ポーラ・オルビスグループの成長戦略２０１２年２月２５日（土）㈱ポーラ・オルビスホールディングス広報・IR室室長小川浩二 1 本日、お話させていただく内容１ポーラ・オルビスグループの概要２ 2011年12月期決算概況３ポーラ・オルビスグループの成長戦略４株主還元について５質疑応答 2 会社概要会社市名株式会社ポーラ・オルビスホールディングス場東京証券取引所第一部銘柄コード 4927 本社所在地東京都中央区銀座1-7-7 ポーラ銀座ビル代者代表取締役社長立 2006年9月29日（創業1929年9月）金 100億円表設資本鈴木郷史従業員数 3,812名（連結）（2011年12月末時点）事業内容化粧品、ファッション、医薬品、不動産、その他連結売上高 1,666億円（2011年12月期）グループ理念世界中の人々に笑顔と感動をお届けしたい 3 設立の経緯・沿革「最上のものを一人ひとりにあったお手入れとともに直接お手渡ししたい」創業者鈴木忍－ 1929年創業者鈴木忍が静岡で創業 1940年現・ポーラ化成工業（株）設立 1946年現・（株）ポーラ設立天秤ばかり創業者使用の乳鉢 1981年ファッション事業展開 1984年オルビス（株）設立 1989年百貨店展開 1988年カタログ通販全国展開その他事業会社 1992年現・（株） pdc設立 1999年オルビス・ザ・ネット展開 2000年オルビス・ザ・ショップ展開 2001年海外展開スタート（韓国） 2004年中国進出 2005年ポーラザビューティ展開２００６年９月 2005年香港進出 2006年台湾進出ポーラ・オルビスホールディングス設立 2007年ロシア進出 2006年（株）ピーオーリアルエステート設立（株）フューチャーラボへ資本参入持株会社体制へ移行 2007年（株）ｄｅｃｅｎｃｉａ設立（株）ポーラファルマ設立（株）オルラーヌジャポン設立 2008年中国進出 2008年（株）ＡＣＲＯ設立 2011年 H2Oプラスグループへ資本算入 2012年ジュリーク社へ資本参入 4 ブランドポートフォリオ海外ブランド基幹ブランド育成ブランドハイプレステージ New 価格帯（ＡＣＲＯ社）プレステージミドルマス市場の広がり 5 ポーラ・オルビスグループの強み研究から販売まで一貫体制を保有することでバリューチェーンを実現研究・開発生産物流マーケティング・販売強み① スキンケアの研究開発ポーラ化成工業（株）アンチエイジング・ホワイトニングの２大悩み領域オリジナル開発（独占使用） ※グループ全体としてスキンケア商品の構成率が高いことも特徴強み② ダイレクトマーケティング訪販＋店販のビジネスモデルカウンセリング販売通販＋店販のチャネルミックス付加価値の高いフルフィルメント 6 2011年12月期決算概況 2011年12月期連結業績ハイライト【Ｐ/Ｌ概要】（単位：百万円） 2010年 2011年実績実績前期比増減 10/31修正計画比率（%）増減率（%） 165,253 166,657 1,404 0.8% 1,057 0.6% 33,321 33,461 140 0.4% △138 △0.4% 131,932 133,196 1,263 1.0% 1,196 0.9% 119,661 120,342 680 0.6% 742 0.6% 営業利益 12,270 12,853 582 4.8% 453 3.7% 経常利益 12,247 13,322 1,075 8.8% 422 3.3% 税前当期純利益 12,030 11,255 △775 △6.4% 355 3.3% 7,086 8,039 953 13.5% 639 8.6% 連結売上高売上原価売上総利益販管費当期純利益連結決算概況連結売上高 ⇒ 基幹ブランドのポーラが連結業績を牽引し、2期連続の増収を達成。営業利益 ⇒ 増収による粗利増と販売関連費を前年並みに抑え、増収率以上の増益率。当期純利益 ⇒ 印刷事業売却に伴う税金費用の軽減等により、計画以上の増益を達成。 8 業績の推移売上高推移営業利益・営業利益率推移（％）（百万円） 180,000 （百万円） 170,838 162,332 165,253 166,657 160,000 14,000 営業利益 ◆ 12,000 6.4 10,000 10,868 営業利益率 6.0 140,000 120,000 7.4 12,270 7.7 12,853 8.0 7.0 6.0 9,706 5.0 8,000 100,000 4.0 80,000 6,000 3.0 60,000 4,000 2.0 40,000 20,000 0 2,000 1.0 0 0.0 第３期第４期第５期第6期第３期第４期第５期第6期 2008年 2009年 2010年 2011年 2008年 2009年 2010年 2011年 9 事業内容・売上構成ビューティケア事業 1,548億円（93％） 2011年12月期連結売上高 1,666億円化粧品 1414億円(85％）化粧品の研究開発・製造・販売スキンケアを中心とした商品展開ファッション 133億円（8％）美容関連商材、ボディファッション等その他 88億円（5％）医薬品事業ビルメンテナンス事業不動産事業 31億円（2％）保有資産の有効活用としての賃貸事業 10 国内化粧品市場動向スキンケア機能別占有比（化粧水）国内化粧品出荷統計単位：10億円 100% 1,500 80% 60% 1,000 40% 500 20% 0 資料：経産省鉱工業動態統計室 2011年（予測）は自社推計国内化粧品市場は厳しい状況が続く。スキンケア市場は安定。 20 10 20 09 20 08 20 07 エイジング保湿ホワイトニングその他 20 11 予測 11 （予測） 10 20 09 20 08 20 07 20 06 20 05 20 04 20 03 スキンケア以外 20 スキンケア 20 02 20 01 20 20 00 0% 出典：富士経済化粧品ﾏｰｹﾃｨﾝｸﾞ要覧2011 エイジング・ホワイトニング商品の占有比は上昇傾向。 11 ポーラ・オルビスグループの成長戦略長期ビジョン－２０２０年の目指すべき姿－経営指標企業理念売上規模 2,500億円以上海外比率 20％以上営業利益率業界トップレベル（13～15％）「世界中の人々に笑顔と感動をお届けしたい」規模 2500億海外売上比率 10%以上海外売上 250～300億円・ポーラ中国訪販開始・オルビスネット通販開始・H2O+、Jurlique買収【海外・国内】 M&A・ｱﾗｲｱﾝｽによる成長加速海外売上 500億円・基幹ブランド成長加速・H2O+、Jurlique安定成長・海外全体での収益化長期ビジョン達成【海外】アジア中心に基幹ブランド展開 1600億～～ STAGE1 STAGE2 STAGE3 安定収益確保海外成功モデル創出海外展開の加速高収益グローバル企業へ 2013 2016 【国内】年平均成長率2％程度の安定成長 2020 13 ２０１１～１３年中期経営計画基幹ブランドの安定収益確保と成長戦略への投資 ◆ 連結売上高 ◆ 営業利益額 ◆ 営業利益率 ⇒ 年平均 2～3％の成長 ⇒ 年平均 10％以上の成長 ⇒ 2013年 9％（国内10％）戦略２－育成ブランドの成長加速戦略１－基幹ブランドの安定収益確保・ポーラザビューティの収益拡大・高価格帯スキンケアのシェア拡大・「ブランド再構築」取組み安定収益の確保戦略３－強みを活かした海外展開・中国での訪販チャネル開発・ロシア・周辺地域でのカウンセリング販売・中国での通販事業・アジアでの成長加速と収益性向上・シナジー効果の早期具現化戦略４－研究開発力強化・スキンケア素材開発力強化戦略５－経営基盤強化 ① 再生知名率 ② 選択と集中 ③ プロセスマネジメント ④ 人材育成 14 戦略１基幹ブランドの安定収益確保（ポーラ）売上高 97,353百万円商品（2011年12月期）販売チャネル訪問販売事業約95％営業所数 4500店ポーラレディ13万人エイジングケアシリーズホワイトニングシリーズセミオーダー型シリーズ訪販事業内の売上構成比・ポーラザビューティ約30％・エステイン約40％・従来型訪問販売約30％その他の事業約5％・百貨店・業務用・海外事業エステ専用商品アンチエイジング・ホワイトニング領域に強み肌・こころ・からだへのトータルアプローチ路面店「ポーラザビューティ」全国約530店展開 15 戦略１基幹ブランドの安定収益確保（ポーラ）「ポーラザビューティ」による業態進化売上構成比出店数業態別売上成長率（2011年実績） 100% 訪販中心約３０％ 80% ５３３店エステイン 60% ３８０店 40% 20% 訪販中心－７％エステイン ±０％ PB ＋１０％エステイン約４０％ポーラザビューティ約３０％４５店 0% 2005年 2008年 2011年 2010年 ※訪販化粧品事業の売上構成比（ファッション品除く）ポーラザビューティ得られた成果新たなビジネスモデルの確立組織成長のスピードアップ新規のお客さまの約６割が２０～３０代 16 戦略１基幹ブランドの安定収益確保（オルビス）売上高 47,918百万円商品（2011年12月期）販売チャネル店販・海外約30％通信販売約70％保湿シリーズメーク品ニキビケアシリーズうち、売上構成比・カタログ他約40％・インターネット約30％健康食品オイルカットスキンケアに強みミドルマーケットに対応する多彩な品揃えオルビス・ザ・ショップ全国112店舗展開 17 戦略１基幹ブランドの安定収益確保（オルビス）お客さま視点を追求したサービス注文配送アフターサービス ■ほぼ全品無料サンプル ■簡易包装 ■30日間返品可能 ■７種類の受付方法 ■発送料無料 ■月約1万件のお客さまの声を全社員で共有化 ■全国2日以内の配達 ■配送日・時間指定日経ビジネスアフターサービス満足度ランキング1位を３年連続で獲得（2009～2011）日本最大級の顧客満足度調査通信販売業界第１位を獲得 ※日経ビジネス誌「2010年版アフターサービス満足度ランキング」ネット通販部門で3年連続1位出典：『日経ビジネス』2010年7月25日号 ※2011 年度ＪＣＳＩ（日本版顧客満足度指数）調査 18 戦略１基幹ブランドの安定収益確保（オルビス）ブランド再構築に着手スキンケアの強化・充実利便性の追求オルビス国内売上通販・店販の占有比推移チャネルミックスの進展 100% オイルカット高保湿スキンケアの強化付加価値の高いフルフィルメントシステムネット通販の強化 80% カタログ等 60% ネット通販（1999年～） 40% 20% 店舗販売（2000年～） 0% 2007 得られた成果購入単価通販＋０．９％店販＋０．４％通販スキンケア購入者比率＋０．８p.p. 年間ご購入金額通販＋３．９％店販＋４．６％ 2008 2009 2010 2011 ※指標はすべて前期比通販リピート率＋１．９p.p. 19 戦略２育成ブランドの成長加速セグメントされたチャネル・マーケットで、早期に規模拡大プレミアムマス価格帯のシェア拡大（百貨店）（セルフ・ドラックストア等）代表商品：ピュアナチュラル・セルディ 2011年は4店舗出店。計14店舗体制に。 TV通販に加え、直販モデルの強化・戦略的な新規出店と商品投入で認知拡大（テレビ通販）代表商品：デルマQ2･ホワイトディアマンテ・スタッフ育成の強化で効率・単価向上イベントによる新規のお客さまへのアプローチ強化（百貨店・直営店）代表商品：クレームロワイヤル・ソワン HT プロモーション強化による新規の（Ｗｅｂ通販）お客さまへのアプローチの実践代表商品：つつむ・はおる・アヤナス 20 戦略３強みを活かした海外展開 (海外市場動向) ２０１０年地域別スキンケア市場規模２０１１－２０１３年平均成長率予測＊自社推計データ（単位：円）ロシア 2,000億（＋3～5％）北米 10,000億（＋0～1％）欧州 20,000億（0％）日本 14,000億（＋0～1%）中国 8,000億（＋12～15％）韓国・台湾 3,000億（＋1～2％） ASEAN 4,000億（＋5～8％）中南米 7,000億（＋5～8％）欧州・北米・日本は成熟、アジア・中南米は今後も順調に拡大する見通し。 21 戦略３強みを活かした海外展開（既存ブランド） ■百貨店・高級化粧品店へ積極展開（１５の国と地域） ◆ 中国 ⇒ 2011年7月新たな現地法人立ち上げ。 ◆ ロシア ⇒ 2007年進出。新規出店が好調。 ◆ その他 ⇒ 米国・タイを中心に堅調。ベトナムでの展開開始。海外百貨店カウンター ■韓国・香港・台湾・中国にて展開 ◆ 中国 ⇒ 2011年7月独自のECサイト開設通販・店販のチャネルミックス本格化。 ◆ 韓国 ⇒ ネットでの新規客獲得が好調。 ◆ 台湾 ⇒ TVCM等のプロモーション効果で堅調。海外オルビス店舗 22 戦略３強みを活かした海外展開（M&Aによる成長加速①) 2011年 7月米国 H2O PLUS HOLDINGS, LLC のグループ入り会社概要商品チャネル社名設立資本金所在地代表者：：：：： H2O PLUS HOLDINGS，LLC 1989年 35,663 千米ドル（2010 年12 月末時点）米国シカゴ Robert F. Seidl （President &CEO） ◆ 独自の海洋由来成分の商品群約500SKU ◆ スキンケア約80％、バス・ボディ、アメニティ約20％ ◆ 中心価格帯 20～40＄（米国）北米・アジアを中心に展開 ◆ 北米 ⇒ 直営8店、小売店、百貨店、化粧品専門店 ◆ その他 ⇒ 代理店経由（ブランドストア､百貨店､化粧品専門店） ◆ E-コマース ⇒ 年間7万件の受注 ◆ ホテル・アメニティ 23 戦略３強みを活かした海外展開（M&Aによる成長加速②) 2012年 2月豪州Jurlique International Pty Ltd のグループ入り会社概要社名： Jurlique International Pty Ltd 設立： 1985年資本金： 72,389 千豪ドル（2011 年6月26日時点）所在地：オーストラリア南オーストラリア州（本社：アデレード郊外）事業内容：世界20ヶ国でオーガニック原料にこだわったコスメを販売創業以来、独自のコンセプトを貫きオーガニック系コスメのパイオニア的存在。ユルゲン・クライン博士とウルリケ・クライン夫人夫妻が豪州に移住。アデレードヒルズに有機農園創立沿革 1980 1985 有機農園で生産した原料を用いたオーガニック化粧品第１号を発売アンチエイジング商品投入アジア初進出 1998 2002 北米に進出（直営店） 2007 2008 ・店舗、商品デザインリニューアル・アジアオフィス（香港）設立・美白商品投入・香港/子会社化・中国/子会社化 2009 2011 ・日本/子会社化・中国百貨店進出 24 ２０１２年１２月期業績見通し 2012年（単位：百万円）連結売上高ビューティケア事業不動産事業その他営業利益ビューティケア事業不動産事業その他全社・消去経常利益当期純利益通期計画 172,000 160,200 2,900 8,900 13,700 12,000 1,100 300 300 14,200 7,000 前期比増減 2012年率（%） 5,342 3.2% 5,421 3.5% △189 △6.1% 109 1.2% 846 6.6% 1,212 11.2% △183 △14.3% △201 △40.2% 19 7.1% 877 6.6% △1,039 △12.9% 上期計画前期比増減 82,200 76,800 1,400 4,000 5,500 5,000 500 △100 100 5,800 2,700 率（%） 3,262 4.1% 3,528 4.8% △152 △9.8% △113 △2.8% △34 △0.6% 479 10.6% △159 △24.2% △244 ー △109 △52.2% △162 △2.7% △289 △9.7% 2011～2013年中期経営計画達成に向け着実な増収増益をめざす。 Jurlique社の連結業績に与える影響は精査中であり、上記業績予想には含めておりません。今後、判明しだい速やかに開示します。 25 株主還元について配当について配当方針今期 40円ベースの安定的な配当増益に応じ増配を検討営業利益の増益見通しと法人税率の変更、税効果の影響等を勘案し、５円の増配予定。 2012年12月期年間 ⇒ 50円（予定） *配当性向39.5% （中間25円期末25円）【ご参考】 *配当性向29.1% 2010年12月期期末 ⇒ 40円（年1回） 2011年12月期年間 ⇒ 45円（中間20円期末25円） *配当性向30.9% 27 株主優待について注）スペースの都合上、縮尺がそれぞれ異なります。Ｂ.ＡＲＥＤトライアルシナジーセットオードフルール 4点セットマージェンスボディシャンプー各500mL （男性用スキンケア） 2点セット 60 ポイントクレンジングリキッド + アクアフォース 3点ポーラ美術館入場チケット4回分【ポイント制優待制度について】毎年12月末現在の当社株主名簿に記載された1単元（100株）以上所有の株主様が対象です。保有株式数・保有年数（注１）に応じてポイントを進呈いたします。 1ポイントは100円相当。お好きな商品と引き換えができます。ポイントは繰越が可能で、有効期限は3年です。持株数ﾎﾟｲﾝﾄ 100～299株 60P 300～499株 80P 500株以上 100P 3年以上保有＋20P 注１：同一株主番号で継続して当社株主名簿に記載された株主様が対象となります。 80 ポイントＢ.Ａザトライアルシナジーセット 100 Ｂ.ＡザローションスターターセットポイントＢ.ＡＲＥＤローションエクセレントエンリッチ３点 + ストロベリーＦｅアロマソープ3点セット + ハンドクリームホワイトニング３点 + ホワイトニングエッセンス 100ポイント保有の株主様は、 80ポイント、60ポイントからも選択可能です。同様に80ポイント株主様は、60ポイントからも選択可能です。お申込みは、ハガキのほか、インターネットも対応いたします。 28 株主優待ポイントの計算のしかた（例） 2012年中に100株取得され、継続保有された場合株主登録日 2012年12月 2013年12月 2014年12月 2015年12月 1年６０ポイント２年 60ポイント３年８０ポイント 29 ＜参考＞過去1年間の株価の動き 2011年2月14日～2012年2月10日 2011年9月26日最高値 2344円 2011年3月15日最安値 1454円当社 C社様 B社様 A社様日経平均 ※2011年2月14日を「１」とした株価の推移 ※図中のA、B、C社様は同一セクター企業 30 ＜参考＞主な指標指標 2008年12月期 2009年12月期 2010年12月期 2011年12月期１株当たり当期純利益（円） 127.91 79.16 137.36 145.43 自己資本当期純利益（％） 4.9 2.9 4.8 5.2 総資産経常利益率（％） 5.2 5.7 6.6 7.0 76.0 77.4 81.5 813 2,677.47 2,743.87 2,767.55 2,839.36 自己資本比率（％）１株当たり純資産（円）指株標価株価収益率株価純資産倍率配当利回り計算式 2012年2月10日現在 2012年2月10日終値 2,047円株価 ÷ 1株利益 16.2 株価 ÷ 1株あたり純資産 0.72 年間配当金 ÷ 株価 × 100 2.20 注１：予想数値につきましては、発表日現在において入手可能な情報に基づき作成したものです。実際の業績は、今後さまざまな要因により予想数値と異なる場合があります。注2：配当利回りは、11年12月期の年間予想配当45円を使用して算出しています。 31 【補足】 IRサイトのご紹介弊社のIRサイトでは、決算資料・中期経営計画をはじめ、様々なコンテンツを用意しております。是非、弊社をご理解いただく際のツールとして、お役立てください。【メール配信サービスのご案内】パソコンのメールアドレスをご登録いただければ、決算情報などを、タイムリーにお届けいたします。この機会に、ご登録いただければ幸いです。ご登録はこちら 32 本資料における注意事項等本資料は投資家の参考に資するため、株式会社ポーラ・オルビスホールディングス (以下、弊社)の現状を理解していただくために作成したものです。本資料に記載された内容は、現時点において一般に認識されている経済・社会等の情勢及び弊社が合理的と判断した一定の前提に基づいて作成されておりますが、経営環境の変化等の事由により、予告なしに変更される可能性があります。投資を行う際は、投資家ご自身の判断において行っていただきますよう、お願いいたします。 33