月次運用レポート受益者向け資料基準日：　2015年12月30日スター･マンスリープラス【投信協会商品分類】　追加型投信/内外/資産複合【設定日】　2003年9月18日　【信託期間】　無期限　【決算日】　原則毎月2日運用実績 ┃基準価額および純資産総額基準価額 ┃基準価額・純資産の推移 8,805円純資産総額 2.00億円 ※ 基準価額は、分配金控除後です。 20,000 2005/12/30～2015/12/30 （単位：円）（単位：億円） 25 18,000 20 16,000 14,000 ┃期間別騰落率 15 12,000 当ファンドベンチマーク差過去1ヵ月間 -2.06% -1.98% -0.08% 過去3ヵ月間 1.72% 2.09% -0.37% 過去6ヵ月間 -2.04% -1.23% -0.81% 過去1年間 2.19% 3.33% -1.14% 過去3年間 46.65% 54.80% -8.15% 過去5年間 59.60% 73.88% -14.29% 純資産総額(右軸) ベンチマーク(左軸) 設定来 47.60% 77.61% -30.01% 基準価額(左軸) 基準価額(税引前分配金再投資)(左軸) ※ ファンドの騰落率は、基準価額（税引前分配金再投資）で計算しております。 ※ 設定来のファンド騰落率は、10,000 円を基準として計算しております。 ┃分配実績（直近5 期分/ １万口当たり、税引前） 2015年08月 10円 2015年09月 10円 2015年10月 10円 2015年11月 10円 2015年12月直近1年間累計設定来累計 20円 140円 4,240円 10,000 10 8,000 6,000 5 4,000 2,000 05/12 07/12 09/12 11/12 13/12 0 15/12 ※ 基準価額（税引前分配金再投資）は、税引前の分配金を決算日の基準価額で再投資したものとして委託会社にて計算しており、実際の騰落率とは異なります（以下同じ）。 ※ 基準価額及び基準価額（税引前分配金再投資）の計算において信託報酬（純資産総額に対して年率 1.4％（税抜き））は控除されております。なお、信託報酬には消費税が加算されます（以下同じ）。 ※ ベンチマークの推移は、表示期間の期首の基準価額（税引前分配金再投資）をもとに委託会社にて指数化したものを使用しております。 ※ 分配実績がない場合、あるいは設定来累計の分配金額が少額の場合、基準価額及び基準価額（税引前分配金再投資）のグラフが重なって表示される場合があります。 ┃構成比率純資産比損保ジャパン-ＴＣＷ・ＭＢＳマザーファンド 77.16% 損保ジャパン日本株マザーファンド 19.62% コール・ローン等 3.21% ※ 収益分配金額は委託会社が決定します。分配を行わないこともあります。主要な資産の状況① ：損保ジャパン日本株マザーファンド ┃構成比率（マザーファンド） ┃組入上位1 0 銘柄（マザーファンド）純資産比銘柄名業種純資産比 1 トヨタ自動車輸送用機器 4.5% 2 日本電信電話情報・通信業 3.4% 3 三菱ＵＦＪフィナンシャルＧ銀行業 3.2% 4 三井住友フィナンシャルＧ銀行業 3.0% 5 本田技研輸送用機器 3.0% 6 みずほフィナンシャルＧ銀行業 2.9% 13.5% 7 第一生命保険業 2.7% 電気機器 11.1% 8 マツダ輸送用機器 2.4% 銀行業 10.3% 9 ヤマダ電機小売業 2.3% 株式コール・ローン等 98.62% 1.38% ┃業種別構成比率（マザーファンド）業種輸送用機器情報・通信業純資産比 8.6% 小売業 6.2% 鉄鋼 6.1% 卸売業 5.8% 機械 4.4% 建設業 4.0% その他 28.5% ※ 後述の「当資料のご利用にあたっての注意事項」を必ずご覧ください。 10 三井物産卸売業組入銘柄数 2.2% 108銘柄 5枚組の1枚目です月次運用レポート基準日：　2015年12月30日スター･マンスリープラス＜ご参考＞ ┃日経平均株価・ TOPIX動向（過去3 年） 2012/12/28～2015/12/30 (単位：ポイント) (単位：円) 2,500 ┃TOPIX業種別騰落率 ( 対前月末、東証33業種）上位5 業種 25,000 業種 1 水産･農林業 2,000 20,000 1,500 15,000 1,000 10,000 500 12/12 13/6 13/12 TOPIX(左軸) 14/6 14/12 15/6 5,000 15/12 日経平均株価(右軸) 24.23% 2 空運業 2.44% 3 食料品 1.72% 4 医薬品 1.32% 5 陸運業 1.27% 下位5 業種業種 ┃日経平均株価・TOPIXの騰落率（対前月末）騰落率騰落率 1 その他製品 -6.62% 日経平均株価(円) TOPIX(ポイント) 2 パルプ・紙 -6.36% 2015年11月30日 19,747.47 1,580.25 3 証券・商品先物取引業 -5.86% 2015年12月30日 19,033.71 1,547.30 4 金属製品 -5.62% -3.61% -2.09% 5 ゴム製品 -5.38% 騰落率出所：Bloomberg 市場動向と今後の見通しマーケットコメント_内株_用語解説あり HG 丸ｺﾞｼｯｸ M-PRO 10pt ○先月の市場動向上旬は、ECB（欧州中央銀行）理事会（用語解説 1）が発表した追加金融緩和が市場の期待を下回る内容だったことを受けて欧米市場が大幅下落したことに加え、為替も円高方向に振れたことで日本市場は急反落しました。その後、米雇用統計が市場予想を上回り米国市場が大幅高となったことを受けて日本市場は一時反発しましたが、原油市況の下落や海外でハイイールド債市場に対する懸念などが浮上したことから、株価は続落しました中旬は、FOMC（米国連邦公開市場委員会）（用語解説 2）で 9 年半ぶりに利上げが決定されたことを受けて日本市場は一時大幅上昇しましたが、その後の日銀金融政策決定会合で金融緩和の補完措置が取られると、その内容に対する失望感から株価は反落しました。下旬は、クリスマス休暇と年末で市場参加者が少なく商いが低水準で推移する中、原油価格が上昇したことなどが好感され、株価は上昇しました。 TOPIX は月間ベースで 2.1％の下落となり、3 ヶ月ぶりに下落しました。業種別では、水産・農林業、空運業が上昇しました。 ○今後の見通し国内株式市場は、しばらくは一進一退の展開が続いた後、年度末に向けては昨年夏場の高値水準を試しに行くと予想します。当面グローバルのマクロ指標や金融政策に関しては好材料と悪材料が交錯し、方向感の乏しい展開になると予想されます。一方で、国内企業の業績に関しては、来年度も引き続き順調に推移するとの見方が出始めることで、バリュエーションが割安な銘柄を中心に買い安心感が広がり、相場の下支え要因になると考えます。また、年度末に向けては、米国の利上げ開始後の実体経済に大きな変調がないことが確認されるにつれ、昨年夏の株価急落時に大幅な売り越しに転じ、その後、いまだに積極的な動きを見せていない外国人投資家が買いに転じることが市場全体を押し上げる原動力になると想定しています。 ○今後注目されるニュース 1 月末に日銀金融政策決定会合が開催されます。前回の会合で金融緩和の補完措置が決定され市場が乱高下したことから、今回の会合にも投資家の注目が集まります。用語解説 HG 丸ｺﾞｼｯｸ M-PRO 10pt １．ECB（欧州中央銀行）理事会ユーロ圏の金融政策を担うECBの最高意思決定機関で、毎月1回もしくは2回開催されます。総裁・副総裁を含む6名のECB幹部とユーロ圏各国の中銀総裁で構成され、原則として月に2回開催されます。原則として1回目の会合で金融政策について話し合われ、2回目の会合で金融政策以外が話し合われるため、1回目の会合は特に市場参加者に注目されています。２．FOMC（米国連邦公開市場委員会）米国金融政策の最高意思決定機関であり、公定歩合や政策金利の誘導目標、マネーサプライの調整など公開市場操作の方針や景況判断を決定する会合のことです。FRB（米連邦準備理事会）の理事 7 名とニューヨーク連銀総裁を含む地区連銀総裁 5 名の計 12 名で構成され、原則として 6 週間毎に年 8 回開催されます。FOMC 後に即日公表される声明文は、米国経済の見通しが語られることから市場参加者に注目されています。 ※ 後述の「当資料のご利用にあたっての注意事項」を必ずご覧ください。 5枚組の2枚目です月次運用レポート基準日：　2015年12月30日スター･マンスリープラス主要な資産の状況② ：損保ジャパン-ＴＣＷ・ＭＢＳマザーファンド ┃構成比率（マザーファンド） ┃種類別構成比率（マザーファンド）純資産比公社債コール・ローン等種類純資産比 96.78% 特殊債券 91.8% 3.22% 国債証券 5.0% ┃組入上位10銘柄（マザーファンド）種類償還日 1 FNCL 3.5 1/16 銘柄名特殊債券 2046/01/25 7.9% 2 TREASURY BILL 0.0% 国債証券 2016/01/14 5.0% 3 FNCL 3 1/16 特殊債券 2046/01/25 4.7% 4 FNCL 4 1/16 特殊債券 2046/01/25 4.5% 5 FG A95668 特殊債券 2040/12/01 3.6% 6 FG G06361 特殊債券 2041/03/01 3.5% 7 FN AH1183 特殊債券 2026/01/01 3.0% 8 G2SF 3.5 1/16 特殊債券 2046/01/20 2.8% 9 FG G18568 特殊債券 2030/09/01 2.7% 10 G2 MA2960 特殊債券 2045/07/20 組入銘柄数 HG 丸ｺﾞｼｯｸ M-PRO 純資産比 2.1% 77銘柄 10pt 米国市場動向【国債市場】 12 月の債券利回りは、上昇（価格は下落）しました。月初は、ECB（欧州中央銀行）の追加緩和の内容が市場予想を下回り、欧州債券の利回りが上昇したことから、米国債券の利回りも連動する形で上昇しました。その後は、原油価格が下落し、インフレ懸念が後退したことから利回りは低下しました。月末にかけては、FOMC（米連邦公開市場委員会）において、利上げが決定されたことなどを受けて、利回りは上昇し、月末の水準は前月末を上回りました。【MBS 市場】 12 月の MBS のスプレッドはほぼ横ばいとなりました。月初に発表された米雇用統計の結果が堅調であったこと等を受けて、12 月の利上げ開始の可能性が高まり、中旬にかけて MBS の対国債スプレッドは上昇しました。月末にかけては、米中古住宅販売件数等が市場予想を下回ったものの、原油価格が下げ止まったこと等から米国の債券利回りが上昇する中、MBS のスプレッドは縮小し、月を通しては概ね横ばいとなりました。【為替市場】 12 月のドル円相場は、円高ドル安となりました。原油価格や欧米株式相場の下落を受けて投資家がリスク回避の姿勢を強めたことや、18 日の日銀金融政策決定会合にて導入が決定された金融緩和の補完措置について、その効果に懐疑的な見方が台頭したことから、円高ドル安が進行しました。 ※ 後述の「当資料のご利用にあたっての注意事項」を必ずご覧ください。 5枚組の3枚目です月次運用レポート基準日：　2015年12月30日スター･マンスリープラス ┃投資信託の収益分配金に関する留意事項 ※ 後述の「当資料のご利用にあたっての注意事項」を必ずご覧ください。 5枚組の4枚目です月次運用レポート基準日：　2015年12月30日スター･マンスリープラス ●委託会社・その他の関係法人委託会社受託会社販売会社ファンドの運用の指図を行います。損保ジャパン日本興亜アセットマネジメント株式会社金融商品取引業者（関東財務局長（金商）第351号）加入協会　一般社団法人投資信託協会、一般社団法人日本投資顧問業協会ホームページ：http://www.sjnk-am.co.jp/ 電話番号：03（5290）3519　●営業第二部ファンドの財産の保管及び管理を行います。みずほ信託銀行株式会社（再信託受託会社：資産管理サービス信託銀行株式会社）受益権の一部解約の実行の請求の受付、収益分配金の再投資ならびに収益分配金、償還金および一部解約金の支払等を行います。株式会社東京スター銀行登録金融機関（関東財務局長（登金）第579号）加入協会　日本証券業協会、一般社団法人金融先物取引業協会＜当ファンドのベンチマークについて＞当ファンドの運用は、バークレイズ米国ＭＢＳインデックス（円ベース）80％と東証株価指数（ＴＯＰＩＸ）20％の合成インデックスを上回る収益率の獲得およびリスクの分散を図ることを目指します。 ※ バークレイズ米国MBS インデックスは、バークレイズ・バンク・ピーエルシーおよび関連会社（バークレイズ）が開発、算出、公表をおこなうインデックスであり、エージェンシー発行のMBS 市場のパフォーマンスをあらわします。当該インデックスに関する知的財産権およびその他の一切の権利はバークレイズに帰属します。 ※ 東証株価指数とは、東京証券取引所第一部上場全銘柄の基準時（1968 年1 月4 日終値）の時価総額を100 としてその後の時価総額を指数化したものです。東証株価指数に関する著作権、その他の一切の権利は東京証券取引所に帰属します。当資料のご利用にあたっての注意事項  当資料は、損保ジャパン日本興亜アセットマネジメント株式会社が受益者の皆様への情報提供のみを目的として作成したものであり、投資信託の販売を目的とするものではありません。また、法令に基づく開示書類ではありません。  当ファンドは、値動きのある証券に投資しますので、基準価額は大きく変動します。また、外貨建て資産に投資する場合には、為替リスクがあります。投資信託は、リスクを含む商品であり、運用実績は市場環境等により変動します。したがって、元本が保証されているものではありません。  信託財産に生じた利益および損失は、すべて受益者の皆様に帰属します。投資に関する最終決定はご自身の判断でなさるようお願い申し上げます。  投資信託は、預金や保険契約と異なり、預金保険機構・保険契約者保護機構の保護の対象ではありません。  登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資者保護基金の保護の対象ではありません。  ファンドマネージャーのコメント、方針、その他の予測数値等については、現時点での投資判断を示したものであり、将来の市況環境の変動等により、当該運用方針やその他予測数値等が変更される場合があります。また、記載した内容は、将来の市況環境の変動等を保証するものではありません。  当資料に記載されている各事項は、現時点または過去の実績を示したものであり、将来の運用成果を保証するものではありません。分配金に関しては、運用状況によっては、分配金額が変わる場合、或いは分配金が支払われない場合があります。  当資料に記載されている各数値は四捨五入して表示していることがありますので、誤差が生じている場合があります。  当資料に記載されている各事項につきましては、正確性を期しておりますが、その正確性を保証するものではありません。当資料に記載の当社の意見等は予告なく変更することがあります。 5枚組の5枚目です