SCHEDA PRODOTTO
Salvo diversa indicazione, tutti i dati riportati sono aggiornati al 22.1.2015
OBBLIGAZIONE
CORPORATE
ASTALDI 7.125% CALLABLE 01.12.2020 EUR
Tipologia strumento - Caratteristiche generali
Acquistando un titolo di credito (obbligazione corporate) si diviene finanziatori della società emittente e si ha diritto a percepire
periodicamente gli interessi o i premi previsti dal regolamento dell'emissione e, alla scadenza o alle date prefissate, al rimborso del
capitale prestato. Il titolo in oggetto è un titolo complesso: la sua struttura può infatti comprendere componenti derivative, tra cui
opzioni di tipo call o put. Rispetto ad un'obbligazione plain vanilla, cioè non complessa e priva di componenti derivative, l'investitore
può ottenere un rendimento superiore, commisurato all'andamento del prodotto finanziario sottostante al derivato, a fronte però del
rischio di percepire rendimenti inferiori a quelli di mercato.
Caratteristiche principali dello strumento
Il Titolo ASTALDI 7.125% CALLABLE 01.12.2020 EUR ("€ 500,000,000 7.125% Senior Notes due 2020") è
un'obbligazione corporate emessa da Astaldi S.p.A. in Euro.
Il titolo corrisponde cedole fisse, pagate con frequenza semestrale, pari a 7.125% del valore nominale su base annua e prevede il
rimborso del 100% del valore nominale alla scadenza, il 01.12.2020 o ad una data di rimborso anticipato o ai prezzi e alle condizioni
riportate nelle sezioni Date e condizioni di rimborso anticipato e Clausole particolari di rimborso.
Il presente documento è stato redatto senza la consultazione dell'Indenture del 04.12.2013
Tutte le informazioni finanziarie e contabili dell'Emittente sono reperibili sul sito internet www.astaldi.it.
Attualmente, secondo il giudizio dell'agenzia di rating S&P, il titolo appartiene alla categoria dei titoli speculativi caratterizzati da alto
rischio e da alto rendimento atteso.
Dati dell'emittente
Astaldi S.p.A.
www.astaldi.it
Via Giulio Vincenzo Bona 65, Roma Italia
Gruppo Astaldi
Astaldi S.p.A., General Contractor e promotore di iniziative in project finance. E' attiva nei seguenti
settori: infrastrutture di trasporto (autostrade, aeroporti, porti, ferrovie, metropolitane), impianti di
produzione energetica (dighe, impianti idroelettrici e opere civili di centrali nucleari), edilizia civile e
industriale. Inoltre, si occupa della gestone in regime di concessione di parcheggi, strutture
ospedaliere, infrastrutture di trasporto e, all'estero, di opere nel settore acque ed energia.
196.849.800 EUR
Emittente
Sede legale
Gruppo di appartenenza
Profilo aziendale*
Capitale sociale*
Mercato di quotazione per
azioni dell'emittente
Borsa Italiana
Rating del debito a lungo termine dell'Emittente
AAA
AA+
AA
AA-
A+
A
A-
BBB+
BBB
BBB-
BB+
BB
CATEGORIA DI INVESTIMENTO (INVESTMENT GRADE)
BB-
B+
B
B-
CCC+
CCC
CCC-
CC
C
D
CATEGORIA SPECULATIVA (NON INVESTMENT GRADE)
Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che l'Emittente diventi insolvente e non
sia quindi in grado di onorare gli impegni di pagamento.
Ultimi 3 Rating Emittente
Società di revisione*
S&P
B+
-
a partire dal
17.12.2013
-
fino al
-
Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che
l'Emittente diventi insolvente e non sia quindi in grado di onorare gli impegni di pagamento.
KPMG SPA
SCHEDA PRODOTTO
*Dati aggiornati all'esercizio 2013, salvo diversa indicazione. L'aggiornamento avviene a seguito della pubblicazione del bilancio
d'esercizio.
Caratteristiche dell'emissione
Codice ISIN
Settore
Status
Prospetto
Diritto applicabile
Foro competente
Ammontare emesso
Ammontare in circolazione
Data di godimento
Data di scadenza
Taglio minimo di emissione
Primo prezzo di emissione
Modalità e prezzo di rimborso
XS1000393899
Costruzione e ingegneria
L'obbligazione non è subordinata (obbligazione ordinaria, senior).
I documenti di emissione sono reperibili in lingua inglese presso la sede dell'Emittente e sul sito
della Borsa del Lussemburgo.
Il titolo è soggetto al diritto dello Stato di New York, come riportato nei documenti di emissione.
Il foro competente è quello di Manhattan, come riportato nei documenti di emissione.
EUR 600,000,000
EUR 600,000,000
04.12.2013
01.12.2020
EUR 100,000
100%
In un'unica soluzione alla data di scadenza ad un prezzo pari al 100% del valore nominale o ai
prezzi e alle condizioni previsti nelle sezioni Date e condizioni di rimborso anticipato e Clausole
particolari di rimborso.
L'Emittente ha la facoltà di rimborsare anticipatamente il titolo, in tutto o in parte, secondo le
seguenti modalità:
1) in qualsiasi momento prima dell'01.12.2016, fino ad un massimo del 35% dell'ammontare
nominale emesso ad un prezzo pari al 107.125% del valore nominale più gli interessi maturati non
ancora corrisposti, esclusivamente attraverso l'utilizzo di proventi derivanti da un'Offerta Pubblica
di Acquisto di azioni dell'Emittente oppure il contributo al patrimonio di base attraverso i proventi di
OPA della Capogruppo,
a condizione che:
- almeno il 65% del valore nominale originariamente emesso rimanga come circolante dopo tale
rimborso;
e
- tale rimborso avvenga non oltre 120 giorni dalla conclusione dell'Offerta Pubblica di Acquisto;
Date e condizioni di rimborso
anticipato
2) in qualsiasi momento prima dell'1.12.2016, ad un prezzo pari al 100% del valore nominale più
gli interessi maturati non ancora corrisposti più un premio pari al maggiore tra:
- l‟1% del valore nominale e
- la differenza tra a) il valore attuale, alla data di rimborso anticipato, del valore nominale più gli
interessi previsti e non ancora corrisposti fino alla data di rimborso anticipato (01.12.2016),
scontati al tasso di rendimento di un titolo di Stato tedesco benchmark (Bund), avente pari
scadenza, più lo 0.5% e (b) il 100% del valore nominale ;
3) in qualsiasi momento, a partire dal 01.12.2016, l'Emittente ha la facoltà di rimborsare in tutto o
in parte l'ammontare nominale più gli interessi maturati ma non ancora pagati, ad un prezzo che
varia a seconda della data in cui avviene il rimborso come di seguito indicato:
Dal
01.12.2016
01.12.2017
01.12.2018 e successivamente
Cedola Lorda
Clausole particolari di rimborso
Al
30.11.2017
30.11.2018
Prezzo di rimborso
103.563%
101.781%
100%
Per ulteriori dettagli riguardo i casi di rimborso anticipato si vedano i documenti informativi del
Prestito.
La cedola è pari a 7.125% del valore nominale su base annua e viene pagata con frequenza
semestrale in via posticipata.
Ogni investitore ha la facoltà di richiedere il rimborso anticipato del prestito ad un prezzo pari al
101% del valore nominale più gli interessi maturati fino alla data di rimborso se si verifica una
variazione dell'assetto societario dell'Emittente (Change of Control*).
*Change of Control si verifica qualora:
SCHEDA PRODOTTO
1) venga effettuata una vendita, una locazione, un trasferimento o una cessione di tutti o
sostanzialmente tutte le proprietà o gli asset dell'Emittente e di una controllata, da parte di una
Person eccetto che Permitted Holders*;
2) si verifichi una transazione tale che “Person” (eccetto i “Permitted Holder”) controlli
direttamente o indirettamente più del 50% delle azioni con diritto al voto dell'Emittente”;
3) il primo giorno in cui la maggioranza dei membri del CDA sia diversa da quella in carica alla
data di emissione;
4) l'adozione di un piano di liquidazione dell'Emittente.
*Permitted Holders (Fin.Ast S.r.l.; Francesca del Torre, Caterina Astaldi, Paolo Astaldi o Pietro
Astaldi (la „„Famiglia Astaldi”); coniugi, figli e parenti facenti parte dei membri della Famiglia
Astaldi; qualsiasi società controllata da Fin.Ast S.r.l. e/o un membro della Famiglia Astaldi; qualsiasi
società fiduciaria o entità simile in cui Fin.Ast S.r.l. e/o un membro della Famiglia Astaldi hanno
interessi.
**Person s'intende un individuo, corporazione, partnership, joint venture, associazione, società per
azioni, fiduciaria, organismo non registrato, società a responsabilità limitata o simile.
Per ulteriori dettagli si consulti l'Offering Memorandum del 04.12.2013.
Data di pagamento della prima
cedola
01.06.2014
Regime fiscale per l'investitore
privato italiano
Ai sensi del D.L. 13 agosto 2011 n. 138, convertito nella Legge 14 settembre 2011 n. 148, per gli
investitori - persone fisiche - residenti in Italia, il prelievo fiscale applicato dagli intermediari è pari
al 20% con riguardo sia agli interessi maturati fino al 30.06.2014 sia all'eventuale guadagno
derivante dalla vendita/rimborso del titolo avvenuto entro il 30.06.2014; a partire dal 1 luglio 2014,
ai sensi del D.L. 24 aprile 2014 n. 66, convertito nella Legge 23 giugno 2014 n. 89, tale prelievo è
stato elevato al 26% con riferimento agli interessi maturati a partire dal 1 luglio 2014 ed agli
eventuali guadagni derivanti dalla vendita/rimborso avvenuti dal 1 luglio 2014.
Base di calcolo per la cedola in
corso
30E/360
Rating dell'Emissione
AAA
AA+
AA
AA-
A+
A
A-
BBB+
BBB
BBB-
BB+
BB
CATEGORIA DI INVESTIMENTO (INVESTMENT GRADE)
BB-
B+
B
B-
CCC+
CCC
CCC-
CC
C
D
CATEGORIA SPECULATIVA (NON INVESTMENT GRADE)
Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che siano onorati i pagamenti previsti
dall'obbligazione in oggetto.
S&P
B+
-
Ultimi 3 rating
Sedi di negoziazione
a partire dal
17.12.2013
-
fino al
-
Il valore del rating assegnato dall'agenzia S&P esprime un giudizio in merito alla probabilità che
siano onorati i pagamenti previsti dall'obbligazione in oggetto.
EuroTLX, MTF Lussemburgo.
Componenti principali di rischio
Si evidenzia che durante la vita del titolo la rilevanza dei fattori di rischio può mutare; rischi inizialmente secondari possono diventare
significativi.
Rischio emittente:
Acquistando il titolo l'investitore diviene finanziatore dell'emittente e si espone al rischio che questo diventi insolvente e che quindi
non sia in grado di onorare gli impegni di pagamento.
Secondo l'ultimo giudizio espresso dall'agenzia S&P, nonostante l'Emittente abbia ancora capacità nel presente di far fronte ai propri
impegni di pagamento, tale rischio è fortemente legato a situazioni incerte ed a condizioni economiche, finanziarie e settoriali
avverse (Si veda la sezione rating).
In assenza di altri fattori di rischio che influenzino il prezzo dell'obbligazione e prima della scadenza, un peggioramento della
SCHEDA PRODOTTO
situazione finanziaria dell'Emittente o del rating può comportare una diminuzione del prezzo dell'obbligazione.
.
Rischio di tasso d'interesse:
Alla scadenza il prezzo dell'obbligazione è pari al 100% del valore nominale.
In assenza di altri fattori di rischio che influenzino il prezzo dell'obbligazione e prima della scadenza, un aumento dei tassi di
interesse può comportare una riduzione del prezzo dell'obbligazione. Il rischio è tanto maggiore, quanto più è lunga la vita residua a
scadenza e quanto minore è il valore della cedola.
Rischio di rimborso anticipato:
Acquistando l'obbligazione l'investitore vende un'opzione che conferisce la facoltà all'emittente di rimborsare il prestito
anticipatamente in qualsiasi momento a partire dal 05.12.2013 fino al 30.11.2020. In assenza di altri fattori di rischio che influenzino
il prezzo dell'obbligazione e prima del 30.11.2020, un aumento del valore dell'opzione può comportare una riduzione del prezzo
dell'obbligazione. La presenza dell'opzione di rimborso anticipato non consente di beneficiare appieno di un aumento del prezzo
dell'obbligazione. Il rischio è tanto maggiore quanto più il prezzo del titolo è elevato rispetto al valore di rimborso.
Rischio di liquidità:
In presenza di eventi straordinari, prima della scadenza può essere difficile per l'investitore vendere o liquidare le obbligazioni o
ottenere informazioni attendibili sul loro valore.
.
Prima della scadenza, il disinvestimento sul mercato EuroTLX può essere effettuato per tagli pari o multipli di EUR 100,000 di valore
nominale.
Informazioni sulla Negoziazione su EuroTLX
Orario di Negoziazione
Valuta di negoziazione
Lotto minimo di negoziazione
Corso di negoziazione
09:00 17:30
EUR
EUR 100,000
La quantità negoziabile su EuroTLX è pari al lotto minimo di negoziazione indicato o a multipli dello
stesso.
Corso secco
Liquidity Provider
Operatori che supportano la
liquidità nei limiti previsti dal
Regolamento di EuroTLX
Modalità e tempi di smobilizzo
Limiti di variazione dei prezzi
Banca Akros S.p.A.
Banca IMI S.p.A.
Banca Simetica S.p.A.
BPER Soc. Coop
MPS Capital Services
S.p.A.
Nuovi Investimenti SIM
S.p.A.
UniCredit Bank AG
Succursale di Milano
Obblighi di
Quotazione
Buy - Sell
Buy - Sell
Buy - Sell
Buy - Sell
Buy - Sell
Obblighi di
quantità minima
100,000
100,000
100,000
100,000
100,000
Obblighi di
spread
Non previsti
Non previsti
Non previsti
Non previsti
Non previsti
Buy - Sell
100,000
Non previsti
Buy - Sell
100,000
Non previsti
Ogni operatore sopra indicato, a meno delle esenzioni temporanee previste dal Regolamento del
Mercato e comunicate sul sito www.eurotlx.com, ha l'obbligo di esporre, in via continuativa,
proposte di negoziazione:
- in acquisto (Buy) e/o in vendita (Sell) durante l'orario di negoziazione come riportato sopra in
Obblighi di Quotazione,
- con quantità almeno pari alle quantità minime sopra riportate,
- con uno spread massimo, laddove applicabile, calcolato come rapporto della differenza tra il
prezzo Buy e il prezzo Sell con la loro semisomma, e viene definito giornalmente sulla base di
quanto riportato nella Guida ai Parametri di negoziazione disponibile sul sito www.eurotlx.com.
Il disinvestimento sul Mercato EuroTLX può essere effettuato in qualunque momento negli Orari di
negoziazione indicati, attraverso l'inserimento di una proposta di negoziazione in vendita "con
limite di prezzo (limit order)" o "senza limite di prezzo (market order)". Inoltre è possibile
specificare: "Fill or Kill" per ottenere che la proposta venga eseguita per l'intera quantità o
altrimenti cancellata completamente; "Immediate or Cancel" per ottenere che la proposta venga
eseguita con la massima quantità disponibile e cancellata per la rimanenza; "Fill & Store", solo per
proposte "con limite di prezzo", per ottenere che la proposta venga eseguita con la massima
quantità disponibile e che la quantità ineseguita rimanga esposta sul book con il prezzo e la priorità
temporale della proposta originaria. Le proposte "senza limite di prezzo" sono inseribili solo qualora
sia presente sul book almeno una proposta di negoziazione di segno contrario.
Classi di vita
Limite massimo di
Limite massimo di
Limite massimo di
SCHEDA PRODOTTO
residua
espresse in
giorni
0 - 180
(6 mesi)
181 - 365
(1 anno)
366 - 730
(2 anni)
731 - 1,095
(3 anni)
1,096 - 1,825
(5 anni)
1,826 - 2,556
(7 anni)
2,557 - 3,650
(10 anni)
3,651 - 5,475
(15 anni)
5,476 e oltre
variazione dei
prezzi delle
proposte rispetto al
prezzo statico¹
2%
variazione dei
prezzi dei contratti
rispetto al prezzo
statico
1%
variazione dei prezzi
dei contratti
rispetto al prezzo
dinamico²
1%
3%
1.25%
1%
4%
1.5%
1%
5%
2%
1.5%
6%
2.5%
1.5%
8%
3%
1.5%
10%
3%
2%
11%
3.5%
2%
12%
3.5%
2.5%
Tali Limiti, anche quando modificati temporaneamente dalla Vigilanza di EuroTLX sulla base delle
condizioni di mercato, come previsto dal Regolamento, sono pubblicati sul sito www.eurotlx.com.
1
Prezzo statico: calcolato secondo l'art. 4.7 del Regolamento di EuroTLX e disponibile sul sito
www.eurotlx.com per ciascun titolo.
2
Prezzo dinamico: prezzo dell'ultimo contratto concluso durante la seduta corrente o qualora non
siano stati conclusi, prezzo di riferimento del giorno precedente come definito dall'art. 4.6 del
Regolamento di EuroTLX.
Base di calcolo
Regolamento dei contratti
Depositaria
Data inizio negoziazioni
30E/360
I contratti sono regolati il secondo giorno successivo alla conclusione degli stessi, secondo le
festività stabilite dal mercato EuroTLX.
In particolare, i contratti conclusi il 23.01.2015 saranno regolati presso il sistema di regolamento il
27.01.2015.
Euroclear / Clearstream con sistema di garanzia a controparte centrale
18.12.2013
Prezzo di riferimento del 22.01.2015¹
105.05
Prezzi
1
Prezzo di riferimento: rappresenta il prezzo di riferimento o di chiusura calcolato sulla base della
tipologia di strumento finanziario e secondo quanto previsto dall'art. 4.6 del Regolamento di
EuroTLX.
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