Credito. Il rafforzamento del Cet 1 dopo la stagione degli aumenti
Banche all'esame Bce, tutti i ratio patrimoniali oltre il 9%
Veneto Banca, che completeranno la ripatrimonializzazione nelI risultati dell'asset quality le prossime settimane). Un
review e degli stress test si cono- round che, nel complesso, ha fatsceranno solo afineottobre. Ma to affluire circa 10 miliardi di cagià oggi si può dire che le banche pitali freschi dagli investitori
italiane si presenteranno agli istituzionali di tutto il mondo.
Sia chiaro: i Cet 1 odierni non
esami autunnali di Francoforte
con i conti, almeno formalmen- sono garanzia del superamento
te, in regola. Basta osservare i ra- (in maniera indenne) degli esatio di solidità patrimoniale rag- mi Bce di ottobre. Tutto dipendegiunti grazie al giro di aumenti rà dalle carenze che emergeranno dall'esame della qualità degli
di capitale di questi mesi.
L'indice su cui tutti gli osserva- attivi e dall'esito degli stress test
tori stanno concentrando l'atten- a cui saranno sottoposti i 128 istizione è il Common equity tier 1 tuti europei. Francoforte indiratio (Cet 1), ovvero il rapporto cherà quanto capitale manca
tra il patrimonio di migliore qua- all'appello. E qualora una banca
lità (calcolato secondo tutti i re- si trovi con un patrimonio insuffiquisiti previsti da Basilea 3, ovve- ciente, dovrà ricostituirlo nel giro "rally phased") e le attività di ro di 6-9 mesi. Nel caso di "shorrischio ponderate. Ebbene: tutti tfall" per Aqr e stress test normagli istituti tricolori che si sono raf- le, alle banche sarà richiesto paforzati patrimonialmente nel trimonio "vero", di qualità, che
corso di questi mesi possono potrà essere raccolto ex novo sul
contare su livelli di Cet 1 ben su- mercato. Inutile dire chi non riuperiori alle richieste di Franco- scirà ad approntare un nuovo aumento di capitale in breve, sarà
forte (si veda grafico a lato).
Nel dettaglio, secondo la rico- costretto a consolidarsi con qualgnizione effettuata dal Sole 24 che altro istituto che nel frattemOre, oggi gli indici di solidità oscil- po si sarà mostrato più virtuoso.
lano tra il 9,3% di Banca Popolare Per questo chi oggi ha un cuscidi Sondrio e l'u,5% di Mps e del netto di sicurezza maggiore, teoCreval, l'u,3% di Bpm'o l'n,2% del ricamente può guardare a ottoBanco Popolare e Pop Vicenza. bre con maggiore serenità.
In mezzo c'è il 10,44% di Bper, il
10,2% di Veneto Banca e il 9,5%
(phased in) di Carige. Considerato che le altre banche che
quest'anno non hanno dovuto ricorrere a un aumento dì capitale
erano già in regola con i requisiti
Common Equity Tier 1
(tra questi UniCredit, Intesa, Ubi,
Mediobanca, Credem, Iccrea), oggi insomma tutte le banche italiane rispettano il requisito minimo
• Per valutare la solidità
dell'8%, "pavimento" obbligatopatrimoniale delle banche
rio imposto dall'Eurotower per il
vengono impiegati degli
superamento dello stress test nelindicatori, chiamati ratio. Quello
lo scenario base, un livello che in
che da quest'anno è diventato il
molti casi è oltrepassato anche in
parametro più utilizzato per
maniera significativa.
valutare la solidità di una banca è il
Per raggiungere questo risulCet 1 (Common equity tier 1) ratio,
tato le banche si sono mosse per
il rapporto tra Cet 1 (rappresentato
tempo. E a partire da marzo scorprincipalmente dalcapitale
so hanno raccolto capitali freordinario versato) e la attività
schi per rimpinguare i patrimoponderate per il rischio. Secondo
ni. Ad iniziare è stato il Banco Pole norme della Bce, il Cet 1 ratio
polare, che ha anticipato tutti vadeve essere superiore all'8%.
rando lo scorso aprile un aumento da 1,5 miliardi. Da quel momento, quasi a cascata, sono scattate le operazioni di rafforzamento di tutti gli altri (-all'appello mancano solo Pop Vicenza e
Luca Davi
I ratio patrimoniali
Il rafforzamento del Common equity tier 1 ratio "fully phased"
CETI ratio
Dopo aumento
El
di capitale
•
Pre aumento
di capitale
MPS
(in milioni di euro)
fff
CREVAL
BPM
B. POPOLARE
400
500
1.500
11,50%("
11,50%
11,30%(2)
11,20%(3)
<•
®
4*>
W,
_ 5.000
Aumento di capitale
<®>
n
io
Requisiti minimi
Bce
9
8,
7
Condizioni
di stress
6
S"
B. POP. VICENZA
BPER
VENETO BANCA
CARIGE
B. POP. SONDRIO
1 . 0 0 0 (in corso)
750
4 9 0 (in corso)
800
350
10,44%
10,20%(4)
11,20%
9,30%
Note: *: dato phased in; 1) Core Tier 1 fully phased; 2) comprensivo di cessione Anima e rimozione add-on; 3) comprensivo di fusione
Creberge Italease; 4) comprensivo della conversione del prestito obbligazionario Fonte; elaborazione II Sole 24 Ore su dati societari
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