 2012 13 14 15 米国(PADD 3) アジア4 欧州3 16 17 18 既知の能力新増設ベース 19 20 21 22 23 24 2025 能力新増設の予測ベース 1 各地域の製油所の稼働率の加重平均値 2 稼働率は原油処理能力に対するスループット(bbls per stream day) 3 欧州は北欧・西欧・地中海沿岸地域 4 アジアは日本・韓国・中国・台湾・東南アジア 資 料: Energy Insights (2013年6月推計)、石油連盟、経済産業省 McKinsey & Company | 3 TOK-101302-20140225 日系企業の資本収益性は海外他社と比較して高くはない 海外企業 2012; 十億ドル 石油精製・元売5社 石油開発・生産2社 EBITA1 50 EXXON MOBIL GAZPROM 40 STATOIL 30 ROYAL DUTCH SHELL CHEVRON TOTAL PETROCHINA ENI 20 PETROBRAS CNPC BP 10 0 -10 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 200 220 240 投下資本(IC2) 1 Earning Before Interest, Tax and Amortization 支払利息前税引前のれん償却前利益 2 Invested Capital 投下資本＝有形固定資産＋無形固定資産＋運転資本 資 料: McKinsey Corporate Performance Analysis Tool McKinsey & Company | 4 TOK-101302-20140225 内 容 ▪ 我が国製油所の規模・稼働率・資本収益性 ▪ 我が国製油所の現状と課題 – 我が国製油所の石油精製マージン – 我が国製油所の輸出競争力 – 我が国製油所と石油化学 ▪ 我が国製油所の将来展望 McKinsey & Company | 6 TOK-101302-20140225 アジア太平洋諸国1の中で日本は石油の大量消費国であるが、消費量は年々減少 アジア太平洋諸国の石油消費量 百万BD 30 7 25 21 18 その他 アジア太平洋諸国 インドネシア 韓 国 インド 中 国 日 本 アジア太平洋諸国 全体に対する日本 の需要の割合 3 1 2 5 5 14 1 1 1 2 2 6 2 1 2 1 2 2 2 4 3 3 5 7 10 5 6 6 5 5 1990 95 2000 05 2012 38% 32% 26% 22% 16% 1 日本、韓国、中国、台湾、フィリピン、東南アジア諸国、インド、パキスタン、バングラデシュ、オーストラリア、ニュージーランド等 資 料: BP統計 (2012年版) McKinsey & Company | 7 TOK-101302-20140225 日本の石油製品需要は大きな減少が予想されている 日本の石油製品需要見通し 百万KL その他 LPG 重 油 194 16 17 22 軽 油 32 灯 油 ジェット燃料油 ナフサ ガソリン 5 165 16 15 22 27 20 30 52 2010 実績 資 料: -15% 5 17 27 36 2020 予想 資源エネルギー庁 総合資源エネルギー調査会資料 (2013年6月公表) -30% 133 14 13 18 25 14 23 5 21 2030 予想 McKinsey & Company | 8 TOK-101302-20140225 日本の製油所の原油処理能力は需要に対して余力がある 原油処理能力 原油処理能力稼働率 日本の製油所の原油処理能力および原油処理能力稼働率 日本の製油所の 原油処理能力 千BD 5,940 5,940 6,000 5,410 100 5,270 5,355 4,973 5,000 4,000 原油処理能力 稼働率 % 4,770 4,830 4,895 4,835 4,793 4,616 4,479 4,475 4,552 3,980 87.1 85.2 3,000 77.3 79.4 90 82.3 82.2 78.0 76.0 79.8 75.3 77.9 75.7 70 70.7 2,000 80 66.0 1,000 62.3 60 85 50 年度 0 1973 資 料: 75 80 90 95 2000 石油連盟、 JX日鉱日石エネルギー「石油便覧」、経済産業省 05 06 07 08 09 10 11 2012 2013 2014年 3月末 見込み McKinsey & Company | 9 TOK-101302-20140225 日本の製油所の石油精製マージンは米国と比較して低く、 欧州とはほぼ同水準 製品構成、価格、精製プロセス等に つき仮定を設けた外部からの推計 日本の製油所の石油精製マージン 石油精製マージン ドル/bbl 25 20 15 2012年原油処理量: 3,311 海外石油精製 マージン水準 (参考推計値) 米国水準: 5～20ドル/bbl 10 5 0 -5 資 料: 0 500 欧州水準: -2～5ドル/bbl 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 4,000 4,500 原油処理能力 千BD 経済産業省、マッキンゼー分析 (2013年6月推計) McKinsey & Company | 10 TOK-101302-20140225 内 容 ▪ 我が国製油所の規模・稼働率・資本収益性 ▪ 我が国製油所の現状と課題 – 我が国製油所の石油精製マージン – 我が国製油所の輸出競争力 – 我が国製油所と石油化学 ▪ 我が国製油所の将来展望 McKinsey & Company | 11 TOK-101302-20140225 世界の今後の石油需要はアジア太平洋地域が牽引 推 世界の石油需要 千BD 年平均成長率 %; 2011～30 99,281 アフリカ アラブ湾岸諸国 中南米 北 米 計 84,981 6,547 8,547 19,018 1,794 90,278 7,196 9,360 1,989 19,019 7,941 10,945 2,432 1.6 1.0 1.3 18,544 -0.1 21,985 0.3 1.5 欧州・中東 20,726 21,375 アジア太平洋 28,348 31,340 37,432 2011 2020 2030 予想 資 料: Energy Insights (2013年6月推計) McKinsey & Company | 12 TOK-101302-20140225 アジア太平洋地域における石油製品需要は今後年平均2～3%で増加 推 計 ベースケース アジア太平洋地域における石油製品1需要 千BD 2012～30年 平均増加率: +2.1% 24,000 20,000 16,000 12,000 8,000 4,000 0 2001 05 10 15 実 績 10 25 2030 予 想 1 石油製品は、ガソリン、軽油、ジェット燃料油、灯油等 資 料: 国際エネルギー機関(IEA)、FACTS、McKinsey Global Energy Perspective McKinsey & Company | 13 TOK-101302-20140225 中国、インド、東南アジア主要国において需要の増加が見込まれるが、 それらは現地での供給増加で吸収される見込み 需要 供給 推 計 100KBD以上の減少 50～100KBD の減少 50KBD 未満の減少 100KBD以上の伸び 50～100KBD の伸び 50KBD未満の伸び 自給自足の伸び 需要>供給の伸び 需要減少・需要のわずかな伸び 2010～2020年にかけて予想される国別需要・供給の変化 千BD 中 国 現在の需給 (ネット1) -513 2,948 インド インド フィリピン ネシア ベトナム タ イ 1,031 215 283 135 -87 75 -138 -367 48 158 バングラ ミャン マー デシュ N/A 19 韓 国 シンガ ポール 台 湾 日 本 352 -191 -8 794 N/A 6 54 52 17 -344 合計 3,071 1,108 336 132 49 191 25 63 17 4 48 174 3 2 3 3 238 16 19 1 48 8 -484 -159 ガソリン 1,126 1,567 59 239 -21 57 72 12 10 31 11 18 1 1 16 61 -4 2 -11 19 21 3 -153 -139 軽油 1,642 273 -2 14 45 65 72 13 14 36 11 -27 1 1 0 121 1 42 2 32 17 6 -256 -46 ジェット燃料 油・灯油 303 99 1 -12 2 -19 1 0 56 28 10 -75 1 需要－供給 資 料: IEA、FACTS、Tecnon、McKinsey Global Energy Perspective McKinsey & Company | 14 TOK-101302-20140225 日本の製油所はアジアの輸出市場において競争力が 高くはない 製品構成、価格、精製プロセス等に つき仮定を設けた外部からの推計 製油所の装置セグメント別の収益性(2012年の原油処理能力)1 縦軸は石油精製マージン (ドル/bbl); 横軸は原油処理能力(千BD) 国内 輸出 国内 輸出 国内 輸出 国内 輸出 国内 輸出 10 10 10 10 10 8 8 8 8 8 6 6 6 6 6 4 4 4 4 4 2 2 2 2 2 0 0 5,000 0 0 台 湾 0 5,000 0 シンガポール 0 5,000 0 韓 国 0 5,000 0 インド 5,000 日 本 輸出向け原油処理能力の収益性 縦軸は石油精製マージン (ドル/bbl); 横軸は原油処理能力(千BD) コーキング 10 アスファルト 潤滑油 RCC 8 6 インド 台湾 韓国 日本 シンガポール HDC 4 FCC HSK 2 トッパー 0 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 7,000 原油蒸留能力 KBD 1 収益性の高い装置から順に、まず国内市場向け石油製品の製造に割り当て、その後に輸出向け製油製品の製造に割り当てていると仮定 資 料: McKinsey Refining Margin Segmentation Model (2013年6月推計) McKinsey & Company | 15 TOK-101302-20140225 内 容 ▪ 我が国製油所の規模・稼働率・資本収益性 ▪ 我が国製油所の現状と課題 – 我が国製油所の石油精製マージン – 我が国製油所の輸出競争力 – 我が国製油所と石油化学 ▪ 我が国製油所の将来展望 McKinsey & Company | 16 TOK-101302-20140225 世界の石油化学品市場規模は過去10年間でほぼ倍増した エンジニアリング樹脂 世界の石油化学品の収益プール1 キシレンおよび誘導品 十億ドル; EBITDA ベンゼンおよび誘導品 ブタジエンおよび誘導品 156 112 120 122 122 プロピレンおよび誘導品 133 131 2倍 エチレン誘導品 エチレン 123 クロロアルカリ メタノールおよび誘導品 アンモニア 76 64 2003 04 05 06 07 08 09 10 11 2012 1 石油化学製品40種の収益プール(EBITDA) 、当該40種で石油化学製品の生産量の75.6%を占める(2012年) 資 料: Tecnon、McKinsey Global Petrochemicals Value Pool Model McKinsey & Company | 17 TOK-101302-20140225 世界のオレフィンおよび芳香族の需要は、2030年までに更に ほぼ倍増する見込み 推 計 世界のエチレン、プロピレン、ブタジエン、BTX1需要 百万トン 546 ミックスキシレン2 トルエン ベンゼン ブタジエン プロピレン エチレン 333 42 43 25 384 51 30 50 11 13 約2倍 年平均成長率 %; 2012～2025 465 75 4～5 65 36 58 42 66 16 3～4 3～4 2～3 140 3～4 3～4 15 117 95 83 175 207 130 145 2012 実 績 15 20 予 想 2025 1 ベンゼン(Benzene)、トルエン(Toluene)、キシレン(Xylene) 2 パラキシレンを含む 資 料: Tecnon、CMAI、McKinsey Global Petrochemicals Value Pool Model McKinsey & Company | 18 TOK-101302-20140225 世界のエチレン需要の増加の半分はアジア、特に中国による 推 計 エチレン需要の増加 2012～2025 %; 100% = 75～80百万トン 世界のエチレン需要 百万トン/年 350 欧州＋旧ソ連 300 18 250 年平均4% 北 米 7 200 南 米 4 150 15 100 中 東 50 13 中国以外のアジア 0 1970 資 料: 44 中 国 80 90 2000 Tecnon、CMAI、SRI、マッキンゼー分析 10 20 2025 McKinsey & Company | 19 TOK-101302-20140225 エチレン原料としてエタンが増加することにより、プロピレンおよび アジアでの価格 ブタジエンの需給がタイト化する可能性 推 供給源 計 その他(例: オンパーパス) 製油所から クラッカーの副産品として 世界のエチレンの原料別生産量 (%) その他1 プロバン ブタン ガスオイル ナフサ エタン 91百万トン 2 7 4 6 54 28 2000 122 2 8 4 4 50 プロピレン (C3) 需要量 百万トン 145 3 8 5 4 200 150 100 50 0 1980 価格2 ドル/トン 1,500 1,000 500 90 2000 10 実 績 46 20 予想 ブタジエン (C4) 需要量 百万トン 32 10 35 2015 0 2030 価格2 ドル/トン 30 3,000 20 2,000 10 1,000 0 1980 90 2000 実 績 10 20 0 2030 予想 1 石炭、エタノールを含む 2 CMAIの予想価格(2013～18) 資 料: CMAI、マッキンゼー分析 McKinsey & Company | 20 TOK-101302-20140225 現在は活況を呈しているパラキシレン市場では、今後の新規生産能力の 追加による需給バランス軟化の可能性 パラキシレンとナフサの北東アジアにおける価格スプレッド (ドル/トン; 2010年1月～2014年12月予想) 推 アジアにおけるパラキシレンの生産能力と需要1,2 (百万トン) 生産能力 原油 コンデンセート MX ナフサ(スポット価格) PX(スポット価格) PX・ナフサ価格スプレッド 需 要 インド 東南アジア 北東アジア 中国 生産 需要 能力 2,000 1,500 24 1 23 2 2 3 1,000 25 24 1 2 2 3 9 0 2010 2011 2012 2013 実 績 2014 予想 2015 2010 11 11 実 績 29 1 27 5 3 3 12 14 13 39 1 36 1 7 31 4 3 3 3 7 29 28 18 16 14 9 33 4 7 7 25 23 12 32 1 29 6 3 7 7 22 22 21 26 25 1 3 3 3 8 8 500 計 15 19 2016 予想 1 アジアは、北東アジア、東南アジア、およびインド 2 アジアにおける製油所の平均稼働率85%を想定 資 料: Tecnon、CMAI、マッキンゼー分析 McKinsey & Company | 21 TOK-101302-20140225 北米、中東、中国、東南アジアで大型石油化学プロジェクトが進行中 例 示 世界の大型石油化学プロジェクト (推進主体) 検討段階、開始後一時休止中である可能性のものを含む 中 国 ロシア 中 東 北 米 サウジアラビア アブダビ、 カタール等 資 料: 東南アジア イラン インドネシア 各社公開情報、記事情報 インド ベトナム マレーシア McKinsey & Company | 22 TOK-101302-20140225 エチレンへの国内需要は減少傾向 年間生産数量 国内年間需要量 日本におけるエチレンの需要 千トン 7,367 7,152 5,388 2002 資 料: 7,570 5,548 03 7,618 7,522 7,739 6,882 6,913 5,752 04 経済産業省、石油化学工業協会 5,771 05 5,717 06 5,742 07 7,018 6,380 5,595 08 09 6,689 6,145 6,696 5,117 5,206 5,002 10 11 12 2013 McKinsey & Company | 23 TOK-101302-20140225 2025年には中東・北米のエチレンプラントがコスト競争力で 優位になると見込まれ、日本のプラントは後塵 製品構成、価格、生産プロセス等に つき仮定を設けた外部からの推計 世界のエチレン生産コストカーブ 2025年の生産能力およびキャッシュコスト; 工場出荷ベース 生産キャッシュコスト ドル/トン 1,800 中国 日 本 南 米 中 東 北 米 西 欧 アジア(中国除く) 中 国 需要207百万トン 中東 北 米 アジア(中国除く) 日本、西欧 1,500 1,200 900 600 300 0 0 25,000 50,000 75,000 100,000 125,000 150,000 175,000 200,000 225,000 実効生産能力1 千トン 1 実効生産能力は公称生産能力に対し稼働率93%を仮定 資 料: Tecnon、McKinsey Chemical Price Linkage Model McKinsey & Company | 24 TOK-101302-20140225 内 容 ▪ 我が国製油所の規模・稼働率・資本収益性 ▪ 我が国製油所の現状と課題 ▪ 我が国製油所の将来展望 McKinsey & Company | 25 TOK-101302-20140225 日本の製油所の将来展望 内 容 1.国内事業の 競争力強化 原油処理能力および装置構成の最適化 製油所のコスト競争力強化 2.石油化学分野 との更なる統合 製油所と石油化学プラントでの原料融通、共同運営等に よるコスト削減などの運営最適化 製油所と石油化学プラントでの生産計画の一体化等に よる収益向上 3.海外における 成長機会への 参入 海外の石油精製・元売市場において「パートナー」となる ために最も有効な強みを特定 (例: プラント運営スキル) 海外での事業機会を追求する仕組みの構築 McKinsey & Company | 26 1. 国内事業の競争力強化 TOK-101302-20140225 2020年に日本の製油所の原油処理能力稼働率を90%と する場合の原油処理能力(推計) 石油製品の国内需要量見通しに ついてのシナリオに基づく推計 2020年に日本の製油所の原油処理能力稼働率を90%とする場合の 原油処理能力 (推計) – 石油製品の国内需要の見通しを前提 千BD 3,311 2012年度の 原油処理量 3,200 430 2,880 320 2012～2020 年度での需要 減に伴う原油 処理量減少 2020年度での 原油処理量 (予測) 原油処理能力 稼働率90% とする場合の 余力 (仮定) 現状対比での 収益性向上幅 ドル/bbl 資 料: 経済産業省、国際エネルギー機関、FACTS、McKinsey Global Energy Perspective 2020年度の 原油処理能力 (稼働率90% ベース) 2ドル前後 McKinsey & Company | 27 2. 石油化学分野との更なる統合 TOK-101302-20140225 製油所と石油化学プラントの統合運営による運営最適化およびコスト競争力 向上 例 示 製油所と石油化学プラントの統合による運営最適化およびコスト競争力向上 統合による価値創造軸 統合メリットの領域(例示) 1.A 原料最適化、原料融 通等 原料の種類と数量の最適化、原料の輸送距離の最小化 2.B 製造最適化 カットポイントの最適化、副産品のトレードオフの最適化、ブレンド の柔軟性向上 2.C エネルギー共有化 ユーティリティの共有、コジェネの規模拡大 2.D 固定費最適化 労務およびメンテナンス等の最適化 2.E インフラ共有化 桟橋、タンク、テクニカルサービス等の共有 2.F 経営資源とナレッジ の共有化 プラント運営に関するベストプラクティス等のナレッジの共有による 経営の質の向上 統合効果が大きな分野の実現には、製油所と石油化学プラントでのLPの統合による最適化等が必要 資 料: マッキンゼー McKinsey & Company | 28 3. 海外における成長機会への参入 TOK-101302-20140225 海外進出においては世界の石油精製・元売市場で生かせる最も有効な強み を特定する 例 示 日本の石油精製・元売企業の最近の海外進出事例 北海 ▪ 鉱区権益取得 ▪ ガス田権益買収 グリーンランド ▪ 探鉱鉱区権益取得 ノルウェー ▪ 鉱区権益取得 カナダ ▪ LNG輸出 韓国 ▪ パラキシレン製造合弁 ミャンマー 中東 ▪ 探鉱鉱区取得 ベトナム ▪ 探鉱鉱区取得 ▪ 潤滑油販売会社 ▪ 探鉱鉱区取得 ▪ 潤滑油製造販売 インド ▪ 製油所・石油化学 ▪ 潤滑油製造販売 マレーシア シンガポール ▪ 探鉱鉱区取得 ▪ 原油調達 インドネシア ▪ 軽油の輸入・販売 ▪ 潤滑油製造販売 資 料: 各社公表資料 米国 ▪ 太陽光発電用電池供給 メキシコ ▪ 潤滑油販売会社 ▪ 太陽光発電用電池供給 オーストラリア ▪ 探鉱鉱区権益取得 McKinsey & Company | 29 TOK-101302-20140225 日本での石油精製・元売・石油化学事業をキャッシュ創出事業として、 それを原資に将来の成長ドライブ事業を育成 イメージ図 討議用 成長原資の流れ 日本の製油所の成長(イメージ) 事業の収益の大きさ 遠 成長ドライブ事業 ▪ 成長ドライブ事業 中 成長ドライブ事業 成長ドライブ事業 近 キャッシュ 創出事業 短 期 中 期 成長ドライブ事業 候補(例示) – LNG・LPG – 電力 – 再生可能 エネルギー – 石油化学 – 海外市場 (石油精製・ 元売、石油 化学等) ... 求められる強み ア(セット、スキル等 の) 現在の事業との近さ 成長ドライブ事業 長 期 時間軸 McKinsey & Company | 30
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