講義ノート7 - 一橋大学国際・公共政策大学院

公共経済分析II
1
講義ノート７
佐藤主光（もとひろ）
一橋大学経済学研究科・政策大学院
税負担の帰着
2
税金の通念と実際
通念
実際
誘因効果
減税は労働供給所得効果(－)と代替効果(＋)
や貯蓄を喚起するが反対に作用する
税の負担
税を払う主体（企
業等）が税を負担
する
市場の構造（弾力性等）に依
拠して税負担は転嫁する
税のコスト
納税額がコストで
ある
コストは逸失利益（超過負
担）であり、納税額は所得移
転に過ぎない
3
参考：法人税の負担の建前と実際
建前（制度）
実際（経済的帰結）
利益を出している
法人企業
雇用・賃金の低下⇒労働者の負担
製品価格への上乗せ⇒消費者の負担
税の支払い≠税の負担
4
税負担の転嫁
課税の帰着（部分均衡分析）
5
税負担の帰着

法律（制度）上、税を負担することになっている主体が
経済的に税を負担するとは限らない

税負担の転嫁⇒税の帰着問題

経済的税負担＝課税による支払う価格の上昇、受け取
る対価（例：賃金など）の下落

税の経済的帰着は法律上の条文や制度の理念・意図
ではなく、市場の構造（＝価格弾力性）に依存して決ま
る。
⇒市場の構造（需要・供給の価格弾力性＝経済主体
の反応（誘因））への理解が不可欠
6
税の負担：法律対経済学
誰の負担？
法律学
直接税＝所得税・
法人税
納税者＝個人・企業市場構造（価格弾
力性）によって税は
転嫁
間接税＝物品税な消費者
ど
経済学
⇒
税の支払い≠税の
負担
7
モデルの前提
Ｘ財市場に着目した部分均衡分析
⇔ 一般均衡分析＝他の市場の変化も考慮


Ｘ財市場は完全競争的
－消費者・企業は価格受容者

Ｘ財市場に物品税を課す（従量税）

制度上、物品税（間接税）は消費者の負担
8
市場均衡の変化
ｑ＝X財価格
消費者負担
q1
q0 = p0
p1
F
税率＝ｔ
E
G
Dx (q )
生産者負担
0
S x (q )
x1
9
x0
X財生産量
市場均衡の変化（消費者サイド）
ｑ＝X財価格
消費者負担
S x (q )
税率＝ｔ
q1
q0 = p0
p1
F
税率＝ｔ
G
Dx (q )
生産者負担
0
E
x1
10
x0
X財生産量
市場均衡の変化（生産者サイド）
ｑ＝X財価格
消費者負担
q1
q0 = p0
p1
S x (q )
F
税率＝ｔ
E
G
税率＝ｔ
Dx (q )
生産者負担
0
x1
11
x0
X財生産量
市場均衡の変化
ｑ＝X財価格
消費者負担
S x (q )
税率＝ｔ
q1
q0 = p0
p1
F
税率＝ｔ
E
G
税率＝ｔ
Dx (q )
生産者負担
0
x1
12
x0
X財生産量
市場均衡の変化（例）
X財価格
消費者負担
＝X財1単位に
つき10円
S x (q )
税率＝20円
F
110円
20円
100円
E
G
90円
税率＝20円
Dx (q )
生産者負担
＝X財一
単位につ
き10円
0
x1
13
x0
X財生産量
価格弾力性
・需要や供給の価格に対する感応度は「弾力性」によって測られる：
需要の価格弾力性＝（需要の減少率）/（価格の変化率）
− ∆D ( q ) / D ( q )
∆q / q
= − D ' (q )
q
D (q )
=
供給の価格弾力性＝（供給の増加率）/（価格の変化率）
=
p
∆S(p) / S(p)
= S' (p)
S(p)
∆p / p
価格弾力性は他の消費・生産に対する代替可能性の程度に依存
14
数式による表現
S ( p ) = D( p + t ) ⇒ S ' ( p )dp = D' (q )(dp + dt )
q
D'
dp
D' (q)
−εD
D
⇒
=
=
=
dt S ' ( p ) − D' (q ) p S '− q D' ε S + ε D
S
D
εS
dq
dp
⇒
= 1+
=
dt ε S + ε D
dt
Ｄ＝Ｓ
課税前：ｐ＝ｑ
15
ケース：税負担は消費者に帰着
X財価格
X財価格
Dx (q )
q
1
F
Dx (q )
S x (q )
0
税率＝ｔ
q0 = p0
0
E
x0
F
q1
q =p
0
X財生
産量
0
税率＝
ｔ
E
S x (q )
x0
X財生
16
G
x1
産量
ケース：税負担は生産者に帰着
X財価格
X財価格
S x (q )
S x (q )
q =p
0
q0 = p0
E
p1
税率＝ｔ
p1
G
0
x0
F
0
E
Dx (q )
税率＝
ｔ
G
Dx (q )
X財生
産量
0
x1
x0
X財生
17
産量
まとめ
需要の価格弾力性
ゼロ
供給の価格弾力
性
有限
有限
有限
無限大
ゼロ
無限大
有限
税負担の帰着
消費者
生産者
価格弾力性が相対的に低い方に、税負担がより多く帰着
需要の価格弾力性＞＜供給の価格弾力性
⇔
消費者への帰着＝Δｑ＜＞Δｐ＝生産者への帰着
18
再論：課税の部分均衡分析
X財価格
賃金
収益率
需要サイド負担
S x ( p)
税率＝ｔ
q1
q0 = p0
p1
＝供給関数
F
税率＝ｔ
E
雇用（労働）
投資（資本）
G
税率＝ｔ
要素課税
に拡張
Dx (q ) ＝需要関数
X財生産量
供給サイド
負担
0
x1
19
x0
社会保険料と税等価
20
社会保障の機能

社会保障（年金・医療・介護）の位置づけ＝機能の曖昧さ

保険か再分配か？
社会保障の機能財源の原則
社会保険料
保険
応益負担
受益と負担に対応関係
受益への対価
（所得）再分配
応能負担
再分配＝受益－負担
実質的には税
21
「こうもり」としての社会保険料

社会保険料は労使で折半されている
⇒事業主負担は誰の負担？
事業主負担の位置づけ
企業の労働コスト
企業側
社会保障の世代間格差
経済学者（内閣府）
労働者
厚生労働省
企業
22
社会保障財源の内訳
社会保険料
55.4兆円
（23%）
国
29.3兆円（31%）
民間事業主拠
出
21.6兆円
（23%）
地方
9.9兆円
（10%）
23
被保険者拠出
29.3兆円（31%）
税
39.2兆円
（23%）
公的事業主拠
出
4.5兆円（5%）
健康・介護保険
6.8兆円
（医療4.9兆円）
厚生年金
12.1兆円
（介護1.9兆円）
出所：「平成２１年度社会保障給付費」国立社会保障・人口問題研究所
※医療・介護の内訳に関しては試算値
雇用・
労災
保険
2.0兆
円
児童手当その他
0.2兆円 0.6兆円
社会保険料労使折半
制度上、厚生年金、健康保険の保険料は労使で折半
＝雇用主・労働者は半分ずつ保険料を「支払う」
⇒


労働者・雇用主の社会保険料「負担」は半分ずつ？

保険料率を一定に、雇用主の拠出割合を引き上げれ
ば、労働者の負担は軽減？

基礎年金の「消費税化」で雇用主拠出が減ることは雇
用主のみの利益？
24
社会保険料の労使折半
賃金率
例：厚生年金の保険料
料率15.35％（2008年度）
対象：月収・ボーナス
保険料分担：労使折半
労働者に支払う賃金
＝労働コストー雇用主負担
労働供給： LS (w)
B
労働コスト： W 1
社会保険料
労働者に支払う賃金
雇用主負担
A
労働者負担
手取り賃金： w1
C
労働需要： LD (W )
0
L1
L0
労働者に支払う賃金
＝手取り賃金＋労働者負担
労働
25
社会保険料の労使折半
賃金率
労働者に支払う賃金
（＝労働コストー雇用主負担）
の低下
B
労働コスト： W 1
社会保険料
例：厚生年金の保険料
料率15.35％（2008年度）
対象：月収・ボーナス
保険料分担：労使折半
労働供給： LS (w)
労働者に支払う賃金
雇用主負担
A
手取り賃金： w1
労働者負担
C
労働需要： LD (W )
0
1
L
L0
労働者に支払う賃金
（＝手取り賃金＋労働者負担）
の低下
労働
26
社会保険料の労使折半
賃金率
労働供給： LS (w)
社会保険料
労働者に支払う賃金
B
労働コスト： W 1
Ｄ
雇用主負担
A
労働者負担
手取り賃金： w1
C
労働需要： LD (W )
0
1
L
2
L
0
L
労働
27
給付付き税額控除の均衡分析

給付付き税額控除の利益は部分的に雇用主（企業）に帰着 ⇒「帰着」の
程度は労働需要の「弾力性」に依存

雇用主の利益＝賃金の低下⇒労働需要を喚起

賃金の低下なしには雇用は増加しない⇒賃金を低下させないで、雇用を
高めるには労働需要の上方シフトが必要⇒労働需要促進政策！
給付付き税額
控除の機能
低所得層支援
現行の労働者を対象
就労促進
賃金の調整、需要の構造的
28
変化が不可欠
賃金率
給付付き税額控除の帰着
労働供給
C
税額控除
（賃金補助）
A
均衡賃金
（当初）
雇用主
の利益
均衡賃金
（改革後）
B
労働需要
0
雇用量
（当初）
雇用量
（改革後）
29
社会保険料（事業主負担）の帰着
30
岩本＝濱秋（2006）「社会保険料の帰着分析：経済学的考察」
税の資本化
31
資本化

地方公共サービスからの受益、固定資産税の負担が土地・住宅の
価格に反映

土地・住宅価格
＝F(受益、税負担、環境要因）
＝定数項＋α＊公共サービス＋β＊地方税負担＋γ＊環境要
因＋かく乱項


土地・住宅の購入＝将来の固定資産税の支払い義務も抱き合わせ
で購入
土地・住宅への課税⇒現在の土地・住宅保有者に帰着

ポイント：「足による投票」＝住民移動に伴う土地・住宅需要の変化
土地（住宅）価格と固定資産税の「資本化」
地方公共財
土地価格
固定資産税率
33
V = Σ t =1
将来の固定資
産税支払い
B( g ) − τV B( g ) − τV
=
t
(1 + r )
r
市場金利
V=
B( g )
= V (g, t)
r +τ
現在の地価に反映
(+) (-)
Oates, W.E., 1969. The effects of property taxes and local public spending
on property values: Anempirical study of tax capitalization and the Tiebout
hypothesis. Journal of Political Economy77(6), 957-971.
林正義，２００３．「社会資本と地方公共サービス：資本化仮説による地域別社会資
本水準の評価」『経済分析』（１７１），２８－４６，２００３.
被説明変数：賃貸住宅の割引現在価値、推定方法：固定効果モデルと変量効果モデル、サンプルの大
きさ=通常の推定では 230、2SLS では 184
固定効果モデル
有意に
マイナス
変量効果モデル
固定効果モデル
変量効果モデル
（2SLS）
（2SLS）
固定資産税実効税
-0.478 ***
-0.527 ***
-0.496 **
-0.816 ***
率
(0.042)
(0.043)
(0.252)
(0.146)
市町村社会資本ス
0.033
0.154 **
0.620
0.621 ***
トック
(0.062)
(0.061)
(0.506)
(0.183)
人口一人当たり県
-0.213
-0.153
-2.078 *
-0.105
民所得
(0.272)
(0.256)
(1.328)
(0.499)
宅地面積
1.388 ***
0.650 ***
1.475 **
0.213
(0.359)
(0.113)
(0.864)
(0.180)
0.489 **
0.224 ***
-0.001
0.193 ***
(0.268)
(0.067)
(0.627)
(0.081)
-0.102 **
-0.100 **
-0.204 **
-0.124 **
(0.051)
(0.050)
(0.113)
(0.081)
-0.082 **
-0.004
-0.008
0.009
保護者数
(0.047)
(0.043)
(0.106)
(0.065)
人口当たり犯罪認
0.037
0.065
-0.503
0.055
知件数
(0.041)
(0.041)
(0.081)
(0.061)
人口当たり離婚件
0.693 ***
0.853 ***
0.666 ***
0.786 ***
数
(0.123)
(0.109)
(0.253)
(0.179)
第一次産業比率
-0.179 **
-0.175 ***
-0.882
-0.005
(0.057)
(0.050)
(0.110)
(0.074)
3.353
4.427 ***
-5.019
-0.385
(2.858)
(1.218)
(7.974)
(2.120)
人口密度
地方交付税依存度
人口あたり被生活
定数項
注： ***は 1%、**は 5%、*は 10%の有意水準で帰無仮説が棄却されたことを示し、括弧内の数値は係数の標準誤差
を示す。また、2SLS は 2 段階最小二乗法による推定結果である。なお、年次ダミーは、通常の推定では 4 ヵ年分、2SLS
を用いた推定では 3 ヵ年分含まれている（報告結果は省略）
。被操作変数＝固定資産税実効税率、人口当たり県民所得と
市町村社会資本。操作変数＝すべての外生変数と、説明変数と被操作変数の 1 期前の値。
財政要因
の「資本化」
推計期間：1983年、1988年、
1993年1998年、2003年
サンプル：東京都を除く46道
府県
注：その他、経済要
因等を説明する変数
の効果は一部略
出所：宮崎・佐藤
（2008）
節税（タックス・プランニング）の利益は？
法人税率
現在の株価＝将来収益（配当等）の現在価値
課税前収益
Π − (τΠ − ∆T ) Π (1 − τ ) + ∆T
P = Σ t =1
=
t
r
(1 + r )
Π (1 − τ ) + ∆T
⇔
r=
P
節税による納税
額の圧縮
裁定条件
他の資産（国債等）
の収益率＝株購入の
機会コスト



将来の節税の利益は現在の株価に反映
節税額 ⇒株価
新たに株を購入する投資家の収益率は（節税機会のない）他の資
産の収益率と同じ⇒節税の利益は現在の株主に帰着
35
課税帰着の一般均衡分析
36
帰着の決定要因
部分均衡分析 価格弾力性
⇒弾力性の相対的に低い（高い）方に税負担が
多く（少なく）帰着
一般均衡分析 生産技術
－生産要素（労働・資本）間の代替可能性
⇒要素需要の弾力性に影響
－生産要素の集約度
財・サービス間の代替可能性
⇒需要の価格弾力性に影響
37
経済循環図
労働力・投資資金
製品（財）・サービス
生産者ら
賃金・利払い（配当）
売上金
市場
市場
賃金・利払い（配当）
家計ら
労働力・投資資金（貯蓄）
代金
製品（財）
・サービス
38
例：税負担の帰着の一般均衡
奢侈品への物品税
生産者価格の減少・生産水準の減少
生産に投入する労働など生産要素への需要減
雇用の減少・賃金率の低下
労働者の負担
39
課税の一般均衡
賃金
X財価格
労働市場
Ｘ財市場
Lx ( w, p0 )
LS (w)
w
0
w1
Lx ( w, p1 )
労働者
の負担
E
q =p
0
G
L1
0
物品税
率＝ｔ
E
供給サイ
ド負担
L0
G
p1
労働市場
に波及
0
S x (q )
F
q1
Dx (q )
生産の縮小
雇用量
0
x1
x0
X財生
40
産量
法人税の帰着（？）
通念
課税ベース
利潤＝レント
実際
企業所得（資本所得）
π = pF (K , L ) − wL − rK
π + rK = pF (K , L ) − wL
法人税＝企業の投資に対する課税
41
「部分要素税」としての法人税
要素税
・インプットとしての資本（＝設備投資）への課税
－労働所得税も要素税（労働はインプット）
部分的
・「法人部門」の資本のみに対する課税
・非法人部門（自営業者等）の投資には法人税は
課せられない
42
法人課税の論点

法人税の負担 ⇒ 転嫁＝誰が経済的に負担？

法人課税の経済効果⇒企業の投資・雇用を阻害？

経済学者のコンセンサスと世論の認識のギャップ：
例：法人税・社会保険料の労使折半、法人企業への応益課税
⇒経済的帰結・帰着について経済学者の間で（少なくとも一
定の）合意があっても、世論を納得させ、政治的合意を形成
するに至っていない
⇒世間は「合理的」経済主体ではない？経済学者はBad
Teacher?
43
国内立地企業の利潤最大化
Max{ L , K } pF (K , L ) − wL − ( ρ + τ ) K
法人課税
(
)
pFK K * , L* = ρ + τ = r
pFL ( K * , L* ) = w
労働需要に
も影響
資本の使用
者費用
・（海外を含む）投資家に最低限保証
するべき収益率
・当該企業が外国で
得られる収益
＝国内投資の機会コスト
44
法人税の帰着
法人企業
投資収益率
S (ρ )
企業サイド負担
「人間」に転嫁
r1
r0 = ρ0
ρ1
税率＝ｔ
＝供給関数
＝投資家
F
税率＝ｔ
E
G
K (r )＝投資関数
＝企業
投資家サイ
ド負担
0
45
投資
K1
K0
法人税と経済主体
経済主体
需要サイド
企業
＝組織
供給サイド
投資家
ステイクホル
ダー
経営者
労働者
消費者
株主
帰着パターン
報酬の低下
賃金・雇用の低下
製品価格の上昇
配当（収益率）の
低下
46
法人課税の「一般均衡効果」
 「風吹けば桶屋が儲かる」

ある財貨・部門への課税が他の市場に対して波及効果
を及ぼす

法人課税＝直接的には法人部門で需要される投資か
らの収益（＝配当＋内部留保）に対する課税
⇒法人企業製品市場、非法人企業製品、労働市場、
非法人部門を含む資本市場まで波及
⇒消費者、労働者、（非法人部門を含む）資本家に影
響

留意：法人課税＝法人企業の資本コストに影響
47
法人税負担の帰着の一般均衡
法人税
設備投資の減少
＝生産水準の減少
生産に投入する労働など
生産要素への需要減
投資家（株主）
＝資金供給者に帰着
製品価格の上昇
消費者の負担
雇用の減少・賃金率の低下
労働者の負担
48
法人課税の一般均衡
賃金
資本収益率
労働市場
L ( w / p, r 0 / p )
資本市場
K ( r / p, w / p )
S
L (w)
r
1
F
1
L ( w / p, r / p )
w
0
1
w
労働者
の負担
E
国際的
資本移動
ρ =r
G
法人税
＝τ
0
E
G
労働市場
に波及
0
L1
L0
生産設備の縮小
雇用量
0
K1
K0
投資
49
法人税
法人所得＝配当＋内部留保
法人税の帰着
法人企業の「資本コスト」
（＝資金調達コスト）増
製品価格へのコストの上乗せ
生産を労働で代替
代替効果
法人企業製品の価格増＝＞消費者負担
資本需要減
労働需要増
＝(1)
=(2)
法人企業製品への需要減・非法人企業製品への「代替」
産出量効果
法人企業の生産水準減
非法人企業の生産水準増
50
資金（資本）需要減
=(3)
労働需要減
=(4)
資本需要増
=(5)
労働需要増
=(6)
法人税の帰着（その２）
表２．４：法人課税の波及効果
負担の帰着
変化
財市場
法人企業製品価格の上昇
消費者の負担
労働市場
労働需要の変化
＜０ならば労働者の負担
＝
＝
資本市場
(2)
+
[(4)+(6)]
代替効果（－）＋産出量効果（？）
資本需要の変化
＝
＝
(1)
+
＜０ならば投資家の負担
[(3)+(5)]
代替効果（－）＋産出量効果（？）
51
法人課税の一般均衡
賃金
資本収益率
労働市場
資本市場
代替効果＝(2)
代替効果＝(1)
産出量効果
w
0
E
非法人部門＝(6)
産出量効果
E
r0
法人部門＝(4)
非法人部門＝(5)
法人部門＝(3)
労働需要
0
L0
雇用量
資本需要
0
K0
投資
52
法人税の帰着（その３）

法人企業の製品価格の上昇（＝消費者への帰着）の程度は、
同製品に対する需要の価格弾力性（より厳密には、他の財
貨との「代替」の容易さ）に依存。
⇒価格弾力性が高いほど、消費者への帰着の程度は低い

「産出量効果」（労働需要変化＝[(4)+(6)]；資本需要変化＝
[(3)+(5)]）は、法人企業が非法人企業に比べて、資本（機械
設備）を労働に比して多く需要している（＝「資本集約的」）か、
労働を資本に比して多く需要しているか（＝「労働集約的」）
に依存する。

法人税負担の帰着（消費者、労働者、投資家の誰がどれだ
け多く負担するか）は、製品需要の価格弾力性、資本と労働
への需要の価格弾力性、生産技術（資本集約的か、労働集
約的か）に依存しており、確定的ではないが、帰着のパター
ンは単純（＝企業が負担する）ではない。
53
二つのアプローチ
資本供給
着目点
静学モデル
一定
法人課税等が他部門に及ぼす効果
産出量効果
代替効果
動学モデル
可変的
法人課税等が時間を通じて経済成長（資
本蓄積）に及ぼす効果
54
税の帰着（短期と長期）
短期供給関数
税率
Ｆ（長期）
S x ( p ) 長期供給
関数
q1
短期
E
p0 = q0
p1
長期
Ｇ（長期）
Ｈ(短期）
税率
Dx (q )
0
x1
x0
生産量
55
短期と長期
均衡
帰着
例
短期
Ｅ⇒Ｈ
全て供給者に
帰着
企業数は一定
長期
Ｈ⇒Ｇ
一部需要者に
転嫁
新規の参入等あり
56
法人税の帰着（短期と長期）
r
短期資本供給
r
Ｆ
1
税率
Ｇ
ρ0 = r0
短期
E
長期資本
供給
長期
資本の
流出
Ｈ
税率
K (r )
0
K1
K0
資本
57
短期と長期
均衡
帰着
短期
Ｅ⇒Ｈ
長期
Ｈ⇒Ｇ
全て株主（投資家）
に帰着
需要者（法人企業）
サイドに帰着
⇒労働者等に転嫁
ただし、内部留保資金の場合、投資家＝法人企業
58
法人税の長期的効果
法人課税
投資収益率の低下
投資家の投資意欲の低下
海外への資金流出
課税に対して資本（資金）供給は弾力的
雇用機会の縮小・賃金の低下
労働者の負担＝帰着
59
グローバル化と法人税
r
国内外投資家は
海外市場で一定
の収益率を確保
r
Ｆ
1
税率
ρ0 = r0
Ｇ
E
長期資本
供給
Ｈ
K (r )
0
K1
K0
資本コストの増加
⇒資本需要の低下
＝資本（企業）の流出
資本
60
グローバル化と法人税（その２）
π = pF ( K ) − rK − W
⇒ π + W = pF ( K ) − rK
賃金等
Ｆ
r = ρ +t
資本税率
E
課税後
収益率
ρ
資本需要
r = pFK ( K )
0
課税後
投資
課税前
投資
⇒ K D = K (r /61p )
法人課税の「帰着」
帰結
負担の転嫁
企業の他地域
への流出
負担の帰着
製品価格の引き上げ
消費者
雇用の縮小・賃金の引き下げ
労働者
配当・投資収益の低下
⇒長期的には成長が低下
投資家（長期的
には労働者等）
地域内雇用の縮小、空洞化
労働者等
62
参考：
63
生産可能性フロンティアの導出

F(X,Y)=0: 生産効率的なXとYの組み合わせ
⇒所定のYに対して、Xの生産量を最大化

資源（生産要素）制約と生産技術の下、(1)技術的効
率性と(2)配分効率性を充足

技術的効率性＝生産関数上での生産

配分効率性＝X財生産とY財生産の「技術的限界代
替率」が一致
64
生産可能性フロンティア

Max{ K X , KY , LX , LY }
X = G X ( K X , LX )
Subject to
G Y ( K X , LY ) = Y
K X + KY = K
LX + LY = L
＝＞最大化されたXは最適化問題の「外生変数」の関数
X = G X ( K X* (Y , K , L), L*Y (Y , K , L)) = f (Y , K , L)
65
エッジワース・ボックス：生産可能性フロンティア
LX
K
0Y
KY
MRS KL
ρ
X
∂G X / ∂K X
(K , L ) ≡
∂G X / ∂LX
*
X
*
X
∂G Y / ∂K Y
Y
=
≡ MRS KL ( K Y* , L*Y )
Y
∂G / ∂LY
D
L
E
ρ /(1 − T )
KX
0X
Y
X
LY
66
参考：生産可能性フロンティア
Y
E
D
Y
生産非効率
0
F ( X ,Y ) = 0
X = f (Y , K , L)
X
67

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