Opzioni - Corsaro in Excel - 20 - Il Manuale

Francesco Caranti Editore
Software CORSARO per T3 Webank
Maggio 2014
Software CORSARO per T3 Webank
Manuale
“Imparare a gestire correttamente le operazioni delta_ neutrali consente al trader di realizzare profitti indipendentemente
dalla direzione del sottostante”
(George A. Fontanills - Manuale del trading in opzioni - I segreti del delta)
1
Indice
In sintesi
Primo lancio del programma
Ambientarsi
Procedere oltre il minimo dei requisiti
Analisi del portafoglio
Manutenzione
Conclusioni
pag.
pag.
pag.
pag.
pag.
pag.
pag.
3
5
9
18
25
38
39
DISCLAIMER
Il presente applicativo software non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio.
In nessun modo può esserci garanzia che le previsioni ricavate dalle serie storiche
del passato possano ripetersi in futuro.
Chiunque tenti di replicare l’operatività o di seguire le previsioni e i suggerimenti è
consapevole di farlo sotto la propria totale ed esclusiva responsabilità.
Il trader in strumenti derivati di Borsa è consapevole che l'operatività comporta rischi
elevati e pertanto, con la presente, si declina ogni responsabilità poiché le
decisioni operative restano esclusivamente di sua esclusiva pertinenza.
2
In sintesi
Nonostante il nome un pò spregiudicato, CORSARO è un software di Borsa molto serio e potente che non dovrebbe mancare tra i programmi
del Trader in Opzioni.
Un breve elenco può servire più di tante parole:
<a> generalità
• Linguaggio
• Mercato
• Strumenti
• Sottostante
• Collegamenti esterni
Excel Visual Basic in ambiente Windows
IDEM Borsa Italiana (italian derivatives market)
MIBO (Milano Indice Borsa Opzioni)
Ftsemib 40 (paniere dei 40 titoli del Ftsemib)
DDE piattaforma T3 di Webank (DDE = Data Dynamic Exchange)
<b> contenuti
• 3 trading system
• Serie storica
• Indicatori di sensibilità
• Strumento “Panel ©”
• Strumento “Monitor”
• Portafoglio Opzioni Webank
• Calendario di Borsa
• Prezzi di settlement
Il primo e il secondo: stazionari; il terzo: trend_follower
Ftsemib rettificato dal 1 marzo 2011
Volatilità implicita e Delta
Gestione del portafoglio MIBO alla scadenza (reale e simulato)
Gestione del portafoglio MIBO a prezzi reali di mercato a valore di carico e a scadenza
Fino a 29 strike e 18 scadenze contemporaneamente
Per l’anno 2014
Tutti i mesi
<c> obiettivi
• Gestione del Delta complessivo del portafoglio MIBO
• Simulazione del Delta complessivo del portafoglio MIBO
• Contabilità e Margini
<d> utilizzo
• Con il Corsaro il Trader ha a disposizione tre trading system perpetui alimentati costantemente dalla Piattaforma T3 attraverso i
quali potrà creare la propria strategia MIBO anche con scadenze diverse
• Tramite il Delta complessivo è possibile orientare il portafoglio MIBO secondo la direzione dei trading system: trading system
ribassista = Delta negativo / trading system rialzista = Delta positivo
• E’ possibile simulare acquisto/vendita di MIBO per ribilanciare il Delta complessivo
• I prezzi delle MIBO a portafoglio sono costantemente monitorati, sia nei confronti dei valori di carico, sia in funzione della
scadenza (settlement)
3
IMPORTANTE
Prima di avviare il programma, seguire tassativamente la procedura di attivazione della psw e del pin:
Corsaro in Excel – 19 – Acquisto e attivazione del software
http://www.francescocaranti.net/corsaro/opzioni-%E2%80%93-corsaro-excel-%E2%80%93-19-%E2%80%93acquisto-e-attivazione-del-software
Gli approfondimenti tecnici su origine, motivazione ed obiettivi del progetto sono disponibili qui:
http://www.francescocaranti.net/corsaro
4
Primo lancio del programma
1.
Versioni di Excel
Poiché le versioni di Excel in uso sono diverse, il Corsaro è stato scritto nella versione base (2003) che è supportata
automaticamente da tutte le successive tramite la “modalità compatibilità”.
La “modalità compatibilità” viene attivata dal sistema operativo del computer ad ogni lancio del programma: è sufficiente
confermarlo alla partenza.
2.
Installazione
2.1
Installazione e lancio della piattaforma T3 di Webank
2.1.1
Accertarsi di aver caricato il programma Java dal sito ufficiale: www.java.com. La presenza di Java nel pc si può controllare
attraverso il pannello di controllo di Windows: l’icona che raffigura la tazza di caffè indica che Java è residente. Alla data
del presente documento, la versione in uso è la release 7, aggiornamento 51. Se il programma non fosse presente,
procedere al download gratuito dal sito di Java
2.1.2
Accedere al Sito www.webank.it ed effettuare il login tramite User Id e Password (consultare e disporre)
2.1.3
Inserire la data di nascita e la password di II livello della “carta servizi”
2.1.4
Nella barra dei menu, passare da MY HOME a TRADING
2.1.5
Nell’area “LE PIATTAFORME DI TRADING”, scegliere la prima icona da sinistra
per scaricare l’applicazione
2.1.6
L’applicazione T3 crea una icona di collegamento sul desktop
2.1.7
Lanciare la T3 tramite doppio click sull’icona
2.2
2.2.1
2.2.2
2.2.3
2.2.4
Installazione e lancio del Corsaro
Come riportato in Corsaro in Excel – 19 – Acquisto e attivazione del software il file Corsaro ricevuto dal cliente ha
una dimensione di circa 4MB e un nome personalizzato (es: Gauss Carlo Federico - CORSARO - Webank - Rel 10.1).
Questo file deve essere salvato e copiato in una cartella qualsiasi del pc.
Dalla barra dei menu della T3, abilitare l’attivazione del DDE (Tool / DDE / Attiva DDE)
Lanciare il CORSARO tramite doppio click
Poiché il programma contiene macro di Visual Basic, è necessario dare al pc il consenso ad accettare gli ‘Avvisi di
protezione’. Per versioni Excel precedenti la 2007 scegliere Strumenti / Macro / Protezione / Bassa; per versioni successive
spuntare le voci: “attiva il contenuto delle macro” e “attiva il contenuto dei collegamenti DDE”.
Per le versioni di Excel da 2007 in poi, cliccare il Pulsante di Office
e scegliere (in basso) ‘Opzioni di Excel’.
Scegliere ‘Formule’ (a sx). In ‘Controllo Errori’ togliere la spunta alla
casella ‘Abilita controllo degli errori in
background’.
Con questa operazione si evita la visualizzazione dei fastidiosi triangoli verdi degli ‘errori warning di cella’
5
2.2.5
Personalizzazione della T3: il Paniere Titoli DDE
Il ‘Paniere Titoli DDE’ si può definire come un ‘accumulatore di strumenti finanziari da esportare in Excel’.
Per accedere al Paniere, il percorso della T3 è il seguente: Tool / DDE / Paniere Titoli DDE.
Per popolare il Paniere si utilizza il trascinamento (drag and drop) partendo dall’Option Panel della T3 (consultare il manuale
scaricabile dal Sito della banca: https://www.webank.it/doc/Manuale_T3.pdf ).
Esempio di Paniere popolato con strumenti derivati alla data 20 febbraio 2014:
2.2.6
Caricamento Ftsemib e Future sul Paniere T3
Se al primo lancio del Corsaro compare questo
avvertimento: ---------------------------------------------------------
Ignorare, dare OK e procedere da qui.
Procedura caricamento Ftsemib
2.2.6.1
Menu: Market Monitor / Indici
6
2.2.6.2
Aprire le cartelle: Indici / Italia
e spostare con le freccette il FTSE MIB a destra.
Confermare con OK
2.2.6.3
Dalla finestra “Indici e Futures” che si è venuta a creare, trascinare FTSE MIB nel Paniere Titoli DDE
2.2.6.4
Si ottiene
Procedura caricamento Future
2.2.6.5
Menu: Tool / Ricerca titolo (o anche F11)
7
2.2.6.6
Futures/Minifutures
Ricerca avanzata: Mercato IDEM Milano
Contratto: Future FTSE MIB
Cerca
2.2.6.7
Trascinare il 1° Future (marzo alla data
di questo manuale) sul Paniere.
Si ottiene:
Il caricamento del Ftsemib e del Future sul Paniere è andato a buon fine; come si vedrà essi verranno catturati dal Corsaro
automaticamente.
8
3.
Ambientarsi
3.1
Schermata iniziale
Francesco Caranti Editore
CORSARO - Webank - Rel 10.1
Su questo computer è installata la versione Microsoft:
Excel 2003
Il programma contiene Trading System che necessitano di dati di Borsa aggiornati
I controlli effettuati confermano che i dati di Borsa sono aggiornati !
Leggimi
Prosegui
DISCLAIMER
Il presente applicativo software non costituisce sollecitazione al pubblico risparmio.
In nessun modo può esserci garanzia che le previsioni ricavate dalle serie storiche
del passato possano ripetersi in futuro.
Chiunque tenti di replicare l’operatività o di seguire le previsioni e i suggerimenti è
consapevole di farlo sotto la propria totale ed esclusiva responsabilità.
Il trader in strumenti derivati di Borsa è consapevole che l'operatività comporta rischi elevati e pertanto, con la presente, si declina ogni responsabilità poiché le decisioni operative restano esclusivamente di sua esclusiva pertinenza.
Se tutto è andato bene, questa sarà la schermata iniziale del Corsaro. La pagina riporta:
• Il numero di Release del programma (es: 10 = versione per Webank, 1 = progressivo del rilascio)
• La versione di Excel installata sul vostro pc (Excel 2003)
• Il display in nero “I controlli effettuati confermano che i dati di Borsa sono aggiornati” indica che i dati di Borsa e i Trading System
sono allineati alla data odierna. Al contrario, il display (in rosso) "Aggiornare i dati di Borsa tramite pulsante 'Vai a TS' a partire
da: … ", indica che occorre procedere all’aggiornamento (vedere il punto 3.3 - Manutenzione delle sedute e dei trading system)
• Disclaimer legale
9
3.1.1
Il Pulsante:
Leggimi
naviga al foglio delle istruzioni
3.1.2
Il Pulsante:
Prosegui
naviga alla Home del Corsaro
30/04/14
Francesco Caranti Editore
CORSARO - Webank - Rel 10.1
Registrato in SIAE
Leggimi
Indietro
Varia Timeframe
Quantità
Webank
Delta
Portafoglio
Tot Delta
Sedute
Simulazione Delta
Agg Regolamenti
Prezzi
Tempo
Monitor
Volatilità
Panel Reale
Al prossimo regolamento mancano gg:
Trading System 3 è in rialzo da gg:
Il baricentro di breve oggi si attesta a:
Verifica prezzi
Loop
Salva e chiudi
I prezzi DDE sono validi
Loop attivo
10
Trading System
16
9
21500
3.2
Home del Corsaro
La Home del Corsaro controlla tutta la navigazione.
•
•
•
Intestazione: data del giorno
8+8 pulsanti grigi alla sinistra e destra del logo
3 informazioni in giallo: giorni restanti al regolamento più vicino (maggio nell’esempio), giorni di rialzo / ribasso del
Trading System n.3, valore di baricentro dell’Indice
Verifica prezzi
Naviga verso il Foglio in cui
risiedono i prezzi degli strumenti
(bid, ask, rif) e i flag di forzatura
dei prezzi
Loop
Trading System
Al primo Loop del giorno, genera una nuova
seduta di Borsa. Esegue un aggiornamento
dell’Indice ogni 5 minuti (default) mantenendo
costantemente attivi i 3 trading system.
La pressione di questo pulsante cambia
la didascalia in rosso da “Loop NON attivo”
a “Loop attivo”
Naviga verso la pagina delle sedute
e dei trading system
C hiudi ed esci
Salva ed esce.
Chiude tutte le applicazioni Excel
Nota: “I prezzi DDE sono validi” / “I prezzi sono da verificare”
Questa nota evidenzia anomalie dei prezzi correnti nei seguenti casi: bid o ask assenti oppure bid e ask contemporaneamente assenti.
Per risolvere l’anomalia si agisce mediante il pulsante giallo “Verifica prezzi” forzando i prezzi in 2 modi:
• “s” forzatura manuale
• “r” forzatura tramite il prezzo di riferimento della seduta precedente.
Nota: Ricordare di riportare a “n” il flag di forzatura al ristabilirsi della normalità.
Nota: Ad ogni nuovo lancio del Corsaro i flag sono riposizionati automaticamente a “n”
Nota: Nei giorni di Borsa chiusa (o la sera) il cliente può analizzare le proprie strategie forzando tutti i flag a “r”
11
Esempio di forzatura manuale. Le MIBO put giugno 15500 e put giugno 16500 sono impostate al prezzo di riferimento ( r ).
FIB4F
MIBO4F2350 0
2 1590
81
21600
86
21271
67
21595
84
n
n
Ok
Ok
MIBO4R1 8000
MIBO4R1 7000
MIBO4R1 5500
MIBO4F2400 0
30
15
5
41
39
23
12
49
46
23
12
35
35
19
12
45
n
n
r
n
Ok
Ok
Ok
Ok
MIBO4R1 6500
12
17
18
18
r
n
Ok
Colonne GRIGIE: bid / ask
Colonna ARAN CIONE: prezzo di riferimento
Colonna AZZURRA: media bid / ask
Colonna NERA = flags con questi significati:
n = Nessuna forzatura
r = Usa prezzi riferimento
s = Prezzo forzato
Colonna VERDE: prezzo forzat o
n
n
n
n
n
n
n
n
n
3.3
Webank
TotDelta
H ome
Manutenzione delle sedute e dei trading system
Fino a questo punto abbiamo eseguito le operazioni indispensabili al primo lancio del Corsaro e al collegamento DDE con la T3.
Riepilogo breve:
• Creazione del Paniere della piattaforma T3 con i due strumenti: Ftsemib e Future della 1^ scadenza
• Controllo visivo dei prezzi (display “I prezzi DDE sono validi”) oppure eventuale forzatura tramite pulsante giallo “Verifica prezzi”
• Pulsante Loop per mettere in moto il Corsaro, ovvero per tenere costantemente aggiornati i valori di Ftsemib e i 3 trading system
tramite i dati di Borsa in tempo reale (nuovi minimi e nuovi massimi influiscono sui trading system)
Nota
Poiché la seduta di Borsa inizia alle 9, il lancio del Corsaro è consigliato verso le 9,10 quando cioè i Market Maker hanno già popolato i book
degli strumenti.
IMPORTANTE
Indipendentemente dal fatto che l’utente abbia o non abbia operazioni aperte in MIBO, il lancio iniziale al “minimo dei requisiti” consente di
tenere aggiornati i valori dell’Indice e i 3 trading system.
In caso di inattività operativa, come regola generale si suggerisce di lanciare il Corsaro e di attivare il Loop TUTTI I GIORNI A BORSA
CHIUSA: in questo modo si manterranno perfettamente allineati i valori di Borsa e i trading system evitando di dover aggiornare a ritroso le
sedute mancanti (operazione lunga e delicata).
Nella progettazione del Corsaro è stata posta particolare attenzione al controllo della sequenza delle sedute ad evitare “buchi e/o doppioni”.
12
Il Loop automatico ogni 5 minuti aggiorna il foglio che vediamo a cui si può accedere contemporaneamente tramite i pulsanti:
•
Sedute
•
Trading System
Ricalcola + Home (in 5 secondi)
X_Nota
782
783
784
785
786
787
788
789
790
791
792
793
794
795
796
797
798
799
800
801
Data
20140331
20140401
20140402
20140403
20140404
20140407
20140408
20140409
20140410
20140411
20140414
20140415
20140416
20140417
20140422
20140423
20140424
20140425
20140428
20140429
Open
21616,09
21738,96
22004,13
21728,58
22020,65
21996,67
22099,33
21713,90
21826,66
21287,51
21139,12
21326,83
21067,94
21522,5
21625,56
21921,07
21812,99
21717,03
21472,45
21633,98
High
21729,74
21939,50
22060,02
22042,18
22210,34
22173,22
22104,83
21717,02
21874,91
21414,86
21323,54
21331,86
21534,52
21613,3
21939,31
21961,66
21957,51
21805,66
21670,83
21976,84
TS1
Low
21549,17
21711,21
21664,80
21643,71
21944,03
21841,56
21572,59
21818,59
21429,09
21063,12
20932,1
20817,49
21050,63
21390,94
21403,97
21662,14
21536,13
21342,94
21421,95
21622,66
Close
21691,92
21915,41
21692,04
21992,08
22175,48
21988,34
21625,05
21717,02
21429,09
21198,79
21314,56
20817,49
21534,52
21613,3
21935,34
21675,75
21819,48
21441,57
21513,82
21976,84
up
up
=
up
up
=
=
=
down
down
down
down
=
up
up
up
up
=
=
up
%
TS2
1,07
0,91
21500 1 up
21500 2 up
21500 3 up
21500 4 up
22000 1 up
22000 2 up
22000 3 up
22000 4 up
22000 5 up
21500 1 down
21500 2 up
21500 3 down
21500 4 up
21500 5 up
21500 6 up
21500 7 up
21500 8 up
21500 9 up
21500 10 up
21500 11 up
0,17
0,99
-0,16
-0,97
-0,16
-0,92
0,22
0,57
0,02
0,01
0,29
GG TS3
%
GG
0,38
0,44
0,32
0,42
0,46
0,35
0,19
0,21
0,08
-0,01
0,03
-0,17
0,11
0,13
0,24
0,12
0,17
0,01
0,03
0,20
20
21
22
23
24
25
26
27
28
1
1
1
1
2
3
4
5
6
7
8
In questo esempio vediamo le sedute dal 31 marzo al 29 aprile.
Per ogni seduta di Borsa, ogni 5 minuti, il programma aggiorna i nuovi minimi e i nuovi massimi e, contemporaneamente, le colonne gialle,
arancio e blu corrispondenti ai sistemi.
Finché il cliente resta quotidianamente collegato alla T3 in modalità Loop, il programma viene aggiornato automaticamente e non è previsto
alcun intervento manuale.
Al contrario, se il cliente rimane scollegato per una parte di seduta o per più sedute, è necessario intervenire tramite
aggiornamento manuale.
13
Per recuperare i dati mancanti si può utilizzare il Sito ufficiale di Borsa italiana a questo link:
http://www.borsaitaliana.it/borsa/indici/indici-in-continua/grafico.html?indexCode=FTSEMIB&lang=it
L’aggiornamento manuale delle sedute (Data, Open, High, Low, Close) viene controllato dal calendario di Borsa inserito nel Corsaro in modo
tale che non risultino né duplicazioni né vuoti di sedute. Alla pressione del pulsante “Ricalcola + Home (in 5 secondi)” il programma
controlla la correttezza formale di tutti i dati e di tutte le sequenze delle sedute. Questa operazione dura normalmente dai 5 ai 7 secondi.
14
Qualche esempio.
1° esempio: inserimento manuale di una seduta mancante (30 aprile 2014). Il cliente inserisce nella Open 21928.83 anziché 21928,83
(punto separatore anziché virgola):
797
798
799
800
801
802
20140423
20140424
20140425
20140428
20140429
20140430
21921,07
21812,99
21717,03
21472,45
21633,98
21928.83
21961,66
21957,51
21805,66
21670,83
21976,84
21975,34
21662,14
21536,13
21342,94
21421,95
21622,66
21695,33
21675,75
21819,48
21441,57
21513,82
21976,84
21783,38
up
up
=
=
up
0,02
0,01
0,29
21500 7 up
21500 8 up
21500 9 up
21500 10 up
21500 11 up
0,12
0,17
0,01
0,03
0,20
4
5
6
7
8
Alla pressione di “Ricalcola + Home (in 5 secondi)” il programma avverte l’anomalia:
2° esempio: inserimento manuale di una seduta mancante (30 aprile 2014). Il cliente sbaglia la data inserendo due volte il 29 aprile:
797
798
799
800
801
802
20140423
20140424
20140425
20140428
20140429
20140429
21921,07
21812,99
21717,03
21472,45
21633,98
21928,83
21961,66
21957,51
21805,66
21670,83
21976,84
21975,34
21662,14
21536,13
21342,94
21421,95
21622,66
21695,33
21675,75
21819,48
21441,57
21513,82
21976,84
21783,38
up
up
=
=
up
0,02
0,01
0,29
21500 7 up
21500 8 up
21500 9 up
21500 10 up
21500 11 up
Alla pressione di “Ricalcola + Home (in 5 secondi)” il programma avverte l’anomalia:
15
0,12
0,17
0,01
0,03
0,20
4
5
6
7
8
3° esempio: inserimento manuale di una seduta mancante (29 aprile 2014). Il cliente sbaglia la data inserendo 30 aprile anziché 29:
797
798
799
800
801
20140423
20140424
20140425
20140428
20140430
21921,07
21812,99
21717,03
21472,45
21633,98
21961,66
21957,51
21805,66
21670,83
21976,84
21662,14
21536,13
21342,94
21421,95
21622,66
21675,75
21819,48
21441,57
21513,82
21976,84
up
up
=
=
up
0,02
0,01
0,29
21500 7 up
21500 8 up
21500 9 up
21500 10 up
21500 11 up
0,12
0,17
0,01
0,03
0,20
4
5
6
7
8
Alla pressione di “Ricalcola + Home (in 5 secondi)” il programma avverte l’anomalia:
3.4
Esame dei Trading System
Una buona lettura e interpretazione delle colonne gialla, arancio e blu rappresenta la vera arma vincente del Trader in Opzioni.
In questo manuale non si possono offrire regole generali per ottenere il successo per il semplice fatto che ciò è umanamente impossibile ed è
falso pensare che esistano sistemi matematici perfetti poiché il settore delle previsioni è pur sempre aleatorio e rientra nei limiti della
statistica.
Ciò non toglie che tanto più i Sistemi sono stati realizzati con cura e competenza, quanto più ci si possa avvicinare all’obiettivo.
Il primo suggerimento da dare è senz’altro quello di spendere un certo tempo ad osservare la fluttuazione dei 3 segnali in modo da recepirne
le caratteristiche e le fisionomie. Dopo qualche tempo si raggiungerà un buon livello di ‘confidenza’ e, specialmente, si riuscirà a ‘tradurre’
l’andamento dei segnali in strutture di Opzioni corrispondenti.
Per esempio, il primo elemento da interiorizzare è il diverso livello di elasticità e di significato dei 3 sistemi.
In poche parole:
• il giallo, pur essendo il più reattivo, è comunque stazionario e come tale cerca di muoversi il meno possibile
• l’arancio esalta le caratteristiche del giallo in termini di stazionarietà ed è a questo sistema che viene affidato il compito di calcolare il
baricentro corrente. Il venditore di Opzioni che si affida a questo sistema ha grandissime probabilità di successo, strutturando
ovviamente le vendite con opportune coperture
16
•
il blu è un indicatore di trend a cui ci si deve affidare nel prendere le proprie decisioni perché la ‘direzione’ è la prima e fondamentale
regola di trading da non dimenticare mai (trend is your friend)
Un breve esempio:
Si suppone il seguente stato dei trading system al passare dei giorni (da Tempo_0 a Tempo_2):
A Tempo_0:
• TS1
• TS2
• TS3
flat
flat
flat
il trader è venditore di put e di call
A Tempo_1:
• TS1
• TS2
• TS3
da flat a rialzo
da flat a flat
da flat a flat
il trader resta venditore di put MA chiude la call
Al Tempo_2:
• TS1
• TS2
• TS3
da rialzo a rialzo
da flat a rialzo
da flat a rialzo
il trader resta venditore di put MA gira in acquisto la call
Dalla sinergia rialzista dei 3 trading system ottenuto al Tempo_2, si deduce che si sono verificate le condizioni per chiudere le
vendite di call girandole al rialzo.
17
4. Procedere oltre il minimo dei requisiti
Oltre alla gestione di 3 trading system, il Corsaro si presta ad analizzare e ottimizzare portafogli reali e virtuali di MIBO in simulazione.
Questo passo ci consentirà di caricare le MIBO reali a portafoglio, quello successivo ci aiuterà a gestire una simulazione virtuale.
Se non si possiedono MIBO a portafoglio, passare al capitolo successivo per la simulazione virtuale.
Nota. Il pulsante
della Home consente la navigazione verso questo foglio di istruzioni:
Leggimi
Francesco Caranti 2014
Programma "Corsaro" per T3 Webank
Trading System su Indice Ftsemib / operatività MIBO
Input:
DDE:
HOME
Opzioni MIBO Webank
Webank T3
Operazione preliminare - Consultare il manuale alla sezione 2.2.6
1)
Popolare il "Paniere Titoli DDE" della T3 col Ftsemib e il 1° Future in scadenza
Ora il programma è attivo nelle funzionalità di base.
Operazioni successive - Consultare il manuale alla sezione 4
2)
Popolare il "Paniere Titoli DDE" con gli strumenti MIBO da porre in osservazione
trascinandoli dall'Option Panel della T3 (Menu: Market Monitor / Option Panel)
Esempio di 5 MIBO (da MIBO4R16500 a MIBO4D21500):
DDE:
3)
Sulla T3:
Selezionare UNO ALLA VOLTA gli strumenti MIBO del Paniere
Click destro / DDE Excel / Singolo titolo selezionato
Togliere la spunta a "Visualizza Intestazione"
Selezionare le colonne da esportare in quest'ordine:
Simbolo
Bid
Ask
Rif
Ultimo
Titolo
Ape
Maxday
Minday
. Ok
.
.
.
.
Sul Corsaro:
. Portarsi sulla prima riga libera del Foglio Webank
. Incollare (ctrl V)
Esempio:
Simbolo
-FIB4C
MIBO4F23000
Bid
0
20190
0,00
Ask
0
20590
0,00
Rif
20438,3
20460
100,00
Ultimo
Titolo
Ape
Max. day
Min. day
18
20452,28 .FTMIB
20196,13
20447,8
20156,8
20495 FUTURE FTSE MIB INDEX
20190
21/03/2014
20500
20170
97,00 OPTION FTSE MIB 20/06/2014
87,00
CALL97,00
23000
83,00
Caricamento MIBO
Alla data del 21 febbraio 2014 si suppone di detenere il seguente portafoglio MIBO:
• -1 put giugno 2014 strike 16500
• -1 put giugno 2014 strike 15500
• -1 call giugno 2014 strike 23000
Vediamo cosa succede in ambiente Corsaro.
4.1
Come prima cosa, carichiamo i 3 strumenti a portafoglio sul Paniere della T3.
Riprendendo il punto 2.2.5, dalla Option Panel della T3 rintracciamo i 3 strumenti che ci interessano e tramite drag and drop andiamo
a trascinarli nel Paniere.
A questo punto, UNO STRUMENTO ALLA VOLTA, faremo: click destro / DDE Excel / Singolo titolo selezionato.
4.2
Selezioniamo le colonne da esportare in quest'ordine:
Simbolo
Bid
Ask
Rif
Ultimo
Titolo
Ape
Maxday
Minday
Nota: ricordiamo di togliere la spunta alla intestazione “Visualizza intestazione”.
4.3
4.4
Confermiamo con ok.
Torniamo sul Corsaro, pulsante ‘Vai a Webank’, incolliamo (ctrl V) sulla prima riga vuota.
Questo è il caricamento definitivo:
Simbolo
-FIB4C
MIBO4F23000
MIBO4R15500
MIBO4R16500
Bid
0
20415
88,00
54,00
94,00
Ask
0
20420
104,00
75,00
102,00
Rif
20452,28
20460
100,00
51,00
95,00
Ultimo
20403,25
20415
98,00
57,00
100,00
Titolo
.FTMIB
FUTURE
OPTION
OPTION
OPTION
FTSE
FTSE
FTSE
FTSE
MIB
MIB
MIB
MIB
INDEX 21/03/2014
20/06/2014 CALL 23000
20/06/2014 PUT 15500
20/06/2014 PUT 16500
19
Ape
Max. day
20497,16 20519,86
20500
20530
98,00
98,00
55,00
58,00
100,00
100,00
Min. day Questa è la intestazione
20353,76 Questa è la riga del Ftsemib
20365 Questa è la riga del Future
98,00
54,00
100,00
4.5
Torniamo sulla T3, (Menu: Tool / Portafoglio / Posizioni aperte)
Click destro su una riga qualsiasi del portafoglio
4.6
Click destro: DDE Excel / Portafoglio. Nella finestra che compare, togliere la spunta da “Visualizza intestazione”
4.7
Corsaro, foglio ‘Portafoglio’, Incolla (Ctrl V)
MIBO4F23000
MIBO4R15500
MIBO4R16500
OPTION FTSE MIB 20/06/2014 CALL 23000
OPTION FTSE MIB 20/06/2014 PUT 15500
OPTION FTSE MIB 20/06/2014 PUT 16500
-
Otteniamo automaticamente:
IDEM Derivato
IDEM Derivato
IDEM Derivato
-1 EUR 114,00 98,00
-1 EUR 144,00 57,00
-1 EUR 100,00 99,00
20
-2,00% 285,00 245,00 40,00 14,04%
11,76% 360,00 142,50 217,50 60,42%
4,21% 250,00 247,50 2,50
1,00%
HOME
A questo punto il Corsaro è aggiornato in termini di trading system e di portafoglio MIBO.
Attenzione! Gestione delle festività (Corsaro a Borsa chiusa)
E’ molto probabile che, approfittando del tempo libero del week-end, ci si voglia collegare alla T3 e al Corsaro per le proprie analisi.
Nessun problema!
Loop
Il Corsaro recepisce che nei week-end la Borsa è chiusa e, se anche si attivasse inavvertitamente il Loop
non si creerebbe
nessuna nuova seduta di Borsa.
Il calendario di Borsa è caricato nel Corsaro fino al 30 dicembre 2014 e, per i Clienti con contratto di manutenzione, verrà aggiornato a
fronte dei successivi rilasci da parte di Borsa Italiana.
Attenzione! Gestione delle festività (prezzi di riferimento)
Nei giorni festivi e normalmente dopo le 19 dei giorni di mercato aperto, Borsa Italiana aggiorna il prezzo di riferimento delle MIBO.
Per far recepire al Corsaro i prezzi di riferimento, dalla Home si dovrà attivare il pulsante giallo
forzando a ‘r’ tutti gli
Verifica prezzi
strumenti.
FIB4F
MIBO4F23500
MIBO4R18000
MIBO4R17000
MIBO4R15500
MIBO4F24000
21610
87
30
15
5
43
21615
90
33
23
12
48
21271
67
46
23
12
35
21271
67
46
23
12
35
r
r
r
r
r
r
Ok
Ok
Ok
Ok
Ok
Ok
MIBO4R16500
12
17
18
18
r
n
Ok
Colonne GRIGIE: bid / ask
Colonna ARANCIONE: prezzo di riferimento
Colonna AZZURRA: media bid / ask
Colonna NERA = flags con questi significati:
n = Nessuna forzatura
r = Usa prezzi riferimento
s = Prezzo forzato
Colonna VERDE: prezzo forzato
n
n
n
n
n
n
n
n
n
Webank
TotDelta
Home
21
Attenzione! Gestione delle sedute di Regolamento (prezzi di regolamento)
Abbiamo visto che la Home del Corsaro espone i giorni mancanti al successivo regolamento mensile delle MIBO (es: Al prossimo regolamento
mancano gg 16). Questa informazione è molto utile al trader che deve gestire le proprie scadenze.
In modo completamente automatico, ad ogni prima apertura del Corsaro dei giorni di regolamento, apparirà questa Message Box:
Per aggiornare i Regolamenti, click sul pulsante:
Agg Regolamenti
Il programma mostra i mesi dei Regolamenti conosciuti:
22
Il programma chiede quale mensilità deve essere aggiornata (AAAAMM):
ad esempio: aprile 2014
Per aprile 2014 era già presente il valore 21459 che verrà riconfermato:
Questa msg box conferma l’avvenuto aggiornamento:
23
Attenzione! Gestione del Margine di garanzia e del profilo commissionale
Solo se si hanno posizioni aperte a portafoglio, al primo lancio giornaliero di Corsaro compare una input box che richiede il Margine di
garanzia applicato da Cassa di Compensazione:
Poiché il profilo commissionale applicato dalla Banca può variare, ad ogni primo lancio giornaliero del Corsaro si dovrà reinserire il costo delle
commissioni:
Margine di garanzia e profilo commissionale confluiranno nel Foglio di contabilità generale (foglio Monitor, più avanti).
24
5. Analisi del Portafoglio
Prima di procedere, rivediamo velocemente lo stato dei lavori fino a questo punto.
Fasi:
• Lancio della T3 di Webank
• Inserimento nel Paniere della T3 di:
Ftsemib, Future 1^ scadenza e Opzioni
da tenere in osservazione
• Lancio del Corsaro
• Da questa maschera sappiamo che i
dati di Borsa giornalieri sono aggiornati
Francesco Caranti Editore
CORSARO - Webank - Rel 10.1
Su questo computer è installata la versione Microsoft:
Excel 2003
Il programma contiene Trading System che necessitano di dati di Borsa aggiornati
I controlli effettuati confermano che i dati di Borsa sono aggiornati !
Leggimi
•
Tramite
•
Tramite
Simbolo
-FIB4C
MIBO4F23000
MIBO4R15500
MIBO4R16500
•
Bid
0
20335
81,00
50,00
92,00
Tramite
Prose gui
si passa alla Home
si incolla il DDE del Paniere T3:
Webank
Ask
0
20340
93,00
72,00
102,00
Prosegui
Rif
20391,9
20409
89,00
52,00
96,00
Verifica prezzi
Ultimo
20330,78
20335
98,00
57,00
95,00
Titolo
.FTMIB
FUTURE
OPTION
OPTION
OPTION
FTSE
FTSE
FTSE
FTSE
MIB
MIB
MIB
MIB
Ape
Max. day
20340,83 20447,93
20330
20455
0,00
0,00
95,00
95,00
INDEX 21/03/2014
20/06/2014 CALL 23000
20/06/2014 PUT 15500
20/06/2014 PUT 16500
Min. day Questa è la intestazione
20300,18 Questa è la riga del Ftsemib
20310 Questa è la riga del Future
0,00
0,00
95,00
della Home si controllano i flag di forzatura dei prezzi
FIB4C
MIBO4F23000
MIBO4R15500
MIBO4R16500
20395
86
48
88
20400
97
70
98
20409
89
52
96
25
20398
92
59
93
n
n
n
n
Ok
Ok
Ok
Ok
HOME
Loop
•
Tramite
si attivano gli aggiornamenti automatici (ogni 5 minuti) del Ftsemib e dei 3 TS
•
Si imposta il Margine di garanzia e il profilo commissionale nelle relative Input Box
A questo punto il Corsaro è attivo e perfettamente funzionante.
5.1
1^ Analisi del Portafoglio: il MONITOR
Il Monitor è il foglio contabile delle posizioni a portafoglio e si attiva tramite il pulsante
Vediamo una posizione di Portafoglio reale alla data del 24 febbraio 2014, ore 11,15:
Portafoglio in tempo reale
€ 81
I prezzi DDE sono validi
Delta
= 0,02
Future = 20280
MIBO4F23000
MIBO4R15500
MIBO4R16500
Prezzo
Adesso
82
63
101
HOME
della Home.
Vai a Totdelta
Vai a Panel
281
Portafoglio
Qta
-1
-1
-1
Prz.med
114,00
144,00
100,00
Esame:
• Portafoglio in tempo reale
• I prezzi DDE sono validi
• € 81 € 200 (in verde) e 281 (in blu)
• In giallo: Delta = 0,02
•
•
•
€ 200
Monitor
Call
Put
RIEPILOGO:
Costo commissione unitaria:
Posizioni lunghe:
Posizioni corte:
Margine:
Esposizione complessiva:
Saldo EXIT commissioni comprese:
Panel at-now:
NOTE:
€ 81
€ 203
-€ 3
2,00
0
895
-2102
1207
269
895
Il Corsaro è correttamente collegato al mercato
I prezzi attuali sono corretti e valgono la semisomma del book
Le call stanno rendendo 81 euro, le put 200, complessivamente 281 euro
Il Delta complessivo del Portafoglio è leggermente positivo, pertanto il portafoglio è leggermente rialzista
In giallo: Future = 20280
Valore del 1° future (marzo 2014 alla data)
In grigio le 3 MIBO a portafoglio con i prezzi at-now e quelli di carico
In verde e in rosso i guadagni/perdite di ciascuna MIBO
26
Riquadro di RIEPILOGO:
• Commissioni applicate
• Posizioni lunghe
• Posizioni corte
• Margine
• Esposizione complessiva
• Saldo EXIT commissioni comprese
•
Panel at_now
2 euro
zero poiché il portafoglio è costituito da sole vendite
895 euro corrispondenti all’incasso delle posizioni vendute
margine applicato alla data (2102)
1207. Si ottiene sommando: pos.lunghe, pos.corte e margine
E’ quanto realizzerei se liquidassi tutto il Portafoglio.
Esempio: 281 euro – le commissioni di apertura e anche di chiusura
= 281 – 3x2 x 2 = 281 – 12 = 269
lo vediamo più avanti
Il MONITOR rappresenta il foglio fondamentale del Corsaro e per questo comparirà sempre in primo piano nel corso della giornata.
Da questa prima analisi i dati principali che possiamo ricavare sono:
• Le posizioni a portafoglio sono corrette (cioè hanno un saldo EXIT positivo, ovvero, se chiudo sono in gain)
• Le posizioni sono ben bilanciate poiché il Delta complessivo è vicino allo zero (+0,02)
27
5.2
2^ Analisi del Portafoglio: il DELTA COMPLESSIVO
Il Delta Complessivo serve a verificare quanto ciascuna MIBO a portafoglio pesa sull’equilibrio generale della struttura.
Il Delta Complessivo si attiva tramite il pulsante
della Home.
Tot Delta
FUTURE
Data
Ora
DELTA
DELTA
DELTA
20270
24/2/14
11.58
TOT
PUT
CALL
0,02
0,11
-0,10
13000
13500
14000
14500
-0,67
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
nov
dic
gen
feb
mar
apr
mag
giu
lug
ago
4C
4D
4E
4F
4G
4H
4I
4J
4K
4L
5A
5B
5C
5D
5E
5F
5G
5H
mar
apr
mag
giu
lug
ago
4O
4P
4Q
4R
4S
4T
Questa
•
•
•
HOME
Qtà
Prezzi
Vola
Delta
Simulaz
TS
Monitor
Questo è il Foglio "TOT DELTA"
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
21000
21500
22000
22500
23000
-0,095
0,043
0,071
immagine è una griglia strike / MIBO_call e MIBO_put in cui:
La call giugno 23000 pesa per -0,095
La put giugno 15500 pesa per 0,043
La put giugno 16500 pesa per 0,071
la somma è 0,02
28
23500
24000
24500
Attenzione! I segni algebrici del DELTA sono scambiati
Per definizione, il Delta delle call è positivo, quello delle put è negativo … questo quando si è COMPRATORI.
Se invece si è VENDITORI, allora i segni si invertono.
Poiché nel nostro esempio siamo solo venditori, avremo positività nelle put e negatività nelle call.
Attenzione! Tutte le griglie del Corsaro si ricentrano automaticamente
Al passare del tempo e al muoversi del Ftsemib, il Corsaro, in modo automatico, si ‘ricentra’ sui valori e sulle scadenze correnti.
Esempio: poiché la prima scadenza di questo esempio è marzo, il Foglio TotDelta ha scartato i mesi precedenti in quanto scaduti.
La centratura dell’Indice è calcolata in modo che gli strike di effettivo interesse siano sempre ben visibili.
29
5.3
4^ Analisi del Portafoglio: simulazione del Delta
Il Corsaro mette a disposizione la possibilità di simulare il Delta del proprio portafoglio attraverso compra_vendite teoriche di Opzioni.
Dato un certo portafoglio e i suggerimenti dei TS, è possibile creare un portafoglio simulato attraverso incremento/decremento di Opzioni
già a portafoglio o di Opzioni nuove.
Il Menu della Simulazione si raggiunge col pulsante
Data:
Future:
24/02/14
Prec
20415
PUT
0,00
13000
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
nov
dic
gen
feb
mar
apr
mag
giu
lug
ago
4C
4D
4E
4F
4G
4H
4I
4J
4K
4L
5A
5B
5C
5D
5E
5F
5G
5H
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
nov
dic
gen
feb
mar
apr
mag
giu
lug
ago
4O
4P
4Q
4R
4S
4T
4U
4V
4W
4X
5M
5N
5O
5P
5Q
5R
5S
5T
DELTA DELTA
0,11
13500
HOME
Qtà
Prezzi
Simulazione Delta
Vola
della Home.
Simulazione Delta_Portafoglio
CALL
Incrementi / Decrementi
-0,11
Utilizzare solo celle verdi o arancio
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
Delta
New
TotDelta
DELTA DELTA
PUT
19500
Questo è il Foglio "SIMULAZIONE"
20000
20500
21000
21500
22000
22500
0,00
23000
23500
24000
CALL
0,11
-0,11
24500
25000
25500
Le celle in verde corrispondono alle Opzioni caricate nel Foglio Webank: nel caso dello screenshot specifico sono le stesse del nostro
portafoglio reale (call giugno 23000, put giugno 15500 e put giugno 16500).
30
Tramite successivi incrementi/decrementi di una di queste 3 Opzioni è possibile vedere come potrebbe variare il Delta.
Esempi:
1. Ulteriore potenziamento positivo del Delta con nuova vendita di Put giugno 16500.
Incrementiamo di 1 la vendita di questa put. Otteniamo:
Data:
Future:
24/02/14
20430
Prec
0,00
13000
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
nov
dic
gen
feb
mar
apr
mag
giu
lug
ago
4C
4D
4E
4F
4G
4H
4I
4J
4K
4L
5A
5B
5C
5D
5E
5F
5G
5H
mar
apr
mag
giu
lug
4O
4P
4Q
4R
4S
DELTA DELTA
PUT
CALL
0,10
13500
HOME
Qtà
Prezzi
Vola
-0,11
14000
Simulazione Delta_Portafoglio
Incrementi / Decrementi
Delta
Utilizzare solo celle verdi o arancio
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
New
TotDelta
Questo è il Foglio "SIMULAZIONE"
20000
20500
21000
21500
22000
22500
0,06
23000
23500
24000
DELTA DELTA
PUT
CALL
0,17
-0,11
24500
25000
25500
-1
Vendendo questa put il Delta complessivo passa da 0,00 a 0,06.
2. Ulteriore potenziamento positivo del Delta con nuova vendita di 2 Put giugno 16500.
Incrementiamo di 2 la vendita di questa put. Il Delta passa da 0,00 a 0,10
Data:
Future:
24/02/14
20425
Prec
0,00
13000
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
nov
dic
gen
feb
mar
apr
mag
giu
lug
ago
4C
4D
4E
4F
4G
4H
4I
4J
4K
4L
5A
5B
5C
5D
5E
5F
5G
5H
mar
apr
mag
giu
lug
4O
4P
4Q
4R
4S
DELTA DELTA
PUT
CALL
0,10
13500
HOME
Qtà
Prezzi
Vola
-0,11
14000
Simulazione Delta_Portafoglio
Incrementi / Decrementi
Delta
Utilizzare solo celle verdi o arancio
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
31
-2
19000
19500
New
TotDelta
Questo è il Foglio "SIMULAZIONE"
20000
20500
21000
21500
22000
22500
0,13
23000
23500
24000
DELTA DELTA
PUT
CALL
0,24
-0,11
24500
25000
25500
Attenzione! Non aspettarsi mai un Delta complessivo sempre uguale durante la seduta di Borsa
Poiché Delta è un indicatore di sensibilità delle Opzioni, il suo valore cambia in funzione del cambiamento del Sottostante e della Volatilità
Implicita. In sedute stazionarie il Delta complessivo tende a non mutare particolarmente, ma in sedute molto volatili è possibile assistere a
variazioni molto marcate.
Si suggerisce di non esasperare il bilanciamento del Delta: per esperienza si può confermare che valori complessivi di Delta nell’intervallo 0,10 / +0,10 possono far dormire sonni tranquilli a chi vorrà perseguire l’obiettivo di mantenersi Delta_neutrale (già in questo esempio preso
dalla realtà, il Delta è passato nella stessa seduta di Borsa da +0,02 <immagine del punto 5.2> a 0,00 in questa immagine).
5.4
5^ Analisi del Portafoglio: simulazione del Delta con altri strumenti MIBO
Il Corsaro consente di simulare il Delta complessivo di portafoglio attraverso MIBO non necessariamente detenute a portafoglio.
Per fare ciò è necessario far conoscere al Corsaro i prezzi e il Delta di nuove MIBO.
Come dicevamo, le celle in verde del punto 5.3 sono le uniche conosciute dal Corsaro e se tentassimo di simulare un acquisto/vendita di una
cella ‘non verde’ avremmo una segnalazione di errore.
Esempio: tento di vendere una call aprile 21500.
Questo il risultato:
A questo punto dobbiamo caricare la call aprile 21500:
• Nel Paniere della T3
• Nel foglio WEBANK del Corsaro
Simbolo
-FIB4C
MIBO4F23000
MIBO4R15500
MIBO4R16500
MIBO4D21500
Bid
Ask
0
20435
87,00
46,00
88,00
170,00
0
20440
102,00
67,00
94,00
182,00
Rif
20391,9
20409
89,00
52,00
96,00
188,00
Ultimo
20430,71
20435
89,00
57,00
94,00
178,00
Titolo
.FTMIB
FUTURE
OPTION
OPTION
OPTION
OPTION
FTSE
FTSE
FTSE
FTSE
FTSE
MIB
MIB
MIB
MIB
MIB
Ape
Max. day
20340,83 20460,12
20330
20470
86,00
89,00
0,00
95,00
100,00
184,00
186,00
INDEX 21/03/2014
20/06/2014 CALL 23000
20/06/2014 PUT 15500
20/06/2014 PUT 16500
17/04/2014 CALL 21500
32
Min. day Questa è la intestazione
20231,52 Questa è la riga del Ftsemib
20230 Questa è la riga del Future
86,00
0,00
92,00
174,00
HOME
Adesso, in corrispondenza della call aprile 21500, avremo una cella color arancio e, finalmente, potremo inserire una vendita in simulazione
a questo livello.
Data:
Future:
24/02/14
Prec
20440
PUT
0,00
13000
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
nov
dic
gen
feb
mar
apr
mag
giu
lug
ago
4C
4D
4E
4F
4G
4H
4I
4J
4K
4L
5A
5B
5C
5D
5E
5F
5G
5H
mar
apr
mag
giu
lug
ago
set
ott
4O
4P
4Q
4R
4S
4T
4U
4V
DELTA DELTA
0,10
13500
HOME
Qtà
Prezzi
Vola
Simulazione Delta_Portafoglio
CALL
Incrementi / Decrementi
-0,11
Utilizzare solo celle verdi o arancio
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
Delta
New
TotDelta
DELTA DELTA
PUT
19500
Questo è il Foglio "SIMULAZIONE"
20000
20500
21000
21500
22000
22500
0,00
23000
23500
24000
CALL
0,10
-0,11
24500
25000
25500
Vediamo il risultato: il Delta passa da -0,01 (come vedete in questi minuti in cui scrivo è un po’ cambiato) a -0,23, cioè a una impostazione
un po’ più a ribasso.
Data:
Future:
24/02/14
Prec
20440
PUT
-0,01
13000
mar
apr
mag
giu
lug
DELTA DELTA
0,10
13500
HOME
Qtà
Prezzi
Vola
Simulazione Delta_Portafoglio
CALL
Incrementi / Decrementi
-0,11
Utilizzare solo celle verdi o arancio
14000
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
4C
4D
4E
4F
4G
19000
Delta
New
TotDelta
PUT
19500
Questo è il Foglio "SIMULAZIONE"
20000
20500
21000
21500
-1
33
DELTA DELTA
22000
22500
-0,23
23000
23500
24000
CALL
0,10
-0,34
24500
25000
25500
5.5
6^ Analisi del Portafoglio: il Panel Reale
Il Corsaro ingloba il Panel Reale, considerato il grande faro delle strutture alla scadenza.
Panel Reale
Per attivare il Panel si utilizza il pulsante
della Home.
Se non ci sono posizioni a portafoglio, il Panel non viene visualizzato e appare l’anomalia:
Attenzione!
Poiché il Corsaro consente la gestione di Opzioni a tutte le scadenze mentre il Panel si riferisce ad un’unica scadenza, l’abilitazione del
Panel sarà resa possibile dal Corsaro SOLO SE TUTTE LE OPZIONI A PORTAFOGLIO PUNTANO ALLA STESSA SCADENZA.
Vediamo il Panel di questa nuova struttura:
PANEL REALE scadenza: Giu / 2014
Home
B)
STRIKE:
C)
CAL+
Dare/Avere: € 1465
Monitor
14500
15000
15500
Simulaz. Delta
16000
16500
17000
Panel Simulato
17500
18000
2,00
18500
19000
19500
20000
20500
21000
21500
22000
22500
23000
23500
24000
24500
25000
D)
E)
F)
CAL-
G)
1
1
70
30
H)
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
-400
-1400
-2400
K) Tot Euro
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
-1004
-3504
-6004
L)
PUT+
M)
N)
P)
PUT-
Q)
1
1
3
2
144
100
51
45
R)
-17014
-13514
-10014
-7014
-4014
-1514
-514
486
486
486
486
486
486
486
486
486
486
486
486
486
486
486
S) Tot Euro
-42549
-33799
-25049
-17549
-10049
-3799
-1299
1201
1201
1201
1201
1201
1201
1201
1201
1201
1201
1201
1201
1201
1201
1201
T)
PAYOFF
-42303
-33553
-24803
-17303
-9803
-3553
-1053
1447
1447
1447
1447
1447
1447
1447
1447
1447
1447
1447
1447
197
-2303
-4803
STRIKE:
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
21000
21500
22000
22500
23000
23500
24000
24500
25000
Totale Operazioni:
9
Se alla scadenza di giugno l’Indice regolerà tra 18000 e 23500, l’utile complessivo sarà di 1447 euro (riga T).
34
5.6
7^ Analisi del Portafoglio: il Panel Simulato
E’ estremamente interessante vedere in che modo una simulazione del Delta si riflette in termini di quantità sul Panel.
Dalla situazione del Panel reale della pagina precedente, schiacciamo il pulsante arancio
Simulaz. Delta
.
Nell’ipotesi che il trend indicato da TS3 rimanga rialzista, incrementiamo la vendita delle put con -3 put 18000.
Il delta passa da -0,03 a + 0,07.
30/04/14
21515
Prec
-0,03
Monitor
14500
DELTA DELTA
PUT
CALL
0,14
15000
Home
Qtà
Prezzi
Volatilità
-0,17
15500
Simulazione Delta_Portafoglio
Incrementi / Decrementi
Delta
Utilizzare solo celle verdi o arancio
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
21000
TotDelta
New
Panel Reale
Questo è il Foglio "Simulazione Delta"
21500
22000
22500
23000
23500
24000
0,07
24500
25000
25500
DELTA DELTA
PUT
CALL
0,24
-0,17
26000
26500
4E
4F
4G
4H
4I
4J
4K
4L
5A
5B
5C
5D
5E
5F
5G
5H
5I
5J
4Q
4R
4S
4T
4U
4V
-3
Per vedere il riflesso di questo incremento in termini di quantità e valori, torniamo al Panel Reale tramite il pulsante in alto.
35
27000
Dal Panel Reale passiamo al
Panel Simulato
:
PANEL SIMULATO 1° scadenza: Giu / 2014
HOME
STRIKE
Panel Reale
14500
15000
15500
Δ Reale(Tot/Put/Cal)
Simulaz. Delta
16000
16500
Panel Simulato 2°
17000
17500
18000
18500
19000
19500
-0,03
0,14
-0,17
20000
20500
21000
Δ Simul(Tot/Put/Cal)
21500
0,07
0,24
-0,17
22000
22500
23000
23500
24000
-1
-1
CAL
PUT
-1
24500
25000
25500
-1
-3
STRIKE
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
-2
18500
19000
19500
20000
20500
21000
21500
22000
22500
23000
23500
24000
24500
25000
25500
PAYOFF Reale
-42303
-33553
-24803
-17303
-9803
-3553
-1053
1447
1447
1447
1447
1447
1447
1447
1447
1447
1447
1447
1447
197
-2303
-4803
-7303
STRIKE
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
21000
21500
22000
22500
23000
23500
24000
24500
25000
25500
STRIKE
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
21000
21500
22000
22500
23000
23500
24000
24500
25000
25500
PAYOFF Simul
-68311
-55811
-43311
-32061
-20811
-10811
-4561
1689
1689
1689
1689
1689
1689
1689
1689
1689
1689
1689
1689
439
-2061
-4561
-7061
SIMULAZIONE
CAL+
CALPUT+
PUT-
3
28500
27500
26500
25500
24500
23500
22500
21500
20500
19500
18500
17500
16500
15500
14500
28500
27500
26500
25500
24500
23500
22500
21500
20500
19500
18500
17500
16500
15500
14500
10000
10000
0
-10000
-20000
-30000
-40000
-50000
-60000
-70000
-80000
0
-10000
-20000
-30000
-40000
-50000
REALE
SIMULATO
Nel settore superiore (verde chiaro) ritroviamo le posizioni effettive a portafoglio mentre nella parte inferiore (verde scuro) sono comparse le
3 nuove put 18000 vendute in simulazione; in basso i rispettivi grafici (Reale e Simulato).
36
Tramite il pulsante
si raggiunge il Panel Simulato con i valori di settlement per ciascun strike.
Panel Simulato 2°
PANEL SIMULATO 2° scadenza: Giu / 2014
Home
B)
STRIKE:
C)
CAL+
Monitor
14500
15000
15500
Dare/Avere: € 1713
Panel Simulato 1°
16000
16500
17000
2,00
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
21000
21500
22000
22500
23000
23500
24000
24500
25000
D)
E)
F)
CAL-
G)
1
1
70
30
H)
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
100
-400
-1400
-2400
K) Tot Euro
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
246
-1004
-3504
-6004
L)
PUT+
M)
N)
P)
PUT-
Q)
1
1
3
5
144
100
51
38
R)
-27415
-22415
-17415
-12915
-8415
-4415
-1915
585
585
585
585
585
585
585
585
585
585
585
585
585
585
585
S) Tot Euro
-68557
-56057
-43557
-32307
-21057
-11057
-4807
1443
1443
1443
1443
1443
1443
1443
1443
1443
1443
1443
1443
1443
1443
1443
T)
PAYOFF
-68311
-55811
-43311
-32061
-20811
-10811
-4561
1689
1689
1689
1689
1689
1689
1689
1689
1689
1689
1689
1689
439
-2061
-4561
STRIKE:
14500
15000
15500
16000
16500
17000
17500
18000
18500
19000
19500
20000
20500
21000
21500
22000
22500
23000
23500
24000
24500
25000
Totale Operazioni:
12
Attenzione!
Le quantità delle Opzioni da inserire in simulazione vanno sistemate nel foglio “Simulazione Delta”.
Nella pratica può succedere di commettere l’errore di tentare di inserire le quantità ANCHE NEL SETTORE VERDE SCURO DEL PANEL
SIMULATO. Ciò non è possibile perché se così fosse le quantità Delta non sarebbero in passo con le quantità ‘a Panel’.
Per evitare questo errore è stato inserito questo controllo:
37
6. Manutenzione del programma
Il Corsaro non necessita di manutenzioni particolari.
E’ assolutamente sconsigliato manomettere le proprietà delle celle.
E’ possibile modificare l’intervallo di aggiornamento da 5 minuti (defaut) a un qualsiasi valore tramite il pulsante
Esempio di variazione da 5 a 10 minuti:
Varia Timeframe
Note:
• In occasione degli stacchi dei dividendi (di solito, maggio) occorre rettificare il file dell’Indice a ritroso.
I clienti con contratto di manutenzione, riceveranno l’aggiornamento al momento opportuno.
•
Anno per anno, conseguentemente al rilascio di Borsa Italiana, è necessario inserire il nuovo calendario di Borsa.
I clienti con contratto di manutenzione, riceveranno l’aggiornamento al momento opportuno
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6.2 Conclusioni
A conclusione di questo lavoro, ricordo ai lettori che il successo nel trading con le Opzioni molto dipende dalla conoscenza degli strumenti,
dei prezzi e dalla totale padronanza dei mezzi informatici. I prezzi delle Opzioni, in quanto strumenti sensibili alla variazione del sottostante
e del tempo alla scadenza, vanno compresi ancor prima dell’effettiva operatività a mercato.
L’impiego del sottostante Ftsemib o di altri sottostanti è ininfluente, perché ciò che realmente conta è saper riconoscere i periodi di trend da
quelli di non-trend; per il resto ‘una Borsa vale come un’altra’.
L’impiego degli indicatori matematici di sensibilità delle Opzioni (Greche), se correttamente usati, consentono di essere sempre pronti a
gestire qualunque evento, anche quelli più drammatici che inevitabilmente prima o poi si ripresentano.
Con la speranza che il Corsaro possa suggerire al meglio le vostre scelte future, auguro a tutti voi un ottimo trading.
Ringrazio Webank spa per il supporto e, in particolare, la signora Aga Skorupinska Barberini <promotore finanziario> per la preziosa
collaborazione.
Francesco Caranti
Bologna, maggio 2014
Tutti i diritti sono riservati.
Richiesta di copyright in corso.
Per ogni controversia è competente il tribunale di Bologna.
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