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ErGO: l’ETRM che risponde ad ogni esigenza
L’applicazione ETRM a supporto di Trading Power, Gas, Energy Commodities
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ErGO
Introduction
ErGO è la soluzione ETRM che consente la copertura dei processi di business Trading, da Front Office
a Back Office. I moduli applicativi di ErGO gestiscono in maniera dedicata le commodity Power, Gas, e
la maggior parte delle Energy commodities.
ErGO è un’applicazione dotata di numerosi fattori distintivi che la rendono unica nel panorama di
applicazioni ETRM focalizzate sul mercato Italiano
Process Consolidation
Portfolio Analysis
Risk Management
Financial Planning
L’adozione di ErGO da parte dei nostri clienti ha riscontrato tre principali benefici:
1) Standardizzazione dei processi di Business;
2) Automatizzazione dei processi in capo al Portfolio Manager;
3) Condivisione immediata dei risultati e dei forecast di Portafoglio.
2
E
M
I
R
ErGO
Overview del Prodotto
I moduli applicativi di ErGO supportano i principali processi di business dell’Energy Company,
garantendo la coerenza e la disponibilità delle informazioni lungo tutta la value chain tipica
dell’operatore Energy Trading
 ErGO Core: Deal Capturing and
Portfolio Reporting;
Front Office
Middle Office
Back Office
 ErGO Gas Network: Budgeting, Gas
Transport, Storage, Network
Balancing;
Trading and Position
Analysis
Contract Management
Market Analysis
Contract Structuring
Master Data
Management
Management reporting;
Deal Validation and
Confirmation
Risk Analysis
management;
 ErGO Hedging: Index Splitting, Deal
Scheduling
Risk Management
Reporting
 ErGO Market Analysis: Indexes,
Commodities and Market DB
Portfolio Management
Settlement
Deal Capturing
 ErGO Risk: Risk Analysis and Risk
Decomposition and Hedging Analysis;
 ErGO Scheduling: interfaces with
Reporting
Reporting
common scheduling platforms;
 ErGO Communications: interfaces
with Trade Repository (EMIR, REMIT).
3
ErGO
Request for Demo
La «Live Demo» è di gran lunga il miglior modo per conoscere ed approfondire le funzionalità di ErGO.
In alternativa è possibile organizzare «Web Demo» ad hoc, supportate da conference call
Demo Contacts:
Per organizzare un apposita sessione
di demo, si prega di contattare:
Responsabile Commerciale:
[email protected]
Product Manager ErGO:
[email protected]
4
ErGO Core:
Deal Capturing
ErGO consente un capturing dedicato alle diverse tipologie di
prodotti tradabili in funzione delle tipologie di portafoglio gestite:
Gas, Power e Energy Commodities
I wizard di capturing di
ErGO guidano il trader
nella rapida e semplice
compilazione dei campi
necessari alla gestione del
Deal a portafoglio per i
diversi processi di
competenza delle funzioni
Front, Middle e Back
Office
Power
Gas
Energy
Commodities
Standard product
Standard product
Delivery Swap
Profile
Commodity Swap
Delivery/Location Swap
Forward
Vanilla Option
Vanilla Option
Internal Deal
Internal Deal
Profile
Delivery/Location Swap
Vanilla Option
Cross Border Capacity
Capacity Usage
Internal Deal
Tipologia di Deal gestiti
5
ErGO Core:
Deal Catalogue
Gli utenti di ErGO personalizzano il catalogo Deal a seconda delle
proprie esigenze, raggruppando, filtrando ed evidenziando i
campi di anagrafica di loro interesse
6
ErGO Core:
Deal Attributes
Gli utenti di ErGO specificano diverse categorie di attributi per i
Deal a portafoglio: pricing contrattuale e a mercato, volumi del
Deal, componenti fisse di costo/ricavo del Deal, capacità di
trasporto sulla rete Gas, documentazione relativa al processo di
confirmation
 Princing formulas flessibile e impostabile
dall’utente;
 Wizard per la generazione automatica dei
volumi per diversi profili standard e diverse unità
di misura;
 Importazione ed Esportazione Excel dei profili
di volume variabile;
 Inserimento di ricavi e costi fissi con granularità
temporale variabile;
7
ErGO Core:
Deal LifeCycle (1/2)
Il Deal lifecycle di ErGO consente di mantenere in sicurezza le
informazioni dei Deal e nel contempo di supportare i processi di
validazione e di confirmation tipiche dell’attività di trading con la
massima flessibilità possibile.
1
1
2
Capturing
• Inserimento Deals a
sistema
• Generazione Mail
ticket a liste di
destinatari
3
2
8
3
Approvazione
• Controllo e
approvazione del Deal
• Il Deal inizia a
partecipare ai processi
del sistema
Confirmation
• Generazione della
documentazione di
confirmation
• Salvataggio in ErGO
della documentazione
inviata e ricevuta
ErGO Core:
Deal LifeCycle (2/2)
Il Deal Life Cycle di ERGO garantisce la qualità dei dati inseriti attraverso step strutturati di verifica
Step 1
Processo
Step 2
Step 3
Inserimento
Volumi
(Profilati)
Inserimento
Deal
Step 4
Approvazione
BO
Processi di
Portafoglio
Step 5
Disapprovazione
BO
Aggiornamento
Deal/Volumi
Deal
Status
Funzione
Coinvolta
Draft
Front Office
Back Office
 Registrazione Deals
Descrizione
 Invio Mail Ticket Opzionale
al Back Office contenente le
informazioni sul Deal inserito
in ERGO
Complete
Front Office
Back Office
 Inserimento dei volumi per
Deal di tipo ‘Profile’
 Controllo campi contrattuali
 Controllo formule di prezzo
 I volumi per i prodotti
standard sono inseriti in
automatico dal sistema
 Controllo Volumi
 Il deal non è più
modificabile
 Aggiornamento delle
informazioni del Deal in caso
incoerenza dei controlli
effettuati (task di
approvazione)
 Gestione processo di
Confirmation per
invio/ricezione
documentazione da
Controparti
9
Draft
Middle Office
 Il Deal in stato Complete
entra nei processi di
Portafoglio
Back Office
 In caso di incoerenza dei
dati contrattuali dopo
l’approvazione il Deal
viene disapprovato e
torna in stato Draft
(modificabile)
 Il deal viene escluso dai
processi di Portafoglio
 Il deal può essere
modificato per
aggiornarne i dati
ErGO Core:
Dashboard Home
L’Homepage di ErGO mostra open position, prezzi contrattuali e di mercato Gas&Power in forma
grafica per una semplice e intuitiva visione della situazione societaria
ErGO Dashboard
10
ErGO Core:
Portfolio Analysis
L’analisi di portafoglio di ErGO consente di visualizzare risultati
di dettaglio per ogni processo di valuation
1
L’analisi di portafoglio di ErGO consente di
visualizzare risultati di dettaglio per ogni
processo di valuation e per ogni Deal:
2
1)
2)
3)
4)
5)
6)
3
Posizione in volume
Valore contrattuale
Valore di settlement
Valore di mercato
MarkToMarket
Oltre a tutti gli attributi del Deal catalogue che è
possibile raggruppare in funzione dell’analisi da
eseguire
11
4
5
6
I risultati di portafoglio, a granularità giornaliera o mensile,
possono essere esportati in Excel ai fini di reportistica interna
ErGO Hedging:
Indexed Contract Cascading & Splitting
ErGO Hedging è il modulo preposto alla gestione delle
coperture dei contratti con prezzi indicizzati
Il modulo ErGO Hedging abilita gli utenti all’analisi dell’esposizione ai
sottostanti per la copertura del rischio legato alle fluttuazioni di mercato
delle commodity Gas-Oil.
La funzionalità Deal Splitting separa parte fissa e parte indicizzata di
un Deal in due deal separati, uno fisico e uno finanziario avente come
commodity l’indice di pricing del contratto.
12
La funzionalità Cascading consente
di eseguire il cascading dinamico sui
prodotti standard in scadenza
ErGO Hedging:
Contract Decomposition
ErGO Hedging consente inoltre di calcolare la copertura
necessaria a livello di singola commodity configurata
all’interno degli indici a portafoglio
La funzionalità Contract Decomposition
decompone i volumi contrattuali indicizzati in
volume di commodity sottostanti agli indici di
pricing del contratto, in modo da consentire
regole di netting, di analisi dell’esposizione al
volume della commodity e di conseguente
copertura del rischio di mercato associato
Schermata di configurazione di un contratto indicizzato
Visualizzazione dei risultati di esposizione per singola commodity
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ErGO Core:
Portfolio Analysis
Il portafoglio di ErGO prevede dei report a supporto dei
processi di Middle e di Back Office
Sono previsti Report per:
 Back Office: Settlement dei contratti, Settlement Broker Fees
 Middle Office: Counterparty Risk Analysis, Financial Planning
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ErGO Core:
Process Scheduling
ErGO dispone di un motore di valuation per la risoluzione delle
formule contrattuali e di mercato dei Deal a portafoglio
Gli utenti di ErGO possono
eseguire e schedulare
processi di analisi di
portafoglio con la massima
flessibilità, decidendo il
periodo di analisi, il
subset di deal da
valutare, lo scenario di
mercato con cui valutare i
Deal e il calendario di
schedulazione del
processo
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ErGO Core:
Risk Analysis and Risk Management
Il modulo ErGO Risk abilita l’esecuzione automatico dei
processi di portafoglio su un insieme di scenari di «rischio» ai
fini dell’analisi della distribuzione del margine e del calcolo dei
più comuni indicatori di rischio aggregati: P@R, E@R
ErGO Risk contiene dei report preconfigurati per l’analisi
di rischio delle controparti e la misura delle posizioni
finanziarie rispetto le garanzie rilasciate
Price Scenario
Settings
Portfolio
Calculation
ErGO effettua il calcolo del V@R in modalità parametrica
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E@R - V@R
Definition
ErGO Scheduling:
Gas and Power
ErGO Scheduling è il modulo di integrazione con i software di
scheduling per i mercati Gas and Power
La scalabilità di ErGO ne consente l’integrazione direttamente con le piattaforme di schedulazione dei mercati Gas e Power
oppure con i software di schedulazione presenti nel mercato Italiano.
ErGO contiene una serie di report automatici a supporto dell’attività di scheduling per le commodity Gas e Power.
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ErGO Market Analysis:
Market Data and Indexes Calculation
ErGO Market Analysis permette di soddisfare le esigenze
tipiche dell’unità di Analisi del Mercato e supporta i processi di
configurazione e gestione di calcolo indici e prezzi
Il modulo ErGO Market Analysis contiene le funzionalità di:
 Gestione del Market Database, in cui gli utenti costruiscono gli scenari (previsivi
e consuntivi) di dati di mercato utilizzati per i processi di valuation;
 Configurazione e calcolo degli indici di mercato, come panieri di commodities
sottostanti;
 Gestione Unità di misura e Fattori di Conversione per commodity, indici,
formule di prezzo utilizzate dal sistema.
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ErGO Gas Network:
Budgeting, Bilancio Fisico, Trasporto e Stoccaggio Gas
Il modulo ErGO Gas Network copre in maniera esaustiva i processi di
portfolio management del Gas Shipper
 Modellizzazione flessibile della rete di trasporto Italiana e Estera,
comprensiva di balancing Area e punti di stoccaggio;
 Trade Type specifici per la modellizzazione dei contratti di trasporto e
stoccaggio: Transport Capacity; Storage, Injection e Withdrawal
Capacity;
 Deal di «Open Position» per il bilancio automatico dell’area di
interesse;
 Regole flessibili per la chiusura delle posizioni agli Hub;
 Algoritmo di trasporto Gas e di valorizzazione dello stoccaggio
configurabile;
 Calcolo delle componenti di costo inerenti al trasporto e allo
stoccaggio del Gas;
 Funzionalità di budgeting avanzate per le diverse commodity (Gas
fisico, capacità di trasporto, capacità di stoccaggio).
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ErGO IT:
Architettura Applicativa
L’architettura applicativa di ErGO è progettata per l’integrazione del sistema all’interno dei
processi/sistemi della società. La comunicazione tra i differenti Layer architetturali avviene attraverso
Web Services. Ciò consente l’utilizzo in ErGO dei più comuni protocolli di integrazione con altri sistemi
Database Server
 OS Windows Server 2008
 MS SQL SERVER 2008 R2
 RAM 16GB
Application Server
 OS Windows Server 2008
 NET framework 4.0*
 Web Server IIS 7*
 RAM 8GB
L’architettura applicativa è organizzata in 3 layer:
 User Interface Layer: applicazione client contenente l’interfaccia utente del sistema;
 Application Layer: layer applicativo contenente la business logic del sistema;
 Database Layer: Database contenente i dati e la loro elaborazione.
20
* Incluso nella licenza di OS Windows Server 2008
Appendix – A
Vanilla Option in ErGO
Vanilla Option:




Deal Capturing
Valuation
Settlement
Cash Flow
21
Vanilla Option:
Deal Capturing (1/2)
ErGO gestisce il processo di capturing dei deal di tipologia “Opzioni Plain Vanilla” e dei conseguenti
processi di valuation e reportistica di portafoglio e di settlement.
Il capturing dell’opzione Plain Vanilla avviene accedendo alla
schermata di deal capturing/Insert deal e selezionando l’opzione
“Insert Option”.
Il sistema propone all’utente una “form” in cui selezionare:
 Il tipo dell’opzione: “Call” o “Put”;
 Trade Date: default = today
 Delivery point
 Potenza (MW)
 Strike (EUR/MWh)
 Premium (EUR/MWh)
 Strip Granularity: possibili valori Monthly, Daily, “Do Not Split”;
 Period: DA, Month, Month+1, Cal, GY, GY+1, Q, Q+1, …
 Position: Physical o Financial;
 Fair Value Price Code: curva forward per la valorizzazione a
mercato dell’opzione
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Vanilla Option:
Deal Capturing (2/2)
In funzione della valorizzazione dei parametri dell’elenco, ErGO effettua una serie di operazioni
immediatamente a valle del Deal Capturing
 Calcolo in automatico del Delivery Period
dell’opzione in funzione della selezione
effettuata per il parametro “Trade Date” e
“Period”;
 Creazione di N Deals con i parametri
anagrafici sopra specificati. N dipende dal
period e dalla granularity selezionati. Tali
deal temporanei rappresentano le strip
dell’opzione.
Calcola in automatico il “Premium Payment Date” della
strip delle opzioni in funzione di:
 Trade Date;
 “Settlement Time Lag”: numero di giorni da
aggiungere alla delivery date per calcolare la data di
settlement. Default Value = 5 [business days],
modificabile dall’utente in interfaccia;
 Bank Holidays.
23
Vanilla Option:
Processo di Valuation
La Valuation delle opzioni Call/Put è simile a quella dei prodotti standard
Report relativo ad una Opzione inserita su Q1-2015, con Granularity Month, che è stata esercitata per i mesi di Gen 2015 e Feb 2015. Si evidenzia, quindi, la generazione in automatico
di due Deals di tipo Standard Product per l’Opzione esercitata.
 Contract Value = (Premium x Energia sottesa) conteggiato nel report “Value Analysis” a competenza Economica (mese
del delivery period). Inoltre, per quanta riguarda il report di Settlement, viene calcolato il mese/anno di competenza del
Settlement (Settlement Month), nel formato MM-YYYY, in funzione della Delivery date e Settlement Time Lag.

Market Value =
o FairValue se (DataValuation < Expiry Date) AND (Opzione NON esercitata)
o 0 se (DataValuation >= Expiry Date) OR (Opzione esercitata)
24
Vanilla Option:
Esercizio dell’Opzione
Il pulsante “Option Exercise” sarà abilitato per i trade type di tipo “Call Option”/”Put Option”
Se l’utente, per una data strip, esercita l’opzione, il sistema crea un nuovo
deal con:
 Direction:
Strip Trade Type
Put Option
Put Option
Call Option
Call Option
Strip Direction
Sell
Buy
Sell
Buy
Opzione esercitabile dalla controparte
Execution Deal Direction
Buy
Sell
Sell
Buy
Opzione esercitabile
 Trade Type = Standard product;
 Prodotto = funzione di deliveryperiod e deliverypoint della strip (il
prodotto viene valorizzato soltanto in caso di Commodity = Gas/Power, in
caso di commodity diversa viene inserito uno swap finanziario su indice a
profilo valorizzato costante);
 Volume = volume della strip, utilizzato per eventualmente creare il profilo
dello swap;
 Contract Price = strike price;
 Market Price = curva market area/indice;
 Position = position della strip.
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Vanilla Option:
Settlement & Cash Flow
Curva Forward dei prezzi a Mercato
Input Data: dati opzione inseriti in ErGO:
 Il tipo dell’opzione: Put - Buy
Price Code
Esercizio Opzione
Date From
Date To
Value
PSV_EUR_MWH
2015-01-01 06:00 +01:00
2015-02-01 06:00 +01:00
25,50
Gen 2015
PSV_EUR_MWH
2015-02-01 06:00 +01:00
2015-03-01 06:00 +01:00
26,20
Feb 2015
PSV_EUR_MWH
2015-03-01 06:00 +01:00
2015-04-01 06:00 +02:00
26,90
Mar 2015
PSV_EUR_MWH
2015-04-01 06:00 +02:00
2015-05-01 06:00 +02:00
26,90
 Period: Q+1
PSV_EUR_MWH
2015-05-01 06:00 +02:00
2015-06-01 06:00 +02:00
26,90
 Strip Granularity: Monthly
PSV_EUR_MWH
2015-06-01 06:00 +02:00
2015-07-01 06:00 +02:00
26,90
PSV_EUR_MWH
2015-07-01
06:00 +02:00
06:00dell’esercizio
+02:00
26,90
Prodotti Standard
che vengono2015-08-01
creati a seguito
dell’opzione
PSV_EUR_MWH
2015-08-01 06:00 +02:00
2015-09-01 06:00 +02:00
26,90
PSV_EUR_MWH
2015-09-01 06:00 +02:00
2015-10-01 06:00 +02:00
26,90
PSV_EUR_MWH
2015-10-01 06:00 +02:00
2015-11-01 06:00 +01:00
28,90
PSV_EUR_MWH
2015-11-01 06:00 +01:00
2015-12-01 06:00 +01:00
28,90
 Notional (MW) = 10
 Strike (EUR/MWh) = 29
 Premium (EUR/MWh) = 3
Opzione esercitata in Gen e Mar
2015. Non per Marzo 2015
L’opzione non ancora esercitata viene
valutata al prezzo di Mercato
Expected
Results
gen-15
feb-15
mar-15
Vs
Premium
Notional Days Hour Quantity
[EUR/MWh]
[MW]
[gg]
[hr]
-3
-3
-3
10
10
10
31
28
31
24
24
24
[MWh]
7.440
6.720
7.440
Option
Value
Strike
Exercised
Contract
Value
Market
Price
Market
Value
M2M
[EUR]
[EUR/MWh]
[Y/N]
[EUR]
[EUR/MWh]
[EUR]
[EUR]
29
29
0
Y
Y
N
-22.320
-20.160
-22.320
ErGO
Outputs
26
215.760
194.880
-22.320
25,5
26,2
-6
189.720
176.064
-44.640
Margin Expected
Margin
[EUR]
26.040 3.720
18.816 -1.344
22.320 22.320
[EUR]
3.720
2.376
24.696
Appendix – B
EMIR & REMIT
Communications con
Trade Repository
EMIR
REMIT
27
EMIR
Capturing
ErGO gestisce le operazioni necessarie per essere compliant con la normativa European Market
Infrastructure Regulation (EMIR)
ErGO consente la generazione dell’UTI Code o, in alternativa, la possibilità di inserire l’UTI Code fornito dalla
controparte. All’interno dell’anagrafica controparti è possibile selezionare se la controparte in questione fornisce il
codice o se lo deve ricevere
28
EMIR
Trades Status
Ogni Deal che deve essere inviato al Trade Repository è monitorato attraverso tutti i suoi stati ed è
direttamente collegato agli invii scambiati
Monitoraggio Status
di ogni singolo Deal
La vista del Trade Status
permette di verificare quali
Deal sono:
 Confirmed: inviati ed
accettati;
 Rejected: sono stati
inviati ma non sono stati
accettati dal Trade
Repository;
 Sent: inviati ed in attesa
di un feedback;
 Pending: ancora da
inviare.
Elenco di tutti gli invii effettuati per
il Deal selezionato nella parte alta
della schermata
29
EMIR
Comunicazioni
La comunicazione con il Trade Repository avviene mediante scambio di file xlm. Ciascun invio è
opportunamente monitorato, sia in termini di Status dell’invio che per quanto riguarda i Deals collegati
Monitoraggio Status
di ogni singola
Comunicazione
In caso di Errore,
eventuale Error
Message
Elenco di tutti i Deals relativi alla
Comunicazione selezionata sopra,
con relativo Deal Status
30
La vista del Communications
Status permette di verificare
quali invii sono in stato:
 Complete: file inviato e
deal interamente
accettati;
 Error: invio che ha
riscontrato un problema
(vedere error message)
Repository;
 Warning: invio effettuato
ma alcuni deal non sono
stati accettati;
 Compliant: l’invio del file
è andato a buon fine dal
punto di vista della
struttura del file, ma non
è ancora stata notificata
la correttezza dei Deals.
Contatti
.
MAS Consulting
www.mas-co.it
[email protected]
Via Roma 66, Lecco, Italy
+ 39.0341.284212
31

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